В пятницу российские фондовые индексы торгуются разнонаправлено. ММВБ немного подрастает в ответ на подъем зарубежных площадок, которые отыгрывают подвижки в экономической политике США. Накануне Сенат США одобрил проект бюджета на следующий год, что открывает дорогу к одобрению налоговой реформы Трампа. Этот же фактор давит на РТС через динамику рубля, который снижается против доллара, укрепляющего позиции по всему спектру рынка. ММВБ торгуется в районе 2075 пунктов, отступив от области 2080, а РТС теряет 0,3%, до 1135 пунктов.
Большинство ликвидных бумаг торгуются на положительной территории. Исключение составляют акции «Магнита», которые с утра теряли почти 5%, а во второй половине ускорил падение до 6,5% в ответ на публикацию слабой отчетности за третий квартал. Выручка ритейлера за отчетный период снова замедлила рост, на этот раз до 6,5% в годовом выражении. Показатель EBITDA снизился на 27,9% г/г, а рентабельность EBITDA упала на 7,23%. Чистая прибыль компании сократилась на 53% г/г, а квартальный показатель упал на 48%.
В нефтегазовом секторе превалируют покупки. «Роснефть» торгуется немногим ниже уровня открытии. Российская компания подписала соглашение о стратегическом сотрудничестве с итальянской Saipem, в рамках которого планируется углубление взаимодействия по нескольким направлениям, в том числе в сфере нефтесервиса и локализации проектно-инжиниринговых работ в России. Также стороны обсуждают возможность создания инжинирингового центра. Для реализации соглашения будет создана совместная рабочая группа.
Давление на долларовый индекс также оказывает негативная динамика на рынке нефти. Котировки Brent, которые вчера соскользнули с 3-недельных максимумов, развивают медвежью коррекцию, торгуясь на недельных минимумах. Тем временем позиции ММВБ остаются неустойчивыми, пока индекс торгуется ниже ключевой отметки 2100 пунктов.
Американский доллар снизился на торгах в четверг, 19 октября, после того как по рынку поползли слухи о новом главе Федеральной резервной системы.
Как сообщается в ряде СМИ, президент Дональд Трамп больше склонен к назначению на пост нового председателя ФРС Джерома Пауэлла, который сейчас исполняет обязанности управляющего в Центральном банке. Напомню, что Пауэлл является сторонником мягкой денежно-кредитной политики, что может существенно затормозить процесс повышения процентных ставок в США в следующем году.
От этого и такая реакция рынка в сторону рисковых активов, даже несмотря на усугубление политической ситуации в Испании. Однако если конфликт примет новые обороты, а разгореться он может уже в эти выходные, давление на евро существенно вырастет.
Вчерашние данные по американской экономике, вышедшие во второй половине дня, не оказали поддержке доллару США.
Согласно отчету Федерального резервного банка Филадельфии, в октябре производственный индекс вырос до 27,9 пункта против 23,8 пункта в сентябре. Экономисты ожидали, что в сентябре индекс составит 21,9. Индекс опережающих индикаторов Conference Board в сентябре 2016 года снизился. Снижение произошло на 0,2% после роста в августе и июле. Экономисты ожидали роста индекса на 0,2% в сентябре.
Хорошую поддержку американскому доллару в ходе сегодняшней азиатской сессии оказало принятие сенатом США предложенного Республиканской партией бюджета на следующий финансовый год. Такой сценарий решает важные проблемы на пути к налоговой реформе. Сегодня стало известно, что проект бюджета был утвержден 51 голосом против 49, что позволяет внести изменения в налоговый кодекс лишь голосами республиканцев.
Лидер республиканского большинства в сенате Митч Макконнелл заявил, что принятие нового бюджета на следующий финансовый год было критически важным для проведения налоговой реформы, что в будущем поспособствует укреплению американской экономики.
Что касается технической картины пары EURUSD, то прорыв промежуточной поддержки 1.1800 приведет к дальнейшей распродаже рисковых активов с возвратом уже в район более крупных областей 1.1770 и 1.1730 к концу недели.
Говорить о продолжении роста европейской валюты можно лишь после уверенного пробоя и закрепления выше недельного максимума 1.1850. Это позволит рассчитывать на обновление таких уровней, как 1.1910 и 1.1950, в краткосрочной перспективе.
Изначально на утренних торгах четверга рубль сдавал позиции, и доллар даже успел коснуться локального сопротивления в районе 57,50 руб., но вскоре пара перешла в снижению и ушла в минус в основном на фоне повсеместного ослабления доллара. По итогам сессии доллар подешевел на 0,24% - до 57,30 руб. Евро/рубль тем временем набрала четверть процента – до 67,85 руб.
Несмотря на то, что нефть внушительно просела, наша валюта смогла воспользоваться распродажами доллара по всему спектру рынка. «Американец» направился на юг вслед за доходностью трежерис. Также сказалась неопределенность в отношении решения Трампа по преемнику Йеллен, от позиции которого будут зависеть темпы дальнейшего ужесточения политики Федрезерва. При этом рубль все же чувствовал себя не вполне комфортно, хотя и старался не поддаваться влиянию изменения настроений на рынке нефти, где наступила техническая коррекция.
В целом доллар/рубль продолжает торговаться в среднесрочном диапазоне, для пробоя которого в том или ином направлении по-прежнему нет предпосылок. В последний день торговой недели наша валюта может продолжить попытки укрепления в паре с долларом, который накануне вечером получил неприятную новость – на рынках появились спекуляции на тему того, что президент склоняется в кандидатуре Пауэлла в качестве нового главы ФРС. Его позиция схода со взглядами Йеллен – он также выступает за плавное ужесточение политики. Если с этого фронта не поступит опровержений такого сценария, доллар, скорее всего, будет отыгрывать этот негатив, что откроет возможность для дальнейшего движения пары в направлении уровня 57 руб.
После вчерашних метаний на торгах четверга российские фондовые индексы погрузились на отрицательную территорию вслед за европейскими площадками. Бегство от рисков спровоцировала ситуация в Испании. Правительство страны запустило процесс применения статьи 155, которая предусматривает лишение в данном случае Каталонии статуса автономии. Во второй половине дня ММВБ и РТС снижаются на 0,7% и 0,84% до 2080 и 1138 пунктов соответственно. Рубль дешевеет на 0,25% и 0,5% к доллару и евро соответственно.
Практически все бумаги в сегменте наиболее ликвидных акций демонстрируют просадку. Исключение составляют котировки «Магнита», которые повышаются более чем на 1%,отыгрывая известия о намерении ритейлера приобрести сибирские торговые сети «Красный яр» и «Батон». «Магнит» уже направил ходатайство о согласовании сделки в ФАС. Также от снижения удержались акции ВТБ и «Мечела», подрастающие в среднем на 0,5%.
Среди лидеров падения оказались бумаги «Русала», которые обвалились на 5,7%. Причиной агрессивных распродаж послужили сообщения о том, что «дочка» сырьевого трейдера Glencore в лице Amokenga Holdings Limited приняла решение о конвертации принадлежащие ей 8,75% акций «Русала» в глобальные депозитарные расписки En+ Group.
Помимо ухудшения внешнего фона, на настроениях российских инвесторов сказывается динамика котировок нефти, которые после недавнего роста перешли к снижению на фоне фиксации прибыли по длинным позициям. Баррель Brent соскользнул с отметки 58 и нащупал внутридневной минимум на 57,25. Впрочем, пока актив удерживается выше отметки 57, потенциал дальнейшего снижения котировок в краткосрочной перспективе видится ограниченным.
Крайне слабые данные по строительству в США стали причиной ослабления доллара. Так, число выданных разрешений на строительство сократилось на 4,5%, с 1 272 тыс. до 1 215 тыс., а число начатых строек на 4,7%, с 1 183 тыс. до 1 127 тыс. Доллару даже не помогли не самые лучшие данные из Европы. В частности, несмотря на то что уровень безработицы в Великобритании остался неизменным, число заявок на пособия по безработице увеличилось на 1,7 тыс. Также темпы роста заработной платы мало того, что остались прежними, так они еще меньше, чем по инфляции. То есть реальные зарплаты в Великобритании сокращаются. В Европе же темпы роста строительства замедлились с 3,4% до 1,6%.
Сегодня фунту придется несколько сдать свои позиции, так как прогнозируется замедление темпов роста розничных продаж с 2,4% до 2,1%. На фоне роста инфляции и сохранения темпов роста заработной платы это крайне негативный фактор. А вот в США данные по заявкам на пособия по безработице ожидаются разнонаправленными, так что они будут нивелировать друг друга. Число первичных заявок может сократиться с 243 тыс. до 240 тыс., а число первичных, должно вырасти с 1 889 тыс. до 1 900 тыс. В целом число заявок может вырасти на 8 тыс.
Пара евро/доллар будет консолидироваться у отметки 1,1815.
Пара фунт/доллар немного снизиться, и завершит день у отметки в 1,3165.
Американский доллар снизился против евро и ряда других валют в среду, 18 октября, после выхода ряда разносторонней фундаментальной статистики.
Еще в начале недели американский доллар получал поддержку после улучшения перспектив реализации налоговой реформы в США. Однако затем энтузиазм спал, и на первое место вышел более острый вопрос, кого назначит председателем Федеральной резервной системы президент США Дональд Трамп. Ожидается, что новым председателем ФРС выберут сторонника более высоких процентных ставок.
Однако до этого момента неопределенность в этом вопросе будет оказывать давление на американский доллар, и многое будет зависеть от того, как пройдет сегодняшняя встреча президента США с действующим председателем ФРС Джанет Йеллен.
Если будут более серьезные изменения в прогрессе реализации налоговой реформы в США, также можно будет рассчитывать на укрепление американского доллара.
Отчет Бежевой книги ФРС вчера негативно отразился на котировках американского доллара. В нем сказано, что экономика США росла скромными или умеренными темпами в сентябре и начале октября этого года, а ценовое давление все еще остается умеренным, что может негативно отразиться на планах ФРС в отношении процентных ставок.
Что касается технической картины пары EURUSD, то для продолжения роста быкам необходимо выбраться за пределы крупного сопротивления 1.1815, которое сегодня преградило дорогу. Прорыв этого уровня открывает реальные перспективы для дальнейшей восходящей коррекции в рисковых активов в расчете на обновление уже месячных максимумов 1.1850 и 1.1890.
Сырьевые валюты по-разному отреагировали на данные по экономике Китая.
Согласно отчету Национального бюро статистики, экономика Китая замедлилась в 3-м квартале этого года. Так, ВВП Китая в 3-м квартале этого года вырос лишь на 6,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после роста 6,9% во 2-м квартале. Данные полностью совпали с прогнозами экономистов.
А вот промышленное производство в Китае в сентябре 2017 года росло более быстрыми темпами после резкого замедления в предыдущие два месяца.
Согласно данным того же Национального бюро статистики, промышленное производство в Китае в сентябре выросло на 6,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после роста на 6,0% в августе. Экономисты рассчитывали на более скромный рост 6,5%. По сравнению с предыдущим месяцем промышленное производство выросло в сентябре на 0,56%.
Хорошие данные по рынку труда Австралии оказали поддержку австралийскому доллару на азиатской сессии.
Согласно отчету, уровень безработицы снизился до 5,5%, тогда как темпы создания новых рабочих мест существенно выросли. По сравнению с августом, в сентябре число рабочих мест выросло на 19,8 тыс., тогда как экономисты ожидали рост лишь на 14,1 тыс.
В среду рубль умеренно ослаб против иностранных валют, несмотря на то, что динамика нефти была преимущественно позитивной. Налоговый период валюта пока не ощущает – основная поддержка с этого фронта придется на следующую неделю. По итогам сессии доллар/рубль и евро/рубль прибавили 0,23% и 0,47% до 57,40 руб. и 67,60 руб. соответственно.
Рубль ждет поддержки от рынка углеводородов, но по-прежнему ее не получает. Нефть Brent снова немного подорожала, но существенно откатилась от максимумов, хотя и удержалась выше уровня 58. Данные Минэнерго не смогли вдохновить быков, которые восприняли хорошие показатели как должное, принимая во внимание эффект от урагана Нейт. Запасы и добыча сократились внушительно, но актив подешевел в ответ на релиз, и это в том числе сигнализирует о том, что игроки пока не готовы проталкивать котировки выше. В свете угрозы фиксации прибыли рублю пока по-прежнему вряд ли стоит рассчитывать на бычьи катализаторы с рынка черного золота.
При этом нельзя не отметить позитивный фактор, который частично компенсирует давление со стороны растущего доллара и вялость нефти – это сохраняющийся высокий спрос на долговые бумаги РФ. Вчера Минфин провел очередные аукционы ОФЗ, и совокупный спрос превысил предложение почти в 4,5 раза. Стоит подчеркнуть, что дополнительно активность инвесторов подогревают перспективы снижения ставки Банком России на следующей неделе. Так что можно сказать, что потенциально негативный фактор для рубля в виде снижения стоимости кредитования сейчас локально играет ему на руку.
В краткосрочной перспективе не исключен риск продолжения ослабления российской валюты. Во-первых, доллар, который вчера вечером ушел на паузу, может вернуться к росту в ожидании решения по новому главе ФРС. Во-вторых, нефть на текущих уровнях выглядит перегретой и вполне может перейти к коррекции ближе к завершению недели. В-третьих, до конца текущей торговой пятидневки не стоит слишком рассчитывать на позитивное влияние налогового периода. Накануне доллар подходил к отметке 57,50 руб., пробой которой откроет путь к следующей цели на 57,70 руб.
После вчерашнего отката ведущие фондовые индексы РФ не могут вернуться к росту и демонстрируют слабо выраженную разнонаправленную динамику, несмотря на преимущественно благоприятный внешний фон. Котировки нефти держатся в зеленой зоне, но потенциал подъема от текущих уровней выглядит ограниченным, что сдерживает отечественных инвесторов. Во второй половине дня ММВБ снижается в пределах 0,3%, а РТС после попыток укрепления практически вернулся на исходные позиции.
В большинстве ликвидных бумаг наблюдается просадка. Почти 2% теряют котировки «РусГидро», негативно реагируя на сообщения о грядущем изменении дивидендной политики компании со следующего года. В частности, планируется переход к расчету выплат, исходя из показателя EBITDA, а не чистой прибыли. Напомним, что сейчас «РусГидро» старается направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли по МСФО.
Акции «Северстали» прибавляют 0,33% после публикации отчетности за третий квартал и девять месяцев текущего года. В прошлом квартале чистая прибыль компании выросла в квартальном выражении более чем в два раза, составив 297 млн долларов. Чистый долг сократился на 15%, в основном за счет роста баланса денежных средств и их эквивалентов при снижении общего долга. При этом чистая прибыль по МСФО за девять месяцев 2017 года сократилась на 39,4%, а выручка за этот же период увеличилась почти на 33%.
Сегодня в Китае стартовал 19-й съезд компартии, который продлится до 24 октября. Отчасти сдержанность иностранных инвесторов, которые предпочитают более осторожные покупки, объясняется этим фактором. Игроки ждут сигналов о новой экономической программе второй по величине экономике страны. Это также ограничивает потенциал укрепления российских индексов. При этом есть нефть Brentдо сегодняшнего закрытия российского рынка уйдет под отметку 58, настроения на отечественных площадках ухудшатся и РТС уйдет в зону отрицательных значений, присоединившись в рублевому бенчмарку.
Марк Карни выразил уж слишком большую обеспокоенность по поводу Brexit'а и его возможных последствий, так что понятно, что в текущем году Банк Англии не повысит ставку рефинансирования. Хотя делать это надо было уже давно, так как инфляция ускорилась с 2,9% до 3,0%. При такой инфляции оставлять ставку на уровне 0,25% уже не просто странно, а граничит с безумием.
В Европе дела тоже идут не так уж гладко. Инфляция стабилизировалась на отметке 1,5%, и максимум, на что сейчас можно рассчитывать, так это то, что в декабре ЕЦБ завершит программу количественного смягчения. Ни о каком повышении ставки рефинансирования в обозримом будущем мечтать не приходится.
В целом доллар мог подорожать и сильнее, но его сдержали данные по промышленному производству, рост которого, с 1,2% до 1,6%, оказался хуже прогнозов.
Сегодня есть повод для небольшого отскока, так как в Европе нет никаких данных, а в Великобритании выходят данные по рынку труда. Уровень безработицы должен остаться прежним, при этом число заявок на пособия по безработице может вырасти на 1,0 тыс. Также темпы роста заработной платы, кажется, останутся прежними, и это также не очень хорошо, так как они ниже, чем инфляция. Тем не менее общее состояние рынка труда относительно неплохое. А вот в США прогнозируется снижение числа выданных разрешений на строительство с 1 300 тыс. до 1 245 тыс. На фоне явно более медленного роста промышленности уменьшение числа разрешений указывает на высокую вероятность замедления роста промышленности.
Пара евро/доллар имеет неплохие шансы вырасти до 1,1800.
Пара фунт/доллар будет консолидироваться у отметки 1,3215.
После хороших данных по промышленному производству в США и очередной волне роста американского доллара против ряда мировых валют, последовала краткосрочная фиксация прибыли, что привело к небольшой восходящей коррекции.
Согласно отчету Федеральной резервной системы США, промышленное производство в США в сентябре этого года вновь выросло, что указывает на продолжение восстановления американской экономики в этом году после летних ураганов.
Согласно данным, промышленное производство в сентябре этого года выросло на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как экономисты ожидали роста показателя на 0,3%. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года рост производства составил 1,6%.
Ряд представителей ФРС вчера продолжили заявлять о необходимости повышения процентных ставок в США.
В своем выступлении президент ФРС-Филадельфия Харкер заявил, что прогнозирует еще одно повышение ставок в этом году, а затем три повышения в 2018 году. По его мнению, следующий срок повышения ставок ФРС в 2017 году будет определен данными по инфляции, однако ФРС следует проявлять осмотрительность при принятии такого решения.
Патрик Харкер уверен, что ФРС также следует сбалансировать повышательные и понижательные риски при определении курса ставок, однако слишком длительное удержание ставок на низких уровнях чревато рисками.
Все эти заявления полностью совпадают с мнением председателя ФРС Джанет Йеллен, которая также в последнее время высказывается о необходимости внесения изменений в курс денежно-кредитной политики.
Вчера также стало известно, что президент США Дональд Трамп уже в ближайшее время выберет кандидатуру на пост председателя ФРС. Совсем недавно число претендентов было сокращено до пяти человек. Трамп заявил о том, что все кандидаты симпатизируют ему и относится он к ним с глубоким уважением. По заявлениям Белого дома, Трамп примет вышеуказанное решение до поездки в Азию, которая должна начаться 3 ноября. Напомню, что в этот четверг президент США встречается с действующей главной ФРС Джанет Йеллен.
Что касается технической картины пары EURUSD, то пока от новой волны падения евро удерживает хороший уровень поддержки 1.1735-30, который вчера себя отлично отработал. Повторный возврат в этот диапазон может привести к очередной распродаже рисковых активов с выходом уже к недельным целям в районе 1.17100 и 1.1680. В случае возврата на уровень сопротивления 1.1780, покупки в евро могут привести к обновлению 1.1815, откуда в рынке себя вновь проявят крупные продавцы.
Оставить комментарий
