После нескольких сессий распродаж российские фондовые индексы предпринимают попытки роста, однако потенциал и сам текущий импульс выглядят ограниченными в силу неоднозначной динамики европейских бенчмарков и общей осторожности инвесторов в преддверии завтрашнего заседания ЕЦБ и ожидаемого решения Трампа по кандидатуре на пост главы Федрезерва. Во второй половине дня ММВБ повышается на скромные 0,12% - до 2064 пункта, а РТС прибавляет 0,22%, торгуясь у отметки 1129 пунктов. Рубль расположился немногим выше уровней открытия в парах с долларом и евро.
В секторе наиболее ликвидных бумаг лидерами роста стали недавние аутсайдеры – акции «Магнита», которые перешли к коррекции после трех дней агрессивных распродаж. Сегодня котировки восстанавливаются на 4%. Акции «Ростелекома» и «Мегафона» дорожают в пределах 0,7%. В нефтегазовом секторе нет единой динамики. Бумаги «Лукойла» прибавляют около 0,3%. Инвесторы отреагировали умеренным позитивом на рекомендацию совета директоров по выплате дивидендов в размере 85 рублей на одну обыкновенную акцию, что на 13% выше промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2016 года.
Продуктовый ритейлер «Дикси» опубликовал финансовые результаты. За 9 месяцев текущего года чистый убыток компании по МСФО сократился более чем в два раза. Выручка снизилась на 10% в годовом выражении, а показатель EBITDA повысился на 9,7%. В третьем квартале выручка сократилась на 8,3%. При этом акции «Дикси» реагируют на отчет умеренным снижением, поскольку негатив от показателей частично компенсируется сообщениями о том, что в рамках программы buy-back компания консолидировала уже 20%, таким образом, удвоив казначейский пакет в течение октября.
Основным драйвером подъема российских индексов сегодня выступает реакция на вчерашний скачок цен на нефть. Сегодня Brent умеренно корректируется, пытаясь зацепиться за отметку 58. Ближе к концу российской сессии влияние нефтяного фактора усилится, поскольку котировки будут реагировать на данные Минэнерго США по запасам углеводородов, что, в свою очередь, повлияет на динамику отечественного рынка. Выход Brent в зону роста способен укрепить позиции бенчмарков.
Австралийский доллар резко обвалился против доллара США после выхода слабых данных, указывающих на умеренный рост инфляции в 3-м квартале этого года. Это говорит о том, что, по всей вероятности, процентные ставки в стране будут оставаться без изменений в течение следующего года. Таким образом рассчитывать на рост австралийского доллара, опираясь на изменение лишь в одной денежно-кредитной политике, будет не совсем верным решением.
Не помогло австралийскому доллару и выступление секретаря казначейства Австралии, который заявил о том, что экономический рост Австралии стал более сбалансирован, а инфляция немного повысилась за последние 12 месяцев. Он также обратил внимание, что рост цен на жилье стал более умеренным, однако слишком рано говорить о результатах ограничений в сфере ипотечного кредитования.
Согласно отчету агентства статистики, индекс потребительских цен Австралии в 3-м квартале этого года вырос лишь на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как ряд экономистов рассчитывал на более крупный рост в районе 0,8%.
По сравнению с аналогичным периодом 2016 года, индекс потребительских цен вырос на 1,8% против прогноза 2,0%. Как отмечено в отчете, основной причиной падения показателя стало снижение цен на овощи, хотя удорожание стоимости на электричество немного нивелировало эту тенденцию.
Что касается технической картины, то выход за пределы поддержки 0.8000 всерьез ударил по позициям покупателей, и теперь движение идет в сторону нового уровня 0.7650, где крупные игроки постараются сформировать остановку нисходящей тенденции, основной целью которой является область 0.7550.
Европейская валюта продолжает торговаться в узком боковом канале в паре с американским долларом. Хорошие данные по снижению числа безработных во Франции оказали лишь временную поддержку евро вчера, в конце североамериканской сессии.
Согласно данным Министерства труда, число безработных во Франции в сентябре этого года снизилось сразу на 1,8%, до 3 475 600. Судя по всему, реформы, которые проводит новое правительство президента Макрона, дают первые результаты.
Многие трейдеры также воздерживаются от активных торгов на фоне отсутствие важной фундаментальной статистики и ждут решения президента США Дональда Трампа относительно кандидатуры на пост председателя ФРС. Недавно Трамп вновь не назвал никаких сроков и не намекнул на возможных кандидатов, однако заявил, что объявит свое решение в ближайшее время.
Предварительные индексы деловой активности в США оказались лучше прогнозов. Так, индекс деловой активности в производственном секторе вырос с 53,1 до 54,5, а в сфере услуг с 55,3 до 55,9. В итоге составной индекс деловой активности вырос с 54,8 до 55,7. На этом фоне фунт продолжил идти вниз, а вот единая европейская валюта удержалась, во многом, за счет аналогичных данных в Европе. Индекс деловой активности в сфере услуг Европы снизился с 55,8 до 54,9, а составной индекс с 56,7 до 55,9, производственный индекс вырос с 58,1 до 58,6. Однако одного этого было бы недостаточно для того, чтобы евро смог устоять. Поддержку ему оказали данные по Франции и Германии. Во Франции все индексы продемонстрировали неплохой рост, а в Германии сильно вырос производственный индекс. Однако проблема в том, что если во Франции и Германии ситуация с деловой активностью не столь плоха и даже положительная, то при общем снижении индексов в других странах зоны евро все очень плохо.
Сегодня выходят предварительные данные по ВВП Великобритании за третий квартал, которые могут показать замедление темпов экономического роста с 1,5% до 1,4%. На фоне высказываний опасений по поводу последствий Brexit'a замедление экономического роста крайне негативно скажется на фунте. Тем не менее у него даже будет возможность быстро восстановиться, так как в США ожидается падение продаж новых домов на 0,9%. И если прогноз подтвердится, то это будет означать, что продажи падают третий месяц подряд.
Пара евро/доллар будет реагировать на американскую статистику, что позволит ей подрасти до 1,1800.
Пара фунт/доллар сначала снизится до 1,3075, а затем вернется к 1,3125.
Накануне рубль снизился в парах с иностранными валютами, несмотря на то, что во второй половине дня котировки нефти перешли к активному росту. Доллар достиг 5-дневных максимумов в районе 57,66 руб. и закрылся неподалеку от верхней границы внутридневного диапазона, с повышением на 0,12%. Евро/рубль прибавила 0,35%, до 67,80 руб. на фоне повсеместного укрепления единой валюты на международном рынке форекс.
Российская валюта продолжает медленно отступать в пределах диапазона. При этом сдерживает давление налоговый период и преимущественно позитивная динамика на сырьевых площадках. Но, как видно по внутридневной динамике, «фактор доллара» все же одерживает верх. Самочувствие «американца» действительно улучшилось в последнее время, и уверенности ему придают ожидания ужесточения политики и реализации налоговой реформы. Но если в первом случае в декабрьском повышении ставки практически нет сомнений, то в вопросе налогов все не так просто. И первые «тревожные звоночки» уже появились. В частности, накануне вечером на рынках появились слухи о том, что три сенатора-республиканца могут выступить против принятия налогового плана Трампа. Так что с этого фронта доллар еще может получить и негативные сигналы в среднесрочной перспективе.
Между тем участники российского рынка уже готовятся к заседанию Банка России, которое состоится в эту пятницу. До недавнего времени некоторые игроки ставили на то, что регулятор может снизить ставку сразу на 0,50%. Но после вчерашнего выступления Владимира Путина ожидания рынка будут единодушными, поскольку президент похвалил консервативный подход регулятора к денежно-кредитной политике. А значит, теперь следует ждать снижения ставки на скромные 25 базисных пунктов, что относительно позитивно для валюты.
После утренней просадки в продолжение вчерашних распродаж, российские фондовые индексы пытаются обосноваться на положительной территории в основном за счет возобновления спроса на нефти. Brentвстретила покупателей на тестировании отметки 57 и рванула вверх, снова нацелившись на психологический барьер в районе 58. Во второй половине дня ММВБ и РТС торгуются на отметках 2063 и 1131. Рубль вышел в небольшой плюс, отправив доллар к поддержке 57,40 руб.
В сегменте «голубых фишек» нет единой динамики. Под давлением остаются акции «Магнита», которые активно дешевеют с пятницы и уже достигли почти 1,5-годовых минимумов, теряя внутри дня свыше 1,6%, продолжая отыгрывать слабую отчетность за третий квартал. Котировки другого ритейлера – «Дикси» активно возвращаются к росту и выглядят уверенно в преддверии завтрашнего отчета по финансовым результатам за третий квартал. Повышаясь на 3,11%, бумаги компании оказались в лидерах роста.
«Новатэк» и правительство Камчатского края подписали соглашение о сотрудничестве по созданию на территории края морского терминала по перегрузке сжиженного природного газа, что, как ожидают в компании, позволит ей оптимизировать затраты в области логистики. Также не исключено, что со временем в рамках данного проекта «Новатэк» рассмотрит возможность участия в снабжении газом всего региона. По предварительным оценкам, терминал будет запущен в 2022-23 гг.
Несмотря на некоторое ослабление давления, перспективы роста российских индексов выглядят ограниченными, поскольку на настроениях мировых инвесторов в целом сказывается ситуация в Испании, а широко ожидаемое заседание ЕЦБ усиливает нервозность на площадках, как и предвкушение оглашения нового главы ФРС. В свете этих факторов неопределенности только уверенный рывок нефти вверх способен открыть российским бенчмаркам путь наверх. Однако предпосылок для пробоя уровня 50 по сорту Brent в краткосрочной перспективе не ожидаем.
Вчера при пустом макроэкономическом календаре ситуация на рынке была спокойной, и не наблюдалось никаких сильных движений. Можно сказать, что доллар стабилизировался на достигнутых в пятницу уровнях.
Сегодня же стоит ожидать возобновления роста доллара, особенно по отношению к единой европейской валюте. Дело в том, что предварительные данные по индексам деловой активности в Европе могут показать снижение. Ожидается, что индекс деловой активности в производственном секторе снизится с 58,1 до 57,8, а в сфере услуг, с 55,8 до 55,6. В свою очередь, аналогичные данные по США должны показать рост. В частности, индекс деловой активности в сфере услуг должен вырасти с 55,3 до 55,6, а производственный с 53,1 до 53,5.
Тем не менее есть вероятность того, что данные по Европе окажутся лучше прогнозов, так как уже были опубликованы индексы деловой активности по Франции, и они оказались не просто лучше прогнозов, а продемонстрировали неплохой рост. Если по Германии картина окажется такой же, то и общеевропейские индексы будут расти. А вот по США есть вопросы, в частности в отношении производственного индекса, так как промышленность демонстрирует не самую лучшую динамику, и ожидать роста индекса деловой активности в производственном секторе довольно странно.
В любом случае если существующие прогнозы оправдаются, то пара евро/доллар снизится до 1,1700. В противном случае стоит ждать роста до 1,1800.
Пара фунт/доллар будет зависеть от американской статистики, и в случае подтверждения прогнозов, ожидается снижение до 1,3125. Если же американские данные окажутся хуже прогнозов, то фунт подрастет до 1,3250.
В начале новой недели рубль отчаянно сопротивлялся факторам давления и держался довольно неплохо, хотя по итогам сессии все же немного уступил доллару, слегка прибавив в паре с евро. Пара доллар/рубль закрылась в районе дневных максимумов 57,50 руб., набрав 0,12%. Евро/рубль просела на 0,22%, до области 67,50 руб.
На стороне российской валюты сейчас играют экспортеры, активизировавшиеся в рамках налогового периода. Также немаловажным локальным фактором поддержки служит спрос участников рынка на ОФЗ, подогреваемый желанием успеть воспользоваться высокими показателями доходности перед снижением ставки Банком России в пятницу. Ожидается, что регулятор урежет ставку на 0,25%, хотя также присутствует вероятность более агрессивного снижения, сразу на 0,5%.
В противовес позитивным факторам выступает сильный доллар, который продолжает набирать силу на возобновлении надежд на реализацию налоговой реформы. Но в любой момент в ближайшие дни в динамику американской валюты может вмешаться сигнал, который способен вызвать резкое движение курса в том или ином направлении. Речь идет о широко ожидаемом решении Трампа по вопросу преемника Йеллен на посту главы ФРС. Назначение «голубиного» кандидата Пауэлла, которого рынки ожидают с 60%-ной вероятностью, станет самым негативным сценарием для доллара и может обвалить валюту по всему спектру рынка, в том числе и в паре с рублем.
Отыгрывая невнятный внешний фон, где европейские индексы показывают разнонаправленную динамику, российские фондовые площадки в начале новой торговой недели торгуются в режиме умеренных продаж. Не добавляет оптимизма и ситуация на рынке нефти, где вопреки наличию позитивных сигналов, котировки Brentне в силах преодолеть отметку 58. Во второй половине дня ММВБ и РТС снижаются на 0,27% и 0,2% - до 2066 и 1132 пункта соответственно. Рубль торгуется во флэте против доллара и укрепляется на 0,35% в паре с евро.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг нет единой динамики. Котировки «Магнита» продолжают падать, отыгрывая недавнюю слабую отчетность. Напомним, в третьем квартале чистая прибыль ритейлера сократилась на 53,27%. После обвала на 5% в пятницу, сегодня акции компании дешевеют на 2,5%. Также негативную динамику демонстрируют бумаги «Дикси», где просадка превышает 3%. Лучше рынка выглядят акции АФК «Система» которые растут более чем на 1%, а также котировки «Аэрофлота» и НЛМК, повышающиеся чуть менее чем на 1%.
«Русал» представил отчетность за третий квартал. За отчетный период объем производства алюминия увеличился на 1,1% в квартальном исчислении. При этом реализация алюминия снизилась на 3,4%, что обусловлено увеличением объема продукции на стадии транзита. В Следующем отчете этот фактор должен позитивно отразиться на показателях компании. Продукция с добавленной стоимостью в общем объеме реализации составила 50%, что на 1% выше, чем во втором квартале текущего года.
С учетом внешнего фона, давление на отечественные бенчмарки выглядит умеренным – падение котировок Brentсдерживается за счет позитивных сигналов со стороны ОПЕК и данных о падении буровой активности в США. Но в отсутствие свежих драйверов индексам будет сложно вернуться в зону положительных значений после неудачных утренних попыток возобновления роста. В краткосрочной перспективе ММВБ важно удержаться выше области поддержки 2060 пунктов.
За минувшую неделю доллару удалось немного укрепиться, и это несмотря на довольно неоднозначную статистику. С одной стороны, темпы роста промышленного производства ускорились с 1,2% до 1,6%. Также сократилось число заявок на пособия по безработице. В частности, число первичных уменьшилось с 244 тыс. до 222 тыс., а повторных с 1 904 тыс. до 1 888 тыс. Немного подросли продажи жилья на вторичном рынке, с 5,35 млн до 5,39 млн. Однако промышленность выросла не так сильно, как ожидалось, и есть опасения, что в дальнейшем она будет сокращаться, так как число начатых строек сократилось на 4,7%. При этом они сокращаются уже третий месяц подряд. Более того, на 4,5% сократилось число выданных разрешений на строительство.
Тем не менее доллар укреплялся, и помогли ему в этом данные из Европы и Великобритании.
Инфляция в Великобритании продолжает расти и достигла уже 3,0%. Однако глава Банка Англии, вместо того чтобы обратить внимание на высокую инфляцию, выразил опасения по поводу последствий Brexit'a. А ведь при ставке рефинансирования 0,25% инфляция в 3,0% таит в себе огромные риски и грозит полной потерей контроля за ситуацией со стороны монетарных властей. Также заработная плата если и растет, то существенно медленнее инфляции, что нашло отражение в темпах роста розничных продаж, которые замедлились с 2,3% до 1,2%. Так что видно, что инфляция уже наносит вред экономике Великобритании, а Банк Англии не спешит предпринимать каких-либо действий.
В Европе выходило не так уж много данных. Главной новостью стала публикация данных по инфляции, но они полностью совпали с предварительной оценкой, так что мало кого удивили. Инфляция стабилизировалась на отметке 1,5%, что пока ниже целевого уровня. Также темпы роста строительного сектора замедлились с 3,4% до 1,6%.
Но наибольший эффект на рынок оказали совершенно иные новости. Так, появились слухи, что Дональд Трамп может сменить главу ФРС, и если Джанет Йеллен выступает за постепенное ужесточение монетарной политик, то предполагаемые кандидаты на ее пост являются сторонниками более мягкого подхода. Это довольно странно, так как в ходе предвыборной кампании, нынешний президент США выступал за повышение процентных ставок. И как только эти слухи просочились в СМИ, доллар резко подешевел. Но всего через несколько часов он возобновил свой рост. Сенат США утвердил бюджет на следующий год, что было вполне ожидаемо, но на рынок произвели впечатление слова главы республиканского большинства в Сенате. Он заявил, что принятие бюджета - это первый шаг к изменению налогового законодательства, которое пытается провести Дональд Трамп. Его суть сводится к сокращению налогов.
Главным событием этой недели станет заседание ЕЦБ по монетарной политике. Нет никаких сомнений, что ставка рефинансирования останется неизменной, так что все внимание к пресс-конференции Марио Драги. Если он заявит, что в декабре будет прекращена программа количественного смягчения, то единая европейская валюта сможет укрепиться свои позиции. При этом мало что сможет помочь доллару, так как в течение всей недели будет не так уж много значимых данных. В частности, предварительные данные по ВВП Великобритании должны показать замедление темпов экономического роста. Хотя и в США ждут тех же результатов. Также предварительные данные по индексам деловой активности в Европе могут продемонстрировать снижение, тогда как в США ждут роста индексов. Однако ожидается, что продажи новых домов в США сократятся на 0,9%.
В целом, до заседания ЕЦБ, которое состоится в четверг, доллар может продолжить расти, но затем ему придется сдать свои позиции.
К концу недели пара евро/доллар может подрасти до 1,1815.
Пара фунт/доллар сначала снизится на фоне слабых данных по ВВП, а затем последует за единой европейской валютой и может завершить неделю у отметки 1,3275.
В пятницу рубль не выдержал напора доллара и снизился в тандеме с другими сырьевыми валютами. При этом негатив для рубля был частично компенсирован продолжающимся налоговым периодом и возвращением котировок нефти к росту во второй половине дня. Об относительной устойчивости нашей валюты говорит и ее укрепление против евро, который просел на 0,25% - до 67,72 руб.
Локально на рубль повлиял «фактор доллара», то неудивительно, ведь в США был принят проект бюджета на 2018 год, что снимает один из барьеров на пути к реализации налоговой реформы. После череды неудач Трампа новые надежды на воплощение его инициатив закономерно вызвали агрессивные покупки доллара. Но в более долгосрочной перспективе «американцу» определенно рано праздновать победу, учитывая наличие разногласий в стане республиканцев. Тем временем на волатильный рынок нефти под конец торговой сессии пятницы вернулись быки, что вкупе с налоговым периодом, ограничивающим давление на нашу валюту, позволило рублю сократить внутридневные потери.
Сегодня рубль вполне может вернуться к росту по ряду причин. Во-первых, доллар уже отыграл основной позитив от предвкушения налоговой реформы и рискует оказаться под давлением после мягких комментариев Йеллен, сделанных после закрытия рынков в пятницу. Во-вторых, валюта будет отыгрывать подъем котировок Brent до уровней вблизи 58 в ответ на данные Baker Hughes, которые снова отразили сокращение числа буровых в США. В-третьих, не будем забывать о налоговом периоде, который по мере приближения пика выплат (25 октября) будет оказывать все более ощутимую поддержку национальной валюте. Так, в начале сессии пара доллар/рубль может показать медвежий гэп и первым делом направиться в район 57,30 руб.
Оставить комментарий
