Рубль показал стойкость на торгах понедельника, сохранив стабильные позиции в паре с долларом и слегка выиграв у евро. Поддержку валюте оказал локальный фактор, который позволил проигнорировать и падение нефти, и заявления главы ЦБ РФ. По итогам дня пара доллар/рубль расположилась в районе 56,60 руб., снизившись на символические 0,01%. Евро/рубль снизилась на 0,33%, до 63,7 руб.
Нашей валюте помог активный спрос на рублевую ликвидность со стороны отечественных банков, которые увеличивали объем средств на корсчетах в ЦБ в рамках завершения периода усреднения. На этом фоне рубль проигнорировал очередную волну распродаж на рынке нефти, где котировки Brent вернулись под отметку 50 на беспокойстве по поводу нарушения соглашении ОПЕК+ после того, как несколько арабских стран разорвали дипломатические отношения с Катаром, обвинив его в пособничестве терроризму. При этом рубль также не отреагировал на заявления главы Банка России Э. Набиуллиной о том, что на ближайшем заседании регулятор может понизить ставку на 0,25-0,5%.
Российская валюта по-прежнему выглядит устойчиво, но неспособность нефти вернуться к росту на определенном этапе негативно отразится на поведении валюты, если в ближайшее время Brent не закрепится над уровнем 50. Спрос на рублевую ликвидность будет ослабевать, до начала налогового периода еще больше недели, а увеличение объемов покупки валюты Минфином способно послужить сдерживающим фактором для рубля. Все это может обусловить подъем доллара в район 57 руб. в ходе текущей недели при условии, что черное золото не получит поддержку со стороны данных по запасам и добыче в США.
Фондовые индексы РФ начали торги понедельника на мажорной ноте, продолжив восстановление на волне восходящей коррекции нефтяных цен. Но вскоре оптимизм на рынке черного золота угас, вследствие чего российские площадки растеряли все заработанное и вернулись на исходные позиции. Во второй половине дня ММВБ и РТС торгуются с незначительными изменениями, пытаясь сохранить бычий уклон. Нефть сорта Brent ушла в минус и теряет 0,6%. Рубль по-прежнему слабо реагирует на сигналы с рынка энергоносителей, хотя после утреннего подъема перешел в оборонительную позицию в паре с долларом.
В корпоративном секторе преобладают покупки. Умеренный оптимизм инвесторов отчасти связан с выходом новой порции позитивной макростатистики. В частности, индекс PMI сферы услуг РФ в мае вырос 56,3 с 56,1, а составной индекс деловой активности восстановился от 6-месячного минимума до 56. Бумаги АФК «Система» продолжают пользоваться спросом после того, как в минувшую пятницу глава «Роснефти» допустил мировое соглашение с компанией. Сегодня акции «Системы» повышаются более чем на 5%, оказавшись в лидерах среди голубых фишек.
Бумаги нефтегазового сектора торгуются преимущественно в плюсе. Котировки «Газпрома» расположились немногим выше уровня открытия. В рамках Петербургского международного экономического форума - 2017 «Газпром» и Shell подписали основные условия соглашения о совместном предприятии – по производству СПГ в Ленинградской области. На базе этих принципов стороны продолжат дальнейшую работу по реализации проекта «Балтийский СПГ».
Российскому рынку, очевидно, не хватает импульса, чтобы не только развить бычий ход, но и удержать позиции. Ситуация на рынке нефти остается сложной. Игроки демонстрируют готовность продавать актив на любых негативных сигналах, тогда как потенциальные драйверы роста быстро утрачивают силу влияния. На этом фоне, несмотря на перепроданность, у отечественных индексов немного шансов на формирование устойчивого процесса восстановления.
Единая европейская валюта продолжила укрепляться, да и фунт так же немного подрос. И во многом, это связанно с данными по рынку труда в США, которые сильно разочаровали рынок.
Уровень безработицы хотя и сократился, с 4,4% до 4,3%, но произошло это исключительно благодаря сокращению доли рабочей силы в общей численности населения, с 62,9% до 62,7%. Тем временем, вне сельского хозяйства было создано 138 тыс. новых рабочих мест, при прогнозе в 185 тыс. Более того, предыдущее значение было пересмотрено с 211 тыс. до 174 тыс. Так же, темпы роста средней почасовой заработной платы остались неизменными, хотя прогнозировался рост. Таким образом, состояние рынка труда начинает вызывать все больше вопросов, и это существенно снижает вероятность повышения ставки рефинансирования в июне. Кроме данных по безработице, стоит обратить внимание на рост личных доходов и расходов, которые выросли на 0,4%, что довольно неплохо. Индекс деловой активности в производственном секторе снизился с 52,8 до 52,7, что оказалось несколько лучше прогнозов. А вот расходы на строительство рухнули на 1,4%. Видно, что экономическая динамика носит разнонаправленный характер, так что опасения ФРС относительно замедления экономического роста, скорее всего обоснованы.
Однако не стоит думать, что в Европе все иначе. Темпы роста потребительского кредитования замерли на отметке в 2,4%, хотя прогнозировали их рост. Конечно, безработица продолжает постепенно снижаться, и опустилась к уровню в 9,3%. Но это все равно очень высокий показатель. Более того, предварительные данные по инфляции показали ее замедление с 1,9% до 1,4%, что оказалось хуже прогнозов. А вот индекс деловой активности в производственном секторе вырос с 56,7 до 57,0. Так же порадовали данные по ценам производителей, темпы роста которых ускорились с 3,9% до 4,3%. Но и тут нашли негатив, так как ожидался более сильный рост.
В Великобритании так же, скорее больше вопросов, чем ответов. Так, объемы потребительского кредитования составили 4,3 млрд. фунтов, тогда как месяцем ранее было 4,7 млрд. фунтов. Количество одобренных ипотечных кредитов сократилось с 66 043 до 64 645, да и предыдущие результаты были пересмотрены с 66 837. Индекс цен на жилье Nationwide снизился с 2,6% до 2,1%. Индекс деловой активности в производственном секторе сократился с 57,3 до 56,7. В целом видно, что если бы не плохие данные по рынку труда в США, то особых поводов для роста ни у евро, ни у фунта не было.
Главным событием недели, а возможно и месяца, будут парламентские выборы в Великобритании. С высокой долей вероятности, победу на ней одержит Тереза Мей и ее сторонники, выступающие за выполнение воли избирателей, которую они выразили на референдуме по членству Соединенного Королевства в ЕС. Нынешний премьер-министр придерживается жесткой переговорной позиции, но главной проблемой было сопротивление политической элиты страны. Снятие внутренних противоречий, или их ослабление, снизит неопределенность, что позволит фунту серьезно укрепиться. Значимость этих выбора столь высока, что фунт давно уже слабо реагирует на многие новости, и текущая неделя не будет исключением. Тем не менее, стоит обратить внимание на макроэкономические показатели. Так, индекс деловой активности в секторе услуг должен сократиться с 55,8 до 55,0. А темпы роста промышленного производства на 1,4%, имеет все шансы смениться спадом на 0,2%.
На этой неделе состоится заседание ЕЦБ по монетарной политике, которое так же может преподнести немало сюрпризов. Известно, что в ходе заседания будет рассматриваться вопрос завершения программы количественного смягчения. Если это произойдет, то евро устремиться вверх, и движение будет продолжительным, так как это будет означать начало ужесточения монетарной политики ЕЦБ. Однако, вероятность подобного развития событий крайне мала, на что, в частности, указывает инфляционная динамика, да и уровень безработицы продолжает оставаться крайне высоким. Уже вышли данные по PMI, и индекс деловой активности в секторе услуг сократился с 56,4 до 56,3, а составной индекс остался на прежнем значении в 56,8. Темпы роста розничных продаж так же могут остаться неизменными, в отличие от ВВП, темпы роста которого, могут замедлиться с 1,8% до 1,7%.
В США ждут роста индекса деловой активности в сфере услуг с 53,1 до 54,0, а составного с 53,2 до 53,9. А вот производственные заказы должны снизиться на 0,2%. Не малый интерес представляют данные по открытым вакансия, и последние данные по рынку труда позволяют сделать предположение о их возможном сокращении.Число же первичных заявок на пособия по безработице должно сократиться с 248 тыс. до 240 тыс., а вот повторные могут вырасти с 1 915 тыс. до 1 920 тыс.
Главное событие - выборы в Великобритании. Если Тереза Мей получит поддержку избирателей, то пара фунт/доллар имеет все шансы завершить неделю на отметке в 1,3200.
Пара евро/доллар постепенно перестает заниматься синхронным плаванием с фунтом, тем более, что результаты выборов могут расценить как негатив для Европы. Более того, ЕЦБ будет продолжать сохранять осторожность, что расценят как слабость. Так что пара евро/доллар может и снизиться до 1,0950.
Британский фунт практически проигнорировал страшные новости про очередную террористическую атаку в Лондоне, которая произошла в эти выходные. Небольшой гэп вниз на азиатской сессии в понедельник был тут же перекрыт покупателями фунта, что в целом сохраняет торговлю в узком боковом канале по торговому инструменту.
Максимальное влияние на фунт окажут опросы общественного мнения, которые будут периодически выходить перед всеобщими выборами в Великобритании, намеченными на этот четверг. Если в опросах будет заметна слабость позиций Консервативной партии, давление на британский фунт вновь возрастет, что приведет к его снижению в паре с американским долларом к новым месячным минимумам. Подтверждением этому могут служить пятничные данные по числу занятых вне сельскохозяйственном секторе США, в которых было указано на слабый рост, что привело к массовой распродаже американского доллара во многих мировых валютах, но не в паре с британским фунтом.
Согласно отчету Министерства труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства США в мае этого года выросло лишь на 138 000 по сравнению с предыдущим месяцем.
Что касается опросов, то по прогнозам YouGov Консервативная партия, возглавляемая Терезой Мэй, обеспечит парламентское большинство с перевесом 14 мест. В СВА ожидают, что правящая Консервативная партия получит перевес на 60-80 мест.
В любом случае, позитивные данные по этому вопросу приведут к возобновлению спроса на британский фунт.
С технической точки зрения прорыв верхней границы сопротивления 1.2915 может оказать достаточно мощную поддержку британскому фунту, что создаст новое восходящее движение в торговом инструменте с обновлением максимумов в районе 1.2960 и 1.3010. Если же произойдет снижение фунта под диапазон 1.2830-1.2840, то, скорее всего, давление на торговый инструмент возрастет, что приведет уже к обновлению минимумов в районе 1.2770 и 1.2720.
Австралийский доллар и другие сырьевые валюты сегодня получили поддержку в ходе азиатских торгов после выхода экономической статистики по Китаю, а также хороших данных по росту прибыли австралийских компаний.
Согласно отчету, в Австралии в 1-м квартале этого года наблюдался рост материальных запасов компаний. Так, товарно-материальные запасы компаний выросли на 1,2% по сравнению с 4-м кварталом прошлого года. Прибыль компаний увеличилась в 1-м квартале на 6,0%, тогда как экономисты прогнозировали рост лишь на 5,1%.
Хорошую поддержку паре AUD/USD также оказали данные по PMI для сферы услуг Китая. Согласно отчёту Caixin, PMI для сферы услуг Китая в мае этого года вырос до нового значения в 52,8 пункта против 51,5 в апреле этого года. Напомню, что значение выше 50 пунктов указывает на рост активности.
В пятницу рубль понес потери против основных валют, хотя во второй половине дня отыграл часть очков за счет частичного отскока нефти от минимумов и ослабления доллара по всему спектру международного рынка форекс. По итогам дня валюта просела на 0,48% и 1,09% к доллару и евро соответственно.
Рубль ориентировался на два фактора влияния, воздействие которых позволило валюте ограничиться умеренными потерями. Причем по итогам недели пара доллар/рубль снова практически не изменилась. Это в очередной раз говорит о стойкости и стабильности нашей валюты в условиях агрессивного падения цен на нефть, которые за минувшую торговую пятидневку лишились почти 5%. Спекулянты продолжают демонстрировать интерес к рублю, хотя спрос на российские бумаги подает сигналы ослабления. Так, уже на трех недельных аукционах кряду Минфину не удается полностью разместить ОФЗ. Это может говорить о том, что иностранные инвесторы уже насытились рублевыми облигациями, и будут далее демонстрировать снижение активности, что в более широкой перспективе является умеренным негативом для рубля.
В краткосрочном периоде российская валюта, вероятно, будет сохранять стабильность, если нефть не возобновит падение. В пользу восстановления котировок черного золота сегодня может сыграть тема Венесуэлы. В частности, Трамп заявил о намерении ввести отраслевые санкции в отношении нефтяного сектора этой страны, в частности, венесуэльской государственной нефтегазовой компании PDVSA. Этот фактор вкупе с давлением на доллар, который будет оставаться под впечатлением слабых данных по рынку труда США, способен отправить пару в район 56,30 руб. с последующей целью на 56 руб.
Фондовые индексы РФ начали последний торговый день недели с продолжения спада. Отметившись на новых долгосрочных минимумах, бенчмарки попытались отскочить, но остаются под давлением из-за нефтяного фактора - котировки Brent торгуются на 3-недельных минимумах. К 14.50 мск. ММВБ сократил внутридневные потери до 0,36%, а РТС снижается на 0,73%. Рубль умеренно отступает в парах с долларом и евро, в пределах 0,4%.
Несколько ослабить давление на российском рынке помогли заявления главы «Роснефти» Игоря Сечина, который допустил мировое соглашение в споре «Роснефти» и АФК «Система». В свою очередь, глава «Системы» Михаил Шамолин дал понять, что компания всегда готова к диалогу. В ответ на эти комментарии котировки «Системы» подскочили почти на 10%, тогда как акции «Роснефти» дешевеют на 1%. Игроки продолжат следить за развитием ситуации, и любые негативные сигналы могут снова спровоцировать агрессивные продажи акций АФК «Система».
«Роснефть» и британская BP подписали соглашение о стратегическом сотрудничестве в газовой сфере и меморандум о взаимопонимании в отношении купли-продажи природного газа. В рамках документа стороны будут развивать комплексное взаимодействие в рамках совместных проектов по добыче газа и СПГ проектов на территории России и за рубежом с возможностью маркетинга и сбыта газа на международных рынках.
Помимо динамики нефти, в краткосрочной перспективе небольшие коррективы в настроения российских инвесторов могут внести данные по рынку труда США. Сильные показатели подтвердят устойчивое состояние экономики и окажут поддержку зарубежным площадкам. Впрочем, даже в этом случае влияние этого фактора будет минимальным, если Brent будет оставаться под давлением и не вернется выше уровня 50.
Сегодня в 15:30 по Москве публикуются данные по рынку труда США, которые традиционно оказывают сильнейшее влияние на валютный рынок.
Рынок вчера не особо отреагировал на данные ADP, которые показали рост занятости на 253 тыс. против 174 тыс. месяцем ранее. При этом прогноз был 185 тыс. Очевидно, что рынок ждет сегодняшних данных.
На первый взгляд, прогнозы по количеству новых рабочих мест вне сельского хозяйства скорее носят негативный характер. Ожидается, что в мае было создано 185 тыс. новых рабочих мест, тогда как в апреле 211 тыс. Но если учесть, что безработица остается на уровне в 4,4%, то даже ожидаемые данные довольно неплохи. При текущем уровне безработицы даже 100 тыс. новых рабочих мест будет очень хорошим результатом. Так что больше внимания будет уделено сопутствующим данным, в частности средней почасовой заработной плате и средней продолжительности рабочей неделе. И если второй показатель должен остаться неизменным, то зарплата может вырасти на 0,2%. И не стоит забывать, что данные ADP вышли значительно лучше прогнозов, что внушает надежду, что и официальные данные Министерства труда последуют их примеру.
Высока вероятность, что как только будут опубликованы данные, то пара евро/доллар снизится до 1,1145.
Пара фунт/доллар, которая сохраняет устойчивость, тоже снизится, до 1,2785.
Слабые данные по еврозоне в первой половине дня не сумели привести к дальнейшему росту европейской валюты против доллара США.
Согласно отчету агентства статистики IHS Markit, активность в производственном секторе Германии в мае этого года выросла по сравнению с предварительной оценкой. Согласно данным, индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы Германии оказался на уровне 59,5 пункта против прогноза в 59,4 пункта. Хорошую поддержку оказали темпы роста производства и новых заказов.
В еврозоне индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы остался без изменений. Согласно данным Markit, индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы остался на уровне 57 пунктов, полностью совпав с прогнозами. В апреле индекс находился на отметке в 56,7 пункта.
Сегодня также стало известно, что ВВП Италии в 1-м квартале этого года, по сравнению с 4-м кварталом 2016 года, вырос на 0,4%. По сравнению с аналогичным периодом 2016 года экономика Италии показала рост на 1,2%. Экономисты ожидали, что рост составит +0,2% и +0,8% соответственно.
Данные от ADP поддержали американский доллар во второй половине дня, так как оказались намного лучше прогнозов экономистов. Согласно отчету, число рабочих мест в частном секторе США в мае этого года выросло на 253 тыс., тогда как экономисты ожидали рост на 180 тыс.
Недельные данные по рынку оказались хуже прогноза экономистов. Согласно отчету Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю с 21 по 27 мая выросло на 13 000 и составило 248 000. Экономисты ожидали, что число заявок составит 238 000.
Что касается технической картины пары EUR/USD, то тут движение ниже крупного уровня поддержки 1.1210 может привести к существенной нисходящей коррекции в торговом инструменте с возвратом в район средней границы бокового канала 1.1170, и вполне вероятным обновлением нижней границы 1.1120.
Данные по британскому фунту не позволили GBP/USD выбраться за пределы крупного уровня сопротивления. Согласно отчету IHS Markit, активность в производственном секторе Великобритании в мае этого года ослабла. Так, индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы Великобритании опустился до уровня 56,7 пункта с максимума в районе 57,3 пункта. Экономисты ожидали, что показатель будет равен 56,5 пункта.
В случае возврата пары GBP/USD под уровень 1.2830, давление на британский фунт вновь серьезно возрастёт, что приведет к дальнейшей нисходящей тенденции в район нижней границы 1.2780.
Четверг выдался весьма удачным для рубля. После небольшой консолидации валюта устремилась вверх в тандеме с нефтью, которая уже после закрытия российского рынка растеряла все заработанное. По итогам дня рубль набрал 0,3% и 0,6% против доллара и евро соответственно.
Российская валюта продолжает демонстрировать чудеса стойкости и избирательного поведения. В очередной раз мы наблюдаем, как рубль растет вместе с ценами на нефть и отказывается падать, когда сырье продают. Причем рубль не остановило даже восстановление доллара, который воспрял духом после выхода сильной статистики по рынку труда США. Косвенную поддержку валюте оказали слова главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, которая повторила, что снижение ставки будет последовательным и неспешным.
Складывается ощущение, что рубль решил занять выжидательную позицию, чтобы увидеть, куда направится нефть, когда отступит волатильность и текущая неопределенность. Похоже, удешевление актива не пугает трейдеров по рублю, которые надеются на смену вектора движения цен и ждут позитивных сигналов. В краткосрочной перспективе наша валюта будет смотреть, скорее, не на нефть, а на доллар, который ждет ключевых данных по занятости. Если Brent не перейдет к восстановлению, а американская статистика покажет такие же впечатляющие результаты, как и опубликованный накануне отчет, пара доллар/рубль совершит отскок от минимумов в районе 56 руб. и снова двинется в направлении уровня 57 руб.
В четверг ведущие фондовые индексы РФ остаются под внушительным давлением. После удачного старта инвесторы снова перешли к распродажам. ММВБ коснулся нового годового минимума, а РТС обновил минимальные уровни за полгода. Оба бенчмарка к 14.40 мск. теряют боле 1%, расположившись на уровнях 1874 и 1042 пунктов соответственно. Помимо неустойчивой динамики нефти, давление на отечественные активы оказывает угроза расширения антироссийских санкций – сенаторы США уже подготовили новый законопроект.
На этом фоне позитивные экономические сигналы остались незамеченными. В сегменте «голубых фишек» по-прежнему господствуют продавцы. Лучше рынка смотрятся бумаги «РусГидро», которые повышаются на 2,6%. Компания подписала соглашение с Татарстаном о сотрудничестве в области информационных технологий, научно-технической, инновационной, информационно-аналитической и экспертной деятельности на базе университета Иннополис. Также стороны бсудили вариант создания центра исследований и разработок в области технологий возобновляемой энергетики.
В лидерах падения оказались акции «Сургутнефтегаза». Просадка здесь превышает 10%. Поводом для столь агрессивных продаж послужило отсутствие окончательного решения об увеличении free-float компании провайдером индексов FTSE, который в конечном итоге решил оставить оценку free float «Сургутнефтегаза» на уровне 20% вместо ожидавшихся 99%. После эмоциональных распродаж в рамках первоначальной реакции котировки могут отыграть часть потерь, но в ближайшее время останутся под давлением.
Участники рынка ждут новостей со стартовавшего международного экономического форума в Санкт-Петербурге. Позитивные комментарии с полей саммита способны несколько улучшить настроения среди российских инвесторов. Однако основным драйвером будет оставаться динамика нефти, которая по-прежнему оставляет желать лучшего. Баррель Brent снова вернулся под отметку 51 и торгуется с понижением на 0,4%.
Оставить комментарий
