После внушительного подъема, наблюдавшегося на протяжении последних пяти торговых сессий, российские индексы перешли в режим коррекции, чему также способствует неоднозначный внешний фон и сохраняющееся давление на котировки нефти. На этом фоне к 14.45 мск. ММВБ снижается на 0,66%, но пока удерживается над уровнем 2000 пунктов. РТС несет более скромные потери в условиях восстановления рубля после вчерашних распродаж. Долларовый индекс снижается в пределах 0,14%, а рубль повышается в среднем на 0,7%.
В наиболее ликвидных бумагах превалирует медвежий настрой. НЛМК падает на 0,6%, не получив ощутимой поддержки после публикации отчетности. В первом квартале выручка компании выросла на 37% г/г, EBITDA выросла более чем в два раза, а чистая прибыль увеличилась в 5,7 раз. Котировки «Газпрома» повышаются почти на 0,9% после финансового отчета за 2016 год по МСФО. Чистая прибыль компании выросла на 21%, выручка от продаж увеличилась на 0,6%, тогда как чистая выручка от продажи газа упала на 4%.
Бумаги ММК теряют более 2%. Компания сообщила, что рассматривает размещение порядка 3% акций в Лондоне и Москве. При этом из-за текущей волатильности ММК пока решила повременить с этой операцией. Также руководство ММК намерено увеличить акции, находящиеся в свободном обращении, в целях включения в индекс MSCI Russia. В компании назвали этот вопрос стратегическим.
Активность игроков на мировых площадках сдерживает ожидание пресс-конференции Драги после заседания ЕЦБ. Улучшение тона главы регулятора способно поддержать интерес к рисковым активам и оказать умеренную поддержку российским индексам. Однако пока нефть находится под давлением, о возвращении отечественных бенчмарков к полноценному росту говорить не приходится. В краткосрочной перспективе ММВБ важно удержаться над психологической отметкой 2000 пунктов.
Что касается экономического курса, в банке уверены, что экономика возвращается к умеренному росту. Ожидается, что реальный ВВП в 2017 финансовом году может составить 1,6%, тогда как ранее прогнозировался рост на 1,5%. В 2018 году реальный ВВП может составить 1,3%, тогда как предыдущий прогноз был около 1,1%.
На 2019 год ожидается прирост ВВП на 0,7%. Если экономика и покажет рост, то вот с инфляцией остаются проблемы, прогноз по которой был пересмотрен в худшую сторону, что не обрадовало руководство Центрального банка.
По мнению экономистов Банка Японии, в текущем финансовом году базовая инфляция может составить 1,4% против предыдущего прогноза 1,5%. В 2018 году базовая инфляция ожидается на уровне 1,7%, что соответствует прошлому прогнозу. Базовая инфляция в 2019 финансовом году может составить 1,9%, максимально приблизившись к целевому уровню.
Напомню, что руководство Центрального банка уже очень долгое время борется с низкой инфляцией, а также с высоким курсом национальной валюты, который вредит экспорту, что сказывается на экономических показателях роста страны. Текущие протекционистские меры со стороны США создадут лишь дополнительные проблемы для руководства страны.
С технической точки зрения небольшой рост USD/JPY, который наблюдается на этой неделе, может быть ограничен крупным уровнем сопротивления в районе 112.00. Его прорыв приведет к продолжению роста торгового инструмента в диапазон уровня 112.90 с возможным выходом на 113.40.
С интересным предложением выступил сегодня представитель Банка Японии Киучи. Он вновь заявил о необходимости отменить отрицательные процентные ставки и максимально сконцентрироваться на количественном смягчении. По его мнению, риски для экономики и ценовые прогнозы скорее понижательные. Киучи также обратил внимание на инфляцию, импульс которой поддерживается, но недостаточно сильно.
Для возобновления роста йены, и снижения USD/JPY, медведям необходимо закрепиться ниже уровня 110.85, что приведет к более серьезному падению пары к нижней границе 110.20 и обновлению минимума этой недели в районе 109.30, что позволит перекрыть гэп.
Самым важным событием дня станут итоги заседания правления ЕЦБ по монетарной политике. Нет никаких сомнений, что параметры кредитно-денежной политики останутся неизменными и это негативно скажется на единой европейской валюте. Тем более что предварительные данные по инфляции в Германии должны показать рост.
Нерешительность ЕЦБ окажет негативное воздействие на евро, который серьезно укрепился после оглашения итогов первого тура президентских выборов во Франции. Во второй половине дня все внимание к заказам на товары длительного пользования в США. Предыдущие данные уже пересмотрели в сторону повышения, что будет оказывать поддержку доллару.
Однако до оглашения решения ЕЦБ по ставке рефинансирования рынок не будет учитывать данный факт. Тем не менее уже после заседания ЕЦБ, продолжающийся рост заказов, который предвещает рост потребительской активности и промышленного производства, усилит позиции доллара. Пара евро/доллар имеет неплохие шансы снизиться до 1,0850, а затем до уровня поддержки 1,0800. Если же данные из США окажутся неожиданно плохими, то пара будет консолидироваться у первой отметки.
Пара фунт/доллар, возможно, повторно ощутит потолок возле уровня сопротивления 1,2900, где медведи постараются вернуться в рынок, корректируя нас к значению 1,2800. При этом решение ЕЦБ несильно скажется на фунте, а вот если американская статистика разочарует рынок, то, вероятно, мы зависнем около уровня 1,2900, где сформируем диапазон в рамках 30 пунктов.
Рубль ускорил падение к иностранным валютам на торгах среды. Помимо слабой нефти и покупок доллара, в динамику валюты вмешалось влияние властей – участники рынка активизировали продажи рубля после недавних вербальных интервенций Путина. На этом фоне доллар обновил 2-недельные максимумы и закрылся над отметкой 57 руб., прибавив 1,7%. Евро/рубль превысила уровень 62 руб., подорожав почти на 1,5%.
Хотя и с опозданием, рубль все же отреагировал на комментарии президента на тему специальных рыночных механизмов воздействия на курс рубля. Готовность властей умерить пал валюты вкупе с ожидаемым снижением ставки ЦБ РФ в эту пятницу сформировали условия для выхода из длинных позиций по рублю. А ситуация на рынке нефти, где Brent не смогла вырасти даже на неплохих данных Минэнерго, усугубила картину, усилив давление на нашу валюту. Запасы углеводородов в США на прошлой неделе сократились на 3,6 млн баррелей, а импорт бензина достиг максимальных с сентября значений, что свидетельствует о сильном спросе. Но не обошлось и без «ложки» дегтя: запасы бензина выросли на 3,37 млн баррелей, а добыча увеличилась на 13 тыс. баррелей в сутки.
Перспективы рубля ввиду совокупности ряда факторов ухудшились. И неготовность нефти к восстановлению усиливает риски новой волны продаж в сырьевом сегменте. На фоне нефтяного негатива доллар может продолжить восстановление. В пользу такого сценария говорит и технический фактор – котировки завершили торги над важным психологическим уровнем 57 руб., преодолев сильное сопротивление на 56,60 руб. А широко ожидаемое снижение ставки ЦБ РФ только усиливает вероятность дальнейшего ослабления рубля, который, помимо перечисленных факторов, еще какое-то время будет оставаться под впечатлением недавних заявлений Путина. Так, если в краткосрочной перспективе доллар сможет удержаться над 57 руб., следующей целью станет отметка 57,25 руб.
Оставить комментарий
