Российский фондовый рынок торгуется с умеренно-позитивным настроем в последний день торговой недели. С одной стороны, поддержку оказывает неплохой внешний фон, тогда как удешевление нефти ограничивает потенциал роста. После полудня индекс МосБиржи повышается в пределах 0,5%, а РТС торгуется немногим выше уровня открытия. Рубль слегка отступает в паре с долларом, а нефть Brent направляется к минимумам в районе отметки 73.
В нефтегазовом секторе наблюдается неоднозначная динамика. Акции «Роснефти» после вчерашней внушительной просадки не могут привлечь спрос и теряют внутри дня 0,36%. Котировки «Газпрома» пытаются выйти в плюс, обосновавшись неподалеку от уровней старта сессии. ЛУКОЙЛ тем временем растет на 1,45%. Компания подняла вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров, который будет решаться на заседании совета директоров 19 июля. На внеочередном собрании акционеров планируется принять решение о погашении казначейских акций компании. По предварительным данным, ЛУКОЙЛ может погасить до 10% казначейских акций до конца текущего года.
Бумаги НЛМК повышаются в пределах 0,4% после публикации отчетности. Группа увеличила производство металла во втором квартале 2018 года на 6% в годовом и на 1% в квартальном счислении на фоне повышения спроса на сталь на основных рынках. Загрузка мощностей во втором квартале выросла на 1% - до 99%.
От падения российский рынок ограждает оптимизм инвесторов, которые переключаются на предстоящую встречу Трампа и Путина, которая состоится 16 июля в Хельсинки. Игроки питают надежды на некоторое потепление отношений двух лидеров, однако и рисковать перед событийным риском и наступлением выходных не желают. До конца дня торги на отечественном рынке, вероятно, будут оставаться малоактивными в ожидании важных переговоров.
Европейская валюта продолжила снижаться против доллара США после публикации протоколов последнего заседания Европейского центрального банка, в котором оптимизм руководителей относительно сворачивания программы выкупа активов носил достаточно спорный характер.
В протоколах сказано, что руководители ЕЦБ предупредили об экономических угрозах, связанных с растущим протекционизмом, а также об угрозах, связанных с рисками на финансовых рынках. Также было выражено опасение, связанное с тем, что напряженность во внешнеторговых отношениях может привести к более масштабному снижению доверия, что отразится на перспективах роста экономики в будущем. В связи с этим руководители ЕЦБ на июньском заседании оставили открытой возможность продления QE.
После публикации данных по инфляции в США, которая росла более медленными темпами, чем ожидалось, американский доллар сдал ряд позиций, однако затем преимущество вернулось на его сторону.
Согласно отчету Министерства труда США, потребительские цены в США в июне этого года выросли, однако рост был сдержанным на фоне слабого роста зарплат.
Так, индекс потребительских цен в июне этого года вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Базовый индекс, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, повысился на 0,2%. Экономисты прогнозировали рост общего и базового индекса на 0,2% в июне по сравнению с маем.
Что касается сравнения с аналогичным периодом 2017 года, то тут индекс потребительских цен в июне вырос на 2,9%. Базовый индекс вырос на 2,3%.
Данные по рынку труда также поддержали доллар США.
Согласно отчету, число американцев, впервые подавших заявки на пособие по безработице на прошлой неделе, снизилось. По информации Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю с 1 по 7 июля снизилось на 18 000 и составило 214 000. Экономисты ожидали, что число новых заявок составит 225 000.
Ближе к концу дня выступил Министр финансов США. По заявлению Мнучина, администрация внимательно отслеживает влияние пошлин на настроения бизнеса и инвестиции, и в настоящее время не наблюдается какого-либо негативного влияния пошлин. Он также отметил, что Белый дом сосредоточен на пересмотре старых торговых соглашений. Речь идет о Североамериканском соглашении о свободной торговле с Канадой и с Мексикой.
Что касается технической картины пары EURUSD, то предпосылок для роста нет. Прорыв 1.1650 приведет к новой распродаже рисковых активов, с обновлением минимумов 1.1590 и 1.1560.
Хотя инфляция в США выросла с 2,8% до 2,9%, единая европейская валюта осталась практически неизменной. Но в течение дня ее немного покидало из стороны в сторону. Во многом это связано с тем, что инвесторы ожидали несколько большего ускорения инфляции, основываясь на существенном ускорении темпов роста цен производителей. Но их ожиданиям не суждено было оправдаться. Сам же рост инфляции до 2,9% давно уже был заложен в стоимость доллара. И естественно, что на фоне инфляции никто не обращал внимания на данные по заявкам на пособия по безработице, общее число которых уменьшилось на 21 тыс. В частности, число первичных заявок на пособия по безработице сократилось на 18 тыс., а повторных на 3 тыс. Если американские данные были восприняты скорее разочарованием, то вот европейские данные по промышленному производству, темпы роста которого ускорились с 1,7% до 2,4%, явно порадовали участников рынка. Что и объясняет рост единой европейской валюты в первой половине дня. Однако если посмотреть на отдельные страны зоны евро, то картина не столь однозначная. Если в Германии инфляция осталась на прежнем уровне 2,1%, то во Франции она замедлилась с 2,4% до 2,3%. Хотя ждали, что и во Франции она останется неизменной. Если в крупнейшей экономике Европы инфляция неизменна, а во второй она снижается, то потенциал роста инфляции по всей зоне евро кране ограничен. Скорее стоит ожидать ее замедления.
Тем не менее сегодня страхи по поводу инфляции в Европе начинают несколько снижаться, так как темпы роста оптовых цен в Германии ускорились с 2,9% до 3,4%. Кроме того, в Испании, являющейся четвертой экономикой зоны евро, ожидается рост инфляции с 2,1% до 2,3%. В США же никаких данных не выходит, кроме экспортных и импортных цен, которые не имеют существенного влияния. Так, темпы роста цен на импорт должны остаться неизменными, а вот экспортные цены могут ускориться с 4,9% до 5,7%. Но рынок будет скорее реагировать на снижение рисков замедления инфляции в Европе.
Наиболее вероятно, что единая европейская валюта завершит неделю у отметки 1,1675.
Рубль торговался малоактивно на сессии четверга и закрылся в небольшом минусе к иностранным валютам. Пара доллар/рубль, которая осциллировала вокруг отметки 62 руб., закрылась в районе 62,20 руб. Евро/рубль, которая в моменте достигала минимума середины июня, к концу торгов обосновалась в области 72,63 руб.
Российская валюта стойко переносит распродажи в сырьевом сегменте, где баррель Brent в моменте уходил под отметку 73. Сил рублю придает общий спад напряженности в сегменте рисковых активов на фоне признаков возможной деэскалации торговой войны – появились робкие сигналы о возможном возобновлении мирных переговоров США и Китая. На этом фоне повысилась привлекательность активов развивающихся рынков. Из внутренних факторов поддержки «деревянного» - ожидание дивидендных и налоговых выплат, а также оптимизм инвесторов в преддверии встречи Трампа и Путина в понедельник, 16 июля.
Сочетание вышеперечисленных факторов довольно мощное, чтобы противостоять нефтяному негативу и сильному доллару. И с началом налогового периода рубль ощутит дополнительную поддержку. Однако учитывая сохраняющиеся риски для мировой экономики, в том числе из-за торговых войн, а также угрозу более глубокого отката цен на нефть при дальнейшем угасании ближневосточных рисков и возобновлении активности на сланцевых месторождениях США, в более долгосрочной перспективе рассчитывать на существенное укрепление «россиянина» вряд ли стоит. Перед наступлением выходных рубль, скорее всего, снова проведет сессию неподалеку от уровня 62 руб., причем на открытии доллар может укрепиться.
Оставить комментарий
