Американский доллар уступил ряд позиций европейской валюте и британскому фунту уже в конце пятничных торгов, когда многие трейдеры поспешили зафиксировать прибыль по коротким позициям в рисковых активах, после их крупного падения в конце недели.
Спрос на американский доллар также немного охладел после выхода отчета, в котором было указано, что потребительское доверие в США в октябре этого года немного снизилось.
Несмотря на то что домохозяйства позитивно оценивали перспективы экономики, окончательный индекс потребительских настроений Мичиганского университета в октябре 2017 года снизился до 100,7 пункта против предварительного значения 101,1 пункта. Однако по сравнению с сентябрем индекс вырос на 5,9%, когда составлял 95,1 пункта. По сравнению с октябрем 2016 года индекс вырос на 15,5%. Экономисты ожидали, что индекс составит 100,8 пункта.
Политические события, которые произошли в эти выходные, не отразились на котировках европейской валюты. Еще в пятницу в Каталонии местный парламент объявил о независимости, а центральные власти Испании распустили его.
Уже вчера в Барселоне прошла массовая демонстрация, собравшая около 1.3 млн человек. Демонстрация была организована противниками независимости региона Каталонии. Учитывая отсутствие важной фундаментальной статистики в первой половине дня, скорее всего, все внимание инвесторов и трейдеров будет сосредоточено именно на столкновении параллельных институтов власти Испании и Каталонии, которое начнется уже сегодня. Любое ухудшение ситуации может негативно отразиться на котировках европейской валюты, которая продолжит свое снижение против доллара США и ряда других валют.
На этой неделе также ожидается, что президент Дональд Трамп выдвинет на пост главы ФРС действующего управляющего Центрального банка Джерома Пауэлла. Однако пока более детальной информации от официальных источников не поступало.
Уже в эту среду состоится очередное заседание Комитата по операциям на открытых рынках ФРС, на котором будет принято решение по основной процентной ставке, которая, по всей вероятности, останется без изменений. Более интересными будут заявления руководителя ФРС Джанет Йеллен, касающиеся восстановления экономики после ураганов.
Уже в четверг Банк Англии может впервые с июля 2007 года повысить ключевую процентную ставку. По прогнозам экономистов, и учитывая последние фундаментальные данные по ВВП и инфляции, банк поднимет ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, до 0,50%, что обязательно окажет поддержку британскому фунту, который в конце прошлой недели вновь крупно снизился против доллара США.
В пятницу рубль подешевел, хотя во второй половине дня минимизировал потери благодаря рывку цен на нефть. Brent пробила важны уровень 60 и обновила максимумы на 60,34. Доллар/рубль и евро/рубль по итогам сессии достигли уровней 58,14 и 67,38 руб. соответственно.
Основным фактором давления на российскую валюту остается крепнущий доллар, который в последнее время чувствует себя все увереннее на фоне благоприятной экономической статистики, ожиданий продолжения ужесточения политики и реализации налоговой реформы Трампа, особенно после того, как вслед за Сенатом проект бюджета утвердил Конгресс. На этом фоне сигналов со стороны нефтяного рынка, похоже, недостаточно, чтобы помочь рублю сопротивляться напору долларовых быков. Также сказывается уход со сцены фактора налогового периода, а дополнительное давление оказало снижение ставки Банком России, хотя и было ожидаемым.
Доллар в моменте касался максимумов конца августа, хотя впоследствии заметно скорректировался на фоне нефтяного ралли. Учитывая перспективы дальнейшего укрепления американской валюты, особенно на фоне потенциально «ястребиного» заседания, не исключено продолжение восхождения пары, тем более что котировки завершили торги выше психологической отметки 58 руб. Усилить потенциальное давление на рубль способна возможная коррекция цен на нефть в рамках фиксации прибыли после мощного ралли.
С утра российские фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику. ММВБ повышается за счет позитивного внешнего фона и ослабления национальной валюты, прибавляя во второй половине дня 0,43%. РТС ускорил падение в ответ на более агрессивные продажи рубля, снижаясь почти на 0,9%. Рубль дешевеет к доллару и евро на 1% и 0,7% соответственно. Нефть Brent, которая накануне обновила 2-летние максимумы, корректируется вниз в пределах 0,5%.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг нет единого настроя. Лучше рынка смотрятся котировки «Распадской», «Татнефти» и «Роснефти», где прирост составляет 2,5%, 1,7% и 1,6% соответственно. В значительном «минусе» торгуются акции ритейлеров «Магнит» и «Дикси» (-2,4% и -2,1% соответственно). Продажи бумаг «Магнита» возобновились вслед за недавней коррекцией после масштабного спада в ответ на слабую отчетность, которую котировки отыгрывали весьма болезненно.
Акции ФСК ЕЭС дешевеют на 1,5%, игнорируя неплохую отчетность. Скорректированная чистая прибыль за 9 месяцев увеличилась на 35,4%. Скорректированный показатель EBITDA повысился на 7,9% или на 7,042 млрд руб. в годовом выражении. Выручка компании за отчетный период выросла на 9,5% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года.
Дополнительное давление на РТС, как и на рубль, оказало недавнее решение Банка России. Несмотря на то, что регулятор ожидаемо снизил ставку на 25 базисных пунктов, после решения Центробанка российская валюта ускорила падение, демонстрируя свою уязвимость в условиях продолжающегося ралли доллара и отката цен на нефть от недавних максимумов. В этих условиях долларовый индекс вряд ли сможет отыграть потери до конца сессии и, скорее всего, завершит неделю на минорной ноте.
Европейская валюта достаточно крупно снизилась в паре с большинством мировых валют. Особенно падение наблюдалось в паре с американским долларом, что привело к прорыву крупных уровней поддержки, на которые вернуться будет не так просто, как кажется с первого взгляда.
Давление на евро выросло и сохраняется дальше. Крупные распродажи произошли после того, как ЕЦБ заявил, что в рамках QE покупки будут составлять теперь 30 млрд евро в месяц, и начнет действовать эта программа с января 2018 года. Покупки в рамках QE будут продолжаться до сентября 2018 года, а если будет необходимо, то и после этого срока. Регулятор отметил, что если перспективы вновь ухудшатся, совет может увеличить размер и продолжительность QE.
Несмотря на изменение объема программы, многие эксперты ожидали более решительных действий от европейского регулятора, которых так и не было.
Президент ЕЦБ Мари Драги вчера заявил, что ставки, как ожидается, будут оставаться на нынешних уровнях в течение продолжительного периода, а принятые решения на заседании будут сохранять очень благоприятные условия финансирования. Драги также обратил внимание, что в настоящее время необходимо значительное денежно-кредитное стимулирование, чтобы экономический подъем оставался сильным и широкомасштабным.
Что касается программы выкупа облигаций, то, по мнению президента ЕЦБ, текущие параметры и лимиты для QE достаточно гибкие и могут быть скорректированы в любое время.
Что касается технической картины пары EURUSD, то перспективы роста евро к концу этого года все больше «сходят на нет».
Если посмотреть на дневной график, то четко прослеживается разворотная модель «голова-плечи». Отработка нижней границы этой модели в районе 1.1680 произошла, что говорит о переломе среднесрочной восходящей тенденции по евро. Следующие крупные уровни поддержки расположены в районах 1.1600 и 1.1560.
Сегодня внимание трейдеров будет сосредоточено на данных по ВВП США за 3-й квартал этого года. Если данные окажутся лучше прогнозов экономистов, рост американского доллара продолжится против ряда мировых валют.
Вчера вышли данные по рынку труда, где было указано на рост числа американцев, подавших первичные заявки на пособие по безработице. Согласно отчету Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю с 15 по 21 октября выросло на 10 000 и составило 233 000. Экономисты ожидали, что число заявок составит 235 000.
Марио Драги вчера преподнес крайне неприятный сюрприз, заявив, что программа количественного смягчения ЕЦБ продлевается еще на девять месяцев. И если еще недавно все были уверены, что в декабре печатный станок будет остановлен, то теперь этого ждать придется аж до конца лета следующего года. Глава ЕЦБ аргументировал столь странное решение низкими темпами инфляции, и что их нужно поддержать дополнительными стимулирующими мерами. Естественно, что инвесторы крайне негативно отреагировали на решение ЕЦБ, и единая европейская валюта обвалилась, потянув за собой и другие валюты, в частности фунт.
Сегодня стоит ожидать коррекции, хотя общая тенденция по доллару теперь понятна. Причина коррекции не только в чрезмерной перекупленности доллара, но и в том, что сегодня выходят предварительные данные по ВВП США за третий квартал, которые должны показать существенное замедление темпов экономического роста.
Накануне рубль показал разнонаправленную динамику под влиянием разных факторов. Валюта резко укрепилась против евро, который масштабно снижался по всему спектру рынка в ответ на «голубиный» тон заседания ЕЦБ. Котировки просели на 1,2% - до 67,50 руб. Доллар же сумел выиграть у российской валюты благодаря повсеместному возобновлению спроса на известиях о том, что вслед за Сенатом проект бюджета одобрил Конгресс США. По итогам сессии пара доллар/рубль закрылся на 2-недельных максимумах в районе 57,80 руб.
Примечательно, что вышеупомянутые драйверы оказались сильнее, нежели сигналы с рынка нефти, которые, нужно признать, были довольно мощными – Brent наконец прорвалась выше отметки 59 и теперь находится в шаге от заветного уровня 60. Поводом для агрессивных покупок нефти стали заявления наследного принца Саудовской Аравии, который поддержал продление сделки ОПЕК+. Но значение катализаторов движений евро и доллара на мировой арене затмило фактор нефти как потенциальный локальный позитивный сигнал для рубля, тогда как налоговый период уже практически ушел со сцены.
Но российская валюта еще может показать отложенную реакцию на нефтяное ралли, особенно если оно получит развитие. При этом, учитывая тот факт, что на пути к реализации налоговой реформы теперь сломлен еще один барьер, рублю в любом случае будет сложно сопротивляться напору доллара, который в краткосрочной перспективе будет отыгрывать решение Конгресса по проекту бюджета. Также сегодня в динамику пары может вмешаться статистика – Америка публикует предварительный отчет по ВВП за третий квартал, и если цифры отразят замедление роста экономики (в том числе из-за ураганов), у нашей валюты появится шанс на реабилитацию.
Торги на российском фондовом рынке сегодня проходят на отрицательной территории. Накануне американские площадки просели под влиянием слабой отчетности корпораций, что обусловило общее охлаждение интереса к риску. Сдержанность иностранных инвесторов вкупе с неспособностью цен на нефть развить бычий импульс обусловили отступление отечественных бенчмарков на торгах четверга. Во второй половине дня ММВБ теряет 0,36%, отметив 5-недельные минимумы. РТС падает на 0,27% - до 1115 пунктов. Рубль торгуется практически без изменений против иностранных валют.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг преобладают продажи. На этом фоне выделяются котировки ТМК, которые дорожают на 2,5%, отыгрывая сообщения о том, что компания попросила держателей еврооблигаций разрешения освободить свою американскую «дочку» Ipsco от обязательств поручителя на $500 млн. На этом фоне сразу появились спекуляции на тему возможной подготовки ТМК к продаже акций. Тем временем котировки НЛМК прибавляют около 0,5% в ожидании позитивной отчетности за третий квартал, которая будет опубликована завтра.
«Интер РАО» реагирует умеренным снижением на отчетность компании. Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев текущего года сократилась на 85,4%, валювая прибыль за аналогичный период снизилась на 28,1%. Прибыль компании от продаж составила лишь 0,1 млрд рублей против 2,2 млрд рублей годом ранее, что соответствует снижению на 95,4%. Выручка «Интер РАО» за отчетный период снизилась почти на 5% в годовом эквиваленте.
Отсутствие позитивной динамики на российском рынке также отчасти связано с широко ожидаемыми итогами заседания ЕЦБ, которые будут оглашены уже скоро. Опасаясь сюрпризов, мировые инвесторы предпочли занять выжидательную позицию, что нашло отражение в динамике отечественных индексов. Для улучшения настроя рублевому ММВБ теперь снова предстоит вернуться выше области 2060 пунктов.
Хорошие данные по американской экономике вышедшие вчера во второй половине дня не привели к укреплению американского доллара против евро и других валют, а лишь послужили катализатором для крупных игроков, которые увеличивали длинные позиции в рисковых активах, в расчете на сегодняшние изменения в программе выкупа активов от Европейского центрального банка.
Согласно отчету Министерства торговли США, заказы на товары длительного пользования в сентябре этого года выросли на 2,2% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как экономисты ожидали рост лишь на 0,8%. За первые девять месяцев текущего года рост новых заказов составил 5,2% по сравнению с тем же периодом 2016 года.
Продажи новых домов в США также существенно выросли, что указывает на сохранение спроса, несмотря на то, что запасы на рынке по-прежнему ограничены.
Согласно данным Министерство торговли США, продажи домов на первичном рынке жилья в сентябре 2017 года выросли на 18,9% и 667 000 домов в год. Экономисты ожидали, что продажи снизятся на 0,9% и составят 555 000 домов в год.
Сегодня все внимание будет сосредоточено на решении ЕЦБ по процентным ставкам, которые наверняка останутся без изменений, а также на комментариях главы ЕЦБ по изменению текущей программы выкупа облигаций. Многие ожидают, регулятор что продлит программу количественного смягчения на девять месяцев с января следующего года, однако при это объем покупок будет сокращен в два раза с 60 млрд евро до 30 млрд. Если так, то у европейской валюты есть достаточно хороший потенциал для дальнейшего роста против доллара США.
Что касается технической картины EURUSD, то прорыв уровня сопротивления 1.1830 будет очередным сигналом к увеличению длинных позиций в рисковых активах в расчете на обновление 1.1860 и выходу к месячному максимуму в районе 1.1890, где будет заметна первая крупная фиксация прибыли по длинным позициям в евро.
Канадский доллар обвалился против доллара США после вчерашнего решения Банка Канады оставить целевое значение однодневной процентной ставки без изменений, на уровне 1,0%.
Давление на канадский доллар выросло после заявлений Банка Канады, в которых сообщалось о том, что денежно-кредитная политика в дальнейшем будет зависеть от поступающих данных и динамики роста зарплат. Учитывая тот факт, что последние данные по заработным платам и другие отчеты указывают на слабость рынка труда, ожидать изменений в денежно-кредитной политике в ближайшее время не приходится.
В Банке Канады также заявили, что экономический рост замедлится, но будут отмечаться более устойчивые темпы. Ожидается рост ВВП на 3,1% в этом году и на 2,1% в 2018 году.
Вчера даже очень хорошие данные по продажам новых домов, которые выросли на 18,9%, не смогли помочь доллару, и он сдавал позиции по всем фронтам. Сначала начал расти фунт на фоне предварительных данных по ВВП, которые показали, что темпы экономического роста в Великобритании не замедлились, а остались прежними. Это несколько снизило опасения по поводу негативных последствий Brexit'a и повысило вероятность скорого повышения ставки рефинансирования Банка Англии. А вот единая европейская валюта росла по совершенно иным причинам. Рынок ждет, что ЕЦБ объявит о завершении программы количественного смягчения, и вчера появились слухи о том, что это случится сегодня.
Действительно, самым главным событием является сегодняшнее заседание ЕЦБ по монетарной политике, и если после него будет заявлено, что в декабре будет завершена программа количественного смягчения, то евро продолжит свой рост. Никакие другие новости сегодня не имеют никакого значения.
Если ожидания рынка оправдаются, то пара евро/доллар продолжит расти и поднимется до 1,1900. Если же Марио Драги опять заявит о том, что в случае необходимости программа будет продлена, то пара снизится до 1,1775.
Пара фунт/доллар будет следовать за единой европейской валютой через индекс доллара, и при благоприятном развитии событий она вырастет до 1,3350. При негативном сценарии стоит ждать снижения до 1,3175.
Несмотря на пик налоговых выплат, в среду рубль подешевел к иностранным валютам и особенно в паре с евро, который продемонстрировал повсеместное ралли в преддверии ключевого в этом году заседания ЕЦБ. По итогам сессии пара доллар/рубль набрала 0,22%, а евро/рубль повысилась на 0,58%, до 57,70 руб. и 68,15 руб.
Что же помешало российской валюте вернуться к росту? Во-первых, все еще довольно высокие позиции доллара. Хотя «американец» ухудшил динамику в парах с европейскими и защитными валютами, проигнорировал сильные экономические данные из США. во-вторых, нефть Brent, хотя и отстояла уровень 58, показывала нерешительность и немного просела внутри дня. Причем актив практически не отреагировал на неплохой отчет Минэнерго. Отчасти скромная реакция была обусловлена тем, что данные API, опубликованные днем ранее, вышли в аналогичном ключе и ничем не удивили игроков. В-третьих, могли сказаться опасения на фоне спекуляций по поводу возможного введения валютных ограничений в РФ. Все это оказалось сильнее активности экспортеров, особенно на фоне приближающегося заседания Банка России, который с большой долей вероятности снизит ставку на 25 базисных пунктов.
Сегодня особенный интерес представит динамика пары евро/доллар во второй половине дня, когда ЕЦБ огласит свое решение по монетарной политике. Учитывая целый ряд факторов, которые могут сформировать общую реакцию единой валюты на это событие, делать однозначные предположения относительно того, куда направится евро, довольно сложно. Но если глава Центробанка М. Драги предпочтет соблюсти осторожность и предотвратить дальнейшее удорожание европейской валюты, рубль может с легкостью вернуть евро под отметку 68 руб. с первичной целью на 67,75 руб. и далее – на 67,50 руб.
Оставить комментарий
