Подхватив преимущественно позитивный тон иностранных площадок, где китайские акции прилично восстановились, российский фондовый рынок продолжает зализывать раны. Позитивно на отношении к риску отразилось смягчение риторики Трампа, который предложил КНР возобновить торговые переговоры, и Пекин согласился.
Индекс МосБиржи подрастает на 0,65%, тогда как РТС раллирует более чем на 1% в ответ на дальнейшее укрепление рубля. Доллар/рубль тестирует область 68,30 руб., приближаясь к поддержке в виде 20-дневной скользящей средней. Нефть марки Brent корректируется от максимумов выше 80, достигнутых накануне.
Акции «Сбербанка» развивают импульс восстановления. На вчерашних слушаниях в сенате США по санкциям не упоминался вопрос об отключении банков от долларовых расчетов, что принесло облегчение банковскому сектору РФ. Так, после вчерашнего подъема, сегодня котировки «Сбербанка» подскочили более чем на 4%.
«Алроса» и Siemens в России заключили соглашение о сотрудничестве во всех сферах, которые представляют взаимный интерес. В частности, стороны планируют изучить возможность реализации проектов в области энергетики, промышленности и науки. Так, в рамках сотрудничества Siemens может поставить оборудования для генерации и обеспечения электроснабжения объектов «Алросы» и аудита электрохозяйства. Впрочем, инвесторы пока не торопятся реагировать на эти сообщения – акции российской алмазодобывающей компании торгуются с понижением на 0,3%.
В скором времени ЕЦБ и Банк Англии огласят свои решения по монетарной политике. Заявления европейского регулятора повлияют на динамику евро по всему спектру рынка, в том числе и в паре с рублем, которая может продолжить откат от недавних максимумов в случае, если Драги будет осторожен, а экономические прогнозы будут пересмотрены в сторону понижения.
В целом сохранение позитивной динамики в сегменте рисковых активов может обеспечить закрытие российских индексов в зеленой зоне по итогам сегодняшней сессии.
Евро и фунт немного выросли против доллара США после вчерашнего более чем слабого отчета по росту цен производителей в США. Однако потенциал роста рисковых активов ограничен решениями центральных банков, о которых станет известно сегодня во второй половине дня.
Европейский центральный банк и Банк Англии
Ожидается, что Европейский центральный банк и Банка Англии и не изменят свою денежно-кредитную политику.
Однако трейдеры будут внимательно следить за тем, что скажет президент ЕЦБ Марио Драги, особенно в плане первого повышения процентных ставок с момента кризиса 2008 года. Также важное значение будут иметь планы регулятора по сокращению программы выкупа активов, завершение которой намечено на конец этого года. Если в риторике ЕЦБ ничего не изменится и все будет идти согласно намеченному весной этого года плану, то евро может укрепить свои позиции против доллара США и ряда других мировых валют.
Стоит обратить внимание, что в последнее время заметно снизилась доходность гособлигаций, так как инвесторы рассчитывают на тот случай, если власти не просигнализируют о переходе к более жесткой денежно-кредитной политике.
Банк Англии наверняка отметит хороший экономический импульс в августе этого года, что сделает его заявления более жесткими в отношении дальнейших перспектив денежно-кредитной политики. Однако ряд экспертов прогнозирует, что английский регулятор и дальше просигнализирует об одном повышении процентной ставки в течение года.
Важное положение занимает ситуация вокруг Brexit, которая может перечеркнуть все планы Банка Англии в один момент. Brexit остается проблемой номер один, и это понимает не только английский регулятор, но и представители Европейского союза, экономика которого также подставлена под удар.
Дональд Трамп и торговая война
Трейдеры и инвесторы также внимательно следят за переговорами и торговыми спорами между США и их основными партнерами. Провалившиеся переговоры ЕС и представителей США, а также торговая война с Китаем не дают многим инвесторам свободы в действиях. Необходимо также обратить внимание и на риски, связанные с экономиками развивающихся рынков. Речь идет о таких странах, как Турция и Аргентина.
Совсем недавно президент США Дональд Трамп заявил о прогрессе в переговорах между двумя странами. По мнению Трампа, существует вариант заключения новой версии Североамериканского соглашения о свободной торговле между США, Мексикой и Канадой.
Хорошие новости о том, что США предлагают новый раунд переговоров по торговле с Китаем в ближайшем будущем, также вчера поддержали рынки рисковых активов.
Вчерашние выступления представителей Федеральной резервной системы не отразились на курсе американского доллара.
Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард ожидает, что проблемы во взаимоотношениях США и Китая будут наблюдаться в течение длительного периода времени, однако, по его мнению, политика администрации Трампа улучшила потенциал экономики, в связи с чем темпы роста экономики будут пересмотрены в сторону повышения.
Бежевая книга ФРС
Публикация Бежевой книги ФРС также указала на хорошие перспективы американской экономики. В отчете отмечено, что экономика США росла умеренными темпами в конце августа этого года. Увеличение занятости на большей части территории США позволяет прогнозировать дальнейший экономический подъем в стране. Опасения вызывает лишь нехватка квалифицированных специалистов во многих регионах.
В отчете также указано, что темпы роста зарплат были скромными, тогда как цены продолжили расти умеренными темпами в большинстве регионов.
Техническая картина пары EURUSD осталась без изменений.
Лишь прорыв уровня 1.1650 приведет к возобновлению восходящего тренда в евро с тестом максимумов 1.1690 и 1.1730. В ином случае возврат под уровень поддержки 1.1600 и 1.1570 может оказать еще большее давление на рисковые активы, что обвалит торговый инструмент к минимумам 1.1530 и 1.1450.
Рубль продолжил восстановление в среду против иностранных валют. Доллар, который в моменте достигал области 58,50 руб., финишировал на отметке 69 руб. Евро/рубль опускалась под отметку 80 руб., но закрылась выше круглого уровня, но на отрицательной территории.
Наша валюта смогла продолжить коррекцию в условиях фундаментальной недооцененности благодаря недавним вербальным интервенциям властей, росту цен на нефть, отступлению доллара на форексе, приостановке покупок валюты Минфином, предвкушению начала налогового периода, стабилизации ситуации на развивающихся рынках, общему улучшению рисковых настроений. Правда, под финал сессии рубль был вынужден вернуть часть набранных очков после известий о том, что Трамп подписал указ, который разрешает вводить санкции против стран за вмешательство в выборы.
Сегодня утром российская валюта будет далее отыгрывать это решение американского лидера, которое можно назвать своего рода прелюдией к введению дополнительных санкций против РФ, которые на сей раз коснутся покупок новых выпусков ОФЗ. В этой связи ближайшим ориентиром для доллара останется отметка 70 руб., к которой котировки устремятся еще оперативнее, если цены на нефть разовьют более глубокую нисходящую коррекцию от максимумов выше отметки 80 по сорту Brent, а бегство от рисков возобновится.
Улучшение внешнего фона вкупе с нефтяным ралли сформировали условия для позитивной динамики торгов на российском фондовом рынке в среду. Инвесторы снова проявляют осторожный интерес к покупкам ОФЗ, рубль стабилизировался. Нефть марки Brent откатилась от максимумов, но остается на высоких позициях, курсируя в районе отметки 71. Доллар опустился под отметку 69,50 руб., евро расположился в области 80,40 руб., торгуясь на отрицательной территории.
Акции «Сбербанка» растут на 2% - инвесторы решили прикупить подешевевшие за последнее время бумаги, пользуясь стабилизацией рынков. Котировки «Русала» подскочили на 13%, восстанавливаясь после недавнего снижения. Бумаги «Мегафона» умеренно дорожают на сообщениях о том, что компания примет участие в создании платформы онлайн-торговли Aliexpress Russia. В совместном предприятии также будут участвовать Alibaba Group, Российский фонд прямых инвестиций и Mail.Ru. Акции «Новатэка» показали непродолжительную позитивную реакцию на новость о том. Что компания займется строительством ледоколов на СПГ вместе с «Росатомом». После подъема на 1% бумаги уже скорректировались и теперь снижаются на аналогичную величину.
Определенную поддержку российским активам оказали итоги встречи лидеров России и Китая, по итогам которой стороны подписали свыше 70 контрактов на сумму, превышающую $100 млрд. Однако это не нивелирует рисков со стороны США, где в скором времени начнется третий раунд слушаний о новых санкциях в отношении РФ. Также сдерживающими факторам остаются торговые войны и ситуация на развивающихся рынках. В связи с этим не стоит ожидать бурного ралли российских индексов, которые остаются уязвимыми к любому проявлению негатива со стороны Запада.
Рынок вчера покидало из стороны в сторону, но в итоге это больше напоминало топтание на месте. День начался с дальнейшего ослабления доллара, что было связано как с инерцией предыдущих дней, так и британской статистикой, которая неожиданно оказалась довольно хорошей. Хотя уровень безработицы остался неизменным, число заявок на пособия по безработице уменьшилось с 10,2 тыс. до 8,7 тыс. Что гораздо важнее, так это ускорение темпов роста средней заработной платы без учета премий с 2,7% до 2,9%, а с учетом премий с 2,4% до 2,6%. Так что у инвесторов был повод для радости, ведь после таких данных смело можно ждать роста потребительской активности, а вместе с ней и большей прибыли от инвестиций. Но ближе к вечеру американская статистика вернула все к тому, откуда начинали. Число открытых вакансий увеличилось с 6 822 тыс. до 6 939 тыс., что существенно превзошло прогнозы. Да и товарные запасы на складах оптовой торговли увеличились на 0,6%, а не на 0,7%, как прогнозировалось ранее. Хотя запасы и продолжают расти, что не так уж и хорошо. Но реакция участников рынка наталкивает на мысль, что сейчас идет подготовка к предстоящим заседаниям ЕЦБ и Банка Англии, и многие решили занять выжидательную позицию.
Сегодня выходят данные по промышленному производству в Европе, темпы роста которого должны замедлиться с 2,5% до 1,0%. Также в США выходят данные по ценам производителей, темпы роста которых могут снизиться с 3,3% до 3,2%. Так что и в Европе, и США ожидается не самая хорошая статистика, что будет нивелироваться друг друга. Более того, завтра состоятся заседания Банка Англии и ЕЦБ по монетарной политике, а в США выходят данные по инфляции. Так что перед столь насыщенным днем мало кто захочет рисковать, и события на рынке будут разворачиваться крайне вяло и скучно.
Единая европейская валюта будет оставаться в районе 1,1575, готовясь к росту до 1,1650.
Фунт также будет стабильно держаться у отметки 1,3000, и, учитывая, что инвесторы рассчитывают на положительные итоги заседания Банка Англии, они явно готовятся к росту до 1,3100.
Евро и фунт снизились во вторник против доллара США перед заседаниями центральных банков, которые запланированы на завтра.
Еврозона
Евро не пользуется спросом на фоне усугубления отношений между США и ЕС после провальной встречи представителей по вопросам торговли. Британский фунт все также штормит из стороны в сторону на фоне разговоров и слухов о Brexit и достижении соглашения. Слухи остаются слухами, что заставляет спекулятивных игроков фиксировать прибыль на росте, тем самым отпугивая от рынка потенциальных крупных инвесторов, которые менее эмоциональны в этом плане.
Скорее всего, на завтрашнем заседании президент Европейского центрального банка Марио Драги попытается внести ясность в дальнейшие перспективы денежно-кредитной политики, однако вряд ли обозначит конкретные сроки, опять сославшись на весну 2019 года. Все внимание будет приковано к пресс-конференции, так как, без сомнения, ЕЦБ оставит процентные ставки без изменений. Сохранение более мягкой риторики может столкнуть европейскую валюту вниз по отношению к американскому доллару в краткосрочной перспективе, и мы увидим обновление минимумов в паре EURUSD.
Прогноз EUR
Что касается технической картины этого торгового инструмента, то медведи будут оказывать давление на евро, что приведет к обновлению промежуточного уровня поддержки 1.1550, а затем и к тесту минимумов недели в районе 1.1530. Как я отмечал выше, более мощный нисходящий импульс, способный на пробой поддержки 1.1530, может быть образован лишь по итогам завтрашней пресс-конференции от ЕЦБ.
Что касается фундаментальной статистики, то вчера во второй половине дня вышел отчет по товарно-материальным запасам в оптовой торговле США, которые выросли. По сообщению Министерства торговли, рост товарно-материальных запасов составил 0,6% в июле этого года по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты ожидали, что показатель также вырастет на 0,6%. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года оптовые продажи выросли на 9,8%, а соотношение запасы/продажи снизилось до 1,26 с 1,32 годом ранее.
Великобритания
Как я отмечал выше, британский фунт не сумел удержать свои позиции после выхода хорошего отчета по рынку труда и заработной плате.
Напомню, что заработная плата в Великобритании в период с мая по июль возросла на 2,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после повышения в среднем на 2,7% в период с апреля по июнь. Это положительно отразится на расходах потребителей и окажет поддержку экономическому росту в будущем. Здоровый рынок труда также позволит Банку Англии продолжить повышение процентных ставок, на которое рассчитывает ряд инвесторов, ставящих на рост британского фунта в среднесрочной перспективе.
Однако потенциал роста фунта ограничен ввиду новостей о продлении срока полномочий прежнему управляющему Банком Англии Марку Карни. На данном посту Карни будет находиться до января 2020 года.
Основным источником как роста фунта, так и давления на него являются различного рода сообщения по Brexit, а также неопределенность, которая сохраняется и дальше. Недавние заявления главного переговорщика от ЕС Мишеля Барнье о том, что сделка по Brexit может быть достигнута через 6-8 недель, оказали лишь временную поддержку фунту. Однако в отсутствии подтверждения этого заявления британская валюта вновь снизилась.
Прогноз GBP
Что касается технической картины пары GBPUSD, то пока торговля будет вестись ниже сопротивления 1.3020, давление на пару сохранится, а отсутствие новостей по Brexit приведет к более крупной нисходящей коррекции в районе поддержки 1.2940, от которой новые покупатели постараются выстроить дальнейшую восходящую тенденцию в фунте.
На торгах во вторник российская валюта резко восстановилась к бивалютной корзине. Этому поспособствовала совокупность благоприятных факторов, которые позволили рублю отойти от минимумов начала 2016 года. Пара доллар/рубль ушла под отметку 70 руб. и расположилась в районе 69,50 руб. Евро/рубль достигла отметки 80,50 руб.
Сильное впечатление на нашу валюту произвели вербальные интервенции властей. В частности, министр экономики Максим Орешкин, который объяснил ослабление валюты оттоком капитала из страны, порекомендовал продавать доллары и покупать рубли. Он также напомнил, что среднесрочный прогноз министерства предполагает возвращение курса в район 63-64 руб. Своей реакцией «россиянин» показал, что все же способен давать реакцию на позитивные сигналы, даже в условиях девальвации. Еще одним мощным фактором поддержки послужило нефтяное ралли. Котировки Brent резко рванули в направлении отметки 80, отметив сегодня утром максимумы на 79,64. Вклад в покупки внесли опасения усиления ураганов, масштабное сокращение запасов в США (-8,6 млн баррелей) и отказ ряда стран покупать Иранскую нефть.
Впрочем, о развороте курса рубля говорить пока не приходится. Вышеуказанные локальные факторы будут быстро отыграны, тогда как общая картина не претерпела значимых изменений. Главным страхом для нерезидентов, которые избавляются от российских активов, остается угроза новых, более жестких санкций со стороны США и дальнейшее усугубление отношений с Западом. Достаточно полноценного возобновления бегства от рисков или коррекции котировок нефти, чтобы вернуть доллар выше 70 руб.
Очередные слухи по поводу Brexit'а способствовали серьезному росту как фунта, так и единой европейской валюты. Представитель Европейского Союза по вопросу Brexit'a Мишель Барнье заявил, что стороны пришли к соглашению и в течение двух месяцев будет готов итоговый текст договора, на основании которого будут выстраиваться торговые взаимоотношения Великобритании и Европы. Разрешение данного вопроса снижает уровень неопределенности, что и привлекает инвесторов. Чем меньше непонятного, тем выше надежность. Но у фунта был еще один повод для роста, который скорее усилил вчерашнее ослабление доллара. Речь идет о данных по ВВП Великобритании во втором квартале, показавших, что темпы экономического роста не снизились с 1,2% до 1,1%, а ускорились до 1,3%. Это еще больше воодушевило участников рынка, и они отмахнулись от данных по промышленному производству, темпы роста которого замедлились с 1,1% до 0,9%. Ведь столь хорошие данные по ВВП, в преддверии заседания Банка Англии, сильно повышают вероятность того, что ведомство Марка Карни и далее будет повышать ставку рефинансирования.
Сегодня выходят данные по рынку труда в Великобритании, прогнозы по которым пересмотрели в худшую сторону. Да, уровень безработицы должен остаться неизменным, так же как и темпы роста средней заработной платы с учетом премий. Правда, должны ускориться темпы роста средней заработной платы без учета премий, что хоть немного поднимет настроение инвесторам. Но вот число заявок на пособия по безработице должно увеличиться с 6,2 тыс. до 10,0 тыс. Так что сложно расценивать эти данные как позитивные. В США также не ожидается большое количество хороших новостей, так как товарные запасы на складах оптовой торговли могут вырасти на 0,7%. Лишь число открытых вакансий может увеличиться с 6 622 тыс. до 6 680 тыс.
Валютная пара евро/доллар в очередной раз ощутила опору в пределах диапазонного уровня 1,1510/1,1550, возвращая котировку к значению 1,1600. Вероятно предполагать временный застой в пределах 1,1580/1,1615, работая на пробой границ.
Валютная пара фунт/доллар вновь проявила высокую волатильность, возвращая котировку в пределы диапазонного уровня 1,3000/1,3050. Вероятно предполагать временную болтанку в рамках данного уровня, отслеживая четкие фиксации за пределами границ.
Во вторник на российском фондовом рынке наблюдается локальный технический отскок. Восстанавливаются индексы, облигации и валюта, которые изрядно подешевели за последние дни и дали возможность для покупок на низких уровнях. Так, РТС после первоначального подъема на 0,8% ускорил восстановление до 1,25%. Индекс МосБиржи после некоторых колебаний тоже пошел в рост, прибавляя 0,4%. Нефть марки Brent тестирует отметку 78 впервые с 5 сентября. Рубль вернул доллар под отметку 70 руб.
Котировки «Русала» теряют 0,6%, потеряв 6% на Гонконгской бирже на фоне разговоров о рисках дальнейшего сокращения производства алюминия заводами компании из-за уже существующих ограничений и на ожиданиях введения дополнительных санкций со стороны США в октябре этого года. Причем падение объемов производства, которое затронет главные заводы гиганта в Сибири, может начаться уже в текущем месяце. Однако окончательное решение еще не было принято.
Улучшение внешнего фона вкупе с ростом цен на нефть сформировали условия для отката отечественных активов, но грядущее обсуждение новых санкций в сенате США не позволит текущей коррекции развиться в нечто большее. Это касается в том числе и рубля, который пользуется временным затишьем на глобальных рынках в целом и на санкционном фронте. Так что даже в случае дальнейшего подъема цен на черное золото более активного притока интереса спекулянтов ожидать не стоит.
Британский фунт и евро сильно выросли против доллара США на фоне сообщений по Brexit, однако восходящий потенциал все же будет ограничен заседаниями центральных банков, которые начнутся уже завтра и о результатах которых станет известно 13 сентября.
Ожидается, что Банк Англии оставит свою денежно-кредитную политику без изменений, в то время как Европейский центральный банк просигнализирует о дальнейшем сворачивании программы выкупа активов, что окажет поддержку евро.
Фунт укрепился более чем на 100 пунктов с уровня открытия понедельника после того, как переговорщик по Brexit от ЕС Мишель Барнье заявил, что соглашение между ЕС и Великобританией готово уже на 90%. Территориальная проблема с Ирландией также находится на финальной стадии решения. Барнье ожидает, что соглашение по Brexit будет возможно в течение шести-восьми недель.
Согласно информации Ft, ЕС готов пойти на ряд уступок и предоставить Барнье мандат в расчете на достижение соглашения с Великобританией в ближайшее время. Ряд экспертов неоднократно отмечал, что если решить вопрос по Brexit не удастся, то падение фунта составит примерно 8%.
В то же время, если будет достигнут положительный результат, британский фунт вырастет более чем на 6%. Какую занимать сторону, решать вам.
Данные, вышедшие по экономике США во второй половине дня в понедельник, 10 сентября, не оказали поддержку американскому доллару, хотя и носили положительный характер. Согласно отчету Conference Board, индекс тенденций занятости в США в августе этого года продемонстрировал рост. Так, индекс тенденций занятости вырос до 110,88 пункта с 109,58 пункта в июле. По сравнению с тем же периодом 2017 года индекс повысился на 6,9%. Как отметили в Conference Board, текущие данные позволяют делать прогноз о сильном экономическом росте в следующем году, что сохранит спрос на рабочую силу на достаточно высоком уровне.
Потребительское кредитование в США в июле выросло, что обязательно поддержит темпы экономического роста в 3-м и 4-м квартале этого года. Согласно отчету Федеральной резервной системы, необеспеченное потребительское кредитование в июле 2018 года выросло сразу на 5,12% по сравнению с июнем предыдущего года. В денежном выражении рост составил 16,64 млрд долларов США по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты прогнозировали рост кредитования в июле на 15 млрд долларов. Кредиты по картам, так называемые возобновляемые кредиты, за отчетный период выросли на 1,45% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Невозобновляемые кредиты, к которым можно отнести займы студентов и автокредиты, показали годовой рост на 6,44%.
Что касается технической картины пары EURUSD, то весь акцент сейчас смещен на возврат к уровню сопротивления 1.1650, от которого было образовано пятничное падение.
Несмотря на хороший восходящий потенциал в рисковых активах, по всей видимости, спрос на евро будет постепенно замедляться при приближении пары к вышеуказанному сопротивлению, так как его прорыв переломит нисходящий тренд и приведет к новой волне роста торгового инструмента. Однако для этого требуется поддержка в виде заявлений, которые будут сделаны Европейским центральным банком к концу этой недели.
Австралийский доллар полностью проигнорировал слабый ряд фундаментальных данных, которые вышли сегодня.
Однако стоит отметить, что пара AUDUSD пока удерживается около критических уровней поддержки, что может привести к формированию восходящей коррекции.
Согласно данным ANZ и Roy Morgan, индекс потребительского доверия в Австралии на прошлой неделе упал на 1,3% после роста на протяжении двух предыдущих недель.
Несмотря на это, индекс условий для ведения бизнеса в Австралии в августе 2018 года вырос на 2 пункта, до 15 пунктов. Индикатор доверия деловых кругов опустился на 3 пункта, до 4, оказавшись ниже своего среднего уровня.
Оставить комментарий
