В понедельник рубль выглядел довольно достойно на фоне других рисковых активов, которые оставались под давлением «брекзита». Стабильность валюте обеспечили попытки восстановления нефти, пик налоговых выплат, а также извинения президента Турции за сбитый Су-24. Торги завершились с незначительными изменениями по причине возобновления продаж на рынке энергоносителей. В итоге рубль уступил доллару символические 0,29% и вырос против евро на 0,36%.
Вчера президент Турции Реджеп Эрдогана направил президенту РФ Владимиру Путину письмо, в котором извинился за гибель российского пилота Су-24, а также заявил о готовности к восстановлению дружественных отношений между Турцией и Россией. Однако рубль довольно быстро отыграл этот позитивный фактор и не смог удержаться на положительной территории в условиях растущей привлекательности доллара как валюты-убежища. Основной тон на рынках по-прежнему задает тема «брекзита», и рисковым активам, к коим относятся и нефть, и рубль, довольно сложно отстаивать свои позиции в условиях неопределенности и опасений развала ЕС.
Под занавес торгов баррель Brent восстановился и даже вышел в символический «плюс». В ходе утренних торгов котировки пытаются продолжить путь на север за пределами отметки $48, что вкупе с сегодняшней уплатой налога на прибыль в рамках налогового периода может подержать рубль. Вероятность реализации позитивного для нашей валюты сценария возрастет, если перекупленный в краткосрочном периоде доллар будет корректироваться на отступлении страхов. Совокупность всех этих факторов может подтолкнуть доллар ближе к отметке 65 руб., однако значимых прорывов не ожидается.
В последний торговый день недели российские фондовые индексы пребывают в режиме умеренной коррекции после роста накануне. Перед наступлением длинных выходных игроки не проявляют особой активности и частично фиксируют прибыль, чтобы сократить риски. Внешний фон выглядит неоднозначно – европейские площадки снижаются, а баррель Brent удерживается на высоких позициях в районе $48. Во второй половине дня ММВБ и РТС теряют порядка 0,9%, торгуясь в районе 1952 пункта и 956 пунктов. Рубль продолжает укрепляться к доллару и евро, дорожая на 0,6% и 0,2% соответственно.
Несмотря на устойчивые позиции российской валюты, в финансовом секторе наблюдается нисходящая коррекция. Бумаги «Сбербанка» и ВТБ просели на 0,5% и 1,9% соответственно. Сегодняшнее решение Банка России не вызвало заметной реакции рынка, поскольку в соответствии с консенсус-прогнозом мегарегулятор оставил ставку на уровне 11%, сославшись на риск ускорения инфляции. Тем временем определенную долю негатива привнесли данные Минэкономразвития, по оценке которого, в марте снижение ВВП РФ в марте ускорилось до 1,8% г/г с 0%.
В нефтегазовом секторе наблюдается разнонаправленная динамика. Акции ЛУКОЙЛА дешевеют на 1,6%, «Роснефть» дорожает почти на 2%. «Газпром» (+0,8%) признал обесценение активов по проекту «Южный поток» в объеме 56,4 миллиарда рублей. Об этом компания сообщила в рамках отчета по МСФО за 2015 год, где говорится о списании средств «в связи с существующими неопределенностями в отношении реализации проекта». Напомним, что еще в марте этого года пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков исключил возможность возобновления данного проекта.
До конца торгов отечественные бенчмарки будут оставаться под давлением на фоне преобладающего негатива на внешних площадках, а также в условиях фиксации прибыли перед майскими праздниками и православной Пасхой. В качестве сдерживающего падение фактора выступает рынок энергоносителей, где нефть продолжает обновлять 5,5-месячные максимумы.
Новый день принес новые рекорды рублю, который в моменте вплотную подходил к отметке 64 против доллара. Неустанное ралли на рынке нефти продолжает подбрасывать российскую валюту к новым максимумам. Североморская Brent приблизилась к уровню $48/барр., обновив максимум 11 ноября 2015 года. Немалую роль в текущей динамике обоих активов играет и повсеместное давление на американскую валюту. В итоге пара доллар/рубль закрылась под отметкой 65 руб., а евро/рубль – в районе 73,50 руб.
С технической точки зрения, если доллар не сумеет удержаться над отметкой 64,50, следующей целью пары станет психологический уровень 64 руб. Однако сегодня динамика отечественной валюты будет сопровождаться фактором риска в виде заседания Банка России. В последнее время на рынке заговорили о снижении ставки, ссылаясь на укрепление рубля и замедление инфляции. В случае реализации такого сценария рубль окажется под давлением, однако потенциальное снижение будет носить краткосрочный характер, поскольку главным ориентиром для валюты остается нефть, которая, судя по всему, не намерена останавливаться на достигнутом.
Однако консенсус-прогноз все же предполагает сохранение мегарегулятором статуса-кво. Скорее всего, Центробанк предпочтет не торопить события и оставит ставку неизменной, чтобы удостовериться в устойчивости дефляционной тенденции и «усмирить» инфляционные ожидания. В этом случае мы вряд ли увидим заметную реакцию национальной валюты, которая продолжит двигаться в тандеме с котировками черного золота, которые, похоже, нацелены на $50/барр. по сорту Brent. В течение дня пара может предпринять попытки тестирования уровня 64 руб., однако к концу торгов, скорее всего, скорректируется в район 65-65,50 руб. на потенциальной фиксации прибыли.
В четверг торги на российском рынке протекают в режиме сдержанного оптимизма. Внешние фондовые площадки окрашены в красный цвет, однако нефть сорта Brent, которая по-прежнему удерживается вблизи уровня $47/барр., удерживает отечественные бенчмарки от падения. Во второй половине дня рублевый ММВБ колеблется вблизи уровней открытия, а РТС растет на 1,5%, достигнув отметки 940 пунктов, благодаря продолжающимся попыткам пары доллар/рубль пробить уровень 65 руб.
В рядах голубых фишек нет единства. В нефтегазовом секторе «Газпром» дешевеет на 0,8%, а котировки ЛУКОЙЛа и «Роснефти» прибавляют 0,8% и 0,3% соответственно. Акции «Роснефти» получают определенную поддержку на сообщениях о переговорах с Pertamina, которой российская компания может продать долю в своих нефтяных проектах в Восточной Сибири. Кроме того, «Роснефть» намерена принять участие в тендере на строительство второго в Индонезии нефтехимического завода Tuban с проектной мощностью 15 млн.
Ситуация с приватизацией пакета акций АЛРОСЫ (-0,5%) приобретает противоречивый окрас. По мнению главы МЭР Алекея Улюкаева, реализовать 18,9% бумаг компании возможно посредством публичного размещения на Московской бирже. Однако глава АЛРОСЫ Андрей Жарков считает эту операцию весьма затруднительной в текущих геополитических и экономических условиях. Тем временем Минфин предлагает продать не 18,9%, а лишь10,9% акций АЛРОСЫ. Пока данный вопрос не прояснится, бумагам компании будет сложно продемонстрировать существенный рост.
Не исключено, что под конец торгов рублевый индекс, который едва удерживается на положительной территории, вернется в красную зону, а РТС частично скорректируется. В условиях снижающейся торговой активности перед наступлением выходных и майских праздников многие игроки предпочтут закрыть позиции, так что фиксация прибыли может начать проявлять себя уже сегодня. Некоторому ухудшению настроений также способствует внешний фон, где оптимизм инвесторов был сегодня подорван итогами заседания Банка Японии, который решил занять выжидательную позицию и не прибегнул к дополнительным стимулам.
В среду рубль снова пытался укрепиться, но с завершением налогового периода заметно умерил пыл. Пара доллар/рубль в очередной раз прощупывала почву под отметкой 65 руб., однако закрылась над ключевым уровнем. При этом рубль продолжает получать поддержку со стороны нефтяного рынка, где баррель Brent продолжает ставить рекорды – котировки обновили 5-месячный максимум выше уровня $47. Нефтетрейдеры не устают играть на повышение вопреки фундаментальной картине в сырьевом сегменте, и даже прирост запасов углеводородов США на 2 млн барр. до нового исторического максимума вызвал лишь кратковременное падение котировок, которые впоследствии взлетели до $47,19/барр.
Рублю не удается протолкнуть доллар ниже отметки 65 по нескольким причинам. Во-первых, со сцены ушел немаловажный фактор налогового периода, во-вторых, ралли цен на нефть, которое носит спекулятивный характер, по сути, не оправдано и вызывает немалую долю скепсиса. В-третьих, по мере укрепления валюты игроки все сильнее опасаются вмешательства центробанка, который может выйти на рынок с целью пополнения валютных резервов. И, наконец, близится заседание мегарегулятора, которое состоится уже завтра, где нельзя исключать сюрпризов.
Сегодня совокупность этих факторов продолжит ограничивать путь рубля наверх, к тому же Brent скорректировалась от максимумов и торгуется в небольшом минусе на фоне негативных настроений на фондовых площадках. Бегство от рисков обусловлено нейтральной риторикой ФРС США и бездействием Банка Японии, который не стал смягчать монетарную политику. Полагаем, что активность в паре доллар/рубль будет невысокой, и попытки тестирования отметки 65 руб. снова не увенчаются успехом.
После удачного старта российские фондовые индексы не смогли сохранить единую динамику, и рублевый ММВБ вышел на отрицательную территорию в условиях неоднозначного внешнего фона. Торги на зарубежных площадках проходят преимущественно в негативном формате на опасениях более жесткой риторики Федрезерва США в рамках сегодняшнего заседания. Баррель Brent тем временем продолжает обновлять максимумы года, в моменте коснувшись уровня $46,84. Во второй половине дня ММВБ снижается на 0,2%, до 1942 пункта. РТС на фоне стабильности рубля прибавляет 0,5%.
В голубых фишках наблюдается разнонаправленная динамика. Бумаги финансового сектора дорожают - «Сбербанк» растет на 1,8%. В нефтегазовом секторе продолжаются продажи акций ЛУКОЙЛА (-1,7%), а «Роснефть» укрепляется на 0,4%. Правительство определилось с планом приватизации АЛРОСЫ (-0,85%) – выбор был сделан в пользу продажи 10,9% компании в ходе размещения на Московской бирже (SPO). Проект указа уже внесен в администрацию президента, однако о сроках продажи пакета пока не сообщается. Ранее говорилось о реализации почти 11% алмазодобывающей компании в текущем году.
НОВАТЭК (+0,47%) опубликовал финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2016 года. Выручка компании от реализации выросла на 22,5% по сравнению с первым кварталом, до 139,4 млрд руб., а прибыль акционеров подскочила в 3,7 раза, до 115,9 млрд руб. Существенный вклад в величину прибыли компании внесло закрытие сделки по продаже 9,95-ной доли владения в «Ямал СПГ» китайскому инвестиционному «Фонду Шелкового Пути».
До конца сессии на отечественном рынке не ожидается активности, поскольку игроки предпочтут соблюдать осторожность в преддверии оглашения итогов двухдневного заседания ФРС. В силу неопределенности в отношении возможного тона регулятора мировые инвесторы не спешат с покупками, что сдерживает позитив российского рынка, поддерживаемый нефтяным ралли.
Во вторник рубль продолжил укреплять свои позиции. Росту валюты способствовало сочетание таких факторов, как удорожание нефти, повсеместные продажи доллара и остаточный эффект от завершающегося налогового периода в РФ. В итоге рубль в среднем вырос на 2% к доллару и евро, до 65,20 и 73,65 соответственно.
Доллар находился под мощным давлением по всему спектру рынка форекс в ожидании итогов двухдневного заседания ФРС США, которые будут оглашены сегодня вечером. Это сыграло на руку российской валюте, которая при этом получила ощутимую поддержку со стороны оптимизма на нефтяном рынке. После утренней «заминки» баррель Brent у стремился на север, закрепившись над отметкой $45. В сырьевом сегменте возобновились активные покупки, подпитываемые ожиданиями скорого восстановления баланса на рынке черного золота.
Сегодня рубль может продолжить укрепление и нацелиться на уровень 65 в начале торгов. На стороне валюты в первую очередь будет играть нефтяной фактор. После закрытия Мисбиржи энергоноситель взлетел к новым 5-месячным максимумам в районе $46,30 в ответ на данные API, отразившие сокращение запасов углеводородов в США на 1,07 млн барр. Однако во второй половине дня будет присутствовать риск коррекции валюты на возможном снижении котировок Brent. Такой сценарий будет реализован, если показатели Минэнерго разойдутся с данными Американского института нефти и укажут на прирост запасов – прогноз составляет +2,4 млн барр. В этом случае к закрытию доллар может подняться к отметке 66 руб.
Во вторник торги на российском рынке проходят в негативном формате. Несмотря на рост европейских фондовых индексов и фьючерсов США, отечественные инвесторы предпочли повременить с покупками в отсутствие позитивных сигналов со стороны сырьевого сегмента, где баррель Brent по-прежнему не в силах подняться выше $45. Во второй половине дня рублевый ММВБ и долларовый РТС теряют в среднем около 1%. Рубль торгуется стабильно: дефицит бычьего импульса на рынке нефти компенсируется повсеместными продажами доллара на рынке форекс, что позволяет российской валюте удерживать позиции.
Активные продажи наблюдаются в бумагах финансового сектора. «Сбербанк» и ВТБ дешевеют на почти на 2,5%. Негатив преобладает и в нефтегазовом сегменте, где акции ЛУКОЙЛА теряют свыше 1,5%, а котировки «Транснефти» падают на 3%. После того, как стало известно, что у «Роснефти» (+1,1%) недостаточно газа для поставок в Башкирию, «Башкирская генерирующая компания», дочерняя структура «Интер РАО», договорилась с «Газпромом» о приобретении у газового монополиста 3,5 млрд куб. м газа. Изначально с начала года «дочка» «Интер РАО» должна была получать весь требуемый объем у «Роснефти», которая продолжает отрицать разговоры о дефиците голубого топлива для поставок.
НОВАТЭК (-0,05%), который ожидает привлечения финансирования от китайских банков для «Ямал СПГ», не рассчитывает, что это произойдет уже в мае, как ранее допускал первый вице-президент CNPC Ван Чжунцай, поскольку для получения кредита потребуется выполнение целого ряда безотлагательных условий, и НОВАТЭК вряд ли уложится в эти сроки.
До конца дня не ожидается возвращения покупателей на российский рынок, поскольку рынок уже вошел в режим осторожных торгов в преддверии завтрашнего решения Фердерезва США, где немалое внимание привлечет риторика регулятора. «Ястребиные» комментарии спровоцируют волну бегства от рисков и окажут давление на фондовые активы по всему миру. Если же Дж. Йеллен продолжит придерживаться «мягкого» тона, эффект будет противоположным. В этом случае доллар попадет под повсеместные продажи, что сыграет на руку рублю и укрепит позиции РТС.
В понедельник рубль торговался неактивно и, несмотря на признаки продолжения роста в течение дня, все же немного уступил позиции своим соперникам на фоне неудачных попыток нефти вернуться за пределы уровня $45/барр. по сорту Brent. Валюта получила определенную поддержку со стороны экспортеров, а также на фоне ослабления позиций доллара на международном рынке форекс, но в итоге этого оказалось недостаточно, и рубль потерял порядка 0,5% к доллару и евро.
Дефицит восходящего импульса в сырьевом сегменте был отчасти нивелирован пиком налоговых выплат в РФ, что позволило национальной валюте минимизировать потери. Возобновлению удорожания черного золота воспрепятствовали данные компании Genscape о росте запасов в Кушинге, которые увеличились на минувшей неделе на 1,5 млн барр. Масла в огонь подлили известия о том, что с начала апреля объем экспорта углеводородов из Ирака достиг рекордного максимума в 3,43 млн барр./сутки. Вдобавок стало известно о планах Кувейта по наращиванию добычи до 3,15 млн барр./сутки в июню. Все это сигнализирует об отдалении перспектив балансировки рынка и увеличении предложения, что сулит Brent падение.
Судя по тому, как активно экспортеры взялись на наращивание производства энергоносителей, на данном этапе можно говорить о формировании вершины в районе $46/барр. Соответственно, рубль, который уже практически лишился опоры в виде налогового периода, может совершить разворот и в ближайшее время отправить доллар выше 67 руб. Кроме того, не исключено укрепление американской валюты в преддверии завтрашнего заседания ФРС, тон которого может оказаться не таким мягким, как в марте. Этот фактор также может оказать давление на рубль.
Российский фондовый рынок начал новую торговую неделю умеренным снижением. Отсутствие инициативы со стороны покупателей обусловлено негативным внешним фоном и угасанием бычьего импульса на рынке нефти, где баррель Brentпредпринимает пока тщетные попытки вернуться за пределы уровня $45. Во второй половине для рублевый ММВБ расположился в районе 1955 пунктов, теряя порядка 0,5%. РТС балансирует вблизи уровня открытия, пытаясь выйти на положительную территорию. Рубль укрепляется в пределах 0,5% к доллару и евро. В целом на рынке не наблюдается резких движений, торги проходят в довольно узких диапазонах.
Акции «Башнефти» дорожают на 1% на продолжении темы приватизации. Как стало известно, потенциальные покупатели компании уже ведут переговоры с российскими властями. «Россети» теряют в цене свыше 3% на известиях об отказе от дивидендов на 2015 год. Резко снижаются котировки «Магнита» (-6%) после публикации квартального отчета, согласно которому в январе-маре чистая прибыль ритейлера сократилась на 13,03% и составила 8,243 млрд руб.
«Газпром» (-0,3%) в текущем году планирует нарастить добычу газа на 8%, до 452,45 млрд кубометров. При этом компания намерена сократить объемы добычи нефти на 27,3%, до 38,9 млн тонн. Не так давно «Газпром» заявлял о наращивании экспорта газа. На европейском направлении, по словам главы компании Алексея Миллера, продажи могут превысить 162 млрд кубометров газа, что на 3 млрд кубометров больше, чем в прошлом году.
Поскольку важных событий и драйверов на сегодня не ожидается, торги на отечественном рынке, скорее всего, будут и далее протекать в малоактивном режиме. Активизации продавцов не ожидается, равно как и ощутимого роста бенчмарков. Основной тон рисковым активам продолжает задавать нефть, которая торгуется под отметкой $45/барр. по сорту Brent.
Оставить комментарий
