Сегодня все внимание трейдеров будет приковано к публикации протоколов последнего заседания Федеральной резервной системы. От них будет многое зависеть, так как пока направление движения пары EUR/USD является достаточно неопределенным.
Давайте вспомним, что произошло на последнем заседании, после того как ФРС приняла решение повысить процентные ставки.
Что мы видим? Как только ФРС повысила процентные ставки до 1,00%, американский доллар начал резко терять свои позиции и буквально за 3-4 торговых дня обвалился с уровня 1.0600 до уровня 1.0800.
Не помогли рынку и комментарии председателя ФРС Джанет Йеллен, которые можно и вовсе трактовать как угодно. Йеллен ясно дала понять, что ожидается дальнейшее повышение ставок, просто не назвала точные сроки, указав лишь на то, что регулятор будет действовать в соответствии со сложившейся ситуацией. И это в целом было ожидаемо.
Выводы о «сильном долларе» напрашиваются сами собой. Не секрет, что любое ужесточение денежно-кредитной политики делает базовый актив в национальной валюте более привлекательным, что позволяет увеличить его стоимость на валютном рынке за счет привлечения новых средств инвесторов и вкладчиков. Казалось бы, все просто. Повышение ставок Центральным банком приводит к росту национальной валюты, но в случае с США такая схема уже не работает.
Сегодняшние протоколы могут всерьез повлиять на рынки со среднесрочной точки зрения. Скорее всего, волна сильного доллара, которая сохранялась чуть менее 10 лет после кризиса 2008 года, постепенно подходит к концу ввиду спроса на рисковые активы, такие как евро и британский фунт. Экономисты Европейского центрального банка, скорее всего, уже давно задумываются о сворачивании программы выкупа активов и об ужесточении политики процентных ставок. Проблемой является лишь инфляции, которая к середине это года, судя по последним данным, перестанет давить на Центральный банк, и вот тогда мы увидим реальный рост европейской валюты против доллара США, а также японской йены.
Сегодня будет опубликован отчет от ADP, а в пятницу выйдут данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США, которые также имеют очень высокий вес на рынке.
Что касается краткосрочной технической перспективы EUR/USD, то все по-прежнему завязано на 1.0700, и именно от этого уровня будет зависеть восходящая тенденция по евро в ближайшее время. Если по каким-то причинам сегодняшний день завершится ниже 1.0650, давление на евро может резко возрасти, что приведет к новым месячным минимумам в паре.
По итогам вчерашнего дня доллар остался практически неизменным, хотя и были достаточно большие движения. Лишь фунт уверенно слабел, но это было связано со снижением индекса деловой активности в строительном секторе с 52,5 до 52,2. Единая европейская валюта тоже дешевела, но после того как стало известно, что темпы роста розничных продаж ускорились с 1,5% до 1,8%, что оказалось лучше прогнозов. Да и рубль сначала дешевел, но в итоге закрылся в плюсе под воздействием отчета Американского института нефти, показавшего сокращение запасов сырой нефти и нефтепродуктов на 1,8 млн баррелей. В целом, несмотря на внутредневные колебания, изменения носили символический характер. Сегодня публикуется составной индекс деловой активности зоны евро, где он должен вырасти с 56,0 до 56,7. Также в Великобритании ожидается рост индекса деловой активности в сфере услуг с 53,3 до 53,5. Это может стать началом ослабления доллара. Затем этот процесс будет поддержан уже американской статистикой. Так, составной индекс деловой активности должен сократиться с 54,1 до 53,2, что довольно существенно. Также отчет ADP может показать рост занятости на 187 тыс. против 298 тыс. месяцем ранее, и столь существенное сокращение темпов роста занятости явно будет воспринято негативно. Да и официальный отчет Министерства энергетики США, скорее всего, покажет сокращение запасов сырой нефти и нефтепродуктов на 0,5 млн баррелей. Так что вся американская статистика явно будет носить негативный характер. Самой ожидаемой новостью дня является публикация текста итогового протокола заседания Комитета ФРС по операциям на открытом рынке. Главная интрига - будет ли в нем отражен пересмотр планов регулятора по темпам роста ставки рефинансирования. Если это так, то есть вероятность того, что ФРС до конца года повысит ставку лишь еще один раз, а не два. Это крайне негативный фактор для доллара, и он окажется под серьезным давлением. Пара евро/доллар может подрасти до 1,0695, а затем до 1,0720.
Пара фунт/доллар, имеет все шансы подняться к 1,2485, и следующим ориентиром выступает 1,2525.
Потенциал укрепления рубля, в отличие от фунта и единой европейской валюты, крайне низок в силу его сильной перекупленности. Так что пара доллар/рубль при самом наихудшем раскладе для доллара не сможет опуститься ниже 55,45. При этом любая позитивная новость из США может привести к росту пары к отметке 56,55.
На утренних торгах во вторник российская валюта оказалась под давлением в условиях удешевления нефти, которая впоследствии перешла к активному росту, утянув за собой рубль. Доллар, который в моменте попытался протестировать локальное сопротивление в районе 56,60 руб., потерпел неудачу, сдав завоеванные позиции. Финишировав немногим выше уровня 56 руб., пара доллар/рубль символически снизилась от уровня открытия. Евро/рубль также отскочила после попыток роста, вернувшись под отметку 60 руб.
В пользу нашей валюты сыграло повышение привлекательности Brent. Нефть вдохновилась ожиданиями сокращения запасов черного золота в США, преодолев отметку 54 еще до релиза. Отчет Американского института нефти подтвердил падение объемов, причем на 1,83 млн барр. При этом также заметно сократились запасы бензина и дистиллятов, на 2.55 млн и 2,09 млн барр. соответственно. Теперь сырьевой сегмент будет надеяться, что эта тенденция продолжится на фоне сезонного роста спроса на бензин. А в краткосрочной перспективе главное, чтобы официальный отчет Минэнерго не оказался гораздо скромнее цифр, обнародованных API.
Сегодня нефтяной фактор продолжит оказывать поддержку рублю. Баррель Brent накануне обновил почти 1-месячный максимум на отметке 54,36, и если актив в ближайшее время сумеет отстоять позиции над психологическим уровнем 54, покупки продолжатся. Сегодня утром цены уже достигли зоны 54,50. Еще одним поводом для развития бычьего импульса по рублю послужат аукционы Минфина по размещению рублевых облигаций, которые традиционно подогревают интерес спекулянтов к нашей валюте. Так, на совокупности этих факторов рубль может с легкостью вернуть доллар под отметку 56 руб. уже в ходе утренних торгов, а шансы закрытия пары ниже этого уровня будут зависеть от дальнейшего поведения нефти.
После неуверенного старта на открытии торгов фондовые индексы РФ переключились в режим умеренного подъема, реагируя не некоторое улучшение настроений на европейских площадках. Хотя в целом активного интереса к риску по-прежнему не наблюдается, и это сдерживает инвесторов, в том числе и российских. На 14.45 мск. ММВБ повышается на 0,82% до 2025, а РТС чувствует себя менее уверенно на фоне валютного фактора и укрепляется на 0,56%. Рубль дешевеет на 0,68% и 0,49% к доллару и евро соответственно.
В корпоративном секторе преобладает позитивный настрой. Лучше рынка выглядят бумаги ФСК ЕЭС и «Новатэка», которые подрастают более чем на 2%. Накануне стало известно, что в период с 27 по 31 марта текущего года «Новатэк» выкупил 55 тыс. своих обыкновенных акций. Рыночная стоимость пакета составляет 48,7 млн руб. Также компания сообщила о намерении начать
В этом году производство газового конденсата на Ямал СПГ вместе с запуском первой очереди завода по производству сжиженного природного газа.
Акции нефтегазового сектора умеренно подрастают в ответ на недавнее возвращение котировок нефти в зону роста. ЛУКОЙЛ прибавляет почти 1%, «Газпром» и «Роснефть» торгуются с повышением в среднем на 0,5%. «Роснефть» сегодня сообщила, что по итогам первого квартала открыла 8 новых месторождений с запасами, превышающими 5 млн т.н.э. Весьма впечатляющее начало года, учитывая, что за весь прошлый год компания открыла 13 новых месторождений.
ММВБ зацепился за отметку 2000 и пока удерживает этот рубеж. Однако во второй половине недели психологическая поддержка рискует оказаться под угрозой, поскольку сегмент рисковых активов может захлестнуть волна продаж на фоне встречи президентов США и Китая. Пока же отечественный рынок надеется на удорожание нефти, которое будет возможным, если сегодня и завтра США рапортуют о сокращении запасов углеводородов.
Австралийский доллар снизился на азиатской сессии после решения РБА оставить процентные ставки без изменений. Если еще вчера сырьевые валюты демонстрировали стойкость в паре с американским долларом, то уже сегодня после умеренных заявлений от Резервного банка Австралии австралийский доллар пробил важные уровни поддержки, что привело к сносу ряда стоп-приказов и автоматическому снижению торгового инструмента к новым недельным минимумам. Резервный банк Австралии оставил ключевую процентную ставку без изменений, на уровне 1,50%. В банке заявили о том, что процентные ставки соответствуют целям экономического роста, а рост базовой инфляции будет постепенным. В РБА также обратили внимание на то, что на некоторых рынках жилья наблюдается быстрый рост цен, однако ситуация сильно разнится.
Напомню, что особое внимание сейчас уделяется рынку жилья, так как существует риск перегрева и надувания ипотечного «пузыря» в связи с просрочкой погашения кредитов по ипотеке. В РБА заявили о том, что перед тем как выдавать заем, кредиторы должны быть уверены в том, что ипотечные кредиты будут погашаться. Регулятор также обратил внимание, что перспективы экономики получают поддержку со стороны низких процентных ставок, а последние данные указывают на умеренный рост ВВП. Однако заявления не воодушевили инвесторов, которые ожидали более ясных намеков на сохранение процентных ставок – хотя бы на текущих уровнях в ближайшем будущем. Это и оказало давление на австралийский доллар, который пробил минимумы прошлой недели и покатился дальше вниз, в район новых уровней – 0.7550 и 0.7500. Сегодня также были опубликованы данные по росту положительного сальдо внешней торговли Австралии. Согласно отчету, положительное сальдо внешней торговли Австралии в феврале этого года увеличилось до 3,57 млрд австралийских долларов, тогда как экономисты ожидали отрицательного сальдо на уровне 1,9 млрд австралийских долларов. Экспорт из Австралии в феврале повысился на 1,0% по сравнению с январем, тогда как импорт сократился в феврале на 5,0% по сравнению с прошлым месяцем. Европейская валюта продолжает оставаться под давлением в паре с долларом США. Прежде всего политическая напряженность, связанная с выборами во Франции, удерживает от возврата аппетита инвесторов к рисковым активам. Однако ряд экспертов убеждены в том, что предвыборная неопределенность во Франции преувеличена, так как, согласно последним опросам, всерьез ставить на победу главы «Национального фронта» Марин Ле Пен будет не совсем верным решением, ведь она, скорее всего, проиграет своим соперникам на выборах 7 мая.
Первыми значимыми данными за день будет индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании, который должен снизиться с 52,5 до 52,4. Однако это не приведет к мгновенной реакции, так как фунт и так уже снижается и сокращение индекса заложено в цену. Почти сразу после публикации данных из Великобритании выходят данные по розничным продажам в Европе, и прогнозируется, что темпы их роста возрастут с 1,2% до 1,4%. И если прогнозы оправдаются, то это позволит евро немного укрепиться. Однако последние данные по розничным продажам в Германии ставят под сомнение такие прогнозы, и высока вероятность спада продаж, что негативно отразится на единой европейской валюте. В любом случае ближе к вечеру у евро и фунта появится возможность укрепить свои позиции на фоне публикации данных по производственным заказам в США, которые должны увеличиться на 1,0%, что меньше, чем месяцем ранее, когда они выросли на 1,2%. Более того, рост складских запасов ставит под сомнение возможность даже такого роста, и данные вполне могут оказаться хуже прогнозов. Валютная пара евро/доллар с начала недели зависла возле уровня поддержки 1,0650, где и по сей день находится. Вероятно предполагать, что движение в диапазоне 1,0630/1,0680 сохранится, где быки постараются перетянуть чашу на свою сторону.
Валютная пара фунт/доллар, вероятно, продолжит снижаться, но уже вблизи значений 1,2400/1,2380 нас ждет остановка с плавным откатом к 1,2450.
На старте торгов понедельника рубль попытался снова продавить доллар под отметку 56,но тем самым вызвал агрессивные покупки американской валюты, которая в моменте коснулась внутридневных максимумов в районе 56,40, завершив торги на нейтральной территории. По итогам сессии доллар и евро лишь символически прибавили в весе, оставшись неподалеку от долгосрочных минимумов.
В ходе дневных торгов, помимо уже традиционного спроса иностранных спекулянтов, поддержку нашей валюте оказывала стабильная нефть. Хотя к закрытию Brent не удержалась в «плюсе» и обосновалась непосредственно над уровнем 53. Восстановление добычи в Ливии и очередной рост числа буровых в США не позволили котировкам черного золота развить восходящий импульс, что в свою очередь воспрепятствовало восстановлению рубля после пятничной просадки. И это несмотря на все еще слабый доллар, который не получил поддержки со стороны внутренних факторов – производственный PMI опустился до 6-месячных минимумов, а спикеры ФРС снова продемонстрировали сдержанную риторику.
Впрочем, на сегодняшних торгах настроения в сырьевом сегменте могут улучшиться в преддверии публикации данных по запасам нефти от Американского института нефти и Минэнерго США. Недавнее замедление роста объемов позволяет надеяться на разворот тренда и перехода к сокращению запасов, тем более что с началом автомобильного сезона спрос на бензин традиционно повышается. Таким образом, в ближайшие два дня актив может получить ощутимую поддержку и превысить уровень 54. Реализация такого сценария подразумевает возвращение доллара под отметку 56 руб. и тестирование минимумов лета 2015 года на уровне 55,80 руб.
Фондовые индексы РФ в понедельник торгуются в приподнятом настроении, подхватив оптимизм иностранных инвесторов. Бенчмарки отыгрывают понесенные в пятницу потери, хотя подъем выглядит умеренным из-за дефицита восходящего импульса на рынке нефти. Котировки Brent пока не в силах преодолеть довольно сильное локальное сопротивление в районе 53,70. К 14.45 мск. ММВБ и РТС повышаются в среднем на 1%. Рубль после роста на открытии вернулся на исходные позиции и торгуется без изменений.
В корпоративном секторе преобладает позитивный настрой. ЛУКОЙЛ и «Роснефть» дорожают более чем на 1,5%. Причем росту котировок последней не помешали известия о том, что российская компания не успела приобрести индийский НПЗ в установленный срок. Стороны планировали закрыть сделку до 31 марта, но были вынуждены перенести ее на несколько недель по вине владельцев Essar Oil. В частности, индийская компания ждет одобрения сделки банками-кредиторами. Отсутствие реакции котировок на эту задержку объясняется ее техническим характером. У рынка нет сомнений в том, что окончательная операция состоится.
Префы «Татнефти» не продемонстрировали внушительной реакции на отчетность за 2016 год, по итогам которого чистая прибыль компании по МСФО, приходящаяся на акционеров, выросла на 8,5% до 107,389 млрд рублей по сравнению с 98,93 млрд рублей в 2015-м. Тем временем «Акрон» представил неоднозначные финансовые результаты. В прошлом году чистая прибыль компании по МСФО увеличилась на 53%, тогда как выручка снизилась на 3%, а показатель EBITDA упал на 27%.
Для того чтобы рублевый ММВБ смог прочно закрепиться над уровнем 2000 пунктов, необходимо сохранение позитивного внешнего фона и более внятная динамика американских фьючерсов. О более активном росте на отечественных площадках пока не позволяет говорить поведение котировок в сырьевом сегменте. Brent попыталась продолжить рост, но отскочила и вернулась на исходные позиции. Если «быки» не найдут повода для покупок, восстановление российских индексов ограничится уровнями вблизи текущих значений.
Европейская валюта продолжает оставаться под давление в паре с американским долларом. Заявления, сделанные представителями ФРС на прошлой неделе, и ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в США привели к росту спроса на американский доллар.
Сегодня в первой половине дня внимание трейдеров привлекут данные по рынку труда еврозоны. Экономисты ожидают, что в феврале уровень безработицы опустится до 9,5% с 9,6% месяцем ранее. Если данные окажутся лучше прогнозов экономистов, то рост евро выше первых уровней сопротивления, которые были образованы в конце прошлой недели в диапазоне 1.0690-1.0700, приведет к более крупной восходящей коррекции с выходом торгового инструмента в район 1.0740. Если же нет, то повторный спуск в район минимумов прошлой недели может лишь усилить давление на евро.
Представитель ЕЦБ Питер Прет сегодня обратил внимание на то, что ЕЦБ выиграл битву против дефляции, однако базовая инфляция все еще остается сдержанной. Прет также указал на необходимость мер стимулирования, чтобы инфляция достигла целевого уровня, а корректировка программы покупки облигаций не сигнализирует о начале процесса их сворачивания. Эти заявления совпадают с мнениями и ведущих экономистов Европейского центрального банка, что идет вразрез с разговорами о необходимости задуматься над увеличением процентных ставок в еврозоне.
Австралийский доллар сегодня снизился в начале азиатской сессии после данных по изменению объёма розничной торговли. Согласно отчету, розничные продажи в Австралии в феврале этого года показали снижение на 0,1% по сравнению с январем, тогда как экономисты рассчитывали на рост в 0,3%. Инфляция в Австралии выросла на 2,2% в марте по сравнению с аналогичным периодом 2016 года. По сравнению с февралем рост составил лишь 0,1%. Однако это все же лучше, чем февральское снижение на 0,3%.
Несмотря на реальное укрепление котировок нефти, которое можно было наблюдать с середины прошлой недели, сырьевые валюты остаются под давлением. Австралийский доллар все еще борется с важным уровнем поддержки 0.7600, прорыв которого приведет к образованию более крупной нисходящей волны, которая формируется с конца марта этого года.
Новозеландский доллар также не особо пользуется спросом, и после неудачной попытки роста в конце прошлой недели на фоне хороших данных он вновь постепенно снижается против доллара США, возвращаясь к очень важному уровню поддержки 0.6975, от которого может зависеть дальнейшее падение торгового инструмента к уровням 0.6910 и 0.6890.
В пятницу рубль обновил более чем полуторагодовые максимумы против основных конкурентов. Однако на падении под психологическую отметку 56 руб. доллар привлек агрессивные покупки, взлетев в район 56,50 руб. По итогам торговой сессии доллар и евро подорожали на 0,36% и 0,12% соответственно.
Российская валюта отскочила от свежих долгосрочных максимумов по большей части на фиксации прибыли, сигнал к которой сработал на тестировании уровня 56. Часть игроков решила не рисковать и покинуть рынок перед наступлением выходных. К тому же в течение дня нефть демонстрировала невнятную динамику и преимущественно дешевела, выйдя в «зеленую» зону лишь под занавес торгов. Несмотря на то, что в ходе минувшей недели черное золото активно восстанавливало позиции, в сырьевом сегменте по-прежнему присутствует доля скепсиса в отношении пролонгации сделки ОПЕК+ и страхи по поводу роста активности в сланцевой отрасли США. И это препятствует более уверенному удорожанию актива.
Не исключено, что сегодня рубль начнет торги с попыток вернуть утраченное, если Brent устремится к отметке 54. Поводом для реализации такого сценария могут послужить недавние заявления Ирака, который выразил готовность полностью соблюдать условия соглашения о сокращении добычи. Кроме того, генсек ОПЕК Баркиндо выразил «осторожный оптимизм» в отношении восстановления баланса на рынке черного золота. Эти вербальные интервенции могут помочь активу продолжить «бычий» ход и вернуть давление на доллар. В этом случае первичной целью рубля станет отметка 56 руб.
Оставить комментарий
Напомню, что особое внимание сейчас уделяется рынку жилья, так как существует риск перегрева и надувания ипотечного «пузыря» в связи с просрочкой погашения кредитов по ипотеке. В РБА заявили о том, что перед тем как выдавать заем, кредиторы должны быть уверены в том, что ипотечные кредиты будут погашаться. Регулятор также обратил внимание, что перспективы экономики получают поддержку со стороны низких процентных ставок, а последние данные указывают на умеренный рост ВВП. Однако заявления не воодушевили инвесторов, которые ожидали более ясных намеков на сохранение процентных ставок – хотя бы на текущих уровнях в ближайшем будущем. Это и оказало давление на австралийский доллар, который пробил минимумы прошлой недели и покатился дальше вниз, в район новых уровней – 0.7550 и 0.7500. Сегодня также были опубликованы данные по росту положительного сальдо внешней торговли Австралии. Согласно отчету, положительное сальдо внешней торговли Австралии в феврале этого года увеличилось до 3,57 млрд австралийских долларов, тогда как экономисты ожидали отрицательного сальдо на уровне 1,9 млрд австралийских долларов. Экспорт из Австралии в феврале повысился на 1,0% по сравнению с январем, тогда как импорт сократился в феврале на 5,0% по сравнению с прошлым месяцем. Европейская валюта продолжает оставаться под давлением в паре с долларом США. Прежде всего политическая напряженность, связанная с выборами во Франции, удерживает от возврата аппетита инвесторов к рисковым активам. Однако ряд экспертов убеждены в том, что предвыборная неопределенность во Франции преувеличена, так как, согласно последним опросам, всерьез ставить на победу главы «Национального фронта» Марин Ле Пен будет не совсем верным решением, ведь она, скорее всего, проиграет своим соперникам на выборах 7 мая.
