Российская валюта приступила к новой торговой неделе в хорошем расположении духа, отметившись на недельном максимуме в паре с долларом. В пользу рубля продолжили играть прежние факторы – растущая нефть и слабеющий доллар, а также налоговые выплаты, пик которых придется на этот четверг. По итогам дня доллар подешевел почти на 0,5%, евро потерял 0,3%, несмотря на агрессивное ралли единой валюты по всему спектру международного рынка форекс.
Рубль по-прежнему выглядит привлекательным в глазах участников рынка, которые пользуются моментом и покупают валюту на оптимистичных ожиданиях в сырьевом сегменте, где котировки Brent обновили месячный максимум на отметке 54,50. Также сказывается угасание политических скандалов вокруг Трампа и его предположительной связи с Москвой. Локально мы видим поддержку в виде налогового периода. И все это вкупе с сохраняющимся давлением на «американца» формирует благоприятные условия для роста нашей валюты.
Краткосрочные перспективы рубля остаются позитивными, однако внушительные коррективы в его динамику способно внести решение стран ОПЕК+ по вопросу продления сделки. Уже вчера мы наблюдали частичную ликвидацию лонгов по Brent из-за сомнений в том, что вердикт картеля удовлетворит рынки.
Хотя премьер-министр Ирака разрешил министру нефти согласиться на 9-месячную пролонгацию пакта, у игроков нет уверенности в том, что в Вене будет достигнут консенсус. Это создает риски коррекции и нефти, и рубля после текущего роста. Так, после возможного тестирования поддержки 56,15 руб. и временного ухода пот отметку 56 руб., во второй половине недели доллар способен быстро вернуться выше 57 руб., если на рынок черного золота придет разочарование.
На старте сегодняшних торгов рубль, вероятно, будет укрепляться под воздействием еще одного фактора. Накануне агентство Moody’s улучшило прогноз по росту ВВП России и теперь ожидает роста экономики в этом году на 1,5%, тогда как предыдущая оценка составляла 1%.
После невнятных утренних попыток подъема на преимущественно позитивном внешнем фоне российские фондовые индексы обосновались в красной зоне. ММВБ не находит поводов для роста. Нефть хотя и удерживается в плюсе, расположившись в районе отметки 54, но демонстрирует слабость бычьего импульса, которого так не хватает для улучшения настроений на российских площадках. К 14.50 мск. рублевый бенчмарк консолидируется с понижением в пределах 0,5% в области 1952, а РТС вышел на отрицательную территорию, торгуясь немногим ниже уровня открытия.
В корпоративном секторе преобладает негативный настрой. В своем годовом отчете «Роснефть» сообщила о намерении приступить во второй половине текущего года к геологоразведочным работам на шельфе Мозамбика в сотрудничестве с ExxonMobil. Работы начнутся после подписания концессионных соглашений с правительством Мозамбика. Также компания планирует продолжить участие в лицензировании новых поисковых блоков на шельфе Норвегии.
Тем временем «Газпром» изучает возможность разработки месторождений Тамбейской группы без участия «Новатэка». Ранее предполагалось, что «Новатэк», обладающий опытом производства СПГ, будет привлечен в проект. По крайней мере, это единственная компания, подходящая под описание «Газпрома». Теперь же стало известно, что российский гигант подписал меморандум об освоении месторождений в этом регионе с «Русгаздобычей».
Российским инвесторам не хватает уверенности, чтобы вернуться к полноценным покупкам. Несмотря на спад напряженности мировых рынков, которые на прошлой неделе пристально следили за событиями в Вашингтоне, некая нервозность сохраняется, что также отражается и на динамике отечественных активов. Отчасти сдержанность покупателей объясняется неуверенностью в том, что на предстоящем саммите страны ОПЕК+ смогут оправдать ожидания рынка и поддержать дальнейший рост цен на нефть.
С одной стороны, давление, которое было создано на доллар США на фоне политической неопределенности на прошлой неделе, оказало поддержку многим рисковым активам, в том числе и евро, однако рассчитывать на дальнейший серьезный рост, без вмешательства со стороны Европейского центрального банка (речь о сворачивании программы выкупа облигаций и повышения процентных ставок), вряд ли будет правильным решением.
Напряженность у инвесторов вызывает тот факт, что все предвыборные обещания нового президента США Дональда Трампа, касающиеся бюджетного стимулирования экономики и ускорения ее роста, могут так и остаться лишь обещаниями. Конечно, это давит на спекулятивных трейдеров, однако среднесрочная расстановка сил остается все еще за длинными позициями в американском долларе.
Прежде всего это связано с тем, что американская экономика продолжит свой рост во 2-м квартале этого года, а ФРС будет и дальше повышать процентные ставки.
Заявления представителей ФРС, которые были сделаны на прошлой неделе, прошли мимо рынка.
В конце прошлой недели президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс указал на то, что состояние экономики США сейчас довольно хорошее, а главные экономические угрозы находятся за пределами США, явно намекая на необходимость дальнейшего повышения процентных ставок со стороны ФРС.
Не обошел стороной Уильямс и евро, заявив о его неустойчивости, и явно оказался прав на этот счет, так как любые фундаментальные данные, которые ожидаются на этой неделе, могут указать на слабость европейской экономики, что повлечет за собой крупные распродажи рисковых активов.
Пока же техническая картина в паре остается более чем благоприятная, что способствует дальнейшему росту евро на этой неделе.
Возврат к недельным максимумам в район 1.1205 может подтолкнуть спекулятивных игроков к очередному наращиванию длинных позиций в евро. Однако потенциал роста пары в начале недели ограничен очень важным уровнем сопротивления 1.1285, который совпадает с крупным диапазоном на дневном графике, и, по всей видимости, крупная фиксация прибыли по длинным позициям в евро может начаться именно оттуда.
Более оптимальным уровнем для покупки евро выступит область 1.1080, ниже которой будет сконцентрирована основная часть стоп-приказов крупных игроков, ставящих на продолжение роста евро.
С одной стороны, давление, которое было создано на доллар США на фоне политической неопределенности на прошлой неделе, оказало поддержку многим рисковым активам, в том числе и евро, однако рассчитывать на дальнейший серьезный рост, без вмешательства со стороны Европейского центрального банка (речь о сворачивании программы выкупа облигаций и повышения процентных ставок), вряд ли будет правильным решением.
Напряженность у инвесторов вызывает тот факт, что все предвыборные обещания нового президента США Дональда Трампа, касающиеся бюджетного стимулирования экономики и ускорения ее роста, могут так и остаться лишь обещаниями. Конечно, это давит на спекулятивных трейдеров, однако среднесрочная расстановка сил остается все еще за длинными позициями в американском долларе.
Прежде всего это связано с тем, что американская экономика продолжит свой рост во 2-м квартале этого года, а ФРС будет и дальше повышать процентные ставки.
Заявления представителей ФРС, которые были сделаны на прошлой неделе, прошли мимо рынка.
В конце прошлой недели президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс указал на то, что состояние экономики США сейчас довольно хорошее, а главные экономические угрозы находятся за пределами США, явно намекая на необходимость дальнейшего повышения процентных ставок со стороны ФРС.
Не обошел стороной Уильямс и евро, заявив о его неустойчивости, и явно оказался прав на этот счет, так как любые фундаментальные данные, которые ожидаются на этой неделе, могут указать на слабость европейской экономики, что повлечет за собой крупные распродажи рисковых активов.
Пока же техническая картина в паре остается более чем благоприятная, что способствует дальнейшему росту евро на этой неделе.
Возврат к недельным максимумам в район 1.1205 может подтолкнуть спекулятивных игроков к очередному наращиванию длинных позиций в евро. Однако потенциал роста пары в начале недели ограничен очень важным уровнем сопротивления 1.1285, который совпадает с крупным диапазоном на дневном графике, и, по всей видимости, крупная фиксация прибыли по длинным позициям в евро может начаться именно оттуда.
Более оптимальным уровнем для покупки евро выступит область 1.1080, ниже которой будет сконцентрирована основная часть стоп-приказов крупных игроков, ставящих на продолжение роста евро.
В пятницу рубль реабилитировался после трехдневного падения, показав особенно внушительный подъем в паре с долларом, который снова пал жертвой распродаж по всему спектру международного рынка форекс. Российская валюта продолжает двигаться синхронно с нефтью, которая набирает обороты в ожидании решения ОПЕК+. По итогам сессии доллар и евро подешевели на 1,18% и 0,15% соответственно.
Рубль с легкостью вернул «американца» под отметку 75 руб. благодаря ослаблению давления на рисковые активы вкупе с продолжившимся удорожанием нефти сорта Brent. Минувшая неделя оказалась плодотворной для сырьевого сегмента, который подпитывается ожиданиями продления сделки ОПЕК как минимум еще на полгода, вдохновившись также первым за 13 недель падением добычи в США. Рубль, который традиционно охотнее реагирует на рост черного золота, воспользовался покупками Brent, перешел к восстановлению и вполне способен продолжить восхождение на этой неделе.
В четверг страны ОПЕК+ вынесут вердикт по соглашению об ограничении добычи. Часть участников рынка ставит на пролонгацию более чем на шесть месяцев, и в ближайшие дни игроки будут закладывать в цену самый оптимистичный сценарий, который также предполагает высокую дисциплину имплементации условий соглашения. На этом фоне Brent способна дойти до 55 и выше, что вкупе с пиком налоговых выплат в РФ может отправить доллар под отметку 56 руб. Ключевой фактор риска заключается в том, что на оглашении решения картеля может сработать схема «покупай на слухах, продавай на фактах», что чревато резкой коррекцией котировок нефти. Так, во второй половине недели рекомендуется соблюдать осторожность в отношении сделок по рублю.
Инвесторы на мировых площадках поставили распродажи на паузу, что ослабило давление на российские активы, тогда как укрепление нефти оказало рынку дополнительную поддержку. Но при этом индекс ММВБ пока не решается на возобновление восходящего движения, удерживаясь ниже уровней открытия, хотя и развивать медвежий импульс не торопится. Тем временем к 14.42 мск. РТС умеренно подрастает, хотя за последний час растерял немалую часть набранных утром очков, прибавляя 0,4%. Такая невнятная динамика сигнализирует о том, что игроки по-прежнему не готовы к полноценным покупкам и предпочитают дождаться дальнейшего развития событий в США.
АФК «Система» подготовила детальный ответ на претензии, указанные в иске «Роснефти», и опубликовала на своем официальном сайте документы и презентации, касающиеся процесса реорганизации «Башнефти». Акции «Системы» сегодня торгуются в умеренном плюсе, прибавляя 0,6%. Инвесторы не продемонстрировали бурной реакции на ответ компании, но несколько умерили беспокойство по поводу ситуации с иском.
«Роснефть» (+0,65%) намерена выделить на модернизацию своих НПЗ в Германии 600 млн евро в течение пяти лет, а также планирует прямые продажи нефтепродуктов немецким потребителям. Напомним, что в конце прошлого года компания заключила годовые контракты на поставку нефти в Германию до 7,3 млн т. За период с 2014 по 2016 гг. поставки нефтепродуктов в крупнейшую экономику еврозоны продемонстрировали неплохой прирост.
Дорожающая нефти помогает отечественному рынку удерживаться на плаву. Котировки Brentсегодня превысили отметку 53, но пока не в силах развить дальнейший импульс роста. Если до конца сегодняшних торгов в РФ черное золото сохранит позитивную динамику, доллар может вернуться под отметку 57 руб., что поддержит РТС. ММВБ пока будет оставаться преимущественно под давлением.
Напряженность инвесторов, связанная с тем, что президенту США не удастся реализовать проекты по сокращению налоговой нагрузки, смягчению регулирования и инвестициям в инфраструктуру, постепенно спадает, что отражается на котировках американского доллара и фондовых индексах.
Вчера в поддержку Трампа выступил министр финансов страны Стивен Мнучин, который заявил, что налоговую реформу удастся провести уже в этом году, а произойти это должно как можно быстрее. Он также отметил, что администрация работает над планом инвестиций в инфраструктуру, что может вызвать новый приток иностранных прямых инвестиций.
Выступление главы Федерального резервного банка Кливленда Лоретты Местер также не осталось без внимания рынка. Местер заявила, что для ФРС уместно продолжать повышение ставок, так как это позволит экономике двигаться вперед, однако необходимости в повышении ставки на каждом заседании нет. Представитель ФРС также обратила внимание, что слишком низкие процентные ставки создают дополнительные риски для экономики. Что касается баланса, то Местер придерживается идеи его сокращения уже в этом году, но при условии что будет разработан четкий план по реализации этой программы.
По мере приближения даты июньского заседания ФРС, спрос на американский доллар будет постепенно увеличиваться, а более реальные разговоры о сокращении баланса также приведут к поддержке американского доллара.
В этой связи ставить на продолжение крупного роста евро во второй половине мая будет не совсем правильным решением. Лучше вернуться к длинным позициям после небольшой нисходящей коррекции. В целом, несмотря на небольшую нисходящую коррекцию в паре EUR/USD, говорить о реальных краткосрочных перспективах дальнейшего снижения пока не очень уместно.
Если неделя завершится выше уровня 1.1130, то восходящее движение в евро продолжится и дальше. Если же продавцам удастся отыграть хотя бы 30% от недельного роста и закрыть неделю ниже 1.1080, то, вполне вероятно, что торговля переместится в широкий боковой канал и восходящая тенденция в торговом инструменте на время будет остановлена.
Позитивные новости о том, что вчера вечером парламент Греции утвердил новый пакет мер экономии и реформ, также положительно отражаются на котировках евро. Вчера стала известно, что Греция пошла на новые меры экономических реформ, которые приведут к разблокировке платежа в рамах программы финансовой помощи, что также позволит властям Греции договориться о реструктуризации долга с МВФ.
Во второй половине дня советую обратить внимание на данные по индексу потребительских цен в Канаде, что может привести к росту спроса на канадский доллар, если инфляция окажется выше прогнозов экономистов.
Рубль отметил третий день снижения кряду, снизившись в среду как к доллару, так и к евро. Правда, во второй половине дня валюте удалось частично отыграть потери благодаря отскоку котировок нефти. По итогам сессии доллар, который в моменте пытался протестировать отметку 58 руб., поднялся почти на 0,9%, финишировал в районе 57,53 руб. Пара евро/рубль показала более скромные результаты на фоне повсеместного отката единой валюты и к концу дня обосновалась в районе 64 руб.
В последние дни рубль чувствует себя неуверенно из-за нестабильной динамики нефти, а также истории с Трампом и его якобы связями с Москвой. Упоминание России в контексте американского скандала негативно отражается на отечественных активах в целом, поскольку инвесторы, опасаясь снижения привлекательности российского рынка на волне этих событий, предпочитают сокращать свои риски. Немалое влияние на поведение рубля также оказывают настроения в сегменте сырьевых валют, которые в целом сейчас ощущают на себе давление.
Во второй половине вчерашнего дня американская валюта привлекла покупателей и отыграла часть очков, утраченных на международном рынке форекс. Если сегодня не появится повода для эскалации скандала вокруг Трампа, рисковые активы могут сделать вздох облегчения, а значит, у рубля будет возможность отыграть часть потерь, особенно на фоне потенциального продолжения подъема котировок нефти, которые на утренних торгах приблизились к отметке 53.
Набирающий обороты политический скандал вокруг американского президента способствует продолжению распродаж на фондовых площадках мира. Рисковые активы остаются под повсеместным давлением, что обусловило усиление давления на российские индексы. К 14.42 мск. ММВБ теряет 0,9% до 1977, а РТС снижается уже более чем на 2,5%, опустившись к отметке 1076 пунктов. Нефть сорта Brent отошла от максимумов над уровнем 52 и дешевеет на 1,2% внутри дня. На этом фоне рубль уступает доллару и евро в среднем также 1,5%.
В корпоративном секторе сегодня превалируют продажи. Исключение составляют префы «Татнефти», которые повышаются более чем на 1,3% после сообщений о намерении компании выкупить дополнительный выпуск акций банка «Зенит» на 14 млрд рублей. Неплохо прибавляют в цене бумаги «Аэрофлота» (+1,45%). За неделю авиакомпания продала треть субсидируемых билетов в Крым.
Тем временем котировки «МосБиржи» снижаются на 1,65% на слабой отчетности. В первом квартале чистая прибыль компании снизилась на 28,4%, а показатель EBITDA по МСФО упал на 24,7%. ТМК также отчиталась за первый квартал, по итогам которого чистая прибыль компании по МСФО увеличилась в три раза по сравнению с результатом за аналогичный период в прошлом году. Выручка увеличилась на 24%, а скорректированный показатель EBITDA повысился на 15% в годовом выражении.
Помимо «фактора Трампа», который распространился на весь сегмент рисковых активов, давление на российские индексы оказывает падение котировок нефти. Баррель Brent вернулся в красную зону и в моменте снова приблизился к минимумам у отметки 51. Одной из причин агрессивных продаж в сырьевом сегменте могли послужить слухи о том, что в марте Саудовская Аравия увеличила экспорт черного золота до 723 млн баррелей в сутки с 6,96 млн ранее. В любом случае, пока на сцене господствуют два вышеупомянутых негативных фактора, перспективы возвращения отечественного рынка к росту будут весьма ограниченными.
Сырьевые валюты сумели укрепить свои позиции против американского доллара. Особенно крупный рост на азиатской сессии наблюдался в паре AUD/USD после выхода хороших данных по рынку труда, указывающих на снижение уровня безработицы.
Вчерашние данные по сокращению запасов нефти в США также поддержали котировки «черного золота», что оказало небольшую поддержку и сырьевым валютам. Согласно данным австралийского бюро статистики, уровень безработицы в Австралии в апреле этого года составил 5,7% против 5,9% в марте. Экономисты прогнозировали, что безработица в апреле составит 5,9%.
Такие данные могут снизить опасения РБА относительно высокого уровня безработицы и медленных темпов роста заработных плат. Как указано в отчете, число занятых граждан в апреле 2017 года выросло на 37 400, тогда как экономисты ожидали рост лишь на 5 000. Число трудоустроенных на постоянной основе сократилось на 11 600.
Что касается технической картины по паре AUD/USD, то тут восходящая коррекция будет ограничена уровнями 0.7460 и 0.7500, от которых в рынок будут постепенно возвращаться крупные продавцы, ставящие на дальнейшее снижение сырьевых валют против доллара США. Японская йена как актив-убежище на фоне с золотом вчера серьезно укрепила свои позиции против большинства мировых валют, в особенности в паре с американским долларом.
Поддержку йене сегодня оказали хорошие данные по росту экономики Японии в 1-м квартале этого года. Согласно отчету, ВВП Японии с января по март этого года вырос на 0,5% по сравнению с 4-м кварталом 2016 года. В годовом исчислении рост составил 2,2%. Экономисты рассчитывали на рост в 0,4% и 1,7% соответственно. Такие хорошие показатели были достигнуты за счет высокого внешнего спроса на высокотехнологичные товары, а также благодаря росту расходов потребителей.
В отчете указано, что расходы потребителей выросли на 1,4%, тогда как в 4-м квартале прошлого года рост составил лишь 0,1%. Замедление наблюдалось в инвестициях, где капиталовложения в 1-м квартале этого года выросли лишь на 0,9% после роста на 7,6% в предыдущие три месяца.
Что касается перспектив роста японской йены, то первый проблемный уровень, с которым столкнутся покупатели, расположен в районе 110.00. Его пробой приведет к более крупному снижению USD/JPY с обновлением годовых минимумов в районе 107.80.
Говорить о возврате спроса на американский доллар можно будет лишь после роста к крупному уровню сопротивления 112.00, от которого откроется прямая дорога в район 113.50.
Оставить комментарий
