Рубль демонстрировал неоднозначный настрой в ходе торгов понедельника, но под конец сессии все же смог выйти в небольшой плюс в парах с иностранными конкурентами благодаря некоторому ослаблению давления на котировки нефти. По итогам дня валюта подорожала в пределах 0,2% к доллару и евро, до 56,40 руб. и 63 руб. соответственно.
Рубль пытается определиться с более четким вектором движения, но неоднозначная ситуация на рынке нефти препятствует такому сценарию. С одной стороны, участники рынка уже отыграли решение стран ОПЕК, а с другой – не видят повода для покупок актива. Хотя трейдеры уже выработали иммунитет к сигналам о росте буровой активности в США, очередное увеличение числа действующих установок явно не добавило оптимизма на рынке. К тому же это предвещает рост добычи энергоносителей в стране и усиливает опасения относительно способности картеля противодействовать активности на сланцевых месторождениях США.
Сегодня российская валюта продолжил ловить сигналы с рынка черного золота, где возможен умеренный подъем котировок Brent в ожидании сокращения запасов углеводородов в США. Также рубль может оказаться под влиянием общей динамики доллара, настрой которого будет зависеть от показателей доходов и расходов. Если базовый индикатор расходов на личное потребление отразит восстановление, «американец» получит повсеместную поддержку, что ограничит потенциал укрепления рубля.
Российские фондовые индексы начали новую торговую неделю умеренным подъемом, несмотря на преимущественно негативный внешний фон и отступление котировок нефти после пятничного отката от минимумов. Европейские площадки под давлением из-за снижения бумаг банковского сектора, а баррель Brent теряет около 0,5% на фоне дальнейшего роста буровой активности в США. К 14.45 мск. ММВБ пытается закрепиться в зеленой зоне, повышаясь на 0,35%. РТС набирает 0,74%, несмотря на консолидацию рубля.
В корпоративном секторе хуже рынка торгуются префы «Башнефти», которые дешевеют более чем на 10% на фоне рекомендации совета директоров компании перенести выплаты дивидендов на привилегированные бумаги на конец текущего года и не выплачивать дивиденды на обыкновенные акции, которые после утреннего падения на 5% торгуются с понижением на 1,5%. В конце 2017 года «Башнефть» может выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет и по результатам работы за девять месяцев этого года.
Тем временем стало известно, что объем дивидендов «Россетей» за 2016 год может составить 2 млрд руб. Такова предварительно согласованная сумма. Окончательная оценка будет отражена в директиве, которая, как ожидается, выйдет в ближайшие дни. В ответ котировки «Россетей» снижаются на 1,2%, что свидетельствует о том, что ожидания рынка были выше. Уверенную динамику сегодня демонстрируют акции «Сбербанка», повышаясь на 1,6%, несмотря на то, что национальная валюта не в силах продолжить подъем.
Сегодня рынки раскачиваются после выходных, и уже завтра торговая активность инвесторов оживится. Но даже в случае улучшения внешнего фона, без уверенного восстановления котировок черного золота потенциал укрепления отечественных индексов будет носить ограниченный характер. В свою очередь, ценам на нефть для улучшения настроя потребуется благоприятная статистика по запасам углеводородов в США.
За минувшую неделю единая европейская валюта осталась практически неизменной, в отличие от фунта, который потерял почти двести пунктов. И это при том, что американская статистика была довольно слабой. По всей видимости, речь идет о локальной коррекции, которая была неизбежна, так как фунт оказался сильно перекупленным после объявления досрочных парламентских выборов.
Хотя не стоит забывать, что и британская статистика носила скорее негативный характер. Заимствования государственного сектора возросли на 9,7 млрд фунтов, что оказалось много больше, нежели прогнозировали. Но хуже всего то, что снизили прогноз роста ВВП в первом квартале с 2,1% до 2,0%. Это говорит о том, что опасения относительно последствий Brexit'a могут быть оправданными, и британская экономика демонстрирует признаки начинающегося замедления.
А вот ситуация с евро несколько интереснее. Мало того что практически не выходило никаких данных, за исключением предварительных данных по PMI, которые оказались в целом лучше прогнозов, так еще и представители ЕЦБ старались не допустить укрепления единой европейской валюты. Несмотря на то что в тексте протокола заседания правления ЕЦБ есть прямые указания на то, что в июне будет рассматриваться вопрос прекращения действия программы количественного смягчения, представители регулятора только тем и занимались, что заверяли всех в том, что в этом нет никакой необходимости. Именно эти расхождения ввели рынок в ступор, и единая европейская валюта стояла как вкопанная.
При этом американская статистика была крайне слабой, и лишь в конце недели доллар получил неплохую поддержку. Если предварительные данные PMI показали существенный рост, то вот продажи новых домов рухнули на 11,4%, а на вторичном рынке на 2,3%. Существенный спад продаж жилья - явно негативный фактор. Правда, число первичных и повторных заявок на пособия по безработице хотя и выросло, но меньше, нежели прогнозировалось. Более того, заказы на товары длительного пользования сократились на 0,7%, что хотя лучше, чем ожидалось, но вкупе со спадом продаж жилья указывает на серьезное снижение потребительской активности. Об этом говорилось в тексте протокола заседания Комитета ФРС по операциям на открытом рынке, после публикации которого резко снизилась вероятность повышения ставки рефинансирования в июне. Однако доллар получил поддержку от ОПЕК, который продлил действующее соглашение об ограничении добычи нефти.
На этой неделе вновь будет мало данных из Европы и Великобритании. Наиболее значимыми будут данные по безработице, которая должна снизиться с 9,5% до 9,4%, а также по инфляции. Предварительные данные могут показать замедление инфляции в Европе с 1,9% до 1,5%, что делает маловероятным ужесточение монетарной политики ЕЦБ. И ситуацию не исправят даже данные по ценам производителей, темпы роста которых должны ускориться с 3,9% до 4,6%.
В Великобритании же ожидается снижение числа одобренных заявок на ипотеку с 66 837 до 66 000, а также индексов деловой активности. Индекс деловой активности в производственном секторе должен снизиться с 57,3 до 56,5, а в строительном секторе с 53,1 до 52,6.
В конце недели в США выходят данные по рынку труда, которые будут оказывать наибольшее влияние на рынок. Отчет ADP может показать рост занятости в частном секторе на 185 тыс., что несколько лучше 177 тыс. в предыдущем месяце. Однако в пятницу доллар может оказаться под серьезным давлением. Ожидается, что вне сельского хозяйства создано 183 тыс. новых рабочих мест, по сравнению с 211 тыс. месяцем ранее. Более того, уровень безработицы может вырасти с 4,4% до 4,5%. Все это будет воспринято как сигнал к тому, что ФРС повременит с повышением ставки рефинансирования.
Несмотря на негативные прогнозы по инфляции в Европе, слабые данные по рынку труда в США приведут к росту пары евро/доллар до 1,1250.
В свою очередь пара фунт/доллар может подрасти до 1,2950.
Все внимание в первой половине этой недели будет приковано к данным по еврозоне, так как именно от них Европейский центральный банк будет отталкиваться при принятии уже на следующей неделе решения по процентным ставкам и объему выкупа облигаций. Конечно, скорее всего, никаких изменений не произойдет, но в случае более слабого, чем ожидается, роста инфляции, поводов и разговоров о более длительных сроках изменения денежно-кредитной политики у экономистов будет достаточно. Это окажет дальнейшее давление на евро, которое было сформировано в конце прошлой недели.
Особое внимание будет приковано к данным по рынку труда. В среду отчет по занятости может показать снижение уровня безработицы в еврозоне по сравнению с апрелем, что окажет поддержку евро. Однако многое будет зависеть от того, в каких станах это сокращение будет наблюдаться.
Поддержку американский доллар будет получать и дальше, по мере приближения даты июньского заседания Федеральной резервной системы США. На выходных президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс заявил о том, что меры, которые предприняла ФРС, речь о денежно-кредитной политике и повышении процентных ставок, должны мягко сказаться на рынках развивающихся стран. Уильямс также обратил внимание, что сейчас в приоритете ФРС сокращение баланса Центрального банка.
Представитель ФРС никак не прокомментировал сроки повышения ставок, но заявил, что ФРС достигла своей цели на рынке труда и близка к целевому уровню инфляции, что является прямым намеком на то, что комитет готов к дальнейшему постепенному повышению процентных ставок.
Что касается технической картины пары EUR/USD, то сегодня она вряд ли серьезно изменится, так как в США выходной день, связанный с Днем поминовения. Лишь выступление президента ЕЦБ во второй половине дня может как-то повлиять на рынок. Неудачный возврат торгового инструмента выше максимумов сегодняшнего дня может обернуться очередной распродажей европейской валюты, что приведет уже к новым недельным минимумам в районе 1.1130 и 1.1080. Более крупная восходящая тенденция будет ограничена сопротивлением 1.1220.
Британский фунт остается под пристальным вниманием трейдеров после крупного пятничного падения. Основное давление на GBPUSD было образовано после публикации результатов опроса общественного мнения, согласно которому популярность Консервативной партии, которую возглавляет премьер-министр Тереза Мэй, снизилась, 43% респондентов отдали предпочтение консерваторам, а за лейбористскую партию было отдано 38% голосов опрошенных.
Сегодня рынки Великобритании закрыты в связи с праздником, но, по всей видимости, давление на фунт сохранится и дальше.
В пятницу рубль отыгрывал потери, понесенные на фоне эмоциональных распродаж на рынке нефти. Баррель Brent привлек покупателей на падении в район 51 и прилично восстановился, превысив отметку 52. На этом фоне российская валюта подорожала на 0,8% и 1% к доллару и евро соответственно.
Эмоции, захлестнувшие рынок черного золота, закономерно отразились на поведении рубля. Однако мы в очередной раз видим, что валюта гораздо охотнее растет вместе с нефтью, нежели падает. Теперь, когда производители ОПЕК+ продлили соглашение об ограничении добычи, рынок энергоносителей, несмотря на некоторые сомнения в эффективности сделки, все же будет получать поддержку. По крайней мере, тот факт, что экспортеры не бездействуют, способен удержать черное золото от внушительного падения. На этом фоне более долгосрочные перспективы рубля выглядят благоприятно.
Сегодня попытки дальнейшего восстановления нашей валюты могут быть подорваны. Дело в том, что в своем коммюнике после саммита страны «большой семерки» заявили о готовности к усилению санкций в отношении России при необходимости. Спекуляции на эту тему могут несколько снизить привлекательность доллара, однако эффект вряд ли будет долгим. Тем более что рынок нефти еще не полностью переварил итоги заседания ОПЕК, и будет оставаться главным драйвером для рубля. На наш взгляд, в ближайшее время пара доллар/рубль будет двигаться в рамках диапазона 57-56,15 руб.
Ведущие фондовые индексы РФ торгуются на отрицательной территории. Причем еще на старте торгов ММВБ обновил месячный минимум, а РТС – недельный. Но нисходящий импульс не получает развития благодаря отскоку нефтяных котировок после вчерашнего падения почти на 5%. К 14.45 мск. ММВБ и РТС теряют в среднем по 0,7%. Между тем рубль торгуется с тенденцией к повышению, отыгрывая вчерашние потери. Котировки Brent стабилизировались неподалеку от уровня 52.
В голубых фишках превалирует медвежий настрой. В лидерах падения – акции «Россетей», дешевеющие более чем на 4% на фоне разочарования инвесторов после того, как вчера замглавы МЭР Николай Подгузков заявил, что дивиденды компании на 2016 год могут составить порядка 3 млрд рублей, что соответствует 50% скорректированной прибыли по МСФО. Если учесть промежуточные дивиденды за первый квартал прошлого года, то дивидендная доходность получается очень низкая.
Лучше рынка сегодня выглядят бумаги «Башнефти» и «Магнита», которые подрастают на 2,19% и 1,68% соответственно. Несмотря на локальное укрепление рубля, котировки финансового сектора расположились в зоне отрицательных значений. Акции ВТБ снижаются почти на 1%, а бумаги «Сбербанка» теряют около 1,5%. Последний анонсировал выпуск новых облигаций для населения, тем самым расширяя свою продуктовую линейку. Ставка по субординированным облигациям будет несколько выше, чем ставка по обычным рублевым облигациям.
Дополнительным фактором давления на отечественный рынок служат разговоры о том, что уже этим летом США могут рассмотреть законопроект о новых санкциях в отношении Москвы на основании якобы вмешательства Кремля в ноябрьские президентские выборы. Однако на данный момент основным драйвером для российских площадок остается динамика цен на нефть. Если Brent сохранит позитивный настой, а американские фьючерсы выйдут в плюс, бенчмарки могут частично сократить внутридневные потери.
Вчерашние данные по рынку труда, а также заявление, сделанное президентом Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймсом Буллардом, явно пошли не на пользу американскому доллару, который неоднократно на этой неделе предпринимал попытки вернуть свои позиции в паре с европейской валютой, но безуспешно.
Согласно данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю с 14 по 20 мая выросло на 1000 и составило 234 000. Экономисты ожидали, что число новых заявок составит 237 000.
Если рынок труда демонстрирует стабильность и поводов для обсуждения практически не имеет, то вот инфляция в США все больше создает проблем для Федеральной резервной системы.
По мнению представителя ФРС Джеймса Булларда, инфляция и инфляционные ожидания в США в последние месяцы были неожиданно низкими, а цены заметно отклоняются от курса целевого уровня инфляции ФРС в 2%. Буллард выразил опасения, что неспособность инфляции достичь целевого уровня может отразиться на перспективах повышения процентных ставок в США.
По его мнению, рынки более мягко оценивают перспективы процентных ставок, а политика ФРС слишком агрессивна относительно повышения ставок, если оценивать ее в сравнении с экономическими данными.
Стоит обратить внимание, что президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард является чуть ли не единственным из представителей ФРС, кто не выступал в последнее время за дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики в США.
Пойдет ли ФРС на изменения своего курса или оставит его прежним, узнаем в ближайшее время уже в июне этого года.
Что касается технической картины пары EUR/USD на сегодня, то перспектива возврата к сопротивлению 1.1250 имеется достаточно высокая, откуда откроются новые максимумы в районе 1.1280 и 1.1310. Неспособность покупателей затянуть торговый инструмент выше середины канала 1.1210 может оказать еще большее давление на евро, что приведет к дальнейшей нисходящей коррекции в район поддержки 1.1170 с вполне возможным обновлением уровня 1.1130 в конце этой недели.
Японская йена сегодня продолжила пользоваться спросом у трейдеров после выхода важных данных по инфляции в Японии. Согласно отчету Министерства внутренних дел, базовый индекс потребительских цен, который не учитывает волатильные категории цен, в мае этого года показал рост на 0,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после роста на 0,2% в марте. Экономисты ожидали роста индекса на 0,4%.
Основную поддержку индексу, как и в большинстве стран, оказали цены на энергоносители. Отдельный базовый индекс потребительских цен Токио в мае вырос на 0,1%.
Несмотря на праздники в Европе, вчера был довольно интересный день.
Сначала рынки были разочарованы данными по ВВП Великобритании, вторая оценка которого несколько снизила темпы роста с 2,1% до 2,0%. Хотя это лучше, нежели 1,9%, по итогам минувшего года ожидался более динамичный рост. Более того, снизилось число одобренных заявок на ипотеку с 40,87 тыс. до 40,75 тыс. В целом этого хватило для начала снижения фунта, что потянуло за собой и евро, которому только и нужен был повод, так как он сильно перекуплен.
Американская статистика оказалась неожиданно хорошей, и не только по причине более слабого роста числа первичных и повторных заявок на пособия по безработице, а благодаря данным по оптовым запасам, которые сократились на 0,3%.
Рубль же, как обычно, все эти новости игнорировал и продолжал укрепляться. Тем более что международные резервы Банка России выросли с 399,7 млрд долларов до 405,0 млрд долларов. И не стоит забывать про завершение налогового периода, который традиционно благотворно сказывается на рубле. Благо, торговый баланс профицитный.
Однако под занавес дня завершилось заседание ОПЕК, которое в еще большей степени поспособствовало укреплению доллара, да и спровоцировало снижение рубля. Ранее заключенное соглашение об ограничении добычи нефти было продлено еще на девять месяцев без каких-либо изменений по объемам. Это скорее негативный фактор для нефти, цены на которую мгновенно устремились вниз. Ведь, несмотря на действие соглашения, нефть регулярно демонстрирует тенденцию к снижению, так как добыча нефти в США регулярно растет.
Сегодня стоит ждать обратного движения, так как нефтяные цены уж слишком резво пошли вниз, так что она будет дорожать. В отсутствии других значимых новостей, с учетом существующего диспаритета ставок, рубль продолжит расти. Также ожидания по американской статистике довольно негативные, несмотря на то что предварительные данные по ВВП за первый квартал должны показать ускорение темпов экономического роста. Все дело в данных по заказам на товары длительного пользования, которые могут сократиться на 1,4%. С учетом того что в протоколе заседания Комитета ФРС по операциям на открытом рынке есть прямое указание на опасения регулятора относительно замедления экономического роста, снижение заказов говорит об обоснованности таких предположений. Пара доллар/рубль откроется ростом, отыгрывая дальнейшее снижение нефтяных цен, а затем будет снижаться. К концу дня пара может остановиться у отметки 56,75.
Пара евро/доллар возобновит свой рост в направлении 1,1270.
Пара фунт/доллар, которая вчера изрядно пострадала, к концу дня может восстановиться до 1,2935.
Рубль закономерно пошел вслед за котировкам нефти на торгах четверга. ОПЕК реализовала базовый сценарий рынков, заложенный в цену, что спровоцировало волну фиксации прибыли по длинным позициям. При этом потери рубля были гораздо скромнее – если Brent обвалилась почти на 5%, то рубль ограничился падением на 1% в паре с долларом и на 0,75% - против евро.
После попыток тестирования отметки 56 руб. доллар поднялся к 4-дневным максимумам в области 56,80 руб. Рубль показал довольно сдержанную реакцию на распродажи нефти. Отчасти этому способствовали последние налоговые выплаты. Кроме того, участники рынка были готовы к такому развитию событий в сырьевом сегменте, а страны ОПЕК показали прозрачное поведение и делились с рынком новостями по мере их поступления. По сути, благодаря этому удалось избежать более масштабного падения котировок черного золота и, соответственно, российской валюты.
Сегодня рубль может реабилитироваться. Во-первых, после эмоциональных продаж на рынке нефти может наступить коррекция на осознании того, что ожидания игроков просто были завышенными и чрезмерно оптимистичными. Во-вторых, США публикуют блок важной статистики, включающий пересмотренные показатели ВВП за первый квартал. Если релиз подтвердит минимальные за три года темпы роста экономики, доллар будет разочарован. Совокупность двух этих факторов вполне способна послужить фундаментом для отскока доллара в район 56,50 руб.
В четверг торги на отечественном фондовом рынке проходят преимущественно в позитивном русле. Однако рублевый ММВБ демонстрирует неустойчивую динамику, с трудом пытаясь удержаться на положительной территории. РТС же повышается более чем на 0,5%, за счет стабильного рубля, который удерживается в плюсе, несмотря на фиксацию прибыли на рынке черного топлива. Brent опустилась на 0,9%, в моменте коснувшись отметки 53 на фоне неоднозначных заявления экспортеров с полей саммита ОПЕК+.
В корпоративном секторе превалирует негативный настрой. В лидерах падения – котировки «Алросы», подешевевшие на 2,5% после публикации удручающей отчетности. В первом квартале консолидированная чистая прибыль компании упала на 54,5%, а выручка от продаж снизилась на 17,1% до 84 813 млн руб. По-прежнему находятся под давлением бумаги АФК «Системы», где просадка составляет 1,64%. В свете развития событий с иском «Роснефти» к компании, в среднесрочной перспективе акции «Системы», скорее всего, будут привлекать продажи на попытках восстановления.
Котировки «Мегафона» торгуются в скромном плюсе после публикации финансовых результатов по МСФО и операционных результатов за первый квартал текущего года. за отчетный период консолидированная выручка оператора увеличилась почти на 15% в годовом выражении, а показатель OIBDA повысился на 6,2%. Почти на 5% растут акции ОГК-2, отыгрывая рост чистой прибыли компании в первом квартале почти на 88%. Выручка по МСФО увеличилась на 18,8%.
Уже в скором времени страны ОПЕК+ примут окончательное решение по мерам ограничения добычи. Пока поступающие сведения позволяют говорить о том, что сделка будет продлена на девять месяцев, без дополнительного сокращения объемов производства. Рынок ранее уже заложил в цену такой сценарий, и велика вероятность дальнейшего падения цен на нефть по факту обнародования вердикта. Кроме того, игрокам не понравился тот факт, что для Ливии и Нигерии будет снова сделано исключение. На фоне этих рисков российские индексы до конца сессии могут перейти в оборону.
Оставить комментарий
