5 0
96 218 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
22.09.2020, 14:42

АКБ Росбанк (ROSB) Итоги 1 п/г 2020 г.: устойчивость в тяжелом квартале

Росбанк опубликовал консолидированную финансовую отчетность по итогам 1 п/г 2020 г.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/akb_rosbank/itogi_1_p_g_...

Процентные доходы банка составили 44,2 млрд руб., продемонстрировав падение на 2,9%, что произошло на фоне снижения процентных ставок и увеличения объемов выданных кредитов. Процентные расходы Росбанка составили 20,3 млрд руб., показав снижение на 11,4% на фоне сокращения расходов по межбанковскому фондированию.

В итоге чистые процентные доходы составили 24,0 млрд руб., показав рост на 5,6%.

Среди прочих статей отметим падение чистых комиссионных доходов до 5,6 млрд руб. (-6,0%). Кроме того, банку удалось заработать почти 4,4 млрд руб. на операциях с ценными бумагами и иностранной валютой. В итоге чистые операционные доходы показали рост на 14,3%, составив 34,3 млрд руб.

Расходы, связанные с отчислениями в резервы под обесценение кредитного портфеля, в отчетном периоде составили 7,5 млрд руб., увеличившись в два раза. При этом стоимость риска возросла на 0,9.п.п. до 1,8%.

Операционные расходы сократились на 4,8% до 18,2 млрд руб., а соотношение C/I ratio сократилось с 63,6% до 52,9%.

В итоге Росбанк заработал чистую прибыль в размере 7,2 млрд руб., увеличившуюся на 21,1%.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/akb_rosbank/itogi_1_p_g_...

По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 3,0%, вызванный проводимой банком политикой активизации розничного кредитования со стороны материнской группы Societe Generale. Размер клиентских остатков показал рост на 15,0%, составив 956 млрд руб. При этом отношение кредитов к средствам клиентов опустилось до 86,0 %.

По итогам вышедшей отчетности подняли прогноз прибыли банка на текущий год, оставив практически неизменными наши ожидания по прибыли на последующие годы. В результате потенциальная доходность акций банка не претерпела серьезных изменений.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/akb_rosbank/itogi_1_p_g_...

В настоящее время акции Росбанка оценены рынком с коэффициентом P/E 2020 порядка 10 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграмм-канал https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0