194 0
27 652 посетителя

Блог пользователя Каракурт

Акции Северстали (CHMF; SVST)

блог настоящего Инвестора
16.10.2019, 23:30

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)

Братцы, всем привет!

Продолжаю смотреть отчёт об операционной деятельности Северстали за 3К19.

Кто не видел, читайте:

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь);

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда);

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)

И так, сегодня о продажах стали и ценах.

Основные моменты 3К19 и 9М19 (продажи указаны в млн тонн):

Позиции 3К19 2К19 Изм. 9М19 9М18 Изм.
Консолидированные продажи: 2,83 2,83 0% 8,503 8,402 +1%
- Полуфабрикаты 0,089 0,069 +29% 279 538 -48%
- Прокат 2,292 2,313 -1% 6,916 6,533 +6%
- Изделия конечного передела 0,453 0,455 -0,4% 1,308 1,349 -3%
Доля продукции с ВДС 45% 46% -1 п.п. 45% 46% -1 п.п.

Доля продаж на внутреннем рынке в 3К19 осталась на рекордно высоком уровне в 67% (2К19: 70%).

Обратимся к таблице со средними ценами (СЦ в долларах США за тонну) за 3К19 и запишем их в порядке убывания, но добавим столбцы с консолидированными продажами (КП в тыс. тонн) и изменением относительно 2К19:

Наименование СЦ 3К19 СЦ 2К19 Изм. КП 3К19 КП 2К19 Изм.
Полуфабрикаты 414 450 -8% 89 69 +29%
Сортовой прокат 498 484 +3% 294 411 -28%
Горячекатаный лист 510 514 -1% 1,168 1,040 +12%
Пр. трубные изделия, профили 580 585 -1% 206 209 -1%
Холоднокатаный лист 647 629 +3% 226 242 -7%
Толстолистовой прокат 683 659 +4% 244 225 +8%
Оцинкованный лист 733 729 +1% 238 254 -6%
Лист с полимерным покрытием 905 918 -1% 122 141 -13%
Трубы большого диаметра 945 1033 -9% 100 106 -6%
Метизная продукция 965 981 -2% 147 140 +5%

Падение выручки в долларах по стальной продукции составит 0,92%, в рублях - 0,84%. Как я и говорил, цена осталась той же, что и во 2К19.

На первый взгляд - нейтрально. Но! До этого мы разбирали Ресурсы и увидели, что мы в 3К19 не покупали уголь (почти) и не покупали железорудный концентрат (почти), а следовательно достигли снижения себестоимости сляба, и тем самым повысили маржу по EBITDA.

В совокупности с раскрытием NWC и продажей сортового завода в Балаково - свободный денежный поток можно ожидать выше, чем я планировал.

В любом случае, нужны данные по КАПЕКС. Но осталось всего ничего. Максимум в пятницу объявят дивы.

Выручка 3К19: 2 139 тыс. долларов.

Маржа по EBITDA: 36%.

EBITDA: 770 млн долларов.

Дивиденды: 34,21 - консервативно; позитивно - мечтаем о большем, а мечты сбываются не только в Газпроме =)

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 18,446 тыс. (28,38%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Пишите ваши имена и никнеймы в комментариях к переводу, и попадите в следующие публикации!

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Дивиденды Северстали за 3К19",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

6 0