Завершился первый квартал 2018 года. Наши индексы за этот период смогли приятно порадовать игроков установлением череды новых пиков значений.

И хотя закрытие месяца получилось отрицательным: индекс MICEXINDEXCF потерял 1,12%, а индекс RTSI похудел на 2,81%, на итогах квартала это не сказалось, так как с начала года оба индекса выросли на 7,64% и 8,23% соответственно.

Лучшую динамику с начала этого года демонстрируют акции нефтегазового сектора, их индекс MICEXO&G вырос на 11,36%. И это неудивительно, ведь к примеру, бумагам «Лукойла» удалось обогнать «Роснефть» и «Газпром» по рыночной капитализации на конец прошлого месяца, а также установить новый исторический пик на уровне 4004 рублей. Акции растут 8 месяцев подряд, и с начала года поправились на 18,78%.

Акции «Газпромнефти» продолжили торговлю внутри долгоиграющего восходящего тренда и также вышли на новые уровни, закончив март на новых исторических рубежах - 295,85 рублей. Рост с начала года составил 21,15%.

Бессменным лидером многих месяцев остаются обыкновенные и привилегированные акции «Татнефти», чьи заслуги несомненно стоит выделить особым образом. Закрытие марта по ним произошло на уровнях 611,60 рублей и 416 рублей, таким образом обе акции подорожали с начала года на 27,73% и 13,97% соответственно.

На этом фоне слабо выглядят результаты «Роснефти» и «Газпрома», ведь ничего фееричного эти бумаги не показали. Даже наоборот. Бумаги газового монополиста закрылись на отметке 142,33 рублей, показав за квартал рост в 9,05%. В то время как акциям «Роснефти» удалось вырасти всего на 7,68%, завершив март на уровне 313,9 рублей.

В первую очередь данные результаты демонстрируют нам следующее, что первый эшелон не всегда самый доходный. И второе, что частные компании готовы дать соответствующий отпор государственным и составить им достойную конкуренцию.

Так что не забываем, что не «Сбербанком» единым живёт наш рынок.

Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд

Японская йена торгуется в достаточно узком ценовом диапазоне на фоне закрытия ряда рынков в связи с пасхальными выходными, которые продолжатся и сегодня.

Данные по рынку труда также не внесли серьезных изменений в техническую картину. Согласно отчету, безработица в Японии в феврале 2018 года составил 2,5% после 2,4% в январе. Спрос на рабочую силу немного снизился. В феврале приходилось 158 вакантных рабочих мест против 159 рабочих мест в марте. Основной упор власти Японии делают на рост зарплат, который в будущем сумеет подстегнуть рост потребительских расходов и темпы инфляции.

Промышленное производство в Японии в феврале выросло. Согласно официальному отчету, промышленное производство, по сравнению с предыдущим месяцем, выросло на 4,1% после месячного падения на 6,8% в январе. Экономисты ожидали роста на 5,0%.

Сегодня был опубликован отчет Банка Японии Танкан в котором указано, что индекс настроений крупных производителей оказался на уровне 24 пунктов, тогда как рынок ожидал 25 пунктов. Незначительное ухудшение настроений среди крупных производителей напрямую связано с действиями властей США. Речь идет о торговой политике США и торговых пошлинах, которые могут частично отразиться на ряде экономических показателей.

Что касается технической картины пары USDJPY, то, скорее всего, в ближайшей перспективе спрос на японскую йену как актив убежище вернется. Торговая война, которую постепенно проводят США, никуда не денется, а будет лишь набирать обороты, несмотря на все разговоры об отмене пошлин и политические обращения руководителей ряда стран к администрации Белого дома.

Прорыв поддержки 106.10 приведет к более крупной распродаже американского доллара в районе 105.40, и затем к обновлению минимумов прошлого месяца в районе 104.70. В случае активного спроса на американский доллар, восходящий потенциал будет ограничен сопротивление 107.80, откуда рекомендую продавать торговый инструмент.

Сырьевые валюты проигнорировали данные по активности в производственной сфере Китая, которая в марте хоть и росла, но очень медленными темпами. Согласно отчету частной исследовательской компании Caixin, окончательный индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы Китая составил 51,0 пункта в марте, против 51,6 пункта в феврале.

Официальные данные немного отличались. В них было указано на рост производственного индекса до 51,5 пункта с 50,3 пункта в феврале.

Возвращаясь к вопросу торговой войны США и Китая, необходимо отметить, что положительное сальдо текущего счета платежного баланса Китая в 2017 году составило 164,9 млрд долларов США, а положительное сальдо финансового счета – 148,6 млрд долларов США.

Павел Власов, аналитик ГК ИнстаФорекс

На тонких торгах понедельника основные валютные пары консолидируются без четко заданного вектора движения, испытывая дефицит импульса. Доллар в основном стабилен, но в парах с некоторыми валютами присутствует медвежий уклон.

Фунт пытается перейти в режим коррекции после просадки на прошлой неделе, целясь на отметку 1.40. Недавно силы британской валюты подорвало оживление покупателей доллара и бегство от рисков из-за угрозы торговой войны. Настроения инвесторов на мировых рынках несколько улучшились, интерес к риску снова начинает проявляться, что открывает возможность для укрепления позиций стерлинга.

В более широкой перспективе валюту поддерживают надежды на «мягкий» Брекзит и майское повышение ставки Банком Англии, вероятность которого повысилась после прорыва в переговорах по выходу из ЕС.

Сегодня США опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе, которые в условиях низкой ликвидности могут спровоцировать локальный подъем волатильности. Признаки замедления роста PMI могут помочь паре фунт/доллар вернуться выше отметки 1.40 на общем отступлении доллара.

Несмотря на текущий бычий настрой, риски для «британца» сохраняются. Во-первых, после введения Китаем ответных мер на пошлины США, Трамп может спугнуть инвесторов очередными агрессивными комментариями, что снизит вероятность мирных переговоров между двумя державами. В этом случае бегство от рисков возобновится и послужит сдерживающим фактором для GBP. Во-вторых, интерес к покупкам доллара может повыситься в ожидании пятничного отчета по занятости в Штатах, что также создает угрозу для восстановления фунта.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

В пятницу рубль продолжил восстанавливаться против иностранных валют, причем справился даже без поддержки рынка нефти, где торги не проводились по случаю Страстной пятницы. За два дня наша валюта отыграла предыдущие потери и закрыла неделю без изменений, показав относительную стойкость перед лицом обострения на геополитическом фронте. Так, пара доллар/рубль сползла с максимумов в районе 57,80 руб. и обосновалась непосредственно под отметкой 57 руб.

Эскалация дипломатического конфликта из-за «дела Скрипаля» действительно снизила привлекательность рублевых активов в глазах иностранных спекулянтов, которые снижают ставки на рост рубля же третью неделю подряд. Однако драматических движений или паники сложившаяся ситуация пока не создает, поскольку не затрагивает экономику или долговой рынок РФ. При ограниченном влиянии фактора внешней политики и в условиях высоких цен на нефть рубль воздерживается от более агрессивной просадки, хотя риски новых потерь сохраняются и могут реализоваться, если Запад не ограничится высылкой дипломатов.

Если говорить о нефтяном факторе, здесь превалируют повышательные риски. Несмотря на дальнейший рост добычи на сланцевых месторождениях США, Brent продолжает стремиться к отметке 70 за счет спекуляций на тему пролонгации соглашения, введения санкций против Ирана и дальнейшего падения объемов производства в Венесуэле. Что касается доллара, его самочувствие в последнее время улучшилось, валюта выглядит более стабильной. Однако в силу сдержанности регулятора США, который не хочет торопиться с четырехкратным повышением ставки в этом году, потенциал ралли доллара ограничен. Повлиять на ожидания по ставкам могут ключевые данные по американской занятости в конце этой недели. В краткосрочной перспективе пара доллар/рубль может обосноваться в диапазоне 56,70-57,40 руб.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

По итогам сокращенной торговой недели нефть марки Brent успела отметиться на максимумах выше 70 и закрыться в минусе после трех недель непрерывного роста. В понедельник баррель открылся небольшим гэпом вверх и стабилизировался, определяясь с дальнейшим вектором движения.

В противовес рекордам по добыче сланцевой нефти в США сейчас выступают разговоры о продлении соглашения ОПЕК+ до середины следующего года. В условиях продолжающегося вынужденного сокращения добычи в Венесуэле, которая переживает глубокий экономический кризис, такая перспектива вполне устраивает рынок. Особенно на фоне угрозы введения Вашингтоном повторных санкций в отношении Ирана, который в этом случае будет вынужден урезать экспорт.

Также рынок энергоносителей ощущает на себе влияние проявления торгового протекционизма в мире. Опасения относительно разжигания торговой войны выливаются в страхи по поводу замедления темпов роста мировой экономики и, соответственно, ослабления глобального спроса на энергоносители. Под конец прошлой недели эти страхи поутихли, и азиатские площадки с утра чувствуют себя неплохо, несмотря на известия о том, что Китай ввел зеркальные меры в отношении Америки – Пекин повысил тарифы на импортные пошлины на 15-25%.

В ближайшей перспективе котировки, вероятно, продолжат стремиться к отметке 70 и выше. На этой неделе такая возможность представится, если статистика по запасам и добыче в США не будет откровенно негативной для рынка, а экспортеры ОПЕК продолжат подогревать ожидания продления соглашения.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Прогноз на неделю 2-6 апреля:

S&P500:

Минувшую пятидневку ведущий индикатор американского рынка акций завершил ростом котировок, и я ожидаю продолжения восходящего тренда по двум причинам. Во-первых, Соединенные Штаты демонстрируют сильную статистику, что указывает на позитивные квартальные отчеты корпораций, которые компании начнут публиковать с 12 апреля. Для инвесторов это позитивный сигнал. Во-вторых, доходность 10-летних американских государственных облигаций на минувшей неделе снизилась до уровня 2,74%, что также является позитивным фактором для рынка акций. Инвестиционные фонды традиционно сокращают свои позиции по акциям, когда доходность облигаций движется вверх. Сейчас наблюдается обратная тенденция, что позитивно для индекса S&P500.

Торговая рекомендация: Buy 2638/2610 и take profit 2697.

Brent:

Открываем длинные позиции в рассечете на продолжение восходящего тренда. Нефтесервисная компания Baker Hughes в минувший четверг отрапортовала о сокращении числа нефтяных платформ в США и Канаде на 7 и 22 единицы соответственно. Нефтеперерабатывающие заводы в Северной Америке уходят на плановый ремонт перед начало автомобильного сезона и в связи с этим, энергетические компании сокращают избыточные мощности. Этот фактор будет способствовать сокращению объема добычи нефти, что в свою очередь вызовет снижение запасов топлива. Для “быков” это позитивный сигнал.

Торговая рекомендация: Buy 69,25/67,89 и take profit 70,78.

XAU/USD:

Для драгоценного металла первая неделя апреля пройдет в “красном цвете”. Я ожидаю распродажи золота по двум причинам. Во-первых, как было отмечено ранее, американский фондовый рынок может продемонстрировать позитивную динамику на этой неделе, что негативно для золота, поскольку XAU/USD и S&P500 имеют обратную корреляцию. Во-вторых, позитивные данные по заявлениям на пособие по безработице в США указывают на рост показателя Non-Farm, что в свою очередь вызовет рост американского доллара. Поскольку золото и доллар имею обратную корреляцию, то этот фактор также окажет давление на котировки “желтого металла”.

Торговая рекомендация: Sell 1334/1341 и take profit 1310.

Коллеги, рад сообщить вам, что для всех читателей Fresh-прогноза компания FreshForex подготовила специальный бонус 30% к вашему пополнению. Бонус зачисляется на торговый счет в графу «Кредит», предназначен для поддержания счета при возникновении просадки и увеличения торговых оборотов.

Для получения бонуса 30% необходимо:

1. Быть клиентом компании FreshForex;

2. В период действия акции пополнить счет на сумму от 200 USD/ 180 EUR/ 14000 RUB;

3. Отправить заявку персональному менеджеру, назвав ключевую фразу «30% от Александра Горячева».

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США: Производственный индекс ISM за март (предыдущее значение 60.8; прогноз 60.0).

EUR/USD:

Сегодня многие инвесторы вновь будет отдыхать и в связи с этим, в течение дня не следует ожидать сильных ценовых колебаний. Из важной макроэкономической статистики следует выделить отчет по промышленному индексу ISM в Штатах. Рынок ожидает снижения показателя в область 60 п., однако это не является негативным фактором для доллара, поскольку уровень 60 сигнализирует о высокой деловой активность в производстве. Сейчас ISM Manufacturing PMI находится на семилетнем максимуме и небольшое снижение показателя не является критическим для американской экономики. Рынок на этот отчет может отреагировать небольшим ростом евро.

Торговая рекомендация: Buy 1,2310/1,2295 и take profit 1,2339.

GBP/USD:

Покупаем пару по двум причинам. Во-первых, как было отмечено ранее, во второй половине дня Соединенные Штаты могут отрапортовать о снижение промышленного индекса ISM, что окажет краткосрочное давление на котировки доллара. Во-вторых, в течение дня можно ожидать умеренного роста котировок черного золота, что позитивно для фунта, ввиду сильной корреляции GBP/USD и Brent. В Соединенных Штатах сокращается число буровых платформ, что окажет рынку энергоносителей поддержку в краткосрочной перспективе. Я ожидаю, умеренного роста котировок фунта, поскольку торги сегодня будут проходить на низких объемах.

Торговая рекомендация: Buy 1,4040/1,4020 и take profit 1,4070.

USD/JPY:

Покупаем пару на фоне притока капитала в рисковые активы. Инвесторы Сегодня активно наращивают длинные позиции по акциям и биржевым товарам, что является позитивным фактором для USD/JPY. Рано утром страна восходящего солнца опубликовала релизы по индексам Tankan по промышленным предприятиям и сферы услуг. По итогам первого квартала показатель вырос на 15% в годовом выражении, что является позитивным фактором для японского рынка акций. Поскольку сегодня многие инвесторы отдыхают, то я ожидаю умеренного роста котировок в течение дня.

Торговая рекомендация: Buy 106,23/106,10 и take profit 106,50.

Коллеги, рад сообщить вам, что для всех читателей Fresh-прогноза компания FreshForex подготовила специальный бонус 30% к вашему пополнению. Бонус зачисляется на торговый счет в графу «Кредит», предназначен для поддержания счета при возникновении просадки и увеличения торговых оборотов.

Для получения бонуса 30% необходимо:

1. Быть клиентом компании FreshForex;

2. В период действия акции пополнить счет на сумму от 200 USD/ 180 EUR/ 14000 RUB;

3. Отправить заявку персональному менеджеру, назвав ключевую фразу «30% от Александра Горячева».

Неудачно закончился первый квартал 2018 года для основных мировых фондовых рынков. По итогам 3-х месяцев американский индекс S&P500, британский FTSE 100, немецкий DAX, китайский Shanghai Composite дружно закрылись в минусе. Какая неожиданность??? Все ведущие экономисты прогнозировали, что рост мировой экономики ускорится в 2018 году, а рынки начали падать! Что же пошло не так? Почему кто-то из больших дядек решил выйти из рынка? Такие снижения не происходят случайно, это кто-то крупный начал продавать. Домохозяйства в америке наоборот были настроены супер оптимистично в начале года. Выкладывал в телеграмм-канале https://t.me/MarketDumki/94 картинку в январе, что по данным Мичиганского университета, рекордное количество американцев ждет продолжения роста в 2018 году. Как говорится, получите и распишитесь. Рост закончен.

Почему же рынки начали падать? Можно сколько угодно придумать разных объяснений, но единственная причина — это политика ФРС. И макроэкономическая статистика здесь абсолютно ни при чем. Сколько всяких плохих данных выходило за все это время, начиная с 2009 года? А рынки продолжали расти и расти. Почему? Волшебные две буквы QE (Quantitative Easing) буквально за волосы, как барон Мюнгхаузен, вытаскивали рынки из болота. А теперь обратная картина. Да, статистика пока не сильно испортилась, а рынки уже падают. Другие волшебные две буквы делают свое дело. И зовут их QT (quantitative tightening).

Поясню, что это за буквы такие. Во время QE ФРС деньги «печатала» и они шли на рынок. Цены на активы естественно росли. А куда еще было вкладывать деньги появившиеся из воздуха? А недавно ФРС запустила программу QT по изъятию из системы ранее «напечатанных» денег. Долларов становится меньше и они еще вдобавок становятся дороже с каждым днем (смотрим на LIBOR). Конечно же это приводит к падению стоимости активов.

Давайте посмотрим на баланс ФРС с января месяца. Что там произошло? Он сократился на 60 млрд долларов.

Деньги из системы изъяли и рынки начало штормить. Кто-то скажет, что это копейки и это не могло повлиять на рынки. Но это только начало! Новый глава ФРС г-н Пауэлл полагает, что размер баланса должен уменьшиться до 3 трлн долларов. А это значит, что еще 1.5 трлн долларов должно уйти из системы. А учитывая, с каким кредитным плечом работает нынешняя финансовая система, эту цифру, грубо говоря, можно смело умножить на 10. Да и растущие процентные ставки усиливают этот процесс. Другими словами ФРС посылает сигнал, что халява на рынках закончена!

Теперь пару слов про экономику. Очевидно, что американская экономика сейчас находится в поздней стадии бизнес цикла! И как я это узнал? Сорока на хвосте принесла? Нет! Смотрим на спред (https://t.me/MarketDumki/260) между доходностями 10-летних и 2-х летних гособлигаций США. Он сейчас находится на минимуме с 2007 года. Подробнее в телеграмме описывал https://t.me/MarketDumki/261, почему это супер надежный индикатор того, что через 1-1.5 года в США начнется рецессия. А рынки всегда всё отыгрывают заранее.

Как рецессия в США повлияет на РФ? Экономический спад в мире спровоцирует сильное падение цен на нефть, вплоть до 20-30 $ за баррель. Сколько будет стоить доллар в таких условиях? Догадайтесь сами...