Популярные записи в блогах

Стальной дайджест: 8 ноября 19 - 15 ноября 19

Братцы, всем привет!

В пятницу завершилась 25-я Международная промышленная выставка "Металл-Экспо 2019" - вот уже 25 лет самое значимое событие в представлении достижения результатов для российских металлургов.

Сергей Хорн, коммерческий директор российских дивизионов Группы НЛМК, в своем выступлении в рамках выставки отметил, что сегодня в мире сложился такой уровень цен, в частности, на горячекатаный прокат, при котором 91% мирового производства ГКП оказывается убыточно. Особенно это заметно в таких высокозатратных регионах, как США и Европа.

Доказательством тому служат вести из Италии: крупнейший производитель стали в мире ArcelorMittal (по результатам 2018 года) уходит с самого крупного сталелитейного завода Европы Ilva =/

Для справки. Ilva имеет производительность 4,5 млн тонн стали в год. В планах AM было инвестировать в предприятие 2,3 млрд евро, чтобы к 2023 году вывести производительность на 9,5 млн тонн в год, но видно - не судьба...

Стальной Дайджест, поехали!

Наименование Единица Start 15.11.19 08.11.19 1W, % YTD, %
USD/RUB Москва RUB 69,8319 63,7628 63,8046 0,38 -8,69
USD/CNY Шанхай CNY 6,8785 7,0083 6,9961 -0,41 1,89
Фьючерс на индекс USD CFD - DX USD 95,735 97,857 98,218 0,86 2,21
Фьючерс на золото CFD - GC USD 1294,20 1468,75 1459,60 -3,16 13,49
Фьючерс на нефть Brent CFD - LCO USD 53,80 63,34 62,61 2,77 17,73
Индекс S&P 500 CFD - US500 пункт 2506,85 3120,46 3093,08 1,75 24,48
Индекс МосБиржы Москва - IMOEX пункт 2369,23 2934,82 2973,19 0,15 23,87
Облигации РФ 10Л Москва - RU10YT % 8,730 6,450 6,410 0,86 -26,11
Облигации США 10Л Нью-Йорк - US10YT % 2,686 1,836 1,945 7,11 -31,65
Облигации США 3М Нью-Йорк - US3MT % 2,381 1,569 1,556 2,82 -34,10

» Трамп может отложить введение пошлин на автомобили из ЕС на 6 месяцев

Президент США Дональд Трамп может отменить или отложить на шесть месяцев введение ввозных пошлин на европейские автомобили из ЕС.

» Индексы США торгуются на исторических максимумах

Основные американские фондовые индексы в пятницу обновили исторические максимумы в надежде на скорое заключение торгового соглашения с Китаем.

По состоянию на 18.04 мск индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) рос на 0,32% — до 27871 пункта, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ — на 0,37%, до 8510,09 пункта, индекс широкого рынка S&P 500 — на 0,3%, до 3105,9 пункта. Все три индекса торговались на исторических максимумах.

» Чистый приток в фонды, инвестирующие в активы РФ, за неделю ускорился в 1,7 раза

Инвесторы за неделю добавили в фонды, инвестирующие в российские активы и облигации (с учетом фондов, ориентированных не только на РФ), 200 миллионов долларов против притока в 120 миллионов долларов неделей ранее, говорится в обзоре компании BCS Global Markets.

» Минфин зальет в экономику 4 триллиона за два месяца

Минфин России резко наращивает расходы бюджета в попытке догнать план по национальным проектам и ускорить рост до обещанных президенту 1,3%.

Наименование Валюта Start 15.11.19 08.11.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 627,00 606,00 0,72 26,54
USD 89,46
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 82,52 82,55 -1,23 19,25
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1285,50 1260,00 -0,81 -11,04
USD 183,42
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 421,00 423,50 1,20 -9,90
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 261,50 264,00 -0,57 -12,80
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 495,00 492,00 -0,80 -31,35
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 569,00 563,00 3,27 -20,92
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 452,50 440,00 5,97 -9,5

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1912 (декабрь) - 650 юаней - $92,75; i2002 (февраль) - 617 юаней - $88,04.

Смотрите котировки фьючерсов на арматуру и горячий прокат в Китае на Шанхайской фьючерсной биже:

Hot Rolled Coils: hc1912 (декабрь) - 3500 - $499,41; hc2002 (февраль) - 3430 - $489,42;

Steel Rebar: rb1912 (декабрь) - 3653 - $521,24; rb2002 (февраль) - 3396 - $484,57.

Котировки LME Steel Scrap: в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

С 31 октября лом показал рост на +9,25%.

Котировки LME Steel Rebar: в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

С 31 октября арматура показала рост на +3,92%.

Котировки LME Steel HRC N. America (Platts): в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

С 9 октября г/к прокат (Сев. Америка) показал рост +13,35%.

Котировки LME Steel HRC FOB China (Argus): в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

С 23 октября г/к прокат (Китай) показал рост +9,04%.

» Производство стали в Китае в октябре достигло 7-месячного минимума

Производство стали в Китае упало до 7-месячного минимума в октябре, по данным на 14 ноября, поскольку операции на заводах были ограничены недельным национальным праздником и сокращением прибыли.

Согласно данным Национального бюро статистики, в октябре крупнейшая в мире страна производитель стали произвела 81,52 млн тонн сырой стали по сравнению с 82,77 млн тонн в сентябре и 82,55 млн тонн годом ранее. Это самый низкий уровень с марта текущего года.

Среднесуточный выпуск промышленного металла составил 2,63 млн. тонн по сравнению с 2,76 млн. тонн в сентябре.

Снижение производства стали также произошло на фоне нескольких волн предупреждений о загрязнении окружающей среды, когда правительство стремится ограничить выпуск, чтобы сократить выбросы и уменьшить смог.

Показатели использования производственных мощностей в первую неделю октября, включая празднование недельного китайского национального праздника, упали до 56,2%, что является самым низким показателем за последние семь лет.

Производство стали также сократилось из-за низкой прибыли на металлургических заводах, цен на лом и железную руду.

Данные показали, что за первые 10 месяцев этого года Китай произвел 829,22 млн. тонн стали, что на 7,4% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

» Китай в 10 раз увеличил закупки зарубежной заготовки

Китайские закупки стальной заготовки выросли более чем в десять раз с апреля, при этом импорт полуфабриката стали происходит в основном из Объединенных Арабских Эмиратов, Малайзии и других стран Юго-Восточной Азии.

«Сейчас много говорят об импорте стали, - говорит Томас Гутьеррес, аналитик Kallanish Commodities Ltd., - в глобальном масштабе спрос в этом году не был высоким, в то время как спрос в Китае был выше, чем ожидалось».

По его словам, в скором времени Китай «вернет» уже переработанною заготовку в виде готового проката на мировой рынок.

» Китай сокращает экспорт стали

Статистические данные, опубликованные Главным таможенным управлением Китая 8 ноября.

Поставки в таблице указаны в млн т.

Направление Окт19 Окт19/Окт18 Янв-Окт19 10М19/10М18
Экспорт стали 4,8 -13,1% 55 -5,8%
Импорт стали 1 -10,1% 9,8 -11,9%

» Импорт железной руды в Китай упал в октябре впервые за 4 месяца

Импорт китайской железной руды в октябре упал впервые за четыре месяца, как показали данные таможни на 8 ноября, поскольку сокращение прибыли привело к снижению спроса на сырье на сталелитейных заводах.

Согласно данным Главного таможенного управления, в прошлом месяце поступление железной руды, основного сталеплавильного сырья, составило 92,86 млн. тонн, что ниже на 6,5% с 99,36 млн. тонн в сентябре, но выше по сравнению с 88,40 млн. тонн годом ранее.

За первые десять месяцев текущего года крупнейший в мире потребитель железной руды импортировал 877,18 млн тонн по сравнению с 891,48 млн тонн за аналогичный период прошлого года.

Запасы импортной железной руды в китайских портах выросли до 125,55 млн. тонн к концу сентября, немного увеличившись с 125,25 млн. тонн в конце предыдущего месяца.

» Китай вводит в строй новые мощности

В течение 2019-2025 гг. в Китае будет построено 157 новых доменных печей совокупной производительностью 232 млн. т чугуна в год. Из них 59 печей на 79 млн. т будет введено в строй в 2020 г.

С таким прогнозом выступил на конференции SMM South China Metals Summit 2019 ведущий аналитик по рынку чугуна и стали китайского издания «Shanghai Metals Market» (SMM) Ван Бэй.

По его словам, строительство новых доменных печей будет сопровождаться закрытием устаревших объектов аналогичной мощности. Однако если старые печи, как правило, имеют объем до 1000 куб. м, то заменять их будут более крупные объекты, преимущественно, на 1000-3000 куб. м. Это даст возможность увеличить загрузку мощностей и соответственно нарастить объем производства.

Согласно прогнозу Ван Бэя, в 2020 г. в Китае будет выплавлено около 1015 млн. т стали, т. е. примерно на 1,8% больше, чем в текущем году. Таким образом, Ван Бэй, как и аналитики Worldsteel, предсказывает резкое снижение темпов роста в китайской металлургической промышленности. В 2019 г. этот показатель составит порядка 7-8%.

» Иран продолжает увеличивать экспорт стали

Исламская Республика Иран экспортировала 4,05 миллиона тонн стали за первые семь месяцев текущего иранского года (с 21 марта по 22 октября), показав рост на восемь процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

С 21 августа по 22 октября было экспортировано 561 тыс. тонн стали, что на 54% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По данным Министерства промышленности Ирана, в этом году в стране будет произведено от 26 до 28 миллионов тонн стали (до конца марта 2020 года), из которых 12 миллионов тонн будет экспортировано на целевые рынки.

Согласно сообщениям, крупнейшая металлургическая компания Ирана Esfahan Mobarakeh Steel Company (EMSCO) экспортировала за 7 месяцев 885 397 тонн стали, показав рост на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

» Бразилия сокращает экспорт сляба

Согласно опубликованным данным бразильского Министерства развития, промышленности и внешней торговли, Бразилия экспортировала в октябре текущего года 710 тыс. т стального сляба, на 49% меньше, чем в таком же периоде годом ранее. Общий объем экспорта сляба составил в денежном выражении $312 млн, на 62% меньше, чем в октябре 2018 г.

В основном материал экспортировался в США (около 400 тыс. т). Стоимость экспорта составила $183 млн (57% от общего объема).

» Внутренние поставки стали в США падают

Данные American Iron and Steel Institute (AISI).

Поставки в таблице указаны в млн т.

Направление Сен19 Сен19/Авг19 Сен19/Сен18 Янв-Сен19 9М19/9М18
Поставки потребителям США 7,767 -8,3% -0,6% 72,577 +1,6%

По сравнению с августом наибольшие изменения в поставках выявлены в секторах: х/к стальные листы - падение на 5%, стальной лист горячего цинкования - падение на 9%, г/к стальной лист – падение на 10%.

» Недельное производство стали в США упало

Как сообщает American Iron and Steel Institute (AISI), американское производство стали за неделю, окончанием на 9 ноября 2019 г., составило 1.862.000 тонн, а производственные мощности использовались на 80,5%. Производство стали в США за соответствующую неделю прошлого года составляло 1.903.000 тонн, а коэффициент использования производственных мощностей равнялся 81,2%.

Таким образом, текущие производственные показатели продемонстрировали падение на 2,2% к прошлому году и падение на 1,4% к предыдущей неделе (1.888.000 тонн, 81,6%).

» Индийский экспорт стали резко вырос с августа

По данным Министерства металлургической промышленности Индии, в октябре текущего года объем национального экспорта готовой стальной продукции составил около 950 тыс. т. Это на 60% больше, чем в том же месяце прошлого года.

Всего за первые семь месяцев текущего финансового года (апрель 2019/март 2020) индийские компании отправили за рубеж 4,88 млн. т стальной продукции, что на 27,7% превышает показатель аналогичного периода годичной давности. При этом, только за последние три месяца (август-октябрь) объем экспорта составил около 3 млн. т.

Крупнейшим покупателем индийского проката является Вьетнам. С апреля по сентябрь на этот рынок было поставлено 1,04 млн. т стальной продукции, что более чем в 3,3 раза превышает показатель аналогичного периода 2018 г.

Почти 70% индийского экспорта стали (2,28 млн. т в январе-сентябре) пришлось на горячекатаные рулоны. По оценкам Министерства, еще около 900 тыс. т данной продукции будет поставлено в октябре-ноябре.

Основной причиной резкого увеличения экспорта стало ухудшение внутренней конъюнктуры. В октябре видимое потребление стальной продукции в Индии составило 8,32 млн. т, что всего на 0,2% больше, чем годом ранее. Спрос на металл в стране стагнирует из-за кредитного кризиса, приведшего к уменьшению продаж недвижимости, автомобилей и бытовой техники.

» Латиноамериканская металлургия переживает кризис

По данным Латиноамериканского института стали Alacero, в сентябре 2019 г. совокупный объем выплавки в странах региона составил 4,692 млн. т, что на 16% меньше, чем в тот же период прошлого года. Это наихудший показатель с декабря 2016 г.

Как считает генеральный директор Alacero Франсиско Леаль, в 2020 г. обстановка в отрасли улучшится. Прежде всего, это коснется Бразилии, где должны будут вернуться в строй бездействующие в настоящее время доменные печи на заводах компаний Gerdau, Usiminas и CSN.

» Потребление стали в Турции сократится на 20%

Потребление стальной продукции в Турции резко сократится в текущем году из-за экономического спада в стране, сообщил генеральный секретарь национальной ассоциации производителей стальной продукции Вейсел Яйян на отраслевой конференции в Стамбуле.

По данным ассоциации, за первые девять месяцев 2019 г. видимое потребление стали в стране составило 18,9 млн. т, на 25,8% меньше, чем в тот же период годичной давности. Причем в первые пять месяцев спад составил 42%. Как считает Вейсел Яйян, по итогам года отставание составит немногим менее 20% из-за некоторого оживления во втором полугодии.

Основным источником падения спроса на стальную продукцию в Турции является строительный сектор. За девять месяцев потребление сортового проката упало на 39,5% по сравнению с январем-сентябрем 2018 г. до 7,8 млн. т. Видимый спрос на листовой прокат сократился на 12% до 11,1 млн. т.

Наименование MCap, $m Валюта Start 15.11.19 08.11.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 11.560 USD 13,65 13,80 14,12 -1,29 1,10
Novolipetsky MK LSE - NLMK 11.914 USD 22,88 19,88 20,58 0,91 -13,11
EVRAZ LSE - EVR 6.768 GBP 480,50 363,30 370,80 -4,29 -24,39
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 6.549 USD 8,29 7,62 7,81 1,6 -8,08
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 1,820 1,900 -2,15 -8,08
Северсталь MOEX - CHMF 11.579 RUB 942,90 881,40 909,60 -1,32 -6,52
НЛМК MOEX - NLMK 11.903 RUB 157,42 126,64 131,04 0,40 -19,55
ММК MOEX - MAGN 6.655 RUB 43,040 37,975 38,595 2,44 -11,77
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 60,58 61,97 0,63 -17,54

» Индекс цен в металлоторговле снизился на 6,36 пунктов, до отметки 557,53

За период c 8 по 14 ноября сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ опустился на 6,36 пункта (-1,13%), до отметки 557,53.

За предыдущий период этот показатель потерял 3,54 пункта, а неделей ранее - 4,35 пункта. Эта тенденция наблюдается с середины последней декады июля.

В этот раз цены снова снизились у всех видов учитываемой продукции.

На первом месте - г/к плоский прокат(-1,97%). Периодом ранее цены на него снизились на 1%.

Далее следуют цены на круг (-1,66%).

Уголок потерял в цене 1,01%.

Далее следует х/к плоский прокат (-0,78%). Неделей ранее спад цен на него составлял 0,35%.

Цены на э/с трубы снова заметно идут вниз (-0,74%).

Цены на вгп трубы уменьшились на 0,66%.

Оцинкованный плоский прокат потерял в цене 0,44%. Неделей ранее имело место снижение цен на 0,25%.

Швеллер снизился в цене также на 0,44%.

Цены на арматуру снизились на 0,32%.

Далее следует балка (-0,16%).

» За октябрь индекс цен металлоторговли упал еще значительнее, чем в сентябре

За октябрь сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ снизился на 21,25 пункта (-3,1%) до отметки 567,43.

За сентябрь этот показатель снизился на 17,2 пункта (-2,86%) , а за август - на 18,03 пункта (-2,9%).

Таким образом текущее значение индекса вышло на уровень середины февраля текущего года.

За октябрь рост цен не зафиксирован ни у одного из учитываемых видов металлопроката.

Наименование Окт19/Сен19
Швеллер (10) -7,85%
Э/с труба (89х3,0) -6,94%
Вгп труба (40х3,5) -6,31%
Уголок (63х6,0) -5,54%
Арматура (AIII, A500C, 10-12) -5,48%
Оцинкованный лист (0,8пс 0,55 мм) -5,09%
Балка (30Б1) -5,07%
Круг (12) -2,66%
Х/к плоский прокат (0,8пс 1,5 мм) -1,89%
Г/к плоский прокат (3 мм) -1,73%

» РЖД перевозки чёрных металлов

Поставки в таблице указаны в тыс. т.

Направление Окт19 Окт19/Окт18 Янв-Окт19 10М19/10М18
Перевозки по России: 5.850 -8,9% 62.600 -3%
- поставки на внутренний рынок 3.600 +0,2% 38.120 +4,8%
- отгрузка на экспорт 1.900 -12,8% 20.440 -14%
- поступление по импорту 288 -9,2% 3.170 -11,3%

» Экспортные ж/д отгрузки значительно превысили уровень сентября

В этом году месячные объемы отгрузок, за исключением июньского, были ниже соответствующих показателей прошлого года.

Поставки в таблице указаны в тыс. т.

Направление Окт19 Окт19/Сен19 Окт19/Окт18 Янв-Окт19 10М19/10М18
Ж/д отгрузки: 5.020 +8,3% +0,5% 51.480 -2,7%
- на внутренний рынок 3.040 +1,7% +2,7% 32.340 +6,6%
- на экспорт 1.980 +20,5% -2,6% 19.140 -2,6%

» Ж/д поставки металла на внутреннем рынке

Поставки в таблице указаны в тыс. т.

Направление Окт19 Окт19/Сен19 Окт19/Окт18 Янв-Окт19 10М19/10М18
Нефтегазовый комплекс 332,2 -9,7% +1,77% 3.740 +3,9%
Ж/д машиностроение 139,2 +8,6% +17% 1.370 +9,1%
Производство металлоконструкций 51,1 -13,9% -15,6% 550,9 -9,7%
ЖБИ и ДСК 12,6 -2,4% -6,1% 162,4 +10,4%
СМЦ 134,9 -17,3% -22% 1.670 -11,6%
Металлоторговля 870 -3,8% -2,8% 9.650 +2,4%

» Снизилась перевалка чёрных металлов в Новороссийском порту

На долю чёрных металлов и чугуна в общем объёме пришлось 8,725 млн. тонн — на 12,7% меньше, чем в январе-сентябре 2018 года. В числе причин — введение пошлин на импорт чёрных металлов в США и плохая конъюнктура внешних рынков, а также высокие цен на внутреннем рынке.

Грузооборот железорудного сырья вырос за 9 месяцев на 25,3% до 2,324 млн. тонн — за счёт высокой активности на экспортных направлениях.

» ЧерМК завершил крупнейший в истории капитальный ремонт стана 2000

Череповецкий металлургический комбинат, завершил капитальный ремонт стана 2000 в производстве плоского проката. В рамках ремонта был реализован крупный инвестиционный проект, стоимостью два млрд рублей, – модернизация установки ламинарного охлаждения.

За 14 дней был выполнен комплекс строительных и монтажных работ, проведены холодные испытания нового оборудования. Мероприятие направлено на повышение стабильности текущей технологии. Новое оборудование позволяет увеличить точность охлаждения по длине и ширине полосы, а также ускорить этот процесс.

Сегодня стан 2000 является одним из самых производительных агрегатов горячей прокатки в России. Он выпускает более шести млн тонн металлопроката в год, обеспечивая 65% объема товарной продукции предприятия.

» Совет директоров ПАО «ММК» утвердил новую дивидендную политику

13 ноября 2019 года Совет директоров ПАО «ММК» утвердил Положение о дивидендной политике Общества в новой редакции.

В соответствии с новой редакцией Положения о дивидендной политике:

- при условии, что коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет находиться ниже значения 1.0х, сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, как правило, будет составлять не менее 100% свободного денежного потока;

- в случае превышения коэффициентом «чистый долг/EBITDA» значения 1.0х, сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, как правило, будет составлять не менее 50% свободного денежного потока.

» Реализация инвестпроектов ММК добавит 686 млн долларов к EBITDA в год

Совокупный экономический эффект от реализации инвестиционной стратегии Магнитогорского металлургического комбината за период с 2015 по 2025 год составит 686 млн долларов к EBITDA в год, сообщил топ-менеджмент компании в ходе Дня инвестора в Лондоне, состоявшегося в пятницу.

Ежегодные капитальные вложения ММК в период с 2020 по 2023 год планируются на уровне 900 млн долларов с последующим снижением инвестиционного цикла в 2024–2025 годах. Всего же за период с 2015 по 2025 год затраты компании на ключевые инвестиционные проекты составят 2,879 млрд долларов.

Успешное развитие производственных мощностей и вывод на рынок новых инновационных, импортозамещающих продуктов позволили предприятию занять первое место в России по производству продукции с высокой добавленной стоимостью.

Наименование MCap, $m Валюта Start 15.11.19 08.11.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 17.118 EUR 18,140 15,156 15,484 8,04 -16,45
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 16.782 CNY 6,500 5,280 5,610 -8,97 -18,77
POSCO KSE - 005490 15.400 KRW 243000 224000 224000 4,92 -7,82
Nippon Steel Tokyo - 5401 12.956 JPY 1892,5 1596,5 1616,5 0,31 -15,64
Gerdau NYSE - GGB 6.263 USD 3,76 3,68 3,61 6,67 -2,13
Nucor NYSE - NUE 16.792 USD 51,81 54,95 55,56 -0,72 6,06
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 9.086 EUR 14,980 13,205 13,605 -0,90 -11,85
Voestalpine Vienna - VOES 4.672 EUR 26,100 23,970 24,875 4,08 -8,16
US Steel NYSE - X 2.318 USD 18,24 13,08 13,57 -0,98 -28,29
Salzgitter Xetra - SZGG 1.069 EUR 25,570 17,885 18,555 4,13 -30,05

» ArcelorMittal уходит с Ilva и закроет доменное производство к 15 января

ArcelorMittal Italia анонсировала в четверг, 14 ноября, что к 15 января 2020 года все доменные печи на бывшем сталелитейном заводе Ilva будут переведены в режим ожидания в Таранто, так как она намерена закрыть все производство на площадке.

Генеральный директор AM Italia Люсия Морселли проинформировала профсоюзы о плане закрытия доменной печи. Согласно официальному сообщению профсоюза, печь BF2 прекратит работу 12 декабря, печь BF4 - 30 декабря, а печь BF1 - 15 января, а отделение полосового проката 2 будет закрыто в период с 26 по 28 ноября из-за отсутствия заказов, отметил Марко Бентивогли, Генеральный секретарь FIM CISL .

Представитель ArcelorMittal подтвердил, что компания начала процесс перевода печей в режим ожидания. Процесс может занять до 60 дней.

» Высший суд Индии расчистил путь ArcelorMittal к поглощению Essar Steel

Верховный суд Индии в пятницу дал «зеленый свет» на поглощение обанкротившейся Essar Steel металлургическим гигантом ArcelorMittal SA после юридической борьбы, которая проходила через несколько судов в течение более двух лет.

Essar Steel, задолженность перед банками которой составляет около 500 миллиардов рупий (7 миллиардов долларов), входила в число так называемых «грязных дюжин» - двенадцать крупных металлургических и других инфраструктурных компаний, которые объявили дефолт и были переданы в суд Индии по делу о банкротстве в 2017 году.

» ArcelorMittal Poland останавливает доменную печь в Кракове

ArcelorMittal Poland начнет временное закрытие своей доменной печи и сталелитейного завода в Кракове 23 ноября.

«Наши три доменные печи в настоящее время работают на минимальном технологическом уровне, поэтому мы не можем продолжать сокращать объемы производства. Поскольку ситуация на рынке стали продолжает ухудшаться и перспективы остаются мрачными, у нас, к сожалению, нет иного выбора, кроме как временно приостановить работу доменной печи в Кракове,» - отметил гендиректор компании Герт Вербик.

Компания заявила, что планирует перезапустить доменную печь и сталелитейный цех в Кракове, как только улучшатся рыночные условия.

Тем временем «значительному большинству» из 1200 рабочих в Кракове будут предложены должности на других заводах в Кракове и Домброве Гурниче.

» ArcelorMittal закрывает завод Saldanha в Южной Африке

ArcelorMittal's South Africa заявила, что сократит почти 1000 рабочих и закроет завод в Saldanha из-за серьезных финансовых потерь в условиях глобального спада в сталелитейной промышленности.

Правительство Южной Африки выразило «разочарование» в связи с решением ArcelorMittal South Africa (AMSA) сократить почти 1000 рабочих по всей компании и прекратить свою деятельность в городе Saldanha.

«Мы осознаем проблемы, с которыми сталкивается сталелитейная промышленность во всем мире из-за избыточных мощностей. Если с Arcelor Mittal не найдено решения, им следует рассмотреть возможность продажи завода, чтобы страна не потеряла производственные мощности и рабочие и сообщества не были перемещены», - сказал министр торговли и промышленности Эбрагим Патель.

» Потери Nippon Steel от остановок заводов составят около 400 тысяч тонн стали

Nippon Steel рассчитывает на потерю около 400 000 тонн нерафинированной стали в 2019 финансовом году в результате остановок в этом году на своих заводах на заводе Kimitsu в Токио, а также на заводе Nippon Steel Nisshin Kure в Хиросиме.

» Voestalpine сокращает прогноз по прибыли на фоне слабого спроса

Австрийская компания Voestalpine в конце прошлой недели понизила прогноз годовой прибыли на фоне продолжающегося слабого спроса со стороны автомобильного сектора и низких цен на сталь и теперь ожидает, что базовая прибыль упадет примерно на 17%.

Компания получает треть своего дохода от автомобильной промышленности. Она сообщила, что прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) оценивается в €1,3 млрд. ($1,44 млрд.) в 2019/20 году. Это в значительной степени соответствует ожиданиям аналитиков в €1,39 млрд. Voestalpine ранее ориентировалась на EBITDA в размере €1,56 млрд.

Voestalpine сообщил, что EBITDA во втором квартале упала на 20,6% до €294,6 млн. Выручка снизилась на 3,9% до €3,21 млрд.

» Китайская Jingye желает купить British Steel

В понедельник 11 ноября официальный представитель компании British Steel подтвердил, что с китайской компанией Jingye Group был заключен договор о приобретении бизнеса и активов на всех площадках проблемного британского производителя стали.

«Официальный приемник и специальные менеджеры могут подтвердить, что был заключен договор купли-продажи с Jingye Steel Ltd и Jingye Steel Holding Ltd для приобретения бизнеса и активов British Steel Limited, включая сталелитейный завод в Сканторпе, британские заводы и акции FN Steel BV, British Steel France Rail SAS и TSP Engineering. В продажу также включены акции, принадлежащие BSL в Redcar Bulk Terminal Limited », - говорится в заявлении.

Завершение контракта зависит от ряда вопросов, включая получение необходимых разрешений регулирующих органов. Стороны работают вместе, чтобы заключить сделку как можно скорее.

Согласно сообщениям китайских и британских СМИ, Jingye предложила британской стали £70 млн. ($89,75 млн.).

Мощность British Steel составляет 3 млн тонн в год.

» EUROFER изучит вопрос покупки китайцами British Steel

Европейская стальная ассоциация Eurofer выразит обеспокоенность Еврокомиссии по поводу предложенного китайской группой Jingye спасения British Steel, заявив, что сделка может нарушить правила честной конкуренции.

Эта сделка, требующая одобрения регулирующих органов, наносит удар по напряженности между промышленными кругами и правительством, стремящимся принять Китай в качестве основного торгового партнера, и озабоченностью по поводу влияния крупнейшего производителя стали на мировом рынке.

Некоторые аналитики также выразили обеспокоенность по поводу передачи Китаю контроля над стратегическим сектором.

Eurofer сказала, что запланированная покупка была новым примером того, как Китай экспортирует избыточные стальные мощности в страны Европейского Союза.

«Мы должны быть уверены, что правительство Соединенного Королевства не внесет никакой государственной помощи, которая может рассматриваться как не соответствующая правилам государственной помощи ЕС», - сказал Reuters генеральный директор Eurofer Аксель Эггерт.

» Tata Steel определилась с расширением комбината Kalinganagar

Tata Steel сообщила, что проект по расширению производительности ее самого современного металлургического комбината Kalinganagar до 8 млн. т в год будет завершен до марта 2022 г.

Объем инвестиций в проект составит 235 млрд. рупий ($3,2 млрд.).

В настоящее время на комбинате в штате Одиша может ежегодно выпускаться до 5,75 млн. т окатышей; 1,65 млн. т кокса; 3,3 млн. т чугуна; 3,0 млн. т стали и 3,5 млн. т горячекатаного проката.

Наименование MCap, $m Валюта Start 15.11.19 08.11.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 128.693 USD 46,30 50,89 50,79 1,80 9,91
Rio Tinto LSE - RIO 90.217 GBP 3730,00 4154,50 4206,00 -0,32 11,38
Vale NYSE - VALE 59.140 USD 13,190 11,460 11,770 -5,60 -13,12

» Vale снижает прогноз по железорудным продажам

Vale в понедельник сообщила, что продажи железной руды и окатышей составят от 307 млн. до 312 млн. тонн в 2019 г., что приведет к дальнейшему сокращению прогноза на весь год, так как она борется с последствиями аварии в январе 2019 г.

Первоначально Vale прогнозировала, что продажи в 2019 году достигнут середины диапазона от 307 миллионов до 332 миллионов тонн, а затем в октябре сказала, что они окажутся между нижней и средней точкой диапазона, который был бы 319,5 млн.тонн.

Изменение прогноза связано с «большей наглядностью продаж, ожидаемых в четвертом квартале», которые должны составить от 83 до 88 миллионов тонн.

» Железорудный экспорт из Австралии достигнет 870 млн тонн за два года

Рост цен на железную руду привел к тому, что три крупнейших производителя Австралии реинвестировали свои активы в стране, помогая поддерживать статус первой в мире страны по экспорту железной руды.

Австралия экспортировала 835 миллионов тонн железной руды в 2018 году, получив доход в $64 млрд. и обеспечив 53% мирового экспорта железной руды в течение этого года.

Прогнозируется, что экспорт железной руды из Австралии вырастет с 806 млн. тонн, ожидаемых в 2018/19 году, до 869 млн. тонн в 2020/21 году, что обусловлено стремлением крупных производителей достичь долгосрочных целевых показателей производства.

Новые проекты, прежде всего, относятся к планам BHP по развитию South Flank project, который будет готов к 2021 г.

Кроме того, у BHP в регионе Пилбара потенциально есть еще до 11 железорудных проектов в следующие 50-100 лет.

Компания Rio Tinto также инвестировала в Пилбара вместе с Mitsui и Nippon Steel & Sumitomo Metal в проект Robe River JV, где первая руда также ожидается в 2021 г. У Rio есть также и другие проекты в этом регионе.

Fortescue и ее партнер Fermosa Steel IB развивают свой железорудный проект Iron Bridge, где первая руда ожидается к 2022 г.

» Китайские компании начали закладывать в контракты биржевые цены на руду

По мнению участников рынка, фьючерсные цены на сырье более гибкие, чем долгосрочные фиксированные цены или рекомендованные Platts.

Бразильская Vale SA подписала контракт на поставки железной руды китайской сталелитейной компании по ценам, сформированным торгами на Даляньской товарной биржи (DCE).

В соответствии с условиями сделки, базирующаяся в Шаньдуне группа Yongfeng Group купит бразильские мелкозернистые железные руды (BRBF) компании Vale с расчетами, основанными на ценах на фьючерсы на железную руду на DCE для поставки в мае 2020 года, говорится в сообщении DCE.

«По сравнению с традиционными моделями ценообразования, такими как долгосрочные соглашения и эталонный тест Platts, цикл ценообразования для базисной торговли является более гибким», - говорится в заявлении DCE, в котором генеральный директор Yongfeng Ли Чао сказал об использовании модели фьючерсных цен.

Итоги

Нет худа без добра.

Европейские металлургические компании намерены повысить котировки на все виды стальной продукции на 20-40 евро за т, используя в качестве повода конфликт вокруг итальянского меткомбината Ilva, где одним из вариантов возможного развития событий является остановка предприятия.

В США, где цены на горячекатаный прокат за последние две недели возросли на $30-35 за т, корпорация Nucor анонсировала новое повышение.

Китай стал импортировать горячекатаные рулоны из Кореи и России, чего не бывало с 2009 г.

Таким образом, и у российских компаний появилась возможность для повышения экспортных котировок на заготовку и листовой прокат, по меньшей мере, на $10-20 за т по сравнению с прошедшим месяцем.

Однако, подорожание на мировом рынке не выглядит устойчивым и долговременным. Основная проблема заключается в том, что фундаментально в мировой экономике ничего не изменилось, хотя правительства и международные институты принимают чрезвычайные меры.

Германская промышленность, на которую завязаны целые отрасли соседних стран ЕС, падает уже одиннадцатый месяц подряд...

Кроме стабилизации и незначительного повышения цен на металлопродукцию на предстоящей неделе ожидаем финализации первой фазы переговоров США и Китая, что станет облегчением для рынков в целом. Не маловажное значение так же имеет высокая вероятность достижения США и ЕС торговых договорённостей в рамках взаимодействия в ВТО, что приведёт к значительной отсрочке или полной отмене намерений ввести пошлины на автомобили из Европы.

На этом фоне можно ждать роста сырьевых активов и компаний чёрной металлургии.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Северсталь: анализ денежных потоков, прогноз дивидендов за 4К19 и куда делись Балаковские деньги",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

4 0
Оставить комментарий

Все нормально. Пузырь продолжают надувать. Обзор и прогноз рынка FOREX и FORTS на 18 ноября

Согласно последним данным по балансу ФРС, мы можем сделать вывод, что критическую точку нехватки ликвидности ФРС миновало. Будет ли еще критические моменты? Безусловно да. Мы будем за этим следить. Но сейчас баланс продолжает расширяться, под действиям программ неQE. Правда с некоторыми особенностями.

Продолжение в блоге

0 0
Оставить комментарий
M

ИНВЕСТИЦИИ В ЗОЛОТО ИЛИ АКЦИИ ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩИХ КОМПАНИЙ?

В последнее время идея о покупке золота становится все более популярной. Нарастающие страхи перед рецессией заставляют искать защитные активы.

Золото имеет слабую корреляцию с другими классами активов. Поэтому когда в экономике и на фондовых рынках наступает спад, цены на золото, как правило, растут и удерживают весь портфель от сильных просадок. Но, у этого инвестиционного инструмента есть и другие особенности, которые следует понимать.

Инвестиции в золото или спекуляции золотом?

Лишь небольшая часть мирового спроса на золото обусловлена потребностями промышленности. Гораздо больше золота покупается в целях хранения капитала. В том числе золото приобретают центральные банки для пополнения своих резервов. Существенное влияние на цены золота оказывают покупки и продажи этого актива инвестиционными фондами и другими участниками финансовых рынков.

Золото котируется в долларах, а это значит, что колебания курсов валют также имеют значение. Поэтому цена золота будет меняться, даже если баланс спроса и предложения на сам металл находится в равновесии.

А самая неприятная для настоящего инвестора особенность золота — это отсутствие дивидендов. Действительно, инвестиции в золото не способны генерировать доход. Прибыль можно получить только за счет роста котировок. То есть купив дешевле, а продав дороже. Очевидно, что это логика спекулянта. При этом нужно понимать, что для долгосрочного роста цен на золото гораздо меньше фундаментальных причин, чем, например, для акций. Пожалуй, основная и чуть ли не единственная такая причина — инфляция. А точнее даже, инфляционные ожидания.

Поэтому предсказывать периоды роста и падения цен на золото совсем непросто. И, если не угадать эту динамику, то инвестиции в золото могут негативно сказываться на общей доходности портфеля.

Акции — альтернатива инвестициям в золото?

Логика подсказывает, что инвестиции в золото имеют альтернативу — акции золотодобывающих компаний. Теоретически, в этом случае капитал должен работать лучше.

Так ли это? Читайте в статье:

https://invest2bfree.ru/investicii-v-zoloto/

t.me/invest2bfree

0 0
Оставить комментарий
Rondine в Мысли – вчера, 16:27

НКНХ префа: на что расчитывать до конца года?

Месячный график НКНХ префы с интересными датами в декабре 2019, в которые, вероятно, будут достигнуты значимые уровни

http://prntscr.com/py42dh

Дневной график, предполагающий резкое ускорение к обозначенным датам

http://prntscr.com/py43hl

Если в конце декабря префу не задерут к моим целям, то я ее оставлю. Ну а если задерут к 85 руб., то продам

0 0
Оставить комментарий
1
122062 в Михаил (FinLama) – вчера, 15:04

Рейтинг стран после распада СССР по общему ВВП и по ППС (1990 - 2019)

Всем привет, это мой первый пост на МФД, не судите строго.

Мне всегда были интересны исторические данные и их динамика, особенно на длинных периодах. Обычно такие данные в таблицах, но в них не всегда можно легко оценить динамику значений или соотношение нескольких переменных.

Поэтому решил начать представлять данные более наглядно и перенес табличные данные в видео.

Первый ролик решил сделать о том, как развивались страны после распада СССР, хотелось понять место России в отношении других стран.

Само видео тут:

Основными значениями взял общий ВВП и ВВП по ППС на душу населения, как характеризующие общий успех страны, и в разрезе каждого жителя.

Своими словами, что значат эти показатели:

ВВП (валовый внутренний продукт) — это стоимость всего, что производится в государстве.

ВВП на душу населения по ППС (паритету покупательской способности) — это возможность гражданина одного государства приобрести товар другого за имеющийся у него доход.

В видео использовал данные Всемирного Банка.

В дальнейшем буду делать видео в сторону финансовых данных: капитализации компаний, доходности по странам, тестирование портфельных стратегий, статистика по биржам, доходности валют и тд.

Если у вас есть идея для визуализации видео — напишите в комментарии.

0 0
Оставить комментарий
stary в Музыка в тему – вчера, 13:50

Продолжим

Присоединяйтесь

0 0
Оставить комментарий
finrange в Finrange.com – вчера, 10:04

Интер РАО: Финансовые результаты за 9 мес. 2019 г. по МСФО. Повышения дивидендов не будет!

Выручка компании увеличилась на 9,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 753,8 млрд руб., Операционная прибыль показала рост на 20,9 % - до 77,1 млрд руб. Чистая прибыль Интер РАО за январь - сентябрь выросла на 16,7% и составила 64,7 млрд руб.

Положительная динамика результатов обусловлена вводом арендованных ТЭС: Маяковской, Талаховской и Прегольской, а также ввод в эксплуатацию в рамках ДПМ Затонской ТЭЦ. Также на показатели повлиял рост цен на РСВ и среднеотпускных цен для конечных потребителей. Дополнительное влияние оказал сегмент «Трейдинг в Российской Федерации и Европе», его выручка за 9 мес. увеличилась на 7,6% - до 3,9 млрд руб.

Показатель EBITDA вырос на 21,2% - до 105,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 11,93%. Также увеличились операционный расходы на 8,7% - до 686,6 млрд руб., что связано с увеличением затрат на покупную электроэнергию и мощность на фоне роста цен. Чистый долг компании на отчетную дату остается в отрицательной зоне и составляет - 181,1 млрд руб.

Капитальные затраты компании за январь - сентябрь сократились на 14,9% и составили 15,2 млрд руб. Свободный денежный поток показал положительную динамику за 9 мес. и составил 40,4 млрд руб., что на 30,5% больше чем показатель за 9 мес. прошлого года. В III кв. отрицательная динамика связана в основном со снижением операционного денежного потока на фоне сокращения прибыли от основной деятельности.

Рост FCF дал повод участникам рынка ожидать, что компания может перейти на новую дивполитику и направлять 50% чистой прибыли по МСФО. Но в этот же день, на конференц-звонке, менеджмент компании сообщил, что рекомендация размеров дивидендов по итогам текущего года будет основываться на прежней дивидендной политике,, которая подразумевает выплаты 25% от чистой прибыли по МСФО. И на текущий момент, компания не планирует пересматривать дивидендную политику.

Также на конференц-звонке менеджмент сообщил о завершении работ по разработке новой стратегии компании, которая будет представлена на совете директоров в мае 2020 г. В стратегии будут обозначены планы компании относительно казначейского пакета группы. Также в ней будет прописан план, как использовать накопившуюся денежную “подушку” компании, которая на конец III кв. превысила сумму в 200 млрд руб.

Интер РАО продемонстрировала сильные показатели по итогам 9 мес. 2019 г. Положительную картину подпортила отрицательная динамика показателей за III кв., что обусловлено слабыми операционными результатами за отчётный период. В целом, взгляд на компанию положительный, но эта история могла быть куда интересней, если бы менеджмент довел дивидендные выплаты до 50% по МСФО.

Присоединяйтесь к Finrange.com и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.

Telegram — @finrangecom

VKontakte — @finrangecom

Instagram — @finrangecom

Facebook — @finrangecom

0 0
Оставить комментарий

Новые санкции США против России

Всем привет. Завершается очередная неделя на Московской бирже и завершается она на позитиве. Германия вышла из рецессии, промпроизводство в Японии после падения снова начало расти. Ситуация в мировой экономике стала улучшаться, однако на горизонте появились новые санкции США против России. Чем это нам грозит расскажу в этом видео.

0 0
Оставить комментарий

Золото: на краю обрыва

Золото вошло в финальную стадию коррекции, которая будет сопровождаться масштабным сокращением спекулятивных длинных позиций, и должна завершиться к середине декабря.

Как мы и ожидали, с уровня $1,450 +/- 5 долларов за унцию на графике цены золота (см ниже) произошел отскок — и как мы и ожидали, этот отскок начал «захлебываться» в зоне сопротивления в области $1,475-1,485, которая ранее была поддержкой. Что дальше?..

Впереди несколько важных событий, могущих оказать влияние на рынок: переход с декабрьского на январский фьючерсный контракт на золото на бирже COMEX, заседание ФРС в конце ноября, и выборы в Парламент Британии 12 декабря.

Основная спекулятивная «долгота» на рынке золота сейчас сидит в декабрьских контрактах, экспирация которых должна произойти в 20-х числах ноября. Их ликвидация может привести к существенной просадке цены. К тому же основные спекулятивные объемы были взяты как раз примерно на уровнях цены $1,430-1,450 долларов за унцию, в июле этого года. Чтобы заставить спекулянтов ликвидировать свои позиции и устроить на рынке «шейк-аут» / встряску (и заодно — закрыть свои убыточные короткие позиции), маркет-мейкеры должны будут продавить цену ниже этих уровней, а еще лучше — ниже $1,400 за унцию. Это не прогноз, лишь предположение.

Вслед за этим будет заседание ФРС, на котором американский регулятор вполне может взять паузу со снижениями ставок: американская экономика вовсе не в ужасном положении, стимулировать ее снижениями ставок незачем. Да это к тому же еще и невиданная аномалия — стимулировать / снижать ставки, когда фондовый рынок бьет исторические рекорды и захлебывается от оптимизма.

график цены золота 15 ноября 2019

Наконец, к началу декабря могут подоспеть новости о заключении торгового соглашения между США и Китаем — еще один повод снизить геополитические риски. Все эти факторы могут сыграть на локальный «раут» на рынке золота, который может обернуться еще одной — долгожданной — возможностью для покупок.

Потому что у нас нет ни малейших сомнений в том, что 2020 г будет годом феноменального роста спроса и цен на драгоценные металлы — в силу резкого обострения геополитических рисков. И это все может начаться прямо в январе: в предвыборную гонку в президентской кампании в США готовятся вступить Майкл Блумберг и ... барабанная дробь... Хиллари Клинтон.

Это резко повысит ставки в глобальной политической «игре», резко повысит геополитические риски. Например, риски того, что в случае победы демократов на Президентских выборах в США, Россию обложат «калечащими» санкциями по образцу Ирана. Вовсе не потому, что они как-то сильно не любят Россию, а потому, что «рашагейт» был все это время для них ключевой темой для борьбы с Трампом.

Мы даже гадать не хотим, что в этом случае может произойти с курсом рубля, с банковской системой и экономикой России. Впрочем, рубль скоро ожидает еще один «черный лебедь», никак не связанный с американскими выборами: вероятная остановка украинского транзита газа в Европу. Что, в свою очередь, создает целый ряд дополнительных рисков, чреватых в конечном итоге девальвацией рубля.

Будьте уверены лишь в одном, физическое золото — в наиболее ликвидной форме монет — может быть очень кстати в портфеле инвесторов, при подобном сценарии развития событий.

Между тем, отпускная цена золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» продолжает колебаться в диапазоне 24,800-25,300 рублей за монету — благодаря все еще крепкому рублю. Эта коррекция скоро закончится. Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас: аналитика рынка

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-na-krayu-obryva/

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – 15.11.2019, 17:45

ТНС энерго Нижний Новгород (NNSB, NNSBP) Итоги 9 мес. 2019 года: динамика расходов держит прибыль

ПАО «ТНС энерго Нижний Новгород» опубликовало бухгалтерскую отчетность по итогам девяти месяцев 2019 года.

См. Таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye_i_setevye_kompanii/nizhegorodskaya_sbytovaya_kompaniya/itogi_9_mes_2019_goda_dinamika_peremennyh_rashodov_podderzhivaet_pribyl/

Выручка компании увеличилась на 4,1%, составив 33,9 млрд руб. При этом отпуск потребителям электроэнергии в отчетном периоде составил 6,9 млрд кВт-ч (-1,2%). Рост среднего расчетного тарифа на 5.4% стал причиной положительной динамики доходов компании.

Общие расходы нижегородского сбыта прибавили 2,9% и составили 32,9 млрд руб. В структуре затрат обращает на себя внимание снижение расходов на передачу электроэнергии (-0,3%), составивших 14,2 млрд руб. В итоге прибыль от продаж увеличилась до 1,0 млрд руб. (+69,5%).

Отрицательное сальдо прочих и финансовых доходов и расходов увеличилось на четверть и составило 832 млн руб. В итоге чистая прибыль компании показала многократный рост, составив 127 млн руб., что было вызвано эффектом низкой базы прошлого года.

По итогам вышедшей отчетности не стали вносить в модель компании серьезных изменений. Мы не приводим значение ROE в силу очень маленького размера собственного капитала, в результате чего его рентабельность не является показательной.

См. Таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye_i_setevye_kompanii/nizhegorodskaya_sbytovaya_kompaniya/itogi_9_mes_2019_goda_dinamika_peremennyh_rashodov_podderzhivaet_pribyl/

На данный момент обыкновенные акции нижегородского сбыта торгуются с P/E и P/BV 2019 порядка 25 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях
0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – 15.11.2019, 17:29

Сургутнефтегаз (SNGS) Итоги 9 мес. 2019 г.: прибыль сокращается

Сургутнефтегаз раскрыл отчетность по стандартам РСБУ за 9 месяцев 2019 года.

См. Таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti_i_gaza/surgutneftegaz/itogi_9_mes_2019_g_pribyl_sokrawaetsya/

В отчетном периоде добыча нефти сократилась на 0.2% до 45.3 млн тонн, отражая достигнутые ранее договоренности по общему сокращению добычи нефти стран-членов ОПЕК и крупных производителей нефти, не являющихся членами ОПЕК. Экспорт нефти, в свою очередь, вырос на 9.9%, составив 24.4 млн тонн. Добыча газа упала на 1.3% и составила 7.2 млрд куб. м.

Выручка компании увеличилась на 2.3%, составив 1 175 млрд руб., что произошло на фоне роста экспорта нефти и, вероятно, увеличения цен на нефтепродукты. Доходы от продажи сырой нефти опустились на 2.3% – до 755 млрд руб., а реализация нефтепродуктов принесла выручку в размере 392 млрд руб. (+12.8%).

Себестоимость росла более быстрыми темпами, составив 801 млрд руб. (+3.9%). Основной причиной её увеличения явился рост расходов по налогам до 440 млрд руб. (+7.4%), в частности, налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), который произошел главным образом в результате увеличения налоговой ставки (последствие «налогового маневра»). Некую компенсаторную роль сыграл применяемый с начала года «обратный акциз», равный, по нашим расчетам, 15 млрд руб. В результате валовая прибыль составила 375 млрд руб., показав снижение почти на процент. Коммерческие расходы увеличились до 82.4 млрд руб. (+13.6%), при этом их доля в выручке выросла с 6.3% до 7%. В итоге операционная прибыль компании сократилась на 4.3% до 292 млрд руб.

Финансовые вложения компании, представленные, главным образом, долларовыми депозитами, составили 3.1 трлн руб., продемонстрировав рост в годовом выражении несмотря на ревальвацию рубля. Проценты к получению выросли на 17.7%, составив 89.3 млрд руб. Отметим, что курс доллара на конец отчетного периода составил 64.42 руб., что привело к убытку от переоценки финвложений, нашедшему свое отражение в отрицательном сальдо прочих доходов и расходов, составившем 243 млрд руб. против положительного значения 341 млрд руб. годом ранее.

В итоге компания показала чистую прибыль в размере 116 млрд руб. против прибыли 598 млрд руб. годом ранее.

Отчетность компании вышла несколько ниже наших ожиданий, мы понизили ожидаемую среднюю цену реализации нефти на текущий год, что привело к снижению финансовых показателей. При этом отметим, что решающее значение для будущих финансовых результатов продолжает играть валютный курс.

См. Таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti_i_gaza/surgutneftegaz/itogi_9_mes_2019_g_pribyl_sokrawaetsya/

На данный момент акции компании торгуются с P/BV 2019 около 0.46 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях
0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – 15.11.2019, 17:05

Кузбасская Топливная Компания (KBTK) Итоги 9 мес. 2019 г: снижение объемов продаж привело к убытку

Кузбасская топливная компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2019 года.

См. Таблицу: https://bf.arsagera.ru/kuzbasskaya_toplivnaya_kompaniya/itogi_9_mes_2019_g_snizhenie_obemov_prodazh_privelo_k_ubytku/

Производство угля выросло на 1,4% до 11,6 млн тонн, в первую очередь, за счет роста добычи на Виноградовском разрезе и Брянском участке. Объем продаж снизился на 11,9% до 10,1 млн тонн на фоне сокращения объемов перепродажи покупного угля.

Средняя цена реализации тонны угля на внутреннем рынке, по нашим оценкам, увеличилась на 28%, составив 1 726 рублей за тонну; экспортная цена реализации увеличилась на 5,8%, составив 4 181 руб. за тонну.

Экспортная выручка составила 34,1 млрд руб., упав на 5,1%, а совокупная выручка снизилась на 15,4% до 40,5 млрд руб. на фоне сокращения доходов от перепродажи покупного угля почти в 4 раза. Транспортные и топливные расходы показали рост соответственно на 8,5% и 11,9%.

Операционные расходы снизились на 2,3% и составили 40,9 млрд руб. Основной причиной их падения выступили расходы на покупной уголь, упавшие в 4,9 раз до 1,7 млрд руб.

В итоге на операционном уровне компания зафиксировала убыток 383 млн руб. против прибыли 6 млрд руб. годом ранее. За всё время нашего аналитического покрытия компания никогда не получала операционный убыток по итогам 9 месяцев.

Долговая нагрузка компании сократилась с начала года с 21 млрд руб. до 11 млрд руб., при этом процентные расходы составили 810 млн руб. Помимо этого компания отразила убыток по отрицательным курсовым разницам 353 млн руб., обусловленный главным образом наличием существенных валютных остатков на банковских счетах. В итоге чистый убыток компании составил 1,245 млрд руб. В квартальном отношении результат оказался практически нулевым (+39 млн руб.).

Отчетность вышла хуже наших ожиданий. Компания попала в своеобразные ценовые ножницы: растущие затраты на транспортные и топливные расходы не компенсируются ценами реализации, продолжившими свое снижение в третьем квартале. В результате наш базовый сценарий на текущий год предполагает итоговый убыток и отсутствие дивидендных выплат. Прогнозы на будущие годы были также понижены, следствием чего стало уменьшение потенциальной доходности акций компании.

Добавим, что компания пережила серьезные корпоративные перипетии, которые сначала обрушили её котировки, а потом вернули их назад. Но в итоге всё закончилось не так и плохо для миноритарных акционеров. Группа «Сафмар» приобрела долю в «Кузбасской топливной компании» у структур Prosperity Capital Management. Сделка по приобретению Kilton Overseas Limited 27,24% КТК закрыта 18 октября, говорится в сообщении Prosperity. Ее сумма составила $82,9 млн, цена одной акции в рублевом эквиваленте - 196,27 руб. Теперь структура «Сафмара» в соответствии с российским законодательством выставит оферту миноритариям КТК по этой цене. По нашему мнению, это может привести к принудительному выкупу и окончанию публичной истории акций КТК.

См. Таблицу: https://bf.arsagera.ru/kuzbasskaya_toplivnaya_kompaniya/itogi_9_mes_2019_g_snizhenie_obemov_prodazh_privelo_k_ubytku/

В настоящее время акции КТК обращаются с P/BV2019 около 1,2 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях
0 0
Оставить комментарий