С начала прошлой недели самочувствие американской валют ухудшилось, чем с удовольствием пользуются сырьевые площадки, многие валюты и металлы. Коррекцию доллара запустил Трамп, выразивший недовольство «ястребиной» монетарной политикой Федрезерва. Протокол заседания ФРС тоже не добавил оптимизма долларовым быкам, а «вишенкой на торте» в конце торговой недели стали осторожные заявления Пауэлла, который, похоже, все-таки пошел на поводу у лидера Белого дома и воздержался от агрессивных комментариев на тему монетарной политики.
Но на этом страдания USD не закончились. Новая неделя принесла ему новые испытания. Пользуясь отсутствием откровенно негативных новостей с торгового фронта, инвесторы кинулись скупать рисковые активы. Более того, накануне Трамп сообщил о заключении торговых договоренностей с Мексикой. Теперь участники рынка надеются, что к союзу примкнет Канада, а там недалеко и до разрешения спора с Китаем.
Но вряд ли стоит обольщаться на этот счет. Во-первых, у Вашингтона особые отношения Пекином, и в этой торговой войне на кону стоит слишком многое, помимо статуса победителя. Во-вторых, сегодня сам Трамп дал понять, что сейчас переговоры с КНР вести не стоит. В-третьих, чувствуя свое влияние, Пекин не стесняется отвечать зеркальными мерами, что только раззадоривает азартного Трампа. Так что эта история еще может потрепать нервы инвесторам, а заодно и подпитать силы доллара.
Пока же мы наблюдаем стыдливое отступление «американца», благодаря которому EURUSD впервые в этом месяце тестирует уровень 1.17. Впрочем, для его уверенного пробоя потребуется более мощное давление на доллар. В отсутствие такового котировки могут перейти к коррекции после ралли.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
Текущий год принес много интересных моделей смартфонов на рынок. Поэтому уже сейчас Business Insider представил общественности свой рейтинг лучших умных телефонов. Важно отметить, что устройства «яблочной» компании не попали в список, ибо последние модели iPhone выпущены в 2017 году.
Пятое место досталось Moto G6. Модель стала самым бюджетным девайсом из пятерки лидеров. В отличие от других гаджетов из ТОП-5, телефон обладает широким списком функций, а также может похвастаться хорошей камерой и большим качественным экраном.
Четвертая строчка рейтинга ушла флагману LG G7 ThinQ. И хоть смартфон понравился местным экспертам, он всё же провалился в продажах — производителю удалось продать в два раза меньше устройств(1,5 млн), чем планировалось ранее.
«Бронзовая медаль» ушла Samsung Galaxy S9. Авторы рейтинга считают его наиболее красивым телефоном из всех вариантов на рынке в данный момент.
Второе место тоже досталось устройству от южнокорейского производителя, только более новой модели, а именно Note 9. Представитель культовой линейки фаблетов, который ввел моду на огромные смартфоны, впечатлил экспертом возможностями и характеристиками.
Лидером списка стал китайский OnePlus 6. Смартфону удалось застолбить за собой первое место благодаря топовым характеристикам. На нем установлен флагманский процессор от Qualcomm, качественная камера на 16 МП и от 6 ГБ оперативной памяти. Но самое важное — это стоимость, она находится около отметки в 530 долларов.
Вероятнее всего, именно этот факт спровоцировал экспертов Business Insider признать аппарат лучшим устройством под управлением ОС Android.
Компания М.Видео раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за шесть месяцев 2018 года, которая включает финансовые результаты Эльдорадо за два месяца (май-июнь) 2018 года.
Выручка компании выросла на 41,7% - до 118,1 млрд руб. На фоне увеличения торговых площадей почти в 2 раза выручка с одного квадратного метра торговой площади упала на 6,3%. Отметим, что большой вклад в доходы внесли продажи через Интернет: выручка по данному направлению составила 27,4 млрд руб. (роста в 2,5 раза!). Всего же интернет-продажи достигли уровня 23,2% от общей выручки компании (13,2% годом ранее).
После приобретения компании Эльдорадо по состоянию на конец отчетного периода Группа объединяет 427 магазинов под брендом «М.Видео», 411 магазинов под брендом «Эльдорадо» и 2 отдельно стоящих магазина «m_mobile» в более чем 200 городах Российской Федерации. В результате торговая площадь увеличилась почти в два раза до 1 287 тыс. м2. Выручка от продаж в сопоставимых магазинах (l-f-l) за год увеличилась на 18,6%.
Операционные расходы подскочили на 38,5%, составив 111,5 млрд руб., а операционная рентабельность выросла 2,2 п.п. – до 5,6%. Доля коммерческих и административных расходов в выручке снизилась с 22,5% до 21,9%, составив 25,8 млрд руб. В итоге операционная прибыль выросла в 2,3 раза – до 6,6 млрд руб. Чистая прибыль показала рост более скромный рост (88%), составив 4,7 млрд руб., из-за получения чистых финансовых расходов 621 млн руб. против доходов 384 млн руб. Размер чистого долга за отчетный период вырос до 50,7 млрд руб. против чистой денежной позиции в 6,7 млрд руб. годом ранее.
Отчетность вышла несколько лучше наших ожиданий в части чистой прибыли из-за роста операционной рентабельности. Нами был уточнен прогноз выручки в текущем году, связанный с учетом результата компании Эльдорадо в финансовой отчетности компании. Кроме того, мы заложили дополнительный рост выручки после реализации сделки по приобретению MediaMarkt за 146 млн евро (10,7 млрд руб.). Напомним, что сеть MediaMarkt включает в себя 42 магазина. Прогнозный размер выручки всей Группы к 2022 году повышен с 475 до 500 млрд руб., компания планирует открыть в ближайшие 3 года еще 150-200 магазинов. Заметим, что, по словам менеджмента, будет рассматриваться возможность выплаты дивидендов уже в 2019 году по итогам текущего финансового года. Всё выше сказанное привело к значительному росту потенциальной доходности акций.
Во вторник фондовые площадки РФ торгуются без значимых изменений по равнению с уровнями вчерашнего закрытия. Ведущие индексы консолидируются, нащупав хрупкое равновесие. С одной стороны, от просадки удерживает неплохой внешний фон, где подпитка пришла на фоне торговых договоренностей между США и Мексикой. С другой стороны, инвесторы продолжают оценивать перспективы введения более агрессивного пакета санкций в ноябре, и это мешает полноценному проявлению оптимизма, несмотря на высокие цены на нефть и интерес к риску в целом. После полудня индекс МосБиржи подрастает в пределах 0,2%, а РТС снижается на 0,15%. Рубль стабилен в районе 67,30, а нефть Brent вплотную подошла к отметке 77.
Котировки ВТБ торгуются с понижением на 0,35% после публикации отчетности. Чистая прибыль банка в январе-июле 2018 года по МСФО увеличилась на 70,2% в годовом выражении, тогда как аналогичный показатель за июль повысился на 70,4%.Чистые операционные доходы до создания резервов за 7 месяцев и в июле текущего года выросли на 14,6% и 15,6% соответственно.Чистая процентная маржа составила 4,1% за 7 месяцев этого года, не изменившись по сравнению с аналогичным периодом 2017 года.
Акции «Татнефти» повышаются на скромные 0,18%, практически не отреагировав на отчетность. Чистая прибыль компании во втором квартале по МСФО выросла в 2,4 раза в годовом эквиваленте. Выручка увеличилась на 55,4%, а показатель EBITDA повысился в 2,1 раза. Рентабельность по EBITDA составила 35%.
Даже новая подпитка интереса к рисковым активам не сможет подтолкнуть инвесторов к более уверенным покупкам российских активов до тех пор, пока напряженность, связанная с санкциями, не спадет. Как только пыль осядет, если к тому времени не появится других негативных факторов, подешевевшие бумаги могут привлечь внимание покупателей.
Выручка компании увеличилась на 8.1% до 168.2 млрд руб. на фоне роста реализации алмазов на 9.6% (158.3 млрд руб.). Несмотря на то, что добыча алмазов и объемы реализации показали снижение, рост цен, произошедший, в том числе, из-за ослабления курса рубля, а также изменение ассортимента проданных алмазов привели к росту выручки. Прочие доходы сократились более чем на 10% - до 9.9 млрд руб.
Себестоимость продаж снизилась на 4.3% до 74.1 млрд руб., что было связано с сокращением расходов на персонал до 20.4 млрд рублей (-6.4%). Снижение до 6.8 млрд рублей (-9%) показали топливные затраты. Заметно сократились амортизационные отчисления (-8.7%), составив 11.9 млрд рублей. Коммерческие и административные расходы также уменьшились двузначными темпами (-18%) до 6.7 млрд рублей на фоне снижения расходов на заработную плату работникам.
В итоге прибыль от продаж АЛРОСы увеличилась более чем на четверть, достигнув 78 млрд рублей.
Долговая нагрузка компании за отчетный период сократилась со 103 до 63.9 млрд руб.; напомним, что 97% долгового портфеля номинировано в долларах США. В связи с ослаблением рубля отрицательные курсовые разницы по заемным средствам составили 4.4 млрд руб. (год назад – положительные разницы в размере 4.3 млрд руб.). В результате чистая прибыль АЛРОСы прибавила 19.2%, составив 57.3 млрд руб.
Отчетность компании вышла лучше наших ожиданий в части снижения ряда статей операционных расходов. По итогам внесения фактических данных мы не стали существенно менять прогноз финансовых результатов. Кроме того, мы учли положения новой дивидендной политики компании: теперь выплаты привязаны к свободному денежному потоку, а доля, направляемая на дивиденды, определяется соотношением чистый долг/EBITDA. В итоге потенциальная доходность акций компании выросла.
Кроме того, стоит упомянуть о двух важных моментах. АЛРОСА, лишившись на неопределенный срок одного из своих наиболее рентабельных месторождений – рудника «Мир», готовит обновление долгосрочной программы развития. По словам CFO компании, программа будет представлена на Дне инвестора в конце сентября - начале октября.
Помимо этого напомним, что совет директоров АК АЛРОСА в середине июля принял решение об увеличении доли в АЛРОСА-НЮРБА до 97.48% путем приобретения 10% акций у юридического лица, подконтрольного Правительству Республики Саха (Якутия). По сообщению АЛРОСА, сумма сделки составит около 12 млрд на основании отчеты независимого оценщика. После приобретения 10% акций АЛРОСА рассмотрит возможность полного присоединения АЛРОСА-НЮРБА.
Совет директоров компании в соответствии с новой дивидендной политикой рекомендовал направить на выплату дивидендов около 70% свободного денежного потока за первое полугодие, что составляет около 5.93 рублей на акцию.
Акции АЛРОСы торгуются с P/BV 2018 около 2.2 и P/E 2018 около 7.5 и входят в наши диверсифицированные портфели акций.
Аналитика рынка форекс на сегодня по валютным парам EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD и GOLD.
В данном обзоре мы проведем анализ и попробуем найти точки входа на сегодня по пяти валютным парам рынка форекс и золоту, используя фундаментальный и технический анализ в комплексе. Сначала разбираем макроэкономический фон, используя экономический календарь, а после этого проводим анализ на графике, где и постараемся найти самый лучший вариант для открытия сделок с использованием приказа Stop Loss. Чтобы понять, почему нужно входить в конкретном месте, обязательно посмотрите видеообзор.
EURUSD - Торговая рекомендация:
Покупать выше 1,17000. Максимальная цена входа 1,17040. Цель 1,17500. Стоп лосс 250 пунктов.
USDCHF - Торговая рекомендация:
Продавать ниже 0,97900. Минимальная цена входа 0,97860. Цель 0,97650. Стоп лосс 250 пунктов.
USDCAD - Торговая рекомендация:
Продавать ниже 1.29540. Минимальная цена входа 1,29500. Цель 1,29000. Стоп лосс 250 пунктов.
BRENT - Торговая рекомендация:
Покупать выше 76,50. Максимальная цена входа 76,54. Цель 77,00. Стоп лосс 25 пунктов.
Спекулятивная атака на МосБирже на российскую валюту пока захлёбывается. Вступление в силу нового пакета санкций США рынок уже «отработал». Этому способствует рост нефтяных цен к уровню 76,5 долларов за баррель Brent. Кроме того, продолжается снижение доллара на Форекс после достаточно «голубиного» выступления главы ФРС Дж. Пауэлла в конце прошлой недели. Индекс доллара DX падает третий день, с 95,6 п. приближаясь к 94,5 п. Свою роль играет и налоговый период.
Поэтому на Мосбирже вторник начался с некоторого укрепления рубля. Пара доллар/рубль снизилась с 67,53 до 67,30 руб. Евро/рубль - с 78,85 к 78,6 руб. Однако это отнюдь не разворот движения, а определённая остановка роста данных валют к рублю. Причём далеко не компенсировавшая даже движение понедельника, после вступления в действие санкций. Общая направленность динамики остаётся неблагоприятной для рубля. Над российской валютой дамокловым мечом висит угроза второго раунда санкций, выход нерезидентов из рублёвых активов. После окончания налогового периода в предстоящие дни вероятно продолжение роста доллара по направлению к 68 - 68,5 руб., евро - к 79-79,5 руб.
И даже фондовый индекс МосБиржи не может укрепиться, несмотря на общий позитив на мировых площадках, обычно толкающий вверх и российские акции. Индекс МосБиржи, не удержавшись выше 2318 п., опускается к 2313 п., с потенциалом дальнейшего развития коррекции вниз к 2300-2305 п.
Компания уже сотрудничает с Новосибирским, Екатеринбургским, Приокским и Красноярским заводами. Новым партнером, которому «Первый ювелирный» передает сырье для переработки в золотые слитки, порошок и гранулы, стал «Московский завод по обработке специальных сплавов».
В свою очередь, поставки сырья – лома, отходов ювелирной промышленности, сплавов драгоценных металлов – осуществляют собственные ломбарды компаний группы, а также региональные сети ломбардов, производители украшений и розничные ювелирные магазины.
Динамично развивать направление трейдинга «Первому ювелирному» позволяет инвестиционная программа. В мае компания начала размещение первого выпуска биржевых облигаций объемом 190 млн рублей (RU000A0ZZ8A2). Срок обращения выпуска – 5 лет, ставка первых 12-ти купонов – 18% годовых. Купон выплачивается каждые 30 дней, уплата процентов за второй состоялась 30 июля.
После более детального изучения выступления председателя ФРС в прошлую пятницу, инвесторы пришли к выводу, что комитет не будет торопиться со следующими повышениями процентных ставок в США и самое время вернуться к рисковым активам, которые представляют сейчас больший интерес, чем консервативный доллар.
Такое положение дел отражено во вчерашнем росте европейской валюты и британского фунта. Хорошие данные по настроениям в деловых кругах Германии также оказали поддержку евро.
Согласно отчету института Ifo, индекс настроений в деловых кругах Германии в августе 2018 года вырос сразу до 103,8 пункта с 101,7 пункта в июле. Экономисты прогнозировали рост показателя лишь до 101,9 пункта. Как отметили в Ifo, экономика Германии продолжает сохранять сильные темпы роста, а ослабление напряженности между США и Европой привело к улучшению настроений бизнеса.
Данные по индексу национальной активности в США оказали еще большее давление на американский доллар. Согласно отчету Федерального резервного банка Чикаго, индекс национальной активности в июле 2018 года снизился и составил 0,13 пункта против 0,48 пункта в июне. Падение индекса была напрямую связано со снижением производства. Средняя скользящая национального индекса за три месяца в июле упала до 0,05 пункта против 0,20 пункта в июне.
Вчера вечером появились новости о том, что США и Мексика достигли двухстороннего соглашения по NAFTA. По заявлениям Белого дома, новое соглашение между США и Мексикой вступит в силу в течение 90 дней. Важное значение будет иметь тот факт, захочет ли присоединиться к этому торговому соглашению Канада. Как отметил президент США Дональд Трамп, переговоры с Канадой в скором времени возобновятся, и в случае отказа Канады присоединиться к торговому соглашению между США и Мексикой возможна подготовка отдельного соглашения.
Сразу вслед за Трампом выступил председатель комитета экономических советников Белого дома Кудлоу, который заявил, что США могут ввести пошлины на автомобили из Канады, если не будет достигнуто торговое соглашение, в связи с чем канадским властям следует пойти на сотрудничество по вопросу торгового соглашения.
Что касается технической картины EURUSD, то уже давно назревает техническая коррекция в паре, на что указывает ряд индикаторов, формирующих достаточно крупную дивергенцию. Неспособность прорыва сопротивления 1.1700 может привести к падению европейской валюты на фоне фиксации прибыли и возврату в районы минимумов 1.1625 и 1.1590.
На иностранных фондовых площадках мира превалирует оптимизм. После очередных рекордов на Уолл-стрит, азиатские индексы показали в основном неплохую динамику. Подвели китайские акции, которым не понравились комментарии Трампа о том, что сейчас не время для новых торговых переговоров с КНР. Но главным событием, которое сейчас активно обсуждают инвесторы, стало заключение торгового соглашения между США и Мексикой, которое было воспринято участниками рынков с большим оптимизмом. Европа сегодня открылась с небольшим повышением, где лидирует британский FTSE 100, вернувшийся после длинных выходных.
Тем временем российский рынок стартовал нейтрально. Индекс МосБиржи после первоначальных попыток укрепления вернулся на исходные позиции, а РТС немного просел. Впрочем, долларовый индекс еще может обосноваться в зоне роста, если по мере торгов рубль найдет в себе силы для продолжения восстановления, не без помощи слабого USD, который снова сдает позиции на международной арене. Нашей валюте сейчас нужно протолкнуть доллар под отметку 67 руб., чтобы почувствовать некоторое облегчение.
Рост цен на нефть застопорился на подходе к отметке 77, которая в свою очередь преграждает дорогу к следующему барьеру на пути к 80. Надежных и значимых внутренних факторов поддержки котировок на данный момент в сырьевом сегменте не наблюдается. Разве что сохраняющиеся опасения относительно возникновения дефицита предложения из-за грядущих санкций в отношении Ирана. Непосредственным же драйвером покупок сейчас служит вернувшийся интерес к рисковым активам, к коим относится и нефть. В ближайшие два дня внимание трейдеров привлекут очередные еженедельные данные из США по запасам и добыче черного золота. Дальнейшие сигналы о сокращении активности сланцевых компаний поддержат позиции Brent, которой нужно найти силы для пробоя уровня 77.
Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX
Оставить комментарий
