МРСК Урала раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye...
Общая выручка компании возросла на 21,9% до 88,8 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 20,3% до 67,0 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 19,2%. Объем полезного отпуска при этом увеличился на 1,0%.
Отметим увеличение прочих операционных доходов на почти наполовину до 968 млн руб. по причине возросших поступлений по штрафам, пеням, неустойкам.
Операционные расходы компании увеличились на 12,2%, составив 74,5 млрд руб. на фоне роста расходов на приобретение электроэнергии для компенсации потерь до 8,4 млрд руб. (+5,0%), а также расходов на персонал до 13,4 млрд руб. (+14,2%) . Из важных моментов стоит отметить восстановление резерва под обесценение дебиторской задолженности в сумме 141 млн руб. против 550 млн руб. годом ранее. В итоге операционная прибыль компании выросла более чем вдвое и составила 15,2 млрд руб.
Финансовые доходы компании сократились на 11,8% до 692 млн руб., равно как и финансовые расходы, снизившиеся на 13,3% до 1,5 млрд руб., на фоне снижения процентных ставок.
В итоге чистая прибыль МРСК Урала возросла в 2,5 раза, составив 11,4 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы улучшили прогноз по чистой прибыли на текущий год на фоне роста тарифа на передачу электроэнергии, в то же время нами была несколько понижена прибыль последующих лет за счет дополнительного роста операционных затрат компании. В итоге потенциальная доходность акций МРСК Урала сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye...
В настоящий момент акции компании МРСК Урала торгуются с P/BV 2023 порядка 0,6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
