Вот и закончился июнь, а вместе с ним и I полугодие 2016 года. Не верится, что время так быстро летит.
Сам индекс ММВБ похудел за этот месяц на 0,11%, а вот валютному РТС удалось прибавить в весе 4,52%. Но куда интереснее подвести полугодовые итоги: ММВБ вырос на 7,37%, РТС на 22,95%.
Попробуйте угадать, какой отрасль оказалась самой доходной с начала года? Конечно, это энергетика, с начала года ее индекс вырос на 46,64%, на второй месте транспортный сектор с приростом в 33,77%, третью строчку занимает металлургический сектор с прибавкой в 16,09%. Банковский сектор тоже показал подъем на 13,03%, но в тройку лидеров по итогам полугодия он не вошел.
Так как акций огромное множество, я предлагаю пройтись по ликвидной десятке, бумагам, входящим в состав индекса ММВБ10.
Итак, обыкновенные и привилегированные акции «Сбербанка» с начала года подорожали на 31,35% и 17,65% соответственно. И хотя в июне динамика бумаг была уже затухающей, этот месяц стал пятым по счету месяцем роста для «обычки» и четвертым для «префов». На мой взгляд, июль может стать для этих бумаг коррекционным месяцем, однако мы имеем сигналы на откат пока лишь в формате дней. Чтобы коррекция получила свое развитие, «обычке» необходимо вернуться под уровень 126-127 рублей, а «префам» под отметку 86 рублей.
«Роснефть» за I полугодие выросла в цене на 30,31%, планы будущей приватизации привлекли новых инвесторов в данную бумагу. Однако, несмотря на белую свечу по итогам месяца, комбинация из трех месячных свечей сейчас образует модель «пинцет без подтверждения». Эта фигура может вступить в свою реализацию в случае снижения котировок под уровень 312-310 рублей.
Акции «Мосбиржи» закончили первые шесть месяцев ростом на 23,11%. Тем не менее, сейчас напрашивается откат котировок в район 107-110 рублей к линии многомесячной поддержки, при снижении к которой эти акции вновь будут привлекательны для покупок.
Бумаги «Лукойла» за аналогичный период выросли в цене всего на 14,41%. Пока бумаги находятся выше уровня 2530-2550 рублей, они обладают дальнейшим потенциалом к росту, особенно в случае пробоя уровня 2730 рублей. В этом случае мы вправе ожидать их подъема в район 2900 рублей.
ГМК «НорНикель» с начала года является аутсайдером торгов, его стоимость снизилась на 7,68%. Есть угроза возврата котировок к уровню 7900 рублей, поэтому пока торопиться подбирать данные бумаги на перспективу не стоит.
Бумаги «Газпрома», пытавшиеся выйти из тени, пока показывают не лучший результат, потери с начала года составляют 4,38%. Покупать эти бумаги я советую лишь при условии возврата цены к уровню 130-132 рублей.
Худшую динамику среди «голубых фишек» демонстрируют бумаги банка «ВТБ», которые закончили I полугодие снижением на 12,26%. Их закрытие состоялось ровно на том рубеже, который является для них важным уровнем поддержки. Еще немногим ниже и я буду вынуждена констатировать пробой многомесячной консолидации вниз и появление потенциала к снижению в район 0,050 рублей.
И наряду с ними результаты «Магнита» с просадкой в 21,09% также показывают отсутствие интереса инвесторов к данным бумагам. К настоящему моменту акции торгуются за пределами пятилетнего растущего тренда, в связи, с чем любые отскоки в данной бумаге я рекомендую использовать для продаж. Особенно если акции вернутся в район 9700-9800 рублей.
Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» также входят в состав ММВБ10, их результат с начала года составляет -8,55%. Для многих данные бумаги остаются довольно привлекательными с точки зрения их дивидендной доходности. За последние 1,5 года большую часть времени их котировки провели выше уровня 37 рублей, поэтому снижение к данного рубежу можно использовать для восстановления «длинных» позиций.
Заявление главы Банка Англии Марка Карни о том, что в течение этого лета, скорее всего, потребуется некоторое смягчение монетарной политики спровоцировало снижение британской валюты почти до уровня 1,3200. Руководитель регулятора также сообщил о предстоящем понижении прогнозов в негативную сторону в связи с голосованием в пользу выхода Великобритании из ЕС.
На предстоящем 12 июля заседании Комитет по финансовой политике примет необходимые меры для поддержания стабильности, используя необходимый арсенал мер стимулирования экономики. Но главный банкир Великобритании предупредил, что существуют пределы возможностей Банка Англии для того, чтобы нивелировать экономический шок. Потребуется время, чтобы стимулирующие меры смягчили негативное влияние Brexit.
Таким образом, уже начинают реализовываться данные накануне прогнозы относительно действий Банка Англии и реакции британской валюты. Стратегический план продажи фунта на росте можно дополнить импульсными продажами при падении фунта и формировании соответствующих сигналов.
В первой половине наступившей пятницы фунт/доллар будет торговаться в диапазоне 1,3275 -1,3375, линия баланса, отделяющая превалирование бычьих или медвежьих настроений проходит по уровню 1,3337.
Официальные курсы Банк России, на сегодня, 1 июля, установил на уровне 64,17 рублей за единицу американской валюты и 71,29 рублей за единицу европейской валюты. По отношению к предыдущему дню доллар похудел на 0,13%, а евро вырос на 0,11%.
Как и ожидалось, вчерашний день практически не внес своих коррективов в результаты полугодия и рубль оказался лучшей валютой в парах с долларом США, евро и фунтом.
Своим успехам он во многом обязан росту нефтяных котировок. Эталонные марки Brent и WTI с начала года подорожали на 34% и 32% соответственно, и сегодня продолжают тенденцию повышения.
Поэтому стартовать во II полугодие рубль будет тоже с надеждой на свое укрепление.
Эксперты Goldman Sachs отмечают, что восстановление добычи нефти в Нигерии угрожает опустить котировки нефти ниже 50$ за баррель во второй половине 2016 года.
Как сообщается, Нигерия восстанавливает объекты инфраструктуры, пострадавшие от нападений боевиков, и стремится привлечь еще 40-50$ млрд. новых инвестиций в нефтегазовую отрасль. Восстановление добычи с текущих 1,9 млн. баррелей в сутки к следующему месяцу может вырасти до 2,2 млн. баррелей в сутки. То, что раньше толкало цены на «черное золото» вверх, может стать катализатором его снижения.
На премаркете перед открытием торгов на ММВБ курс доллара находится на уровне 63,97 рублей, курс евро на отметке 70,79 рублей.
Отскок на фондовых рынках продолжается. В ходе вчерашних торгов американский рынок акций закрыл день ростом на 1.7% по индексу S&P 500, европейские индексы прибавляли вчера около 3%. Консенсус рынка состоит в том, что результаты референдума привели к возможности зайти в покупки по относительно привлекательным ценам, и Центральные банки различных страх сделают все возможное, чтобы не дать рынкам свалиться.
На данный момент есть ожидания увеличения Банком Англии программы выкупа активов на 100 млрд. фунтов и возможное снижение ключевой ставки до конца года. От ЕЦБ еще до объявления результатов референдума рынки ждали новых стимулов в сентябре, и сейчас вероятность этого возрастает. Что касается Федрезерва, то, разумеется, шансы на повышение процентной ставки до декабря минимальны. Все это настраивает инвесторов на то, что политика ведущих ЦБ будет крайне мягкой в ближайшее время.
Для российского рынка акций большое значение имеет состояние дел на нефтяном рынке, а цены на нефть марки Brentзабрались уже выше отметки в 50 долл/барр. Опубликованные вчера данные от Минэнерго США оказали поддержку нефтяным котировкам. Согласно данным EIA, за минувшую неделю запасы нефти снизились на 4.1 млн. барр. Показатель среднедневного объема добычи потерял 55 тыс. барр. суточного объема, что привело к продолжению тенденции к снижению объемов добычи (на данный момент среднесуточная добыча нефти в Штатах почти на 1 млн. барр. не дотягивает до своих же максимумов, поставленных годом ранее).
Вторая история в нефтяных ценах - возможная забастовка нефтяников в Норвегии. Сегодня стартуют двухдневные переговоры, и, если рабочие не получат выполнение своих требований, с субботы начинается забастовка (может временно приостановиться добыча на месторождениях, обеспечивающих около 18% добычи в стране нефти).
Рост нефтяных цен оказывает поддержку и российской валюте, в результате чего пара доллар/рубль подбирается к локальным минимумам. При сохранении up-тренда на рынке нефти рубль вполне может переписать свои локальные максимумы, и пара доллар/рубль может снизиться ниже отметки в 63.50 руб/долл. Но среднесрочным инвесторам покупать рубль уже, вероятно, поздно. Потенциал дальнейшего укрепления рубля не велик, а риски возможного разворота однозначно присутствуют. В случае пролива в район отметки в 61 руб/долл. формируется неплохая возможность для покупок иностранной валюты.
Дефицит бюджета в I полугодии 2016 года составил 4,3% ВВП. Об этом сообщил глава Минфина Антон Силуанов в Совете Федерации.
По его словам, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года дефицит возрос на 2,2% ВВП. В первую очередь это связано со снижением нефтегазовых поступлений, доля нефтегазовых доходов снизилась до 36%. Ранее доля нефтегазовых дохода составляла более половины от всех доходов.
Напомним, что на 2016 год дефицит бюджета утверждён на уровне 3% ВВП, однако как прогнозируют эксперты, не исключается рост показателя дефицита до 3,3-3,4%.
Ранее Антон Силуанов говорил, что при среднегодовой цене на нефть в 40$ дефицит бюджета РФ в 2016 году составит 3,3% ВВП.
Если посчитать среднеарифметическую цену на нефть марки Brent за текущее полугодие, без учета данных завтрашнего дня, 30 июня, то в среднем получается цена, равная 39-39,9$ за баррель. Минимальной отметки в 27,10$ за баррель нефть достигала в январе, пиковым же значением стал уровень 52,84$ за баррель.
Выше уровня в 40$ котировки торгуются с мая текущего года, но смогут ли они надолго задержаться там, пока ответить сложно. Текущая цена эталонной марки нефти Brent составляет 49,80$ за баррель. С начала года котировки выросли на 33%.
Но как мы видим, даже среднеполугодовое значение цены нефти на уровне 40$ за баррель не обеспечило снижения дефицита до заложенного ранее уровня. Так что маловероятно, что одного роста нефтяных цен достаточно, чтобы уложиться в необходимые пределы.
Официальные курсы Банк России, на сегодня, 29 июня, установил на уровне 64,80 рублей за единицу американской валюты и 71,71 рублей за единицу европейской валюты. По отношению к предыдущему дню курсы валют снизились на 0,38% и 0,32% соответственно.
После двухдневного падения нефтяных котировок на результатах Brexit, цены на нефть вновь перешли к росту на сообщениях из Норвегии, где готовится забастовка работников нефтегазовой отрасли.
Данная забастовка может ограничить добычу в Норвегии, являющейся одним из крупнейших в Европе производителей нефти. В мае производство нефти в этой стране составляло порядка 1,55 млн. баррелей в сутки, что составляет порядка 1,6% мировой добычи.
Также поддержку рынок нефти получил от данных APIпо запасам нефти, согласно которым на неделе 18-24 июня запасы нефти в США, сократились на 3,86 млн. баррелей.
C утра мы видим как эталонные марки Brent и WTI продолжают свое восстановление и торгуются на уровнях 49,49$ и 48,22$ за баррель соответственно.
Вечером в 17-30 МСК выйдет еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США. По прогнозам аналитиков ожидается также снижение запасов на 2,3-2,4 млн. баррелей.
При таком раскладе, у российского рубля есть все шансы продолжить свое укрепление, начатое вчера. В паре USRRUBактуальной поддержкой остается зона 63,5-64 рублей, ниже которой доллар имеет шансы опуститься в район 60-61 рублей. Для пары EURRUB потенциал к снижению открылся еще после пробоя уровня 72 рублей, и теперь евро держит курс на уровень 68 рублей.
Brexit продолжает определять настроения инвесторов. Глава Банка Англии Марк Карни в условиях неопределённости рынков добавил новую ноту. Пытаясь сгладить негативные последствия Brexit и поддержать экономику, Карни сказал о возможном снижении процентной ставки.
Фунт/доллар, не в силах скорректироваться, вновь свалился за день на 210 пунктов с 1,3495 до 1,3285. Сейчас технически цель его дальнейшего снижения - район 1,31.
Новый европейский негатив вслед за фунтом уронил и евро/доллар в район 1,1030. Пока пара котируется под 1,11, есть вероятность дальнейшего ослабления и ухода к 1,09 по основному нисходящему тренду.
Данные движения в целом поддержали курс доллара. Индекс доллара поднялся с с 95,5 к 96 п.. Эта зона сейчас выступает технически «водоразделом». При закреплении выше 96 п. есть вероятность дальнейшего ралли американца к отметкам 96,5-96,8 п. Это означало бы снижение основных валют к гринбеку.
Его усиление подстегнуло и падение нефтяных цен, поскольку они выражены в долларах. По марке Brent оно проявилось в уходе с $51/барр. к $49,7, закрывшись ниже принципиальной отметки в $50. Хотя основным фактором для этого локально выступили закрытие месяца и квартала, а также восстановление добычи в Канаде и Нигерии после июньских катаклизмов. Рынок ждёт и сегодняшнего показателя количества буровых установок в США, которое может показать возможности изменения добычи в стране. Технически котировки Brent, обновляя минимумы и не поднимаясь выше максимумов, показывают в целом стремление вниз, к промежуточной поддержке $48,8. Тем не менее пока на фоне некоторого повышения аппетитов к риску, в том числе и из-за сообщений Банка Англии, возможно сохранение цен черного золота в районе $50.
Такой фон поддерживает и индексы акций, показывающие некоторое повышение. S&P 500 вновь приближается вплотную к важному рубежу 2100 пунктов.
Индекс ММВБ дошёл вверх практически к 1900 п. Однако, на наш взгляд, потенциал локального роста во многом исчерпан, близка фиксация прибыли, и индекс ММВБ не поднимется выше 1900 п.
Доллар/рубль, как мы вчера предполагали, не смог преодолеть вниз поддержку 63,5 руб/дол., Просто неприступный многодневный бастион! Теперь, при снижении нефтяных цен, пара склонна к росту, целью которого выступает уровень 64,8-65 руб/дол.
Некоторое успокоение на финансовых рынках связано с тем, что к концу недели не появляется новых устрашающих данных вокруг Brexit. Процесс затягивается, и тормозится он британской стороной. Кэмерон взял фактически тайм-аут на два месяца до появления своего «сменщика»- нового премьер-министра. Центробанки успокаивают инвесторов, наперебой обещая сделать всё необходимое для недопущения коллапса.
ФРС теперь не станет повышать свою ставку не только до конца 2016 года, но и в феврале 2017 г. Так говорят фьючерсы на ставку, которые допускают 2% вероятности даже её уменьшения. Банк Японии, ЕЦБ, Банк Англии готовы усилить меры стимулирования, сделать кредиты и деньги доступнее. Соответственно, они останутся недорогими длительное время. Склонность к риску повысилась, индекс страха VIX упал на 11,2% к приемлемому уровню 16,6 п.
И вдруг оказалось, что котировки рисковых активов, сильно упав, стали привлекательны для покупок в отсутствии нового негатива.
Этому способствуют и факторы движения на нефтяном рынке. На пике сезона запасы нефти в США снизились на 4,1 млн. барр. (при прогнозе 2,4 млн. барр.). Объём добычи упал до 8.622 млн. барр в день против 8.677 млн. неделей раньше. Кроме того, есть сбои с поставками из Венесуэлы и вероятность забастовок на промыслах в Норвегии.
Всё это взметнуло котировки чёрного золота к $51/барр. по смеси Brent. Технически при закреплении выше $51,3 возможен поход к максимумам года в районе $53/ барр. Однако диапазон последних недель $47-51 не преодолён. И учитывая, что рынок сейчас у верхней его границы, есть большая вероятность отхода вниз, особенно если день закроется ниже $50/ барр.
Настрой фондовых рынков, как проявление аппетита к рискам, остаётся бычьим. Подхваченный им, индекс ММВБ может прийти в 1900 п.
Российская валюта, как обычно, растёт вслед за нефтью.
Хотя есть и иные факторы поддержки рубля.
Это мнение о том, что политически и экономически Россия выиграет от Brexit из-за ослабления позиций Великобритании - ярого поборника давления на нашу страну, да и самого Евросоюза.
С другой стороны, укрепляется евроазиатский альянс, проявлением чего стал саммит Шанхайской организации сотрудничества 24 июня, на котором в состав ШОС были приняты Индия и Пакистан и одобрена заявка Ирана.Интеграция идёт как бы в показательном контрасте с Евросоюзом. Россия же играет в ШОС одну из ключевых ролей.
Считаю, первым проявлением новой реальности стало внезапное и быстрое фактическое признание Турцией своего поражения в противостоянии с Россией.
В таких условиях для пары доллар/рубль идёт тестирование нижнего рубежа сильной поддержки в районе $63,4. Его пробой вниз возможен при уходе нефти вверх за $51,3. Но так же, как у нефти, потенциал роста рубля ограничен. Поскольку следующая поддержка - на уровне 61 чрезвычайно низка, что способно заставить ЦБ скупать валюту. Целью же при коррекции вверх выступает уровень 64,8 руб/дол.
Основная валютная пара EUR/USD стала одной из жертв референдума о Brexit.
Причём есть интересная особенность. Евро в последнее время выступал как защитный актив, наряду с йеной и золотом. И поднимался на волне инвестиционных страхов, когда снижалась склонность к рискам. Но не в случае сBrexit. Его опасность негативно отразится на еврозоне как ключевом экономическом партнёре Британии. Кроме того, есть опасность дальнейшего сепаратизма внутри Евросоюза со стороны таких стран как Финляндия, Нидерланды и др. Всё это вместе с текущими проблемами еврозоны давит на валюту. Да и ЕЦБ лишь недавно начал практическую реализацию смягчения денежной политики, которая проявит себя в перспективе.
Всё это оставляет мало шансов для усиления анализируемой пары. Очевидно, инвесторы будут увеличивать объёмы коротких позиций по евро. И затягивание Великобританией действий по выходу из ЕС , создающее нервозность в Брюсселе, лишь подстёгивает данные процессы.
Технически в динамике пары сложилась следующая ситуация. На волне референдума евро пробил мощнейшую поддержку на 1,11 и показал направленность вниз, к следующему уровню 1,0825. Это сейчас выступает целью основного движения. Однако оно совершенно не случайно остановилось на уровне 1,0911. Казалось бы, здесь нет значимых уровней. Но именно тут проходит линия по расширению Фибоначчи 100% от последнего импульса-коррекции на дневном таймфрейме. То есть инвесторы на данной отметке фиксируют прибыль, что и привело к приостановке падения.
Вместе с тем и по направленности мощного импульса, обновившего минимумы, и по поведению индикатора АО, формирующего дивергенцию на продолжение основного тренда, видно стремление дальше вниз. Оно совпадает и с фундаментальными факторами. При этом окончание текущего импульса предполагает коррекцию вверх. Если применить линейку Фибоначчи, то виден значимый уровень коррекции. Это 38,2% по Фибо на Д1, то есть уровень в районе 1,11-1,1130. Примечательно, что именно здесь проходит и сильное горизонтальное сопротивление (прежняя пробитая поддержка на Д1), и психологический «круглый» уровень, которые «любит « данная пара. Поэтому можно предположить , что при достижении указанной зоны евро оттолкнётся вниз. И именно отсюда есть смысл рассматривать короткие позиции с первоначальной целью 1,09.
Развитие событий после референдума в Великобритании идёт по негативному сценарию. Словесные попытки финансовых властей различных стран помогают мало. Поскольку не слова, а действия нагнетают пессимизм. Основные новости, одна тревожнее другой, приходят из Туманного Альбиона. Премьер-министр Джеймс Кэмерон отверг призывы о проведении повторного референдума. Агентство Fitch снизило рейтинг страны. Шотландия вновь поднимает вопрос об отделении от Великобритании, что нанесло бы стране новый сильнейший удар.
Европейские фондовые индексы на таком фоне падают беспрерывно. Фунт/доллар снизился к отмеченному нами вчера уровню 1,3240, закрыв день на отметке 1,3227. Причём потенциал дальнейшего ослабления не исчерпан.
Такая ситуация негативно отражается на склонности к рискам и на сырьевых ценах. Котировки смеси Brent также, как мы вчера предполагали, упали ниже отметки $48,3, тестируя более мощную поддержку в районе $47. Технически сейчас именно она выступает целью движения.
Однако локально безумная динамика последних дней может приостановиться именно из-за масштабности движений. Рынок может взять паузу в ожидании новых ориентиров. На первый план могут выйти данные из США - оценка ВВП 1 квартала, запасы и производство нефти. Текущее сопротивление в коррекции нефти вверх лежит в зоне $48,5-49.
Индекс доллара, уверенно пробивший вверх уровень 96 пунктов, в случае недостаточного позитива роста ВВП ниже 1% способен вновь снизиться к 96 п. Это означало бы некоторую коррекцию его к основным валютам. В частности, для пары евро/доллар возможен отход к 1,11-1,1130 прежде чем штурмовать следующую низлежащую цель 1,0850.
Российские фондовые индексы страдают от ситуации сильнее, чем наша валюта. Акции идут в волне общего падения рисковых активов н амировых рынках. Но предполагаем и здесь приостановку. Индекс ММВБ может подняться к 1860 п.
Что касается рубля, на фоне вероятной консолидации нефтяных котировок возможно сохранение узкого диапазона 64,8-65,8 руб/дол. Однако дальнейшее движение пары имеет вероятную направленность вверх, к 66 руб/дол.
Оставить комментарий
