TeleTradehttp://forum.mfd.ru/blogs/feeds/posts/324Аналитика рынковMon, 23 Jul 2018 09:02:00 +0300http://forum.mfd.ru/forum/user/83354/avatar.jpgTeleTradehttp://forum.mfd.ru/blogs/feeds/posts/32437987http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37987Доходы населения: реальные и нереальные<p>Росстат опубликовал данные о росте реальных доходов населения в июне. </p><p>Реальные доходы населения - денежные доходы за вычетом налогов и иных обязательных платежей, скорректированные на изменение цен. Это показатель, отражающий реальные возможности людей для покупки товаров и услуг и сбережений.</p><p>В июне повышение его сразу на 10,1% по сравнению с маем - во многом сезонное, не отражающее общие тенденции. Оно может быть связано, например, с массовыми выплатами отпускных в начале лета. В 2017 г. наблюдалось такое же явление - в июне прошлого года доходы также поднялись на 10% по отношению к апрелю. Поэтому говорить о каких-то значимых последствиях этого факта не приходится. </p><p>Гораздо правильнее сравнивать июньский показатель с тем же месяцем год назад, чтобы исключить влияние фактора сезонности. </p><p>В июне 2018 г. реальные доходы повысились на 0,2% по отношению к июню 2017 г., по данным Росстата. И при таком подходе ситуация далеко не столь благополучная. </p><p>Доходы по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года повышались в феврале 2018 г. на 4,2%, в марте - на 4,6%, в апреле - на 5,6%, а в мае - на 0,1%, в июне - на 0,2%. Таким образом, видно явное влияние повышения зарплат перед майскими выборами, прежде всего в госсекторе. Затем этот фактор исчез, и доходы вернулись практически к уровню прошлого года, без роста. В целом за первое полугодие 2018 г. реальные доходы повысились на 2,6%, с учётом &#171;предвыборных&#187; выплат. </p><p>На текущий год, вероятно, в целом по стране рост доходов составит 1,5-2%, исходя из динамики прошедших месяцев. </p><p>Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37984http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37984Не всё рублю падать<p>На финансовых рынках в последний день недели - затишье перед летним уик-эндом. Нефтяные котировки чуть поднялись к $73 по Brent как откат после падения $71,2. Вполне вероятно, что снижение впоследствии продолжится к $70, но пока рынок получил передышку. Это же относится к индексу доллара DX, который приостановил рост в районе 95 п после повышения с локального минимума 93,5 п. в последние дни. </p><p>Это вызвало и некоторое укрепление российской валюты в начале торгов 20 июля, как естественное движение в коррекции после заметного роста с 61,7 до 63,8 руб. к доллару. Но снижение доллара к 63,45 руб. не выглядит как значимое движение остановки общего тренда роста.</p><p>На рубль продолжают давить многие факторы. Неожиданное ужесточение риторики Д.Трампа против России после благостной, казалось, встречи в Хельсинки. Информация о подготовке новых санкций в США. Выход ЦБ России из гособлигаций США как признак опасений этих санкций. Общий настрой ФРС на повышение ставок и снижение выгодности вложений иностранцев в российские облигации. Интервенции Минфина в покупку долларов в 250 млн. руб в день. Будущая отмена обязательного возврата в страну валютной выручки российскими экспортёрами, попавшими под санкции.</p><p>Все эти факторы сохраняют общую направленность доллара на укрепление после возможной технической коррекции. Её предел пока - 62,62,5 руб/дол. Тогда как ближайшие цели роста остаются на 64,2-65 руб/дол. </p><p>К евро рубль растёт немного активнее, что связано с ослаблением евро к доллару. На МосБирже котировки пары евро/рубль снизились в начале дня с 74,14 к 73,84 руб. В данной паре сохраняется многодневный узкий диапазон 72,2-74,3 руб., который не удалось преодолеть вверх даже при значимом снижении рубля к доллару в последние дни. Ближайшим уровнем поддержки пои продолжении ослабления евро выступает 72,9 руб. </p><p>Наиболее заметным движением на МосБирже 20 июля выступает ослабление фондового индекса с 2270 п к 2250-2255 п. Здесь динамика продолжает тренд недели, в отличие от валюты. Техническим ограничением снижения выступает уровень 2200-2220 п. </p><p>Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37959http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37959Падение нефти может подтолкнуть доллар к росту в район 67,50-68 рублей<p>Саммит России и США прошел, но его итоги не принесли долгожданных изменений. Потепления, на которое рассчитывали биржевики не случилось, хотя надежду на призрачные улучшения все еще питают государственные умы.</p><p>Локальный рост российского рубля, который мы видели в рамках прошлой недели ненадолго дал почувствовать участникам, что перелом на графике пары USDRUB возможен, но эти ожидания в очередной раз не оправдались.</p><p>Удержав и линия поддержки тренда на повышение от февраля 2018г., и нижнюю границу фигуры &#171;треугольник&#187;, доллар легко отскочил от перекрестия данных поддержек наверх и теперь держит явный курс на достижение верхней границы трехмесячной консолидации.</p><p>Накануне американский доллар уже поднимался к уровню 63,23 рублей. Сегодняшний фон также благоволит дальнейшему роста пары.</p><p>Так, например, вслед за падением юаня до однолетнего минимума можно ожидать и давления на валюты развивающих стран, среди которых безусловно находится и рубль. Во-вторых, доходность 10-летних казначейских бумаг США держится у трехнедельного пика, а сам индекса доллара DX в очередной раз поднялся к уровню 95 пунктов на комментариях председателя ФРС США относительно дальнейшего ужесточения ДКП. Вероятность прохождения данного рубежа сейчас как никогда высока, так как это уже 4-ый заход на данное сопротивление за последние 2 месяца. В-третьих, динамика нефтяных цен оставляет желать лучшего, и хотя вчера котировкам удалось избежать новой волны падения, статистика по запасам указала на рост резервов нефти на 5,8 млн. баррелей вопреки ожиданиям сокращения. Цены на нефть цепляются за последнюю возможность вернуться в рамки растущего тренда, но с каждым днем шансов на это всё меньше и меньше. А тот потенциал падения, который открывается перед ним, ставит под угрозу сильного ослабления и позицию национальной валюты.</p><p>Если рост до зоны 63,60-63,80 рублей, где проходит линия сопротивления фигуры &#171;треугольник&#187; это вопрос одного-двух дней, то вот при условия падения цен на нефть на 10% может возникнуть ситуация при которой доллар пойдет на штурм уровней 67,50-68 рублей, то есть на высоту формации.</p><p>Так что при условии пробоя уровня 64 рублей нужно быть готовым к резкому ускорению роста американской валюты против рубля.</p><p>Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37940http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37940XAUUSD: золото, «достигшее вершин лондонского дна»<p>Стоимость золота, установленная на Лондонской бирже, оказывает определяющее значение при котировании цен драгметалла на других мировых биржах и инструментах CFD. И что же мы имеем на текущий момент в терминале MetaTrader4, для оценки перспектив золота и принятия торговых решений. Сейчас именно тот случай, когда уже не стоит мельтешить, а нужно взглянуть на график &#171;с разумного расстояния&#187;, т.е. с использование тайм фрейма не менее D1 (дневной и выше).</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/37940/5b4f0da9065da.png" /></p><p>На представленном графике хорошо видно, что с апреля 2018г., когда золото торговалось вблизи сопротивления (и границы торговых диапазонов) на уровне $1356 за унцию, к середине июля цена прошла вниз пять с половиной торговых диапазонов, полученных методом ценовой трассировки TRT (Trade Range Tracing). Текущая цена в середине дня 18 июля - $1223 за унцию.</p><p>С точки зрения передышки в падении золота, ситуация уже близка к реализации такого сценария. И хотя торговая система FORT, в соответствии с заложенным алгоритмом, продолжает генерировать сигналы на продажу, внутренний голос подсказывает искусственно заблокировать эти операции из-за слишком активного и практически безоткатного падения цены в течение трех предыдущих месяцев. Так и сделаю. А потом проверим, кому рынок &#171;отдаст приз&#187; - алгоритму или человеку.</p><p>Александр Егоров, валютный стратег ГК Телетрейд</p>37936http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37936Доллар получил хороший импульс после заявлений Пауэлла<p>Несмотря на предполагаемое снижение запасов, которое ожидали получить участники рынка нефти, данные от американского института нефти (API) показали, что запасы неожиданно выросли. Резервы нефти и бензина за неделю до 13 июля увеличились на 629 тыс. и 425 тыс. баррелей соответственно, а запасы дистиллятов сократились на 1,34 млн. баррелей.</p><p>Но и этого маленького негатива оказалось достаточно, когда котировки нефти итак чувствуют себя довольно зыбко в преддверии официальной статистики от Минэнерго.</p><p>Сегодня нефтяные фьючерсы Brent и WTI торгуются с понижением в 0,8% и 0,65% соответственно, демонстрируя явное желание к дальнейшему снижению.</p><p>Как я уже не раз отмечала, прохождение уровня 72,45$ за баррель по нефти марки Brent активировало модель разворота &#171;двойная вершина&#187; с потенциалом снижения цен до уровня 65$ за баррель.</p><p>Что же касается сорта WTI, то в случае снижение цен под уровень 66$ за баррель, который является ключевым уровнем поддержки годового растущего тренда, данная марка также перейдет к более агрессивному снижению и скорректируется как минимум в район 62$ за баррель.</p><p>Плюс накануне американский рынок акций закрылся в плюсе и сегодня его фьючерсы демонстрируют позитивную динамику после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл дал оптимистичную оценку экономики США. На этом фоне мы видим и укрепление позиций американской валюты, которая получила поддержку от обещаний Пауэлла в Сенате продолжать постепенное повышение процентных ставок.</p><p>Индекс доллара DXY вновь вернулся к уровню 95 пунктов, и на сей раз шансы на прохождение данного рубежа вверх очень высоки. По факту пробоя зоны 95-95,20 пунктов можно ожидать перехода индекса в более высокий диапазон торгов с горизонтом роста до 97-97,40 пунктов.</p><p>Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37917http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37917Нефть для рубля на МосБирже важнее Трампа<p>Основные факторы, которые локально воздействуют на российские активы - итоги встречи президентов в Хельсинки и падение нефтяных цен. Встречу рынок оценивает в основном как позитивную, хотя и не прорывную. Налицо некоторое смягчение риторики Д.Трампа в отношении России и поиск возможностей для сотрудничества, несмотря на разногласия.</p><p>Однако для укрепления рубля это оказалось недостаточно, поскольку одновременно в начале недели рынок пережил обвальное снижение котировок нефти, которые упали с $76 к $71,4 по Brent. Причины - возобновление поставок из Ливии и замедление темпов экономического роста в Китае. У инвесторов вызывает опасение то, что пробита вниз сильная техническая поддержка на уровне $72,5. Это означает высокую вероятность продолжения коррекции дальше вниз, поскольку на графике сформирована фигура &#171;двойная вершина&#187;. Котировки могут уйти в район $70.</p><p>Поэтому на открытии торгов МосБиржи во вторник пара доллар/рубль поднялась с 62,3 к 62,49 руб. Движение адекватно нефти по направленности, но не столь сильное, поскольку сдерживается указанными позитивными факторами. В более широком плане видно, что цена не вышла даже за пределы очень узкого диапазона последних дней в 62 - 62,8 руб. Но при закреплении нефти в районе $70-72 давление на рубль усилится. При пробое 62,8 руб. пара может устремиться к 63,5-64 руб.</p><p>Для евро к рублю актуальный торговый диапазон 72,3- 74,2. Европейская валюта к рублю ведёт себя схоже с американской, поскольку по паре евро/доллар значимые движения приостановлены. Соответственно, на МосБирже евро/рубль ограниченно поднялся в начале торгов с 72,98 до 73,3 руб. При уходе вверх за 74,2 котировкам откроется путь к верхнему рубежу коридора на 74,2 руб.</p><p>Для фондового индекса МосБиржи негатив стал более значимым, поскольку соединился с отрицательной динамикой мировых рынков акций в начале недели. Индекс упал при открытии торгов с 2325 п . к 2300,7 п. Пока он выше сильной поддержки 2295 п., это воспринимается как глубокая коррекция после взлёта к 2380 п. Но в случае ухода ниже 2295 п. сдержать котировки сможет лишь рубеж 2220-2260 п. </p><p>Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37912http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37912Рынок нефти может рухнуть еще на 10%<p>Вчерашнее падение нефтяных котировок к трехмесячным минимумам указывает на возросшую угрозу дальнейшей коррекции на этом рынке.</p><p>Биржевики опасались возможных перебоев с поставками, но порты в Ливии возобновили работу в понедельник. К тому же данные по ВВП Китая за I полугодие, указавшие на снижение показателя до 6,7%, усиливают давление на нефтяные котировки, ведь Китай является одним из крупнейших мировых потребителей этого сырья.</p><p>Плюс заявления Стивена Мнучина накануне о том, что Вашингтон в некоторых случаях может сделать исключения для стран, которые не успеют отказаться от иранской нефти до вступления в силу американских санкций, также могут быть расценены как некоторые положительные сдвиги в сторону Ирана.</p><p>Добавьте сюда информацию о том, что Минэнерго США может ускорить распродажу баррелей из стратегического резерва, чтобы сдержать рост цен на топливо, и получите пробой уровня 72,45$ за баррель по нефти марки Brent, который являлся минимальной отметкой 16 июня.</p><p>Закрытие ниже этого рубежа возвращает нас к сценарию реализации фигуры &#171;двойная вершина&#187;, которую хорошо видно как на дневном, так и на недельном графиках. В случае отработки данной модели цена нефти марки Brent может снизиться до уровня 64,40-65,30$ за баррель.</p><p>Таким образом, в ближайшее время мы можем увидеть выход за пределы годового тренда на повышение, пробой которого приведет к коррекции нефтяных цен еще на 10%.</p><p>Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37899http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37899Средняя сумма покупки россиян в магазинах падает<p>Уменьшение средней стоимости покупок отмечается несколько месяцев подряд, по исследованиям холдинга &#171;Ромир&#187;. В апреле она составляла 530 руб., в мае снизилась на 1,7% до 521 руб., в июне - ещё на 1,5% до 513 руб. </p><p>У явления - несколько причин. Главное - текущие доходы и ожидания будущих изменений. Например, реальные денежные доходы населения в мае (июньских данных пока нет) упали на 9,3% по сравнению с апрелем 2018 г., по информации Росстата. Людям приходится экономить на текущих покупках. </p><p>Кроме того, в последние месяцы огромное беспокойство вызывают рост цен на бензин, ЖКХ, последствия грядущего повышения НДС. Усилились предчувствия будущего повышения цен. Так, Центробанк в июне зафиксировал, что люди в среднем ожидают инфляцию в 9,8% на следующие 12 месяцев, тогда как в мае этот показатель составлял 8,6%. Поэтому граждане стремятся снова оставлять больше &#171;на чёрный день&#187;. Причём в мае 2018 г. на текущие покупки жизненно нужных товаров уходило 79% доходов людей, тогда как в 2017 г. - 74,9%, по данным Росстата Поскольку на самое необходимое используется всё большая часть доходов, то приобретать впрок нет возможности. Лучше оставить деньги, если доходы позволяют, на будущее.</p><p>Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37898http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37898Президенты встречаются, нерезиденты возвращаются<p>Ожидание встречи президентов России и США создаёт позитив на рынках российских активов. Дональд Трамп гораздо лояльнее и прагматичнее, чем раньше, высказывается в последнее время по проблемам взаимоотношений России и Запада. Это звучало и на саммите G7, и на встрече стран НАТО. Возможны некие подвижки в поиске компромиссов на предстоящей встрече, снижаются риски усиления санкций, в том числе и против приобретения иностранцами российских облигаций. Это радует инвесторов и выступает как одна из причин возврата интереса к ОФЗ. </p><p>После оттока средств из ОФЗ в апреле и мае и неудачного аукциона 20 июня, уже 4 июля были проданы все ОФЗ при очередном размещении при увеличенном спросе . А 11 июля Минфин не побоялся предложить ОФЗ на 40 млрд руб., причём спрос превысил предложение на 71 млрд руб. Значительную часть из них выкупили нерезиденты, вернувшиеся на рынок российского госдолга.</p><p>Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37884http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37884«Алмаз» на индексе МосБиржи. Что нужно для его активации?<p>Российский рынок акций в преддверии саммита России и Америки демонстрировал позитивные настроения. И хотя индексу Мосбиржи не удалось показать прирост по итогам минувшей недели, она была завершена свечей &#171;додж&#187;, валютный РТС продолжил повышение четвертую неделю подряд.</p><p>Всё движение этого года по рублевому индикатору напоминает большой &#171;алмаз&#187;, немного неклассический, но тем не менее. Мы имеем пиковые точки на уровнях 2376,96 и 2065,32 пунктов и текущая картина складывается именно в пользу попыток пробоя максимальных рубежей этого года с потенциалом дальнейшего роста рынка в среднесрочной перспективе.</p><p>Однако все мы знаем, что нашему рынку очень нужны хорошие новости. Что может послужить катализатором прорыва исторических пиков по индексу?</p><p>Перво-наперво приходят мысли о саммите. Несмотря на тот факт, что каких-то судьбоностных изменений по факту его проведения я не жду, сама встреча двух президентов создает позитивное настроение в отношении российских активов.</p><p>Не обойтись и без динамики нефтяных цен. Долгоиграющий растущий тренд по нефти нам на руку, так как почти 50% вес в составе индекса Мосбиржи приходится на нефтегазовые компании.</p><p>Но здесь ситуация непростая. После заметного падения в прошлую среду, недельное закрытие нефти марки Brent мне не внушает оптимизма, так как повысилась угроза образования фигуры &#171;двойная вершина&#187; с уровнем шеи, проходящим через отметку 72,45$ за баррель. Выход за пределы данного уровня поддержки может поставить точку в годовом росте цен на нефть.</p><p>И, конечно, рейтинги. На этой неделе в пятницу международное рейтинговое агентство S&amp;P Global Ratings опубликует рейтинг РФ.</p><p>Если все три фактора выступят на стороне &#171;быков&#187;, прорыв выше уровня 2376,96 пунктов дело почти решенное. Горизонт роста будет внушительным, рынок акций в совокупности может вырасти на 13-15%, а отдельные бумаги могут показать рост в 20% и более.</p><p>Так что остается сжать кулачки, и надеяться, что все события этой недели будут благоволить покупательским настроениям.</p><p>Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37863http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37863USDCHF: доллар вспомнил о свисси<p>После впечатляющего тренда с февраля по май, валютная пара USDCHF &#171;перестроилась&#187; в затяжной боковик. В рамках модели рынка MEDIUM.CHF ровная RANGE конструкция крайней формации с границами 0,9850 -0,9990 сдерживала динамику на протяжении последнего месяца.</p> <p>Накануне на фоне растущего интереса к доллару США, боковая динамика была сломлена пробоем верхней границы RANGE. Котировка доллара против швейцарского франка достигал отметки 1,0034. Теперь дальнейшие перспективы будут определяться в рамках актуального ценового спектра между точкой пробоя и максимумом 2018г. в районе отметки 1,0054.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/37863/5b484c492d3e6.png" /></p> <p>Активность развития восходящего тренда сдерживает верхняя граница ценового канала, но пробой границы диапазонов на отметке 1,0000, формирует потенциал достижения середины и верхней границы свежего торгового диапазона, проходящим по уровням 1,0075 и 1,0150 соответственно.</p> <p>Менее рискованный вход в покупку лучше исполнить после отката к пробитым границам и формировании нового восходящего импульса. Произойдет то сегодня при &#171;пятничной раздаче&#187; или на следующей недели станетясно к вечеру.</p> <p>Александр Егоров, валютный стратег ГК Телетрейд</p>37859http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37859Рынки ждут саммита России и Америки<p>Встреча лидеров двух стран России и США пройдет в Хельсинки 16 июля. Владимир Путин и Дональд Трамп обсудят состояние и перспективы развития отношений двух стран, ключевые международные темы, проблематику стратегической стабильности. Среди тем, которые готова обсуждать Россия есть также ситуация в Сирии и борьба с терроризмом. Есть еще неприятная санкционная тема, но Россия не планирует поднимать этот вопрос, считая, что раз не они начали санкционную войну, то не им и просить об её отмене.</p><p>И как видно из перечня тем - все они политически острые, и могут толковаться по разным углом. Тот факт, что помимо встречи президентов пройдет и встреча министра иностранных дел Сергея Лаврова и госсекретаря Майкла Помпео, это плюс, но закладывать супер позитивные ожидания я бы не стала.</p><p>Оба президента, и надо это признать, считают свою линию поведения единственно верной. Трамп гнёт свою политику при помощи санкций, он позиционирует Америку как страну, которой не нужны альянсы и союзы, что это слишком великая сверхдержава, чтобы озираться на других.</p><p>Путин &quot;мягко стелит&quot;, если ему нужно, но при этом открыто гордится тем, что Крым теперь наш. Но за этой обложкой достижений целый список проблем: начиная с экономических, заканчивая ростом недовольства населения, проводимыми реформами, оттоком не только денежного капитала, но и умов России.</p><p>Некоторые эксперты отмечали, что Кремлю выгодна конфронтация с США, и Путин, говоря о желании налаживания отношений между странами, лукавит и продолжит использовать её для своих внутриполитических целей.</p><p>И даже если потом все официальные источники признают встречу продуктивной, то принципиальным образом вряд ли что-то изменится. На мой взгляд, ни один, ни другой не готовы поступиться своими интересами и будут придерживаться правила &quot;худой мир лучше доброй ссоры&quot;. Хотя возможно российскому рынку и рублю многого и не надо, чтобы найти поводы для дальнейшего укрепления. Однако всё же стоит дождаться итогов, прежде чем делать прогнозы на будущее...</p><p>Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37839http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37839Нефть под угрозой слома растущего тренда<p>Нефтяные цены по итогам среды показали заметную просадку: Brent обрушилась сразу на 6%, а WTI потеряла в весе 4,65% соответственно.</p><p>Сложно объяснить, что послужило причиной такому обвалу, ведь если исключить китайский фактор, то данные по запасам наоборот должны были стать катализатором к росту, а никак не к падению.</p><p>Согласно отчету Минэнерго США, резервы нефти в стране уменьшились на 12,6 млн. баррелей, бензина - на 700 тыс. баррелей и лишь запасы дистиллятов выросли на 4,1 млн. баррелей. Добыча нефти осталась зафиксированной на уровне 10,9 млн. баррелей в сутки.</p><p>Но игроки сфокусировались не на статистике, испугавшись обострения торговых отношений между Китаем и Америкой, а также обратив внимание на отчет ОПЕК, в котором говорилось, что Саудовская Аравия увеличила добычу в июне. При этом нормализовалась обстановка в портах Ливии. Сразу несколько объектов были переданы под контроль государственной нефтедобывающей корпорации National Oil Corp.</p><p>Если взглянуть на график нефти марки Brent сейчас, то даже несмотря на попытку отскока ко вчерашнему падению, стоит серьезно задуматься о ее дальнейших перспективах, ведь это падение внесло серьезные коррективы.</p><p>Локально котировки Brent вчера опускались до уровня 73,06$ за баррель, и если мы говорить о восходящем тренде, который длится с начала февраля, то уже вчера он был пробит вниз. Однако основной долгосрочный тренд от июня 2017г. пока еще удерживает котировки от дальнейшей просадки, но и этот уровень поддержки очень близко расположен.</p><p>Таким образом, чтобы избежать падения цен на нефть &#171;быкам&#187; стоит серьезно защищать рубеж 72,50-72,80$ за баррель от пробоя, ведь в противном случае цены могут потерять еще порядка 6-7$ и провалиться в район 66,50-67$ за баррель.</p><p>Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37809http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37809Инфляция в Китае и торговые войны<p>В Китае вышли данные по июньской инфляции. К экономическим показателям из Китая сейчас особое отношение из-за начавшихся торговых войн Вашингтона и Пекина. Информация за июнь пока не отражает их возможных последствий и достаточно позитивна. Индекс потребительских цен (ИПЦ) поднялся в годовом исчислении на 1,9%. Это выше результата предыдущего месяца (1,8%), близко к нормальному значению для экономики в 2% и преодолевает спад показателя после максимумов начала года в 2,9% в феврале и 2,1% в марте. </p><p>Индекс цен производителей повысился на 4,7% против 4,1% месяцем ранее, что способно поддержать ИПЦ в последующие месяцы.</p><p>Фондовые индексы Китая отреагировали сдержанно. Shanghai Composite поднялся на 0,12%, а China A50 даже снизился на 0,39%. Осторожный рынок закладывает наперёд возможность негатива от ввода взаимных новых пошлин США и Китая. Пока они введены на товарные группы, оборот по которым с каждой стороны составил $34 млрд и ожидается его доведение до $50 млрд в ближайшие недели. Это составляет 2,2% китайского экспорта, то есть пока не так существенно для страны. Опасность представляет дальнейшее усугубление торговой войны в случае введения 10-процентных пошлин на весь импорт в США, чем они грозят.</p><p>По оценке Народного банка Китая, торговая война замедлит рост экономики Поднебесной на 0,2 п.п. ( напомним, в 2017 г. он составил 6,9%). Это достаточно ограниченный негативный эффект, но он может замедлить и инфляцию до уровней второй половины 2017 г. - до 1,6-1,8%. В случае наращивания внешнеторгового негатива Народный банк Китая может предпринять дальнейшую девальвацию юаня для поддержки жизненно важных экспортных отраслей.</p><p>Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37804http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37804Российская валюта готова к наступлению<p>По итогам вчерашних торгов на графике пары USDRUB случился переломный момент. Растущий тренд по доллару США, существовавший с 22 мая, прекратил свое существование и теперь валюте придется отступить назад.</p> <p>Опасения относительно торговой войны между США и Китаем снижаются, к тому же нефтяные цены остается на коне и продолжают свое укрепление, не взирая даже на новый рост сланцевой активности после двух недельного тайм-аута.</p> <p>Однако игроков сейчас мало волнуют сланцевики, наиболее острым вопросом является вопрос иранской нефти. Эксперты пытаются предугадать различные сценарии, но почти в каждом из этих вариантов прослеживается сокращение поставок иранской нефти от 400-500 тысяч баррелей в сутки до 1 млн. и более.</p> <p>Таким образом, если хотя бы часть опасений относительно сокращения экспорта из Ирана оправдается, нефтяной рынок получит дополнительный заряд оптимизма и подтолкнет российский рубль к росту.</p> <p>На текущий момент после пробоя минимума прошлой недели - 62,58 рублей, мы вправе ожидать отработки ширины растущего канала вниз и продолжения нисходящей динамики доллара.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/37804/5b4454b7433dd.JPG" /></p> <p>Пока же ширина указывает куда-то в район 61,50-61,60 рублей, там же проходит нижняя граница большого &#171;треугольника&#187;, который формируется в паре USDRUB с начала апреля, а также линия поддержки восходящего тренда, длящегося с февраля 2018г. До выхода за пределы одной из границ фигуры делать среднесрочные прогнозы рановато, но локально пока всё складывается в пользу роста российской валюты.</p> <p>Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37783http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37783USDCAD: Банк Канады повысит ставку, и рынок это «видит»<p>После введения взаимных торговых пошлин, в противостоянии США и Китай наметилась некоторая пауза. При этом стоит отметить, что валюты двух первых экономик мира снизались. Доллар США отошел от недавних максимумов в районе отметки 95,50. Интегральный показатель силы американской валюты - индекс доллара DXY ICE торгуется в начале новой недели на уровне 93,80. Курс DXY ICE снизился ниже середины актуального торгового диапазона в трассировке рынка методом TRT отметки 94,25. В рамах модели рынка MEDIUM.DXY, это сигнализирует о возможности падения в зону 93,25 -93,50. </p><p>Текущая неделя насыщена множеством событий и новостей, преимущественно политического направления. Однако ожидаются выступления ряда руководителей центральных банков, в том числе главы ЕЦБ Марио Драги и главы Банка Англии Марка Карни. В предстоящую среду, 11 июля Банк Канады объявит решение о процентной ставке, и также пройдет выступление главы регулятора Стивена Полоза. Консенсус сводится к повышению ключевой ставки на 0,25% до уровня 1,5%. Эти ожидания в купе с общей слабостью гринбэка толкают вверх канадский доллар. Пара USDCAD снижается в рамках краткосрочного тренда, по инерции развернув вниз и среднесрочный тренд. Особенность ситуации в том, что только товарные валюты (CAD, AUD, NZD)из числа G10 вышли за пределы боковиков - RANGE структур в терминологии Конструктивного трейдинга.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/37783/5b431b6d8292f.png" /></p><p>В рамках модели рынка MEDIUM.CAD, покончив с нерешительностью на границе диапазонов 1,3150, пара USDCAD продолжила формирование структуры TREND в рамках фазы снижения третьего цикла. Стадия эволюции тренда может поэтапно привести курс доллара США против луни к уровням 1,3230 и 1,2910. Продавать можно от текущих значений или на коррекции к 1,3130.</p><p>Александр Егоров, валютный стратег ГК Телетрейд</p>37776http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37776Индекс доллара теряет накопленное<p>Индекс доллара DXY по итогам минувшей недели похудел на 0,61% и закончил торги на уровне 93,77 пунктов. Сегодня его снижение продолжается.</p><p>Как мы видим, статистика, на которую уповали многие биржевики, оказалось не такой уж и оптимистичной. Наряду с ростом количества рабочих мест до 213 тыс. в июне, резкое вырос и показатель безработицы с 3,8% до 4%. Такого скачка никто не ожидал, и потому позиции американской валюты оказались под ударом.</p><p>Самое главное, что график индекса, демонстрировавший трижды желание к прорыву выше уровня 95 пунктов, начал отступать назад, а это повышает шансы на развитие нисходящей коррекции по доллару во многих валютных парах.</p><p>На этой неделе инвесторы будут ждать публикации данных по инфляции в США и следить за насыщенной программой президента Дональда Трампа, который в среду приедет на саммит НАТО в Брюсселе, а в пятницу - в Великобританию.</p><p>Надо отметить, что техническая картина индекса при этом выглядит ненадежной, после трех пиков на уровнях 94,97 пунктов, 95,22 пунктов и 95,25 пунктов и наличии тройной конвергенции, у индекса DXY есть все шансы к возврату в район 93,18-93,19 пунктов.</p><p>А в случае если и этот рубеж не устоит, то его снижение будет продолжено и курс может потерять еще порядка 2-2,2%.</p><p>Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37760http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37760Рубль не в ответе за торговлю США-Китай<p>Сегодня США, как и обещали ранее, ввели дополнительные пошлины на более чем 800 товаров, ввозимых из Китая. Цена вопроса $34 млрд. в год. Но также пригрозили усилить давление на китайский экспорт в США, обложив пошлинами поставки на сумму в $500 млрд., если Пекин примет ответные меры на протекционистские действия США. Как сообщил представитель МИД КНР Лю Кан, Министерство торговли страны объявило, что вводит пошлины на импорт американских товаров. В целом трудно не согласиться с позицией КНР о том, что действия США противоречат нормам ВТО и негативно повлияют на всю мировую экономику. </p><p>На локальном российском валютном рынке утро проходит на удивление спокойно. Курс доллара, практически замер на отметке 63,15 руб. Евро растет против рубля за счет роста на международном рынке Forex. Прорыв вверх уровня 74,00 руб. откроет путь европейской валюте к следующему ключевому уровню 74,40 руб.</p><p>У доллара техническая картина, если так можно сказать, &#171;в абсолютном балансе&#187;. В рамках модели рынка MEDIUM.USDRUB в середине структуры RANGE разместился объект FLET, где цена совершает небольшие флуктуации в районе отметки 63 руб. Рынок Forex в отличие от обычного маятника - замирает при достижении равенства сил только на непродолжительное время. А потом упс - и цена импульсно движется вверх или вниз, зачастую &#171;разгоняясь во временном окне&#187; волатильности. Пока же обострение американо-китайской &#171;торговой дружбы&#187; никак не отражается на российской валюте.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/37760/5b3f347306ba6.png" /></p><p>Что произойдет с долларом против рубля? Ответ стоит искать в правилах торговой системы TS FORT. Закономерности движения цены, реализации пробоя ценовых коридоров и статистика системы говорят следующее. При пробое верхней или нижней (это не принципиально) границы FLET-объекта, курс достигнет границ RANGE-структуры. Если произойдет пробой и ее границ, цена выйдет к границам актуального торгового диапазона и если удачно отработает их пробой, то застой в коридоре закончится развитием свежего тренда. </p><p>Техническая картина указывает на большую предрасположенность к росту доллара против рубля в обозримой перспективе. Все указанные уровни видны на графике, а среднесрочная цель по доллару 65,50 руб. Но раньше поступления сигналов на покупку в виде пробоев указанных границ входить в позицию не стоит. Следует помнить, что если период волатильности затянется, то на торговый счет ляжет дополнительная нагрузка в виде уплаты swap-пунктов. Драйвером может послужить трудовая статистика из США, публикуемая сегодня в 15:30 мск.</p><p>Александр Егоров, валютный стратег ГК Телетрейд</p>37714http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37714Золото может развить коррекционный рост<p>В своем обзоре от 18 мая, когда я делала анализ золота, я писала, что жду снижения стоимости данного драгметалла в диапазон 1245-1250$ за унцию.</p><p>Данный прогноз оправдался даже с некоторым перелетом, локально котировки опускались до отметки 1238,80$ за унцию.</p><p>Теперь если взглянуть на график золота, который не только реализовал ширину своей четырехмесячной консолидации вниз, но и отработал два важных уровня Фибоначчи - это 50% коррекция к росту декабря 2016г.-января 2018г., и 100% уровень к движению с декабря 2017г.</p><p>От этой сильной зоны поддержки теперь мы можем ожидать попыток развития коррекционного роста. Уже вчера по итогам вторника мы в очередной раз увидели отскок цен на золото наверх, в этот же день котировкам удалось закрепиться выше ЕМА21 на Н4 и пробить локальный тренд на понижение от 14 июня. Именно эти факторы стали первыми сигналами к началу возвратного движения.</p><p>Несмотря на это стоит отметить, что тренд на понижение, начатый 11 апреля, всё еще остается нисходящим и до его пробоя еще далеко. Пока мы можем рассчитывать на коррекцию в рамках понижательного тренда, она может привести к локальному повышению цен до уровней 1268,67$ и 1287,16$ за унцию, где расположены 23,6% и 38,2% уровни коррекции по Фибоначчи к падению 1365,40-1238,80$.</p><p>Однако впереди на этой неделе нас еще ждут июньский отчет о занятости, который будет иметь большое значение для динамики доллара и публикация протоколов с последнего заседания ФРС США.</p><p>По прогнозам, число рабочих мест в США выросло на 195 тысяч в июне, в то время как уровень безработицы остался на минимальном за последние 18 лет уровне в 3,8%.</p><p>Будут ли данные для доллара США достаточно сильными, чтобы поддерживать его и далее, или выходящая статистика станет катализатором роста рынка драгметаллов и других валют? Посмотрим на итоги текущей недели и тогда ответ на этот вопрос придет сам собой.</p><p>Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>37691http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=37691МосБиржа : рубль - вверх, индекс - вниз<p>Котировки рубля получают определённую поддержку на открытии МосБиржи. Это связано с несколькими факторами. Немного подрастают нефтяные цены после коррекционного снижения в начале недели. &#171;Медведям&#187; не удалось продавить их ниже $77/барр/ по Brent на фоне того, что в перспективе рынок готовится к нехватке предложения. Поэтому остаётся актуальным диапазон $75-80 с тяготением к его верхней границе. Кроме того, несколько корректируется вниз и доллар на валютном рынке. Индекс доллара DX снизился в последние дни с 95 п. к 94,5 п. Рубль поддерживает и перспектива встречи президентов России и США 16 июля.</p><p>Соответственно, укрепление рубля на открытии биржи с 63,43 до 63,20 руб/дол. вполне обосновано. Однако нет эйфории, сильного движения, поскольку инвесторы оценивают и негативные факторы - будущее усиление инфляции и торможение темпов роста из-за повышения налогов, сохранение отрицательной динамики в соотношении процентных ставок между долларовыми и рублёвыми активами и пр. </p><p>Поэтому в масштабах более широкого рассмотрения укрепление рубля выступает лишь как небольшая коррекция в рамках существующего и достаточно узкого диапазона 62,5 - 64 руб/дол. Есть большая вероятность, что он сохранится по крайней мере до оглашения результатов встречи В.Путина и Д. Трампа.</p><p>Европейская валюта под действием тех же факторов умеренно ослабляется к рублю с 73,83 к 73,64 руб/евро. Движение локально адекватно доллару, поскольку в последние дни и в паре евро/доллар нет сильных изменений. Рубль и здесь &#171; топчется в узком коридоре, границы которого - 72,5 - 74,3 руб/евро, сохраняются с конца мая. </p><p>Некоторым диссонансом может показаться в таких условиях ослабление фондового индекса МосБиржи с 2320 к 2308 п. Однако здесь скорее техническая реакция отскока от сильного сопротивления 2328 п., достигнутого накануне. Столь сильный уровень, развернувший цену в начале июня, нелегко преодолеть сходу, тем более, что позитивные факторы и возврат иностранцев в российские акции пока отыграны рынком. Новое тестирование и пробой указанного уровня возможны , и в этом случае стоит ожидать выхода к 2350 п. Но для этого понадобятся дополнительные драйверы и вполне возможная предварительная коррекция ниже 2300 п. </p><p>Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд</p>