В понедельник баррель Brent метался в тесном диапазоне, пытаясь определиться с вектором движения. Не сумев пробить отметку 56 долл., котировки обосновались в зоне комфорта немногим выше 55,50 и закрылись практически без изменений внутри дня. Несмотря на восстановление от минимумов в районе 55, цены по-прежнему подвержены понижательным рискам на фоне отсутствия значимых драйверов роста.

Новая неделя в сырьевом сегменте началась со спекуляций на тему возможного продления соглашения ОПЕК+. Пока мнения на этот счет неоднозначные. Генсек ОПЕК считает, что еще слишком рано говорить о пролонгации сделки, а Ирак заявил, что картелю, вероятно, потребуется такой шаг, и указал на готовность к сокращению добычи и во втором полугодии. В ближайшие месяцы, помимо уровня выполнения обязательств производителей, эта тема получит широкое развитие. И периодические комментарии ряда стран о потенциальной готовности к новым мерам способны временно поддержать котировки.

Однако по факту, по крайней мере, на данном этапе фактической пролонгации не ожидаем. Во-первых, уже сейчас многим государствам во главе с Саудовской Аравии вовсе не по нраву отдавать свою долю рынка американский сланцевым компаниям, которые будут и далее наращивать добычу в свете возможного удорожания углеводородов. Во-вторых, те же саудиты, которые не устают повторять, что сокращают производство сильнее, чем обещали, стараются придать больше значимости своим усилиям, хотя на самом деле немалая часть текущих сокращений осуществляется естественным путем, за счет сезонного замедления добычи. А значит, в дальнейшем ключевой производитель картеля вряд ли согласится на новые жертвы.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ

Доллар пытается вернуться к росту после агрессивного падения в пятницу, которое было обусловлено продажами перекупленной валюты «на фактах». Глава ФРС подтвердила, что считает мартовское повышение ставки уместным. Теперь ужесточение политики в этом месяце – дело практически решенное. Ключевой отчет по занятости, заявленный на конец текущей недели, вряд ли внесет существенные коррективы в ожидания игроков, хотя негативные сигналы со стороны компоненты зарплат могут заставить USD понервничать.

Участники рынка уже практически заложили в цену повышение стоимости кредитования на ближайшем заседании. Соответственно, в краткосрочной перспективе для продолжения роста доллару нужна свежая подпитка. Или, по крайней мере, поводы для ослабления конкурентов. В паре EURUSD ситуация несколько улучшилась на фоне все более явных признаков того, что Марин Ле Пен не одержит победу даже в первом туре французских выборов.

Однако для единой валюты есть еще один фактор риска – этим утром акции банковского сектора подешевели вслед за бумагами Deutsche Bank, который сообщил о необходимости допэмиссии акция для привлечения 8 млрд евро капитала. Пока эти известия оказывают ограниченное влияние на поведение евро, но в ближайшие дни спекуляции на тему жизнеспособности банка могут серьезнее подорвать позиции валюты.

Главным событием недели для EURUSD, помимо данных по занятости в США, станет заседание ЕЦБ в четверг. Инвесторы будут пристально следить за каждым словом Драги на предмет сигналов об ускорении инфляции в еврозоне. Если глава банка укажет на ускорение темпов роста потребительских цен, игроки воспримут это как намек на предстоящее сворачивание стимулов и примутся покупать единую валюту. Впрочем, основной темой для котировок будет оставаться ситуация с президентскими выборами во Франции. EURUSD, не сумев удержаться над уровнем 1.06, возобновила снижение с целью на поддержку в районе 1.0570.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ

Доллар пытается вернуться к росту после агрессивного падения в пятницу, которое было обусловлено продажами перекупленной валюты «на фактах». Глава ФРС подтвердила, что считает мартовское повышение ставки уместным. Теперь ужесточение политики в этом месяце – дело практически решенное. Ключевой отчет по занятости, заявленный на конец текущей недели, вряд ли внесет существенные коррективы в ожидания игроков, хотя негативные сигналы со стороны компоненты зарплат могут заставить USD понервничать.

Участники рынка уже практически заложили в цену повышение стоимости кредитования на ближайшем заседании. Соответственно, в краткосрочной перспективе для продолжения роста доллару нужна свежая подпитка. Или, по крайней мере, поводы для ослабления конкурентов. В паре EURUSD ситуация несколько улучшилась на фоне все более явных признаков того, что Марин Ле Пен не одержит победу даже в первом туре французских выборов.

Однако для единой валюты есть еще один фактор риска – этим утром акции банковского сектора подешевели вслед за бумагами Deutsche Bank, который сообщил о необходимости допэмиссии акция для привлечения 8 млрд евро капитала. Пока эти известия оказывают ограниченное влияние на поведение евро, но в ближайшие дни спекуляции на тему жизнеспособности банка могут серьезнее подорвать позиции валюты.

Главным событием недели для EURUSD, помимо данных по занятости в США, станет заседание ЕЦБ в четверг. Инвесторы будут пристально следить за каждым словом Драги на предмет сигналов об ускорении инфляции в еврозоне. Если глава банка укажет на ускорение темпов роста потребительских цен, игроки воспримут это как намек на предстоящее сворачивание стимулов и примутся покупать единую валюту. Впрочем, основной темой для котировок будет оставаться ситуация с президентскими выборами во Франции. EURUSD, не сумев удержаться над уровнем 1.06, возобновила снижение с целью на поддержку в районе 1.0570.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ

В пятницу котировки Brent смогли оттолкнуться от минимумов на отметке 55 долл./барр. и завершить день в «плюсе» на 1,5%. Впрочем, напора «быков» не хватило, чтобы продавить актив за пределы уровня 56. Так, после масштабных потерь, понесенных в четверг, баррелю не удалось отыграться.

Стоит признать, что даже за столь ограниченным подъемом не стояло драйверов из сырьевого сегмента. Укрепление актива было скорее обусловлено повсеместными продажами доллара, который пал жертвой массовой фиксации прибыли перед выходными после активного роста в ходе недели. В более долгосрочной перспективе фактор доллара по-прежнему представляет угрозу для удорожания Brent, поскольку рынки в ближайшее время продолжат закладывать в цены повышение ставки ФРС уже на ближайшем заседании, которое состоится 15 марта.

Между тем, у нефти по-прежнему нет поводов для радости. Саудовская Аравия неожиданно снизила цены для всех своих клиентов, тем самым дав понять, что борьба за долю рынка продолжается даже теперь, когда членов ОПЕК и не-ОПЕК сплотила единая цель – вернуть рынок в равновесие.

Тем временем вышедшие в пятницу данные Baker Hughes в очередной раз отразили рост числа буровых. На прошлой неделе количество активных установок выросло еще на 7 шт., до 609 единиц, достигнув нового полуторагодового максимума. Это усиливает понижательные риски для Brent на этой неделе, поскольку вследствие роста буровой активности мы можем также увидеть дальнейшее наращивание добычи в сланцевой индустрии США, а также увеличение запасов углеводородов, которые уже достигли рекордных значений.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ

После плодотворной недели, в ходе которой индекс доллара достиг двухмесячных максимумов, американская валюта умеренно отступает. В последние дни трейдеры активно открывали лонги по USD с оглядкой на резкий рост вероятности повышения ставки уже на ближайшем заседании ФРС, которое состоится 15 марта. На фоне частичной фиксации прибыли EURUSD оттолкнулась от минимумов в районе 1.05 и пытается преодолеть сопротивление на 1.0560, а USDJPY забуксовала над отметкой 114.00.

Немаловажным сдерживающим фактором для долларовых «быков» служит предстоящее выступление Дж. Йеллен. Судя по сдержанности покупателей в ходе сегодняшних торгов, участники рынка не до конца уверены, что глава ФРС выступит в духе своих коллег, проявивших явно «ястребиный» настрой. Чиновники Центробанка в ходе этой недели задали весьма высокую планку, и теперь, чтобы не разочаровать инвесторов, Йеллен придется недвухзначно намекнуть на готовность монетарных властей к следующему этапу нормализации денежно-кредитной политики.

Если так, доллар завершит победоносную торговую пятидневку с боевым настроем. Потенциал роста еще не иссяк, поскольку, несмотря на резкий рост ожиданий по ставкам, мартовское повышение, на которое ранее рассчитывало лишь около 30% игроков, еще не в полной мере учтено рынком. Таким образом, если Йеллен выступит с агрессивными заявлениями, EURUSD рискует растерять набранные внутри дня очки и вернуться к психологической поддержке на 1.05.

Помимо главы Федрезерва, сегодня выскажутся также такие представители ЦБ, как Эванс, Лекер, Пауэлл и Фишер. Так что американская сессия обещает быть интересной и волатильной.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ

Накануне настроения в сырьевом сегменте изрядно ухудшились. Brent не смогла не только возобновить движение к ключевому барьеру 57 долл./барр., но и не дотянулась до промежуточного сопротивления в районе 56,50. В итоге котировки упали к минимумам 17 февраля на подходе к критической поддержке 55. За день актив подешевел более чем на 2%.

Участники рынка, наконец, обратили внимание на тревожные сигналы из США, где запасы углеводородов обновили очередной исторический рекорд. Впрочем, в более долгосрочной перспективе объемы запасов в Штатах, которые непрерывно растут уже в течение восьми недель, уже в скором времени начнут снижаться, что способно оказать поддержку ценам. Дело в том, что многие НПЗ готовятся вернуться к полноценной работе после сезонного обслуживания. Так что этот фактор, который сейчас давит на актив, в среднесроке может сыграть на руку Brent, которая заскучала без катализаторов роста.

При этом накануне сырьевой сегмент получил свежий негативный сигнал. Россия пригрозила наращиванием добычи углеводородов по итогам текущего года, если страны ОПЕК+ не станут продлевать соглашение о сокращении производства нефти. Недавно организация подтвердила, что выполняет свои обязательства почти на 100%, и рынок уже отыграл этот позитив. Теперь игроки будут ждать развития ситуации именно вокруг перспектив пролонгации сделки, особенно на фоне слухов о том, что американские сланцевые компании могут нивелировать все усилия ОПЕК.

Если Brent пробьет уровень 55, следующей целью станет область поддержки 54,50, которая олицетворяет нижнюю границу диапазона торгов с начала прошлого месяца. Не исключено, что вблизи 55 часть игроков решит выкупить просадку, но такому сценарию может помешать дальнейшее укрепление доллара, который демонстрирует внушительный рост на ожиданиях скорого повышения ставки в США.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ

В ходе торгов среды нефть Brent пыталась расти и даже в моменте заглянула за отметку 57, но в очередной раз натолкнулась на оффера и сползла на отрицательную территорию, утратив даже область 56,50, вокруг которой актив в последнее время осциллирует. На безыдейных торгах игроки тщетно пытаются раскачать котировки в рамках диапазона.

Официальные данные Минэнерго показали, что на прошлой неделе запасы углеводородов в США выросли на 1.5 млн барр., что вдвое ниже прогнозов. Однако после релиза цены устремились вниз на осознании того, что по результату восьми недель прироста кряду запасы достигли новых рекордных максимумов на уровне 520,2 млн барр. Более того, добыча также продолжила расти, увеличившись на 0,34% или на 31 тыс. барр./сутки до 9,032 млн барр./сутки, а запасы в Кушинге повысились на 0,5 млн барр.

Любопытно, что в предыдущие недели, когда сообщалось о рекордных недельных приростах объемов, нефть не только не падала, но даже укреплялась. А в этот раз результат оказался довольно скромным и сильно не дотянул до прогнозов, но мы увидели удешевление актива. Отчасти можно говорить о переполнившейся «чаше терпения» - баррель больше не может игнорировать непрерывные рекорды. Также имеет место быть дефицит катализаторов – игроки хватаются за любой фактор, способный сдвинуть цены с места.

Как бы то ни было, с учетом ситуации в сланцевой индустрии в США и уже отыгранного на данном этапе позитива от соглашения ОПЕК, понижательные риски для Brent по-прежнему преобладают. Особенно на фоне недавнего укрепления позиций доллара, который отыгрывает резкое повышение шансов на ужесточение политики ФРС в этом месяце. Так, мы не ожидаем, что в ближайшее время активу удастся совершить пробой психологического уровня 57 и склоняемся в пользу его падения под 56.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ

Накануне доллар укрепил свои позиции и сохраняет боевой настрой в первый день весны. Причем катализатором покупок валюты послужило не выступление Трампа в Конгрессе, а «ястребиные» намеки со стороны Федрезерва. Американский президент, по сути, повторил свои предыдущие высказывания, подтвердив намерение снизить налоги, увеличить расходы на инфраструктуру и т.д. Отсутствие новой информации или деталей экономического плана не вызвало заметной реакции рынков, но, по крайней мере, не разочаровало.

Тем временем триггером покупок USD послужила агрессивная риторика представителя ФРС У. Дадли. Примечательно, что он относится к стану «голубей» (с правом голоса), и потому призыв к повышению ставки из его уст прозвучал неожиданно, просигнализировав об изменении настроя внутри комитета. Ранее, как мы помним, сама Йеллен удивила рынки своим уверенным тоном, хотя, как правило, глава ФРС придерживается более осторожного подхода.

Если регулятор действительно готовит рынки к повышению ставки в этом месяце, в ближайшие две недели доллар будет крепнуть, поскольку ужесточение политики на ближайшем заседании еще не в полной мере заложено в цену. После комментариев Дадли фьючерсы на ставки продемонстрировали стремительный рост вероятности повышения в марте с 50% до почти 80%.

На этой неделе запланировано еще немало выступлений спикеров ФРС, основная масса которых будет вещать в пятницу – Эванс, Лэкер, Пауэлл, Фишер, Йеллен. И общий тон, который зададут чиновники банка, скорее всего, подтвердит, что монетарные власти США всерьез задумались над нормализацией денежно-кредитной политики в этом месяце, чтобы не допустить перегрева экономики. Если так, то до конца текущей торговой пятидневки USD может покорить новые высоты. В случае с парой EURUSD это грозит утратой уровня 1.05, пробой которого обусловит развитие «медвежьего» импульса.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ

В сырьевом сегменте продолжается консолидация без четко заданного вектора движения. Отметка 57 котировкам Brent по-прежнему не под силу, а в роли прочной поддержки выступает уровень 55. Накануне актив уходил к 11-дневным минимумам в районе 55,60, но к закрытию вернулся на исходные позиции в результате восстановления на 100 пунктов.

На рынке не происходит значимых событий, что обусловило стабильность цен. Brent упорно продолжает игнорировать данные из США. По данным Американского института нефти, на прошлой неделе запасы энергоносителей в Штатах увеличились на 2,5 млн барр. против прогноза роста в районе 3 млн барр. Выросли и запасы в Кушинге, на 544 тыс. барр. На этом фоне есть вероятность укрепления актива, если сегодняшние официальные цифры окажутся лучше показателей API. Впрочем, это локальный фактор, который на данный момент не имеет большого значения для рынка «черного золота».

Выхода цен из диапазона в среднесрочной перспективе не предвидится, если ОПЕК не придет на рынок с новой порцией вербальных интервенций, чтобы расшевелить нефть. На этом фоне Brent может уделить большее внимание динамике доллара, который на этой неделе имеет шансы на успех. Если рынок получит от Трампа долгожданные детали плана налоговой реформы, а в ходе пятничного выступления Йеллен подтвердит курс на скорое ужесточение политики, американская валюта может заметно прибавить в цене. И это может надавить на номинированный в долларахактив.

«Быкам» по нефти потребуется серьезный повод, чтобы отправить котировки за пределы уровня 57. При этом, если USD действительно почувствует более твердую почву под ногами, Brent может двинуться в направлении отметки 55, на подходе к которой цены дважды встречали покупателей в середине февраля.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ

В преддверии важного выступления президента США Трампа в Конгрессе многие игроки воздерживаются от принятия торговых решений, что вылилось в консолидацию основных валют, которые держатся в узких диапазонах. В целом, доллар ощущает на себе небольшое давление по мере того, как трейдеры оценивают вероятность получения конкретики от Трампа.

Недавно президент заявил, что займется налоговой реформой только после преобразования системы здравоохранения. Между тем, рынки ждут деталей «феноменального» налогового плана, анонсированного несколько недель назад. И если Трамп намекнет, что разрешение вопроса со снижением налогов может затянуться, долларовые «быки» будут разочарованы. И текущая динамика USD подчеркивает, что в рядах трейдеров присутствуют такие опасения.

Несмотря на отступление американской валюты, фунт остается под давлением. GBPUSD торгуется неподалеку от уровня 1.24, демонстрируя нисходящую динамику третий день кряду. До недавнего времени страхи по поводу последствий «брекзита» находились на заднем плане, но намерение Шотландии провести референдум о независимости сразу после запуска процедуры выхода Британии спровоцировало новую волну опасений за будущее британской экономики. Поскольку этот фактор риска еще не заложен в цены, фунт будет оставаться уязвимым даже в случае ослабления доллара.

Повсеместное давление на USD усилила свежая статистика, которая разочаровала участников рынка. Вопреки ожиданиям роста на 2,1%, в четвертом квартале американская экономика выросла лишь на 1,9%, тогда как индекс расходов на личное потребление составил 1,9% вместо ожидаемого прироста на 2,2%. Проанализировав столь слабые показатели, игроки могут усомниться в том, что Федрезерв решится на повышение стоимости кредитования в обозримом будущем. И это еще один немаловажный фактор риска для доллара.

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ