По итогам венского саммита страны ОПЕК+ договорились о продлении соглашения о сокращении добычи еще на девять месяцев. Но итоги заседания экспортеров не впечатлили участников рынка нефти, которые рассчитывали на более масштабные меры по ограничению производства. На этом фоне сработала схема «продавай на фактах», и в результате котировки Brent подешевели на 5%, достигнув недельных минимумов в районе 51,35.

Помимо того, что такой исход мероприятия уже был полностью заложен в цену, роль сыграли сомнения игроков в эффективности новой сделки. Текущие усилия картеля пока не приносят видимых результатов, и рынок остается перенасыщенным из-за повышения эффективности добычи на сланцевых месторождениях США. И поскольку объемы ограничений остались прежними, возникает вопрос: смогут ли страны ОПЕК добиться восстановления баланса на мировом рынке в дальнейшем?

В ближайшее время рынок будет активно спекулировать на эту тему, оценивая шансы на успех в рамках новой сделки. Помимо сланцевых компаний США, картину портит тот факт, что Ливия и Нигерия, которые в последнее время восстанавливают добычу, снова получили особые условия. Трейдеров продолжит волновать еще один момент – насколько высокой будет дисциплина производителей на протяжении предстоящих девяти месяцев.

На первых порах экспортеры демонстрировали высокий уровень соблюдения договоренностей, чтобы убедить рынок в серьезности своих намерений. Но со временем пыл некоторых стран может поубавиться, особенно на фоне продолжающегося роста добычи в Штатах.

В краткосрочной перспективе Brent может предпринять попытки восстановления после агрессивной фиксации прибыли и вернуться выше отметки 52.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

После вчерашних продаж на публикации протокола ФРС доллар предпринимает новые попытки вернуться в русло восстановления. Но напора быков пока не хватает, чтобы говорить об устойчивой динамике. Более уверенно «американец» чувствует себя в парах с некоторыми сырьевыми валютами, которые пострадали от падения цен на нефть в ответ на сообщения о продлении соглашения ОПЕК до конца первого квартала 2018 года.

При этом участники рынка, похоже, проигнорировали очередную порцию настораживающих экономических сигналов из США. В частности, товарные запасы на складах оптовой торговли в апреле неожиданно рухнули на 0,3% вопреки ожидаемому росту на 0,2%. Главной причиной столь резкого ухудшения показателя стало падение запасов транспортных средств на 0,5% в месячном выражении.

Тем временем дефицит торговли товарами в прошлом месяце расширился до 68 млрд долларов от 65 млрд, хотя ожидалось символическое улучшение показателя до 64,7 млрд. Все это явно говорит не в пользу темпов роста ВВП во втором квартале. Завтра Штаты опубликуют пересмотренную предварительную оценку темпов экономического роста за первый квартал.

Если показатель будет подтвержден на уровне 0,7%, это вряд ли окажет влияние на динамику доллара. Однако в случае пересмотра оценки в стороны повышения у валюты появится краткосрочный катализатор роста под занавес недели. Также важно обратить внимание на индекс расходов на личное потребление, который позволит сделать выводы о динамике инфляции в стране.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

По мере приближения часа «х» напряженность на рынке черного золота накалилась до предела. Часть игроков не выдержала томительного ожидания и зафиксировала прибыль перед судьбоносным решением крупнейших мировых экспортеров нефти. На этом фоне котировки Brent продемонстрировали снижение после шести дней непрерывного подъема. Цены отскочили от новых месячных максимумов в районе 54,85 и присели на 0,4% по итогам дня.

Комитет по мониторингу исполнения соглашения о сокращении производства нефти рекомендовал странам ОПЕК+ пролонгировать сделку еще на девять месяцев. И в принципе ожидания реализации такого решения довольно высоки. Более того, этот сценарий уже заложен рынком в текущую цену. При этом нельзя сказать с уверенностью, что все страны-участницы действующего на сегодняшний день пакта согласятся на такие условия, не говоря уже об увеличении объемов сокращения добычи.

Вчерашнее неоднозначное поведение котировок свидетельствует о неуверенности участников рынка в том, что их ожидания будут оправданы по максимуму. И эти опасения небезосновательны. Не все страны обозначили свою позицию перед саммитом, что поддерживает интригу на высоком уровне. И, возможно, не все страны пойдут на более масштабные жертвы, сославшись на низкую эффективность текущего соглашения.

Если картель и его партнеры продлят сделку на 9 месяцев, сохранив текущие квоты, после возможного кратковременного скачка в рамках первоначальной реакции Brent рискует устремиться вниз, в направлении отметки 50. Если же рынок останется доволен итогам заседания, баррель может взлететь до 57,50.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Накануне американская валюта укрепилась против основных валют, но сегодня продолжить восстановление не смогла. Отчасти сдерживающей силой является предстоящая публикация протокола ФРС США. А представленный Трампом проект бюджета в целом совпал с ожиданиями рынка, но есть большие сомнения в том, что план будет одобрен Конгрессом. И это тоже препятствует укреплению «американца».

От протокола рынок как всегда ждет ясности. Но по традиции может ее не получить. Игроки практически полностью уверены в том, что повышение ставки состоится в июне. Вероятность такого сценария составляет почти 90%. Но доллару это не помогает. Дело в том, что рынку интересны более долгосрочные перспективы политики и темпы ужесточения в будущем.

Также немаловажен вопрос, касающийся сокращения баланса ЦБ. Эта тема затрагивалась неоднократно, но никаких деталей относительно сроков, масштабов и формы этой операции по-прежнему представлено не было. Возможно, монетарные власти приоткроют завесу этой тайны, но, скорее всего, пока у регулятора нет четкого плана действий в этом направлении.

Любая дополнительная информация – в позитивном ключе – способна поддержать доллар, который хоть и немного восстановился, но по-прежнему остается на привлекательных низких уровнях. Пара EURUSD сегодня тщетно пытается вернуться выше отметки 1.12, и если тон протокола взбодрит американскую валюту, трейдеры воспользуются ситуацией для дальнейшей фиксации прибыли по евро, который может протестировать поддержку 1.1160 – ее пробой откроет дорогу к 1.11.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

После временного замешательства баррель Brent возобновил бычий ход, отвоевав отметку 54 и прибавив внутри дня почти 0,9%. Неровная динамика актива сигнализирует о нарастающей нервозности трейдеров в преддверии саммита ОПЕК+ в Вене, который определит дальнейшую судьбу рынка черного золота.

Саудовский министр нефти заявил, что пока все страны, с которыми велись предварительные переговоры, выразили готовность к продлению пакта на девять месяцев. Более того, Саудовской Аравии удалось склонить к участию Ирак, который ранее противился этой идее, высказываясь лишь за 6-месячную пролонгацию. Все это говорит о довольно оптимистичных перспективах, которые уже заложены рынком в текущую цену.

Но нам известна позиция далеко не всех участников текущей сделки. И здесь таятся риски. Кроме того, игроки в последнее две недели слишком активно покупали нефть, основываясь на смелых прогнозах. Рынок рассчитывает не только на более длительный период продления соглашения, но и на более масштабное ограничение добычи. И если он этого не получит, то разочарование не заставит себя долго ждать. Накануне игроки уже «потренировались» в ликвидации лонгов, однако просадка актива была непродолжительной и ограниченной, что свидетельствует о сохранении смелых ожиданий.

Локально дальнейший подъем Brent способны поддержать данные из США. Накануне Американский институт нефти рапортовал о сокращении запасов на 1,5 млн баррелей, и если сегодняшний официальный отчет Минэнерго подтвердит падение объемов – как ожидается, на 2,5 млн баррелей – актив ускорит подъем в направлении уровня 55.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Недавние попытки восстановления доллара не увенчались успехом. Валюта продолжает пребывать в депрессивном состоянии, находясь под гнетом сомнений участников рынка в том, что у Трампа найдутся силы и время на выполнение обещаний в направлении экономической политики.

На этом фоне привлекательность евро продолжает расти, особенно в свете улучшения европейской статистики. Последним подтверждением улучшений в экономике региона стали приличные показатели деловой активности и сильные данные IFO из Германии. Благоприятные цифры подстегивают надежды быков по евро на ужесточение риторики, а в дальнейшем и политики ЕЦБ.

Завтра состоится выступление главы европейского регулятора Марио Драги, который может подтолкнуть единую валюту к новым высотам. Сегодня пара EURUSD уже успела обновить полугодовые максимумы на отметке 1.1268, сократив расстояние до следующего психологически значимого уровня 1.13.

Основное же внимание участников рынка в среду привлечет протокол заседания Федрезерва. В последнее время экономические показатели из США не радуют, и среди игроков есть сомнения в том, что регулятор продолжит ужесточать политику обозначенными ранее темпами.

Вряд ли доллар извлечет для себя какую-то конкретику в отношении позиции ЦБ, но общий тон монетарных властей определенно внесет коррективы в динамику валюты. Если мы не услышим относительно уверенной риторики, USD может накрыть новая волна продаж. Однако реакция рынка на протокол вряд ли будет продолжительной, поскольку основное внимание по-прежнему направлено на политическую ситуацию в Вашингтоне.

Несмотря на текущую перепроданность, у евро есть шанс на подъем в район отметки 1.13, однако здесь ожидается фиксация прибыли. По крайней мере, с первой попытки этот рубеж вряд ли сдастся.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Накануне котировки нефти Brent коснулись нового месячного пика на отметке 54,50, но не смогли отстоять позиции и отступили в район 54, показав по итогам дня сумбурную и неустойчивую динамику. Такое поведение актива объясняется нервозностью игроков в преддверии саммита ОПЕК+, который определит дальнейшую судьбу цен на черное золото.

Сейчас все внимание трейдеров закономерно сосредоточено на вердикте картеля, который будет вынесен уже в четверг. До этого момента локальное влияние на котировки традиционно будет оказывать статистика из США. Если запасы и добыча энергоносителей снова отразят сокращение объемов, это станет подспорьем для цен, но будет иметь непродолжительное влияние на рынок.

По мере приближения венского саммита спекуляции в сырьевом сегменте набирают обороты. Саудиты изо всех сил стараются добиться предварительного консенсуса. Вчера саудовскому министру нефти удалось склонить Ирак в пользу 9-месячного продлении сделки. По крайней мере, премьер-министр страны разрешил министру нефти дать согласие на такой вариант инициативы. Но четких заявлений Багдад пока не дал. И это настораживает участников рынка, хотя пока в целом картина указывает на довольно высокую вероятность того, что экспортеры пойдут на более агрессивные меры воздействия на рынок.

В любом случае производителям придется приложить немало усилий, чтобы угодить рынку, который отреагирует уверенными покупками нефти только лишь в том случае, если будут озвучены меры более продолжительного (чем шесть месяцев) продления пакта или более масштабного ограничения добычи.

Не исключено, что уже в ближайшее время поступят новые словесные интервенции, направленные на максимально возможное укрепление Brent перед заседанием ОПЕК. На появлении более убедительных комментариев актив способен добраться до 55 и выше, хотя торги на этой неделе обещают быть турбулентными, а реакция котировок на итоговое решение картеля – бурной и далеко не факт, что позитивной.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В начале сегодняшних торгов американская валюта попыталась переключиться в режим восстановления, который с технической точки зрения выглядел бы оправданным, ведь после агрессивных распродаж на прошлой неделе доллар явно выглядит перепроданным. Однако одного лишь угасания рисков импичмента Трампу оказалось недостаточно, чтобы вернуть спрос на «бакс».

Котировки пары EURUSD торгуются на новых годовых максимумах в районе 1.1250, но импульс единой валюте придала не слабость доллара, а скорее неожиданные заявления канцлера Германии А. Меркель, которая назвала единую валюту слабой из-за политики ЕЦБ. В целом пара остается на высоких позициях, но в свете чрезмерно агрессивного подъема, наблюдавшегося в ходе минувшей недели, в скором времени могут сформироваться условия для коррекции евро, если давление на «американца» ослабнет.

Экономический календарь этой недели не изобилует важными событиями, и потому предстоящие выступления спикеров ФРС и протокол прошлого заседания регулятора привлекут еще большее внимание игроков. Если тон протокола не примет более «голубиные» очертания в свете ухудшения статистики и политических передряг в стране, и чиновники Центробанка подтвердят курс на постепенное ужесточение денежно-кредитной политики, у доллара появится неплохой шанс привлечь интерес покупателей на интересных низких уровнях.

В более широкой перспективе потенциал роста USD будет оставаться ограниченным из-за нестабильной ситуации в администрации США, которая тратит время и силы на разрешение политических вопросов в ущерб экономике, и это подрывает доверие как к властям страны, так и к ее национальной валюте.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В пятницу нефть Brent продолжила пользоваться спросом, причем покупки активизировались на пробое отметки 53, и за день актив подорожал на 2,5%. По итогам недели котировки набрали 5,72%, демонстрируя готовность продолжить ралли на ожиданиях продления пакта ОПЕК+ б ограничении добычи.

Участники рынка практически не сомневаются в том, что 25 мая в Вене картель и другие независимые производители продлят соглашение. Вопрос в сроках. После того, как на прошлой неделе ключевые игроки в лице Саудовской Аравии и России заявили, что готовы пролонгировать сделку не на шесть, а на девять месяцев, цены приступили к восстановлению, и теперь часть рынка закладывает в цену именно такой сценарий. Но велики о сомнения в том, что все без исключения участники текущего соглашения дадут свое согласие на столь продолжительный период, за который американские сланцевые компании еще сильнее потеснят ОПЕК на мировой арене.

Если пакт будет продлен на полгода, сырьевой сегмент может отреагировать снижением, хотя откат мы, скорее всего, увидим в рамках стратегии «покупай на слухах – продавай на фактах». Однако в случае продления пакта на 9 месяцев первоначальная позитивная реакция рынка обещает быть довольно агрессивной, поскольку такое решение лишь частично заложено в текущие цены.

В первой половине недели игроки, вероятно, продолжать наращивать лонги по Brent. В пятницу актив обновил месячные максимумы на подходе к отметке 54, на 53,80. После пробоя этой зоны на пути котировок не ожидается значимых препятствий вплоть до уровня 55. Полагаем, в ожидании решения ОПЕК цены вполне способны превысить и этот барьер и достичь области 56,25.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Не успела американская валюта прийти в себя, как ее тут же накрыла новая волна продаж. Вчерашнее восстановление носило хрупкий и локальный характер, и на сегодняшних торгах доллар не смог развить импульс.

Игроки расценили недавний отскок USD как привлекательную возможность для очередной ликвидации лонгов. А это значит, что скандальные политические события в Белом доме серьезно подорвали привлекательность «американца», который будет и далее подвержен медвежьим рискам вплоть до завершения расследования в отношении потенциальной связи Трампа с российскими чиновниками.

На фоне политической шумихи рынки отодвинули на задний план политику ФРС. А между тем, несмотря на некоторое снижение ожиданий, вероятность ужесточения денежно-кредитной политики в следующем месяце остается довольно высокой. Уходящая неделя была скупа на экономические события, тогда как следующая торговая пятидневка даст рынкам пищу для размышлений. В среду Федрезерв публикует протокол прошлого заседания, и если мы услышим подтверждение готовности регулятора к плавному повышению ставки в этом году, доллар может привлечь интерес покупателей.

Также немаловажным событием станет публикация данных по ВВП и расходам на личное потребление в США. Результаты могут повлиять на текущие ожидания рынка относительно действий регулятора и отвлечь «американца» от темы Трампа, которая изрядно подорвала позиции валюты.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ