Компания Россети Северо-Запад раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2023 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/itogi_...
Выручка компании выросла на 11,1% и составила 53,7 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии возросли на 12,6%, составив 45,8 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа (+12,6%). Доходы от услуг по технологическому присоединению составили 1,3 млрд руб.(-14,7%), величина прочих нетто доходов возросла на 35,1%, составив 1,2 млрд руб., отразив тем самым больший объем доходов от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества. Отметим, что в первом квартале текущего года Россети Северо-Запад вышла из Псковэнергосбыта, исполнив требование по продаже непрофильных активов, в этой связи продажа электроэнергии была отнесена в отчетности к прекращенной деятельности, а доходы от нее пересчитаны.
Операционные расходы компании увеличились на 14,3%, составив 54,5 млрд руб. на фоне роста затрат на персонал (17,0 млрд руб., +14,8%), расходов на сырье (3,5 млрд руб.,29,1%), а также увеличения расходов на приобретение электроэнергии для компенсации потерь (5,5 млрд руб., +9,8%). Помимо этого компания отразила обесценение основных средств в размере 3,0 млрд руб. против 2,2 млрд руб. годом ранее. В итоге компания отразила операционную прибыль в размере 408 млн руб. (-73,2%).
Чистые финансовые расходы сократились на 30,5% до 1,5 млрд руб., главным образом на фоне снижения процентных выплат по долгу, сократившемуся с 17,3 млрд руб. до 14,1 млрд руб.
В итоге чистый убыток компании составил 551 млн руб., превысив прошлогодний более чем в 2 раза.
Согласно планам компании выход в прибыль ожидается не раньше 2026 г.
По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы понизили наш прогноз финансовых результатов на текущий год, учтя выбытие Псковэнергосбыта и прогнозы компании. В то же время мы повысили прогноз по чистой прибыли на последующие годы, отразив ожидаемое улучшение рентабельности после продажи сбытовой компании. В итоге потенциальная доходность акций компании увеличилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/itogi_...
Акции компании торгуются с P/BV 2024 около 0,6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
