ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tgk1/itogi_9_mes_2023_g_...
Совокупная выручка компании сократилась на 1,6% до 72,5 млрд руб. Доходы от продаж электроэнергии и мощности упали на 6,0%, составив 37,1 млрд руб. на фоне обнуления экспорта по направлению Nord Pool, а также снижения объемов продаж мощности по объектам, введенным в рамках ДПМ. Помимо этого компания отразила снижение объемов полученных муниципальных субсидий, составивших 3,8 млрд руб. (-14,8%). Несколько поддержало удручающую картину увеличение доходов от продажи теплоэнергии, составивших 30,8 млрд руб. на фоне существенного увеличения средних тарифов, полностью компенсировавших падение отпуска теплоэнергии.
Операционные расходы сократились большими темпами (-3,8%) и составили 66,1 млрд руб., главным образом, за счет снижения затрат на амортизацию и износ (-14,2%; 8,3 млрд руб.), а также уменьшения расходов на покупную электроэнергию и мощность (-9,2%; 5,3 млрд руб.). В итоге операционная прибыль ТГК-1 выросла на 27,2%, составив 6,4 млрд руб.
В блоке финансовых статей отметим стабильное отрицательное сальдо финансовых статей (1,1 млрд руб.), частично смягченное получением положительных курсовых разниц в размере 131,0 млн руб.
В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 4,1 млрд руб., увеличившись на 14,4%. При этом квартальный убыток составил 802,0 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей на текущий год, отразив меньшие объемы продаж электроэнергии. Также нами была повышена оценка операционной эффективности за счет снижения некоторых статей расходов на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tgk1/itogi_9_mes_2023_g_...
На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2023 около 8,0 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
