5 0
96 261 посетитель

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
17.09.2020, 15:25

Сургутнефтегаз SNGS Итоги 1 п/г 2020: солидный финансовый доход определяет ...

Сургутнефтегаз раскрыл отчетность по стандартам РСБУ за 1п/г 2020 года.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...

В отчетном периоде добыча нефти сократилась на 4,1% до 28,7 млн т. Экспорт нефти упал сильнее - на 8,8% до 14,75 млн т. Добыча газа также испытала снижение (-3,6%) до 4,7 млрд куб. м.

Общая выручка компании сократилась на 38,3%, составив 493,0 млрд руб., главным образом, вследствие снижением цен на нефть и нефтепродукты. Доходы от продажи сырой нефти снизились на 42,3% до 290,2 млрд руб., а реализация нефтепродуктов принесла выручку в размере 186,2 млрд руб. (-32,9%).

Себестоимость снижалась более медленными темпами, составив 384,6 млрд руб. (-27,7%). В постатейном разрезе обращает на себя внимание рост расходов на услуги сторонних организаций и приобретение изделий и полуфабрикатов. Расходы по налогам, в т.ч., налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ), по нашим оценкам, снизились более чем наполовину. В результате валовая прибыль составила 108,4 млрд руб., показав снижение на 59,4%. Коммерческие расходы сократились до 50,7 млрд руб. (-7,9%), при этом их доля в выручке выросла с 6,9% до 10,3%. Такая динамика могла быть вызвана временным лагом, возникающим при расчете экспортных пошлин на нефть.

В итоге операционная прибыль компании сократилась на 72,8% до 57,7 млрд руб.

Финансовые вложения компании, представленные, главным образом, долларовыми депозитами, составили 3,5 трлн руб., продемонстрировав существенный рост в годовом выражении из-за девальвации рубля. Проценты к получению остались на уровне прошлого года, составив 59,3 млрд руб. Прибыль от переоценки финвложений, включающая положительное сальдо прочих доходов и расходов, составила 404,7 млрд руб. против отрицательного значения 288,7 млрд руб. годом ранее.

В итоге компания показала чистую прибыль в размере 436,9 млрд руб. против убытка годом ранее.

По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...

На данный момент ни обыкновенные, ни привилегированные акции компании не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0