С 12-00 МСК идет прямая линия с Владимиром Путиным. Конечно же, одной из главных тем сегодняшнего выступления президента является тема санкций. Как заметил сам В.Путин, Россия всегда была под санкциями с того момента, когда она начала вставать на ноги, и другие страны почувствовали в РФ серьезного конкурента.
К тому же он признает, что новые санкции ни к чему хорошему не приведут, но если говорить о российской экономике, то, по его мнению, мировая конъюнктура ударила по нам сильнее, чем санкции.
И хотя РФ готова в ответ на отмену санкций Запада снимать свои ограничительные меры говорит нам президент, объективно пока непонятно, чем мы можем заинтересовать другие страны и какие ответные рычаги давления мы готовы задействовать.
Что же касается реакции отечественного рынка на новую порцию санкций, то она сейчас говорит о высокой обеспокоенности инвесторов.
Индексы ММВБ и РТС к полудню четверга снижаются на 2,7% и 3,3% соответственно. Фьючерсу на индекс РТС удалось затормозить свое снижение вблизи нижней планки, которая располагалась на отметке 94680 пунктов. Пока расширения лимитов не произошло, есть призрачная надежда, что фазу непринятия игроки уже пережили, и добивать рынок не будут. Что же касается индекса ММВБ, то пока мы имеем минимум на уровне 1774,56 пунктов (ЕМА200 на неделях).
Хочу также выразить свою мысль на тему того, чтобы обычно именно на экстремумах рынка игроки пребывают либо в безграничной эйфории, либо в безграничном пессимизме. Именно так и формируются вершины и низы рынков.
А теперь вопрос: не многовато ли негатива на шестом месяце снижения российского рынка акций?
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
По итогам двухдневного заседания ФРС повысила процентные ставки и представила план по сокращению баланса, стоимостью 4,5 трлн долларов.
Ставка была повышена на 0,25% до диапазона 1,00-1,25%. Решение было принято большинством 8 против 1. Нил Кашкари выступил за сохранение текущих уровней ставки. На этот год регулятор запланировал еще одно повышение, если ситуация в экономике будет оправдывать их ожидания.
Члены ФРС не обозначили точной даты начала процесса сворачивания баланса, но предоставили одобренный план.
ФРС планирует начать сокращение баланса путем погашения небольшого объема казначейских облигаций, на сумму 6 млрд долларов в месяц, и ипотечных ценных бумаг на сумму 4 млрд долларов в месяц. Каждый квартал этот объем будет увеличиваться. Таким образом, ФРС обозначила скорость сокращения баланса. Темпы сворачивания, в конце концов, достигнут максимума в 30 млрд долларов в месяц для облигаций и 20 млрд долларов в месяц для ипотечных бумаг.
Власти понизили свои прогнозы для инфляции в этом году, хотя они по-прежнему ожидают, что годовая инфляция достигнет целевого уровня в 2% к концу 2018 года. Теперь они ожидают, что базовая инфляция в этом году составит 1,7% против 1,9% согласно мартовскому прогнозу.
Теперь ожидается, что краткосрочные ставки к концу 2018 года составят 2,0%-2,25%, что подразумевает еще три повышения ставки на четверть процентного пункта в следующем году, и 2,75%-3% в конце 2019 года, что подразумевает еще три повышения на четверть процентного пункта. Решение регулятора вызвало волну укрепления американского доллара на рынке.
Рынок нефти в среду потерпел очередное поражение. По данным Министерства Энергетики США рост производства нефти продолжается. За прошедшую неделю нефтяники штатов добавили еще 12 тыс. баррелей. На текущий момент объем добычи находится на уровне 9,33 млн баррелей в сутки.
Также продолжают расти запасы бензина, не смотря на начавшийся автомобильный сезон. Загруженность НПЗ составляет 94%. В Societe Generale предупреждают, что, если загруженность американских НПЗ будет оставаться столь же высокой, она окажет давление на цены на топливо и сократит маржу нефтепереработки, а это, в свою очередь, "ограничит потребление нефти со стороны НПЗ, уменьшит их покупки и снизит цены на нефть".
Продолжающийся рост добычи нефти и снижение мирового спроса, обрушили цены на «черное золото» к нижней границе коридора, о котором писали в начале недели. Если ситуация не изменится кардинально, следующая цель для нефти — это отметка 45,45$ за баррель.
События происходящие за пределами РФ, оказывают сильное влияние и на нашу валюты. На фоне снижения цен на нефть и решений ФРС стоимость доллара взлетела до 57,50 рублей.
Впереди у рубля еще много сложностей. Нефтяные котировки продолжат снижение, а рублю еще нужно догнать и текущее снижение. ФРС продолжит нормализацию монетарной политики.
А завтра мы узнаем решение Банка России по денежно-кредитной политики. Рынок уже уверен, что ЦБ снизит процентную ставку, вопрос остается на сколько 0,25 или 0,50%. Снижение доходности российских активов убавит аппетит иностранных инвесторов, что повлечет за собой нехватку долларовой ликвидности в стране. Еще одна новость нанесла удар по рублю.
Вчера сенат США единогласно одобрил законопроект, расширяющий санкции в отношении России. Законопроект ужесточает ограничения на валютное финансирование для российских госбанков и сырьевых компаний, которые уже находятся под санкциями: максимальный срок кредитов первым сокращен с 30 до 14 дней, вторым - с трех месяцев до одного. Запрещено финансирование всех проектов Газпрома. Также рассматривается запрет покупки российского госдолга, т.е. облигаций федерального займа. Все эти факторы крайне негативны для экономики страны и по самым скромным сценариям обрушат рубль до отметок 61-63 рубля за доллар.
Societe Generale считает, что тенденция к увеличению масштабов депозитов до востребования в швейцарских банках свидетельствует о том, что SNB продолжает вмешиваться в жизнь международного валютного рынка. Несмотря на ставки в размере -0,75% приток средств во вклады продолжается. Кроме того, об использовании валютных интервенций говорит непрекращающийся рост валютных резервов Национального банка.
В области денежно-кредитной политики ЕЦБ будет выступать ведущим, а SNB - ведомым. Последний не решится поднять ставки прежде, чем это сделает Европейский регулятор. В связи с этим дивергенция в монетарной политике вкупе с вмешательствами Берна в жизнь FOREX будут играть на руку «быкам» по EUR/CHF.
Societe Generale прогнозирует, что к концу второго квартала евро вырастет до отметки 1,11, к концу года – до отметки 1,12 франков.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
Вчерашнее решение руководства ФРС повысить свои краткосрочные процентные ставки привело к росту спроса на американский доллар, который суме вернуть себе часть позиций против евро, фунта и других мировых валют, потерянных после выхода слабых данных по инфляции в США.
Согласно отчету, комитет повысил процентные ставки до диапазона 1%-1,25%, заявив, что планирует сократить свой баланс объемом в 4,5 трлн долларов США позднее в текущем году.
Руководители ФРС считают, что перспективы ставок в 2017 и 2018 году не изменились по сравнению с мартовскими прогнозами, что позволяет сделать прогноз в сторону чуть более высокого ВВП. Ожидается более медленный рост инфляции в 2017 году и более низкий уровень безработицы, чем прогнозировалось в марте.
Что касается процентных ставок, то срединный прогноз руководителей ФРС для ключевой процентной ставки на конец 2017 года составляет 1,40%, что говорит как минимум еще об одном повышении в этом году. На конец 2018 года ожидается, что процентная ставка составит 2,10%.
Выступление председателя ФРС Джанет Йеллен оказало поддержку американскому доллару. Йеллен заявила о том, что экономика будет расти умеренными темпами, так как экономический рост оживился.
Что касается прогноза повышения процентных ставок, то председатель ФРС ожидает, что в течение следующих нескольких лет, вероятно, потребуются дополнительные постепенные повышения ставок, так как ключевая процентная ставка остается несколько ниже нейтрального уровня.
Йеллен также обратила внимание, что сокращение баланса ФРС начнется в этом году и завершится через несколько лет.
Планируется начать сокращение баланса с небольшого объема казначейских облигаций, на сумму 6 млрд долларов в месяц, и ипотечных ценных бумаг на сумму 4 млрд долларов в месяц. Каждый квартал этот объем будет увеличиваться. Постепенное увеличение объема приведет к сокращению на 30 млрд долларов в месяц для облигаций и 20 млрд долларов в месяц для ипотечных бумаг.
Что касается технической картины пары EURUSD, то, скорее всего, давление на европейскую валюту сохранится. Учитывая вчерашний крупный возврат на объеме под уровень 1.1222, который является определяющим на этой неделе, можно предположить, что снижение к минимумам этой недели в районе 1.1170 сформирует дальнейший спрос на американский доллар, что приведет к обновлению месячных минимумов 1.1140 и 1.1110.
Мировые инвесторы проявляют недовольство. Азия упала на довольно агрессивной риторике Дж. Йеллен, поскольку широко ожидалось, что регулятор ограничится так называемым «мягким повышением ставки», особенно после вчерашних слабых данных по розничным продажам и инфляции. Но Федрезерв проявил оптимизм, что подорвало интерес к риску.
Европа последовала за азиатскими площадками, открывшись в минусе. Индексы также ощущают на себе давление со стороны дешевеющей нефти, которая обвалилась под отметку 47, не предпринимая убедительных попыток восстановления.
На этом фоне у российского рынка просто не было выбора – на открытии индексы поползли вниз и уже несут внушительные потери, продолжая обновлять минимумы. ММВБ, который еще недавно пытался вернуться к отметке 1900 пунктов, приближается к уровню 1800 пунктов, который может выступить в качестве поддержки при условии, если нефть прекратит падение. Впрочем, помимо нефти, здесь еще влияет фактор усиления санкционного давления со стороны США.
Рубль на этот раз тоже не выдержал. «Ястребиная» риторика ФРС в сочетании с падением цен на черное золото сделали свое дело. Валюта открылась резким гэпом вниз. В моменте доллар коснулся почти 1-месячного максимума на 57,50 руб. Это ключевое локальное сопротивление, пробой которого станет сигналом об укреплении позиций доллара и, соответственно, ухудшении среднесрочных перспектив рубля.
Судя по отсутствию признаков восстановления на рынке углеводородов и улучшению самочувствия американской валюты, уже в скором времени мы можем увидеть развитие импульса и подъем в район 58 руб.
После вчерашних взлетов и падений доллара сегодня нас ждет не менее интересный торговый день. Все самое интересное начнется уже ближе к полудню, когда будут опубликованы данные по розничным продажам в Великобритании, темпы роста которых могут обвалиться с 4,0% до 1,7%, что не самым лучшим образом скажется на фунте.
Уже после обеда станут известны итоги заседания правления Банка Англии по монетарной политике. Мало кто верит, что регулятор решится повысить ставку рефинансирования, несмотря на то, что ФРС вчера поднял свою ставку до 1,25%. В условиях нарастающего политического кризиса и неопределенности относительно выхода Великобритании из состава ЕС, Банк Англии не будет предпринимать резких шагов. Так что его нерешительность также не обойдет сторон фунт.
Уже ближе к вечеру выходят данные по первичным и повторным заявкам на пособия по безработице в США. И если число первичных заявок должно сократится с 245 тыс. до 242 тыс., то по повторным заявкам ждут роста с 1 917 тыс. до 1 923 тыс. Данные разнонаправленные, так что рынку нужны будут дополнительные факторы для определения направления движения. Таковыми будут данные по промышленному производству, темпы роста которого могут подрасти с 2,2% до 2,5%. Так что у доллара сегодня полно причин для оптимизма.
Если все прогнозы оправдаются, то пара евро/доллар постарается сблизиться с диапазонным уровнем поддержки 1,1160, где образует застой. Если же данные по промышленному производству разочаруют инвесторов, то пара может образовать флэт в границах 1,1190/1,1230.
Почти наверняка пара фунт/доллар проявит нам нисходящий интерес с первой точкой хода к 1,2700 и дальнейшим ходом к 1,2640. И лишь в том случае, если Банк Англии удивит весь мир и поднимет ставку рефинансирования, пара имеет все шансы вернуться к максимуму прошлого дня 1,2815.
Индекс ММВБ закончил торги среды на уровне 1834,51 пунктов (-1,23%). Мы уже видели три атаки продавцов на важный уровень 1850 пунктов, и именно последний оказался фатальным. Подкосили наш рынок данные по нефти, хотя согласно статистике от Минэнерго (EIA) запасы нефти в США на прошлой неделе сократились на 1,66 млн. баррелей, но при этом добыча нефти за неделю выросла на 0,13%, или на 12 тысяч баррелей в сутки, до 9,330 млн. баррелей в сутки. Игроки совсем не воодушевились этой информацией и направились на проторговку «хвоста», оставленного нефтью марки Brent, 5-го мая на уровне 46,64$ за баррель.
Картина и без того для российского рынка была шаткой, но сейчас вектор еще больше сместился в пользу продавцов. Добавить негативу может квартальная экспирация, которая пройдет под знаком «ударим по России новыми санкциями».
Как известно, вчера сенат США одобрил поправку, предусматривающую ужесточение санкций в отношении России.
На мой взгляд, чрезвычайно много пессимизма сейчас присутствует на нашем рынке и реакция игроков на выходящие данные также выглядит чрезмерной. Поэтому надеюсь, что такое поведение нашего рынка продлится не долго, но предсказывать «дно» индекса ММВБ не берусь, это может быть, и уровень 1825 пунктов (промежуточная поддержка), и уровень 1775 пунктов (ЕМА200 на неделях). Первый вариант мне самой нравится больше, в этом случае неделю еще можно будет спасти.
С другой стороны, сегодня с 12-00 МСК будет включена прямая линия с нашим президентом Владимиром Путиным, через которую многие желающие смогут задать свой вопрос. Обычно такие выступления способствуют всплеску доверия инвесторов и обычных людей к российской экономике, что отражается в положительной динамике ведущих индексов. Проверим как работает эта закономерность сегодня, хотя надежд, признаться, мало.
Радует, пожалуй, лишь «лонг» в паре USDRUB, однако американская валюта выглядит слабоватой даже после падения нефти в 3,5% и после повышения размера ставки ФРС на 0,25%. Правда есть шанс, что доллар США все-таки разгонится и достигнет уровня 58,50 рублей, хотя у меня есть и цели выше, например, в районе 59,30-59,45 рублей.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Официальные курсы Банк России, на сегодня, 15 июня, установил на уровне 57,03 рублей за единицу американской валюты и 63,95 рублей за единицу европейской валюты.
Однако как мы знаем, ЦБ устанавливает курсы «на завтра» к полудню, а все самые интересные новости вчера случились уже после закрытия российских бирж.
ФРС США ожидаемо повысил размер ставки на 25 базисных пунктов додиапазона 1-1,25% годовых. Как сообщается, ФРС по-прежнему рассчитывает на еще одно повышение ставки в этом году.
Кроме того, Федрезерв планирует начать сокращение активов на балансе уже в текущем году, объем которых после стимулирующих программ достиг $4,5 трлн. По плану, регулятор для начала сократит объемы реинвестирования основной суммы долговых бумаг на $6 млрд. в месяц за счет гособлигаций США, для которых наступает срок погашения.
По прогнозам руководителей ФРС отмечается умеренный рост экономики США, а вот оценка инфляции (индекс PCE) на 2017 год была резко снижена - с 1,9% до 1,6%.
Сентябрьский фьючерс на доллар США к концу вечерней сессии подорожал на 0,57%,фьючерс на евро вырос на 0,12%.
Обе валюты вчера закрепили успех, пробив важные уровни сопротивления, чем обеспечили себе дальнейший задел на повышение. В качестве целей по паре USDRUB я могу назвать два уровня: отметку 58,50 рублей и район 59,30-59,45 рублей, для EURRUB актуальным ориентиром остается зона 66,50-66,70 рублей.
При этом по мнению главы Минфина Антона Силуанова, повышение ставки ФРС США не несет рисков оттока капитала из России, и рубль останется по-прежнему привлекателен для инвесторов.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
В среду доллар, наконец, преодолел отметку 57 руб., закрывшись на максимальных почти за месяц уровнях. Помимо повышения ставки ФРС, против рубля сыграло падение цен на нефть к 5недельным минимумам под отметкой 47. По итогам сессии доллар и евро подорожали к рублю на 0,5% и 1,1% соответственно.
На минувшем заседании Федрезерв повысил ставку и продемонстрировал довольно позитивную риторику, что помогло доллару восстановиться по всему спектру рынка. Оценивая перспективы дальнейшего ужесточения политики, игроки могут продолжить покупки американской валюты, что чревато ослаблением рубля, росту которого и без того препятствует продолжающееся удешевление нефти. Накануне Brent обвалилась к минимумам в районе 46,77 на фоне роста запасов бензина и объемов добычи нефти в США. Кроме того, МЭА в своем прогнозе признало, что рост предложения продолжит опережать спрос. Таким образом, сигналов для восстановления черного золота по-прежнему нет.
Нефтяной фактор вкупе с потенциальным укреплением позиций доллара создает условия для снижения привлекательности российской валюты. Уже на старте сегодняшних торгов пара доллар/рубль способна протестировать локальное сопротивление в районе 57,50 руб. и впоследствии передвинуть диапазон к более высоким уровням. Смягчить падение рубля может стартующий сегодня налоговый период в РФ. Но также не стоит забывать о грядущем заседании Банка России, который в пятницу может повысить ставку не на 0,25%, а на 0,5%, что также послужит некоторым фактором давления на нашу валюту.
Оставить комментарий
