|
|
|
Каждый трейдер знает, что убыточные сделки неизбежны, и относится к ним более-менее спокойно. Но это когда подобные сделки носят одиночный характер и сочетаются с прибыльным, согласно статистике тестирования вашей стратегии. А что делать, если хорошая торговая система вдруг стала выдавать целые ряды из 3, 5, 7 убыточных сделок подряд? Откровенно говоря, у большинства трейдеров в такой ситуации опустятся руки и возникнут обоснованные сомнения в целесообразности дальнейшего использования данной системы, а то и биржевой торговли в целом. В этой статье хотелось бы обсудить, из-за чего возникают подобные ситуации и что делать трейдеру в подобных ситуациях. Колебания вероятности успеха как свойство любой системы Для начала полезно знать, что эффективность любой торговой системы в условиях реального рынка будет колебаться. Например, ваша система в норме позволяет совершать 55-60% успешных сделок. Но колебания этого значения неизбежны! Причём не на процент погрешности, например от 60 до 70, а в разы – то есть, от 20 до 90%. Отсюда, кстати, могут возникать и серии выигрышных сделок. Таким образом, если вы столкнулись с длинной серией убытков, то есть смысл предположить, что рынок на какое-то время «откорректировал» вашу систему так, что текущая вероятность успеха составляет 20%, а потому и немудрено, что вы проигрываете по 5 сделок подряд. Кстати, известная многим трейдерам стратегия Мартингейла, помогающая выигрывать в азартные игры, очень плохо работает в биржевой торговле именно по этой причине! Вероятность выпадения «орла» при подбрасывании монетки всегда константа: 50%, а вот меняющаяся вероятность успеха на рынке «топит» тех, кто пытается отнестись к биржевой торговле как к азартной игре. Вероятность успеха или размер прибыли? Итак, что делать при сериях убыточных сделок, когда количество выигрышей стало меньше 50%? Вариантов тут три: увеличить вероятность, переждать негативный период либо научиться с этим жить. Увеличить вероятность Возможно, получится откорректировать параметры вашей торговой системы под реальный рынок? Это лучше всего делать на демо-счёте, продолжая торговать на реальном счёте по прежним правилам – или на время отказавшись от торговли. Переждать негативный период Самый простой, но не самый глупый способ. Рано или поздно вероятность успеха вашей торговой системы восстановится или хотя бы повысится. А пока можно торговать на виртуальном счёте и получать виртуальные убытки, пока не начнутся прибыли. Научиться с этим жить Можно ли торговать по системе с вероятностью успеха 10%? Смотря сколько прибыли вам приносят успешные сделки! Если прибыли перекрывают убытки по остальным сделкам, то вполне можно торговать. Данная стратегия обязательно сопровождается мгновенным выходом из сделок, которые стали развиваться как убыточные и над которыми трейдер потерял контроль, без ожидания того, что цена волшебным образом развернётся в нужную сторону. Это позволяет минимизировать убытки на негативных сделках, и в итоге прибыль по успешным действительно сможет их превысить. QuantPro - Системный трейдинг на финансовых рынках
|
|
По традиции подведу итоги года и напишу о самых удачных инвестициях. При выборе объектов инвестиций, составления портфеля я ставлю две цели: 1. Показать результат существенно выше, чем годовая инфляция. Под "существенным" я пониманию 10-15% к инфляции. 2. Опережение рублевого индекса Московской Биржи, MOEX Обе цели в 2017 году были выполнены. Особенно радует то, что выполнена первая цель, при падении фондового рынка в прошлом году на 7.3%, а у меня портфель состоит из акций от 60% до 80% объема 1. Сперва о позициях, которые были открыты в предыдущие годы, принесшие существенную прибыль в 2017 и по которым полностью или частично зафиксирована прибыль: - Облигации ТГК-2 - вышел полностью. - акции Мостотреста- вышел частично. - акции Иркута- почти полностью продал в октябре. После отката в ноябре немного откупил - акции Мегафона- вышел полностью до мая. Чему особенно рад на фоне того, куда упала бумага осенью 2. Акции Саратов-преф. Покупку начал еще в декабре 2016, но активно набирал позицию, начиная с мая и вплоть до дивидендной отсечки. Пакет практически продал в августе-сентябре, чтобы освободить деньги под покупку Башнефти-преф. 3. Покупка Башнефти-преф. Также немного прикупил в декабре 2016. Но основную часть набрал в конце лета, начале осени. На пришедшие дивиденды от других акций, и их продажи. Акции держу, даже увеличил позицию в декабре 2017 на гэпе вниз после отсечки. 4. Покупка облигаций Мечела в начале года, которые с прибылью продал летом 5. Покупка акций Энел с марта 2017. Пакет держу. 6. Покупка Алросы в декабре 2017. Пакет держу. 7. Катание на горках в облигациях Геотека. Сперва летом продал часть пакета, потом осенью откупил и даже взял больше на панике вокруг Открытия-Холдинга. В декабре полностью вышел из бумаги 8. Покупка Сургут-преф осенью 2017 по цене ниже 28 руб. Пакет держу, очень долгосрочная инвестиция 9. Покупка Газпрома перед дивидендной отсечкой. Акции держу 10. Покупка облигаций Нефтегаза на осенней просадке. Облигации держу 10. Спекуляции под дивидендные отсечки: - ГМК - Ростелеком-обычка - МТС - Мосбиржа - Юнипро. Спекуляции в последнюю затянулись, хотя в итоге и принесли 12% за полгода - Мегафон 11. Спекуляции в облигации под негативные новости в эмитентах: - ФК Открытие. - АФК Система. Даже два раза успел - Европлан Мелкие спекуляции в отчете не отражены
|
|
Всем привет. Накипело немного, решил высказаться о ситуации на рынках, подвести итоги, высказал стратегическое видение рынка, ну и немного про ветку Газпрома также высказался :-)
|
|
На днях Apple торжественно объявила о намерении выплатить $38 млрд налога в рамках репатриации прибыли в США. Кроме того, компания планирует инвестировать в американскую экономику $30 млрд, что в течение 5 лет пополнит бюджет США на $350 млрд, а также создать 20 тысяч новых рабочих мест, перенеся производство на территорию Соединенных Штатов. Эта новость позволила акциям Apple взлететь к отметке $180, а Дональд Трамп лично похвалил «яблочную» корпорацию, выразив свое восхищение традиционным для него способом — в виде поста в Twitter. Это, действительно, хорошая новость для всей экономики Штатов и для американского президента/вдохновителя налоговой реформы/ в частности. Даже курс доллара, который в последнее время чувствует себя неважно, смог немного восстановиться после этого сообщения. Но все-таки, мне кажется подозрительным тот факт, что Apple решила вернуть прибыль на родину и распрощаться с десятками миллиардов долларов именно тогда, когда ей предъявили обвинения в умышленном снижении производительности iPhone. Apple выпускает смартфоны на протяжении десяти лет, и скорее всего пользователи и раньше замечали, что со временем работа гаджетов замедляется. Подобные маркетинговые хитрости можно обнаружить у любой компании. Все производители без исключения намеренно делают свою продукцию такой, чтобы со временем она выходила из строя. Иначе как можно заставить потребителей купить новую модель товара, если и старая прекрасно работает? Почему же такое пристальное внимание к этому факту было обращено именно сейчас, и «под раздачу» попала именно Apple? По моему мнению, все дело в налоговой реформе. Да, налог на репатриацию прибыли сократили, но это не значит, что корпорации сразу же начнут возвращать капитал на родину с зарубежных счетов, на которых он себя вполне неплохо чувствует. Почему же руководство Apple вдруг решило стать первопроходцем и заплатить целых $38 млрд налога? Патриотизм? Но как известно, среди руководителей крупных корпораций патриоты встречаются крайне редко, да и то это качество выражается лишь тогда, когда нужно сыграть на чувствах потребителей. Как по мне, более правдоподобная причина кроется в том, что компания хочет откупиться от проблем, которые ей может устроить американское правительство в случае, если она не пойдет на уступки. Трампу нужен был первопроходец, изъявивший желание репатриировать прибыль в США. И не какой-нибудь, а именно компания с крупнейшей капитализацией. Скандал с намеренным замедлением работы iPhone возник как нельзя кстати. Кроме того, недавно Тим Кук встречался с Дональдом Трампом. О чем шел разговор во время этой встречи неизвестно, но учитывая, что вскоре после этого Apple объявила о желании существенно пополнить бюджет США, можно догадаться, что обсуждали они не кулинарные рецепты. Если бы не широкий жест в виде $38 млрд налоговых выплат и обещаний перенести производство в США вместо того, чтобы пользоваться копеечной рабочей силой в Китае, неизвестно, насколько серьезные последствия ожидали бы Apple. Ведь все мы знаем об умении правительства США раздувать слона из мухи. Но сейчас, похоже, дело замяли. Компания пообещала выпустить обновление, которое позволит отслеживать и настраивать степень замедления iPhone, и скандал благополучно исчерпался. Конечно же, это лично мое мнение, возможно, Тим Кук действительно великий патриот своей страны, который не жалеет никаких миллиардов для процветания Америки. Но, если это все-таки правда, и Apple действительно купила себе поддержку американского правительства, акции компании становятся весьма привлекательным активом для покупок. Подробнее о том, как стать инвестором Apple, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение можно здесь: https://boris-fedotov.com/
|
|
Сегодня индекс ММВБ торгуется в минусе, около 1%. Поводом для снижения индекса ММВБ стало охлаждение нефтяного рынка в последние дни, а также достижение индексом максимального уровня 2300 пунктов. Индекс ММВБ приблизился к верхней линии растущего тренда, при этом технические индикаторы показывают его перекупленность. В подобных условиях, наиболее логичным движением смотрится коррекции индекса ММВБ вниз. На следующей неделе можно ожидать снижения индекса ММВБ. В случае снижения, хорошим уровнем поддержки для индекса ММВБ станет 2200 пунктов. 
https://www.zerich.com/analytics/current-commen...
|
|
Председатель правления ФСК ЕЭС Андрей Муров в интервью каналу Россия-24 заявил сегодня, что выручка компании по МСФО по итогам 2017 года будет более 230 млрд. рублей, EBITDA – 123 млрд, чистая прибыль – 78-79 млрд. рублей, при этом компания намерена направить на выплату дивидендов 50% чистой прибыли http://www.vestifinance.ru/videos/38303. Звучит сенсационно! Неудивительно, что на этих новостях акции ФСК подскочили на 7%. Дело в том, что 50% от 78 млрд. – это чуть более 3 копеек на акцию или 17.2% к текущей цене. Напомню, что в прошлом году по итогам 2016 года компания заплатила 0.0154 рублей на акцию. Есть ли у ФСК ЕЭС возможность направить на выплаты дивидендов такую сумму – 39 млрд. рублей? Свободный денежный поток по итогам 3 кварталов 2017 года составлял всего лишь 23.4 млрд. рублей. В 4-м квартале обычно растёт Capex и FCF (разница между операционным денежным потоком и Capex) снижается. Сомневаюсь, что по итогам года он будет более 30 млрд. Ситуация с долгом у ФСК ЕЭС тоже не самая благоприятная – на конец 3 квартала 2017 года NetDebt/Ebitda равнялся 1.92. Я не исключаю, что размер чистой прибыли для расчёта дивидендов в итоге может быть скорректирован, как, например, это собираются сделать Россети https://t.me/russianmacro/699. Одним словом, я бы не советовал рассчитывать на дивиденды в размере 3 копеек на акцию. Определённо можно лишь сказать, что они, наверняка, будут не ниже прошлогодних. Важнее, наверное, другое, что компания завершила прошедший год с улучшением основных финансовых показателей, и на этом фоне динамика акций, потерявших в прошлом году 20% своей стоимости, выглядит нелогично. Исходя из озвученных показателей, ФСК ЕЭС торгуется сейчас с P/E – 2.9, EV/EBITDA – 3.7. Столь низкие мультипликаторы были бы оправданны в случае компании, которая не генерирует денежный поток для акционеров и не платит дивиденды, но здесь – не тот случай. Хотя долгосрочная стабильность денежных потоков и под вопросом, но опираясь на финансовые результаты последних лет, можно сказать, что акции компании стоят дёшево. Комментарий к отчётности ФСК ЕЭС за 3-й квартал можно посмотреть здесь: https://t.me/russianmacro/424-- Более подробно - на Телеграм канале MMI https://t.me/russianmacro
|
|
|
|
Оставить комментарий
