При таких долгах и их постоянном росте давно пора было прикрыть "Мечел", как "неэффективного собственника". Однако, у Зюзина есть лоббисты наверху - помню, как-то ВВП публично хвалил Зюзина и "Мечел" и призывал покупать его акции.Вот "Трансаэро" с меньшими долгами сожрали в одночастье банки-кредиторы, а "Мечел" постоянно получает новые кредиты от них же - и ничего. Так что есть еще варианты: безвозвратные субсидии от государства "для поддержки бизнеса", просить которые не чурается и Сечин.
Ну ты сравнил Мечел, генерирующий прибыль и обслуживающий долги, с Трансаэро с долгом в 260 млрд рублей, а из активов какие -то самолётики в лизинге, который вообще не может долги обслуживать.
Таких как мечел - половина западных компаний, перекредитовываются в револьверном режиме. Про всякие ОАК, Русгидро я вообще молчу - там допэмиссия за допэмиссией.
В РФ не все определяется экономикой - "Трансаэро" тоже предлагала реорганизацию, перекредитование и т.д. Однако, лоббисты "Аэрофлота" сильно поспособствовали ее уничтожению банками-кредиторами, которые, в отличие от возможностей реорганизации, деньги просто списали в убыток и забыли, как им было на это указано сверху.Ничего себе "самолетики" : это- средства производства выручки и прибыли для авиакомпаний, СП разные у разных компаний. Например,у мало мной уважаемых банков СП выручки это - заемные средства, в том числе клиентов.
"МЕЧЕЛ" МОЖЕТ КУПИТЬ ДОЛЮ ГАЗПРОМБАНКА В ЭЛЬГИНСКОМ МЕСТОРОЖДЕНИИ: РБК
Вот такая молния прилетела из новостей. Напомню, что 49% самого перспективного проекта компании находится в залоге у Газпромбанка через опционное соглашение. Недавно банку поступило предложение от инвесторов о выкупе этой доли с премией и понеслось...
Что бы не запутаться попытаемся систематизировать и сложить в кучу все, что мы знаем и прикинуть развитие событий. Возможные инвесторы Авдолян и ко: 1) Известны партнерством с Усмановым и Чемезовым в Yota. 2) Уже забрали за долги Ятэк у Магомедовых и купили порт в регионе. Добывающий актив идеально ложится в цепочку создания стоимости. 3) Проект масштабный и амбициозный. Без поддержки сверху такой не начинают. Про Чемезова упоминали. 4) Долги ЯТЭКа выкупались у Сбербанка, ВТБ и Россельхозбанка. Как минимум связи бизнесменов с кредиторами Мечела не хуже чем у проблемного Зюзина. 5) Ведут переговоры агрессивно. Договариваются напрямую с Газпромбанком в обход Зюзина 6) Президент недавно обмолвился о слабом развитии угольной отрасли и дальнего востока. Инвестиции в Эльгу идеально ложатся в эту парадигму.
Что мы знаем о позиции Мечела: 1) У компании огромный долг, который почти не снизился в благодатные времена 2) Еще не реструктуризирован старый долг, а уже пора начинать новые переговоры. 3) Проект развития Эльги уперся в бутылочное горлышко, без инвесторов его не запустить. Самой компании денег еле хватает на поддержание производства. 4) Пресс служба Мечела ничего не знала о переговорах и отреагировала истерично. 5) Зюзин ненавидит отдавать активы и борется до победного.
Какие выводы можно сделать из этих 11 пунктов? Тоже по пунктам раз уж начали: 1) Заявление Зюзина о выкупе Эльги у ГПБ тактический контрход, что бы выиграть время. Денег у него нет, а в долг никто не даст. 2) Наивные мечты мечелоносцев, что прискачет инвестора на золотом коне, даст 2 млрд $ на развитие дороги, а долю в бизнесе не попросит... Фанатичная преданность на грани безумия и вера в единорожек, короче. Так не бывает. 3) Актив заберут с высокой вероятностью. Это выгодно всем кроме упертого Зюзина. Пойдут инвестиции, рост занятости, развитие региона, красивый доклад президенту о выполнении государственно важных задач в конце концов. 4) Забрать актив могут по хорошему или по плохому. По хорошему - Зюзин выкупит опцион у ГПБ и тут же продаст контрольную долю\весь проект инвесторам с маленькой премией. По плохому - Мечел обанкротят, его активы разберут за долги и продадут с дисконтом другим профильным олигархам. Лайтовый вариант плохого сценария - вход кредиторов в капитал компании.
В обоих случаях компания лишается самого перспективного проекта. Впрочем он ей был все равно не по силам. Зато в случае продажи Эльги зомби компания превращается в полузомби и еще какое-то время будет барахтаться на поверхности. (хотя мое мнение, что все равно рано или поздно будет обанкрочена или продана) Увы, но даже при благоприятной конъюнктуре усилиями бездарного менеджмента бизнес почти вернулся в ситуацию 2014 года, когда от банкротства спасло чудо девальвации. (два чуда в одну лунку это явный перебор и злоупотребление чудотворными полномочиями!) Время чудес и единорогов подходит к концу, кредиторы устали от Зюзина и постоянных реструктуризаций. Инвесторам надо держаться от компании как можно дальше. Пир во время чумы с дивидендами на префы окончен, впереди тяжелые времена и при текущих ценах на акции Мечела заработать получится вряд ли. https://m.vk.com/borodainvestora
У Мечела долг около 411 млрд. Но еще раз отмечу что в последнее время он в значительной степени перенесен на дочки. Т.е. Мечел должен например ЧМК а ЧМК должен банкам. Общий долг трех самых закредитованных дочек Мечела уже превышает весь долг самого Мечела. ЧМК - 181 млрд Южный Кузбасс - 140 млрд Якутуголь долг около 120 млрд
"МЕЧЕЛ" МОЖЕТ КУПИТЬ ДОЛЮ ГАЗПРОМБАНКА В ЭЛЬГИНСКОМ МЕСТОРОЖДЕНИИ: РБК
Вот такая молния прилетела из новостей. Напомню, что 49% самого перспективного проекта компании находится в залоге у Газпромбанка через опционное соглашение. Недавно банку поступило предложение от инвесторов о выкупе этой доли с премией и понеслось...
Что бы не запутаться попытаемся систематизировать и сложить в кучу все, что мы знаем и прикинуть развитие событий. Возможные инвесторы Авдолян и ко: 1) Известны партнерством с Усмановым и Чемезовым в Yota. 2) Уже забрали за долги Ятэк у Магомедовых и купили порт в регионе. Добывающий актив идеально ложится в цепочку создания стоимости. 3) Проект масштабный и амбициозный. Без поддержки сверху такой не начинают. Про Чемезова упоминали. 4) Долги ЯТЭКа выкупались у Сбербанка, ВТБ и Россельхозбанка. Как минимум связи бизнесменов с кредиторами Мечела не хуже чем у проблемного Зюзина. 5) Ведут переговоры агрессивно. Договариваются напрямую с Газпромбанком в обход Зюзина 6) Президент недавно обмолвился о слабом развитии угольной отрасли и дальнего востока. Инвестиции в Эльгу идеально ложатся в эту парадигму.
Что мы знаем о позиции Мечела: 1) У компании огромный долг, который почти не снизился в благодатные времена 2) Еще не реструктуризирован старый долг, а уже пора начинать новые переговоры. 3) Проект развития Эльги уперся в бутылочное горлышко, без инвесторов его не запустить. Самой компании денег еле хватает на поддержание производства. 4) Пресс служба Мечела ничего не знала о переговорах и отреагировала истерично. 5) Зюзин ненавидит отдавать активы и борется до победного.
Какие выводы можно сделать из этих 11 пунктов? Тоже по пунктам раз уж начали: 1) Заявление Зюзина о выкупе Эльги у ГПБ тактический контрход, что бы выиграть время. Денег у него нет, а в долг никто не даст. 2) Наивные мечты мечелоносцев, что прискачет инвестора на золотом коне, даст 2 млрд $ на развитие дороги, а долю в бизнесе не попросит... Фанатичная преданность на грани безумия и вера в единорожек, короче. Так не бывает. 3) Актив заберут с высокой вероятностью. Это выгодно всем кроме упертого Зюзина. Пойдут инвестиции, рост занятости, развитие региона, красивый доклад президенту о выполнении государственно важных задач в конце концов. 4) Забрать актив могут по хорошему или по плохому. По хорошему - Зюзин выкупит опцион у ГПБ и тут же продаст контрольную долю\весь проект инвесторам с маленькой премией. По плохому - Мечел обанкротят, его активы разберут за долги и продадут с дисконтом другим профильным олигархам. Лайтовый вариант плохого сценария - вход кредиторов в капитал компании.
В обоих случаях компания лишается самого перспективного проекта. Впрочем он ей был все равно не по силам. Зато в случае продажи Эльги зомби компания превращается в полузомби и еще какое-то время будет барахтаться на поверхности. (хотя мое мнение, что все равно рано или поздно будет обанкрочена или продана) Увы, но даже при благоприятной конъюнктуре усилиями бездарного менеджмента бизнес почти вернулся в ситуацию 2014 года, когда от банкротства спасло чудо девальвации. (два чуда в одну лунку это явный перебор и злоупотребление чудотворными полномочиями!) Время чудес и единорогов подходит к концу, кредиторы устали от Зюзина и постоянных реструктуризаций. Инвесторам надо держаться от компании как можно дальше. Пир во время чумы с дивидендами на префы окончен, впереди тяжелые времена и при текущих ценах на акции Мечела заработать получится вряд ли. https://m.vk.com/borodainvestora
Зюзин по факту отдавал активы, потому не такой уж он упертый. Также свое время он готов был отдать ЧМК и другие активы «Мечел» готова рассмотреть различные варианты по продаже любого из своих активов, в том числе главного предприятия металлургического дивизиона — ЧМК, ... https://www.rbc.ru/economics/10/09/2014/570421e...
Выводы Зюзин вполне может что либо продать, но с Эльгой так просто не расстанется, за Эльгу Зюзин поборется. «А-Проперти» наверняка предполагали что просто так Эльгу им не отдадут. И договорится с Зюзиным много сложнее чем с банками, потому видимо у них есть договоренность прижать кислород с новыми кредитами. Т.е. Зюзину видимо не привлечь новые кредиты. А при отсутствии кредитования, есть еще способ найти средства, это продать что-нибудь.
Итак подвожу, что сейчас появились предпосылки к продаже Мечелом какой либо дочки (Уралкуза) если найдется покупатель.
"МЕЧЕЛ" МОЖЕТ КУПИТЬ ДОЛЮ ГАЗПРОМБАНКА В ЭЛЬГИНСКОМ МЕСТОРОЖДЕНИИ: РБК
Вот такая молния прилетела из новостей. Напомню, что 49% самого перспективного проекта компании находится в залоге у Газпромбанка через опционное соглашение. Недавно банку поступило предложение от инвесторов о выкупе этой доли с премией и понеслось...
Что бы не запутаться попытаемся систематизировать и сложить в кучу все, что мы знаем и прикинуть развитие событий. Возможные инвесторы Авдолян и ко: 1) Известны партнерством с Усмановым и Чемезовым в Yota. 2) Уже забрали за долги Ятэк у Магомедовых и купили порт в регионе. Добывающий актив идеально ложится в цепочку создания стоимости. 3) Проект масштабный и амбициозный. Без поддержки сверху такой не начинают. Про Чемезова упоминали. 4) Долги ЯТЭКа выкупались у Сбербанка, ВТБ и Россельхозбанка. Как минимум связи бизнесменов с кредиторами Мечела не хуже чем у проблемного Зюзина. 5) Ведут переговоры агрессивно. Договариваются напрямую с Газпромбанком в обход Зюзина 6) Президент недавно обмолвился о слабом развитии угольной отрасли и дальнего востока. Инвестиции в Эльгу идеально ложатся в эту парадигму.
Что мы знаем о позиции Мечела: 1) У компании огромный долг, который почти не снизился в благодатные времена 2) Еще не реструктуризирован старый долг, а уже пора начинать новые переговоры. 3) Проект развития Эльги уперся в бутылочное горлышко, без инвесторов его не запустить. Самой компании денег еле хватает на поддержание производства. 4) Пресс служба Мечела ничего не знала о переговорах и отреагировала истерично. 5) Зюзин ненавидит отдавать активы и борется до победного.
Какие выводы можно сделать из этих 11 пунктов? Тоже по пунктам раз уж начали: 1) Заявление Зюзина о выкупе Эльги у ГПБ тактический контрход, что бы выиграть время. Денег у него нет, а в долг никто не даст. 2) Наивные мечты мечелоносцев, что прискачет инвестора на золотом коне, даст 2 млрд $ на развитие дороги, а долю в бизнесе не попросит... Фанатичная преданность на грани безумия и вера в единорожек, короче. Так не бывает. 3) Актив заберут с высокой вероятностью. Это выгодно всем кроме упертого Зюзина. Пойдут инвестиции, рост занятости, развитие региона, красивый доклад президенту о выполнении государственно важных задач в конце концов. 4) Забрать актив могут по хорошему или по плохому. По хорошему - Зюзин выкупит опцион у ГПБ и тут же продаст контрольную долю\весь проект инвесторам с маленькой премией. По плохому - Мечел обанкротят, его активы разберут за долги и продадут с дисконтом другим профильным олигархам. Лайтовый вариант плохого сценария - вход кредиторов в капитал компании.
В обоих случаях компания лишается самого перспективного проекта. Впрочем он ей был все равно не по силам. Зато в случае продажи Эльги зомби компания превращается в полузомби и еще какое-то время будет барахтаться на поверхности. (хотя мое мнение, что все равно рано или поздно будет обанкрочена или продана) Увы, но даже при благоприятной конъюнктуре усилиями бездарного менеджмента бизнес почти вернулся в ситуацию 2014 года, когда от банкротства спасло чудо девальвации. (два чуда в одну лунку это явный перебор и злоупотребление чудотворными полномочиями!) Время чудес и единорогов подходит к концу, кредиторы устали от Зюзина и постоянных реструктуризаций. Инвесторам надо держаться от компании как можно дальше. Пир во время чумы с дивидендами на префы окончен, впереди тяжелые времена и при текущих ценах на акции Мечела заработать получится вряд ли. https://m.vk.com/borodainvestora
Зюзин по факту отдавал активы, потому не такой уж он упертый. Также свое время он готов был отдать ЧМК и другие активы «Мечел» готова рассмотреть различные варианты по продаже любого из своих активов, в том числе главного предприятия металлургического дивизиона — ЧМК, ... https://www.rbc.ru/economics/10/09/2014/570421e...
Выводы Зюзин вполне может что либо продать, но с Эльгой так просто не расстанется, за Эльгу Зюзин поборется. «А-Проперти» наверняка предполагали что просто так Эльгу им не отдадут. И договорится с Зюзиным много сложнее чем с банками, потому видимо у них есть договоренность прижать кислород с новыми кредитами. Т.е. Зюзину видимо не привлечь новые кредиты. А при отсутствии кредитования, есть еще способ найти средства, это продать что-нибудь.
Итак подвожу, что сейчас появились предпосылки к продаже Мечелом какой либо дочки (Уралкуза) если найдется покупатель.
Красивый ход был бы продать ЧМК вместе со всеми его долгами - но для этого туда нужно "повесить" все 411 млрд.
Зюзин по факту отдавал активы, потому не такой уж он упертый. Также свое время он готов был отдать ЧМК и другие активы «Мечел» готова рассмотреть различные варианты по продаже любого из своих активов, в том числе главного предприятия металлургического дивизиона — ЧМК, ... https://www.rbc.ru/economics/10/09/2014/570421e...
Выводы Зюзин вполне может что либо продать, но с Эльгой так просто не расстанется, за Эльгу Зюзин поборется. «А-Проперти» наверняка предполагали что просто так Эльгу им не отдадут. И договорится с Зюзиным много сложнее чем с банками, потому видимо у них есть договоренность прижать кислород с новыми кредитами. Т.е. Зюзину видимо не привлечь новые кредиты. А при отсутствии кредитования, есть еще способ найти средства, это продать что-нибудь.
Итак подвожу, что сейчас появились предпосылки к продаже Мечелом какой либо дочки (Уралкуза) если найдется покупатель.
Красивый ход был бы продать ЧМК вместе со всеми его долгами - но для этого туда нужно "повесить" все 411 млрд.
Зачем туда весь долг вешать??? У ЧМК долг 180 млрд из общего долга Мечала, Итого чтобы Мечелу погасить 400 млрд долга, надо продать ЧМК с долгами за 220 млрд.
Красивый ход был бы продать ЧМК вместе со всеми его долгами - но для этого туда нужно "повесить" все 411 млрд.
Зачем туда весь долг вешать??? У ЧМК долг 180 млрд из общего долга Мечала, Итого чтобы Мечелу погасить 400 млрд долга, надо продать ЧМК с долгами за 220 млрд.
вот Зюзин... продал бы нахер этот ЧМК и занимался прибыльной компанией. жадный пипец
Порадовало снижение долга. Сейчас чуть около 4,05 млрд На начало года было почти 4,93 млрд по результатам 2 кв 4,37 млрд Итого снижение порядка 0,3 млрд за каждый квартал.
Я по быстренькому в уме складываю и округляю. Могу ошибаться. Давайте сверим. Сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств конец 2018 г 4,93 млрд 1 кв 2019 г 4,47 млрд 2 кв 2019 г 4,36 млрд 3 кв 2019 г 4,05 млрд
Уральская кузница выпустила отчетность за 9 мес. 2019 год по РСБУ.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/uralskaya_kuznica/itogi_... Выручка компании продолжила свой рост, увеличившись на 1% до 13,4 млрд руб. При этом выручка от реализации на внутреннем рынке выросла до 11,7 млрд руб. (+5,1%), а экспортная выручка снизилась на 20,2% до 1,7 млрд руб.
Причиной роста доходов компании в значительной мере продолжает оставаться реализация прочих товарно-материальных ценностей на сумму 1,2 млрд руб., природу которой компания не раскрывает.
Операционные расходы упали на 9,1% - до 10,6 млрд руб. В итоге операционная прибыль выросла на 75,2% до 2,8 млрд руб.
Финансовые статьи продолжают оказывать существенное влияние на итоговый результат: в отчетном периоде компания получила 1,5 млрд руб. в виде процентов. При этом совокупные финансовые вложения по балансу с начала года сократились с 17,6 млрд руб. до 14,7 млрд руб., зато дебиторская задолженность за тот же период выросла с 7,4 млрд руб. до 13,1 млрд руб., что в основном было обусловлено неоплаченными процентами по займам. Средняя ставка по выданным займам, по нашим расчетам, составила примерно 12%.
Столь внушительные финансовые доходы объясняются тем, что компания выдает займы Мечелу как за счет собственных, так и за счет заемных средств. Долговое бремя не изменилось и составила 2,2 млрд руб. Проценты к уплате составили 147 млн руб., а отрицательное сальдо прочих доходов и расходов – 244 млн руб. (отрицательное сальдо 71,6 млн руб. годом ранее).
Налоговая ставка компании в отчетном периоде возросла с 1,8% до 5,1%. В результате чистая прибыль компании составила 3,85 млрд руб. (+39,8%).
По линии балансовых показателей отметим, что нераспределенная прибыль компании составила 29,2 млрд руб.; а балансовая стоимость акции – 53,2 тыс. руб. при текущих котировках 9,1 тыс. руб.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили долю расходов в выручке компании. В результате потенциальная доходность акций Уралкуза незначительно выросла.
На данный момент акции Уральской кузницы торгуются с P/E 2019 около 1,1 и менее чем за 20% балансовой стоимости при ROE около 17%. Бумаги компании продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
