Валютные войны 1 892 2 03.02.2014, 22:05 Как слова Путина влияли на обвал рубля? Екатерина Алябьева Екатерина Алябьева Подписаться
inShare
Как слова Путина влияли на обвал рубля? Фото: Иван Макеев / Коммерсантъ Действия Центрального банка и высказывания российских финансовых чиновников могли заранее сигнализировать рынку, что от рублей пора избавляться. В результате закономерное ослабление рубля обернулось обвалом, – считает директор Центра макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка Юлия Цепляева.
На неделе с 27 января по 1 февраля рубль потерял больше, чем валюты большинства других развивающихся стран, хотя базовая причина падения одна и та же – прекращение сверхмягкой денежной политики ФРС США. Валюты государств, схожих с Россией по основным финансово-экономическим показателям, тоже чувствуют себя заметно лучше. Эксперты ЦМИ предположили, что аномальный обвал рубля – результат плохой коммуникации между ЦБ, правительством и основными игроками (компаниями, банками и населением).
Чтобы проверить свою гипотезу, эксперты совместили основные высказывания чиновников о рубле с его курсом к доллару в последние недели. Цветными столбиками отмечена цена открытия/закрытия торгов, тонкими линиями – минимальный/максимальный курс за день. Выходные дни пропущены; красные столбики означают рост рубля, зеленые – рост доллара.
Источник: Центр макроэкономических исследований Сбербанка
15 января 2014; первый зампред ЦБ Ксения Юдаева на Гайдаровском форуме: «В России можно говорить о такой проблеме, как стагфляция, то есть об экономическом росте и его замедлении, который сопровождается всплеском инфляции»; «Отказ от интервенций может немного увеличить волатильность [рубля] (…) Мы движемся в направлении более гибкого курса, в направлении нашего невмешательства в то, что происходит на валютном рынке». 20 января 2014; Ксения Юдаева в интервью Wall Street Journal: «С точки зрения финансовой стабильности мы смотрим на балансы банков и финансовых институтов, на масштаб волатильности [рубля], которую они могут пережить без затруднений. Мы провели стресс-тесты, которые показали, что эта девиация может составить 25–30%». 22 января 2014; президент России Владимир Путин на встрече со студентами МИФИ: « ... (вопрос) Буквально вчера Центральный банк опубликовал свою оценку по платежеспособности нашей страны и выдал такое решение, что придется девальвировать рубль». – Путин: «Я вчера встречался с председателем Центрального банка Эльвирой Сахипзадовной Набиуллиной, она мне ничего подобного не рассказывала». 27 января 2014; министр экономического развития Алексей Улюкаев в интервью «Интерфаксу»: «Баланс по году скорее в пользу некоторого ослабления рубля, чем в пользу усиления». 27 января 2014; глава Центробанка Эльвира Набиуллина в программе «Познер» на «Первом канале»: «Есть ряд рыночных факторов, которые означают, что рубль может начать укрепляться. Мы – один из немногих развивающихся рынков, у которого положительный торговый баланс. Мы экспортируем больше, чем импортируем, и это во многом поддерживает наш курс». На графике заметно, что 22 января, когда девальвацию прокомментировал Путин, курс рубля за день почти не изменился, хотя до и после шло заметное падение. Другие высказывания чиновников если и были направлены на прекращение паники, такой роли не сыграли. А может, и обострили ее еще больше. Slon предлагает не воспринимать этот график буквально – его интерпретации могут быть разными (как минимум на ежедневные колебания курса могли повлиять объемы интервенций ЦБ и новости из-за рубежа). Но стоит признать: в ситуации неопределенности и недоверия власти в целом слова чиновников значат для рынка не меньше, чем действия.
Президент Владимир Путин сказал, что девальвации рубля не будет. Его пресс-секретарь Дмитрий Песков заявил, что это плановые, нормальные колебания рубля. Председатель Центробанка России Эльвира Набиуллина рассказала о свободном плавании рубля. Несмотря на всё это, рубль продолжает падать.
«Президент Сбербанка Герман Греф и экс-министр финансов Алексей Кудрин в унисон заявили, что фундаментальных причин для падения рубля нет. Рубль ответил падением на полпроцента. На следующий день миллиардер Михаил Прохоров сообщил миру, что ждет стабилизации рубля и в кризис не верит. Рубль упал еще на полпроцента», - пишет Михайлов.
Сейчас, после 15-процентной девальвации 2013-го и января 2014 года, курс рубля к доллару – на уровне января 2009 года. А инфляция за это время составила более 40%. Таким образом, укрепление рубля за последние 5 лет возложило на российского производителя дополнительный налог в размере 40% к цене.
ТОКИО, 4 февраля /Азиатский репортер/. Фондовый индекс Токийской биржи Nikkei Stock Average закрылся во вторник мощным падением на 4,2% до 14008,47 пункта. Таким образом Nikkei показал сильнейшее процентное падение за 2014 год. "Из-за того что в прошлом месяце с фондовых рынков развивающихся стран было выведено порядка 12 млрд долларов иностранных инвестиций, скрытая возможность распространения этой тенденции негативно сказывается на отношении к рисковым активам", – отметила аналитик Бренда Келли из брокерской фирмы IG. .
Южнокорейский KOSPI открылся в минусе и упал за первые минуты торгов на 0,17% — до 1950,49 пункта. Австралийский индекс S&P/ASX 200 понизился в первые минуты торгов до 5292,5 пункта. Биржа Токио открыла торговую сессию ростом, индекс Nikkei 225 в первые минуты торгов вырос на 0,44% до 15710,89 пункта. Государственное статистическое управление КНР сообщило в понедельник, что рост промпроизводства в стране в декабре замедлился до 9,7% с 10% в ноябре. Аналитики ожидали снижения показателя до 9,8%. Рост ВВП Китая в четвертом квартале замедлился до 7,7% с 7,8% в третьем квартале. При этом данные по ВВП оказались лучше прогнозов аналитиков, ожидавших рост на уровне 7,6%. Рост промышленного производства в Японии в ноябре по окончательной оценке составил 4,8% против 5% согласно предыдущей оценке. "Азия столкнулась со сдерживающими экономическими факторами. Китай пытается замедлить свою экономику для того, чтобы обеспечить более стабильный экономический рост. Мы, скорее всего, будем наблюдать волатильность в ближайшие недели", — считает вице-президент Oversea-Chinese Banking Corp. Васу Менон (Vasu Menon), цитируемый агентством Bloomberg.
Работа у меня такая. Хотя, может, это и не работа. Работа — когда тебе дядя зарплату платит, а я сам себе плачу. Это, вероятно, хобби, приносящее иногда деньги. Мы себя бизнесменами называем неосмысленно. Вот за бугром бизнесмены. Они в сенатах заседают, обществу служат. Без них государства нет. Мы пока до этого не доросли. И не скоро дорастем. Мы даже золотому тельцу не служим. Пока как дети играем в «морской бой». Вслепую. Поэтому чаще промахиваемся, чем попадаем. Хобби это. Игра. Сначала развлечение, потом азарт, потом не можем без этого, и, наконец, надоедает, либо проигрываем. Ищем другую игру, более сложную — вдруг выиграем? Азарт распаляется. Тут бах — и любимую игрушку ломают или отнимают. Ребенок бы заплакал — смотришь, и вернули бы ему игрушку. А мы нет. Сами другую находим или изобретаем. Опять играем. Ведь прекратить уже не можем. Не понимаем, что игра идет уже не в «морской бой», а своими и чужими судьбами.
Котировки на сахар продолжают следовать в положительном ценовом тренде. Во вторник причиной этому было сокращение чистых коротких позиций, как результат очередного отложения решения вопроса по сахарным дотациям в Индии. Некоторые аналитики прогнозируют, что производители не получат экспортные субсидии, а это только предвыборные обещания. Напомним, в конце мая 2014 года в стране должны переизбрать парламент. Продолжает поддерживать восходящий тренд бразильский фактор. Стоимость сахара на физическом рынке по-прежнему растет.
во вторник сахар-сырец предлагался на условиях CIF Черное море (поляризация 99,0–99,49°) по 376,50 USD/т, что на 17,50 USD/т выше уровня цен днем ранее; на условиях FOB порты Бразилии сахар подорожал на 15,50 USD/т до 338,50 USD/т. Бразильский белый сахар вырос на 17,25 USD/т до 445,25 USD/т FOB; в Таиланде цены на сладкий продукт повысились на 2,70 USD/т и составили 426,70 USD/т FOB (45 ICUMSA).
На Нью-Йоркской товарной бирже ценовые котировки на сахар-сырец на поставки в марте 2014 года на 04.02.2014г. составили 354,06 USD/т, что на 7,05 USD/т выше, чем на прошлых торгах . Стоимость поставок в мае на бирже повысилась на 8,38 USD/т 359,79 USD/т. Котировки на март на Лондонской товарной бирже на белый сахар 04.02.2014г. составили 435,20 USD/т (рост на 8,50 USD/т); майские котировки выросли на 7,40 USD/т до 440,50 USD/т.
Единственная сдерживающая сила(для лохов) – это Центральный банк России, который сейчас предпринимает все меры по стабилизации положения. На поддержку рубля в январе уже было потрачено более 8 млрд долларов, в первые дни февраля в дело пошли еще несколько миллиардов. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина уже сделала официальное разъяснение политики по этому вопросу: поддержка рубля будет осуществляться в неограниченных объемах. Это сразу охладило излишне ретивых спекулянтов, которые рассчитывали преодолеть сопротивление ЦБ за счет массированных атак. Так что превысить недавно достигнутый максимум в 35,55 руб. за доллар будет крайне сложно, практически наверняка курс доллара в ближайшие дни снизится. Причем он может упасть достаточно резко, так как многие спекулятивные покупки делались на заемные средства, а отдавать долги все равно придется. ЦБ России в соответствии со своей политикой не будет покупать обратно только что проданные миллиарды долларов, так что те, кто купил доллары по курсу выше 35 рублей, вполне могут остаться в большом проигрыше.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
