Популярные записи в блогах

✅ НЕФТЬ. BR-11.22 (BRХ2). Трейд-ЛОНГ. Профит +2,2%. Автоследование с Асланом Бероевым.

.

.

▶ НЕФТЬ. BR-11.22 (BRХ2).

.

03.10.2022 г. на последней минуте вечерней сессии МОЕХ в 23.49 мин.

в рамках основной торговой системы (ТС) рыночным ордером

был взят ЛОНГ по цене 90.43 п.п. (информация о точке входа не постфактум

была опубликована здесь на форуме сайта МФД 03 октября 2022 г. в 23:55 по мск.).

.

04.08.2022 г. прибыль была зафиксирована на открытии

ФОРТС рыночным ордером по цене 91.12 п.п.

Профит от трейда составляет 0.69 п.п. (+2,2%).

.

СТАТИСТИКА ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2022 Г. ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ ПРОФИТ +82,6%

.

СТАТИСТИКА ЗА I КВАРТАЛ 2022 Г. ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ ПРОФИТ +70,2%

.

▷ВЗЯТ ПРОФИТ +44,95% С ПЕРЕНОСОМ ЧЕРЕЗ ВЫХОДНЫЕ ВСЕГО ОДНИМ ТРЕЙДОМ

.

ЮТУБ КАНАЛ АСЛАНА БЕРОЕВА: НОВОСТИ, АНАЛИТИКА, ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКАМ

.

НИ ОДНОГО УБЫТОЧНОГО ТРЕЙДА ПО ТС 12 МЕСЯЦЕВ ПОДРЯД. ПРОФИТ +194,9%

.

ОБЩАЯ СТАТИСТИКА ПО ТРЕЙДАМ ТОРГОВОЙ СИСТЕМЫ НА НЕФТИ:

- 2018 г. в плюс закрыто 99,91% трейдов;

- 2019 г. в плюс закрыто 100,0% трейдов;

- 2020 г. в плюс закрыто 97,03% трейдов;

- 2021 г. в плюс закрыто 96,87% трейдов.

.

Официальный Паблик с общедоступной информацией о торговых системах

★«DARK TRADING — РУССКОЯЗЫЧНОЕ СООБЩЕСТВО ТРЕЙДЕРОВ»★

.

▷ВЫСОКОФФЕКТИВНОЕ САМООБУЧЕНИЕ ТОРГОВЫМ СИСТЕМАМ АСЛАНА БЕРОЕВА

0 0
5 комментариев

✅ Si-12.22 (SiZ2): Трейд-ШОРТ. GOLD-12.22 (GDZ2): Трейд-ЛОНГ. Автоследование с Асланом Бероевым

.

.

▶ ЗОЛОТО. GOLD-12.22 (GDZ2).

.

05.10.2022 г. перед закрытием Срочного рынка МОЕХ после 23.45 мин.

в рамках основной торговой системы (ТС) рыночным ордером

был взят ЛОНГ по цене 1714.4 п.п. (информация о точке входа не постфактум

была опубликована здесь на форуме сайта МФД 05 октября 2022 г. в 23:55 по мск.).

.

06.10.2022 г. прибыль была зафиксирована на открытии

ФОРТС рыночным ордером по цене 1721.2 п.п.

Профит от трейда составляет 6.8 п.п. (+6,0%).

.

▶ ФЬЮЧЕРС НА ДОЛЛАР США Si-12.22 (SiZ2).

.

05.10.2022 г. на последней минуте Срочного рынка МОЕХ в 23.49 мин.

в рамках основной торговой системы (ТС) рыночным ордером

был взят ШОРТ по цене 59.803 п.п. (информация о точке входа не постфактум

была опубликована здесь на форуме сайта МФД 05 октября 2022 г. в 23:55 по мск.).

.

06.10.2022 г. прибыль была зафиксирована

ордером тейк-профит по цене 59.756 п.п.

Профит от трейда составляет 0.047 п.п. (+0,5%).

.

Официальный Паблик с общедоступной информацией о торговых системах

★«DARK TRADING — РУССКОЯЗЫЧНОЕ СООБЩЕСТВО ТРЕЙДЕРОВ»★

.

▷ВЫСОКОФФЕКТИВНОЕ САМООБУЧЕНИЕ ТОРГОВЫМ СИСТЕМАМ АСЛАНА БЕРОЕВА

0 0
3 комментария
1

Прогнозы с помощью AI технологии искусственного интеллекта KAPITALOV.ONLINE

50 Прогнозов на Акции США окт-ноя 2022. Прогноз рынка США. Искусственный Интеллект. Прогноз Индексов

Обзор 50 Прогнозов по Акциям США (ТОП 50) на октябрь - ноябрь 2022 выпущенные 26.09.2022. Смотрим с какой точностью рынок будет следовать за прогнозами. Технология Искусственного Интеллекта. Открываем Виртуальный Портфель на 1 млн.$, отбирая Акции Роста США на базе Прогнозов Kapitalov. KAPITALOV - компания, предоставляющая аналитические услуги, с помощью точной системы, основанной на искусственном интеллекте, которая использует передовые алгоритмы самообучения для анализа, моделирования и прогнозирования фондового рынка. Система Kapitalov универсальный инструмент прогнозирования различных финансовых активов, который позволяет инвесторам минимизировать риски и максимизировать прибыль путём нахождения оптимальных точек входа и выхода из рынка.

Ссылка на Виртуальный Портфель в 1 млн.$ (Акции Роста США) сервис intel invest - https://intelinvest.ru/public-portfol... Cсылка на наш сайт - https://kapitalov.online/ Регистрация в системе - https://kapitalov.com/registration Телеграм канал - https://t.me/kapitalovonline (получи Бесплатную расширенную консультацию по прогнозам на 50 Акций США на октябрь и ноябрь 2022, Подпишись на телеграм канал и напиши админу) 0:00 - 50 прогнозов по Акциям США (ТОП 50) на окт-ноя 2022, отбор Акций 1:10 - прогнозы Индексов США (S&P500, NASDAQ, DOW JONES) 2:09 - прогноз Apple (покупка 26.09.22 - 150.77 $) 3:05 - прогноз Microsoft 3:18 - прогноз Amazon.com 3:31 - прогноз Alphabet A (покупка 26.09.22 - 98.81 $) 3:52 - прогноз Berkshire Hathaway 4:09 - прогноз Taiwan Semiconductor 4:25 - прогноз WalMart 4:39 - прогноз Tesla 4:59 - прогноз Johnson & Johnson 5:12 - прогноз Visa 5:24 - прогноз Procter&Gamble 5:36 - прогноз NVIDIA 5:47 - прогноз JPMorgan 5:58- прогноз UnitedHealth 6:15 - прогноз Home Depot 6:28 - прогноз Mastercard 6:49 - прогноз Walt Disney 7:09 - прогноз Netflix 7:23 - прогноз Adobe 7:44 - прогноз Toyota (покупка 26.09.22 - 135.62 $) 8:01 - прогноз Salesforce 8:13 - прогноз Coca-Cola 8:25 - прогноз Bank of America 8:50 - прогноз Pfizer (покупка 26.09.22 - 43.83 $) 9:11 - прогноз Merck&Co 9:22 - прогноз PepsiCo 9:35 - прогноз Intel 10:03 - прогноз Costco 10:15 - прогноз McDonald’s 10:28 - прогноз T-Mobile 10:42 - прогноз Exxon Mobil 10:55 - прогноз Medtronic (покупка 26.09.22 - 81.33 $) 11:21 - прогноз Starbucks 11:34 - прогноз Amgen 11:45 - прогноз IBM 11:57 - прогноз Micron (покупка 26.09.22 - 48.88 $) 12:11 - прогноз AMD (покупка 26.09.22 - 66.30 $) 12:33 - прогноз Citigroup 12:48 - прогноз Gilead Sciences 13:06 - прогноз TJX Companies (покупка 26.09.22 - 60.31 $) 13:21 - прогноз Regeneron 13:34 - прогноз Vertex 13:46 - прогноз Dollar General 14:00 - прогноз Illumina 14:17 - прогноз Biogen 14:35 - прогноз Synopsys 14:50 - прогноз Twitter 15:02 - прогноз Ross Stores 15:15 - прогноз Gamestop 15:30 - прогноз AMC 15:45 - подводим Итоги, проверим Точность прогнозов в конце Ноября 2022 16:05 - итоговая Таблица (Зеленый - выбрали в портфель, Желтый - лист ожидания, Красный - падающий тренд) 16:34 - формируем Портфель на сумму 1 млн.$ из 8 акций Прогнозы Системы Kapitalov (Капиталов) отвечают на вопросы: Когда (в какую дату) закрыть, открыть позицию? До какого числа удерживать позицию? В какую дату войти в растущий, падающий тренд? Как выбрать Акции Роста? Как выйти из просадки по акциям? Как уменьшить риски от инвестирования? Как увеличить прибыль? Как получить доход выше рынка? Когда будет просадка на рынке? Когда будет кризис? Что будет с рынком? Когда менять валюту? Какой будет курс Рубля, Доллара, Евро? Когда вырастут акции Apple? Когда купить акции AMD? Какого числа начнется рост Биткоина, Эфира? Когда восстановится Индекс Московской Биржи? Что будет с Индексами SP500, Nasdaq, DJI? Технологии Нейросети (нейронные сети). Машинное обучение. Инструменты и техники используемые в системе Kapitalov Для обработки Искусственного Интеллекта системы используем мощный математический блок свыше 20.000+ данных и формул для анализа биржевых котировок от разных сертифицированных международных поставщиков данных включая биржи и Forex, а также криптовалюту BTC. Технологии (Al, Mashine Lerning, Nerual Networks). Мы используем: - современное нейросетевое прогнозирование «Wave quantum prediction» - волновой анализ финансовых данных Eliot - инновационную квантовую механику биржевых прогнозов - спектральный анализ циклов в биржевых котировках - прогнозирование финансовых данных при помощи математической теории Хаоса Bill Williams (trader) - (Awesome Oscillator (AO), Alligator Indicator (AI), Market Facilitation Index (MFI) и другие - Экономические циклы в экономике, на примере индекса DJ более 150 лет - используются методики графического анализа: Ganna, Fibonacci, Andrews - метод кластерного анализа в котировках - квантовый подход при анализе биржевых котировок *Информация в данном ролике не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а только обзором аналитических прогнозов Капиталов, с целью ознакомления и проверки точности прогнозов с рынком.

1 0
Оставить комментарий

Представитель владельцев облигаций ООО «Дядя Дёнер» начнет банкротство эмитента

ООО «ЮЛКМ», которое является представителем владельцев облигаций ООО «Дядя Дёнер» по двум выпускам, объявило о намерении подать заявление о банкротстве эмитента, соответствующее сообщение было раскрыто на странице «Интерфакс». Ранее Сбербанк также опубликовал сообщение о намерении инициировать процедуру банкротства сети фастфуда.

Такой шаг ПВО стал возможен после истечения срока действия моратория на возбуждение дел о банкротстве, установленного Правительством РФ после начала специальной военной операции. Ранее представитель облигационеров уже подал заявления в правоохранительные органы и в ФССП.

Напомним, Арбитражный суд Новосибирской области в марте этого года удовлетворил требования ПВО о взыскании с эмитента 60 690 408 руб. по выпуску БО-П01 и 50 554 800 руб. по выпуску БО-П02. ООО «Дядя Дёнер» обязан выплатить своим инвесторам номинальную стоимость облигаций, купонный доход, и иные денежные суммы, которые были учтены судом при вынесении решения. Однако сеть фастфуда до сих по не исполнила эти требования, в связи с чем ООО «ЮЛКМ» было вынуждено задействовать все возможные на тот момент рычаги воздействия на эмитента.

После истечения срока действия установленного Правительством моратория у ПВО появилась возможность инициировать процедуру банкротства ООО «Дядя Дёнер» и, таким образом, взыскать причитающиеся инвесторам средства. По словам юристов ООО «ЮЛКМ», это единственный оставшийся способ защиты прав держателей облигаций в текущей ситуации.

1 0
Оставить комментарий

Две причины для продажи евро

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики

EURUSD:

Рост котировок в область ближайших уровней сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, ЕЦБ опубликовал свежую статистику по изменению активов на своем балансе – показатель вторую неделю демонстрирует бурный рост и за это время увеличился на 43,6 млрд евро. ЕЦБ летом пообещал прекратить скупку активов и перейти к ужесточению кредитно-денежной политики, однако на практике он продолжает печатать деньги и выкупать активы. Во-вторых, на долговом рынке вновь начался рост доходности американских государственных облигаций, что будет оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара. Накануне Штаты опубликовали позитивную статистику по деловой активности в сфере услуг от ISM за сентябрь, что заставит Федрезерв дальше активно повышать процентные ставки.

Торговая рекомендация: Sell 0.9950/0.9995 и take profit 0.9875.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне благоприятной динамики нефтяного рынка, где наблюдается неплохой рост после оглашения саммита ОПЕК+. Крупнейшие мировые производители нефти договорились сократить добычу на 2 млн б/с в ноябре, при этом реальное снижение добычи будет около 1 млн б/с, поскольку производства за лето и так сократилось в объеме чуть более 1 млн б/с. Но даже такое сокращение производства углеводородов благоприятно для нефтяных цен, поскольку рынок изначально не ждал такого сюрприза от ОПЕК+. В кулуарах ходят слухи, что Вашингтон был сильно недоволен таким поворотом событий перед ноябрьскими выборами в Конгресс. С другой стороны, на межбанке в Лондоне продолжает рост долларовых процентных ставок Libor, что указывает на высокий спрос на американскую валюту со стороны европейских банкиров. Ставки по фунту при этом сильно упали в последние дни, что негативно для британской валюты.

Торговая рекомендация: флэт 1.1270 - 1.1370.

USDJPY:

Снижение котировок в область ближайших уровней поддержки следует использовать для покупок по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается рост доходности американских 10-летних гособлигаций, что благоприятно для роста курса доллара. Во-вторых, на фондовых рынках наблюдается неплохой спрос, что также благоприятно для данной валютной пары, поскольку они исторически коррелирует с рынками акций. Сейчас на фондовых площадках по всему миру наблюдается техническая коррекция - рынки были сильно перепроданы в последние полгода и коррекция назрела. К тому же на этой неделе американские финансовые власти не изымают долларовую ликвидность из финансовой системы, что также благоприятно для рынков акций.

Торговая рекомендация: Buy 144.20/143.90 и take profit 145.00.

1 0
Оставить комментарий

Инвестиционные займы vs облигации: две стороны одной МФО

Микрофинансовая организация (МФО) может не только выдавать кредиты населению, но и сама брать у него в долг. Этот продукт называется «инвестиционный займ» — как банковский депозит, только с более высокими ставками. С его помощью МФО получает капитал для основной деятельности, а инвесторы — высокий процентный доход. Что нужно знать об этом инструменте, сколько можно заработать и какие риски учитывать — в аналитическом обзоре Boomin.

Что такое инвестиционный займ

Инвестиционный займ — это займ, который инвестор дает МФО. Его механизм очень похож на банковский вклад. Инвестор подписывает договор с МФО и вносит денежные средства на расчетный счет компании, которая затем использует деньги в своей текущей деятельности, а в конце срока действия договора возвращает их инвестору. Проценты МФО может выплачивать как в момент возврата вложенной суммы, так и в течении всего срока действия займа в виде периодических платежей, например, ежеквартальных или ежемесячных.

Важно помнить, что несмотря на схожесть с банковским вкладом, это все-таки разные понятия. Средства, переданные в МФО, не застрахованы государством через АСВ, и их возврат гарантирован только самой компанией. Если МФО в какой-то момент не сможет платить по долгам, государство инвестору ничего не компенсирует. Так что следует внимательно выбирать МФО перед тем, как доверить ему свои кровные.

Займы или облигации: что лучше?

Если инвестор хочет заработать на вложениях в МФО, у него есть выбор: оформить займ или купить облигации. На конец сентября 2022 г. в реестре ЦБ было зарегистрировано 36 микрофинансовых компаний, из которых около трети имеют публичные выпуски облигаций в обращении.

Отличия между инвестзаймом и облигациями следующие:

1. Минимальная сумма инвестиций. Для инвестиционного займа она законодательно ограничена 1,5 млн руб. с целью отсечь инвесторов с низкой экспертизой. По облигациям сумма начинается от 1000 руб. (номинал облигации), но вложения доступны только квалифицированным инвесторам.

2. Ликвидность. Договор инвестиционного займа может включать полное или частичное досрочное снятие средств, но обычно на этот случай есть штрафные санкции, например, снижение процентной ставки. Также при частичном снятии сумма неснижаемого остатка не должна опустится ниже 1,5 млн руб. — это уже регуляторные требования.

Облигации МФО можно купить или продать в любой торговый день биржи. Но обороты торгов этими бумагами не слишком большие, так что крупный пакет, возможно, придется продавать по частям. В среднем по отдельному выпуску МФО проходит около 800 тыс. рублей в день. Это не так много, чтобы рассчитывать на быструю покупку или реализацию крупного пакета по рыночной цене, зато по облигациям все накопленные за время владения проценты точно остаются у инвестора.

3. Налогообложение. И в том, и в другом случае инвестору нужно платить подоходный налог со своей прибыли. Но по облигациям есть возможность уменьшить налогооблагаемую базу за счет вычета на долгосрочное владение ценными бумагами или по ИИС второго типа.

Подытожим. Если сумма вложений сравнительно небольшая, то облигации выглядят более предпочтительным инструментом. Также облигации удобны, если важно иметь возможность в любой момент выйти из инвестиции без потери процентов.

Если же сумма крупная, то договор инвестиционного займа может оказаться гораздо удобнее. На вторичном рынке облигаций ликвидности может не хватить, а первичные размещения в последнее время проходят не так часто, чтобы ждать и пересиживать инфляцию в кэше.

Сравнение доходностей

Сравним, какие доходности предлагают МФО по своим займам, и сколько можно получить по их же облигациям. Данные по ставкам инвестзаймов использовались с официальных сайтов компаний, по облигациям — на закрытие торгового дня 27.09.2022 г. Для корректности сравнения займы и облигации, где это возможно, подбирались с одинаковым сроком вложений.

Почти для всех сравниваемых пар инструментов доходность по облигациям оказывается выше. Во-многом это эффект рыночных распродаж в 20-х числах сентября на фоне новостей о мобилизации. Однако даже если сравнивать данные на 19 сентября, до распродаж, облигации все равно выигрывают, хоть и с меньшим перевесом.

При этом купонные доходности, которые отражают аппетиты инвесторов в момент первичных размещений по облигациям, почти везде заметно уступают ставкам по инвестиционным займам. Это значит, что сейчас компании привлекают займы на менее выгодных условиях, чем это было раньше. По мере погашения облигаций стоимость фондирования будет расти.

Что с рисками? Матчасть для инвестора в МФО

Оценку надежности микрофинансовых компаний следует начинать с самого простого — есть ли вообще такая организация и зарегистрирована ли она в реестре ЦБ. Мошенники часто копируют дизайн и логотипы крупных компаний, чтобы перетянуть на себя инвестиционный трафик и присвоить себе чужие деньги.

Быстро проверить компанию можно здесь. Для этого нужно ввести в поиске ее название, ОГРН или ИНН. Также можно найти полный реестр микрофинансовых организаций на специальной странице сайта ЦБ и разыскать интересующую компанию в Excel-файле на листе «Действующие МФК». Если ее там нет, то компания не имеет права привлекать займы у населения.

Важно не запутаться в терминологии. МФО — это общее понятие. Внутри него различают микрофинансовые компании (МФК) и микрокредитные компании (МКК). Первые крупнее и только у них есть право привлекать средства населения в виде займов.

Далее смотрим на срок деятельности компании и ее размер. Чем дольше компания работает и чем крупнее она, тем лучше. Хорошим сигналом будет наличие самой актуальной информации на сайте в интернете — это говорит о том, что компания привыкла поддерживать контакт с инвесторами и охотнее готова делиться данными о себе.

Жирным плюсом будет наличие кредитного рейтинга от одного из кредитных рейтинговых агентств: Эксперт РА, АКРА, НРА или НКР. Чем выше рейтинг компании, тем лучше. Практически все компании сектора, размещавшие облигации, обладают рейтингом, но в целом для МФО это необязательно.

Далее можно ознакомиться с рейтинговым заключением, которое можно найти на сайте соответствующего рейтингового агентства, а также регулярной отчетностью компании и аналитическими публикациями по ней от сторонних экспертов.

Российские МФО, в основной массе, не привыкли к высокой прозрачности перед инвесторами, поэтому самую подробную информацию по компании часто можно получить только из первых рук. При заключении договора инвестор неминуемо будет контактировать с менеджером. В ходе общения лучше лишний раз задать неудобный вопрос, чем остаться в неведении и понадеяться на русский авось.

Стоит отметить, что на рынке микрофинансовых услуг есть и приятные исключения, которые лишь подтверждают правило, — компании, которые стремятся вести открытую коммуникацию с инвесторами, своевременно раскрывая свою отчетность и активно комментируя отраслевую повестку. В основном это МФО-эмитенты с опытом размещения биржевых облигаций, работа которых на публичном долговом рынке требует максимальной прозрачности.

А что с рисками в отрасли?

Переходя от матчасти к нынешней российской действительности нельзя не отметить рост системных рисков. Политические и экономические трансформации создают предпосылки для волатильности процентных ставок. Клиенты МФО, как и население в целом, оказались в уникальной для современной России ситуации, так что предсказать поведенческие изменения заемщиков очень непросто.

Впрочем, итоги 6 месяцев 2022 г. показали, что крупные игроки этого рынка хорошо подготовились к непростым временам. Закаленные пандемией 2020 г. они накопили «жирок» и оптимизировали бизнес-процессы. Банк России отмечает, что крупные компании обладают большим запасом активов и достаточно высоким технологическим уровнем для адаптации к текущим условиям.

Ужесточение скоринга, пониженные лимиты на выдачи и фокус на высокомаржинальном сегменте займов PDL («до зарплаты») стали основным ответом отрасли на растущие риски. Крупные компании отмечают сокращение среднего размера кредита и растущее число отказов. К сожалению, у компаний сейчас нет четкой дорожной карты, по каким критериям следует фильтровать заемщиков, но быстрая оборачиваемость портфеля (в том числе, за счет роста доли PDL-займов) и накопленный технологический опыт позволяют быстро тестировать гипотезы и подстраиваться под рынок.

Хорошей опорой для сектора в 2022 г. стал бережный и взвешенный подход регулятора в лице ЦБ, который, с одной стороны, прикладывает все усилия для удержания процентных ставок на комфортных для бизнеса уровнях, с другой — предпочитает точечное регулирование, избегая широких ограничительных мазков по микрофинансовой деятельности.

И всё же нельзя сказать, что ситуация совсем радужная. Если судить по долговому рынку, то ставки по облигациям МФО одни из самых высоких, что отражает очень осторожное отношение к сектору. Серьезных рисков неплатежеспособности МФО на горизонте следующих шести месяцев не видно, но определенные маркеры рынка ухудшаются, так что для инвестиций следует выбирать наиболее устойчивых игроков и внимательно следить за ситуацией.

В своем докладе по итогам шести месяцев 2022 г. Банк России отмечает рост доли просроченной задолженности на срок более 90 дней (NPL90+). С начала года он составил 5 п. п. до 34,6%. Это на 2,6 п. п. выше, чем на пике в период пандемии 2020 г. Здесь также нужно иметь в виду, что рост или накопление просроченной задолженности на балансах компаний во многом связан со снижением активности на рынке цессий, то есть снижением продаж проблемных портфелей внешним коллекторам. Данное направление также подверглось влиянию неблагоприятных событий, и количество сделок ощутимо снизилось.

Долговая нагрузка заемщиков продолжает расти. В общем объеме выдач доля клиентов с ПДН>80% по итогам II квартала выросла до 55% против 47% в 2021 г. Причем 7 п. п. из этого роста обусловлены сокращением наименее закредитованной категории клиентов с ПДН<50%. Их доля в выдачах снизилась до 30%.

В таких условиях Банк России неминуемо будет ужесточать регулирование, что может негативно отразиться на рентабельности компаний. Регулятор в связке с Госдумой прорабатывает давно обсуждаемое ограничение на полную стоимость кредитов (ПСК) на уровне 0,8% в день или 292% в год (сейчас 1% и 365% соответственно). Уже в октябре будут ужесточены коэффициенты риска для заемщиков с высоким ПДН (применительно к расчету норматива достаточности капитала (НМФК1), а в будущем могут быть введены макропруденциальные лимиты для займов со значением ПДН > 80%.

Таким образом, конъюнктура рынка микрокредитования сейчас достаточно напряженная, хотя и выглядит гораздо лучше, чем предполагали мартовские прогнозы. Глядя на доходности облигаций, можно сказать, что ставки более чем компенсируют существующие риски. Ставки по инвестиционным займам скромнее, но если держать фокус не на широком рынке, а на отдельных, наиболее устойчивых эмитентах, то предложения МФО, в целом, выглядят достаточно интересными.

1 0
Оставить комментарий

ФРС скоро прекратит повышать ставки?!

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США: индекс деловой активности в секторе услуг от ISM за сентябрь.

Саммит ОПЕК+

EURUSD:

На рынке активно муссируют слухи, что ФРС США доведет учетную ставку до 4,75% в начале будущего года и завершит цикл ужесточения кредитно-денежной политики. На этом фоне сильно скорректировались доходности американских казначейских облигаций. Если проводить исторические параллели, то ставка в Штатах может быть 5,5%, поскольку она должна быть минимум на полпроцента выше базового индекса расходов на личное потребление (core PCE), за которым пристально следит ФРС. Либо рынок считает, что core PCE снизится в ближайшие месяцы до 4% и тогда действительно Федрезерв может взять паузу в начале будущего года. Поскольку на этой неделе Минфин США и ФРС не будут изымать долларовую ликвидность из финансовой системы, то у евро есть неплохие шансы продолжить рост и компенсировать часть утраченных позиций.

Торговая рекомендация: Buy 0.9940/0.9915 и take profit 1.0000.

GBPUSD:

Высокий спрос на рисковые активы позитивен для фунта, поскольку британская валюта неплохо коррелирует с нефтью, промышленными металлами и рынками акций. Фунт исторически рассматривается инвесторам, как высоковолатильная валюта и ее динамика часто копирует тренды всех вышеперечисленных активов, которые также относятся к числу высоковолатильных финансовых инструментов. Сегодня будут оглашены итоги саммита ОПЕК+. В кулуарах сходят слухи, что крупнейшие мировые производители нефти могут сократить добычу до 2 млн б/с. Нефтяной рынок слишком сфокусирован на перспективах спроса вместо того, чтобы обратить внимание на потенциальный дефицит предложения, заявил глава государственной нефтекомпании Саудовской Аравии Saudi Aramco Амин Нассер. Если снижение добычи более 2 млн б/с, то этот фактор может вызвать спровоцировать сильный рост цен на черное золото, что благоприятно для британской валюты.

Торговая рекомендация: Buy 1.1400/1.1375 и take profit 1.1487.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне благоприятной динамики фондовых рынков, где наблюдается неплохой спрос на акции по всему миру. Данная валютная пара исторически коррелирует с рынками акций, поскольку японская йена в течение многих лет активно используется инвестиционными фондами и банками в качества валюты №1 для операций carry trade. С другой стороны, снижение доходности американских казначейских облигаций негативно для доллара, поскольку трейдеры на этой неделе активно избавляются от американской валюты. К тому же, инвесторы помнят недавние интервенции банка Японии и боятся активно скупать данную валютную пара, когда она преодолевает рубеж 145.

Торговая рекомендация: флэт 143.55 -144.50

1 0
Оставить комментарий

ДО. Первичный рынок закрыт на октябрь

Для наглядности примера – динамика доходностей облигаций МФО. После встряски от мобилизации и территориальных приобретений доходности даже немного скорректировались. Но средняя сейчас – около 26% годовых к погашению. На таких высотах рынок не работает. Для покупателя, наверно, возможность, но для эмитента – жирная надпись «закрыто».

То же было в мае. Тогда техническая возможность для первичных размещений появилась (до этого, с конца февраля данный режим был закрыт по распоряжению ЦБ). Но сами размещения почти не проводились, было слишком дорого. И да, в мае были надежды. На снижение ключевой ставки, на адаптацию экономики, на то, что пик кризиса пройден. Не все из них актуальны и сейчас.

Октябрь становится очередным нерабочим или полурабочим месяцем для первичного рынка ВДО (и всего рынка облигаций). Вслед за февралем, мартом, апрелем, маем.

1 0
Оставить комментарий

Российский рынок недвижимости 2022

Уже около полугода россияне живут в условиях новой реальности. Специальная военная операция на Украине оказала существенное влияние на многие сферы жизнедеятельности. Турбулентность на рынке недвижимости также является следствием сложной экономической и политической ситуации в стране. Поведение покупателей и застройщиков изменяется под действием новых обстоятельств, прогнозы по рынку составляются чуть ли не на ежедневной основе. Но прежде, чем загадывать по поводу будущего, наши аналитики решили разобраться в настоящем, «осмотрев» рынок недвижимости со всех сторон.

Рынок жилой недвижимости

Ниже приведена динамика изменения средней стоимости одного квадратного метра квартиры на рынке недвижимости в России в разрезе первичного и вторичного секторов жилой недвижимости за последние 5 лет.

До 2019 года рынок находился в довольно спокойном состоянии, средняя стоимость одного квадратного метра росла небольшими темпами в диапазоне от 2% до 7%. С переходом в 2019 российских девелоперов от долевого строительства к проектному финансированию с использованием счетов эскроу средняя цена за квадратный метр стала расти бОльшими темпами. Новый механизм повлек за собой необходимость кредитования застройщиков, соответственно несение дополнительных расходов и как следствие увеличение цен на недвижимость.

Смысл нового закона в переводе на простой и понятный язык означает следующее: застройщик не заберет денежные средства с эскроу-счета, пока не выполнит свои обязательства. При этом ему же нужны деньги на строительство дома. А где он их возьмет? Пойдет в банк, оформит кредит, проценты по которому заложит в стоимость будущей квартиры — стоимость жилья как соответственно пойдет вверх.

Снижение ипотечных ставок в 2020 году, экономический «шок» из-за пандемии привели к удорожанию квадратного метра жилья на первичном рынке на 20% в сравнении с предыдущим периодом, на вторичном рынке рост составил более 10%. Растущая динамика сохранилась и в 2021 году: увеличение строительной себестоимости, программа льготной ипотеки, рост предложения привели к 18%-му росту средней по России стоимости жилья на рынке — с 63 400 рублей до 72 132 рублей на рынке вторичного жилья, с 75 028 рублей до 91 158 рублей на рынке новостроек.

Аналитики прогнозировали в 2022 году рост стоимости недвижимости +10-15%, однако специальная военная операция (СВО) поменяла все планы: стоимость одного квадратного метра в первом полугодии 2022 года увеличилась почти на 25% до 92 114 и до 111 927 на вторичном и первичном рынках соответственно. Во втором полугодии, по оценке экспертов, рост продолжится и составит по итогам 2022 года 25-28% к уровню цен 2021 года. Однако, можно предположить, что к 2023 году, когда «надувшийся пузырь» от последствий экономического кризиса постепенно начнет сдуваться, стоимость недвижимости может упасть на 10-12% и составить около 81 000 рублей за квадрат на вторичном рынке и около 98 000 рублей на рынке нового жилья.

На рынке новостроек стоимость квартир менялась равными темпами как в сегменте среднего качества, так и в сегменте элитных квартир.

На вторичном рынке ситуация иная: стоимость на квартиры низкого качества до 2022 года могла опускаться на 10-12 %, в то время как элитные квартиры пользовались бОльшим спросом и их стоимость, наоборот, росла вверх — покупатели выбирали комфортное жилье для себя. Наибольший прирост стоимости же в первом полугодии 2022 года, наоборот, наблюдается в сегменте квартир низкого качества: люди захотели просто сберечь свои накопления, инвестируя в недвижимость, акцент был сделан не на качестве покупаемого жилья, а на возможности сохранить сбережения.

«Широка страна моя родная»

При этом стоимость квадратного метра жилья очень отличается в разных регионах России. Согласно ЕМИСС (Единая межведомственная информационно-статистическая система) в ТОП самых дорогих городов РФ по недвижимости входят Москва (средняя стоимость квартиры за квадрат на текущий момент 311 324 рублей), Санкт-Петербург 187 273 рублей/м2, Краснодарский край — 156 924 рублей/м2, в Сахалинской области придется отдать 141 260 рублей/м2, в Приморском крае — 134 241 рублей/м2.

Особо стоит отметить, рост спроса на недвижимость в Краснодарском крае (многие люди убеждены, что жизнь на Юге гораздо комфортнее), следствием этого стало увеличение стоимости жилья в этом регионе: на вторичном рынке стоимость квадратного метра в первом квартале 2022 года увеличилась практически в 3 раза до 202 111 рублей/м2. Темп прироста в городах федерального значения в среднем составил 10-12%. Отличились города Сахалинской области и Приморского края, цены на квартиры которых устремились вверх на 15-25%: доставлять строительные материалы стало и сложнее, и дороже.

«Спрос рождает предложение»

А предложение в свою очередь формируется ценой. С одной стороны, уменьшение стоимости объектов недвижимости порождает увеличение спроса — жилье стало дешевле, покупать его тоже стали охотнее. С другой стороны, рост желающих приобрести квартиру способствует тому, что продавцы начинают повышать цены — если есть желающие, почему бы не продать «товар» дороже. Динамика по количеству заключенных договоров за последние пять лет выглядит следующим образом:

С 2017 года по 2021 год количество заключенных договоров долевого участия выросло практически на треть, в то время как сделки на вторичном рынке увеличились на 78%.

В начале первого полугодия 2022 года наметилась положительная динамика, март стал самым ажиотажным в плане спроса месяцем. Желание сохранить свои сбережения, вложив их в недвижимость, временное сохранение ипотечной ставки и стоимости жилья на прежнем уровне подтолкнули людей заключить как можно больше договоров.

В апреле резкий всплеск желающих приобрести квартиры сменился оттоком по количеству сделок (с 560 тыс. шт. до 350 тыс. шт.) — договоров было заключено почти на 40% меньше как на рынке недвижимости, так и на вторичном рынке. В мае динамика сохранилась, спад был на уровне 30% по всему рынку. Но нужно учитывать, результаты этого месяца непоказательны из-за майских праздников и из-за отсутствия господдержки как таковой. Июнь продемонстрировал рост числа сделок в сравнении с прошлым месяцем: на 11,2 тыс. шт. увеличилось количество сделок по ДДУ (в мае их число было на уровне 46,7 тыс. шт), на 28,3 тыс. шт. был прирост на вторичном рынке (с 179,2 тыс. шт. до 207,5 тыс. шт).

Каким же будет второе полугодие 2022 года? За счет роста цен на недвижимость, ухудшения экономической ситуации в стране, волатильности ипотечных ставок ожидается снижение спроса на первичном рынке на уровне 15-20%. Однако с учетом рекордных показателей сделок в первом полугодии 2022 года снижение продаж за текущий год составит порядка 10-15%, при этом в денежном выражении объем рынка останется на уровне 2021 года. На вторичном рынке, по мнению риэлторов, ждать каких-то серьезных изменений не стоит: +/- 1-2%.

Рынок ипотечного кредитования

Портфель ипотечных кредитов составляет более 50% от общего объема кредитов населения. C 2014 года доля ипотечного кредитования выросла на 75%, ежегодно в среднем увеличиваясь на 7 пп., в то время как другие виды кредитов.

Те, кто берет на себя «ношу» ипотеки, интересуются вопросом, по какой ставке нужно будет выплачивать ипотечный кредит бОльшую часть своей жизни. Ставка по ипотеке подвергнута волатильности, она же напрямую зависима от ключевой ставки ЦБ.

В динамике последних трех лет (2019-2021 гг) изменение ключевой ставки ЦБ варьируется в пределах 3-15 пунктов в ту или иную сторону. В 2022 году наблюдается пик волатильности: ключевая ставка достигала 20%, опустившись в итоге до 7,5%.Средняя ставка по ипотеке вслед за ключевой ставкой ЦБ меняет свое направление. Барьерами являются государственные программы по поддержке населения, не допускающие сильную волатильность ипотечной ставки и ее существенное увеличение. Уровень ставки по ипотеке в России с 2018 года не был подвергнут существенным изменениям (+/- 0,1-0,9 пп.). Банк России не пошел на ужесточение денежно-кредитной политики на фоне кризисных явлений в экономике, связанных с пандемией коронавируса. К тому же обороты стала набирать льготная ипотека с господдержкой. Постепенный рост ключевой ставки в 2021 году повлиял и на ипотечную ставку. В июле 2021 года ставки по ипотеке перешли к росту (+0,6 пп.) вслед за повышением Банком России ключевой ставки до 6,5%.

В феврале 2022 г. повышение ключевой ставки ЦБ до уровня 20% подняло спрос на депозитном поприще. В это же время в панике, что вслед за депозитными ставками, увеличатся и ставки по ипотечным кредитам, люди как можно скорее стали вкладывать свои накопления в недвижимость (отсюда и ажиотаж, который был в марте на покупку квартир).

До апреля 2022 года ставка по льготной ипотеке на новостройки была 7% годовых, уровень ипотечной ставки вне рамок предоставленной господдержки достигал в первом полугодии 2022 года 10,5% (май 2022 г.). Президентом РФ на текущий момент предложено вернуть значение льготной ипотеки на прежний уровень — до 7%, при этом пролонгирование льготной ипотеки после 2022 года пока не предусмотрено. Прогноз по ипотечным ставкам вне рамок льготной программы несколько печальнее: до конца 2022 года на вторичном рынке может быть установлен уровень ставки около 13%, но в 2023 году ставка может снизиться до уровня 8% вслед за уменьшением размере ключевой ставки ЦБ.

C 2019 года объем выданных ипотечных кредитов в месяц увеличился с 2 907 млрд рублей до 5 616 млрд рублей в 2021 году, при этом активнее население покупало новостройки в ипотеку (+101%), прирост за три года на вторичном рынке составил 90%. Снижение ставки по ипотеке в апреле 2020 года отразилось на росте объемов ипотечных кредитов на 25% в 3 квартале 2020 года. Повышение же ставки в 2021 году, наоборот, замедлило рост выдачи ипотечных кредитов в количественном показателе, тем не менее в отношении сравнительного периода 2020 года прирост составил около 32%

Прирост объемов ипотечного кредитования в 1 полугодии 2022 году в среднем составил 4% в сравнении с аналогичным периодом 2021 года: рынок колебался от 327 млрд рублей до 477 млрд рублей (+46%) в феврале-марте 2022 года благодаря росту выдачи кредитов в рамках двух основных государственных ипотечных программ до снижения объемов с 521 млрд рублей до 162 млрд рублей в «осторожном» апреле.

Банк России ухудшил свои прогнозы по темпу прироста ипотеки до конца 2022 года — с 26,7% до 10-15%. При этом такой прирост (предположительно до уровня 2 000 млрд рублей на первичном рынке и 4 300 млрд рублей на рынке вторичного жилья) в ближайшие два года должен увеличить количество сделок и показать положительную динамику покупки жилья. Если же результаты ипотечного кредитования не достигнут поставленных целей, правительство будет искать иные пути их достижения: развитие новых ипотечных программ, увеличение лимитов, снижение ипотечных ставок.

Не так давно Сбербанк снизил первый взнос по ипотеке без подтверждения дохода: с 30% до 15%. Такой шаг был предпринят, как утверждает вице-президент Сбербанка, благодаря положительной динамики на рынке жилой недвижимости и налаживанию внутрибанковских процессов. При этом представители Сбера уже констатируют увеличение числа ипотечных кредитов: за 7 месяцев 2022 года их было выдано на 43% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Рынок индивидуального жилищного строительства

Объем ввода объектов индивидуального жилищного строительства в России последнее время бьет все рекорды. С 2018 года доля ввода объектов ИЖС в общем объеме новостроек увеличилась на 22 пп. и на 1 полугодие 2022 года составила 63%. Период пандемии подтолкнул население к покупкам загородных домов, а низкая активность девелоперов — к самостоятельному возведению частных домов. Льготная ипотека тоже стала драйвером роста на рынке ИЖС.

В 2021 году рост объектов ИЖС составил более 25% (с 299 тыс. шт (39,1 млн м2) до 373 тыс. шт (49,1 млн м2)). Дачная амнистия тоже внесла свой ощутимый вклад —многолетние дачные строения оформляются и приравниваются к вновь построенным домам. В 2021 году таких домов было оформлено в два раза больше (261 тыс. шт.) в сравнении с предыдущим периодом (114,3 тыс. шт.).

В первом полугодии 2022 года количество введенных индивидуальных домов составило 250 тыс. шт., что по площади равно 32,9 млн м2. Для сравнения — в 2018 году такое количество было введено в эксплуатацию за весь год. Во втором полугодии 2022 года темпы прироста ввода объектов ИЖС сократятся, население немного осторожнее станет подходить к вопросу «Куда вложить денежные средства», да и зима не за горами, которая притормозит активное строительство. Тем не менее, прирост может составить 2-5% к уровню прошлого года. В 2023 году при планируемом увеличении доли объектов ИЖС в объеме новостроек до 65%, количество домов может достигнуть 450-500 тыс. шт (около 60 млн м2).

Наблюдается и увеличение среднего размера ипотечной сделки на объекты ИЖС. В 2020 году прирост составил 32% (с 1,7 млн рублей до 2,3 млн рублей), в 2021 году динамика сохранилась, увеличившись до 3 млн рублей. За первое полугодие уже выдано ипотечных кредитов под объекты ИЖС на 4,1 млн рублей. Рост связан с распространением государственных программ поддержки и льготными ставками по ним. С применением стимулирующих программ господдержки в первом полугодии 2022 года оформлено около 88% ипотеки на ИЖС. Планируется сохранить эту тенденцию и в ближайшей перспективе. Кроме того, правительство бессрочно продлило программу «сельской ипотеки» — льготное кредитование строительства частных домов в сельской местности.

К 2030 году предполагается вводить на ежегодной основе около 70 млн м2 — это на 43% больше уровня 2021 года и на 23% планируемого объема в ближайшие два года.

Реализовать намеченные планы возможно несколькими путями: выход крупных застройщиков на рынок индивидуального жилищного строительства, дальнейшее распространение льгот на рынок ИЖС, налаживание инфраструктуры рядом с участками под строительство домов. В мае 2022 года ДОМ. РФ запустил портал «строим.дом.рф», который призван сократить сроки прохождения нужных процедур при возведении частных домов.

Подытожим

Состояние неопределённости и тревоги в конце 1 квартала 2022 года сменилось пониманием того, что рынок недвижимости будет развиваться и дальше. За ценовым шоком, который застал врасплох покупателей недвижимости в 1 полугодии текущего года, последовала покупательская осознанность — придется принять действующую реальность.

Стоимость недвижимости в Российской Федерации в первом полугодии текущего года увеличилась на 25%, растущая динамика сохранится и до конца года. Однако, стоимость жилья в 2023 году, как ожидают аналитики, должна снизиться на 10-12%: у людей просто-напросто уменьшится уровень доходов, а в свою очередь застройщикам и продавцам на вторичном рынке необходимо будет сохранить и даже увеличить предложение на недвижимость. При этом сохранится динамика «уменьшения» квартир — студии останутся приоритетным жильем. Возможная стабилизация цен в 2023 потянет за собой и увеличение количества сделок в следующем году.

За последние годы существенно увеличилась доля ипотечных кредитов в общем кредитном портфеле населения. Несмотря на окончание льготной ипотечной программы в конце 2022 года, в случае если установленные макроэкономические показатели не будут достигнуты, государство в сотрудничестве с банками будет предпринимать попытки введения дополнительных программ, направленных на стимулирование спроса на первичном и вторичном рынке.

Доля ввода объектов индивидуального жилищного строительства в объеме новостроек достигла рекордных показателей — 63% на 1 полугодие 2022 года. В перспективе двух лет прогнозируется увеличение его до 65%. Положительная динамика стоит на трех основных китах: удаленный режим работ, который пришелся по душе многим работникам и работодателям, льготная ипотека, дачная амнистия. Реализация новых программ должна позволить достичь как минимум уровня ввода объектов в эксплуатацию в размере как минимум 70 млн м2 к 2030 году.

Екатерина Шалина, финансовый аналитик портала Boomin.

1 0
Оставить комментарий
ForexMart в ForexMart – сегодня, 01:39

Банк Англии заявил, что пенсионные фонды были на грани катастрофы

Банк Англии заявил, что ряд пенсионных фондов были в нескольких часах от краха, когда он решил вмешаться в рынок долгосрочных облигаций Великобритании на прошлой неделе.

Комитет по финансовой политике центрального банка вмешался после массовой распродажи государственных облигаций Великобритании, произошедшей после заявлений нового правительства о фискальной политике.

Экстренные меры включали в себя двухнедельную программу покупки облигаций с длительным сроком погашения и отсрочку запланированных БА продаж ценных бумаг в рамках сворачивания стимулирующих мер, принятых в период пандемии.

Резкое падение стоимости облигаций вызвало панику в британских инвестиционных фондах объемом 1,5 триллиона фунтов стерлингов, ориентированных на облигации с длинными сроками погашения. Многие долгосрочные долговые обязательства принадлежат пенсионным фондам, которые обеспечивают гарантированный ежегодный пожизненный доход после выхода на работника пенсию, основанный на окончательной или средней заработной плате.

Фонды должны были ликвидировать значительную часть своих долгосрочных позиций по облигациям, так как их стоимость упала в начале прошлой недели. Вечером 27 сентября доходность 30-летних бумаг выросла на 67 базисных пунктов по сравнению с утренней позицией. Доходность движется обратно пропорционально ценам.

При преобладающей доходности многие фонды, скорее всего, оказались бы в минусе по чистой стоимости активов. В результате фондам пришлось бы начать процесс сворачивания, в этом случае большое количество облигаций, хранящихся в качестве залога у банков, которые кредитовали эти фонды были бы проданы на рынке, что привело бы к потенциально самоусиливающейся спирали и привело к масштабной нестабильности финансовой системы.

Сотрудники Банка Англии работали всю ночь во вторник, 27 сентября, чтобы придумать меры, которые могли бы предотвратить этот потенциальный кризис, а Казначейство Великобритании на следующее утро согласилось возместить убытки от спасательной операции Банка.

Доходность 30-летних бумаг упала более чем на 100 базисных пунктов после того, как Банк объявил о своем пакете чрезвычайных мер в среду 28 сентября, предоставив рынкам необходимую отсрочку.

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – вчера, 17:56

Новороссийский комбинат хлебопродуктов (NKHP) Итоги 1 п /г 2022 года

Период серьезного испытания на прочность

Новороссийский комбинат хлебопродуктов (НКХП) раскрыл финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/novorossijskij_kombinat_...

Совокупная выручка компании сократилась в 2,1 раза, составив 1,7 млрд руб. Рассмотрим структуру доходов компании.

Обвальное сокращение трейдинговых операций обусловлено падением объемов перепродажи зерна за пределы территории Российской Федерации до символических 12 тонн за 121 тыс. руб. на фоне введения квот на экспорт зерна из России.

По этим же причинам, а также из-за снижения ставки за перевалку 1 тонны зерна почти на треть доходы от основного бизнеса, связанного с экспортом зерна, упали в 2 раза до 1,2 млрд руб.

Операционные затраты сократились на 45,5% до 1,1 млрд руб. чему способствовало практически двукратное сокращение административных, коммерческих расходов, а также себестоимости продаж. В итоге операционная прибыль компании сократилась в 2,5 раза, составив 630 млн руб.

Компания зафиксировала символические чистые финансовые расходы в размере 62 тыс. руб. в отчетном периоде против 16,2 млн руб. годом ранее, что было обусловлено снижением процентных расходов с 68,1 млн руб. до 38,4 млн руб., вызванных сокращением кредитного портфеля (с 2,2 млрд руб. до 0,8 млрд руб.).

В итоге чистая прибыль компании сократилась в 2,5 раза, составив 501 млн руб.

Отметим, что собрание акционеров не приняло решение о выплате дивидендов по результатам 2021 года.

По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей на фоне туманных перспектив трейдингового сегмента компании, а также снижения объемов перевалки из-за введения экспортных квот. В результате потенциальная доходность акций сократилась.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/novorossijskij_kombinat_...

На данный момент акции НКХП торгуются исходя из P/BV 2022 около 1,7 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

0 1
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – вчера, 17:55

ОАК (UNAC) Итоги 1 п/г 2022 года: грядет очередной этап докапитализации

ОАК опубликовала отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/oak/itogi_1_p_g_2022_god...

Совокупная выручка корпорации уменьшилась на 12,4% до 117,8 млрд руб., при этом снижение доходов продемонстрировали почти все направления бизнеса компании. Тем не менее положительную динамику в структуре выручки продолжили показывать доходы от реализации НИОКР, выросшие более чем наполовину до 22,8 млрд руб.

Себестоимость выросла на 6,1% и составила 101,9 млрд руб. на фоне. В итоге валовая прибыль сократилась в 2,4 раза до 16,0 млрд руб.

Отрицательное сальдо прочих операционных расходов/доходов компании (коммерческие, административные и прочие) сократилось более чем на треть до 21,5 млрд руб. Основной причиной их снижения стали: доходы от реализации активов, предназначенных для продажи, в размере 25,3 млрд руб., государственные субсидии в размере 3,8 млрд руб. против 210 млн руб. годом ранее, сокращение коммерческих расходов более чем в 2 раза до 6,9 млрд руб. Сокращение операционных затрат было частично нивелировано начислением внушительного резерва по дебиторской задолженности в размере 31,8 млрд руб.

В результате ОАК отразила операционный убыток в размере 5,5 млрд руб. против прибыли годом ранее.

Финансовые расходы компании выросли в 2 раза, составив 16,1 млрд руб. на фоне наращивания долговой нагрузки с 600,1 млрд руб. до 748,4 млрд руб. и увеличения процентных ставок. В то же время процентные доходы также продемонстрировали кратный рост и достигли 2,9 млрд руб. В итоге чистый убыток компании составил 13,2 млрд руб.

Отметим, что в отчетном периоде дополнительно размещено и зарегистрировано 7,8 млрд обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,86 руб. на общую сумму 3,8 млрд руб. Кроме того, собранием акционеров принято решение об уменьшении уставного капитала компании до 143,9 млрд руб. путем уменьшения номинальной стоимости акций с 0,86 руб. до 0,27 руб. за акцию с внесением соответствующих изменений в устав Общества. Это может потенциально повлиять на уменьшение цены размещения акций в процессе предстоящих дополнительных эмиссий.

Также необходимо добавить, что Аэрофлот и ОАК подписали соглашение о намерении на приобретение 339 самолетов российского производства в период с 2023 по 2030 годы.

Мы со своей стороны продолжим следить за дальнейшими новостями в части финансового оздоровления деятельности и трансформации бизнеса корпорации для целей отражения последствий в модели прогноза финансовых показателей.

По итогам вышедшей отчетности мы заложили более скромные темпы выхода компании в безубыточную зону, следствием чего стало снижение потенциальной доходности ее акций.

Отрицательный собственный капитал компании за год увеличился с 148,3 млрд руб. до 186,2 млрд руб., поэтому мы не приводим значение ROE на 2022 год.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/oak/itogi_1_p_g_2022_god...

На данный момент акции ОАК не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

0 1
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – вчера, 15:43

СОЛЛЕРС (SVAV) Итоги 1 п/г 2022: проблемы СП «Соллерс Форд» обусловили итоговый убыток

Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/sollers/itogi_1_p_g_2022...

Общая выручка компании сократилась на 28,8%, составив 26,2 млрд руб., что стало следствием падения объема продаж автомобилей Ford Transit на 40,9% до 4,9 тыс. шт. на фоне приостановки производственной деятельности совместного предприятия «Соллерс Форд» с марта 2022 года. Продажи внедорожников и легких коммерческих автомобилей УАЗ продемонстрировали снижение меньшими темпами (-26,2%) до 9,7 тыс. шт.

В то же время операционные расходы снизились меньшими темпами (-18,2%), составив 28,8 млрд руб., что было обусловлено, прежде всего, единоразовым списанием нематериальных активов, связанных с СП «Соллерс Форд» в размере 3,2 млрд руб. В итоге на операционном уровне компания зафиксировала убыток 2,6 млрд руб. против прибыли 1,6 млрд руб. годом ранее.

В блоке финансовых статей отметим кратное увеличение процентных доходов и положительных курсовых разниц, в результате чистые финансовые доходы составили 1,7 млрд руб. против расходов в размере 275 млн руб. годом ранее.

Убыток от деятельности совместных предприятий не претерпел существенных изменений год к году несмотря на принятое Группой решение о ликвидации СП «Соллерс Буссан» и СП «Исузу Соллерс» в связи с прекращением ими хозяйственной деятельности.

В итоге компания получила чистый убыток в размере 1,1 млрд руб. против прибыли 277 млн руб. годом ранее.

Из важных новостей отметим заявление компании о планах по запуску в текущем году производства легких коммерческих автомобилей под собственным брендом с задействованием персонала и мощностей предприятия «Соллерс Форд», приостановившего деятельность в РФ.

По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз показателей на текущий год на фоне приостановки работы СП «Форд Соллерс» и ликвидации остальных совместных предприятий. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений: мы считаем, что потери доходов СП будут компенсированы за счет перевода производственных мощностей на выпуск собственной продукции компании. В итоге потенциальная доходность акций Соллерс сократилась.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/sollers/itogi_1_p_g_2022...

Акции Соллерса торгуются с P/BV 2022 около 0,5 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал https://t.me/arsageranews

Лекции об инвестициях: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

0 1
Оставить комментарий
ForexMart в ForexMart – вчера, 00:37

Новозеландский центробанк повысил ключевую ставку до семилетнего максимума

Центральный банк Новой Зеландии (РБНЗ) повысил процентные ставки на 50 базисных пунктов – до семилетнего максимума 3,5%. Регулятор также заявил о готовности и дальше повышать ставку в попытках сдержать упорно высокую инфляцию.

Решение центробанка совпало с прогнозами аналитиков. Текущее повышение стало восьмым с начала цикла ужесточения денежно-кредитной политики, стартовавшего год назад. РБНЗ ускорил шаг с 25 до 50 пунктов в апреле и сейчас довел уровень ставки до циклических максимумов 2014-2015 годов.

Также стало известно, что комитет по монетарной политике обсуждал повышение даже на 75 б.п., но в итоге остановился на половине пункта.

«Остается уместным продолжать ужесточение денежно-кредитной политики прежними темпами для поддержания ценовой стабильности и обеспечения максимальной занятости», – говорится в заявлении РБНЗ.

0 1
Оставить комментарий