Акции Cortexyme, Inc. (CRTX) упали на 70% после оглашения результатов исследования лекарства от болезни Альцгеймера. [26.10.2021]
По CRTX мы продавали 20-е путы со средней премии около $500. Наша точка безубыточности около $15 за акцию. Торги компания закрыла на $17,28. Максимальный риск по этой позиции 10% капитала.
Как и обещали мы будем рассказывать об управлении этой позицией. Мы подготовили для вас 3 варианта управления (в порядке предпочтительности):
1. Ничего не делать, ждать экспирации. Продажа пута - это стратегия с ограниченными рисками. А значит мы можем просто дождаться итогов экспирации и действовать по факту поставки акций. Размер максимального риска некритичный, а время работает в нашу пользу.
2. Роллировать на более поздние сроки и более низкие страйки. После открытия рынка нужно посмотреть на премии опционов. Если, например, декабрьский пут 15-го страйка имеет такую же премию как и ноябрьский пут 20-го страйка, то можно сократить риск без сокращения потенциала прибыли.
3. Сократить размер позиции. Если вы продали путы с максимальным риском больше чем на 10% капитала и вас беспокоят ваши риски. Вы можете дождаться отката и откупить часть путов по ранее проданным ценам. Скорее всего у вас будет такая возможность. Потому что волатильность опционов вероятно очень сильно упадет.
Какой бы вариант управления вы не выбрали, главное не совершать резких движений. Основной плюс продажи путов в ограниченных рисках. Если даже путы экспирируются в деньгах и нам поставят акции, то мы сможем продать декабрьские колы и получать прибыль, зарабатывая на возврате позиции в плюс.
Важно помнить, что акции фарм-компаний показывают очень хорошую волатильность. И часто за резким падением следует не менее резкий рост. Как раз позавчера писали о том, как даже убыточные фарм-компании могут расти в 7 раз.
Рекордное за полтора года укрепление рубля в октябре организовали экспортеры, продававшие валюту под налоговые платежи, которые в этом месяце должны стать вторыми по масштабам с начала года. Кроме того, сказались промежуточные дивиденды на ₽338 млрд, под которые сырьевым корпорациям потребовалось продать дополнительно $1,4 млрд, оценивает главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко.
Больше половины этой суммы приходится на «Роснефть», которая 25 октября перечислила акционерам ₽191 млрд. Но теперь налоговый период завершился, предложение валюты сокращается, а спрос на нее повысился на фоне привлекательных курсов, отмечает аналитик Сбербанк CIB Юрий Попов.
Если в понедельник и вторник общий объем заявок на продажу долларов с расчетами «завтра» на МосБирже достигал 150-200 тысяч лотов и выше, то в среду предложение сжалось кратно - около 57 тысяч лотов на начало третьего часа основных торгов. Число заявок на покупку американской валюты почти вчетверо превышает количество ордеров от продавцов - 3405 против 964.
Спрос на валюту может исходить от иностранных держателей российских акций, которые конвертируют дивидендные выплаты, чтобы вывести их в своих юрисдикции. Наконец, на выход могут собраться зарубежные инвесторы в российские гособлигации, отвесно падающие после неожиданно резкого повышения ключевой ставки ЦБ РФ в пятницу (с 6,75% до 7,5% годовых).
Глобальные инвесторы опасаются инфляции, за которой может последовать ужесточение денежной политики в США. 10-летние инфляционные ожидания в Штатах на основе котировок гособлигаций достигли 2,7% и обновили многолетние рекорды. Это «может привести к ужесточению риторики ФРС на следующей неделе», предупреждает Попов.
Тем не менее, рубль еще может показать максимальный рост в конце года, считает Луцко: «Это следует из отчётности ведущих глобальных банков, которые видят хорошие возможности сделок керри-трейд с российской валютой и ждут дальнейшего удорожания сырья».
Глобальный драйвер рубля - повышение цен на нефть и газ в преддверии зимнего отопительного сезона и перспективы роста Brent 90 $/bbl и выше, оптимистичен Лукцо: «Повышение стоимости углеводородов увеличит приток валюты в виде экспортной выручки, особенно в случае газа, поскольку стерилизация экспортной выручки Минфином в рамках бюджетного правила при этом значительно меньше, чем в случае нефти - порядка 30% по сравнению с 80%».
Чего Локхид-то сегодня вытворяет. Это же надо так упасть на вполне нейтральном отчёте Прямо руки чешутся купить, до годового минимума рукой подать
предупреждал, что на войне в наш век не нажиться, да и материалы сильно дорогие сейчас. в США это не отрасль - топ. не за это мы их любим. хотя, я и сам в крокс не перезашел)
Чего Локхид-то сегодня вытворяет. Это же надо так упасть на вполне нейтральном отчёте Прямо руки чешутся купить, до годового минимума рукой подать
предупреждал, что на войне в наш век не нажиться, да и материалы сильно дорогие сейчас. в США это не отрасль - топ. не за это мы их любим. хотя, я и сам в крокс не перезашел)
В оружейной отрасли стоимость материалов составляет ~ 0,..1% от стоимости конечного изделия
📈 За этот год несколько биржевых товаров показали стремительный рост цены: пиломатериалы, нефть и особенно газ.
Многие трейдеры пытаются их шортить. Но мы не рекомендуем этим заниматься. При шорте вы имеете ограниченный потенциал прибыли при неограниченных возможных убытках. Даже такие крупные товарные трейдеры как Glencore, Gunvor, Trafigura и Vitol столкнулись с маржин-колом. Что уж говорить про обычных частных инвесторов?
Если вы всё же хотите зашортить эти товары, то на фондовом рынке есть специальные инструменты для шорта с ограниченным риском.
Например, для природного газа есть ETF KOLD, который отражает шорт фьючерсов на газ со вторым плечом.
Если ваш прогноз окажется верным, и газ сильно упадет в цене, то ETF сильно вырастет в цене. 📋 Например, после роста 2018 года последовало длительное падение цен на газ. В результате ETF KOLD вырос в 9 раз! (см. график внизу)
А если ваш прогноз окажется неверным, и газ продолжит рост, то максимум что вы потеряете это стоимость ETF.
Таким образом, покупка такого фонда намного лучше прямого шорта фьючерсов на газ. Вы можете четко контролировать свои максимальные риски и при этом иметь открытый шорт, да еще и со вторым плечом.
Ожидается, что Комитет по открытым рынкам [FOMC] Федеральной резервной системы объявит на своем заседании в следующем месяце [03.11.21], что начнется сокращение покупок активов, хотя повышения ставок не ожидается до следующего года.
По словам бывшего председателя ФРС Алана Гринспена, давление базовых цен, вероятно, будет удерживать инфляцию. К усилению инфляции приведет монетизация государственного долга и его влияние на денежную массу. https://www.profinance.ru/news/2021/10/27/c3ty-...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
