ну орёлики, это жесть конечно полная ))) 2017 год "мощный" у них вышел. с дивами фигу показали, чистую прибыль уполовинили ситуация с АМЗ становится еще жестче, если учесть, что за 2018 год евро уже просел на 9,2 % и уже сейчас отрицательная переоценка долга больше 0,5 млрд. руб., т.е. за 2018 год отрицательная переоценка вырисовывается уже больше, чем за 2017 год сейчас более крупные миноритарии проанализируют отчет и начнут скидывать, потянув ценник еще ниже ((( пока завод свой валютный долг не рефинансирует в рубли, так и будем каждый год минуса ловить уместна коронная фраза из ролика ниже https://www.youtube.com/watch?v=8-daMyeA8RE
ну орёлики, это жесть конечно полная ))) 2017 год "мощный" у них вышел. с дивами фигу показали, чистую прибыль уполовинили ситуация с АМЗ становится еще жестче, если учесть, что за 2018 год евро уже просел на 9,2 % и уже сейчас отрицательная переоценка долга больше 0,5 млрд. руб., т.е. за 2018 год отрицательная переоценка вырисовывается уже больше, чем за 2017 год сейчас более крупные миноритарии проанализируют отчет и начнут скидывать, потянув ценник еще ниже ((( пока завод свой валютный долг не рефинансирует в рубли, так и будем каждый год минуса ловить уместна коронная фраза из ролика ниже https://www.youtube.com/watch?v=8-daMyeA8RE
А корень проблемы откуда, с чего бы заводу в евро занимать, а потому что наш гениальный центральный банк считает что кредитовать нужно по ставкам 10-15% , при том что рентабельность у реального бизнеса около 5%. Отсюда пока политика как минимум ЦБ , а еще лучше президента не изменится так и будем занимать в долларах и евро а потом всю жизнь расплачиваться
Основное, что увидел в МСФО Запасы выросли на 1.2млрд прибыль упала на эту же сумму. Все остальное почти без существенных изменений.выручка подросла немного,,.. Т.е. на отчетную дату просто вбухали 1.2 млрд в запасы-затарили склады. либо нет спроса и продаж, либо просто перед новым годом не было отгрузок. Продадут запасы-скаканет прибыль.ничего страшного и ужасного. Пока. Ну и евро подгадило это и раньше всем было понятно, что может подгадить,. Работают люди. И даже в прибыль. Пойдет спрос-пойдут продажи-поднимут цены-будет прибыль. От состояния общей ситуации в стране и мире зависит,,...
Основное, что увидел в МСФО Запасы выросли на 1.2млрд прибыль упала на эту же сумму. Все остальное почти без существенных изменений.выручка подросла немного,,.. Т.е. на отчетную дату просто вбухали 1.2 млрд в запасы-затарили склады. либо нет спроса и продаж, либо просто перед новым годом не было отгрузок. Продадут запасы-скаканет прибыль.ничего страшного и ужасного. Пока. Ну и евро подгадило это и раньше всем было понятно, что может подгадить,. Работают люди. И даже в прибыль. Пойдет спрос-пойдут продажи-поднимут цены-будет прибыль. От состояния общей ситуации в стране и мире зависит,,...
Дмитрий, ты все верно говоришь. однако в худшую сторону изменилась не только ситуация с запасами например, поставили очередной рекорд (!) по дебиторской задолженности. при этом учитываем, что более 1 млрд руб висит на никому неизвестной офшорной компании Jeanette Group Limited кстати плановый срок погашения по данной задолженности - 2017 г, но по отчету за 9 мес 2017 г задолженность висела в полном объеме, т.е. было видно, что погашение еще не начиналось. как-то это всё подозрительно (с) что касается влияния курса евро на переоценку - 2018 г мы уже однозначно опять закроем с минусом, т.к. маловероятно, что курс вернется на 69 р к концу года. при этом нет никакой гарантии, что Трамп не запостит еще пару неоднозначных записей в твиттере с воинственной риторикой против России, и рубль снова просядет, увеличив уже и без того имеющийся значительный минус по курсовой переоценке. а что касается упомянутых тобой запасов, то это вызывает поистине всё большую тревогу, т.к. видна четкая динамика ухудшения оборачиваемости запасов: 2014 - 65 дней; 2015 - 70 дней; 2016 - 73 дня; 2017 - 76 дней. что там происходит - непонятно
а мне понравился мсфо. хотя прибыли можно было и больше нарисовать...
компания работает, прибыльна и все зер гуд. правда перспективы - покупать никто не хочет, видимо из-за градообразующего, правда они и сами не продадут )) и дивов не дождемся.
вот начали ребята из АМЗ очередной этап модернизации листопрокатного цеха несколько лет назад. вырыли котлован, построили каркас здания (а может уже и всё здание целиком), проплатили часть авансов за оборудование...и заморозили стройку (судя по годовым отчетам и капексу). почему? не хватает финансирования. а почему не хватает финансирования? почему не могут взять еще один длинный займ? учитывая в уме этот фактор, а также то, что до сих пор упёрто ставят себе палки в колеса, оставаясь на валютном долге и не проводят его рефинансирование, а также то, что отказываются даже минимальные дивы платить (при этом руководство было бы основным бенефициаром дивидендных выплат), может свидетельствовать о том, что этот валютный долг мог быть взять с очень неудобными ковенантами, ограничивающими руководство завода в действиях: 1) нельзя погасить долг досрочно; 2) нельзя увеличивать долговую нагрузку выше определенного значения; 3) нельзя выводить прибыль через дивиденды. может быть еще какие-то условия. аналог мечела двухлетней давности, опутанного такими же сдерживающими цепями. если это действительно так, то до 2022 г (т.е. ближе к концу выплат по долгу), можно тут ничего интересного не дождаться и все желания о ракете так и могут остаться влажными желаниями. это будет грустно
вот начали ребята из АМЗ очередной этап модернизации листопрокатного цеха несколько лет назад. вырыли котлован, построили каркас здания (а может уже и всё здание целиком), проплатили часть авансов за оборудование...и заморозили стройку (судя по годовым отчетам и капексу). почему? не хватает финансирования. а почему не хватает финансирования? почему не могут взять еще один длинный займ? учитывая в уме этот фактор, а также то, что до сих пор упёрто ставят себе палки в колеса, оставаясь на валютном долге и не проводят его рефинансирование, а также то, что отказываются даже минимальные дивы платить (при этом руководство было бы основным бенефициаром дивидендных выплат), может свидетельствовать о том, что этот валютный долг мог быть взять с очень неудобными ковенантами, ограничивающими руководство завода в действиях: 1) нельзя погасить долг досрочно; 2) нельзя увеличивать долговую нагрузку выше определенного значения; 3) нельзя выводить прибыль через дивиденды. может быть еще какие-то условия. аналог мечела двухлетней давности, опутанного такими же сдерживающими цепями. если это действительно так, то до 2022 г (т.е. ближе к концу выплат по долгу), можно тут ничего интересного не дождаться и все желания о ракете так и могут остаться влажными желаниями. это будет грустно
Про досрочное погашение долга смешно, какой кредитор откажется от досрочного погашения долга тем более ставка по кредиту не супер высокая, соответственно предположение о том что по этой причине завод не рефинансирует валютный кредит маловероятно. Кроме того, завод вполне мог выпустить рублевые облигации для рефинансирования и ставка по ним была бы в районе 8-9% это дороже чем ставка в евро но не было бы валютного риска, в конце концов можно провести частичное рефинансирование например 50% долга, в общем уровень финансового менеджмента на заводе крайне низок отсюда и капа.
Про досрочное погашение долга смешно, какой кредитор откажется от досрочного погашения долга
не нужно быть столь категоричным. не вы, ни я не знаем условий займа. можем лишь предполагать. разве в данном случае маловероятен такой варианта займа, при котором проценты выплачиваются по размеру остатка тела долга? чем больше тело, тем больше процент. в таком случае, при условии надежности заемщика (а в АМЗ почти всё под залогом), кредитору невыгодно досрочное погашение.
Кроме того, завод вполне мог выпустить рублевые облигации для рефинансирования и ставка по ним была бы в районе 8-9% это дороже чем ставка в евро но не было бы валютного риска, в конце концов можно провести частичное рефинансирование например 50% долга
в общем уровень финансового менеджмента на заводе крайне низок отсюда и капа.
вот это - важный момент. об этом и пытался сказать, что на мой взгляд есть две причины, по которой до сих пор не произвели рефинансирование долга: 1) причина, неподконтрольная заводу, т.е. ковенанты; 2) низкий уровень финансового менеджмента управленцев, как вы верно отметили. вторая причина, как мне кажется, менее вероятна, чем первая, т.к. за прошедшие четыре года, реальные (а не бумажные) потери денежного потока составили порядка 910 млн. руб, а это 1,8 руб на акцию - половина текущей рыночной капитализации. и это только фактически понесенные потери, без учета перспектив ослабления рубля. поэтому я сомневаюсь, что руководство либо не видит этого момента, либо намеренно саботирует свою деятельность. поэтому то, методом исключения, и допускаю немалую вероятность наличия ковенант.
говорю же. руководство идиоты хотели сыграть на курсовых разница. взять кредит по меньшей ставке но в валюте тупицы полезли не в свое дело брать кредиты надо всегда в валюте доходов это даже имбецилам известно но видимо эти еще учатся до уровня имбецилов
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
