Компания акцентирует внимание на своём продукте KEYTRUDA, который очень хорошо зарекомендовал себя для лечения всех типов раковых опухолей. Выручка от KEYTRUDA - 4b$ (+21%г/г ). Merck только начал экспансию этого продукта в Европу. Компания считает, что к 2025 году продажи KEYTRUDA в США будут составлять 30%, что прогнозирует их солидный рост, учитывая нынешние значения.
2️⃣ Вакцины - 2 b$ (+ 63% г/г)
В эту категорию попадают вакцины от разных типов папилломавируса. Этим вирусом заражено более 12% населения земли, и, более того, он является самым распространенным вирусом, передающимся половым путём в США и СНГ. Мощный рост продаж был обусловлен высоким спросом на территории США. Уровень вакцинирования в мире достаточно низкий.
* Лекарства для животных - 1,4 b$ (+14% г/г) Прогноз на 2021 FY: выручка 47,4 - 47,9 b$ (+1,6% к прогнозу, -0,2% г/г), EPS - 5,65 до 5,70 (+2,8% к прогнозу, -4,5% г/г).
Как таблетки от Merck повлияют на других производителей вакцин?
FDA планирует провести оценку данных о безопасности и эффективности таблетки 30 ноября. Если все будет хорошо, данный продукт станет первым препаратом для лечения COVID-19 в формате таблеток. До сих пор все одобренные FDA методы лечения применялись внутривенно или инъекционно в больницах. Таблетки же можно применять в домашних условиях.
Merck прогнозирует, что в 2022 году объем продаж этого препарата составит от 5 до 7b$. Единственное условие - в 2021 на таблетку будет выдано разрешение от регулирующих органов. Цифра (от 5 до 7b$) включает в себя доход в размере до 1b$ в этом году, если лекарство будет одобрено в декабре.
Компания уже утвердила доставки нового препарата с США, Австралией, Кореей, Новой Зеландией, Сербией, Сингапуром и Великобританией. Потенциально могут быть подписаны соглашения с большей частью Африки, Азии и некоторыми странами Южной Америки.
Некоторые эксперты утверждают, что если новый препарат Merck будет рассматриваться как решение для замены вакцины, Covid-19 никуда не исчезнет. Более того, могут возникнуть новые мутации, которые потенциально уменьшат эффективность вакцин. Таким образом, эти таблетки нельзя рассматривать как замену вакцины, и власти должны продолжать программы по вакцинированию населения. Эти два препарата работают бок о бок, где вакцины предотвращают заболевание, а таблетки уменьшают степень его тяжести.
Аналогичный вариант таблеток разрабатываются Pfizer, Atea Pharmaceuticals и Roche. Результаты их клинических испытаний ожидаются в ближайшие несколько месяцев. Маловероятно, что они появятся в продаже до 2022 года.
Итоги
Таблетки в краткосрочной перспективе могут негативно повлиять на производителей вакцин. Так было ранее, когда Merck только анонсировала свой продукт, поскольку в головах многих людей таблетки является более привычным способом лечения. Но стоит заметить, что вакцинация по-прежнему необходима. Постепенно мы будем получать все больше сведений о новом препарате. Пока влияние на производителей вакцин все еще сложно оценить. На данный момент негатив уже в цене.
А Merck за счет прогноза приблизился к историческому максимуму 2000 года. Решение о покупке в дивидендный портфель было верным. Потенциально котировки могут достигнуть отметки в 100$, но важна скорость разработки и качество аналогов от конкурентов.
G1 Therapeutics - американская биофармацевтическая компания, которая специализируется на разработке и коммерциализации низкомолекулярных терапевтических средств для лечения больных раком. Основным продуктом компании является Cosela (трилациклиб), который был одобрен в феврале 2021 года, также разработки компании включают селективный разрушитель рецепторов эстрогена - ринтодестратнт, который тоже используется в онкологическом направлении. G1 Therapeutics была основана в 2008, стала публичной 17 мая 2017 года.
Причина коррекции
Акции G1 Therapeutics упали на 60% с момента одобрения FDA. Причин на это две. Основная - продажи компании не оправдали высокие ожидания инвесторов, учитывая большой рынок (около 30 тыс. пациентов) и отсутствие конкурентов. Это достаточно стандартная ситуация для биотехов, когда темпы коммерциализации значительно ниже изначально прогнозируемых. Также ближайшие результаты исследований появятся только в 2022-23 годах, поэтому котировки полностью зависимы от продаж Cosela.
* Лицензионные выплаты - платежи, которые G1 Therapeutics получила от продажи лицензии на коммерциализацию Cosela в Китае и от продажи патента на препарат lerociclib.
* Продажи препарата: 3,1 m$ (новый сегмент, 15% выручки)
Финансовые показатели:
* Капитализация 570 m$
* За год котировки выросли на 7%, отрасль на 16%
* За 3 года котировки просели на 63%, отрасль выросла на 25%
* P/E -5,6, среднее по отрасли 24
* P/S 8,5, среднее по отрасли 8,5
* P/B 2,7, среднее по отрасли 2,9
* Компания начала получать выручку только год назад: TTM 64 m$
* TTM убыток 102,9 m$
* Долг минимальный. Debt/Equity составляет 14%. Ликвидные средства 213,2 m$, Долг 30,1 m$.
* Дивиденды отсутствуют
Прогноз компании на 2021 год
* Снижение выручки на 31% до 31,3 m$
* Увеличение чистого убытка на 53% до 152,2 m$
Преимущества
[1️] COSELA (ТРИЛАЦИКЛИБ)
Как мы отметили, Cosela был одобрен в феврале этого года и направлен на лечение побочных эффектов (нейтропения, анемия и тромбоцитопения), вызванных химиотерапией. Трилациклиб должен защищать клетки костного мозга, которые находятся под угрозой.
Препарат одобрен в направлении мелкоклеточного рака легких, рынок составляет около 30 тысяч человек в год. Аналитики и G1 Therapeutics сходятся во мнении, что пиковые продажи препарата по текущему одобренному направлению составят около 500-700 m$, что при сегодняшней капитализации компании выглядит многообещающе. Более того: химиотерапия до сих пор остается ключевым способом лечения. По данным компании, из 200 тысяч больных раком легких, включая как мелкоклеточный, так и немелкоклеточный, 125 тысяч проходят именно химиотерапию.
Важно отметить, что Трилациклиб не имеет аналогов в чистом виде, с 1 октября еще и началось покрытие Medicare, что уменьшает стоимость для пациентов с 34 k$ до 28,5 k$.
Препарат уже включен в the NCCN Treatment Guidelines for Small Cell Lung Cancer, что стимулирует его продажи, более того, пошли разговоры о том, что препарат могут сделать стандартом лечения. Это значит - его будут рекомендовать в качестве обязательного при лечении мелкоклеточного рака легких.
Побочные эффекты от химиотерапии сохраняются на высоком уровне, даже если используются в комбинации с иммунотерапией Keytruda от $MRK или же ингибиторами Imfinzi от $AZE. Следовательно, это сохраняет высокий спрос на Cosela, потому что лечить миелосупрессию (основной побочный эффект химиотерапии) все равно приходится.
Интересен и тот факт, что компания утверждает о финансовой выгоде для пациентов при лечении - больные с мелкоклеточным раком легких тратят на 15-20 k$ меньше при использовании трилациклиба. Это связано с тем, что эффект Cosela покрывает большинство затрат на борьбу с побочными эффектами, вызванными химиотерапией.
Сам препарат коммерциализирует крупная фармацевтическая компания Boehringer Ingelheim. Более того, G1 Therapeutics запустил продажи в Китае через своего партнера, который должен будет отдавать часть выручки.
Патент на препарат Cosela действует до 2034 года.
[2️] Исследовательский портфель трилациклиба
Помимо уже одобренного направления, G1 Therapeutics работает над тем, чтобы расширить применение препарата для других направлений рака. В 2023 году ожидается целый ряд событий для инвесторов: пройдут конференции, на которых будут представлены результаты клинических исследований. G1 Therapeutics ожидает, что общая выживаемость пациентов улучшится, что даст еще бОльшую фору препарату, так называемый “game changer”.
*Трилациклиб при колоректальном раке
Исследование препарата находится на 3 фазе. Компания должна будет объявить результаты клинических испытаний в первой половине 2023 года, а примерная дата решения FDA, скорее всего, придется на вторую половину 2023 либо начало 2024. G1 Therapeutics ожидает, что помимо защиты от побочных эффектов, препарат будет повышать общую выживаемость. Пиковые продажи оцениваются в 2-2,5 b$, учитывая, что только в США 115 тыс. в год проходят лечение химиотерапией в этом направлении рака.
* Трилациклиб при тройном отрицательном раке молочной железы
Как и в случае с колоректальным раком, исследование находится на 3 стадии. Оглашение результатов назначено на вторую половину 2023 года, а значит примерная дата одобрения - 2024 год. В этом направлении также ожидается повышение общей выживаемости пациентов. И предварительные данные клинических исследований это доказывают: пациенты, получавшие трилациклиб совместно с химиотерапией, имели среднюю выживаемость на 5,2 месяцев больше. Аналитики оценивают потенциальные продажи в 1-1,2 b$, общее количество больных в год - 60 тыс. Недавно FDA присвоило направлению статус прорывной терапии.
* Трилациклиб при немелкоклеточном раке легких
Клинические испытания находятся на 2 фазе, ожидаемая дата оглашения результатов - первая половина 2023 года. Ожидаемые продажи = 1,5 - 2 b$, учитывая, что в США около 90 тысяч пациентов в год проходят химиотерапию при данном виде рака.
* Трилациклиб при раке мочевого пузыря
G1 Therapeutics проводит исследование трилациклиба в комбинации с авелумабом от Pfizer. Ожидается, что препарат повысит общую выживаемость пациентов при раке молочного пузыря, в год около 20 тысяч пациентов проходят химиотерапию, а пиковые продажи, по оценкам аналитиков, составят 300-500 m$. Окончание второй фазы ожидается во второй половине 2022 года.
В случае успеха всех клинических испытаний и полного одобрения по всем направлениям общие продажи препарата Cosela могут составить от 5,3 b$ до 6 b$ в зависимости от различных факторов.
[3️] Сильный баланс
Компания заявила, что сможет существовать без дополнительного размещения акций вплоть до 2023 года. Более того, есть вероятность, что они вообще не понадобятся. G1 Therapeutrics должна получить 475 m$ от своих партнеров и возможные проценты от коммерциализации в Китае.
Кроме этого, ожидается рост продаж препарата. Аналитики прогнозируют CAGR выручки до 2023 на уровне 50,1% при среднем по отрасли 15,8%.
[4️] Ринтодестрант
* Ринтодестрант - селективный разрушитель эстрогена. В данный момент проводится два исследования на первой стадии: в качестве монотерапии при her2-отрицательном раке молочной железы и в комбинации с палбоциклибом от $PFE. Компания открыто заявляет, что хочет продать разработку, чтобы увеличить запасы денежных средств. Проводя параллели со сделкой между Pfizer и Arvinas, в результате которой первый заплатил около 1b$ за препарат-конкурент ринтодестранта, можно ожидать сопоставимой суммы сделки. Стоит отметить, что G1 уже имеет подобный опыт: в 2020 году она заключила договор по продаже патентов на lerociclib.
Если компания все-таки откажется от этой задумки, то предполагаемая дата одобрения препарата - 2026-27 гг.
Риски
(1️) Химиотерапия
Химиотерапия может быть вытеснена другими способами лечения рака, включая car-t технологии. Это ставит под угрозу вообще всю компанию, чьей основной целью является как раз защита пациентов от побочных эффектов и продление их жизни. В том случае, если первой линией лечения станет новый препарат, то у Cosela будет очень мало шансов показать сильные продажи. Например, сейчас на первой стадии находится препарат AMG 119 от Amgen, car-t терапия, которая в перспективе через 5-6 лет может начать вытеснять химиотерапию в направлении рака легких, где сейчас одобрен трилациклиб. Проводя сравнения, можно отметить препарат Trodelvy от Gilead, уже собрал за квартал 89 m$ при тройном отрицательном раке молочной железы. Car-t терапия не вызывает таких побочных эффектов, как нейтропения, анемия и тромбоцитопения, от которых препарат G1 Therapeutics и защищает. Следовательно, если лекарства данной группы попадут на рынок, то в перспективе могут вытеснить химиотерапию, учитывая их высокую эффективность и более безопасный профиль.
(2️) Коммерциализация и провал испытаний
Для любой компании из медицинского сектора выход на рынок является трудным делом - коммерциализация всегда проходит с большим трудом, тем более для таких маленьких биотехов. Несмотря на то, что G1 Therapeutics обладает уникальным препаратом, она столкнулась с трудностями в его продажах, которые, к сожалению, разочаровывают инвесторов. Одной из главных проблем является цена – даже при покрытии Medicare она достаточно высока. Продажи в 2,532 m$ оказались ниже прогноза в 2,77 m$. Компания представит квартальный отчет за 3 кв. 4 ноября, ожидаемые продажи составляют 4,78 m$. Для сравнения: Aurinia со своим продуктом за первые два квартала собрала 7 m$.
Также есть вероятность провала испытаний на других направлениях, что сильно ударит по предполагаемой выручке. Нужно понимать, что одобрение на одном направлении не означает одобрение сразу же для всех остальных.
(3️) Конкуренты
Aieleron разрабатывает свой препарат от миелосупрессии и уже предоставила результаты первой фазы, где эффективность оказалась намного выше, чем у G1. Предварительные данные показали, что ALRN-6924 снижает фебрильную нейтропению до 0%, в то время как Cosela до 6%. Безусловно, это только первая стадия исследования, многое может поменяться, однако важно понимать, что, возможно, через 4-5 лет компании придется делить свой рынок с конкурентами, препараты которых превосходят эффективность трилациклиба.
Как отмечалось, G1 Therapeutics желает продать ринтодестрант. Компания рассчитывала на Pfizer, так как исследование проводится в комбинации с их препаратом, однако PFE предпочла конкурента ринтодестранта - ARV-471 от Arvinas, поэтому сейчас ситуация усугубилась.
Итоги
G1 попал в тяжелую ситуацию. Препарат может быть сколь угодно перспективен, но если коммерциализация «не идет», то котировки будут сыпаться. В такой же ситуации оказался Biogen со своей громкой новинкой и GBT (только спустя год продажи хоть как-то приблизились к прогнозным, но до они до сих пор ниже стартовых ожиданий).
Помочь может Medicare и уникальность самого препарата. Конкуренты далеки от одобрения, а побочные эффекты химиотерапии продолжают мучать пациентов. До отчета покупать точно не стоит, а по его итогам уже можно принимать решение.
(ABBV) отчиталась за 3-й квартал, акции AbbVie выросли на +4,6%
Как сообщил аналитик Piper Sandler Кристофер Рэймонд в своем отчете для клиентов, рост продаж был в значительной степени обусловлен франшизами AbbVie в области иммунологии и эстетики. По его словам, самый крупный источник дохода AbbVie - препарат против воспаления Humira, принесший продажи 5,43 млрд долларов, что намного выше прогнозов в 5,26 млрд долларов.
Но вместе со своим отчетом о прибылях и убытках AbbVie обнародовала неоднозначные результаты испытаний своего препарата Vraylar на пациентах с депрессией. Препарат не достиг своей цели в одном исследовании, и только низкая доза достигла цели второго исследования. Врайлар уже одобрен для лечения шизофрении и биполярного расстройства.
«Нередко можно увидеть смешанные данные о лекарствах при (большом депрессивном расстройстве), учитывая гетерогенный и субъективный характер заболевания», - сказал аналитик Mizuho Securities Вамил Диван в своем отчете для клиентов. Он отметил, что AbbVie все еще планирует запросить разрешение Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов.
В третьем квартале AbbVie заработала 3,33 доллара на акцию (за вычетом некоторых статей) на продажах в размере 14,34 миллиарда долларов. Прибыль выросла почти на 18%, а продажи выросли на 11% в годовом исчислении. По данным FactSet, оба показателя превзошли ожидания аналитиков о прибыли в размере 3,21 доллара на акцию и 14,3 миллиарда долларов продаж.
По сегментам наибольший рост пришелся на портфель косметических товаров AbbVie благодаря выкупу Allergan. В целом продажи медицинской эстетики выросли более чем на 29%, согласно отчетам, до 1,25 миллиарда долларов. Ботокс принес 545 миллионов долларов, превзойдя просмотры на 502 миллиона долларов, сказал Раймонд из Пайпер Сэндлер. В годовом исчислении продажи косметического ботокса выросли почти на 39%.
Продажи иммунологических препаратов, в том числе Humira, подскочили более чем на 15% до 6,67 миллиарда долларов. Это включало Skyrizi и Rinvoq, оба из которых превзошли прогнозы, сказал Раймонд. Лечение псориаза Скиризи принесло 796 миллионов долларов. Компания Rinvoq, занимающаяся лечением ревматоидного артрита, принесла 453 миллиона долларов.
Д. Мизухо отметил, что инвесторы в акции AbbVie ожидают дальнейшей ясности относительно будущего Rinvoq. FDA недавно заявило, что Rinvoq и другие препараты в этом классе должны будут клеить на этикетку дополнительное предупреждение о сердечно-сосудистых заболеваниях, раке, сгустках крови и смерти.
AbbVie увеличивает прогноз прибыли на 2021 год
Менее оптимистично, продажи препарата AbbVie против рака Imbruvica сократились до 1,37 миллиарда долларов. Аналитики запросили 1,43 миллиарда долларов, сказал Раймонд из Пайпер Сэндлер.
Сегмент неврологии также был неоднозначным. Продажи ботокса составили 645 миллионов долларов в качестве лекарства от мигрени и других состояний. Это превысило прогнозы в 589 миллионов долларов и превысило 23%. Но продажи препарата Дуодопа Врайлара и Паркинсона стали заметны.
AbbVie повысила прогноз прибыли на год на 8 центов на акцию в среднем до 12,63–12,67 долларов на акцию. Это превзошло прогноз аналитиков AbbVie по цене 12,59 доллара за акцию. The Street также прогнозирует объем продаж в 56,2 миллиарда долларов.
(AMGN) Amgen зарегистрировал дополнительные патенты, которые поддержат эксклюзивность на рынке США препарата для лечения артрита Enbrel на более чем тридцать лет.
(PFE) Антиковидные таблетки от Файзер могут поступить в продажу уже в этом году, в случае их одобрения FDА.
* Потенциальный рынок в США для этого перорального препарата - 150 млн.человек.
* Акции Pfizer сегодня выросли на 4% на сильной отчётности.
* Компания отчиталась лучше прогнозов, выручка +49% г/г, прибыль +46%. Прогноз по выручке от вакцины в 2021 году был повышен на 7.5% до $36 млрд. Вакцина стала одним из самых активно продающихся продуктов компании за всю историю.
* Тем не менее, сейчас вакцина обеспечивает почти 50% чистой прибыли и это настораживает инвесторов. По мере выхода мира из пандемии будет важно наблюдать за тем, как вакцины "интегрируются" в повседневную жизнь.
(ENDP) (TEVA) Teva и Endo оказались в числе фирм, которые впервые в отрасли выиграли дело по опиоидами на 50 миллиардов долларов в Калифорнии.
* Группа фармацевтических компаний, обвиняемых в разжигании опиоидной эпидемии в стране, одержала первую серьезную победу в Калифорнии в понедельник, когда судья снял с них обвинения в том, что они вызвали кризис общественного здравоохранения из-за вводящего в заблуждение маркетинга.
* В иске, поданном местными властями Калифорнии, требовалось возместить ущерб на сумму до 50 миллиардов долларов. Ответчиками были Johnson & Johnson (NYSE: $JNJ), Endo International (NASDAQ: $ENDP), Teva Pharmaceutical Industries (NYSE: $TEVA) и Allergan, которая позже была приобретена AbbVie (NYSE: $ABBV).
* В предварительном постановлении, вынесенном поздно вечером в понедельник в Верховном суде округа Ориндж, судья Питер Уилсон пришел к выводу: «Суд считает, что истцы не смогли доказать наличие существенного нарушения общественного порядка, за которое ответчики несут юридическую ответственность».
* Это первый случай, когда судья или присяжные вынесли решение в пользу производителей опиоидов против исков, поданных штатами или местными органами власти, о том, что они должны нести ответственность за последствия кризиса. Группа адвокатов истцов заявила, что обратится в апелляционный суд Калифорнии для пересмотра решения.
* Teva (TEVA) и Endo (ENDP) растут на премаркете, в то время как J&J (JNJ) и AbbVie (ABBV) торгуются без изменений.
* Reuters также сообщили в понедельник, что Endo (ENDP) достигли мирового соглашения со штатом Алабама в связи с их ролью в опиоидной эпидемии.
Самый крупный сегмент иммунологии включает в себя 3 ключевых препарата. Humira показала прирост продаж до 4,3 b$ (+5,2% г.г, 32,1% выручки). Напомним, что основной проблемой препарата является истечение патента в 2023 году. Rinvoq (+82% г/г, 2,5% выручки) и Skyrizi (+109% г/г; 4,7% выручки) тоже показывают отличную динамику. Неплохо себя также проявил Ubrelvy (сегмент неврологии, 1,1% выручки), показав прирост более 100% г/г. Эмитент заявил об увеличении дивидендов на 8,5% до 1,41 $ на акцию. Теперь доходность на акцию составляет 5,14%.
Также Abbvie объявила о достижении первых значимых результатов на 3 фазе исследовании препарата карипразин (Vraylar), который используется при лечении шизофрении и маниакальных и депрессивных эпизодов в рамках биполярного расстройства. Эмитент намерен подать дополнительную заявку на новое лекарственное средство для расширенного использования в лечении MDD (депрессивного расстройства). Адресный рынок огромный. Аналитики оценивают его почти в 20 b$ к 2026 году.
За 2021 компания ожидает выручку в размере 56 b (+22,3% г/г). Аналитики на следующий квартал прогнозируют EPS 3,3 $ (+19,5% г/г), выручку 15,02 b$ (+8,4% г/г).
Позитивный отчет, продажи сразу нескольких ключевых препаратов превзошли ожидания. В целом большая часть компаний из отрасли отчитываются достаточно мощно (за исключением Gilead). Да и план Байдена по ограничению цен на лекарства не будет реализован. На текущей неделе отчитываются еще несколько гигантов – Pfizer и Amgen уже сегодня. В случае позитивных отчетов можно будет говорить о том, что негативный эффект пандемии на здравоохранение преодолен.
Bristol Myers Squibb Canada announces two recent Health Canada approvals for OPDIVO® (nivolumab). Unlike traditional cancer therapies that target tumours directly,
(LLY) Lilly начала процесс получения одобрения от FDA для своего экспериментального препарата от болезни Альцгеймера, донанемаб. Компания планирует провести Фазу 3 клинических испытаний по оценке донанемаба в сравнении с препаратом (BIIB) Biogen-a Aduhelm.
Акции биотехов растут на новостях о существенном сокращении первоначального плана по регулированию ценообразования на лекарства в США и о новом плане, в котором предусмотрены серьезные послабления в данном вопросе для биотехнологических и фармацевтических компаний малой капитализации.
Pfizer отчитался намного лучше прогнозов аналитиков. Главный драйвер роста выручки, как и в прошлом квартале, BNT162b2 - вакцина от COVID-19. Она стала одним из самых активно продающихся продуктов компании за всю историю. В 2021 году Pfizer ожидает выручку на уровне 81–82 b$ (+93,3–95,7% г/г), 34 b$ из которых принесет вакцина, прогноз по скорректированной EPS от 4,13–4,18 $ (+141,5-144,4% г/г). Прогноз по EPS 1,41 $ (+129% г/г).
Pfizer за 3 квартала выплатила 6,5 b$ дивидендов, 1,17 $ на акцию (0,39 $/Q, +3% г/г). Байбек не осуществлялся. Оставшаяся сумма на обратный выкуп акций составляет 5,3 b$.
Безусловно, главный блокбастер Pfizer – это вакцина, но остальные препараты также показали неплохую динамику: Vyndaqel/Vyndamax – 501 m$ (+42% г/г; 2,1% выручки), Eliquis – 1,3 b$ (+13%; 5,4% выручки).
Pfizer/BioNtech объявили, что данные исследования фазы 3 демонстрируют высокую эффективность бустерной дозы вакцины против COVID-19 в 95,6%. В компании заявили, что в ближайшее время планируется направить данные в FDA.
Эмитент остается одной из самых недооцененных историй на рынке. Очевидно, что продажи вакцины в скором времени замедлятся, но если Pfizer и дальше будет превосходить прогнозы, то мы можем увидеть рост еще на 20-30% в ближайшие полгода.
Почему акции (IRTC) iRhythm Technologies взлетели до небес сегодня? +59% Инвесторы считают, что новые правила оплаты Medicare пойдут на пользу компании.
Ключевые моменты:
* Центры услуг Medicare и Medicaid (CMS) опубликовали ставки оплаты на 2022 год. * iRhythm надеялся, что CMS установит общенациональные цены, но этого не произошло. * Однако инвесторы расценили окончательное правило CMS как хорошую новость для компании.
Что случилось?
Акции iRhythm Technologies ( IRTC ) взлетели на +59% на торгах в среду после того, как Центры услуг Medicare и Medicaid (CMS) опубликовали во вторник свое окончательное правило о графике оплаты труда врачей Medicare (MPFS) на 2022 год. И что
MPFS подробно описывает политику оплаты и тарифы на услуги, предоставляемые получателям Medicare. iRhythm надеялся, что CMS установит общенациональные расценки, а также продолжит установление цен операторами для нескольких кодов процедур, связанных с мониторингом внешней электрокардиограммы (ЭКГ). Эти коды используются поставщиками медицинских услуг для оплаты услуг мониторинга сердца Zio XT компании.
CMS не выполнила пожелания iRhythm. Но акции здравоохранения выросли, несмотря на это, потому что инвесторы считали Последнее правило благоприятным для компании.
Президент и генеральный директор iRhythm Technologies Квентин Блэкфорд признал разочарование компании тем, что в график оплаты услуг врачей на 2022 год не было включено общенациональное ценообразование. Тем не менее, Блэкфорд сказал, что iRhythm работает с административными подрядчиками Medicare (MAC), чтобы установить цены для соответствующих кодов процедур. Блэкфорд сказал, что компания «считает, что Последнее правило потенциально конструктивно в наших разговорах с MAC. Мы поделимся обновлениями в подходящее время». Что теперь
Инвесторы узнают больше от iRhythm о графике комиссий за CMS во время объявления прибыли за третий квартал, которое запланировано на четверг после закрытия рынка. Уолл-стрит ожидает, что iRhythm сообщит о квартальной выручке в размере 83,5 миллиона долларов и скорректированном убытке в размере 1,10 доллара на акцию в этом обновлении.
(MRNA) плохо отчиталась. Прибыль на акцию составила $7,70. Аналитики ожидали $9,09 на акцию при выручке в $6,2 млрд, по данным FactSet. Акции компании упали почти на -16% до $290,75 в четверг
Вакцина COVID-19 принесла компании Moderna в третьем квартале 4,81 миллиарда долларов, что в целом не оправдало ожиданий аналитиков.
Компания из Кембриджа, штат Массачусетс, заработала 3,3 миллиарда долларов на общей выручке около 5 миллиардов долларов, которая включает некоторые гранты и доходы от сотрудничества.
Moderna Inc. производит одну из трех вакцин COVID-19, которые в настоящее время используются в США для борьбы с пандемией. Другие вакцины производятся компаниями Pfizer Inc. и Johnson & Johnson.
(SAVA) Обзор журнала Neuroscience не показывает доказательств манипуляции данными в техническом документе, основанном на ведущем кандидате на лекарство от Cassava Sciences. На этой новости был шортсквиз до $100, в моменте акция торгуется +43,71% на 19-13 по Москве.
* Компания Cassava Sciences была проинформирована журналом Journal of Neuroscience об отсутствии доказательств манипулирования данными в статье, опубликованной в июле 2012 года и описывающей новый подход к лечению болезни Альцгеймера.
* Эта рецензируемая статья была написана в соавторстве учеными и научными сотрудниками Cassava Sciences и является основой для симуфилама, ведущего лекарственного кандидата компании для предполагаемого лечения болезни Альцгеймера.
Комментарий отраслевого эксперта: Твит Адама Фейерштейна из STAT: «Ничего из того, что было раскрыто сегодня, не улучшает фундаментальные показатели и не увеличивает вероятность успеха симуфилама. Это только делает курс акций более волатильным, так что продолжайте торговать. Симуфилам подействует? Нет, почти наверняка нет. Когда раскроется правда? Никто не знает. Это биотехи.»
* Выручка 4,97 b$ (-21% к прогнозу; +3047% г/г) * Чистая прибыль 3,3 b$ (по сравнению с убытком в 233 m$ в прошлом году) * EPS 7,7$ (-15,5% к прогнозу; в прошлом году был отрицательный)
Выручка по сегментам
* Основная продукция – 4,8 b$ (96,6% выручки) * Доход от грантов – 140 m$ (-3,4% г/г, 3% выручки) * Доходы от совместных работ – 19 m$ (+58% г/г, 0,4% выручки)
Ключевые факторы, влияющие на выручку в 2021 FY: меньшее количество доз для доставки в 2021 году, перенос на начало 2022 года, а также приоритезация поставок в страны с низкими доходами по программе COVAX.
Количество поставленных доз вакцины в Q3 2021: 208 m (+108% к/к)
Moderna ожидает, что поставки вакцины против COVID-19 в 2021 FY составят от 700 m до 800 m доз при уровне дозы 100 мкг. Ключевые переменные, влияющие на производство это более длительные сроки поставки, из-за чего они могут перенестись на начало 2022 года.
Совет директоров санкционировал программу выкупа акций на сумму до 1 b$ в течение двухлетнего периода для возврата излишка капитала акционерам. До конца третьего квартала выкуп акций не производился.
Прогноз на весь 2021 FY: выручка 15 b$ - 18 b$ (+1955% г/г). Прогноз был занижен (-17,5%), поскольку предыдущая оценка составляла 20 b$.
Также обнародовали прогноз на 2022 FY: выручка 17 b$ - 22 b$, консенсус аналитиков (20b $).
Почему упали?
Основная причина падения - выручка компании на 20% ниже ожиданий, в то время как Pfizer отчиталась двумя днями ранее на +7,7%.
Pfizer и BioNTech постоянно опережали Moderna, поскольку их сотрудничество доказывает свою эффективность на рынке COVID. К примеру, Moderna получила одобрение на свой бустер Spikevax только в конце октября, т.е. через месяц после того, как Comirnaty (BioNTech / Pfizer) был утвержден в качестве бустера. Также сейчас Moderna отстает в получении разрешений для подростков и детей. FDA уже разрешило вакцину Pfizer / BioNTech для детей в возрасте от 5 до 11 лет. В то же время Spikevax до сих пор не утвердился для подростков в возрасте от 12 до 17 лет, поскольку FDA по-прежнему обеспокоена риском миокардита (поражения сердечной мышцы), связанного с этим лекарством. Анализ данных о миокардите от FDA будет завершен не раньше января 2022 г.
Moderna объявила первоначальные данные относительно 2/3 исследования вакцины у детей в возрасте от 6 до 11 лет. С одной стороны, результаты были положительными, но при этом подробной информации оказалось недостаточно для окончательного одобрения.
Итоги
Как и говорили в недавнем обзоре – Moderna не лучшая инвестиция по соотношению риск/доходность. А теперь еще и слабый прогноз ухудшил ситуацию. Сегодня Великобритания одобрила таблетку против коронавируса от Merck, что по сути означает что большинство развитых стран сделают тоже самое в ближайшее время. Байбек на 1b $ - слишком мал и не окажет заметного влияния на котировки.
( ZTS ) Zoetis сообщила в четверг о серьезном росте прибыли за квартал, поскольку владельцы домашних животных баловали своих питомцев, что привело к тому, что акции Zoetis все росли и росли...
В отчете аналитика CFRA Села Харди говорится, что продажи продуктов для ухода за домашними животными выросли на двузначные цифры, что уравновесило снижение продаж домашнего скота. В США Zoetis сталкивается с конкурентами-дженериками для продуктов для крупного рогатого скота и птицы. Но продажи продукции животноводства на международном уровне немного выросли.
Акции Zoetis растут на фоне рекордных прибылей В целом продажи выросли на 11% до 1,99 миллиарда долларов, превысив среднюю оценку опрошенных FactSet аналитиков в 1,93 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль выросла на 16% до 1,16 доллара на акцию. Это также превзошло прогнозы в 1,01 доллара за акцию.
Мировые продажи домашних животных выросли на 21%, превысив 1,2 миллиарда долларов, в то время как продажи домашнего скота сократились на 1 миллион долларов в год по сравнению с прошлым годом.
В США эти два сегмента сильно расходились. Продажи домашних животных выросли на 17%, а продажи домашнего скота упали на 13%. Как сообщает Zoetis, на международном уровне продажи домашних животных и скота подскочили - на 29% и 9% соответственно.
За год Zoetis прогнозирует скорректированную прибыль в размере 4,62–4,67 долларов на акцию при продажах от 7,7 до 7,75 млрд долларов. Это превзошло требование фондовых аналитиков Zoetis о прибыли на акцию в размере 4,56 долларов и продажах в размере 7,7 млрд долларов.
В четверг акции (REGN) Regeneron упали, несмотря на то, что компания существенно превзошла прогнозы Уолл-стрит на третий квартал, так как продажи лекарства от рака Libtayo оказались меньше, чем ожидалось.
Но Либтайо был единственным изъяном в квартальном отчете Regeneron Pharmaceuticals. Продажи и прибыль превзошли прогнозы, а выручка от известных продуктов Eylea и REGEN-COV превзошла ожидания. Выручка от совместной работы от Санофи также превзошла ожидания.
Акции Regeneron падают, несмотря на квартальный рост Скорректированная прибыль Regeneron в третьем квартале в размере 15,37 доллара на акцию выросла на 84% и превзошла прогнозы на уровне 10,23 доллара. Продажи также выросли на 51% до 3,45 млрд долларов. Аналитики Regeneron, опрошенные FactSet, ожидали продаж в 2,75 миллиарда долларов.
В отчете аналитика Piper Sandler Кристофера Рэймонда говорится, что объем продаж препарата Eylea для лечения глазных болезней в США составил 1,47 миллиарда долларов, что выше прогнозов на 1,46 миллиарда долларов. Bayer фиксирует продажи Eylea за рубежом.
Regeneron также сообщил о продажах REGEN-COV, коктейля антител для лечения пациентов с Covid, на сумму 804 миллиона долларов. Regeneron фиксирует продажи в США, в то время как Roche фиксирует продажи за рубежом. В мировом масштабе продажи препарата составили около 1,2 миллиарда долларов.
Но продажи Libtayo составили 119,5 миллиона долларов. Аналитик RBC Capital Markets Кеннен Маккей ожидал 146 миллионов долларов. Он отметил, что общая оценка фондовых аналитиков Regeneron составляла 143 миллиона долларов.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
