Американский индекс S&P 500 в начале торгов достиг рекордных значений за всю историю своего существования. После открытия торгов 11 июля индекс приблизился к отметке 2140 пунктов
Столыпинский клуб предлагает в своей концепции "Экономика роста" Центральному банку РФ приступить к реализации политики "количественного смягчения" для стимулирования роста. Также в документе содержатся рекомендации увеличить дефицит бюджета РФ до 3-5% ВВП, а внешние заимствования - до 20-30% ВВП.
Кроме того, эксперты Столыпинского клуба призывают государство не бояться использовать механизм денежной эмиссии для финансирования инвестпроектов. При этом они говорят, что эмиссия должна быть ограниченной, контролируемой и направленной на окупаемые инвестиции. Объем государственных средств, направляемых на инвестиционный рост, должен быть не менее 1,5 трлн рублей ежегодно.
Членами Столыпинского клуба, названного в честь премьер-министра России в 1906-1911 годах Петра Столыпина, который осуществил масштабную программу реформ в российской экономике, являются, в частности, советник президента Сергей Глазьев и заместитель председателя правления Внешэкономбанка Андрей Клепач. Члены клуба называют себя "рыночниками - реалистами" и по многим направлениям высказывают точку зрения, которая противоречит заявлениям представителей финансово - экономического блока правительства и Центрального банка.
ЦСР за инвестиции, а не эмиссию
В свою очередь эксперты ЦСР ранее неоднократно подвергали критике предложения "Столыпинского клуба". В частности, идея о необеспеченной эмиссии на сумму до 1,5 трлн рублей и введении ограничений на валютные операции для предприятий и граждан, по их мнению, разрушают действующие рыночные институты и приведут к снижению стимулов для инвестиций.
Данные предложения не учитывают реальные процессы в экономике, разрушают действующие рыночные институты и приведут к снижению стимулов для инвестиций и, в результате, - к снижению экономического роста, отмечали они.
Согласно экономической программе, которая готовится под руководством Кудрина, стимулировать экономический рост необходимо за счет увеличения конкурентных инвестиций и повышения производительности труда и капитала. Добиться этого, в свою очередь, можно через снижение издержек производства, технологический прогресс, стабилизацию финансового рынка при низких ставках, высокое качество государственного регулирования и защиту собственности. За ближайшие годы необходимо существенно сократить государственное участие в бизнесе и создать дополнительные условия для конкуренции.
Важнейшим условием для повышения темпов экономического роста без высоких цен на нефть является стабильная макроэкономическая ситуация с уровнем инфляции не выше 4% в год. Что касается уровня бюджетного дефицита, то Кудрин уверен, что РФ не может позволить себе дефицит 4,5-5%. Важным условием в ближайшие три года становится восстановление сбалансированности бюджетной системы после падения цен на нефть и доходов бюджета.
При этом позиции "Столыпинского клуба" и ЦСР близки по некоторым пунктам: это существенное снижение доли государства в экономике, снижение давления правоохранительных сил и контрольно - надзорной деятельности на бизнес.
Дальнейшие обсуждения
Свои дискуссии Столыпинский клуб, ЦСР и другие инициативные группы ведут о подходах в реализации экономической стратегии страны на экспертной площадке - Аналитическом центре при правительстве Российской Федерации.
Как рассказали ТАСС в Аналитическом центре при правительстве Российской Федерации, весной этого года на их площадке уже прошла серия экспертных обсуждений концепции программы "Экономика роста" с участием Министерства финансов, Центрального банка, Внешэкономбанка, федеральных органов исполнительной власти, консалтинговых компаний и независимых экспертов.
Высказанные предложения и замечания были учтены при доработке документа его формальным исполнителем - аналитическим центром "Деловой России".
"Такой формат работы показал свою продуктивность, и сейчас ожидается, что в соответствии с предложением, одобренным президентом страны, проведение экспертных обсуждений на площадке Аналитического центра будет продолжено. Мы готовы к очередным заседаниям Столыпинского клуба, однако пока график проведения мероприятий и списки их участников не утверждены", - уточнили в Аналитическом центре.
Все три индекса США поставили рекорд в один день впервые более чем за 16 лет 23:3511 АВГУСТА 2016 ГОДА
МОСКВА, 11 авг /ПРАЙМ/. Фондовые индексы США в четверг выросли до исторического максимума вслед за ценами на нефть на фоне сильных данных по рынку труда страны, впервые с конца 1999 года все три индекса достигли рекорда в один день, свидетельствуют данные торгов.
Промышленный индекс Dow Jones увеличился на 0,64% - до 18613,52 пункта. Индекс широкого рынка S&P 500 подрос на 0,47% - до 2185,79 пункта. Индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ повысился на 0,46% - до 5228,40 пункта.
Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 6 августа, снизилось на 1 тысячу с пересмотренного показателя предыдущей недели, до 266 тысяч. Аналитики ожидали снижения показателя на 4 тысячи по сравнению с первоначальным показателем предыдущей недели — до 265 тысяч.
Цены на нефть росли на 4% на фоне июльского обзора Международного энергетического агентства, согласно которому поставки нефти на мировой рынок в июле выросли на 0,8 миллиона баррелей в день как из стран ОПЕК, так и из других нефтедобывающих государств. В целом добыча нефти в странах вне ОПЕК, как ожидается, в 2016 году снизится на 0,9 миллиона баррелей в день, а в 2017 — вырастет на 0,3 миллиона баррелей в день.
Сети розничной торговли Macy's выросли на 17% после оказавшегося лучше ожиданий отчета компании и сообщения, что сеть намерена закрыть около 100 своих магазинов, или примерно 15% от их общего числа.
Акции китайской интернет-компании Alibaba дорожали на 5% после сообщения о росте выручки на 59%, до 4,838 миллиарда долларов. Аналитики, опрошенные агентством Рейтер, прогнозировали выручку на уровне 4,5 миллиарда долларов.
"Я несколько удивлен, что мы опять ставим рекорд. Мы достаточно выросли, и должны бы на некоторое время отойти в сторону", - приводит агентствоРейтер слова управляющего директора торгов Charles Schwab Рэнди Фредерика.
Участники рынка вступились за частных инвесторов перед Банком России
Ассоциация участников фондового рынка раскритиковала предложенные ЦБ ограничения для частных инвесторов. В объединении опасаются, что такие меры могут в том числе привести к перетоку спекулятивного капитала на иностранные площадки Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направила в Банк России письмо, в котором раскритиковала позицию регулятора относительно введения новых ограничений для частных инвесторов, торгующих на Московской бирже. Как полагают участники рынка, повышение требований к гражданам, которые покупают деривативы и используют заемные средства (плечо) для совершения операций на рынке, может привести к негативным последствиям для рынка коллективных инвестиций и ограничить приток ликвидности на Московскую биржу.
«Существует риск того, что в результате <...> резко снизится объем некоторых рынков, в частности биржевого срочного рынка, на котором в настоящее время доминируют физические лица», — говорится в письме НАУФОР. По данным ассоциации, у 70% активных инвесторов на этом рынке размер обеспечения не превышает 100 тыс. руб.
НАУФОР является крупнейшей в России саморегулируемой организацией, объединяющей свыше 400 участников рынка, в число которых входят инвестиционные и управляющие компании, инвестиционные фонды и брокеры. Участники рынка полагают, что ужесточение минимально допустимых требований по присвоению гражданам статуса квалифицированного инвестора, позволяющего торговать более широким набором инструментов и использовать кредитное плечо, приведет к перетоку ликвидности на зарубежные фондовые площадки.
«Частные инвесторы доминируют на нескольких рынках, обеспечивая ликвидность. Если они уйдут, то институциональные инвесторы также начнут уходить на другие фондовые площадки», — пояснил РБК президент НАУФОР Алексей Тимофеев. Он не исключил, что наиболее состоятельные граждане, торгующие на рынке, также будут искать возможность совершать операции на зарубежных биржах, где для них нет таких ограничений.
Как ранее писал РБК, в конце июня Банк России предложил ограничить неквалифицированных инвесторов в их праве покупать «сложные инвестиционные инструменты», в составе которых есть деривативы, а также запретить совершать им необеспеченные сделки (сделки с использованием заемных средств брокера). Вкладывать средства в производные и другие рискованные инструменты они смогут только с помощью независимого инвестиционного советника. Регулятор предлагает обязать такого советника компенсировать понесенный инвестором ущерб, если он инвестировал в инструменты с неприемлемым для того уровнем риска.
Также регулятор выступил с инициативой повысить требования к квалифицированным инвесторам и ввести новую категорию «профессиональный инвестор». Для присвоения статуса квалифицированного инвестора гражданин должен будет не только иметь значительную сумму сбережений (от 6 млн руб.), но и опыт активной торговли на фондовом рынке (от одного года) или квалификационный аттестат. На статус «профессиональный инвестор» могут рассчитывать те, кто готов инвестировать от 300 млн руб. (при годовом доходе от 10 млн руб.), либо те, кто активно торговал на бирже или занимал руководящую должность в финкомпании и владеет активами от 150 млн руб. Профессиональные инвесторы будут освобождены от ограничений по инвестированию.
Сейчас большая часть граждан, торгующих на Московской бирже, является неквалифицированными инвесторами и имеет право торговать акциями, деривативами и другими инструментами, используя при этом заемные средства брокеров. Также частные инвесторы, торгующие на бирже, могут получить статус квалифицированного по ходатайству брокера или управляющей компании, если обладают собственным имуществом не менее 6 млн руб., имеют высшее экономическое образование или квалификационный аттестат специалиста финансового рынка или же имеют опыт работы на рынке ценных бумаг. Если одно из этих условий соблюдено, инвестор получает возможность работать с более широким набором активов, например с иностранными акциями или паями закрытых ПИФов и фондов прямых инвестиций.
По данным Московской биржи, в июле число активных, совершающих минимум одну сделку в месяц частных инвесторов на фондовом рынке составляло 81,1 тыс. человек, на срочном рынке торговали — свыше 47,5 тыс. граждан, а участникам валютных торгов было около 19 тыс. физлиц. При этом, как говорится в материалах биржи, в первом полугодии 2016 года доля инвесторов-физлиц в объемах торгов акциями составляла 35%, а на рынке деривативов — 45%. По оценке президента, председателя правления «Финама» Владислава Кочеткова, доля квалифицированных инвесторов не превышает 10% всех торгующих на фондовом рынке.
Глава НАУФОР привел расчеты, согласно которым в случае введения новых требования ЦБ только 2% активных инвесторов могут попасть в категорию квалифицированных, получив тем самым право работать с плечом. Рассчитывать на статус «профессиональный инвестор» могут и вовсе 0,05% от граждан, торгующих на бирже.
«Позиция ЦБ нам понятна: действительно есть проблема с защитой частных инвесторов, с уровнем информированности их о рисках торговли на бирже. Но решать это только с помощью ограничений нельзя», — говорит управляющий директор БКС Олег Чихладзе. По его словам, объем инвестиций в инструменты фондового рынка у частных инвесторов сравнительно небольшой, однако в отличие от высокочастотных трейдеров, выставляющих тысячи заявок в секунду, они обеспечивают реальный приток денег на биржевые площадки. «Введение ограничений для граждан, торгующих на бирже, — это шаг назад с точки зрения развития фондового рынка», — заключает управляющий.
Ликвидный индекс: можно ли заработать на изменении методики расчета ММВБ
Московская биржа меняет методику расчета индексов ММВБ и РТС. Вес акций в них будет зависеть от их ликвидности. Может ли частный инвестор извлечь из этого пользу? В скором времени фондовые индексы ММВБ и РТС будут рассчитываться по новой методике, сообщается на сайте Московской биржи. Соответствующий документ был зарегистрирован в Банке России 23 августа. Согласно обновленной формуле, вес акций в составе индекса будет зависеть от их ликвидности, рассчитанной как отношение годового оборота торгов к рыночной капитализации бумаг в свободном обращении (free-float). Сейчас для определения веса бумаги в российских индексах учитывается только потенциальный объем торгов этой акции, для оценки которого принято использовать показатель free-float.
Как отмечают в пресс-службе Мосбиржи, очень часто публичная информация об этом параметре не отражает реального положения дел: доли стратегических и долгосрочных инвесторов считаются как находящиеся в свободном обращении. «Новый подход позволит более корректно определить реальную долю акций, которые находятся в свободном обращении, и, соответственно, вес ценной бумаги в индексе», — говорится в комментарии биржи.
По словам одного из членов индексного комитета Мосбиржи, начальника отдела анализа рынков «Открытие Брокер» Константина Бушуева, расчет российских индексов по новой методике будет осуществляться с декабря этого года. Как будет выглядеть состав индикатора ММВБ в декабре, пока сказать нельзя: в ближайшие месяцы показатели free-float, рыночной капитализации и оборачиваемости могут сильно меняться, что повлияет на положение акций в индексах, уточняет Бушуев.
Однако если оценить изменения исходя из ситуации на сегодня, то из индексов ММВБ и РТС могут выпасть депозитарные расписки «Ленты», акции «Нижнекамскнефтехима», «ВСМПО-Ависма» и ГК «Черкизово», отмечает он. В то же время акции «Мосэнерго», Новороссийского морского торгового порта, «Мечела» и «префы» «Ростелекома», напротив, вернутся в расчетную базу индекса, говорит аналитик.
При этом старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова убеждена, что состав индекса не изменится кардинально. Произойдут незначительные перестановки в первой десятке акций с самым большим весом в индексе. Эксперт подчеркнула, что изменение методики расчета важнее для самой Московской биржи, чем для частного инвестора, поскольку понятная индексная формула повышает привлекательность российского рынках в глазах иностранных участников.
Управляющий активами УК БКС Никита Емельянов сомневается, что частный инвестор сможет извлечь какую-либо выгоду из повышения ликвидности индексов ММВБ и РТС. По его словам, на российском рынке практически отсутствуют индексные продукты, которые напрямую повторяют эти индикаторы. Поэтому исключение отдельных акций из индекса не вызовет их распродажу фондами, считает Емельянов.
Следует отметить, что крупнейший по стоимости чистых активов ПИФ, следующий за индексом ММВБ, — фонд «ВТБ-Индекс ММВБ», включает в себя лишь 30 из 50 бумаг, входящих в состав индикатора. В ETF компании FinEx, который отслеживает индекс РТС, входят только 27 наиболее ликвидных бумаг из долларового индекса.
Начальник управления анализа рынка акций ИК «Велес Капитал» Василий Танурков и вовсе отнесся к нововведению от Московской биржи с изрядным скепсисом. «Индекс должен отражать ситуацию на рынке в целом. Новая методика расчета искажает общую картину, поскольку очень большой вес в индексе получат высоколиквидные акции», — предостерегает он. Танурков напоминает, что сам параметр ликвидности является довольно неустойчивым. Например, еще два года назад бумаги из сектора электроэнергетики практически не росли, а сейчас они находятся в числе лидеров рынка и претендуют на включение в индекс ММВБ. «Ситуация может качнуться в обратную сторону в любой момент», — говорит аналитик.
Аналитик ГК «Финам» Тимур Нигматуллин считает, что новая методика расчета индексов нуждается в доработке. По его мнению, Мосбиржа должна искусственно ограничивать вес отдельных бумаг в индексе ММВБ, чтобы сделать его динамику более стабильной. Речь идет, прежде всего, о крупных компаниях нефтегазового или финансового сектора, которые в высокой степени подвержены внешним рискам. Нигматуллин предлагает установить для каждой из таких акций лимит в 10% от портфеля индикатора, чтобы резкие движения в них не приводили к падению рынка. В качестве примера эксперт приводит индекс MSCI 10/40, который рассчитывается банком Morgan Stanley.
В связи с предстоящей ребалансировкой индексов ММВБ и РТС частным инвесторам стоит обратить внимание на индексные продукты — ПИФы и биржевые инвестиционные фонды ETF, отслеживающие динамику этих индикаторов, считает аналитик ГК «Финам» Тимур Нигматуллин. По его мнению, применение новой методики расчета приведет к сокращению доли сырьевых компаний в российских индексах. Это, в свою очередь, будут способствовать меньшей зависимости индекса от нефтяных цен, и он будет более стабильным, рассуждает Нигматуллин.
Старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова добавляет, что улучшение структуры индекса ММВБ, который очистится от волатильных акций, будет способствовать росту ликвидности деривативов, связанных с этим индикатором. В частности, ребалансировка окажет поддержку фьючерсу и мини-фьючерсу на индекс ММВБ.
Акции госкомпаний штампуют рекорды на деньгах нерезидентов
Российский рынок акций переключился в режим ралли, штампуя исторические рекорды в ежедненом формате, на фоне покупок фондами-нерезидентами и слухах о повышении дивидендов госкорпораций. Несмотря на падение цен на нефть, во вторник индекс ММВБ завершил в плюсе четвертую сессию подряд, установив очередной исторический рекорд на отметке 2040,42 пункта. За месяц входящие в него компании стали дороже на 376 млрд рублей. Индекс РТС обновил максимум года - 995,63 пункта, прибавив более 6 млрд долларов в стоимости с начала августа. На 120 млрд рублей за день (3,93%) подорожал "Газпром", на 68 млрд рублей (1,24%) выросла капитализация "Роснефти", акции которой оформили новый исторический максимум на отметке 358,3 рубля за штуку. Третий день подряд бьет исторические рекорды Сбербанк (150,81 рубля за бумагу) - его капитализация взлетела вдвое за год, до 3,251 трлн рублей на фоне рекордного притока физлиц и малых корпоративных клиентов, напуганных и выдавленных из других банков зачисткой, проводимой ЦБ. Спрос на голубые фишки подогрели слухи о "решимости Минфина провести законопроект, обязывающий госкомпании выплачивать 50% от чистой прибыли по МСФО, на этот раз директива может быть бессрочной, а расходы на инвестпрограмму учитываться не будут", констатирует аналитик Промсвязьбанка Илья Фролов. Источник новых денег на рынке - нерезиденты, об этом свидетельствует рост рубля при падающих ценах на нефть. Зарубежные инвесторы скупаюти все развивающиеся рынки на ожиданиях, что ФРС США отложит снижение ставки из-за слабых данных по рынку труда, а ЕЦБ и Банк Англии сохранят проактивную политику, говорит Фролов. На прошлой неделе фонды-нерезиденты вложили в российские акции 29 млн долларов, за месяц - 237 млн долларов. Спрос на российские бумаги объясним - они "по-прежнему недооценены относительно зарубежных аналогов, даже третьего мира, и поэтому потенциал роста еще есть", говорит старший трейдер "Евротрейд-Управление активами" Айрат Саттаров. Рост рынка может продолжаться еще несколько недель, а индекс РТС может взять 1000 пунктов уже в среду, говорит Фролов. "Полная фундаментальная оцененность рынка соответствует 2260 пунктов по индексу ММВБ", - отмечает Просвязьбанк. http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/akcii-gosko...
Энергетический коктейль: у кого самые высокие дивиденды 06.10.2016 00:00 Акции российских генерирующих компаний принесут владельцам в этом году доход выше 10%, утверждают аналитики. Почему отстававший в последние годы от рынка электроэнергетический сектор перестает быть аутсайдером и в каких еще отраслях можно рассчитывать на высокие дивиденды, разбирался Банки.ру.
Дивидендная доходность (отношение величины годового дивиденда на акцию к ее цене) российского фондового рынка остается одной из самых высоких в мире. По индексу ММВБ она составляет почти 4,5%, а на развивающихся рынках — в среднем 3,3%. Этому способствует, в частности, рост рублевой прибыли российских корпораций на 20% за последние два года (из-за девальвации российской валюты), а также проблемы бюджета, которые заставляют государство изымать прибыль государственных корпораций в пользу казны.
Аналитики компании «КИТ Финанс Брокер» сформировали портфель акций, по которым владельцы бумаг могут рассчитывать на супердивиденды — свыше 10% за этот год. В этот портфель вошли пять бумаг, большинство из которых — акции энергетических компаний. Акционеры «Ленэнерго» могут рассчитывать на 26,6% дивидендной доходности по привилегированным акциям, обыкновенные бумаги ФСК ЕЭС принесут 15,6%, привилегированные акции «Красноярскэнергосбыта» — 19%, обыкновенные акции той же компании — 19,1%. Единственная не энергетическая компания в портфеле — «Нижнекамскнефтехим», ее привилегированные акции принесут своим владельцам 12% дивидендного дохода.
Устав «Ленэнерго» предполагает, что по каждой привилегированной акции выплачивается 10% от чистой прибыли компании по итогам года, определенной пропорционально числу реализованных привилегированных акций. По состоянию на конец сентября их размещено 92 264 311. В первом полугодии 2016 года чистая прибыль «Ленэнерго» по РСБУ составила 3,07 млрд рублей. По итогам года компания рассчитывает увеличить ее до 11 млрд рублей. Если прогнозы сбудутся, дивиденд на привилегированную акцию составит 11,79 рубля, дивидендная доходность к текущей цене (44,35 рубля за бумагу на конец сентября) — 26,6%.
«Прогноз чистой прибыли кажется завышенным, — отмечают аналитики «КИТ Финанс Брокера». — Поэтому мы рассчитали альтернативный сценарий, при котором прибыль за второе полугодие будет сопоставима с прибылью за первое. Это реалистично, учитывая специфику тарификации услуг, оказываемых «Ленэнерго», структуру себестоимости и малый вес «бумажной» прибыли в чистой прибыли за январь — июнь 2016 года». Если чистая прибыль «Ленэнерго» за 2016 год составит около 6,14 млрд рублей, то дивиденд на привилегированную акцию достигнет 6,58 рубля, дивидендная доходность — 14,8%.
По мнению аналитика ИК «Велес Капитал» Александра Костюкова, риски существенного понижения прогнозных выплат крайне велики. «Во-первых, компания не сможет воспользоваться «зависшими» 10 миллиардами рублей в банке «Таврический» для реализации инвестиционной программы, которая подразумевает капитальные вложения в объеме 133 миллиардов рублей на 2016—2020 годы, — поясняет он. — Во-вторых, в реализации проектов по технологическому присоединению могут произойти сдвиги по времени, что также скажется на сроках получения средств». Костюков отмечает, что ожидания существенных выплат по итогам 2016—2017 годов привели к заметному росту привилегированных акций «Ленэнерго» с начала года (+290%).
Дивидендная политика ФСК ЕЭС не предполагает щедрых выплат акционерам. Однако по итогам 2015 года компания направила на выплаты 50% чистой прибыли по МСФО. Аналитики высоко оценивают вероятность повторения ситуации и в 2016 году. Это связано со структурой акционерного капитала компании (80,1% акций ФСК ЕЭС контролируют «Россети», в свою очередь 87,9% капитала «Россетей» контролируется государством). Чистая прибыль ФСК ЕЭС за 2016 год, по экспертным оценкам, может достичь 68,2 млрд рублей. При выплате 50% этой суммы в качестве дивидендов на акцию придется 0,027 рубля, что эквивалентно доходности в 15,6% (цена бумаги — 0,1721 рубля).
«Обсуждаемая идея необходимости выплат госкомпаниями дивидендов в размере 50% от чистой прибыли, скорее всего, будет утверждена. Поэтому все госкомпании автоматически будут в поле зрения инвесторов, находящихся в поиске «дивидендных историй», — говорит Александр Костюков. ФСК ЕЭС, по его словам, может стать потенциальной «дивидендной историей». Дивиденды компании необходимы в первую очередь ее основному акционеру — «Россетям» — для финансирования инвестиционных программ менее рентабельных межрегиональных распределительных сетевых компаний (МРСК). Согласно оценке эксперта, доходность дивидендов компании может достичь 10%. «Однако мы не исключаем, что компания может воспользоваться одним из методов снижения выплат. К примеру, руководство ФСК ЕЭС обсуждало выплату дивидендов с учетом межамортизационной разницы, что подразумевает выплату дивидендов с учетом большей амортизации (РСБУ) в силу проводимых переоценок по МСФО основных средств в предыдущие годы», — отметил Костюков.
«Красноярскэнергосбыт» — одна из наиболее эффективных российских энергосбытовых компаний. Операционная рентабельность компании в 2015 году составила 4,5%, за первое полугодие 2016 года — 4,3%. Средний показатель для торгующихся на Московской бирже сбытовых компаний составляет 3%. 65,8% капитала «Красноярскэнергосбыта» контролируется «Русгидро». Аналитики отмечают, что сбытовые компании практически не ведут инвестиционной деятельности. Это позволяет распределять чистую прибыль в пользу акционеров через дивиденды.
Утвержденная дивидендная политика «Красноярскэнергосбыта» предполагает выплату акционерам до 100% чистой прибыли (за вычетом отчислений в резервный фонд, около 5%). Однако дивидендная политика содержит оговорки, позволяющие совету директоров компании варьировать при необходимости величину выплат — например, за счет корректирующих коэффициентов. Впрочем, в предыдущие годы они не применялись. В этом году компания выплатила акционерам 100% чистой прибыли за первое полугодие прошлого года и 110% чистой прибыли за второе полугодие прошлого года, то есть была использована нераспределенная прибыль прошлых лет. «Сформировать позицию в акциях «Красноярскэнергосбыта» сложно из-за невысокой ликвидности, но возможно. Рекомендуем поступательно формировать портфель», — отмечают в «КИТ Финанс Брокере».
Российский электроэнергетический сектор с начала года стал лидером роста на фондовом рынке, прибавив 71% (на втором месте — транспорт, +58%, на третьем — металлургия, +27%). Фундаментальные факторы сектора существенно улучшились, отмечают аналитики «Атона» и ожидают, что они будут укрепляться и далее. В последние пять лет электроэнергетика сильно отставала от рынка из-за сильного ужесточения регулирования в 2011 году. Теперь же высокие капитальные затраты генерирующих компаний снижаются, долг сокращается, некоторые из них («Юнипро», «Интер РАО») имеют солидный свободный денежный поток, которого не было видно несколько лет из-за фазы интенсивных инвестиций. Это отразилось на стоимости бумаг энергетических компаний. С начала года акции «Интер РАО» выросли в цене на 177% и, по мнению аналитиков «Атон», сохраняют потенциал роста еще на 47%. На 11% с начала года подорожали акции «Русгидро», потенциал роста оценивается в 35%. Акции «Энел» с начала года подорожали на 22%, потенциал роста оценивается в 15%.
«С начала года мы наблюдаем улучшение финансовых показателей у многих представителей энергетической отрасли. Это, в свою очередь, подразумевает увеличение дивидендной доходности, — говорит старший аналитик АКИБ «Образование» Виталий Манжос. — Однако не стоит забывать о том, как может измениться стоимость этих бумаг. Поскольку они относятся к акциям «второго эшелона», им присущи довольно масштабные движения. В случае вероятной просадки существует реальный риск стать инвестором на несколько лет в ожидании восстановления цены до уровня покупки. Высокие дивиденды в таком случае могут быть уже не столь привлекательны».
Кроме того, как отмечает Манжос, тарифы энергетических компаний регулируются государством, что создает риск для ухудшения их финансовых показателей в случае пересмотра расценок. Поэтому величина их дивидендов может существенно варьироваться от года к году. «С технической точки зрения мы наблюдаем ухудшение среднесрочной картины (от трех до шести месяцев. — Прим. ред.) в акциях компании «Красноярскэнергосбыт». В то же время акции ФСК ЕЭС и «Ленэнерго» выглядят перекупленными. Акции «Нижнекамскнефтехима» пока выглядят благополучно», — отметил аналитик.
«Нижнекамскнефтехим» (НКНХ) — одна из крупнейших нефтехимических компаний в Европе (входит в группу ТАИФ). Дивидендная политика предполагает выплату 15% чистой прибыли в качестве дивидендов на все акции, а минимальный размер дивиденда на привилегированные бумаги составляет 0,06 рубля. С 2011 года компания выплачивает в виде дивидендов 30% чистой прибыли, поровну распределенной между всеми акциями.
Чистая прибыль НКНХ за первое полугодие 2016 года составила 16,4 млрд рублей, это на 33,6% больше, чем за аналогичный период 2015 года. Чистая прибыль за 2016 год, очищенная от «бумажных» переоценок, может составить 23,8 млрд рублей. Дивиденд в этом случае составит 3,9 рубля, дивидендная доходность — 12,2%. По словам экспертов, основной риск покупки акций компании под дивиденды — дважды анонсированное и отложенное строительство олефинового комплекса за 500 млрд рублей. Новое строительство сократит величину дивидендных выплат. В качестве запасного варианта финансирования проекта компания рассматривает и выпуск дополнительных акций, что размоет доли миноритариев и снизит доходность выплат, поясняет Александр Костюков. «Менеджмент компании вновь пугает тем, что дивиденды могут быть снижены в пользу финансирования масштабной инвестиционной программы, — говорит начальник отдела экспертов «БКС Экспресс» Василий Карпунин. — В прошлом году инвесторов также пугали этим фактором, тем не менее все-таки было принято решение о выплате дивидендов. В этом году ситуация может повториться, но некоторые риски, конечно, сохраняются».
После ралли в энергетике повышенный спрос на акции начал появляться в машиностроении, однако это, скорее всего, будет краткосрочной тенденцией, говорят эксперты. «На мой взгляд, не стоит привязывать дивидендный фактор к отдельным отраслям, — считает Василий Карпунин. — У нас слишком маленький рынок, так что выборка более или менее ликвидных бумаг в каждом отдельном секторе не очень высокая. Другими словами, при поиске дивидендных идей не стоит ориентироваться на какой-то конкретный сектор».
Среди ликвидных бумаг эксперт выделил относительно высокую доходность в акциях МТС. На горизонте 12 месяцев дивидендные выплаты могут быть чуть более 10%. Новая дивидендная политика на 2016—2018 годы предполагает выплату 25—26 рублей на акцию в год, но не менее 20 рублей. В этом плане акционеры защищены. На этой неделе стало известно, что акционеры компании на внеочередном общем собрании приняли решение выплатить дивиденды за первое полугодие 2016 года в размере 23,96 млрд рублей.
Главный специалист отдела анализа рынков ООО «Открытие Брокер» Алексей Павлов отметил, что дивидендную доходность выше 10% по итогам 2016 года с высокой вероятностью принесут инвесторам обыкновенные акции «АЛРОСы», МТС, «Удмуртнефти», ВСМПО-АВИСМА, группы НМТП, «Интер РАО», МРСК Урала, а также привилегированные бумаги «Роллмана». «Если правительству удастся продавить норму о выплате в виде дивидендов 50% максимальной чистой прибыли (по МСФО или по РСБУ) для всех госкомпаний, то в этом ряду еще окажутся акции «Газпрома», — заключает эксперт.
Индекс РТС, один из основных индексов Московской биржи, вырос до отметки 1017,67 пункта, что примерно на 1,55% выше уровня закрытия торгов пятницы. Достигнутое значение стало высшим с 27 мая 2015 года.
Одновременно с этим рассчитываемый на основе рублевых цен акций индекс ММВБ перевалил за 2000 пунктов, достигнув на максимуме отметки 2002,53 пункта.
Одним из главных драйверов роста стали сегодня акции «Роснефти», цена которых выросла сегодня почти на 5%. Более чем на 3% подорожали также бумаги «Нижнекамскнетехима», «Россетей» и «МегаФона».
«Сегодня на российском фондовом рынке вновь преобладают позитивные настроения. Основным поводом к покупкам в наших акциях послужила динамика рынка энергоносителей, где нефть марки Brent на фоне Международного энергетического конгресса, проходящего в Стамбуле, прибавила 1,3% относительно уровней, соответствующих нашему пятничному закрытию, поднявшись до $52,5 за баррель. Также российские «быки» получили поддержку и со стороны Европы, где основные индексы прибавляют порядка 0,6–0,8%», — отмечает аналитик ИК «Финам» Богдан Зварич.
Расчет индекса РТС производится на основе 50 акций российских компаний, представляющих основные секторы экономики, в том числе «Газпрома», ЛУКОЙЛа, Сбербанка РФ, НОВАТЭКа, «Роснефти», «Уралкалия», «МегаФона» и так далее. Расчет индекса РТС начался 1 сентября 1995 года со 100 пунктов Фондовой биржи РТС, исторический минимум значения индекса РТС был зафиксирован 2 октября 1998 года (37,74 пункта), исторический максимум — 19 мая 2008 года (2498,1 пункта).
В Британии появились «клоны» крупнейших российских нефтяных компаний
У почти всех крупнейших российских нефтяных компаний обнаружились британские «двойники» — юрлица непонятного происхождения с идентичными английскими названиями. Компании ничего про них не знали и опасаются мошенничества В публичном реестре компаний Великобритании обнаружились фирмы, не отличимые по внешним признакам от «дочек» российских нефтяных мейджоров, включая «Роснефть», «Газпром нефть» и ЛУКОЙЛ. РБК нашел в реестре по меньшей мере семь компаний, зарегистрировавшихся с марта по июль 2016 года как «дочки» российских нефтяных корпораций. Это Rosneft Oil Company Ltd, PJSC Tatneft Ltd, JSC Transneft Ltd, Oil Company LUKOIL Ltd, Surgutneftegas Ltd, PJSOC Bashneft Ltd, Public Joint Stock Company Gazprom Neft Ltd.
Surgutneftegas и Rosneft были зарегистрированы в марте, три компании (Tatneft, LUKOIL, Bashneft) — в один день, 11 июля. Учредителями во всех случаях указаны соответствующие российские компании или их акционеры: например, «Роснефтегаз» и «Роснефть», «Газпром», ЛУКОЙЛ, Росимущество, Национальный расчетный депозитарий как номинальный держатель. А имена директоров совпадают с именами российских топ-менеджеров, включая Игоря Сечина, Вагита Алекперова, Александра Дюкова, Николая Токарева, Владимира Богданова и т.д.
Армия клонов
Источники РБК как минимум в двух российских компаниях сказали, что британские «клоны» не имеют к этим компаниям никакого отношения. Большинство опрошенных представителей компаний не знали о существовании таких «двойников». «Нам не было известно о том, что существует такое предприятие и в качестве директоров указаны топ-менеджеры «Татнефти». Как и все публичные компании, мы раскрываем список аффилированных лиц, в котором нет этой компании Tatneft Ltd. Будем разбираться», — сказал РБК источник в «Татнефти». Он признал, что есть риск, что владельцы Tatneft Ltd будут от имени «Татнефти» вести переговоры или заключать сделки. «Это провокация», — считает источник, близкий к другой компании.
Представители ЛУКОЙЛа и «Газпром нефти» отказались от комментариев. Представители «Сургутнефтегаза» и «Транснефти» не ответили на запросы РБК. Представитель «Роснефти» указал, что Игорь Сечин и другие топ-менеджеры компании не занимают никаких мест в других компаниях, кроме тех, что указаны на сайте «Роснефти» (Rosneft Oil Company Ltd там нет).
Называй как хочешь
Возможно, что кто-то посторонний действительно учредил эти британские компании, намеренно использовав английские эквиваленты названий известных российских компаний, сказал РБК представитель Companies House — государственной регистрационной палаты Великобритании. Но законом это не запрещено — палата не вправе отказать в регистрации фирмы на том основании, что выбранное для нее название соответствует названию иностранной компании, указывает он. «Мы также не проводим проверки на предмет наличия или отсутствия связей с иностранной компанией, поскольку у нас нет таких полномочий», — сообщил представитель Companies House. «Если затронутые российские компании обеспокоены тем, что их имена используются этими британскими компаниями, они могут обратиться за помощью к юристам», — сказал он.
«Татнефть» в четверг вечером первой из семи российских компаний официально прокомментировала наличие в британском реестре компании-двойника. «Компания официально заявляет о том, что PJSC TATNEFT LTD, учрежденная в Англии и Уэльсе <...> не имеет отношения к ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина или ее дочерним обществам и аффилированным лицам», — заявила «Татнефть» в пресс-релизе, опубликованном после запроса РБК. Члены правления «Татнефти» не давали согласия на вхождение в состав совета директоров PJSC TATNEFT LTD и, соответственно, не являются ее директорами, подчеркивается в пресс-релизе.
Хотя, согласно британскому законодательству, ничто не запрещает регистрировать компании с названиями, похожими на имена иностранных компаний, назначать директоров без их согласия нельзя, а подача ложных сведений в реестр карается тюремным заключением на срок до двух лет и/или штрафом, следует из британского Закона о компаниях 2006 года. По данным Companies House, назначение директоров/секретарей без их согласия — одно из самых распространенных нарушений, в 2015 году было зафиксировано 568 таких случаев.
Стандартная модель
На то, что регистрация компаний-клонов, вероятно, была недобросовестной и единой схемой, указывает тот факт, что шесть из семи фирм первоначально были зарегистрированы по одному и тому же адресу (27 Old Gloucester Street London WC1N 3AX), который, по данным сайта companieshousedata.co.uk, делят более 970 компаний. И вскоре каждая из шести компаний-двойников сменила адрес регистрации на менее массовый. А Rosneft Oil Company Ltd зарегистрирована по адресу, где прописаны более 7,6 тыс. юридических лиц. Все компании зарегистрированы как «частные компании с ограниченной ответственностью» (private limited company) со стандартным уставом, что позволяет регистрироваться онлайн. Это занимает не более 24 часов и стоит всего £12. То есть регистрация семи таких фирм могла обойтись потенциальным мошенникам в £84 (6,5 тыс. руб.).
Такие мошенники могут пытаться приобретать финансовые продукты на имя компании, с которой они хотят себя отождествить, заказывать товары или услуги в кредит, получать доступ к банковским счетам компании-жертвы, обманывать контрагентов, следует из информации (.pdf) британской антимошеннической организации Fraud Advisory Panel.
Индекс Dow Jones впервые в истории превысил 19 тыс. пунктов
На фондовом рынке США зафиксирован новый рекорд — индекс Dow Jones впервые в истории поднялся выше отметки 19 тыс. пунктов. Одновременно с этим индекс S&P 500 впервые поднялся выше 2200 пунктов
Московская биржа определила регламент работы рынков в период проведения праздников в январе 2017 года.
3-6 января 2017 года торги на рынках Московской биржи проводятся с учётом следующих особенностей:
- на фондовом и срочном рынках торги проводятся в обычном режиме;
- на валютном рынке и рынке драгметаллов проводятся торги по всем инструментам, за исключением сделок с датой исполнения обязательств в день заключения сделок (расчетами today) и сделок своп, дата исполнения обязательств по первым частям которых приходится на день заключения данных сделок своп;
- на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (ПФИ) торги не проводятся.
31 декабря 2016 года - 2 января 2017 года, а также 7-8 января являются выходными днями на всех рынках Московской биржи.
Таким образом, в период новогодних праздников торги российскими акциями не будут проходить лишь в один будний день - 2 января.
» Die Welt: Большой капитал мира встал на сторону Путина Вчера, 08:58
Надо же куда-то выводить деньги из американских долговых расписок, да и европейские на фоне проблем у немецких и итальянских банков не кажутся "тихой гаванью". Немецкие СМИ не только признали Путина самым успешным геостратегом планеты, но и вынуждены были констатировать – на сторону российского президента теперь встали и международные инвесторы. В настоящее время Владимир Путин считается самым успешным геостратегическим виртуозом на нашей планете. Однако при всех политических успехах российскому президенту уже долгое время не хватало поддержки мировых финансовых рынков. В прошлом году инвесторы и биржевики не хотели следовать за Путиным и за его агрессивным курсом, что объяснялось санкциями. Тем временем, главе Кремля удалось убедить и мировые финансовые рынки, которые решительно начали расхватывать российские акции и долговые обязательства, - пишет немецкое издание Die Welt. К середине этой недели российский индекс акций Micex достиг рекордных высот, добавив 18 % по отношению к началу года.
Еще большими оказались значения индекса РТС, отображающего состояние торгующихся в долларах акций наибольших эмитентов – здесь рост составил аж 34 % по отношению к декабрю прошлого года. Эйфория исходила в первую очередь от западных банков, отреагировавших на изменение геополитической погоды после победы Трампа. Например, Deutsche Bank сообщил у себя в твиттере – «санкции, какие санкции» и дал понять клиентам, что новый американский президент может отменить санкции одним движением руки, не дожидаясь одобрения со стороны Конгресса. «Отношения между Россией и США могут нормализоваться» - пишет эксперт Deutsche Bank, слова которой приводит издание. Все больше стран в Европе, в первую очередь – Болгария, Италия, Австрия и Венгрия, стараются нормализовать отношения с Россией. Смена курса возможна и во Франции, если президентские выборы весной следующего года выиграет Франсуа Фийон. В среду Путин сделал заявление о хороших личных отношениях с Фийоном, который по словам российского президента является «смелым человеком». «Российский рынок оказался наибольшим победителем происходящих изменений», - говорит Карен Костаниан, стратег Bank of America Merryl Lynch и советует по новому подойти к оценке как российских акций, так и облигаций. Таким образом, Россия снова вернулась в поле зрения инвесторов, а ведь еще совсем недавно, летом, для Путина было проблематично привлечь от них даже миллиард долларов. Те, кто кликушествовали об экономическом коллапсе России, рассуждали об этом не имея достаточных на то оснований – долговая нагрузка на страну является низкой, Россия показывает относительно высокую способность покрывать импорт и к тому же растут золотовалютные запасы, в настоящее время достигшие почти 400 миллиардов долларов. За способность справляться с кризисами хорошую оценку России поставил и МВФ, оценив успехи страны в преодолении последствий массивного обвала курса рубля. По мнению экспертов, в следующие годы Россию ждет слабый экономический рост. Если отталкиваться от данной оценки, то биржи бегут впереди поезда реальных событий. И все же эксперты не ожидают обострения геополитической ситуации вокруг России и советуют инвесторам настраиваться на работу с этой страной. «Большой капитал заново открывает для себя Путина», - констатирует немецкое издание. http://oko-planet.su/finances/financescrisis/34...
12 апостолов роста российского рынка акций 23.11.2016 18:28
Индекс ММВБ ставит новые рекорды. Перечислим некоторые причины выросшего оптимизма на рынке.
1. После более чем двукратной девальвации рубля долларовые цены многих акций оказались очень низкими, сильно сниженными, а цены акций сильно недооцененными.
2. Кроме низких цен привлекательность российского фондового рынка снижалась под воздействием принятых санкций и ожиданий возможного дальнейшего ухудшения обстановки. Но все же индексу ММВБ даже в самые сложные периоды последних двух лет удавалось удержаться от сильного снижения. И даже долларовый индекс РТС не опускался ниже минимумов 2009 года, что дало надежду на его достаточную прочность.
3. Сейчас ситуация с международным отношением к России стабилизировалась и даже появились надежды на предстоящее ее выправление.
4. Экономика России показала некоторую устойчивость существования в условиях случившихся шоков и сейчас показывает признаки стабилизации, за которой может последовать подрастание. Динамика ВВП хотя еще остается отрицательной, но уже существенно улучшилась по сравнению с предыдущим кварталами.
5. Компании показывают устойчивость работы и способность привлекать финансирование. Показателем этого можно назвать растущий вал размещений еврооблигаций некоторыми крупными компаниями или проходящее IPO "РуссНефти".
6. С подобной стабилизацией и даже прогнозами роста можно связать подрастание некоторых секторов фондового рынка, включая электроэнергетику. (Там вслед за ростом тарифов компании стали показывать прибыли, а это дает надежды на выплаты дивидендов по итогам 2016 года).
7. Но самое главное - в 2016 году подросли на 80% цены нефти относительно начала года. И пока захода на вторую волну снижения цены не происходит. Цены нефти колеблются вблизи 50 долларов за баррель, что в принципе может быть комфортным для наших нефтепроизводителей. К этим уровням могут приспособиться и бюджетные расходы.
8. Есть достаточно много надежд на то, что цены нефти могут даже еще продолжить свой рост. Это связано с ожиданиями возможных ограничений со стороны стран производителей нефти ОПЕК+.
9. В связи с выборами президента США много надежд возлагается на планы по модернизации инфраструктуры в США. Именно с этим можно связать наблюдающееся оживление в секторе металлургии. Но подобные модернизации обещают не только рост потребности в металлах, но также и увеличение спроса на энергоресурсы. В результате наблюдающееся оживление на рынке частично связано с выборами Трампа президентом США.
10. После завершения предвыборной неопределенности в США фондовые рынки многих стран и в первую очередь рынок США показывает хороший рост. У инвесторов как бы повышается аппетит к риску, что служит дополнительным аргументом для покупателей российских акций.
11. В России проводится программа приватизации, которая обычно привлекает инвесторов не только к продаваемым объектам, но и к рынку в целом.
12. И чисто технический аргумент. Индекс ММВБ преодолел максимумы 2016 и предкризисные максимумы 2007-2008 годов. После преодоления таких максимумов у многих игроков, в том числе и у тех, кто предпочитал оставаться в стороне от фондового рынка, повышается оптимизм и появляется желание пристроиться к проявляющемуся растущему тренду.
Правила игры с клиентскими счетами разбирает старший корреспондент отдела финансов Мария Сарычева 12.01.2017
На 31 декабря 2016 года на Московской бирже насчитывалось 1,1 млн клиентов—физических лиц. Приток за год составил 96,6 тыс. человек, и это самый высокий результат за всю историю наблюдений. В предыдущие периоды ежегодно открывалось не более 60-70 тыс. новых счетов. Наверное, старания государства, регулятора и профучастников не пропали даром — деньги у населения имеются, финансовая грамотность растет.
Однако радость улетучивается при взгляде на соседний показатель, в котором учитываются активные клиенты, то есть те счета, по которым совершалась хотя бы одна сделка в течение месяца. Вот тут-то и выясняется, что целый миллион счетов стоит "замороженным". Торгует всего лишь десятая часть тех, кто зарегистрировался у брокеров как клиент. На конец декабря 2016 года таких отважных героев на всю многомиллионную страну насчитывалось чуть более 110 тыс. Американские домохозяйки и инвесторы из Китая, которых в разгар биржевого бума 2015 года прибавлялось по полтора миллиона человек в неделю, этого бы не поняли.
Что же происходит? По словам президента ГК "Финам" Владислава Кочеткова, изрядную долю вновь пришедших на биржу "молчунов" составляют бывшие владельцы депозитов. "Дорогие депозиты закончились, текущие ставки не интересны. Люди ищут новые доходные, но более или менее понятные инструменты. Это аудитория брокеров, которые активно продают им структурные продукты",— отмечает он. Хотя для покупки этих инструментов необходим брокерский счет, структурные продукты не являются биржевыми. Поэтому счета, открытые ради таких инвестиций, также попадают в разряд неактивных, ведь сделок по ним не совершается. По словам гендиректора ИК "Атон" Андрея Звездочкина, многие новые клиенты--физлица номинально оказались на бирже благодаря индивидуальным инвестиционным счетам (ИИС). "Программа действует, счета открываются, но далеко не все из них фондируются. Вероятно, потому, что многие откладывают это на будущее, поближе к периоду получения налоговой льготы",— говорит он. Продажи ИИС в целом по рынку осуществляются достаточно агрессивно — у сейлзов в большинстве компаний это зашито в KPI, соглашается господин Кочетков. По словам господина Звездочкина, такое положение вещей может быть опережающим индикатором будущего роста инвестиционного рынка.
Но все же взрывного биржевого бума, какой случился в том же Китае, мы не увидим. Нет у наших людей такой жгучей потребности всеми способами увеличивать свои накопления. "В Китае нет пенсионной системы. Либо рассчитываешь на детей, либо — на себя. Поэтому торговля на бирже так популярна",— говорит господин Кочетков. Но на эту тему лучше помолчать. Чтобы не давать чиновникам поводов задуматься в этом опасном направлении. Все же родные пенсии нам ближе и дороже, чем инвестиции в ценные бумаги. Подробнее: http://www.kommersant.ru/doc/3188427
МОСКВА, 20 янв — РИА Новости. Абсолютное большинство участников Всемирного экономического форума в Давосе испытывают ужас перед приближающейся, по их мнению, политической катастрофой, заявил глава "Роснано" Анатолий Чубайс в интервью BFM.
"Вот, пожалуй, самое точное описание нынешнего Давоса — это ощущение ужаса от глобальной политической катастрофы. Причем, заметьте, по экономике ничего катастрофического не происходит, глобальная экономика росла в прошлом году, в 2017 году ожидается рост…", — считает Чубайс.
Участники форума считают, что "мир, построенный после Второй мировой войны, рушится" на фоне предстоящей инаугурации избранного президента США Дональда Трампа. Чубайс привел в пример речь китайского лидера Си Цзиньпина на открытии Давоса, которая была "суперлиберальной" и стала "одой рыночной экономике". Но почти в то же время Трамп заявил, что "Америку все обижают" и в дальнейшем США могут ввести импортные пошлины. "Мир перевернулся", заявил Чубайс.
По словам главы "Роснано", он помнит только один Давосский форум, на котором царила атмосфера подобного "ужаса" – в 2009 году, когда разворачивался глобальный мировой финансовый кризис. "Степень ужаса сейчас, в 2017 году, равна степени ужаса в 2009 году", отметил Чубайс.
Очередной Всемирный экономический форум проходит с 17 по 20 января в швейцарском Давосе. Российскую делегацию возглавил первый вице-премьер Игорь Шувалов. https://ria.ru/world/20170120/1486103110.html
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
