Сравнение с другими игроками отрасли — наиболее приемлемый метод нахождения справедливой стоимости акций, так как в сравнительном анализе по отрасли участвуют в целом идентичные компании
Компания МРСК ___________________ Центра ______________ Волги _________________ ЦП
Даже у Кономи потенциал роста МРСК Центра выше чем у Волги и тем более у МРСК ЦП!!
Я не совсем согласен с Кономи, что надо применять только Сравнительный подход:
Итоговая оценка стоимости акций
Доходный подход
Стабильность показателей компании и постепенность их изменения позволяют построить достаточно точный прогноз ее деятельности и будущих финансовых результатов. Зависимость отрасли от политики в сфере тарифного регулирования, а также трудность прогнозирования этой политики, делает применение метода дисконтированных денежных потоков не оптимальным.
Затратный подход
В структуре активов предприятия преобладают статьи, которые с трудом поддаются точной оценке в случае ликвидации. Кроме того, деятельность компании стабильная, и в обозримом будущем ее прекращение маловероятно. Таким образом, использовать затратный подход для нахождения справедливой стоимости акций нецелесообразно.
Сравнительный подход
В рамках сравнительного анализа компания сравнивается со схожими по масштабу и виду деятельности игроками рынка, что делает сравнение обоснованным, а результаты приемлемыми для оценки справедливой стоимости акций. Поэтому такой метод наиболее целесообразен.
А если принимать Сравнительный подход только по P/E на все 100%, как у Кономи, то вообще получается полный бред :
Расчет справедливой стоимости акций
ЦП Рентабельность компании одна из самых высоких в отрасли, стабильно выплачиваются дивиденды. Поэтому в качестве основы для оценки справедливой стоимости акций компании принят коэффициент P/E с весом 100%. https://www.conomy.ru/emitent/mrsk-centra-i-pri...
Центр В прогнозном периоде ожидается стабильный прирост чистой прибыли, а также сохрание относительно предсказуемой дивидендной политики. Поэтому в качестве основы для оценки справедливой стоимости акций компании принят показатель P/E с весом 100%. https://www.conomy.ru/emitent/mrsk-centra/templ...
Волга Рентабельность компании одна из самых высоких в отрасли, стабильно выплачиваются дивиденды. Поэтому в качестве основы для оценки справедливой стоимости акций компании принят коэффициент P/E с весом 100%. https://www.conomy.ru/emitent/mrsk-volgi/templa...
Если уж брать Сравнительный метод, то надо брать равный вес всех показателей, как сделано сейчас !
Такую оценку акций, как у Кономи, никогда не пропустит ни один "Экспертный совет" оценщиков (СРО) для любой оценки одной акции компании!!!
При объединение будут чистые активы оценивать - у Ципки и Центра они примерно одинаковы, только Центр стоит в 2,41 раз меньше.
Сперва ты отчетом козырял, прикрывая Центр, теперь новую идею нашел - объединение. Ну-Ну, фантазер Взял бы Волгу и ЦП, как нормальный пацан
моя идея, АМГ совсем вы не в курсе " Слияние MRKC/MRKP. Менеджмент подчеркнул, что слияние не исключается и может быть долгосрочной опцией, но такое решение должно иметь веское обоснование (например, перспективы синергии и влияние на операционные / финансовые результаты)",
а этот ваш доходный метод не на что не годится - как восстановят резервы в Центре и будет 10 ярдов чистой прибыли, а у вас уже восстанавливать нечего будет!
Сперва ты отчетом козырял, прикрывая Центр, теперь новую идею нашел - объединение. Ну-Ну, фантазер Взял бы Волгу и ЦП, как нормальный пацан
моя идея, АМГ совсем вы не в курсе " Слияние MRKC/MRKP. Менеджмент подчеркнул, что слияние не исключается и может быть долгосрочной опцией, но такое решение должно иметь веское обоснование (например, перспективы синергии и влияние на операционные / финансовые результаты)",
а этот ваш доходный метод не на что не годится - как восстановят резервы в Центре и будет 10 ярдов чистой прибыли, а у вас уже восстанавливать нечего будет!
Отказ от страховки по кредиту уже обсуждался. Минимальная ставка сейчас от 11,5%, не Европы конечно, но и не 18-20%.
P.s. Кредит на покупку жилья в европейской стране можно оформить под следующие проценты:
Великобритания – от 2%. Франция – от 2%. Испания – от 3%. Италия – от 3,5%. В большинстве случаев нужно внести первоначальный взнос в 30-40% от стоимости жилья.
Тоже не нравятся их методы оценочные. Местами они необъяснимы, кроме постов их представителя, что "с нами зарабатывают". Однако с серфингом разобрался по сайту - консолидация нужных данных устраивает. .
Согласен, цифры и подсчеты Кономи дает в основном правильные. Но вот заключительные выводы делают часто не правильными, а иногда просто необъяснимыми .
Вот например Затратная оценка трёх МРСК ( те, которые у меня есть в портфеле):
Оценка стоимости акций
АОИ МРСК Центра Количество акций, шт. 42 217 941 468 Оценка стоимости акции, руб. 1,3056 Потенциал, % 251,440074
АОИ МРСК Волги Количество акций, шт. 188 307 958 732 Оценка стоимости акции, руб. 0,215808 Потенциал, % 76,891466
АОИ МРСК ЦП Количество акций, шт. 112 697 817 043 Оценка стоимости акции, руб. 0,467728 Потенциал, % 38,997789
Вроде всё правильно у Кономи, но при оценке акции они забывают про этот Затратный метод. Они как будто и не знают, что сетевой бизнес регулируемый, так же как и сбытовой и не понимают, что при регулировании разница с прибыли транспортируемого кВт/ч будет стремиться к нулю.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
