Что за манипуляции Пумпянского с акциями? Вышел на рынок и хочет сказать до свидания? Цена падала от 200+ до 35 руб... Пускай сквиз по средней делает за 10 лет!
ТМК не исключает squeeze out, но не в ближайшее время, сообщает Интерфакс. ТМК допускает проведение процедуры принудительного выкупа акций у миноритарных акционеров, однако это не случится в ближайшее время, заявил вице-президент компании Владимир Шматович в ходе телеконференции для инвесторов. Шматович подчеркнул, что ему неизвестно о таких планах основного акционера. В понедельник компания сообщила, что TMK Steel приобрела 5,25% акций, в результате free-float сократился до 4,4%.
«Высока вероятность того, что ТМК в конечном итоге станет непубличной, что умеренно негативно для отношения рынке к компании», — резюмируют аналитики BCS Global Markets.
И что будет с нашими деньгами, которые мы вложили в акции, в случае сквиза?
вместо акций получишь деньги. Сколько именно, зависит в основном от доброй воли мажора Пумпянского. Но, судя по тому, что другие менеджеры вышли по 61 рублю, вряд ли очень много.
Мировой спрос на нефть в текущем году снизится на 9,77 млн баррелей в сутки (б/с) по сравнению с 2019 г., говорится в октябрьском отчете ОПЕК. Это немного хуже сентябрьского показателя.
По оценкам ОПЕК, в 2021 г. мировой спрос на нефть вырастет на 5,9 млн б/с, что на 0,35 млн б/с хуже сентябрьского прогноза, составив 96,89 млн б/с.
Общая выручка ТМК снизилась на 31,6%, составив 163,1 млрд руб. вследствие выбытия Американского дивизиона из периметра компании и более слабых результатов Российского и Европейского дивизионов.
Выручка Российского дивизиона снизилась на 13,6% до 152,7 млрд руб., что стало следствием снижения объёма реализации труб OCTG в результате негативного влияния неблагоприятной экономической обстановки, а также снижения объема реализации труб большого диаметра.
Выручка Европейского дивизиона сократилась на 14% из-за ухудшения спроса со стороны ключевых отраслей, потребляющих трубную продукцию, что явилось следствием снижения деловой активности, а также давления на цены на трубную продукцию.
Операционные расходы сократились на 30,9%, составив 151,5 млрд руб. Ключевая статья затрат – расходы на сырье и материалы – снизилась на 36,9%, составив 80,9 млрд руб.
В результате операционная прибыль компании упала на 39%, составив 11,7 млрд руб.
Общий долг компании с начала года вырос на 23,5 млрд руб. до 207,4 млрд руб. вследствие ослабления курса рубля. При этом чистое привлечение заемных средств в отчетном периоде составило 2,3 млрд руб.
Положительный нетто-результат в блоке финансовых статей во многом был сформирован продажей Американского дивизиона (20,5 млрд руб.). Дополнительно отметим получение компанией положительных курсовых разниц по валютной части активов в размере 9,5 млрд руб., а также расходы на обслуживание долга, составившие 10,1 млрд руб.
В итоге чистая прибыль компании составила 25,1 млрд руб., увеличившись в 4 раза.
Отметим объявленные компанией в октябре текущего года щедрые дивиденды по итогам 1 п/г 2020 г. в размере 3 руб. на акцию.
Добавим, что нами были учтены результаты выбытия американского дивизиона компании, а также мы уменьшили количество акций по результатам ранее выставленных двух оферт. Контролирующий акционер холдинга— кипрская компания TMK Steel Holding Limited, которой владеет председатель совета директоров ТМК Дмитрий Александрович Пумпянский, увеличила свою долю владения с 65,058% до 95,637%, а ВТЗ, на который покупались акции в рамках добровольной программы, полностью вышел из капитала ТМК. В дальнейшем ТМК, скорее всего, принудительно выкупит оставшиеся акции и уйдет с Московской биржи. Учитывая высокую вероятность данного сценария, мы не приводим значение потенциальной доходности акций ТМК.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Ликвидация сберегательной функции денег центральными банками
Как-то уже писал про деградацию сберегательной функции денег... отказ ЦБ от независимости...печаль будущего инвестора. В общем-то этот год продвинул ситуацию так далеко в этом направлении, что оглядываясь назад четко понимаешь, что «мы их потеряли»… хотя полностью осознание этого будет еще не скоро.
- депозиты – в большинстве развитых валют ставки по депозитам уверенно и надолго ниже, как текущей, так и ожидаемой инфляции, в таком состоянии находится не менее $60 трлн;
- гособлигации развитых стран – так, или иначе ставки, доходность по ним ниже ожидаемой инфляции на 0.0-1.5% практически во всех развитых экономиках, это около $50 трлн, или 85% данного рынка;
- корпоративные облигации с инвестиционным рейтингом в основных валютах – бумаги имеют премию около 1 п.п. к гособлигациям в долларах и фунтах и около 0.3 п.п. в евро;
Держать все эти активы для инвестора – это все равно, что наливать воду в бочку с дыркой. Хотя, если вы верите в инфляцию существенно ниже ожидаемой, или в дефляцию – то можно и их, хотя на долгосрочном горизонте и это будет минус.
И здесь мне кажется не нужно питать иллюзий, мнение многих ЦБ, которое они не могут прямо высказать, но действия которых говорят сами за себя, вполне четко высказали «бывшие» Дж.Йеллен и Л.Саммерс: «сбережений слишком много». То, что можно относить к финансовым сбережениям (с относительно низким риском) будет иметь отрицательную реальную доходность, а это ~2/3 долговых активов и денег в мире (~$150 трлн). Поэтому люди и мечутся в поиске куда бы приткнуть сбережения (а это по умолчанию рынок низкого риска) … золото, биткоин, недвижимость, акции, … проблема в том, что именно «сбережения» (а они должны иметь низкую степень риска) приткнуть особо некуда, планета круглая. И вариантов здесь не так много: (1) тратить меньше ...сберегать больше (повышая норму сбережений для компенсации убытков); (2) или тратить все и уже не копить; или (3) мигрировать в рисковые активы (с серьезными рисками того, что премия за риск этот риск не покроет, на долгосрочном горизонте, потому как сама премия сжимается).
Этот факт в полностью пока не осознан, но современные деньги в широкой интерпретации больше не несут в себе функцию средства сбережения. В этом плане многое предстоит еще переосмысливать и это касается не только пенсионной системы, но и, например, валютных резервов центральных банков, которых сформировано в мире на $12 трлн …
Заседание ФРС от 16 декабря 2020. Вырисовывается примерный срок окончания "традиционной" QE.
ФРС приняла решение о сохранении текущего ежемесячного размера программы QE в размере 120 млрд. долларов «до тех пор, пока не будет достигнут существенный дальнейший прогресс в достижении целей по максимальной занятости и стабильности цен». Состав покупок активов также остался неизменным, ФРС продолжит ежемесячно покупать ГКО США на 80 млрд. долларов с прежней длительностью погашения, а ипотечные бонды на 40 млрд. долларов.
Решение ФРС было более ястребиным, нежели ожидали участники рынка. ФРС запустила «традиционную» программу QE, но, вопреки обсуждению в протоколе от ноябрьского заседания, не перешла на покупку более долгосрочных ГКО США, т.е. вторично отказалась от контроля кривой доходности ГКО США даже в более неявной форме.
Согласно прогнозам, ФРС достигнет целей двойного мандата по инфляции 2,0% и максимальной занятости в 4,0% в 2023 году, т.е. повышение ставки становится возможным если не в 2023 году, но в начале 2024 года, согласно «руководству вперед ФРС» и риторике Пауэлла лично.
Согласно истории, ФРС прекращает реинвестиции в рамках программы QE за год до первого повышения ставки, а покупки новых активов по программе QE заканчиваются за год до окончания реинвестиций.
Данная логика означает, что ФРС должна завершить программу QE в конце 2021 года с уменьшением размера покупок активов в июне или сентябре 2021 года. Эта логика подтверждается прогнозами членов ФРС по инфляции и уровню безработицы на конец 2021 года. (Первый вопрос Джею был на основании прогнозов ФРС на 2021 год, при которых уровень инфляции достигнет 1,8%гг, а уровень безработицы упадет до 5,0%, вопрошающий хотел узнать является ли это достаточным прогрессом для корректировки/завершения программы QE. Пауэлл заявил, что он не хочет говорить о конкретных цифрах, время для этого не пришло.)
Цюрих. 14 января. ИНТЕРФАКС - Аналитики Credit Suisse прогнозируют рост экономик стран emerging market (EM) в среднем на 5,8% по итогам текущего года после сокращения на 0,3% в 2020 году.
При этом азиатские страны с развивающейся экономикой могут продемонстрировать подъем реального ВВП на 6,7% в 2021 году после увеличения на 1,9% в прошлом году. В Латинской Америке ожидается рост на 4% после падения на 7,2% в 2019 году.
В регионе EEMEA (Восточная Европа, Ближний Восток и Африка) эксперты предполагают повышение ВВП в 2021 году на 3,2% после снижения на 3,3% в прошлом году.
Средний размер дефицита бюджета в странах EM в прошлом году достиг 8% ВВП, по расчетам Credit Suisse. В период с 2000 по 2019 год данный показатель составлял 1,8% ВВП.
Валовой объем госдолга в 2020 году увеличился до 58% ВВП по сравнению с 50% годом ранее.
Аналитики прогнозируют рост ВВП США на 5,5% по итогам 2021 года, при этом во втором полугодии темпы повышения будут более высокими. Ожидается, что к концу текущего года американская экономика вернется к допандемийному объему. Безработица в США к концу года будет находиться в районе 5,5%, ожидают эксперты.
По их оценкам, экономика еврозоны может увеличиться на 5% в этом году и на 4,2% в 2022 году.
Темпы роста ВВП Китая ускорятся до 7,1% в 2021 году после повышения на 2,2% в прошлом году, ожидаются аналитики швейцарского банка. Подъем потребительских цен (индекс CPI) в текущем году замедлится до 1% с 2,5% в 2020 году из-за снижения стоимости свинины. Курс нацвалюты к концу этого года прогнозируется на уровне примерно 6,3 юаня/$1.
Экономика Великобритании, как ожидается, после падения на 10,7% в 2020 году поднимется на 3,2% в текущем году и на 8,5% в следующем году.
Аналитики Credit Suisse не ожидают изменения базовых процентных ставок Федеральной резервной системой (0-0,25% годовых), Европейским центральным банком (минус 0,5% годовых) и Банком Англии (0,1% годовых) в ближайшие 12 месяцев. Банк Японии, как ожидается, также сохранит неизменной денежно-кредитную политику в этот период.
Избранный президент США Джо Байден подготовил план по стимулированию экономики на $1,9 трлн. В нем содержатся меры по поддержке граждан и бизнеса. Господин Байден в ходе избирательной кампании обещал усилить борьбу с последствиями пандемии.
Как пишет Reuters, план включает в себя:
$415 млрд — на борьбу с пандемией и вакцинацию; $1 трлн — на прямую помощь домохозяйствам; $440 млрд — на поддержку малого бизнеса организаций, наиболее пострадавших от пандемии.
Американцам предлагается выплатить по $1,4 тыс. на налогоплательщика в дополнение к уже одобренным $600. Таким образом, прямые выплаты за декабрь-январь составят $2 тыс., а с начала пандемии — $3,2 тыс. Дополнительное страхование по безработице будет увеличено с $300 в неделю до $400.
В 2021 году рост российской экономики составит 3%, в 2022 году — 3,9%, следует из доклада Международного валютного фонда (МВФ).
Эксперты повысили прогноз и на средние цены на нефть в текущем году, до $50,03 за баррель (+$3,3). В 2022 году средние цены на нефть ожидаются на уровне $48,82 за баррель.
Также МВФ улучшил прогноз мирового ВВП в 2021 году. Эксперты ожидают рост показателя до 5,5%. Прогноз на 2022 год оставлен без изменений — рост на 4,2%. В 2020 году мировой ВВП, по оценкам МВФ, сократился на 3,5%.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
