ТГК-6

Сергей Пигарев, аналитик Rye, Man & Gor Securities.

СД генерирующих компаний "КЭС Холдинга" одобрили в прошлую пятницу консолидацию генерирующих активов (основные активы холдинга - "Волжская ТГК" (VTGK RX), ТГК-5 (TGKE RX), ТГК-6 (TGKF RX) и ТГК-9 (TGKI RX)). Центром консолидации станет ВТГК (как и ожидалось), которая проведет допэмиссию в объеме 16.84 млрд акций для обмена на акции присоединяемых ТГК. К ВТГК также будет присоединен ряд компаний (в основном осуществляющих ремонт энергообъектов), контролируемых Холдингом.

Коэффициенты конвертации в 1 обыкновенную акцию ВТГК составляют: 971.982143 акций для ТГК-5, 1037.080254 акций для ТГК-6 и 584.137561 акций для ТГК-9.

Цены выкупа акций, определенные СД, равны, соответственно для ВТГК - 1.796223 руб., для ТГК-6 - 0.001732 руб., для ТГК-5 - 0.001848 руб., для ТГК-9 - 0.003075 руб. Цены выкупа акций ВТГК, ТГК-5 и ТГК-9 оказались на уровне цены закрытия пятницы. Оценка ТГК-6, акции которой во второй половине прошлой недели показали значительный рост, оказалась на 10% ниже цены закрытия прошлой недели.

Принимая во внимание негативную динамику акций, входящих в "КЭС Холдинг" компаний в последние годы, мы считаем цены выкупа неоправданно низкими.

В настоящее время оценка перспектив объединенной компании затруднена из-за высокой долговой нагрузки и неопределенности относительно регулирования отрасли.

По неподтверждённым, пока данным, все активы КЭс будут консалидированы в одном
оффшоре, с красивым названием:
Pizdez offshore Finance Limited .

два представителя Просперити в совдире проголосовали за ВСЕ предложенное мордой с искусственный яйцами. факт, что у Просперити сумасшедший лось по позиции. вопрос: почему они проголосовали за реорганизацию по таким коэффициентам? дали ли им на лапу (хотя они не русские, чтобы брать), либо пообещали движение вверх объединенной акции - непонятно. в общем, имеем совершенно неопределенную ситуацию. если раньше мы могли сказать, что 6 и 5 стоят копейки именно исходя из того факта, сколько стоили 7 и 9, то что ждет объединенную акцию, дешевая она или дорогая - сказать сложно. это не оставляет выбора кроме как сокращать позиции, а то и ликвидировать их. к сожалению, мы все мелочь и не можем в суде отстоять свои права, потребовать раскрытия информации: кто торговал акциями 6 и 5 на бирже в последнее время. с теми, кто мог бы хотя бы попробовать, вопрос видимо решили неофициально... браво, Россия! так держать. на что вот сейчас надеяться? что морда с искусственными яйцами и с долей в 75% в объединенной компании будет штурмовать высоты (учитывая, что с такой долей от уставного капитала ему никто не мешает, как не мешали продавать самому себе)? то есть рассчитывать на то, что у него в голове, с какой он ноги встанет, а не на фундаментальные показатели? торгуем по принципу сюрреализма? в лице морды с искусственными яйцами? браво, Путин! так держать.

Это ,что у нас такое законодательство ,что если нет блокпакета то "независымый" оценщик может так оценить и насильно замутят объединение, приравняв 1 руб одной компании с 10 коп.другой ?

По еврейской арифметике в 1 рубле 1000 копеек , друго обьяснения конвертации нет.

увы, они действуют на пару с государством. нигерийский принцип... поэтому возможно самому себе продавать (с долей-то в 75%) и не бояться какого бы то ни было расследования. позор государству беззакония! банановая республика.

если бы кто-то из государства не получил откат при продаже госпакета за 0,0035, ничего бы этого не было. так что, может быть, морда здесь и не причем. ему-то действительно по барабану на любые коэффициенты с одинаковыми долями во всех компаниях. морда виноват в том, что он, зная будущее, оферту не выставил.

ну все как прогнозировалось,,кинули всех и на все)) хорошо хоть купил дешево по 0,001760 и отдал почти также,,а морда был сволочной укропник на рынке им и остался

ТГК-6 продала ЦБК "Волга" Нижегородскую ГРЭС

Читать полностью: http://quote.rbc.ru/news/fond/2014/05/29/341629...

надо на "независимого" оценщика заяву в прокуратуру писать

Это письмо было сегодня отправл. Вексельбергу В.Ф

Председателю Совета Директоров
Группы компаний "Ренова"
В.Ф. Вексельбергу


Виктор Феликсович!

Вопросы, вынесенные на годовые собрания советами директоров подконтрольных Вам компаний энергетического сектора, связанные с предстоящей реорганизации ЗАО «КЭС Холдинг» в форме присоединения к ОАО «Волжская ТГК» (ОАО «ТГК-7») компаний: ОАО «ТГК-5», ОАО «ТГК-6» и др., в части предложенных коэффициентов конвертации и обязательной оферты для несогласных с реорганизацией акционеров ОАО «ТГК-5», ОАО «ТГК-6» (я явлюсь акционером данных компаний), вызвали у меня существенное негодование и возмущение.
Прежде чем приступит к изложению аргументов в пользу своей позиции (о беспрецедентном в современной России попирании базовых принципов справедливого и уважительного отношения к миноритарным акционерам), отмечу некоторые базовые условия (факты), на основании которых именно Вы являетесь конечным адресатом моего письма.
Исхожу из того, что именно Вы контролирующий акционер, который принимает стратегические решения в вышеуказанных компаниях. В том числе, именно Вы, а никто другой (физ. лицо, группа лиц или иные субъекты, связанные с государством (в широком плане)) являетесь конечным бенефициаром всех оффшорных юрисдикций. Соответственно, все решения исходят от Вас, и нет обстоятельств, которые заставляют Вас принимать столь несправедливые условия для тысяч миноритарных акционеров компаний ОАО «ТГК-5» и ОАО «ТГК-6» (максимально ущемленные в правах).
Прежде чем перейти к вопросу о реорганизации подконтрольных Вам компаний, я вынужден для полноты и логичности изложения своей позиции подробно остановиться на покупке ОАО «ТГК-9» блокирующего пакета акций ОАО «ТГК-5».
12 апреля 2013 года состоялся аукцион по реализации доли Федерального агентства по управлению госимуществом (Росимущества) в ОАО "ТГК-5" в размере 25,1% акций (организатор аукциона "ВТБ Капитал"). Победителем аукциона стала компания ОАО «ТГК -9» (ЗАО «КЭС Холдинг»), предложившая за выставленный пакет акций его первоначальную цену - 1 млрд 80 млн руб.

История реализации блокирующего пакета ТГК 5

Блокпакет акций ОАО «ТГК-5» (25,09%) был включен в план приватизации госимущества на 2010 год и оценен в 4,939 млрд руб.. Ведомство направило в Минэкономразвития проект распоряжения правительства, устанавливающего эту сумму в качестве стартовой цены аукциона
Цена, обнародованная представителем Росимущества, была ниже рыночных котировок акций энергокомпании. На момент появления информации об оценке акции ОАО «ТГК-5» торговались на ММВБ на уровне 0,017 руб. за акцию, рыночная стоимость пакета составляла около 5,25 млрд руб. Оценка Росимущества в 0,0157 руб. за акцию ОАО «ТГК-5» соответствует примерно средневзвешенной цене бумаги на ММВБ за шесть месяцев — 0,0159 руб/акция.
Аукцион был отменен 18 марта 2011 года. Первоначально аукцион был намечен на 15 февраля, но был перенесен в связи с необходимостью дать потенциальным инвесторам максимум возможностей успеть принять участие в торгах. Начальная цена 25,1% акций ОАО «ТГК-5», выставляемых на продажу, согласно распоряжению правительства, составляет 6,43 млрд руб., шаг аукциона -- 30 млн руб.
Сравнивая стоимость акции на тот период (оценка Росимущества) через базовые оценочные показатели (ЧА – чистые активы, установленную мощность и т.д.) можно сделать вывод, что вышеуказанная цена – 0,0157 руб/акция соответствовала справедливой стоимости акции в тот период времени (с учетом посткризисных явлений, и страны нахождения актива). По двум базовым сравнительным показателям компания была оценена исходя из ЧА – до 0,8; и с учетом установленной мощности 250 долл за кВт. Это существенно ниже российских докризисных цен ( не менее 1 ЧА и до 550 долл за кВт) и существенно ниже мировых аналогов стран с развитой экономикой ( от 1 до 3 ЧА и 300 – 2000 кВт). Если брать стоимость компании из расчета желаемой цены реализации – 0,021 руб./акция, оценочные показатели были на уровне 1,025 ЧА и не менее 320 дол за кВт установленной мощности.
В марте 2011 года аукцион не состоялся из-за отсутствия спроса.
МОСКВА, 20 февраля (BigpowerNews) — Правительство РФ утвердило «ВТБ Капитал» организатором приватизации до 25,1% капитала ОАО «ТГК-5)» соответствующее распоряжение размещено в понедельник в банке федеральных нормативных и распорядительных документов. Продажа акций будет осуществляться по цене не ниже рыночной, определенной на основе отчетов об оценке рыночной стоимости акций, подготовленных независимыми оценщиками.
Аукцион был назначен на 15 марта 2013 года, оценив пакет в 1 080 млн руб. или 0,0035 руб/акция. Или в 5,95 раза ниже, чем стоимость выставленного пакета на продажу в 2011 году и 4,9 раза ниже оценки в 2011 году.
Возникает очень важный вопрос: «На каком основании принято решение о минимальной цене стоимости пакета акций в размере 1080 млн руб»?
Исходя из оценочных коэффициентов, Росимущество оценило компанию на уровне 0,18 ЧА и 57 долл. за кВт установленной мощности, что соответствует оценки компании на уровне до 10 раз меньше стоимости компании (средней стоимости компаний данного сектора) в период 2007 года, в том числе до 5 раз дешевле оценки компании, сделанной два года ранее.
Важным обстоятельство является тот факт, что в период с февраля 2011 года (первоначальной «справедливой» оценки акций ОАО «ТГК-5») до момента назначения нового аукциона (февраль 2013 года) стоимость акций загадочным образом снизилась в 5 раз (с 0,018 руб/акция до 0,0035 руб/акция (на конце 2012 года)). Именно по минимальной цене (0,0035 руб/акция) был выставлен федеральный пакет акций. Индекс ММВБ за аналогичный период снизился не более 20%. В указанный период снижение стоимости акций на аналогичную величину произошло у компании ОАО «ТГК-6» (подконтрольная ЗАО «КЭС Холдинг»). Любопытным является тот факт, что блокирующий пакет акций данной компании принадлежал ОАО «Интер РАО». Соответственно, стоимость данной компании, исходя из базовых оценочных показателей составляла: ЧА – 0,26; Установленная мощность – 80 долл. за кВт. Вместе с тем, капитализация ОАО «ТГК-9» (победитель аукциона на покупку блокирующего пакета ОАО «ТГК-5») снизилась всего на 30%. Стоимость данной компании, исходя из базовых оценочных показателей, составляла: ЧА – 0,6; установленная мощность – 220 долл. за кВт.
Необходимо отметить, что в холдинг ЗАО «КЭС-Холдинг» входит компания ОАО «ТГК-7», которая имела стоимость, исходя из двух базовых оценочных показателей, на уровне 0,9 к ЧА и 261 долл за кВт. Снижение капитализации составило за аналогичный период 33%.

Обобщенные показатели компаний входящий в ЗАО «КЭС-Холдинг» (табл.1).

Таблица 1
Оценочные показатели компаний входящих в ЗАО «КЭС-Холдинг»
Компания Стоимость компании/чистые активы Стоимость компании/установленная мощность долл./кВт Снижение стоимости акций февраль 2011 – декабрь 2012 г.г. (%)
ОАО «ТГК-5» 0,18 57 80
ОАО «ТГК-6» 0,26 80 80
ОАО «ТГК-9» 0,6 220 30
ОАО «ТГК-7» 0,9 261 33

Исходя их представленных данных, отчетливо видно, что в случаях, где необходимо получить блокирующий пакет акций (ОАО «ТГК-5» и ОАО «ТГК-6»), стоимость компаний резко снизилась.

После указанной сделки остались некоторые вопросы к Росимуществу.

Вопрос №1. По каким причинам была снижена цена реализации пакета акций более чем в 5 раз?
Вопрос №2. Почему компания не была оценена независимым оценщиком. А начальная цена была взята как среднерыночная за 6 месяцев, которая в свою очередь снизилась более чем на 80%?
Вопрос №3. В чём состоит целесообразность реализации актива в данный период времени? Зачем продавать в пять раз дешевле относительно «справедливой цены»?

Вопросы к ВТБ Капитал (агент Росимущества)

Вопрос№1. В чем состоит целесообразность установления минимальной стоимости вышеуказанного пакета акций при проведении аукциона?
Вопрос №2. Почему не отменили аукцион при наличии одного участника? (9 апреля – срок окончания приема заявок. 10 апреля – подведения итогов допуска участников. Информация не была озвучена публично относительно участников аукциона. 12 апреля состоялся аукцион. По сообщению ВТБ Капитал из 6 участников, был допущен только один – ОАО «ТГК- 9».
Вопрос №3. Почему агент (профессиональный участник финансового рынка) не информировал Росимущество относительно нецелесообразности реализации актива в данный период времени?

Вопросы к основному акционеру ЗАО «КЭС-Холдинг» (В.Ф. Вексельбергу)

Формальных юридических вопросов нет. Очевидно, что выгодополучателем является именно данная организация, которой необходим данный актив для реализации общей стратегии Холдинга – консолидации активов (официально заявлено). Позиция, как и позиция участников залоговых аукционов 1996 года: «Росимущество предложило цену. Цена актива нас устроила. Предложили бы выше, заплатили бы больше. Мы не обязаны анализировать причины, относительно которых Правительство срочно реализует данный пакет акций по конкретной цене».



Общий вопрос

Почему не участвовали в аукционе компании с государственным участием, для которых данный актив был явно интересным?

Вывод (субъективный). С вероятностью 100%, реализация блокирующего пакета акций ОАО «ТГК-5» была осуществлена по явно заниженной цене. Потери государства составили не менее 4 млрд. руб. Особой необходимости продажи Росимуществом данного пакета акций не было (по низкой цене). В период отсутствия должной рыночной конъюнктуры, актив, который не требует дополнительных издержек (как, например, предприятие, на котором работают люди и необходимо осуществлять текущие расходы, или разрушающееся здание, требующего ремонта, постоянных коммунальных платежей и т.д.) не реализуется.
Оферты различных компаний данного сектора (в период близкий к проведению аукциона) осуществлялись по цене не ниже 0,5 к стоимости ЧА (ОАО «Газпромэнергохолдинг», что в несколько раз выше цены реализации ОАО «ТГК-5» Росимуществом.

Общий вывод (субъективный). Не смотря на то, что Президент России неоднократно заявлял о необходимости проведения справедливой приватизации (в интересах широкого круга российских граждан), ситуация с реализацией Росимуществом блокирующим пакетом ОАО «ТГК-5» отчетливо показала, что в данный период времени приватизировать государственную собственность, имеющее стратегическое и иное значение для отечественной экономики, не целесообразно. Аргументом по переносу сроков приватизации государственной собственности является тот факт, что рыночная конъюнктура на российские актив не является благоприятной, с точки зрения получения «справедливой цены». Факт манипулирования стоимостью многими акциями на российском фондовом рынке присутствует. Не исключено, что происходит системное занижение стоимости на российские активы, с целью покупки определенных структур по явно заниженным ценам. Между тем, упорное желание Правительства (некоторых его членов) ускорить процесс приватизации, дает повод усмотреть определенную заинтересованность некоторых членов правительства в данном процессе.
Определенные сектора экономики находятся в процессе реорганизации (консолидации), что так же является существенным фактором для переноса сроков приватизации.
Эти выводы были сделаны мной в течение недели после объявления результатов аукциона. В то же время, к Вам формальных претензий в данной части сделки практически нет. Вы занимаетесь бизнесом, и Ваша основная задача купить максимально дешево. Задача продавца – продать максимально дорого. Если по каким-либо причинам государство продает свое имущество в разы дешевле справедливой стоимости, то это вопрос в большей степени к чиновникам (продавцам) и правоохранительным структурам, которые обязаны по роду своей службы оберегать государство от столь «щедрых» продавцов.
К Вам здесь одна базовая претензия – не выставление обязательной оферты. Вы цинично нарушили российское законодательство, которое и так, не особо защищает права миноритарных акционеров. (продолжение выше)

Заканчивая историю продажи ОАО «ТГК-5» по явно заниженной цене, отмечу справедливости ради, что после реализации ОАО «Интер РАО» акций ОАО «ТГК-6» и ОАО «ТГК-7» (вашему партнеру (возможно)) по существенно более высоким ценам, в особенности ОАО «ТГК-7», я сделал вывод, что аукцион по ОАО «ТГК-5» являлся частью общей сделки, при которой средняя цена покупки данных активов можно считать относительно справедливой (до 0,65 от стоимости ЧА). Соответственно, бюджет России получил средства от продажи ОАО «ТГК-5» из расчета 0,2 от стоимости ЧА, а ОАО «Интер РАО» (компания контрольный пакет акций принадлежит государству) получила за реализацию активов средства из расчета до 0,8 от стоимости ЧА). Соответственно, если чиновники финансирует ОАО «Интер РАО» в обход бюджета страны, то это их личные проблемы и забота контролирующих органов.
Но, к сожалению, с Вашей стороны осталась не выставленной оферта. Таким образом, политику государства в финансирование своей компании можно понять и соответственно простить чиновников за низкую стоимость реализации ОАО «ТГК-5» (часть большой сделки). Относительно оценки Ваших действий, то их нельзя ни понять, ни простить (за невыставленную оферту). Но и в этом случае я старался Вас несколько оправдать, рассуждая, что скоро будет реорганизация холдинга и оферта будет выставлена, как минимум в 2,5 – 3 раза выше. Но я, как наивный акционер, до последнего верящий в логичность действий публичных людей, которые, по моему мнению, как минимум из-за сохранения своей репутации, будут стараться быть справедливыми в малом (и это тактически всегда выгодно), стратегически ошибся. Выставленная в последствие оферта по ОАО «ТГК-5» оказалась в два раза ниже цены, по которой Вы покупали актив у Росимущества и практически в 10 раз ниже оценки проведенной независимым оценщиком три года назад. И в среднем в 4 -5 раз ниже, справедливой цены оферты. Оказались правы те, кто говорит, что кто попирает закон в малом, будет попирать его в большом. Единственное разумное объяснение Ваших действий заключается в том, что данные энергетические активы не совсем Ваши. Вы просто номинальный держатель. Как Вам сказали, так Вы и сделали. Да, при этом Вы выглядите не джентльменом и не совсем добродетельным бизнесменом, но таковы «условия регаты». Других логичных объяснений нет.

Возвращаясь к реорганизации ЗАО «КЭС Холдинга». Для наиболее полного понимания, какую оценку (заниженную в разы) стоимости акций компаний ОАО «ТГК-5» и ОАО «ТГК-6» выносит совет директоров компаний холдинга на годовые собрания, я вынужден напомнить Вам некоторые базовые вещи, связанные с функционированием фондового рынка. Я не думаю, что Вам не известны основные негласные «правила игры» на финансовом рынке, в частности рынка акций.
Стоимость акций на бирже есть искусственный процесс (как и любого котируемого продукта в широком смысле слова, включая стоимость сырья и других активов (это основной и базовый принцип функционирования «рыночной экономики», с точки зрения управления не только экономическим ростом, но и уровнем безработицы, инфляции и т.д.), при котором стоимость акций практически всегда назначает контролирующий акционер (за редким исключением в некоторых частных случаях). Сторонним акционерам (миноритарным), приходиться довольствоваться дивидендными выплатами (если они имеются) и ждать, когда рост стоимости акций будет выгоден основному акционеру (причины известны). Соответственно, человек покупающие публичные акции, отдает себе отчет (обязан это делать), что стоимость акций может, как вырасти, так и снизиться, но в среднесрочном плане (до 10 лет), как минимум вернется к своей «справедливой» стоимости. Соответственно четких гарантий ни по росту стоимости акций, ни по исключению банкротства компании никто не дает. При этом инвестор знает когда (при каких условиях), акция считается дешевой или дорогой. Когда она фундаментальна дешева, разумный инвестор покупает акции и ждет.
Случай, когда основной акционер реорганизует бизнес (меняет ранее известные правила игры), является редким явлениям, и полностью зависит от мажоритарного акционера. В этом случае основной акционер обязан предложить справедливую стоимость всем тем, кто не хочет участвовать в бизнесе новой компании (по различным причинам). Так как на выкуп у несогласных акционеров реорганизуемая компания (группа компаний) может потратить 10% стоимости ЧА, то всем известно, что в подобных случаях оферта будет относительно справедливой. Если происходит консолидация компаний, то их оценка, как правило, так же является в большей степени равноценной (по группе компаний). В этом случае логика у миноритарного акционера следующая. Либо я продаю акции, либо я получаю пропорционально своей доли в общей компании часть активов с близкими экономическими показателями. Всегда есть альтернатива и справедливое право выбора. И это всех устраивает. И так было 100 лет назад, и так было до недавнего времени в России.
В текущей реорганизации менеджмент подконтрольных вам компаний нарушил эти правила. Своими действиями Вы, как контролирующий акционер, подорвали базовые принципы не только фондового рынка, но и общего справедливого отношения к миноритарным акционерам. Представленные ниже обобщенные показатели компаний четко это характеризуют. Таблица №2 и №3.

Таблица 2
Обобщенные показатели компаний входящий в ЗАО «КЭС-Холдинг».

Компания Установленная мощность (мВт) Активы (млн руб.) Собственный капитал (ЧА) (млн руб.) Выручка (млн руб.) Чистая прибыль (млн руб.)
ОАО ТГК-5 2285 58386 24486 25000 298
ОАО ТГК-6 2934 57969 29850 28732 650
ОАО ТГК-9 3000 95942 36600 41600 127
ОАО ТГК-7 6236 83601 54660 59065 2122 (увеличилась в 10 раз относительно 2012 г.)

Таблица 3
Независимая оценка компаний входящих в ЗАО «КЭС-Холдинг»
Компания Выставленная оферта (руб.) Капитализация (млн руб) Стоимость компании/чистые активы Стоимость компании/установленная мощность долл./кВт Стоимость компании/
чистая прибыль Снижение стоимости акций февраль 2011 – май 2014 г.г. (%)
ОАО ТГК-5 0,00185 2276 0,093 28 7,6 90
ОАО ТГК-6 0,00173 3223 0,108 31 5 90
ОАО ТГК-9 0,003 23512 0,642 224 185 33
ОАО ТГК-7 1,79 53721 0,983 245 25,3 10

В конечном итоге Вы предлагает акционерам ОАО «ТГК-5» и ОАО «ТГК-6» либо продать акции за символическую стоимость (10% от стоимости ЧА (минимальная цена акций за всю историю их существования и в 10 раз ниже стоимости акций 2011 года)) либо поменять их на акции новой, более крупной компании, стоимость которой оценивается на уровне 0,6 от стоимости ЧА. При этом, акционерам двух других компаний (ОАО «ТГК-7» и ОАО «ТГК-9» вы предоставляете возможность реализовать акции по справедливой стоимости.
Виктор Феликсович, где в этом обмене и выставленной цене справедливость? Где справедливое право выбора у акционеров двух выше обозначенных компаний? Либо акционер продаете дешево (аномально), либо вынужден купить акции объединенной компании с наценкой в 500%. В этом справедливый выбор? Поставьте себя на место акционера, у которого вышеуказанный «справедливый» выбор. Думаю, что даже такой сдержанный человек как Вы, были бы возмущены.
Кроме этого, выставленная оферта существенно ниже средневзвешенной цены за 6 месяцев. В период с 15.09.2013 по 15.03.2014 значение вышеуказанной цены у ОАО «ТГК-5» - 0,00245 руб/акция и ОАО «ТГК-6» - 0,0027 руб/акция.
Рассуждения относительно того, что некая уважаемая компания произвела оценку, и Вы с ней согласились, и все вопросы стоимости акций (оферта) необходимо адресовать к людям, которые проводили данную оценку стоимости бизнеса. Естественным образом я не принимаю в качестве оправдательного аргумента. Это все не серьезно. Возможно, законно, если не будет доказанное обратное, но с точки зрения справедливости, это не справедливо на 100%.
Кроме этого, так как обозначенный вопрос о несправедливой оценки стоимости имущества ОАО «ТГК-5» и ОАО «ТГК-6» затрагивает тысячи акционеров, у которых гнев, имеет более ярко выраженный характер, в сторону сгущения красок, и высказанных не всегда объективных и доброжелательных оценок в Ваш адрес, данное письмо будет публичным.. Отмечу, что хамство в чей-либо адрес не приемлю категорически, даже если кто-либо поступает не совсем как обязан поступать джентльмен. Так как стратегическая задача простого христианина, заключается в необходимости разрыва порочного круга злости, ненависти, гнева и т.д. Да, это сложно, но это его святая обязанность. Кроме этого, просьба не воспринимать мое письмо как некий окончательный приговор, так как я естественно, не судья, а обыкновенный оценщик неких действий, неких людей. Данная оценка дана исходя из доступной публичной информации. Не исключаю, что могут быть некоторые факторы закрытого характера, которые вынудили Вас поддержать столь не справедливую оценку некоторых компаний, но, к сожалению, она мне не известна.
Мое субъективное мнение заключается в том, что выставленная оферта по ОАО «ТГК-5» должна быть как минимум 0,4 ЧА (0,0075 руб/акция), и соответственно ОАО «ТГК-6» не менее 0,007 руб/акция. Естественно и пересмотрены коэффициенты конвертации. Так же мне хочется напомнить, что последние сделки в электроэнергетическом секторе проходили в диапазоне от 0,4 ЧА.

P.S. Виктор Феликсович! Как говорил выше, мне абсолютно непонятна логика Ваших действий, особенно в части попирания справедливости (вердикт о законности оценки стоимости акций будет выносить суд), так как Вам известно, что основное отличие российского менталитета от менталитета граждан других стран, заключается в том, что у нас понятие справедливости стоит выше закона. Это не хорошо и не плохо. Это факт. Так исторически сложилось. В связи с этим в качестве послесловия процитирую один из моих стихов «Избранная», который вошел в сборник «Возрождение», посвященный 700- летию со дня рождения преподобного Сергия Радонежского. Здесь уже я Вас прошу не судить меня строго, а постараться посмотреть на ситуацию со стороны тысяч акционеров компаний ОАО «ТГК-5» и ОАО «ТГК-6» и возможно переосмыслить ранее принятые решения. Кроме этого, у меня сложилось впечатление (возможно ошибочное), что Вы несколько увлеклись бизнесом, и совсем не находите время, для очередного, более внимательного прочтения священного писания («Библия»). Рекомендую Вам, несколько сместить приоритеты использования личного времени в сторону размышлений о мире бытия.

Кравченко Павел (акционер)


Избранная

Прошло немало долгих лет
Как с Моисеем был Завет.
Выбран был народ святой,
Но странно он себя повел.

По-прежнему Он их любил.
Своих пророков им явил,
Сказать сынам, что нет, не так,
Они живут в Его очах.

Через Исайю говорил,
Как сделалась блудницею
Верная столица.
Правда обитала в ней,
А теперь — убийцы.
Князья твои — сообщники воров,
Не защищают сироты,
И дело не доходит к ним вдовы.

Иеремия возвещал,
Что возмущен, и гнев Его,
Как никогда сейчас силен.
Но Он по-прежнему влюблен,
И просит вас признать вину,
И возвратиться всем к Нему.

Просил покаяться, любить,
И справедливость возродить.
И Он с надеждой вас простит
И свой Завет Он сохранит.

Он долго ждал, и Он терпел
На беззаконие смотрел,
И с сожалением узрел,
Что Он не этого хотел.

Прошло с тех пор немало лет
Как появилась Русь на свет.
Чуть больше века ты была
В раздумьях мира бытия.

Перед лицем Его,
Для радости, создания веселья,
Была художницей при Нем.
И показала с восхищением,
И взор свой бросила она
На те прекрасные края.
И наградила дуновеньем —


Своим присутствием.
Дала любовь и милость Божью,
Особый разум и смогла
Его любовь разжечь сполна.

И Он воззвал, и Русь пришла,
Заветы Бога приняла.
Святое таинство свершив,
Свою судьбу Ему вручив,
Благословенье получив,
Ты стала избранной вовек,
И заключила с Ним Завет.

В любви бывают огорчения,
Россия в том не исключение.
Народ грешил, с пути сходил,
Но за черту не выходил.

Бывало, разум он терял,
Крестьян излишне угнетал,
Сирот и вдов не защищал,
С казны немного воровал.

Смиренье было не всегда —
Самоотверженность была.
Слегка он завистью страдал,
Юродивых не почитал,
Но в горе тут же помогал.

Пройдет уж скоро сотня лет,
Как был разрушен Твой Завет.
За всё пришлось нам заплатить
И гнев сполна Твой ощутить.
Увидеть, и не только в снах,
Колосс на глиняных ногах.

Осколки были так страшны,
Что не поранить не могли
И стар, и млад, и даже тех,
Кому всё это было грех.

В который раз все думал Он,
Но почему Он так влюблен в народ,
Который по заветам не живет.
А может быть, лишь только он
Способен волю исполнять
И Русь святую воскрешать,
При этом веру сохранят.

это письмо надо в Правительство отправлять - они о привлекательности нашего мфц беспокоиться должны, а для Вексельберга это только бизнес

хочу оставить акции ТГК-5 и ТГК-6, не продавать и не обменивать
кто знает, подскажите, как правильно это сделать - голосовать за обмен или голосовать против, или не голосовать вообще? чтобы на принудительный выкуп/обмен не попасть?

Это все политика Шувалова, Дворковича и назначенных ими новых олигархов, кидать всех и вся кроме особо приближенных
а письмо надо медведю и путину отправлять

от удоты прислали бюллютени обычным письмом без указания даты закрытия реестра.
На какое число отсечка ?

В бюллютенях должна быть указана дата закрытия реестра?
Если должна ,то может быть голосование сорвано, ща буду искать про бюлютени и письмр в прокуратуру на их КЭС-пэс-дрэс.