0 0
235 посетителей

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

1 – 10 из 461 2 3 4 5
I
ITI Capital 11.10.2019, 09:54

Продолжение переговоров

Рынки

В фокусе сегодня:

  • Встреча Дональда Трампа и вице-премьера КНР
  • Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета
  • Сегодня последний день для покупки акций ММК и Фосагро с целью получения промежуточных дивидендов; дивидендная доходность по бумагам составит 1,9% и 2,1% соответственно

По нашим оценкам, российский рынок на открытии окажется в плюсе благодаря позитиву на глобальных площадках и росту цен на нефть.

В четверг индекс Мосбиржи прибавил 0,31%, РТС — 1,02% благодаря росту глобальных рынков. Рубль укрепился к доллару и евро до 64,46 руб. и 70,94 руб. соответственно по той же причине.

Лучший результат за день оказался у ОГК-2 (+6,23%), О’кей (+2,55%), Северстали (+2,41%), НЛМК (+2,3%), ММК (+2,08%).

В числе аутсайдеров оказались ПИК (-11,17%) после размещения его акций накануне Firlibia Holding Linited с 10% дисконтом к рынку, Mail.Ru Group (-3,19%), бумаги Роснефти, торговавшиеся без дивидендов, потеряли 2,88%, Qiwi (-1,86%), Магнит (-1,34%).

Цены на нефтяные фьючерсы Brent растут на 0,52%, до $59,41/барр., на комментариях о возможном продлении сделки ОПЕК+ в декабре, если организация увидит необходимость в мерах дополнительной поддержки рынков. Также на нефтяные котировки позитивно повлияли ожидания положительного исхода американо-китайских переговоров, что может помочь оживить экономическую ситуацию. Добыча сырья в Саудовской Аравии в сентябре, как и ожидалось, упала на 660 тыс. барр./сутки после атак на нефтяные объекты, что не стало сюрпризом для рынка.

Золото дорожает на 0,09%, до $1495/унция, после падения почти на 1% из-за роста аппетита к риску. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась на 0,83 п.п., до 1,67%.

Фондовые индексы США выросли в четверг вслед за акциями технологического сектора ввиду ожиданий того, что США и Китай смогут выйти по крайней мере на частичное торговое соглашение. Dow Jones прибавил 0,57%, S&P 500 — 0,64%.

Дональд Трамп написал в твиттере о том, что встретится с вице-премьером КНР в пятницу, чтобы продолжить торговые переговоры и отметил, что Китай больше заинтересован в сделке.

В пятницу азиатские рынки торгуются в плюсе благодаря усилению оптимизма относительно переговоров между США и Китаем в ожидании встречи Дональда Трампа и вице-премьера КНР. Nikkei прибавил 1,1%, Shanghai — 0,44%.

Фондовые индексы Европы закрылись в четверг на зеленой территории благодаря позитиву на мировых площадках и новостям о Brexit. Euro Stoxx 500 поднялся на 0,92%.

Британский фунт вырос почти на 2% в четверг, что стало самым большим ростом с марта этого года, после того, как премьер-министры Великобритании и Ирландии Борис Джонсон и Лео Варадкар договорились продолжить обсуждение проблем, мешающих достижению соглашения между Соединенным Королевством и ЕС по Brexit. Лео Варадкар заявил, что сделка с Brexit может быть достигнута к концу октября.

DXY потерял 0,06%, S&P 500 futures снизился на 0,46%.

Новости

Группа Черкизово опубликовала операционные результаты за сентябрь и 3К19, согласно которым объем продаж курицы за 3К19 увеличился до 164,51 тыс. т (+25% г/г), средняя цена составила 110,81 руб./кг (+12% г/г). Объем продаж свинины увеличился до 64,47 тыс. т (+12% г/г), средняя цена реализации упала до 93,52 руб./ кг (-16% г/г). Объем продаж индейки вырос до 11,03 тыс. т (+18% г/г), средняя цена реализации увеличилась до 160,71 руб./кг (+3% г/г).

Средняя цена реализации свинины снизилась из-за увеличения поставок российскими производителями, в то время как импорт опустился до минимальных значений, так как латиноамериканские производители перенаправили товарные потоки на азиатские рынки. Мы считаем, что операционные показатели нейтральны и не окажут существенного влияния на бумаги Черкизово.

Новатэк отчитался о росте общего объема добычи углеводородов в 3К19 до 145,2 млн бнэ (+5,3% г/г) за счет положительной динамики добычи газа (+5,3% г/г) и жидких углеводородов (+4,5% г/г). За 9М19 добыча углеводородов достигла 441,3 млн бнэ (+9,7% г/г) преимущественно за счет газа (+11,1% г/г). Реализация газа за 9М19 увеличилась на 13,1% г/г, до 57,66 млрд куб м, в связи с началом экспорта СПГ в 3К18.

Результаты в целом ожидаемые, на наш взгляд, но мы отмечаем увеличение темпа роста добычи жидких углеводородов по сравнению с 1П19 — позитивный фактор для акций Новатэка.

Объем реализации алмазно-бриллиантовой продукции Алросы в сентябре составил $258,7 млн, что превышает показатели летних месяцев, но на 24% ниже продаж сентября прошлого года. За девять месяцев с начала года компания продала алмазно-бриллиантовую продукцию на $2,42 млрд (-34% г/г). Алроса отмечает, что на рынке сохраняется низкий спрос на алмазное сырьё, и достижение баланса между спросом и предложением займет определенное время.

Акции Алросы упали на 26% с начала года на фоне неблагоприятной конъюнктуры в отрасли, и признаков улучшения пока нет. Тем не менее, бумаги компании отличаются высокой дивидендной доходностью (дивиденд за 1П19 — 3,84 руб./акция с доходностью 5,3%). что может поддержать котировки сегодня и завтра (в понедельник акции будут торговаться без дивидендов, дата закрытия реестра — 15 октября).

Агентство S&P улучшило прогноз рейтинга Petropavlovsk с «Негативного» на «Позитивный», рейтинг подтвержден на уровне «В-», что соответствует нашим ожиданиям. Новость позитивна для облигаций компании, в первую очередь.

Группа НЛМК и бельгийский инвестиционный фонд SOGEPA подписали соглашение о совместной реализации стратегии развития NLMK Belgium Holdings (NBH), в которой стороны владеют по 49%. НЛМК и SOGEPA вложат в акционерный капитал NBH по €100 млн с 2019 по 2021 г. для финансирования инвестиционных проектов Стратегии 2022 с целью увеличения производства нишевых продуктов с высокой добавленной стоимостью. Соглашение также предусматривает опцион на продажу фондом SOGEPA 24% акций NBH группе НЛМК в 2023 г.

Мы не ожидаем существенной реакции рынка на данную новость, поскольку планируемые инвестиции в NBH соответствуют стратегии компании. Сумма вложений является существенной для группы (16% от общих инвестиций НЛМК за 2018 г.), но распределение инвестиций по годам пока неизвестно.

Компания Firlibia Holdings Limited продала на рынке 14,2 млн акций группы ПИК (2,15% капитала) через процедуру ускоренного формирования книги заявок. Цена размещения составила 345 руб./акция (10,4% дисконт к закрытию 9 октября).

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 18.10.2019, 10:02

Рост экономики Китая замедляется

Рынки

ВВП Китая в 3К19 вырос минимальными темпами за последние 27,5 лет (+6% г/г), что создает тревожность на рынках.

Для урегулированного выхода Великобритании из ЕС 31 октября необходима поддержка парламента Великобритании заключенной между сторонами сделки. Голосование назначено на субботу, 19 октября. Мы считаем, что договоренность будет одобрена парламентом, в целом рекомендуем покупать фунт, который может ещё показать хорошие темпы роста.

В фокусе сегодня:

  • Отчетность за прошлый квартал представят AMD, American Express, Coca-Cola, Shlumberger

Мы считаем, что российский рынок откроется незначительным ростом.

В четверг индекс Мосбиржи закрылся практически без изменений, РТС прибавил 0,22% вслед за улучшением внешней конъюнктуры на фоне позитивных новостей о Brexit. Рубль ослаб к доллару и евро до 64,12 руб. и 71,36 руб. соответственно.

Лидерами роста стали Ростелеком ап (+2,29%) на новостях о принятии новой стратегии в 1П20 и возможном увеличении дивидендов в результате консолидации Tele2, М.Видео (+2,21%), ПИК (+2,01%), Интер РАО (+1,67%), Алроса прибавила 1,6% в связи с осторожным оптимизмом менеджмента в отношении коньюнктуры рынка.

По Северстали у нас не было прогноза дивидендов, ниже консенсус прогноза.

В числе аутсайдеров оказались Эталон (-2,6%) продолжает снижаться после слабых операционных результатов за 3К19, опубликованных в среду, Газпром нефть, торговавшаяся без дивидендов, потеряла −2,41%, TCS Group (-2,07%), Globaltrans (-1,82%), цены акций Распадской снизились на 1,66% из-за дивидендной отсечки.

В пятницу Brent дешевеет на 0,52%, до $59,6/барр., после выхода данных EIA, согласно которым недельные запасы нефти в США выросли на 9,28 млн барр., до 434,85 млн барр. против прогнозируемого увеличения на 2,88 барр.

Цены на золото снижаются на 0,33%, до $1490/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США теряет 0,77 п.п., до 1,7%.

В четверг фондовый рынок США вырос на фоне сильных финансовых результатов Netflix, Morgan Stanley, а также благодаря ожидаемому прогрессу по вопросу Brexit, однако ситуация с последним остаётся неопределенной. Dow Jones прибавил всего 0,09%, S&P 500 — 0,28%.

Азиатские индексы торгуются в пятницу разнонаправленно: рынки поддерживает оптимизм из-за заключенной сделки между Великобританией ЕС, но давление на площадки оказывают статданные по ВВП из Китая: экономика КНР в 3К19 выросла меньше, чем ожидалось, всего на 6,0% г/г, что оказалось самым слабым темпом почти за 30 лет. Японcкий Nikkei прибавил 0,18%, Shanghai снизился на 1,19%.

Европейские площадки закрылись в четверг практически без изменений. Euro Stoxx 50 снизился на 0,03%. Рынки оценивали заключение сделки между Великобританией и ЕС по вопросу Brexit.

DXY вырос на 0,02%, S&P 500 futures отступает на 0,15%.

Новости

Результаты Северстали за 3к19 лучше ожиданий по EBITDA ($ 787 млн, +4,5% кв/кв) , по выручке и чистой прибыли соответствуют консенсус прогнозу. Мы позитивно оцениваем рост EBITDA маржи и существенное увеличение FCF (до $346 млн, +31,6% кв/кв). Ждём комментариев менеджмента на телеконференции сегодня в 12 ч по прогнозам на 4к19 и 2020 г.

Совет директоров Северстали рекомендовала дивиденды за 3К19 в размере 27,47 руб./акция, дивидендная доходность составит 3%, что меньше консенсус-прогноза Bloomberg. Дата закрытия реестра — 3 декабря.

Ростелеком планирует принять новую стратегию с учетом консолидации Tele2 в 1П20, сообщил глава Ростелекома Михаил Осеевский. При этом результаты деятельности Tele2 могут стать одним из источников выплаты дивидендов для инвесторов. Ростелеком планирует закрыть сделку с Tele2 в 1К20.

По итогам 9М19 мы прогнозируем для Ростелекома дивиденды в размере 2,65 руб./ао и ап с соответствующей дивидендной доходностью в размере 6,7% и 9,5%. Ориентировочная дата закрытия реестра — 13 января 2020 г.

X5 Retail Group отчиталась о росте розничной выручки в 3К19 на 12,8% г/г, до 420,7 млрд руб. благодаря (1) росту сопоставимых продаж на 3,9% (трафик +0,5%, средний чек +3,4%) и (2) росту торговой площади на 13,9%. Наилучшую динамику выручки и LFL-продаж показал Перекресток (+18,1% г/г и +4,4% г/г соответственно). В 3К19 Х5 открыла 492 новых магазина, план по открытиям на 2019 г. остается неизменным на уровне 2 тыс. Количество заказов интернет-магазина Перекресток во 3К19 превысило 305 тыс., увеличившись более чем в три раза г/г.

Компания отчиталась первой среди ретейлеров, мы оцениваем результаты как позитивные.

Алроса сообщила о сезонном увеличении добычи алмазов в 3К19 на 24% кв./кв., (+15% г/г), до 12,1 млн карат в связи с с запуском новых и ростом добычи на существующих месторождениях. Продажи, о которых компания отчиталась ранее, снизились на 23% кв./кв. (-5% г/г), до 6,4 млн карат, в результате чего выручка сократилась до $601 млн (-24% кв/кв., −37% г/г).

Компания отмечает, что с середины 3К19 наметилась положительная динамика увеличения объемов продаж алмазного сырья вследствие прохождения острой фазы цикла сокращения запасов. Однако, восстановление активности на рынке будет зависеть от улучшения глобальных макроэкономических параметров, поэтому продажи Алросы в 4К19 вряд ли покажут значительное улучшение. Нейтральные результаты на данный момент.

Роснефть в 2020 году сохранит добычу нефти на уровне текущего года в случае продолжения сделки ОПЕК+, при этом продление сделки затруднит достижение цели по увеличению добычи до 250 млн т к 2022 году (2018: 230 млн т), сообщил первый вице-президент компании Эрик Лирон.

Роснефть в ближайшие годы планирует начать разработку более 20 месторождений в Восточной и Западной Сибири с запасами свыше 180 млн тонн, а также подтвердила цель по увеличению добычи трудноизвлекаемых запасов (ТРИЗ) до 33 млн т к 2022 г. по сравнению с 18,7 млн т в 2018 г. на базе собственных технологий по работе с низкопроницаемыми коллекторами. Текущие секторальные санкции запрещают использование западных технологий в российских проектах разработки ТРИЗ и арктического шельфа.

Мы считаем, что стратегические цели Роснефти могут быть достигнуты при благоприятных внешних условиях и с учетом развития собственных технологий компании. Тем не менее, перспективы арктических проектов выглядят неопределенными в условиях санкций, а собственные технологии могут оказаться менее эффективными относительно зарубежных аналогов. Комментарии менеджмента выглядят нейтральными для цены акций Роснефти, на наш взгляд.

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 17.10.2019, 10:09

Пауза после бурного роста

Рынки

После бурного роста рынки консолидируются ввиду неопределенности вокруг подписания торговых соглашений между США и Китаем и замедления роста розничных продаж, что повышает вероятность снижения ключевой ставки.

В фокусе сегодня:

  • Россия опубликует следующую статистику за сентябрь:
    • Розничные продажи, прогноз +1% г/г
    • Безработица, прогноз — 4,3%
    • Реальные зарплаты, прогноз +3,4% г/г
  • США опубликуют следующую статистику за сентябрь:
    • Промышленное производство, прогноз −0,2% м/м
    • Число новостроек, прогноз −3,4% м/м
  • Саммит ЕС, главные темы — Brexit, санкции в отношении Турции
  • Сегодня отчетность за прошлый квартал представят Fidelity, Unilever, Honeywell, Philip Morris

Мы считаем, что российский рынок откроется незначительным минусом из-за снижающихся утром цен на нефть и неопределённости на глобальных площадках.

В среду индекс Мосбиржи вырос на 1,07%, РТС — на 0,56 руб. на росте нефти до завершения торгов на российских площадках. Рубль укрепился к доллару и ослаб к евро до 64,08 руб. и 70,97 руб. соответственно.

Лидерами роста стали Транснефть (+7,85%) на надеждах, что акции компании могут остаться в MSCI, Veon (+3,9%), Алроса (+3,56%), Детский мир (+3%) после публикации сильных операционных результатов за 3К19, Московская Биржа (+2,68%).

В число аутсайдеров вошли Qiwi (-4,29%), Mail.Ru Group (-2,93%), Яндекс (-1,48%), Headhunter (-1,33%), Россети (-1,22%),Эталон (-0,94%).

Во вторник Brent (LSE) дешевеет на 0,82%, до $58,83/барр., после выхода данных API, согласно которым недельные запасы нефти в США увеличились на 10,5 млн барр. против прогнозируемого роста на 1,6 млн барр.

Золото дешевеет на 0,14%, до $1488/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,65 п.п., до 1,7%.

В среду американские площадки закрылись в небольшом минусе из-за слабых данных по розничным продажам, повлекшим за собой опасения относительно темпов роста глобальной экономики, что нивелировало хорошие квартальные результаты компаний. Dow Jones отступил на 0,08%, S&P 500 — на 0,2%.

Розничные продажи неожиданно упали на 0,3% м/м в сентябре, поскольку домохозяйства сократили расходы на строительные материалы, покупки в Интернете и особенно на автомобили. Снижение было первым с февраля, что вызвало опасения относительно замедления роста глобальной экономики.

В среду Bank of America, Netflix, United Airlines представили сильные финансовые результаты. Авиакомпания повысила прогноз прибыли на весь год. Alcoa отчиталась об убытке, но акции выросли благодаря объявленной продаже активов на $1 млрд. Результаты IBM разочаровали рынок.

Согласно данным FactSet, из числа компаний, входящих в S&P 500 и представивших отчетность, 83% превзошли ожидания рынка. Для американского рынка публикация финансовых результатов сейчас является главным фактором.

Напряжённость на рынках создаёт неопределенность относительно договоренности между США и Китаем. Дональд Трамп заявил в среду, что соглашение, вероятно, не будет подписано до его встречи с лидером Китая Си Цзиньпином в Чили в следующем месяце. Он отметил, что в настоящее время ведется работа над сделкой.

Азиатские индексы торгуются в четверг практически без изменений поскольку слабые данные по розничным продажам в США вызвали опасения относительно состояния крупнейшей экономики мира, рынки также ожидают новостей по Brexit. Японcкий Nikkei потерял 0,09%, Shanghai снизился на 0,25%.

Европейские площадки закрылись в среду практически без изменений в ожидании новостей по выходу Великобритании из ЕС. Euro Stoxx 50 поднялся всего на 0,15%.

Председатель Европейского совета Дональд Туск в среду заявил, что ситуация с Brexit должна стать ясной через несколько часов и основные положения соглашения между ЕС и Великобританией уже готовы и скоро могут быть обнародованы. Однако сохраняются сомнения: сможет ли британский премьер-министр Борис Джонсон обеспечить, чтобы его правительство и парламент одобрили план.

DXY вырос на 0,09%, S&P 500 futures отступает на 0,05%.

Новости

Совет директоров Лукойла принял несколько важных решений, которые мы считаем позитивными для акций компании:

  • Рекомендованные дивиденды за 9М19 существенно выше ожиданий: 192 руб. на акцию против прогноза 105 руб. Дивидендная доходность может составить 3,4%, дата закрытия реестра — 20 декабря 2019 г.
  • Вносятся изменения в дивидендную политику: на дивиденды будет направляться не менее 100% скорректированного на расходы по выкупу акций FCF (уже применено к дивидендам за 9М19), дивиденды будут выплачиваться дважды в год — по итогам полугодий
  • Совет директоров также рекомендовал уменьшить уставный капитал компании на 25 млн акций, до 690 млн., за счет аннулирования ранее выкупленных собственных акций. Оферта ПАО Лукойл предполагает выкуп акций у Lukoil Securities и прочих акционеров по цене 5300 руб./акция. Внеочередное собрание акционеров должно утвердить эти решения 3 декабря 2019 г.

Детский мир объявил сильные операционные результаты за 3К19.

Выручка группы в 3К19 увеличилась на 19,3% г/г, до 34 млрд руб, в т.ч. интернет-магазина — на 62,8% г/г, до 3,3 млрд руб. Продажи LFL сети магазинов Детский мир в России и Казахстане +10,7% (10,2% в России, 42,2% — в Казахстане) за счет роста общего числа чеков на 9,6%. Компания открыла 22 новых магазина Детский мир, доведя общее число магазинов до 780.

Компания представит отчетность по МСФО за 3К19 31 октября. Позитивно для акций. Мы ожидаем сильной финансовой отчетности за 3К19 (31 октября) на фоне представленных операционных результатов и подтверждаем нашу инвестиционную идею по покупке акций компании от 16.07.19.

ТМК сообщила о снижении общего объема отгрузки труб в 3К19 на 8% кв./кв., до 941 тыс.т, что не стало сюрпризом, принимая во внимание предыдущие комментарии менеджмента о замедлении буровой активности на американском рынке. Снижение объема отгрузки по итогам 9М19 замедлилось (-2%г/г против −3% за 1П19) за счет роста поставок в российском дивизионе на 5% г/г.

Мы считаем результаты компании нейтральными, поскольку основным триггером для роста акций ТМК остается завершение сделки по продаже американского подразделения IPSCO (ожидается до конца года) и последующее снижение долговой нагрузки компании.

Группа Эталон опубликовала операционные результаты за 3 квартал 2019 года, которые разочаровали нас прежде всего своей динамикой продаж, которые упали не только в годовом, но и в квартальном выражении, несмотря на положительный сезонный фактор. Компания выглядит слабее рынка в целом и слабее своего конкурента ПИК, представившего сильные операционные результаты вчера.

В ходе конференц-звонка с менеджментом Эталона мы также не услышали позитивных ожиданий относительно улучшения ситуации в ближайшее время. Несмотря на то, что в дальнейшем, в 2020 г. в компании возможны улучшения, на данный момент мы не видим существенных триггеров для ее акций и закрываем нашу инвестидею от 07.08.2019 с результатом −9,9%.

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 16.10.2019, 10:03

Отчётность компаний США поддержит рынок

Рынки

В США позитивно начался сезон отчетности — опубликованные финансовые результаты за прошлый квартал ослабили опасения относительно влияния торговых войн на прибыль компаний. Рост преимущественно обусловлен хорошей отчётностью компаний финансового и медицинского секторов. По словам руководства крупнейших банков, сохраняется высокий спрос потребителей, приток вкладов и кредитования, что указывает на продолжение экономического роста.

В фокусе сегодня:

  • Бежевая книга ФРС
  • Розничные продажи в США за сентябрь, прогноз +0,3% м/м
  • Промышленное производство в России за сентябрь, прогноз +3% г/г
  • Сегодня последний день для покупки акций Газпром нефти и Распадской, чтобы получить дивиденды (дивидендная доходность по бумагам составит около 4,3% и 2,1% соответственно). Совет директоров Лукойла даст рекомендацию по промежуточным дивидендам (консенсус-прогноз: 105 руб./акция, доходность — 1,9%)
  • Cегодня отчитываются IBM, Netflix, Bank of America и Alcoa

Мы считаем, что российский рынок откроется в небольшом плюсе.

Во вторник индекс Мосбиржи прибавил 0,66%, РТС — 0,75% ввиду оптимизма на внешних площадках. Рубль торговался без существенных изменений к доллару и евро.

Лидерами роста стали Лукойл (2,78%), Магнит (+2,5%) после новости о том, что ретейлер отказывается от использования фур для транспортировки товара, менее крупные грузовики должны ускорить доставку и снизить затраты компании, АФК Система (+2,09%) после новостей о дивидендах, X5 Retail Group (+2,05%), Московская биржа (+2,02%) ввиду принятия новой дивидендной политики.

В число аутсайдеров вошли Qiwi (-4,18%), НЛМК (-2,74%), ОГК-2 (-1,52%), Mail.Ru Group (-1,47%), Мечел ао (-1,3%).

В среду Brent незначительно дорожает, на 0,24%, до $58,88/барр., после удешевления на 1% на предыдущей сессии из-за опасений относительно сокращения глобального спроса на сырье. По прогнозу EIA, добыча сланцевой нефти в крупнейших нефтегазодобывающих регионах США в ноябре вырастет на 58 тыс. барр., до 8,97 млн барр./сутки, или на 0,65% м/м, что подтверждает продолжающуюся тенденцию наращивания поставок нефти со стороны США при снижающихся ожиданиях по росту глобального спроса.

Золото сохраняется на уровне $1481/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США падает на 1,27 п.п., до 1,7%.

Во вторник фондовый рынок США вырос благодаря оптимистическому началу сезона отчетности. Лучше прогнозов оказались результаты JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo, UnitedHealth и Johnson & Johnson, что ослабило опасения относительно влияния торговых разногласий между США и КНР на прибыли компаний. Dow Jones прибавил 0,89%, S&P 500 — 1%.

Citigroup отчитался об увеличении прибыли в 3К19 на 6% г/г в связи с ростом в инвестиционно-банковском бизнесе и уменьшением налоговых расходов. Бумаги компании подорожали во вторник на 1,4%. Акции JP Morgan Chase выросли на 3% после того как банк сообщил о рекордной выручке за 3К19 ($30,1 млрд, +8% г/г) и прибыли ($9,1 млрд, +8% г/г), рост финансовых показателей продолжается седьмой квартал подряд. Бумаги Johnson & Johnson и UnitedHealth выросли на фоне улучшения прогнозов по прибыли, что не свидетельствует о замедлении экономического роста.

Азиатские индексы торгуются в среду разнонаправленно. Встреча между США и Китаем на более низком уровне состоится на этой неделе, встреча лидеров двух стран состоится в середине ноября. Администрация президента США планирует подписание первого пакета документов в рамках сделки в середине ноября.

Nikkei прибавил 1,27%. Shanghai снизился на 0,28%. Давление на китайский индекс оказали данные по инфляции, согласно которым в сентябре инфляция в КНР достигла шестилетнего максимума: индекс потребительских цен достиг 3%. Это произошло из-за резкого скачка цен на свинину, которая по итогам прошлого месяца подорожала на 69,3% г/г.

Европейские площадки завершили торги вторника в плюсе благодаря позитивным ожиданиям относительно заключения договоренности об упорядоченном выходе Великобритании из ЕС. Сделка будет зависеть от того, получит ли премьер-министр Борис Джонсон поддержку Демократической юнионистской партии Северной Ирландии. Euro Stoxx 50 во вторник прибавил на 1,32%. В среду утром фунт стерлингов приблизился к пятимесячному максимуму: $1,27.

Главный переговорщик от ЕС, Мишель Барнье сообщил, что достижение соглашения о выходе Великобритании из ЕС возможно в ближайшие дни.

DXY снизился на 0,11%, S&P 500 futures — на 0,27%.

Новости

АФК Система планирует вернуться к действующей дивидендной политике (выплаты не менее 1,19 руб./акция) в 2020 г. Кроме того, компания рассматривает возможность IPO Ozon на Московской и Лондонской биржах. Обе новости позитивны для акций АФК Система, которые остаются одним из наших фаворитов среди российских компаний.

ПИК в 3К19 сократил реализацию недвижимости на 3,9% г/г, до 448 тыс. кв. м, в стоимостном выражении продажи выросли на 6,3% г/г, до 54,89 млрд руб. В Москве объем реализации недвижимости сократился на 5,9% г/г, до 209 тыс. кв. м, но вырос на 5,7% в стоимостном выражении, до 32,5 млрд руб. Общий объем поступлений денежных средств вырос до 85,4 млрд руб. (+89,6% г/г), при этом поступления от продажи недвижимости увеличились до 50,5 млрд руб. (+15,6% г/г), а от оказания строительных услуг и прочих видов деятельности — вырос в 22,6 раз, до 31,7 млрд руб. Компания проведет конференц-звонок для инвесторов в 16:00 по Московскому времени.

Группа ММК увеличила общие продажи товарной продукции в 3К19 до 2,88 млн т (+1,4% кв./кв.) в связи с ростом объема выплавки стали (до 3,19 млн т, +3,3% кв./кв.), при этом продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) снизились на 0,6% кв./кв., до 1,42 млн т (доля HVA в продажах — 49%). Средние цены реализации HVA и сортового проката снизились на 1,3% кв./кв. и 3,2% соответственно, цены листового проката (на который приходится 39% объема продаж) не изменились. Мы ожидаем сохранения выручки ММК на уровне предыдущего квартала, поскольку снижение цен было компенсировано ростом объема реализации. В целом операционные результаты выглядят нейтральными.

НЛМК сообщил о снижении производства стали в 3К19 на 6% кв./кв., до 3,7 млн т, из-за ремонтов доменного и конверторного производств. Продажи снизились до 4,02 млн т (-6% кв./кв., −9% г/г) в связи с уменьшением продаж полуфабрикатов. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью выросла до 33% (+3 п.п. относительно 2К19), положительную динамику также показали продажи на экспортных рынках (1,3 млн т, +9% г/г).

На внутреннем рынке в России динамика цен на стальную продукцию группы в 3К19 была разнонаправленной, экспортные котировки слябов снизились на 11% кв./кв., цены на плоский прокат на рынках США и стран ЕС снизились на 3-8% кв./кв. Таким образом, выручка НЛМК за 3К19 снизится за счет негативной динамики объемов и цен реализации. Маржинально негативно для акций компании, поскольку увеличивается давление на рентабельность.

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 15.10.2019, 10:19

Санкции против Турции 2.0

Рынки

Дональд Трамп подписал указ о санкциях против Анкары на фоне военных действий Турции на севере Сирии, с целью прекращения огня и завершения военной операции, следует из заявления госсекретаря США Майкла Помпео.

Указ дает Минфину и Госдепартаменту полномочия для введения санкций против частных лиц, организаций или лиц, связанных с правительством Турции и участвующих в действиях, которые создают опасность для гражданских лиц или ведут к дальнейшему подрыву мира, безопасности и стабильности на северо-востоке Сирии.

Также США могут повысить пошлины на сталь из Турции с 25% до 50%, то есть до уровня, который действовал до их снижения в мае. Соединенные Штаты намерены прекратить переговоры, проводимые Министерством торговли по торговой сделке с Турцией на сумму $100 млрд.

США могут принять санкции и против России в случае, если войска Башара Асада войдут в город Манбидж.

Повторяются события августа 2018 г., когда США вдвое повысили пошлины на сталь и алюминий (до 50 и 20% соответственно) из Турции, что привело к массивным продажам турецких финансовых инструментов, кратному росту инфляции и ставки как следствие обесценения лиры. В этот раз среди активов больше всего пострадают облигации банков и субординированные облигации, в меньшей степени — корпоративный сектор. Срок действия санкций будет зависеть от президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана, в прошлый раз последствия были колоссальные, так как турецкая экономика очень уязвима, будучи импортёром, а фондирование банковской системы во многом зависит от европейских банков. Турецкая экономика до сих пор не восстановилась от последствий прошлых ограничительных мер, и локальные ставки остаются одними из самых высоких в мире.

В фокусе сегодня:

  • Федеральная резервная система начнет покупку казначейских бумаг
  • Парламент Великобритании обсудит программу правительства премьер-министра Бориса Джонсона; итогом может быть вотум недоверия и досрочные выборы
  • Начало сезона отчетности в США, результаты за 3К19 сегодня представят Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan Chase и Wells Fargo

Мы считаем, что российский рынок откроется в минусе.

В понедельник индекс Мосбиржи потерял 0,39%, РТС — 0,64% ввиду снижения цен на нефть и негатива на внешних площадках. Рубль ослаб к доллару и евро до 64,3 руб. и 70,9 руб. соответственно.

В число аутсайдеров вошли Veon (-2,67%), ММК (-2,63%) в связи с дивидендной отсечкой, Алроса (-2,44%), Магнит (-2,34%), Интер РАО (-1,96%).

Лучше рынка торговались Яндекс (+4,09%), который отыгрывал пятничное падение, Аэрофлот (+2,62%) после сообщений о компенсации роста цен на авиатопливо, НМТП (+1,83%), Мечел (ап: +1,66%; ао: +1,32%).

Во вторник Brent дешевеет на 0,7%, до $58,91/барр. на фоне по-прежнему слабых ожиданий по росту спроса на нефть.

Золото дорожает на 0,09%, до $1492/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США, наоборот, падает на 3,75 п.п., до 1,7%.

В понедельник торги облигациями в США не проводились по случаю дня Колумба, а фондовый рынок оказался на отрицательной территории из-за осторожных настроений в отношении торговых переговоров между США и Китаем после сообщений СМИ о том, что Пекин намерен провести дополнительные переговоры с США в конце октября с целью обсуждения деталей первой части торговой сделки. Dow Jones отступил на 0,11%, S&P 500 — на 0,14%.

Сегодня в США начинается сезон отчетности. По прогнозам FactSet, прибыль компаний, входящих в S&P 500 в 3К19 упала на 4,6% г/г.

Азиатские индексы торгуются разнонаправленно из-за позитивных ожиданий по выходу Великобритании из ЕC и торговых разногласий между США и Китаем. Во вторник японский Nikkei после выходного дня прибавил 1,87%, китайский Shanghai снизился на 0,43%.

Европейские площадки завершили торги понедельника в минусе на фоне нестабильности на глобальных рынках. Euro Stoxx 50 снизился на 0,42%.

В фокусе остаётся Brexit. Королева Великобритании Елизавета II в ходе речи перед британским парламентом в понедельник назвала приоритетом действующего британского правительства выход из Евросоюза 31 октября. ЕС в свою очередь рассматривает возможность проведения внеочередного саммита по Brexit в конце октября.

DXY снизился на 0,05%, S&P 500 futures дорожает на 0,27%.

Новости

Путин поручил Правительству выделить из резерва средства на компенсацию расходов авиакомпаний в связи с ростом цен на топливо в 2018 году.

Позитивная новость для акций Аэрофлот. Ранее в феврале Правительство отказывалось компенсировать данные расходы. Рост цен на топливо в 2018 году составил около 30%, согласно Минтрансу, что выше темпов роста выручки авиаперевозчиков. Таким образом, авиакомпании теряют доходы. Ранее обсуждалась компенсация половины потерь авиакомпаний в связи с ростом цен на топливо в 2018 г.

По оперативным данным Росавиации, в сентябре текущего года российские перевозчики обслужили 12,4 млн пассажиров (+4% г/г).

Налучшую динамику показала S7, обслужив 1,4 млн пассажиров (+15% г/г), «Россия» перевезла 1,3 млн пассажиров (+2% г/г), Победа — 965 тыс. пассажиров (+44% г/г), (-4% м/м), Аэрофлот перевез 3,3 млн пассажиров, сохранив объем авиаперевозок на уровне сентября прошлого года, однако в месячном выражении показатель упал на 11%.

В январе — сентябре 2019 г. общий объем перевозок в России достиг 98,72 млн пассажиров (+10,7% г/г).

Мы считаем новость в целом нейтральна для бумаг Аэрофлота. Цена акций компании в большей степени определяется макроновостями, включая динамику цен на топливо, и решениями относительно «госпроектов», подобных лизингу Suhoi Superjet.

АФК Система сообщила о завершении формирования фармхолдинга Alium. Структура акционеров холдинга — 38,5% — ВТБ, 26,3% — АФК Система, 23% — РФПИ.

Нейтральная новость для акций АФК Система. Однако, похоже, создание СП с участием госбанков и РФПИ становится общим трендом в различных отраслях. Ранее Mail.ru создала два СП с участием Сбербанка, РФПИ и еще рядом инвесторов. Возможно, что то подобное ждет и Яндекс.

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 14.10.2019, 10:11

Спрос на риск получил второе дыхание

Рынки

В пятницу была достигнута частичная договорённость между США и Китаем, в рамках которой автоматически отменяются пошлины, которые должны были вступить в силу 15 октября. Подписание соглашения по первому этапу сделки запланировано на 14–16 ноября на саммите АТЭС в Чили. Тогда же в по итогам переговоров лидеров двух стран Вашингтон может отказаться от пошлин, запланированных на середину декабря.

Спрос на риск сохранится, стоит обратить внимание на недооцененные активы, в частности российские металлургические компании (Северсталь, ММК, НЛМК), Сбербанк, АФК Система; среди международных активов — нефтегазовые компании США, ETF на Китай и т.д

В фокусе сегодня:

  • В США, Японии, Канаде торги не проводятся

Мы считаем, что российский рынок откроет первую торговую сессию недели ростом вслед за динамикой на глобальных площадках.

В пятницу индекс Мосбиржи снизился на 0,49%, РТС — на 0,1% вследствие обвала котировок Яндекса и возобновившихся пессимистических настроений относительно инвестиционного климата в России. Рубль укрепился к доллару и евро до 64,2 руб. и 70,87 руб. соответственно из-за глобального роста аппетита к риску.

Акции Яндекса потеряли в пятницу 18,52% на Московской бирже и 15,66% — на Nasdaq (-1,5 млрд капитализации) на фоне продолжения обсуждения законопроекта об ограничении доли владения иностранцев в значимых IT-компаниях на уровне 20%. Похоже, принятие закона лишь вопрос времени, что, скорее всего, означает изменение структуры акционерного капитала Яндекса. Более 80% компании в свободном обращении. Ключевое значение для дальнейшей судьбы Яндекса будет иметь в чьи руки и в каком виде перейдёт компания. На бумаги Qiwi повлияли новости о скором рассмотрении закона об анонимных платежах, пессимизма добавила и возможная продажа части своей доли в компании генеральным директором, Сергеем Солониным (-5,34%), Полюс (-3,68%), Алроса (-3,68%) из-за отсечки по дивидендам, ПИК (-3,42%), Mail.Ru Group (-3%).

Лучше рынка торговались бумаги Лукойла (+1,82%), Татнефти ао (+1,56%), ВТБ (+1,32%), Газпрома (+1,3%), Veon (+1,24%).

На утренних торгах цены на нефть корректируются, Brent дешевеет на 1,31%, до $59,72/барр., после роста на 2,4% в пятницу, связанного с новостями о взрывах на иранском танкере и прогрессе переговоров США и Китая.

Аппетит к риску растет, цена золота падает на 0,09%, до $1488/унция, доходность десятилетних казначейских облигаций США выросла на 0,17%, до 1,7%.

Американские площадки закрылись в пятницу в плюсе благодаря достижению частичного соглашения между США и Китаем, торговая сделка охватит три этапа. Dow Jones прибавил 1,21%, S&P 500 — 1,09%.

Первый пакет документов в рамках торговой сделки будет подписан в течение следующих трех недель. В рамках первого этапа сделки Китай обязуется закупить сельскохозяйственную продукцию США на сумму $40-50 млрд. Сделка также включает в себя соглашения по валютным вопросам с Китаем. В свою очередь США отложат повышение пошлин, которое должно было вступить в силу 15 октября.

Министр финансов Стивен Мнучин заявил, что обе стороны «почти полностью достигли соглашения» по вопросам валюты и финансовым услугам. По словам Трампа, ко второй части сделки перейдут «практически сразу» после подписания первой.

Азиатские рынки торгуются утром в понедельник в зеленой зоне поскольку прогресс в отношениях между США и Китаем подогрел аппетит к риску. Shanghai прибавил 1,23%, находясь под давлением из-за негативной статистики из Китая. Объем экспорта КНР в долларах США в сентябре сократился на 3,2% г/г, против прогнозируемого падения на 3% г/г, что оказалось максимальным снижением с февраля. Импорт снизился на 8,5% г/г против прогнозируемых −5,2% г/г после августовского снижения на 5,6% г/г, показатель стал минимальным с мая.

Фондовые индексы Европы значительно выросли в пятницу из-за оптимизма в отношении торговых переговорах между США и Китаем и вопросу Brexit. Координатор ЕС по Brexit Мишель Барнье в пятницу призвал перейти к детальному обсуждению чернового плана соглашения о выходе Великобритании из ЕС. Председатель Европейского совета Дональд Туск также выразил оптимизм по поводу перспектив сделки с Великобританией. На этом фоне фунт торговался на 15-недельных максимумах, около 1,2705 доллара. Euro Stoxx 50 прибавил 2,17%.

Однако статистика по потребительским ценам в Германии, рассчитанная по стандартам ЕС, разочаровала инвесторов, показатель увеличился в прошлом месяце на 0,9% г/г, но снизился на 0,1% м/м. Рост цен в годовом выражении стал минимальным с ноября 2016 г. В помесячном — цены снижаются второй месяц подряд, что не наблюдалось с конца 2017 г.

DXY прибавил 0,15%, S&P 500 futures растет на 0,26%.

Новости

Северсталь сообщила о снижении производства стали в 3К19 на 1% кв./кв. до 3,03 млн т в связи с продажей сортового завода Балаково в июле 2019 г. Консолидированные продажи стальной продукции сохранились на уровне предыдущего квартала — 2,83 млн т, доля продаж на внутреннем рынке составила 67% (2К19: 70%) из-за сохранения благоприятной ценовой конъюнктуры. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью немного снизилась (45% против 46% во 2К19) из-за краткосрочных ремонтных работ на одном из травильных агрегатов, но увеличение объема продаж толстолистового проката улучшило продуктовый портфель группы.

Средневзвешенная цена реализации стальной продукции в 3К19 осталась на уровне предыдущего квартала благодаря гибкости каналов продаж, позволившей компенсировать существенную коррекцию цен на зарубежных рынках в сентябре. Операционные результаты Северстали предполагают, что выручка компании будет близка к показателю 2К19, что является умеренно позитивным фактором для акций. Финансовые результаты по МСФО будут опубликованы 17 октября.

Олег Тиньков сообщил, что TCS Group в 2019 г. заработает более 35 млрд руб. прибыли. Текущий прогноз чистой прибыли в 2019 г., согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, — 35,7 млрд руб. Таким образом, важно насколько больше 35 млрд руб. может заработать компания. Умеренно позитивная новость для акций группы.

Сергей Солонин, генеральный директор Qiwi, ищет средства для инвестиций в личные проекты, в качестве основного источника рассматривает кредит, однако не исключает возможность продажи нескольких процентов акций Qiwi, сообщает Интерфакс. Другой акционер, Борис Ким, не планирует продавать акции компании, добавил Солонин.

Над компанией навис регуляторный риск (ограничения анонимного пополнения электронных кошельков). Последнее время также часто возникают слухи о продаже ее акций основным акционером. Мы считаем, что подобные изменения могут значительно повлиять на будущее компании как в отрицательную, так и в положительную сторону (в случае прихода сильного акционера, который может интегрировать актив в больший бизнес). По текущим уровням компания выглядит недооцененной по EV/EBITDA: 5,6x против среднего по рынку 11x.

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 10.10.2019, 09:57

Старт долгожданных переговоров

Рынки

В фокусе сегодня:

  • Сегодня начнутся торговые переговоры США и Китая, заключение сторонами хотя бы частичной сделки будет благоприятно для рынков
  • Инфляция в США за сентябрь, прогноз +0,2% м/м, +2,4% г/г.
  • Сегодня последний день для покупки акций МТС с целью получения промежуточных дивидендов, доходность составит 3,3%

Мы считаем, что российский рынок на утренних торгах продолжит позитивный тренд.

В среду индекс Мосбиржи повысился на 0,19%, РТС — на 0,85% ввиду незначительно дорожающей нефти и позитива на глобальных рынках.

Рубль укрепился к доллару и евро до 64,89 руб. и 71,19 руб. соответственно благодаря позитивной динамике нефтяных цен.

Лидерами роста стали Mail.ru Group (+3,60%), МТС ао (+3,55%) после заявления о том, что компания не будет проводить делистинг с NYSE, АДР в США подорожали на 6,09%, М.Видео (+2,41%), QIWI (+2,00%) , АФК Система (+1,90%).

В числе аутсайдеров оказались НЛМК, акции которого торговались без дивидендов (-2,61%), ТМК (-1,90%), Полюс (-1,67%), ПИК (-1,52%), Veon (-1,45%).

По данным Росстата, с 1 по 7 октября инфляция в России оказалась на нулевом уровне после трехнедельной дефляции. Годовая инфляция 7 октября замедлилась до 3,9% впервые с декабря 2018 г.

Нефть вчера росла выше $59/барр на фоне сохранения рисков нарушения поставок сырья из-за массовых протестов в Ираке и остановки добычи на трех месторождениях в Эквадоре. Однако на закрытии торгов котировки вернулись на уровень $58,3/барр. после выхода данных EIA о росте запасов нефти в США на 2,9 млн барр. Утром в четверг нефтяные цены находятся вблизи того же уровня.

Золото дорожает на 0,04%, до $1505/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась на 0,86 п.п., до 1,86%.

Фондовые индексы США выросли в среду за счет технологического сектора на фоне признаков снижения торговой напряженности, позитивных ожиданий относительно переговоров между Вашингтоном и Пекином. Dow Jones прибавил 0,7%, S&P 500 — 0,91%.

Члены комитета по открытым рынкам ФРС США отметили, что торговые споры с Китаем оказывают негативное влияние на перспективы экономического развития, большинство управляющих считает необходимым снижение ключевой ставки на 25 б.п.

В четверг азиатские рынки торгуются в плюсе благодаря снижению напряжённости между США и Китаем после новостей о том, что Вашингтон может снять запрет на сотрудничество ряда американских компаний с Huawei, им будет разрешено поставлять комплектующие, которые не затрагивают нацбезопасность Соединенных Штатов. Nikkei прибавил 0,45%, Shanghai — 0,65%.

Фондовые индексы Европы закрылись в среду на зеленой территории из-за оптимизма в отношении предстоящих торговых переговоров США и Китая. Euro Stoxx 50 поднялся на 0,85%.

Парламент Великобритании проведет экстренное заседание по Brexit 19 октября.

DXY потерял 0,12%, S&P 500 futures снизился на 0,13%.

Новости

МТС отказался от делистинга в США, заявил Владимир Евтушенков, главный акционер АФК Система. Позитивная новость для акций МТС и АФК Система.

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 09.10.2019, 10:00

ФРС окажет поддержку рынку

Рынки

После закрытия российских площадок ФРС объявила о запуске программы выкупа коротких облигаций, чтобы преодолеть последствия недавней волатильности на финансовом рынке. Вероятность снижения ставки ФРС в конце октября оценивают в 70%. Регулятор готов принять меры для дополнительной поддержки рынков, но сейчас для инвесторов важней исход переговоров между США и Китаем — при достижении договоренностей стоит ждать мощного ралли в конце года. Кроме того, это приведёт к росту рисковых активов, в особенности бумаг Сбербанка, укреплению рубля и т.д.

В фокусе сегодня:

  • Председатель ФРС Пауэлл, президент ФРБ Канзас-сити Эстер Джордж примут участие в мероприятии «ФРС слушает»
  • Протокол сентябрьского заседания ФРС. ФРС снизила ставку на 25 б.п., до 1,75%, трое управляющих выступили против снижения
  • EIA представит статистику по запасам сырой нефти
  • Сегодня последний день для покупки акций Роснефти и ВСМПО-Ависма для получения промежуточных дивидендов. Дивидендная доходность составит 3,7% и 5% соответственно

Мы считаем, что российский рынок откроет торговую сессию среды в плюсе.

Во вторник индекс Мосбиржи снизился на 0,42%, РТС — на 1,05%, давление на рынок оказали удешевление нефти и распродажи на глобальных площадках. Рубль ослаб к доллару и евро до 65,2 руб. и 71,41 руб. соответственно.

Лидерами роста стали TCS Group (+3,09%), Полиметалл (+2,84%), ПИК (+2,36%), Распадская (+2,35%), Полюс (+2,20%).

В числе аутсайдеров оказались ВТБ (-1,95%), HeadHunter (-1,94%), Магнит (-1,86%), МТС ао (-1,81%), Русал (-1,66%).

Brent незначительно дешевеет на утренних торгах в среду, до $58,09/барр., ввиду нарастающего беспокойства в отношении предстоящих переговоров между США и Китаем. Негативным фактором для цен на сырье стала новость о росте запасов нефти в США по данным API и незначительное повышение прогноза Минэнерго США по добыче нефти в 2019 г. (на 20 тыс. барр., до 12,26 млн б/с), хотя прогноз на 2020 г. был снижен на 60 тыс. барр., до 13,17 млн б/с.

Золото дорожает утром на 0,5%, до $1507/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,1 п.п., до 1,5%.

Во вторник фондовый рынок США закрылся в минусе ввиду того, что США включили в черный список некоторые из ведущих китайских компаний, занимающихся искусственным интеллектом. Министерство иностранных дел Китая в свою очередь заявило, что тщательно следит за событиями с целью выработки ответных мер. США усугубляют торговое противостояние, начав рассуждать о способах ограничения инвестиций в Китай, в частности пенсионными фондами США. Негатива добавило и заявление Госдепартамента о том, что США наложат запрет на выдачу виз китайским чиновникам, связанным с притеснением мусульманских меньшинств в стране. Dow Jones снизился 1,19%, S&P 500 — на 1,56%.

Председатель ФРС США Джером Пауэлл объявил о возможном дальнейшем снижении процентных ставок и возобновлении покупок облигаций для преодоления последствий недавнего скачка ставок на денежном рынке, однако Пауэлл отметил, что увеличение активов на балансе регулятора не следует рассматривать как попытку стимулирования экономики, несмотря на то, что данные по производственному сектору США на прошлой неделе ослабили уверенность рынка в том, что экономика США остается устойчивой.

Азиатские площадки торгуются разнонаправленно из-за нарастающего беспокойства в отношении противостояния между США и Китаем. Nikkei снизился на 0,61%, Shanghai — на 0,22%.

Европейские площадки закрылись во вторник в минусе. Euro Stoxx 50 потерял 1,11% ввиду обострения споров между США и Китаем.

Позитивным же фактором для рынка стал неожиданный рост промышленного производства в Германии, в августе показатель увеличился на 0,3% м/м, что выше прогнозируемого увеличения на 0,1%.

DXY отступил на 0,04%, S&P 500 futures дорожает на 0,17%.

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 08.10.2019, 09:57

Осторожный спрос на риск сохранится

Рынки

На рынках наблюдаются осторожные настроения в преддверии переговоров между США и Китаем, которые должны состояться 10–11 октября. Обеспокоенность инвесторов вызвана введением Вашингтоном санкций против 28 китайских компаний, хотя в администрации США считают, что на переговорах это не скажется.

В фокусе сегодня:

  • Председатель ФРС Джером Пауэлл выступит на ежегодной конференции Национальной ассоциации экономики бизнеса (NABE)
  • Последний день для покупки акций НЛМК и Новатэка с целью получения промежуточных дивидендов, доходность которых составит 2,8% и 1,1% соответственно

Мы считаем, что российский рынок откроется незначительным ростом.

В понедельник российскому рынку оказали поддержку растущие цены на нефть, индекс Мосбиржи укрепился на 0,99%, отойдя от минимумов с начала месяца, РТС вырос на 0,66%. Рубль ослаб к доллару и евро до 64,98 руб. и 71,26 руб. соответственно.

Лидерами роста стали Эталон (+4,07%) после потери 13,1% по итогам прошлой недели, Татнефть ап (+3,16%), Сургутнефтегаз ао (+2,2%), Сбербанк ао (+2,15%) после выхода отчетности за сентябрь и девять месяцев; на наш взгляд, рост акций банка продолжится в связи с позитивными ожиданиями рынка и недооцененностью компании; бумаги ВТБ подорожали в понедельник на 1,75%, Veon (+1,06%).

В числе аутсайдеров оказались ПИК (-3,40%), X5 Retail Group (-3,06%), Алроса (-2,50%), Распадская (-1,46%), ТМК (-1,21%).

Во вторник Brent (LSE) дорожает на 0,82%, до $58,83/барр., из-за нестабильной политической ситуации в Ираке, которая может оказать негативное влияние на поставки нефти.

Золото подешевело на 0,72%, до $1489/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США, наоборот, прибавляет 1,75 п.п., до 1,58%.

В понедельник фондовый рынок США оказался на отрицательной территории из-за осторожных настроений в отношении торговых переговоров между США и Китаем. Dow Jones отступил на 0,36%, S&P 500 — на 0,45%.

Белый дом ввел санкции против 28 китайских компаний из-за притеснений этнических меньшинств, преимущественно мусульманских, в Синьцзян-Уйгурском автономном районе (СУАР). Если Вашингтон и Пекин не договорятся по торговле, действие пошлин будет продлено, что приведет к продажам на фондовых рынках, поскольку инвесторы ставят на позитивный исход дискуссий.

В Китае возобновились торги после продолжительного празднования 70-летия со дня основания КНР. Азиатские акции выросли во вторник, несмотря на сохраняющиеся опасения относительно грядущих торговых переговоров, после того как Дональд Трамп заявил, что заключение «большой» сделки маловероятно. Японcкий Nikkei прибавил 0,99%, Shanghai — 0,47%

Европейские площадки завершили торги понедельника в плюсе на фоне роста котировок нефтегазовых компаний, несмотря на осторожные ожидания переговоров между США и Китаем, негативную статистику из Германии и неопределенность относительно Brexit. Euro Stoxx 50 поднялся на 0,62%.

Статистика по объемам заказов промышленных предприятий Германии разочаровала инвесторов, показатель снизился в августе на 0,6% м/м против прогнозируемого сокращения на 0,3%.

В фокусе также остаётся выход Великобритании из Европейского союза. Президент Франции Эммануэль Макрон в телефонном разговоре с британским премьером Борисом Джонсоном заявил, что ЕС определит к концу следующей недели, возможно ли достижение договорённости с Великобританией.

DXY снизился на 0,03%, S&P 500 futures дорожает на 0,33%.

Новости

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РСБУ за сентябрь и 9 месяцев 2019 г.

Чистый процентный доход банка за 9 месяцев снизился до 929,2 млрд руб. (-1% г/г).

Чистый комиссионный доход вырос до 334,5 млрд руб. (+7,8% г/г).

Чистая прибыль составила 665,4 млрд руб. (+8,6% г/г).

На 1 октября 2019 г. финансовая компания сократила портфель кредитов для юридических лиц до 12,92 трлн руб. (-4,8% с начала года), объем кредитов физическим лицам на 1 октября 2019 г. составил 7 трлн руб. (+13,4% с начала года).

На 1 октября 2019 г. средства физических лиц увеличились до 13,15 трлн руб. (+0,9% с начала года), средства корпоративных клиентов — до 7,07 трлн руб. (+1,3% с начала года), коэффициент общей достаточности капитала на 1 октября 2019 г. составил 14,9% против 14,7% на 1 сентября 2019 г.

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 07.10.2019, 09:58

Осторожный оптимизм

Рынки

На предстоящей неделе ключевым событием станут переговоры между между США и Китаем на высшем уровне, которые ожидаются в Вашингтоне 10–11 октября. Спрос на рисковые активы будет расти. По результатам дискуссий должна появиться определенность, могут ли обе стороны положить конец торговым спорам в течение года.

В фокусе сегодня:

  • ЕС: индекс доверия инвесторов Sentix
  • Китай: торги не проводятся
  • Отсечка по бумагам Норильского никеля и Черкизово, дивидендная доходность составит 5,3% и 2,6% соответственно

Мы считаем, что российский рынок откроет первую торговую сессию недели ростом вслед за динамикой на американских площадках.

В пятницу индекс Мосбиржи снизился на 0,55%, основной урон рублевому индексу нанес металлургический сектор. Долларовый РТС вырос на 0,36%. Курс российской валюты повысился к доллару и евро до 64,61 руб. и 70,95 руб. соответственно ввиду пятничного стремления нефти к восстановлению после продолжительного снижения к двухмесячным минимумам.

Лидерами роста стали Qiwi (+3,67%), ПИК (+2,91%), Интер РАО (+1,30%), НМТП (+1,10%), Veon (+1,06%).

В числе аутсайдеров оказались Норильский никель, который торговался без дивидендов, потерял 4,26%, HeadHunter (-2,90%), Алроса (-1,65%), НЛМК (-1,58%), Русал (-1,43%) из-за снижения цен на алюминий.

На утренних торгах понедельника Brent дешевеет на 0,12%, до $58,3/барр., из-за сохранения на рынке опасений относительно разрешения торгового спора между США и Китаем.

Цена золота растет на 0,07%, до $1506/унция, доходность десятилетних казначейских облигаций США выросла на 0,65%, до 1,5%.

Американские площадки закрылись в плюсе благодаря росту занятости в сентябре, который благоприятно отразился на рынках после шквала неутешительных экономических данных на прошлой неделе, вызвавших опасения возможного наступления рецессии в США. Dow Jones и S&P 500 прибавили по 1,42%, при этом недельное падение по Dow Jones составило 1,3% — максимальное снижение за последние два месяца.

По данным министерства труда США, число рабочих мест в экономике страны в сентябре увеличилось на 136 тыс. человек после повышения на пересмотренные 168 тыс. в августе, прогноз — роста на 145 тыс. При этом уровень безработицы в сентябре упал почти до 50-летнего минимума.

По данным министерства торговли США, дефицит внешнеторгового баланса страны в августе вырос на 1,6% м/м, до $54,9 млрд, увеличение оказалось выше прогнозируемых $54,5 млрд.

Азиатские рынки торгуются утром в понедельник в красной зоне после того, китайские власти сообщили, что намерены сузить повестку торговых переговоров с США, желая исключить из обсуждения вопросы реформирования китайской промышленной политики и правительственных субсидий, которые в числе главных требований Вашингтона. Nikkei снизился на 0,22%.

Китайский юань упал на 0,3% до 7,1352 к доллару после новостей о том, что китайские чиновники все более неохотно идут навстречу сделке с США.

Фондовые индексы Европы вернулись в пятницу к росту после статданных по рынку труда в США. Euro Stoxx 50 прибавил 0,86%.

Ситуация с Brexit по-прежнему остаётся неопределенной. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон попросит у ЕС отсрочку Brexit в случае, если сторонам не удастся согласовать сделку по выходу Великобритании из ЕС к 19 октября.

DXY прибавил 0,03%, S&P 500 futures отступил на 0,41%.

Новости

ВТБ опубликовал финансовые результаты по МСФО за август и 8 месяцев 2019 г. За 8 месяцев чистый процентный доход банка снизился до 287,9 млрд руб. (-3,1% г/г), чистый комиссионный доход вырос до 60,6 млрд руб. (+9,2% г/г), чистая прибыль составила 115,3 млрд руб. (-6,6% г/г).

На 31 августа 2019 г. финансовая компания увеличила портфель кредитов для юридических лиц до 8,55 млрд руб. (+2,9% м/м), объем кредитов физическим лицам на 31 августа 2019 г. составил 3,37 млрд руб. (+1,5% м/м).

На 31 августа 2019 г. средства клиентов увеличились до 11,41 млрд руб. (+5% м/м), в том числе корпоративных клиентов — до 6,59 млрд руб. (+6,8% м/м), средства физлиц — до 4,8 млрд руб. (+2,8% м/м), коэффициент общей достаточности капитала на 31 августа 2019 г. составил 13,2% против 13,4% на 31 июля 2019 г.

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 461 2 3 4 5