1 0
2 410 посетителей

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

1 – 10 из 4971 2 3 4 5 » »»
I
ITI Capital 10.09.2021, 10:28

Сентябрьская сезонная волатильность

Мировые рынки

Уверенный старт сессии четверга, когда в лидеры роста вышли акции стоимости, сменила волатильная торговля, после чего к концу сессии на американском рынке началась коррекция: Dow (-0,43%), S&P 500 (-0,46%), Nasdaq (-0,25%).

Индексы большинства секторов снизились, кроме транспорта, авиалиний и круизных операторов, в минусе оказались защитные акции и бумаги медицинских компаний, котировки финансовых, нефтегазовых компаний и производителей металлов и удобрений поднялись по итогам сессии.

Казначейские облигации в основном повысились, кривая выровнялась, приблизившись к максимумам после удачного аукциона 30-летних облигаций. Доходность 10-летних госбондов опустилась к 1,3%.

Доллар ослаб к основным валютам, особенно к иене и фунту стерлингов. Золото подорожало на 0,4%. Фьючерсы на биткоин выросли на 0,2%.

Нефть Brent подешевела на 1,7% после новостей о том, что Китай задействует часть стратегических резервов для потребления нефти, что, по нашему мнению, является временной мерой. Запасы в США продолжают сокращаться, главным образом запасы бензина, которые упали более чем на 7 млн барр.

Очевидного драйвера вчерашнего снижения рынка выделить нельзя, хотя динамика и отразила пессимизм, охвативший инвесторов на этой неделе. Ему способствовало множество факторов: опасения по поводу влияния распространения дельта-штамма коронавируса на экономику, предстоящее сворачивание программы скупки облигаций ФРС, беспокойство по поводу борьбы за повышение потолка госдолга, неопределенность по поводу законопроекта о стимулировании экономики на $3,5 трлн (и опасения по поводу повышения налогов, в случае принятия такого законопроекта), опасения по поводу регулирования и стимулирования экономики Китая, завышенные оценки компаний и слабая динамика рынка в условиях сентябрьской сезонности.

В четверг управляющие ФРС продолжали говорить о сворачивании программы скупки активов в этом году, несмотря на более слабый рост занятости и распространение дельта-штамма коронавируса.

ЕЦБ сообщил, что выкуп активов в рамках антикризисной программы Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) будет осуществляться более умеренными темпами, чем в предыдущие два квартала.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США оказалось меньше прогнозов аналитиков, обновив пандемический минимум в 310 тыс.

Российский рынок

В фокусе сегодня:

  • ПИК: день инвестора
  • Алроса: результаты продаж за август 2021 г.
  • Черкизово: операционные результаты за август 2021 г.

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 0,59%, до 3994 п., РТС — на 0,01%, до 1726 п. Рынок акций снизился по индексу Мосбиржи на фоне цен на нефть, хотя индекс РТС из-за укрепления рубля почти не изменился. Рост цен на газ продолжается, что по-прежнему будет привлекать внимание к Газпрому и Новатэку. Операционная отчетность Алросы за август может подтвердить сильные позиции компании на рынке алмазов в 2021 г. Анонсирование решения ВОСА ММК по дивидендам за 2К21 также должно вывести бумагу на радары инвесторов.

Рубль укрепился к доллару до 72,79 руб. и к евро — до 86,11 руб.

Лидерами роста стали Русал (+2,38%), TCS Group (+2,28%), Петропавловск (+1,28%), НМТП (+1,06%), Яндекс (+0,89%).

В число аутсайдеров вошли НЛМК (-4,11%), Ozon (-3,42%), Мечел (ао −3,39%), Полиметалл (-3,38%), ММК (-3,37%).

Цена на Brent утром в пятницу повышается на 0,84%, до $72,05/барр.

Золото дорожает на 0,37%, до $1801/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,55 п. п., до 1,307%.

Японский Nikkei повышается на 1,25%, китайский Shanghai — на 0,4%.

DXY повышается на 0,02%, S&P 500 futures снижается на 0,46%.

Новости

Русал Алюминий продолжает дорожать из-за возросших рисков поставок бокситов из Гвинеи (четверть мировых поставок) после госпереворота в этой стране и сокращения производства алюминия в Китае из-за политики снижения выбросов CO2.

Фьючерсы на алюминий с поставкой через три месяца на LME подорожали вчера на 1,6%, до $2837,5 за т, максимума за последние три года. Цена алюминия почти удвоилась в 2021 г. на фоне инфляции цен на металлы и действий китайских властей по ограничению выбросов в энергоемком производстве алюминия.

При этом рост акций Русала был поддержан призывами одного из его акционеров, Sual Partners, возобновить выплаты дивидендов. Уже утром 9 сентября, менеджмент Русала заявил о несогласии с претензиями Sual Partners, пояснив, что компании стоит фокусироваться на выплате долгов.

На этом фоне ралли акций Русала может прекратиться, на наш взгляд. Помимо неопределённости с дивидендами стоит отметить, что лидер захвативших в Гвинеи власть военных призвал горнодобывающие компании, работающие в стране, продолжать операции и заверил их, что действующие соглашения с правительством будут соблюдаться.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 09.09.2021, 10:21

Консолидация на глобальных рынках

Мировые рынки

Мировой фондовый рынок находится под давлением: Euro stoxx 50 (-1,2%), РТС (+0,2%).

Американские бенчмарки снизились в среду — в числе аутсайдеров индекс компаний малой капитализации Russell 2000 (-1,14%). Dow Jones опустился на 0,2%, Nasdaq — на 0,6%. Акции стоимости превзошли акции роста, хотя с начала недели первые существенно отстают.

В разрезе S&P 500 индексы секторов энергетики, металлов и удобрений, технологий и услуг связи снизились. На рынке казначейских облигаций наблюдалась разнонаправленная динамика с некоторым выравниванием кривой после очень удачного аукциона по 10-летним облигациям (их доходность опустилась ниже 1,35%).

Доллар несколько укрепился к евро, но почти не изменился к иене и фунту стерлингов. Золото подешевело на 0,3%. Фьючерсы на биткоин отступили на 0,6%, продолжив начавшееся днем ранее снижение. Нефть марки Brent подешевела на 1,4%, поскольку 77% нефтедобывающих мощностей США в Мексиканском заливе по-прежнему простаивают после прихода урагана Ида.

Какой-нибудь основной причины снижения акций на этой неделе выделить нельзя. Пессимистические настроения, похоже, преобладают после опубликованного в прошлую пятницу разочаровывающего отчета о занятости за август в США, что усиливает опасения по поводу того, что распространение дельта-штамма коронавируса будет тормозить восстановление экономики. Вчера компании, занимающиеся поставками, вновь предупредили о проблемах с логистикой. Кроме того, СМИ сообщили, что власти Китая не собираются существенно наращивать программу поддержки экономики.

Правительство Китая подготовило правила, направленные на борьбу с игровой зависимостью. Они обязывают игровые компании ограничить онлайн-игры для детей до 18 лет всего тремя часами в неделю. Сейчас надзорные органы начали проверки. В случае нарушение новых норм компаниям (главным образом Tencent, NetEase и др.) грозят серьёзные штрафы.

Завышенные оценки, настроения и слабые сезонные данные в сентябре также влияют на динамику рынка.

Председатель ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс отметил нецелесообразность сворачивания программы поддержки экономики в этом году, при этом добавил, что ждет ускорения роста в сфере занятости. Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард снова призвал ФРС начать сворачивание программы скупки облигаций и завершить количественное смягчение (QE) примерно в первом полугодии следующего года, несмотря на то, что данные по занятости в несельскохозяйственном секторе в августе значительно разошлись с прогнозами аналитиков. В ближайшие дни инвесторы ждут дальнейших заявлений управляющих ФРС, включая комментарии Уильямса.

Рост экономики США замедлился и стал умеренным ввиду распространения дельта-штамма коронавируса. В июле число открытых вакансий и принятых на работу американцев составляло 10,9 млн и 6,7 млн соответственно, следует из отчета министерства труда (JOLTS).

Российский рынок

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,18%, до 4017 п., РТС — на 0,15%, до 1727 п. На российском рынке не было ярко выраженного тренда, однако он оставался относительно сильным даже на фоне снижения международных индексов. Рост цен на газ по-прежнему определил спрос на акции Газпрома, несмотря на коррекцию, наметившуюся в начале торгов. Политическая неопределенность в Гвинее, поставившая под угрозу стабильность поставок бокситов на мировой рынок, продолжила поддерживать ралли на рынке алюминия и акций Русала.

Рубль ослаб к доллару до 73,2 руб. и к евро — до 86,48 руб.

Лидерами роста стали Русал (+7,08%), Veon (+4,72%), Мечел (ао +4,5%), Магнит (+2,51%), Интер РАО (+2,41%).

В число аутсайдеров вошли TCS Group (-3,15%), Московская биржа (-2,14%), ОГК-2 (-2,01%), АФК Система (-1,93%), Петропавловск (-1,75%).

Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,23%, до $72,77/барр.

Золото дешевеет на 0,06%, до $1788/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,81 п. п., до 1,329%.

Японский Nikkei снижается на 0,86%, китайский Shanghai — на 0,02%.

DXY повышается на 0,1%, S&P 500 futures снижается на 0,13%.

Новости

В первой декаде сентября цена октябрьского фьючерса на спотовый индекс TTF на бирже ICE Futures на газ составила $673 за тысячу кубометров. При этом еще 30 августа торги аналогичного инструмента закрывались на отметке $600 за тысячу кубометров. Динамика цен на газ станет основным триггером роста бумаг Газпрома и Новатэка.

Немецкий Uniper рассматривает возможность продажи традиционной генерации своей дочерней компании в России — Юнипро. Одни из претендентов на покупку активов Юнипро — структуры Андрея Мельниченко (АО СУЭК и Сибирская генерирующая компания). Ранее среди претендентов на активы упоминалась Интер РАО, сообщил Интерфакс. Новость может оказать спекулятивную поддержку акциям Юнипро.

Год Нисанов и структуры группы Киевская площадь приобрели почти 10% акций девелопера Самолет у акционеров-основателей, сообщил Интерфакс. Теоретически это может уменьшить размер продаваемого пакета в ходе запланированного SPO компании.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 08.09.2021, 10:20

Отдельные истории роста

Рынки

Американский рынок акций неудачно начал неделю из-за опасений по поводу распространения дельта-штамма коронавируса: Dow (-0,76%), S&P 500 (-0,34%) Russell 2000 (0-,72%), повысился лишь Nasdaq. В других странах, кроме Азии, также наблюдалось снижение: РТС отступил на 0,8%, а Европа — на 0,1%.

Рынок Азии вырос после выхода статистики по торговому балансу Китая — экспорт увеличился на 25%, а импорт — на 33% в августе, несмотря на ограничительные меры из-за пандемии. Также сходит на нет риторика регуляторов и рынок возвращается в норму.

Газ продолжает дорожать, так как его запасы в Европе на 30% ниже стандартного уровня в преддверии зимнего сезона, а поставки из России находятся на двухнедельном минимуме, так как Газпрому необходимо восполнить собственные запасы перед поставками, поэтому российская монополия остается в лидерах роста, и этот тренд продлится до конца года.

Nasdaq обновил исторический максимум, чему способствовал рост бумаг FANMAG. Акции стоимости снова отстали от акций роста. Бумаги промышленных компаний значительно подешевели из-за снижения котировок производителей строительных материалов и многопрофильных компаний. Индекс коммуникационных услуг вышел в лидеры роста благодаря Netflix, Disney и Facebook. Несмотря на снижение спроса на риск, доходность казначейских облигаций США выросла на 3,5 п. п., до 1,37%. Доллар несколько укрепился к основным валютам. Золото подешевело на 1,9%. Фьючерсы на биткоин снизились более чем на 9% на фоне масштабного падения криптовалют. Нефть Brent подешевела на 1,4%.

Новостной фон остается скудным. СМИ много пишут о препятствиях для роста экономики из-за COVID-19, надеждах на то, что распространение дельта-штамма достигло пика, истечении срока действия антикризисных пособий по безработице и сложностях с принятием дополнительного пакета мер бюджетно-налогового стимулирования, учитывая разницу в позициях между умеренными и прогрессистами среди демократов. Также много пишут о давлении на цепочки поставок и предстоящем решении Джо Байдена по поводу руководства ФРС.

Apple анонсировал мероприятие, на котором, как ожидается, будет представлен очередной iPhone. Ryanair отказалась от переговоров с Boeing о поставках 737 MAX из-за расхождений в вопросе цены.

В фокусе сегодня:

  • Русагро: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 1П21. Компания выплатит $0,89/ао, дивидендная доходность составит 5,5%
  • Полиметалл: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 1П21. Компания выплатит $0,45/ао, дивидендная доходность составит 2,2%

Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,45%, до 4010 п., РТС — на 0,75%, до 1724 п.

Рубль ослаб к доллару до 72,96 руб. и к евро — до 86,6 руб.

Лидерами роста стали Новатэк (+4,02%), Распадская (+3,69%), Мечел (ао +3,16%), ПИК (+2,24%), МОЭСК (+1,49%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-3,28%), Россети (ао −2,5%), Магнит (-2,44%), Яндекс (-2,42%), TCS Group (-2,04%).

Цена на Brent утром в среду повышается на 0,57%, до $72,1/барр.

Золото дорожает на 0,09%, до $1796/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,58 п. п., до 1,363%.

Японский Nikkei повышается на 0,8%, китайский Shanghai снижается на 0,04%.

DXY повышается на 0,09%, S&P 500 futures снижается на 0,34%.

Новости

Сбербанк Чистая прибыль банка в августе выросла на 38% г/г (против роста в 1,9 раза в июле), до 106 млрд руб. За восемь месяцев 2021 г. чистая прибыль по РСБУ выросла в 1,7 раза г/г (против роста в 1,8 раза за семь месяцев), до 827,6 млрд руб.

Совокупный кредитный портфель в августе вырос на 1,1% г/г (против роста 1,6% г/г в июле), до 25,8 трлн руб. В августе были созданы резервы на 32,2 млрд руб.

Уровень просроченной задолженности в кредитном портфеле составил 2,3% (2,2% на июль 2021 г.). Сформированные резервы выше просроченной задолженности в 2,7 раза.

Аэрофлот не планирует выплачивать дивиденды по итогам 2021 г. Компания вернется к выплатам после получения чистой прибыли.

Новость негативна для бумаг авиаперевозчика.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 06.09.2021, 10:13

Новые вспышки COVID-19 давят на экономику США

Рынки

На мировых рынках в пятницу наблюдалась смешанная динамика — РТС повысился на 0,4%, Eurostoxx 50 снизился на 0,7%, Dow Jones — на 0,2%, Nasdaq поднялся на 0,2%.

В пятницу акции роста на американской бирже превзошли акции стоимости, так как инвесторы фиксировали прибыль перед длинными выходными в США и выходом данных по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе, которые разошлись с прогнозами инвесторов. Лидерами роста стали технологические компании (производители полупроводников, программного обеспечения), провайдеры услуг в сфере здравоохранения (медтехнологии, биотехнологии), акции FAANG незначительно подорожали, а нефтегазовых и транспортных компаний подешевели.

В понедельник финансовые рынки США закрыты по случаю Дня труда.

Большинство казначейских облигаций снизилось, крутизна кривой увеличилась, доходность десятилетних бумаг опять превзошла 1,3%. Доллар снизился к основным и сырьевым валютам. Золото подорожало на 1,2%. Фьючерсы на биткоин прибавили 2,4%. Нефть марки Brent подешевела на 1%, растеряв предыдущие достижения, хотя и выросла по итогам недели.

Августовские данные по занятости в США существенно разошлись с прогнозами — число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 235 тыс. м/м по сравнению с консенсус-прогнозом в ~725 тыс. после роста почти на 2 млн рабочих мест за предыдущие два месяца (июньские и июльские данные были пересмотрены в сторону повышения).

Хотя рост числа рабочих мест замедляется, спрос работодателей на сотрудников сохраняется, в США доступно чуть менее 10 млн новых вакансий, а на этой неделе заканчивается выплата антикризисных пособий по безработице по всей стране. Уровень безработицы снизился до пандемического минимума в 5,2% в августе с 5,4% в июле. Заработная плата выросла на 0,6% в месячном выражении и на 4,3% — в годовом. Число рабочих мест в августе значительно выросло в складском хозяйстве, производстве и финансах.

Главное, что сейчас беспокоит инвесторов —— возможное влияние статистики по занятости на ожидания сворачивания программы скупки облигаций ФРС, так как многие управляющие регулятора в последнее время говорят об ускорении роста числа рабочих мест. Инвесторы, похоже, ожидают, что ФРС намекнет на сворачивание стимулирующей политики на сентябрьском заседании, затем в ноябре последует официальное объявление, а сами меры будут приняты до конца года.

Сохранение дополнительных бюджетно-налоговых стимулирующих мер сопряжено с большими сложностями, сохраняется риск повышения налогов, Bloomberg сообщает, что демократы в конгрессе собираются предложить ввести налоги на обратный выкуп акций и избыточные выплаты гендиректорам. СМИ также пишут о сохраняющихся разногласиях между прогрессистами и центристами из числа демократов по поводу законопроекта. Индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) в августе снизился с рекордного июльского значения, при этом спад зафиксирован лишь в индустрии отдыха и развлечений.

В фокусе сегодня:

  • Мать и дитя: финансовые результаты по МСФО за 2К21

Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 0,27%, до 4002 п., РТС — на 0,44%, до 1734 п.

Рубль укрепился к доллару до 72,87 руб. и к евро — до 86,51 руб.

Лидерами роста стали Русал (+5,8%), Россети (ао +3,67%), ТМК (+2,5%), Полюс (+2,25%), Норникель (+2,15%).

В число аутсайдеров вошли Globaltrans (-6,12%), Qiwi (-4,77%), Московская биржа (-2,87%), Мечел (ап −2,78%), Veon (-2,33%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 1,24%, до $71,71/барр.

Золото дорожает на 0,01%, до $1828/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,15 п. п., до 1,292%.

Японский Nikkei повышается на 1,83%, китайский Shanghai — на 1,18%.

DXY повышается на 0,15%, S&P 500 futures снижается на 0,03%.

Новости

Эталон совместно с Ozon планирует реализовать пул проектов с целью объединения электронной коммерции и девелопмента. В рамках сотрудничества будет создана витрина на площадке Ozon с квартирами, вводимыми в эксплуатацию Эталоном. Также маркетплейс осуществит функцию дополнительного канала рекламы объектов недвижимости застройщика.

Новость нейтрально позитивна для бумаг девелопера и ретейлера. Обе компании — активы Системы.

Акциям Норникеля может оказать поддержку позитивный новостной фон.

Возможно мировое соглашения с Росрыболовством Норникель проведет переговоры с Росрыболовством о мировом соглашении по иску на 58,7 млрд руб., поданному против дочернего предприятия компании. Соглашение предполагает возмещение вреда водным биоресурсам в натуральной форме, стороны обсудят реализацию плана восстановления Норило-Пясинской озерно-речной системы.

Ожидаются высокие дивиденды за 1П21 Интеррос подтвердил, что Норникель рассчитает дивиденды за 1П21 на базе EBITDA по формуле в соглашении акционеров, иные варианты расчета или buy-back основные акционеры не обсуждают. Расчет финальных дивидендов за 2020 г. на основе FCF стал разовым решением основных акционеров.

Согласно дивформуле в соглашении акционеров, по нашим расчётам, на дивиденды за 1П21 могут направить $3,343 млрд, или 1622 руб. на акцию, что соответствует дивдоходности на уровне 6,7%.

Норникель начал выпускать углеродно-нейтральный никель Этим летом компания выпустила первую в истории металлургической отрасли партию углеродно-нейтрального никеля, до конца 2021 г. планируется выпустить до 10 тыс. т (суммарный выпуск никеля в 2021 г. может составить 200 000 т). Норникель будет продавать его с премией через блокчейн-платформу.

Запуск производства может стать отправной точкой для переговоров c Tesla и другими производителями электробатарей и автомобилей.

Газпром Строительство второй нитки Северного потока — 2 завершится в самое ближайшее время, по словам председателя правления Газпрома Алексея Миллера, сообщил Интерфакс.

В августе цена на газ резко корректировалась после ложных новостей о запуске Северного потока — 2. Позже Газпром развеял опасения по поводу резкого увеличения предложения газа посредством комментариев о неизменности плана объемов экспорта в размере 183 млрд куб. м в 2021 г. даже при условии прокачки 5,6 млрд кубометров по Северному потоку — 2.

К концу этой недели цена октябрьского фьючерса на спотовый индекс TTF на бирже ICE Futures на газ росла до $646 за тысячу кубометров при том, что в понедельник торги закрылись на отметке $600 за тысячу кубометров.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 03.09.2021, 10:00

Рост экономики Китая всё больше замедляется

Рынки

Мировые индексы повысились, в лидеры роста вышли РТС (+0,7%), Russell 2000 (+0,7%), Dow (+0,4%), европейские бенчмарки (+0,1%).

Индекс нефтегазового сектора значительно прибавил на фоне отскока нефти, также в плюсе индекс транспортного сектора. Казначейские облигации США в основном повышаются при некотором выравнивании кривой; доходность 10-летних облигаций держится чуть ниже 1,3%. Доллар ослаб к евро и фунту стерлингов, лишь немного снизился к иене. Золото подешевело на 0,2%. Фьючерсы на биткоин прибавили 2,4%. Нефть WTI подорожала на 2%.

Индекс рынка Китая снизился на утренних торгах после падения индекса деловой активности в секторе услуг в августе до минимума с июля 2020 г., по данным Caixin. Вышедшая на неделе китайская статистика, включая индекс деловой активности (PMI) производственного сектора экономики в августе, подтверждает замедление роста в Китае с декабря прошлого года.

Торговый день вновь выдался спокойным, инвесторы заняли выжидательную позицию в преддверии выхода отчета по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе в августе (и последующих длинных праздничных выходных в США).

Акции крупных технологических и оборонных компаний обошли циклические бумаги, что логично на фоне расхождения макроэкономических данных с прогнозами аналитиков, факторов, препятствующих возобновлению экономической деятельности из-за распространения дельта-штамма коронавируса и скептицизма в отношении способности центральных банков значительно сократить программы денежно-кредитного стимулирования.

С другой стороны, Европа вышла на целевой уровень вакцинации в 70%, хотя показатель варьируется от страны к стране. Активный рост прибыли компаний и бум выкупа акций способствуют росту рынка.

Число первичных заявок на пособие по безработице обновило пандемический минимум. Инвесторы активно обсуждают замедление темпов роста высокочастотных экономических показателей, в том числе в туристической сфере и онлайн-бронировании из-за фактора сезонности и новых ограничений на поездки.

Сентябрь в Вашингтоне обещает быть насыщенным на события.

СМИ все больше пишут о давлении на мировые цепочки поставок, особенно в сфере производства полупроводников и автомобилей. Среди американского бизнеса нарастает разочарование подходом Белого дома к Китаю, пишет The New York Times. Bloomberg сообщил о том, как десятки китайских компаний взяли курс Си Цзиньпина на «всеобщее процветание».

В фокусе сегодня:

  • НЛМК: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г. Компания выплатит 13,62 руб./ао, дивидендная доходность составит 5,5%
  • Qiwi: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г. Компания выплатит $0,3/ао, дивидендная доходность составит 3,1%
  • Норникель: заседание суда по иску Росрыболовства на 58,7 млрд руб.

Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 0,5%, до 3991 п., РТС — на 0,67%, до 1727 п.

Рубль укрепился к доллару до 72,66 руб. и к евро — до 86,52 руб.

Лидерами роста стали Русал (+5,74%), МОЭКС (+3,89%), Россети (ао +3,75%), Новатэк (+3,05%), TCS Group (+2,93%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-3%), Ozon (-1,94%), X5 Retail Group (-1,89%), Qiwi (-1,81%), Сбербанк (ап −1,26%).

Цена на Brent утром в пятницу повышается на 0,16%, до $73,15/барр.

Золото дорожает на 0,2%, до $1813/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,15 п. п., до 1,292%.

Японский Nikkei повышается на 2,05%, китайский Shanghai снижается на 0,51%.

DXY снижается на 0,01%, S&P 500 futures повышается на 0,28%.

Новости

AliExpress Россия открыла первый собственный фулфилмент-центр площадью 55 тыс. кв. м. Объект, который находится в Московской области, будет обслуживать заказы местных продавцов, что поможет наладить доставку товаров на следующий день после оформления заказа. В 2021 г. компания планирует строительство фулфилмент-центров в Екатеринбурге, Казани и Ростове-на-Дону общей площадью не менее 200 тыс. кв. м.

Новость нейтрально позитивна для бумаг Mail. ru, которому принадлежит 15% AliExpress Россия.

Глава Минпромторга Денис Мантуров сообщил о том, что министерство видит основания для снижения ставок пошлин на экспорт отдельных видов металлопродукции, в частности чугуна, ферросплавов и алюминия.

Как минимум по перечисленным товарам планируется пересмотр ставок.

Новость позитивна в первую очередь для бумаг Русала, а также для черной металлургии.

Русагро вернется к вопросу о реализации свиноводческого проекта в Китае после открытия границ с этой страной, сообщили представители компании в кулуарах ВЭФ.

Новость нейтрально позитивна для бумаг компании.

Институт стволовых клеток человека (ИСКЧ) подал документы на проведение клинических исследований новой вакцины от гриппа. Доклинические исследования вакцины были проведены на базе НИИ вакцин и сывороток им. И. И. Мечникова и НИИ гриппа им. А. А. Смородинцева.

Новость позитивна для бумаг компании.

Московская Биржа представила сильные операционные результаты за август 2021 г. В годовом сопоставлении по всем основным направлениям бизнеса кроме валютного рынка наблюдался рост.

Общий объем торгов на рынках составил 79,7 трлн руб. (+5,9% г/г; −8,7% м/м; против роста на +10,4% г/г в июле 2021 г.).

Денежный рынок: 40,3 млрд руб. (+17,5% г/г; −9,6% м/м)

Рынок акций: 1,9 млрд руб. (+4,8% г/г; −3,6% м/м)

Рынок облигаций: 2,3 млрд руб. (+7,9% г/г; +13,3% м/м)

Срочный рынок: 11,8 трлн руб. (+18,9% г/г; −6,2% м/м)

Валютный рынок: 23,0 трлн руб. (-14,9% г/г; −10,7% м/м).

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 02.09.2021, 10:09

Российский рынок впереди всех

Рынки

Фондовые индексы России (+1,8%), развивающихся стран (+1,3%) и Европы (+0,8%) повысились, а рынок США закончил торги боковой динамикой. В США акции роста вновь превзошли акции стоимости из-за продажи бумаг нефтегазовых, промышленных и финансовых компаний. Казначейские облигации завершили торги разнонаправленной динамикой. Доллар почти не изменился к иене, но ослаб к евро. Золото подешевело на 0,1%. Фьючерсы на биткоин подорожали на 2,1%. Нефть WTI подорожала на 0,1%.

Новостной фон остается скудным, значимых материалов о денежно-кредитной, бюджетно-налоговой политике, коронавирусе или возобновлении экономической деятельности почти нет.

Вчера вышло много макроэкономических данных. Число рабочих мест в частном секторе США в августе увеличилось на 347 тыс. что оказалось вдвое меньше прогноза (+613 тыс.), несмотря на то, что власти более половины штатов США прекратили выплату дополнительных пособий по безработице. Индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing) в августе превзошел ожидания, но не достиг апрельского максимума, занятость снизилась, а респонденты отметили проблемы с цепочкой поставок.

Власти Китая намерены увеличить финансовую поддержку малых компаний в рамках корректировки своей политики. СМИ много пишут о давлении на международные цепочки поставок. Министры ОПЕК+ по итогам заседания решили сохранить план по ежемесячному увеличению добычи нефти на 400 тыс. б/с. По оценке делового издания Caixin, индекс PMI в промышленности Китая в августе снизился впервые с апреля 2020 г., розничные продажи в Германии в июле также сократились.

Google начал разработку собственных чипов для ноутбуков и планшетов, сообщают СМИ. Минюст США готовит второй иск против Google. Компанию подозревают в злоупотреблении доминирующим положением на рынке интернет-рекламы. Intuit ведет переговоры о приобретении Mailchimp за $10+ млрд.

Google и Apple должны будут открыть свои магазины приложений для альтернативных платежных систем в Южной Корее, что несет угрозу значительному объему комиссионных, которые они получают от цифровых продаж. Корея первой решила лишить IT-мейджоров их доминирующего положения в регионе.

Китай уже проводит подобную политику в отношении Tencent , NetEase и других местных монополий.

В фокусе сегодня:

  • Московская биржа: объемы торгов за август 2021 г.

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 1,33%, до 3971 п., РТС — на 1,84%, до 1684 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,01 руб. и к евро — до 86,47 руб.

Лидерами роста стали Петропавловск (+8%), TCS Group (+5,93%), О’кей (+4,55%), Headhunter (+3,68%), Русал (+3,53%).

В число аутсайдеров вошли Северсталь (-3,29%), Veon (-2,74%), Qiwi (-1,78%), Ростелеком (ап −1,23%), Лента (-1,08%).

Цена на Brent утром в четверг снижается на 0,28%, до $71,39/барр.

Золото дешевеет на 0,01%, до $1814/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,25 п. п., до 1,299%.

Японский Nikkei повышается на 0,18%, китайский Shanghai — на 0,61%.

DXY повышается на 0,02%, S&P 500 futures — на 0,03%.

Новости

Петропавловск отчитался о финансовых результатах по МСФО за 1П21

  • Выручка группы сократилась на 33% г/г, до $351,9 млн
  • Скорректированная EBITDA уменьшилась на 41% г/г, до $114,3 млн
  • Чистая прибыль за 1П21 составила $48,9 млн против убытка в $22 млн годом ранее

Выручка и показатель EBITDA за первое полугодие отражают снижение объемов производства в связи со сдвигом сроков запуска флотационного комбината на Пионере и сокращением покупок стороннего концентрата для производства из-за корпоративного конфликта. Стоит отметить, что снижение метрик было ожидаемо, при этом топ-менеджмент компании позитивно смотрит на 2П21 и ожидает роста операционных показателей.

Топ-менеджмент завершает разработку новой стратегии и плана развития компании, который будет представлен на дне инвестора компании в октябре. В компании ставят цели поддержать будущее производство и повысить доходность для акционеров.

На наш взгляд, несмотря на то, что риски, связанные с корпоративным конфликтом, по-прежнему присутствуют, негативные факторы уже по большей мере отыграны, и новая стратегия может стать драйвером бумаг Петропавловска.

Совет директоров Магнита одобрил изменение цены приобретения Дикси: цена сделки составила 97 млрд руб. вместо изначально объявленных 87,6 млрд руб. Корректировка цены сделки связана с изменениями в чистом долге, оборотном капитале в соответствии с завершающей отчетностью и другими условиями сделки. Разница в цене составляет 1,6% капитализации Магнита.

Газпром Цена октябрьского фьючерса на спотовый индекс TTF на бирже ICE Futures на газ составила $646 за тысячу кубометров. В понедельник торги закрылись на отметке $600 за тысячу кубометров.

В августе цена на газ резко корректировалась после ложных новостей о запуске Северного потока — 2. Проект должен быть запущен в этом году. Однако Газпром подтверждал неизменность плана объемов экспорта в размере 183 млрд куб. м в 2021 г. даже при условии прокачки 5,6 млрд кубометров по Северному потоку — 2.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 01.09.2021, 10:15

Постепенное восстановление акций стоимости

Рынки

Большинство мировых бенчмарков, в частности европейский и РТС, а также индексы США снизились. Индекс компаний малой капитализации США прибавил 0,34%. Акции стоимости превзошли акции роста за счет повышения индексов транспортного сектора, СМИ, нефтегазовой отрасли, ретейла и развлечений.

Казначейские облигации почти не изменились, снизившись на дальнем конце кривой, хотя доходность 10-летних бумаг по-прежнему составляет ~1,3%. Доллар почти не изменился к основным валютам. Золото подорожало на 0,2%. Фьючерсы на биткоин подешевели на 3%. Цена нефти WTI опустилась на 1%.

С одной стороны, инвесторов беспокоит распространение дельта-штамма коронавируса, сохраняющееся инфляционное давление, ограничение предложения, факторы, сдерживающие рост рентабельности, с другой — они анализируют «мягкую» денежно-кредитную политику, ожидания высокой прибыли компаний, выкупы и замедление экономического роста. Пока участники рынка игнорируют скачок числа госпитализаций из-за дельта-штамма коронавируса в американских и европейских больницах, т. к. в сентябре прогнозировался пик заболеваемости, которая, как ожидается, потом снизится на фоне ускорения вакцинации.

Макроэкономические данные разошлись с прогнозами — индекс доверия потребителей в США в августе опустился до минимума с февраля, частично ввиду опасений по поводу дельта-штамма, а индекс менеджеров по снабжению (PMI) Чикаго в августе снизился больше, чем ожидалось, главным образом ввиду сбоев в функционировании цепочек поставок.

ОПЕК прогнозирует избыток нефти на мировом рынке в 2022 г., хотя ожидается, что по итогам завтрашнего заседания квоты добычи не изменятся. СМИ пишут о снижении противодействия вакцинации в США.

Котировки Zoom попали под давление после того, как результаты и прогноз компании не столь значительно, как в предыдущих кварталах, превзошли оценки аналитиков, что привело к снижению прогноза финрезультатов на второе полугодие.

Акции Globalstar дешевеют вслед за ралли понедельника после того, как Bloomberg сообщил о том, что функция спутниковой связи у iPhone появится не ранее следующего года.

Национальное собрание Южной Кореи приняло поправки к закону о телекоммуникационном бизнесе, согласно которым Google и Apple будут обязаны открыть свои магазины приложений для альтернативных платежных систем в стране.

В фокусе сегодня:

  • Петропавловск: финансовые результаты по МСФО за 2К21

Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,24%, до 3918 п., РТС — на 0,03%, до 1684 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,22 руб. и к евро — до 86,39 руб.

Лидерами роста стали Алроса (+4,37%), Яндекс (+4,03%), Mail. Ru Group (+3,5%), ММК (+3,5%), Эталон (+2,94%).

В число аутсайдеров вошли Мечел (ап −6,52%), Мечел (ао −4,6%), Headhunter (-4,11%), Globaltrans (-3,53%), ЛСР (-2,8%).

Цена на Brent утром в среду повышается на 0,78%, до $72,19/барр.

Золото дорожает на 0,1%, до $1815/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 2,07 п. п., до 1,329%.

Японский Nikkei повышается на 1,29%, китайский Shanghai — на 0,52%.

DXY повышается на 0,14%, S&P 500 futures снижается на 0,13%.

Новости

Яндекс выкупит доли Uber в совместных предприятиях. Сумма сделки составит $1 млрд. СД компаний ранее уже одобрили сделку, которую планируется закрыть до конца года. Консолидация активов на быстрорастущем рынке выглядит позитивной новостью, на наш взгляд.

1) Около 18,2% будет приобретено в компании, занимающейся беспилотным пилотированием автомобилей Yandex Self-Driving Group (SDG), пакет в которой будет доведён до 100%.

2) Uber и Яндекс останутся партнерами в направлениях такси, каршеринга и аренды самокатов (компания MLU, работающая, в том числе, под брендом Яндекс. Такси). По результатам сделки Яндекс приобретет 4,5% в MLU. Яндекс нарастит долю в СП до 71% (включая 68% — напрямую и 3%, зарезервированные по программе стимулирования персонала).

3) Яндекс также получит право в течение двух лет (до сентября 2023 г.) выкупить оставшуюся долю Uber в MLU по цене в диапазоне $1,8–2 млрд.

4) Яндекс приобретет косвенную долю Uber в 33,5% и доведет свой пакет до 100% в таких направлениях бизнеса, как Яндекс. Еда, Яндекс. Лавка и Яндекс. Эти три направления бизнеса будут выделены из MLU.

Яндекс рассчитывает ускорить развитие на быстрорастущем рынке электронной коммерции и фудтеха за счёт более тесной интеграции сервисов и упрощения управленческих процессов.

Евраз, Распадская В ФАС России поступило ходатайство о приобретении 26,74% Распадской от Greenleas International Holdings Ltd, бенефициаром которой является Роман Абрамович. На наш взгляд, новость носит технический характер, но косвенно свидетельствует о том, что процесс корпоративных действий по повышению ликвидности акций и кристаллизации стоимости Распадской идет. Новость среднесрочно позитивна и для акций Евраза, и Распадской. Выделение угольного актива снижает ESG-риски Евраза.

Около 90,9% акций Распадской сейчас принадлежат компании Евраз, крупнейшим акционером которой является структура Абрамовича (владеет 28,64% Евраза). На балансе Распадской находятся 2,5% после выкупа у миноритарных акционеров в рамках оферты. Таким образом, эффективная доля структур Романа Абрамовича в угольной компании составляет около 26,74%. Упрощение структуры владения является частью намеченных ранее корпоративных мер по повышению капитализации Распадской.

Free-float Распадской составляет около 6,5%, а free-float Евраза — 33,64%. Таким образом, free-float Распадской может автоматически увеличится до 36,8% при аллокации акций угольной компании напрямую акционерам Евраза.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 30.08.2021, 10:06

Тактическая поддержка для нефти и газа

Рынки

Американские индексы повысились в пятницу: Russell 2000 (+2,9%), Nasdaq (+1,2%), S&P 500 (+0,9%). РТС поднялся на 1,8%, а европейские бенчмарки — на 0,6%.

Большинство секторов выросло. В лидеры роста вышел нефтегазовый сектор. Металлы и удобрения, услуги связи, финансовые компании также в плюсе. В секторах промышленности, коммунальных услуг, потребительских товаров массового потребления наблюдалась отстающая динамика, индекс здравоохранения снизился.

Казначейские облигации выросли, особенно в средней части кривой; доходность 10-летних облигаций составила чуть выше 1,3%. Доллар ослаб к основным валютам. Золото подорожало на 1,4%. Фьючерсы на биткоин выросли на 2,3%.

Нефть марки Brent подорожала в пятницу на 2%, по итогам недели — более чем на 10%, отыграв, таким образом, большую часть потерь. Дополнительную поддержку нефти и газу на этой неделе окажет ураган Ида, который является самым мощным со времен Катрины 16 лет назад. В настоящее время 92% мощностей по добычи нефти в Мексиканском заливе остановлено, т. е. 17% всей добычи нефти в США. Вдоль побережья Мексиканского залива расположено более 45% всех нефтеперерабатывающих мощностей, а также 51% всех мощностей по переработке природного газа в США. В этой связи если сохранится спрос на риск (risk on), нефть марки Brent на этой неделе может вернуться к отметке $75/барр. и даже выше.

Главным итогом долгожданного выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоул стало то, что он допустил целесообразность начала сворачивания программы скупки облигаций в этом году (мы полагаем, 2-3 ноября) и подтвердил, что инфляционное давление снижается. Однако в отношении ожиданий повышения ставок его риторика была «мягче», чем ожидал рынок, что подразумевает возможность повышения ставок в конце 2022 г. из-за экономических рисков, связанных с дельта-штаммом коронавируса. Отметим, что хотя облигации немного укрепились после публикации речи Пауэлла, Bloomberg ранее отмечал потенциальную волатильность на рынке казначейских облигаций в связи с большим числом опционов, срок действия которых истекает.

Что касается макроэкономических данных, то потребительские расходы в июле оказались немного ниже прогноза, в то время как окончательные данные по потребительским настроениям от Университета Мичигана незначительно улучшились по сравнению с предварительными (но остались хуже июльских).

СМИ много пишут о последствиях прогремевших в четверг в Афганистане взрывов, хотя инвесторы в основном их игнорируют.

В фокусе сегодня:

  • АФК Система: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Аэрофлот: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Газпром: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Veon: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Транснефть: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • ПИК: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • ЛСР: финансовые результаты по МСФО за 2К21

Индекс Мосбиржи в пятницу повысился на 0,93%, до 3887 п., РТС — на 1,8%, до 1664 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,59 руб. и к евро — до 86,83 руб.

Лидерами роста стали Мечел (ап +18,29%), Veon (+6%), Qiwi (+3,94%), Globaltrans (+3,66%), ПИК (+3,47%).

В число аутсайдеров вошли Ozon (-1,91%), Полиметалл (-1,66%), TCS Group (-1,57%), АФК Система (-1,41%), ММК (-1,14%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 0,01%, до $72,69/барр.

Золото дешевеет на 0,21%, до $1814/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,76 п. п., до 1,302%.

Японский Nikkei повышается на 0,54%, китайский Shanghai снижается на 0,13%.

DXY снижается на 0,04%, S&P 500 futures повышается на 0,88%.

Новости

Сегежа представила сильные финансовые показатели по МСФО за 2К21.

Выручка компании составила 24,5 млрд руб. (+44,8% г/г; +34,5% к/к; +3,3% vs консенсус-прогноз).

OIBDA — 8,2 млрд руб. (против 3,6 млрд руб. в 2К20; +63,7% к/к; +4,9% vs консенсус-прогноз).

Чистая прибыль — 5,2 млрд руб. (+61,9% г/г; против 2,4 млрд руб. в 1К21; +36,4% vs консенсус-прогноз).

Сегежа планирует закрыть сделку по покупке Новоенисейского лесохимического комплекса (НЛХК) в 3К21. На НЛХК пришелся основной объем из 4,7 млрд руб., направленных компанией на M&A в 1П21. Сделка позволит увеличить выпуск пиломатериалов на 350-400 тыс. куб. м, 100 тыс. т пеллет, а также расширит расчетную лесосеку группы на 2,2 млн куб. м.

Роснефть в письме на имя Президента Владимира Путина просит разрешить ей экспорт в Европу 10 млрд кубометров газа в год и готова платить на эти объемы повышенный уровень НДПИ. Возможно увеличение экспортных поставок Роснефти в будущем. Роснефть добыла 62,8 млрд кубометров газа в 2020 г.

В письме указано, что поставки будут способствовать снятию ограничений со стороны антимонопольного законодательства ЕС в отношении допустимой загрузки газопроводов Северный поток-1 и Северный поток-2. На данный момент полная загрузка проектов является нерешенной проблемой. Незадействованная мощность газопровода Opal, который является европейским продолжением российских северных газовых проектов, составляет 12,8 млрд кубометров в год, пишет Коммерсант. Роснефть выступила с инициативой экспортных поставок газа в тот момент, когда фон вокруг Северного потока — 2 благоприятствует тому, чтобы лишить Газпром монопольного положения в трубопроводном экспорте.

Интер РАО представил сильную финансовую отчетность по МСФО за 2К21 — результаты существенно превзошли консенсус-прогноз Интерфакса

  • Выручка увеличилась на 22% г/г (-18% к/к) и достигла 255,7 млрд руб. (+4,3% vs консенсус-прогноз);
  • EBITDA выросла в 55% г/г (-38% к/к) и составила 30,9 млрд руб. (+13,4% vs консенсус-прогноз);
  • Чистая прибыль выросла на 96% г/г (-46% к/к) до 18,8 млрд руб. (+38,9% vs консенсус-прогноз).

Причины существенного прироста основных финансовых показателей г/г — низкая база 2К20, обусловленная слабым спросом на электроэнергию ввиду строгих ограничительных мер в связи с COVID-19 и значительным ростом внутренних и экспортных цен на электроэнергию.

Лукойл представил финансовые результаты по МСФО за 2К21 выше консенсус-прогноза.

Выручка компании составила 2,2 млрд руб. (17,3% к/к, 123% г/г и +4,7% vs консенсус-прогноз Интерфакса).

EBITDA составила 340 млрд руб. (8,1% к/к, 135% г/г и +3,2% vs консенсус-прогноз).

Помимо роста цен на нефть, положительное влияние на EBITDA оказало увеличение добычи нефти в рамках ОПЕК+. Сдерживающим фактором стало уменьшение эффекта временного лага по экспортной пошлине и НДПИ. За рубежом динамика связана со снижением затрат по проекту Западная Курна-2.

Чистая прибыль: 190 млрд руб. (20,6% к/к, против отрицательных значений во 2К20 и +8,8% vs консенсус-прогноз).

Capex 2К21 остался на уровне 1К21 — около 104 млрд руб.

FCF 2К21 был на уровне 212 млрд руб. (+12,9% к/к).

Новатэк Совет директоров Новатэка рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за 1П21 51% скорректированной прибыли по МСФО, или 27,67 руб. на акцию (дивдоходность — 1,6%). Реестр для получения дивидендов закрывается 11 октября.

EMC Совет директоров Европейского медицинского центра ЕМС (GEMC) рекомендовал по итогам 2020 г. выплатить дивиденды в размере €0,844 на акцию, направив на дивиденды суммарно €76 млн. Дивдоходность может составить 7,2%.

ММК В ходе плановой выездной проверки в период с 10 по 23 августа 2021 г. Ростехнадзор выявил 500 нарушений требований промышленной безопасности. ММК получила предписание об устранении выявленных нарушений.

Представители ММК отметили, что Ростехнадзор не выявил критических нарушений, и в ходе проверки был зафиксирован ряд замечаний, треть из которых были устранены еще до окончания инспекции. В отношении остальных замечаний было выдано предписание, по которому в компании уже сформирован план их устранения.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 27.08.2021, 10:27

Сигналы от ФРС: ждать или нет?

Рынки

Мировые индексы снизились: Eurostoxx (-0,3%), РТС (-1,1%). Большинство американских индексов отступило: Dow (-0,54%), S&P 500 (-0,58%), Nasdaq (-0,64%), Russell 2000 (-1,13%). Все сектора оказались под давлением, за исключением ретейлеров, в частности Coty (+14%), на фоне хорошей отчетности за второй квартал, и финансового сектора, который несколько вырос.

На рынке казначейских облигаций наблюдалась неоднозначная динамика, кривая несколько выровнялась после в целом успешного аукциона семилетних облигаций. Доходность 10-летних облигаций составила 1,35%, повысившись на ~10 б. п. с начала недели. Доллар несколько укрепился к основным валютам. Золото подорожало на 0,2%. Фьючерсы на биткоин подешевели на 4%. Нефть подешевела на 1,4% после трехдневного роста.

Афганистан снова в центре внимания СМИ после взрыва в аэропорту Кабула и сообщений о гибели и ранениях американских военнослужащих.

Глава ФРБ Далласа Роберт Каплан подтвердил мнение, что ФРС должна объявить о сворачивании программы скупки облигаций в сентябре и вскоре после этого начать ужесточать денежно-кредитную политику (ДКП).

Вышло мало макроэкономических новостей, число еженедельных первичных заявок на пособие по безработице несколько выросло. СМИ пишут о сохранении давления на цепочки поставок, обязательной вакцинации и ожиданиях ее распространения, давлении на демократов в части выполнения экономической программы Байдена на фоне больших разногласий между прогрессивными и умеренными демократами, увеличении объема выкупов (в которых лидируют банки), росте числа вторичных размещений акций американских компаний, уменьшении левериджа американских инвесторов впервые с начала пандемии, а также увеличении числа сигналов, указывающих на то, что рост акций остановится или осенью на рынке будет разворот.

Рынок ждет выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, но предварительные оценки указывают на низкую вероятность того, что он сделает конкретные заявления о сроках сворачивания программы скупки облигаций ФРС. Скорее это произойдет по итогам сентябрьского заседания регулятора, и Пауэлл выскажется о ситуации с пандемией, которая особо не улучшается.

Кроме речи Пауэлла инвесторы ждут выхода 3 сентября данных по занятости в несельскохозяйственном секторе за август. Помимо заседания ФРС в сентябре, инвесторы будут следить за бюджетно-налоговой политикой, в частности за попытками демократов принять бюджетный законопроект в рамках «процедуры примирения», что повлияет на двухпартийный законопроект о расходах, уже принятый в сенате. Еще один главный риск — повышение потолка госдолга.

В фокусе сегодня:

  • Интер РАО: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Лукойл: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Мечел: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Segezha: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • ФСК ЕЭС: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Россети: финансовые результаты по МСФО за 2К21

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 0,9%, до 3852 п., РТС — на 1,14%, до 1635 п.

Рубль ослаб к доллару до 74,14 руб. и к евро — до 87,21 руб.

Лидерами роста стали Veon (+8,7%), Мечел (ап +5,41%), Распадская (+2,54%), Россети (ао +1,37%), Энел Россия (+1,1%).

В число аутсайдеров вошли TCS Group (-4,38%), Татнефть (ап −4,14%), Татнефть (ао −3,83%), Полиметалл (-2,85%), Русал (-1,86%).

Цена на Brent утром в пятницу повышается на 1,52%, до $72,15/барр.

Золото дорожает на 0,58%, до $1803/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,24 п. п., до 1,341%.

Японский Nikkei снижается на 0,39%, китайский Shanghai повышается на 0,37%.

DXY снижается на 0,09%, S&P 500 futures — на 0,58%.

Новости

Полиметалл представил нейтральную финансовую отчетность по МСФО за 1П21

  • Выручка увеличилась на 12% г/г (-26% п/п), до $1274 млн (+1,3% vs консенсус-прогноз);
  • EBITDA выросла на 7% г/г (-38% п/п), до $660 млн (-0,2% vs консенсус-прогноз);
  • Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 12% г/г (-40% п/п), до $419 млн (-0,2% vs консенсус-прогноз);
  • FCF составил $27 млн против $53 млн в 1П20 и $550 млн в 2П20.

Полиметалл в качестве дивидендов за 1П21 выплатит $0,45 на акцию, дивдоходность может составить 2,2%.

TCS Group представила сильные финансовые результаты по МСФО за 2К21.

Чистая прибыль выросла до 16,1 млрд руб. (+57% г/г; +8,8% vs консенсус-прогноз).

Компания повысила прогноз по прибыли на 2021 г. с 55 млрд руб. до 60 млрд руб. TCS также повысила прогноз по росту кредитного портфеля после резервов до более 50% (предыдущий прогноз — более 30%).

Совет директоров TCS Group одобрил продление программы обратного выкупа ГДР, запущенной в апреле 2021 г. Программа, которая истекала 31 августа 2021 г., была продлена до 30 июня 2022 г. Максимальное количество ГДР, которые могут быть выкуплены в рамках продленной программы, составляет 1,05 млн (совокупно в рамках всей программы — 1,5 млн, из которых уже выкуплено приблизительно 450 тыс.), а совокупная цена покупки — не более $125 млн (при условии одобрения акционерами на период после ГОСА 2021 г.). Таким образом, мы считаем, что цена покупки бумаг может достигать $119/ГДР (+26% к закрытию среды), при этом средняя стоимость ГДР компании с апреля составляет $76,6/ГДР.

TCS Group может вернуться к вопросу возобновления дивидендных выплат позже, когда определится с планами на 2022 г., согласно заявлениям менеджмента. На наш взгляд, на фоне азиатской экспансии банка вероятна неопределенность не только с выплатой дивидендов, но и с масштабом реализации программы выкупа акций.

НЛМК ФАС сообщила, что по результатам ценового мониторинга на рынке арматуры обнаружила обстоятельства возможного картельного сговора крупнейших производителей этой продукции. В связи с этим ФАС России проводит внеплановые выездные проверки НЛМК, Новосталь-М, Тулачермет-Сталь, ПМХ на предмет заключения антиконкурентного соглашения.

Новость создает негативный новостной фон для бумаг НЛМК, тем не менее доля арматуры в структуре выручки компании невелика — менее 9%, и еще ниже — в EBITDA. Даже в случае нарушений со стороны НЛМК штраф не должен быть значительным.

США ввели 200%-ую пошлину на трубы из спецстали производства России Министерство торговли США вводит пошлины по итогам антидемпингового расследования в отношении поставляемых в страну из России, Южной Кореи и Украины бесшовных стандартных и линейных труб из спецстали и углеродистой стали, а также бесшовных труб высокого рабочего давления, сообщает Интерфакс.

Влияние пошлин на трубы в США, скорее, опосредованное Отдельно взятое решение США ввести 200%-ые пошлины на ряд российских труб, не должно существенно сказаться на металлургической отрасли, если рассматривать основные котируемые компании — Северсталь, ММК, НЛМК и ТМК. Тем не менее, так как США начали расследование на предмет соответствия экономики России рыночному статусу в ходе антидемпингового анализа поставок карбамидо-аммиачной смеси из России, есть риск того, что ввод антидемпинговых пошлин на трубы также может быть использован в расследовании.

Если экономика считается нерыночной, то в ходе антидемпинговых расследований в отношении продукции из этой страны себестоимость выпуска продукции рассчитывается исходя из аналогичной стоимости затрат на ее производство в других странах, в которых она может значительно отличаться, что позволяет легко доказывать демпинг и вводить пошлины.

В случае изменения рыночного статуса России станет намного легче вводить антидемпинговые пошлины, что существенно скажется на металлургах, ориентированных на экспорт, а именно — Северстали и НЛМК.

Русгидро представило нейтральную финансовую отчетность по МСФО за 1П21

  • Выручка с учетом субсидий увеличилась на 8% г/г (-13% к/к), до 107,9 млрд руб. (+2,2% vs консенсус-прогноз);
  • EBITDA выросла на 2% г/г (-10% к/к), до 31,5 млрд руб. (-0,8% vs консенсус-прогноз);
  • Чистая прибыль снизилась на 5% г/г (-3% к/к), до 19,9 млрд руб. (+0,8% vs консенсус-прогноз).

Лукойл 27 августа представит финансовые результаты по МСФО за 2К21.

Согласно консенсус-прогнозу, выручка компании составит 2,1 млрд руб. (против 1 млрд в 2К20; +12,1% к/к). Значительный рост показателя обусловлен восстановлением экономики, цен на нефть в совокупности с давлением на выручку во 2К20 ввиду снижения цен на углеводороды, сокращения объема добычи углеводородов, объема трейдинга нефтью и нефтепродуктами, а также объема реализации нефтепродуктов через АЗС.

EBITDA составит 0,3 млрд руб. (против 0,2 млрд руб. в 2К20; +4,7% к/к).

Чистая прибыль составит 0,2 млрд руб. (против убытка в размере 0,02 млрд руб. в 2К20; +10,8% к/к).

Ранее компания опубликовала операционные результаты, в соответствии с которыми добыча углеводородов составила 2,1 млн бнэ/сут. (+4,2% г/г; −4% к/к), добыча нефти без проекта Западная Курна — 2 — 19,5 млн т (+3,5% г/г; +3,7% к/к), добыча газа — 7,1 млрд куб. м (+10,4% г/г; −19,6% к/к), переработка нефтяного сырья на НПЗ — 15,7 млн т (+16,4% г/г; +9,0% к/к).

Сегежа 27 августа представит финансовые результаты по МСФО за 1П21.

Согласно консенсус-прогнозу, выручка компании составит 23,7 млрд руб. (+40,2% г/г; +30,2% к/к).

EBITDA составит 7,8 млрд руб. (против 3,6 млрд руб. в 2К20; +56% к/к).

Чистая прибыль составит 3,8 млрд руб. (+18,8% г/г; +58,3% к/к).

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 26.08.2021, 09:57

Начало симпозиума в Джексон-хоул

Рынки

Большинство мировых индексов снизилось: Eurostoxx 50 (-0,2%) и РТС (-0,4%). Индексы в США повысились: Dow (+0,11%), S&P 500 (+0,22%), Nasdaq (+0,15%), Russell 2000 (+0,37%).

S&P закрыл ростом пятую сессию подряд, обновив исторический максимум (как и Nasdaq). Акции стоимости продолжают дорожать, но вчера рост был более скромным. В лидеры роста вышли провайдеры кредитных карт, банки, авиакомпании, производители строительных товаров, рестораны/провайдеры услуг в сфере досуга, производители полупроводников, машиностроительные компании и застройщики. Доходность 10-летних казначейских облигациях США неожиданно повысилась с 1,29% до 1,34% после скачка немецких госбумаг. Возможно, инвесторы закладывают в цены сворачивание программы скупки облигаций, о котором могут объявить в пятницу в Джексон-хоул.

Фьючерсы на биткоин выросли на 1,3%. Нефть WTI подорожала на 1,2%, прибавив 10% с начала недели.

Главная новость последнего времени — признаки замедления роста заболеваемости дельта-штаммом коронавируса, по некоторым оценкам она может достигнуть пика в ряде очагов. Федеральные регуляторы, скорее всего, одобрят ревакцинацию для вакцинированных взрослых, по меньшей мере спустя шесть, а не восемь месяцев после предыдущей дозы. Ревакцинацию препаратами J&J, Moderna и Pfizer, вероятно, одобрят к середине сентября.

Также вчера эксперты обсуждали вопрос о том, насколько недавний отскок акций обусловлен закрытием коротких позиций. Все готовятся к выступлению председателя ФРС Джерома Пауэлла на онлайн-симпозиуме в Джексон-Хоул в пятницу, хотя конкретных сигналов не ожидается.

СМИ опять пишут о КНР — об увеличении вливаний ликвидности Народным банком Китая, возобновлении работы контейнерного терминала в Нинбо и заметке Bloomberg о возобновлении переговоров между американскими мейджорами и высокопоставленными чиновниками правительства Китая о доступе на рынок.

WSJ сообщила, что Western Digital ведет переговоры о слиянии с японской Kioxia в рамках сделки стоимостью ~$20 млрд. Delta Air Lines планирует взимать $200 в месяц с сотрудников, которые не привьются к ноябрю.

В фокусе сегодня:

  • Русгидро: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Полиметалл: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • TCS Group: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Совкомфлот: финансовые результаты по МСФО за 2К21

Индекс Мосбиржи в среду снизился на 0,06%, до 3887 п., РТС — на 0,44%, до 1654 п.

Рубль ослаб к доллару до 74,06 руб. и к евро — до 87,17 руб.

Лидерами роста стали Мечел (ап +11,22%), Globaltrans (+5,84%), Распадская (+4,94%), Интер РАО (+3,37%), ММК (+3,06%).

В число аутсайдеров вошли Qiwi (-6,22%), Россети (ап −2,6%), Петропавловск (-2,31%), Veon (-2,13%), X5 Retail Group (-1,57%).

Цена на Brent утром в четверг снижается на 0,37%, до $71,98/барр.

Золото дешевеет на 0,21%, до $1787/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,5 п. п., до 1,337%.

Японский Nikkei снижается на 0,05%, китайский Shanghai — на 0,63%.

DXY повышается на 0,04%, S&P 500 futures — на 0,15%.

Новости

Детский мир представил сильные финансовые результаты по МСФО за 2К21.

Выручка составила 37,9 млрд руб. (+22,1% г/г; +6,3% к/к).

EBITDA составила 5,5 млрд руб. (+55,3% г/г; +9,3% к/к; +33,8% vs консенсус-прогноз).

Чистая прибыль составила 3,9 млрд руб. против 1,4 млрд руб. во 2К20; 1,3 млрд руб. в 1К21; +71,6% vs консенсус-прогноз), значительный прирост показателя обеспечен как общим ростом продаж, так и отсутствием отрицательного эффекта от курсовой разницы, которая оказала давление на прибыль во 2К20.

ТМК представила сильные финансовые результаты по МСФО за 2К21. Существенный прирост показателей связан главным образом с консолидацией результатов предприятий группы ЧТПЗ.

  • Выручка увеличилась на 68% к/к, до 109,22 млрд руб.
  • Скорректированная EBITDA выросла на 64% к/к, до 14,11 млрд руб.
  • Чистый долг компании на 30 июня, включая чистый долг предприятий группы ЧТПЗ, составил 251,8 млрд рублей по сравнению с 260,7 млрд руб. кварталом ранее.

НЛМК Бывший первый заместитель главы Минприроды Денис Храмов назначен советником CEO НЛМК. «Текущий фокус Дениса — экологическая и климатическая повестка», — следует из сообщения компании.

Новость нейтрально позитивна для бумаг НЛМК. Значимость экологической повестки возрастает, так как влияет на отношение иностранных акционеров, которые всё больше внимания уделяют ESG-рейтингам эмитентов. Также Храмов может быть полезен с точки зрения GR на фоне изменения налогового режима.

0 1
Оставить комментарий
1 – 10 из 4971 2 3 4 5 » »»