Во второй половине дня на фондовом рынке РФ сохраняется умеренно-бычий настрой, поддерживаемый оптимизмом на мировых площадках, тогда как более уверенному росту препятствует ситуация на рынке черного золота. Индекс ММВБ так и не смог закрепиться в зоне роста, вернувшись на отрицательную территорию.
В сырьевом сегменте наблюдается повышенная волатильность на фоне переговоров ОПЕК+. Игроки ловят каждое слово экспортеров, и, судя по поведению котировок, быков не вдохновляют комментарии производителей. Цены на нефть сорта Brent торгуются с понижением на 0,75%, пытаясь восстановиться от минимумов в районе отметки 53. Актив пребывает под давлением, и в целом на рынке преобладает тяга к фиксации прибыли по длинным позициям, накопленным на ожиданиях сегодняшнего саммита. По предварительным сообщениям, картелю и его партнерам удалось достичь консенсуса в виде пролонгации соглашения сроком на девять месяцев.
Такой вариант не впечатлил игроков, которые надеялись на более продолжительный срок продления и/или более масштабное сокращение добычи. Кроме того, сообщается, что для Ливии и Нигерии будет снова сделано исключение. И в свете недавнего восстановления добычи в этих странах возникают сомнения в эффективности новой сделки.
На этом фоне не ждем позитивной реакции цен на нефть после оглашения официального решения ОПЕК, равно как и более активного роста российских индексов. Хотя позитивная динамика фондовых площадок США, которые готовы открыться ростом, смягчит потенциальный негативный эффект в случае дальнейшего удешевления Brent.
Торги на фондовом рынке России открылись в позитивном формате. На мировых площадках господствуют покупатели. Азиатские индексы отметились сегодня на 2-летних максимумах, Европа приняла эстафету. Инвесторы одобрили содержание протокола заседания ФРС США, который носил скорее нейтральный тон. Регулятор подчеркнул, что слишком торопиться с ужесточением политики не стоит, но при этом выразил надежду на то, что недавнее замедление роста экономики страны было временным явлением.
Также в пользу покупок рисковых активов говорит возобновление подъема котировок нефти. Сорт Brent после вчерашней умеренной просадки снова направился вверх, ожидая решения ОПЕК, которое будет принято и обнародовано позднее в течение дня. Судя по настрою мировых инвесторов, которые и не думают «укрываться» в защитных активах, рынки надеются на лучшее. Однако важно не забывать, что чем сильнее проявляется оптимизм, тем более ощутимыми могут оказаться масштабы падения в случае разочарования. А разочарованием для игроков, которые слишком завысили свои ожидания, может стать, к примеру, продление сделки всего на шесть месяцев.
Рубль на волне роста в сегменте рисковых активов и на рынке нефти также укрепляется. Причем открывшись гэпом вверх, уже в начале сессии валюта отправила доллар под отметку 56 руб., которую пара и тестирует сейчас. Полагаем, что до вынесения вердикта ОПЕК нефть не сможет достичь отметки 55, а значит, и потенциал дальнейшего укрепления рубля, скорее всего, будет ограниченным. У российской валюты есть дополнительный фактор поддержки в виде пика налоговых выплат. Но прежде всего, отечественный рынок будет ориентироваться на сырьевой сегмент, где сегодня решится дальнейшая судьба цен на нефть.
Спокойствие азиатских инвесторов сегодня нарушило Moody’s, которое понизило долгосрочный кредитный рейтинг Китая впервые почти на 30 лет. В своем решении агентство сослалось на опасениях ухудшения самочувствия экономики из-за растущего долга страны. В ответ китайские фондовые площадки просели более чем на 1%, однако стресс быстро отступил, и ситуация стабилизировалась.
Рынки стойко перенесли новость о понижении рейтинга КНР по нескольким причинам. Во-первых, о проблеме чрезмерного кредитования, с которым сейчас борются власти, давно известно. Во-вторых, игроки сочли, что ввиду небольшой доли участия иностранных инвесторов в суверенном долге Поднебесной, пересмотр рейтинга не будет иметь большого значения и ограничится скорее психологическим эффектом. И в-третьих, фондовые рынки сейчас оптимистично настроены, подпитываясь приличными экономическими данными из Европы, ожиданиями повышения ставки ФРС в июне, которое подтвердит благоприятное состояние экономики, а также надеждами на продление сделки ОПЕК, которое подтолкнет цены на нефть к росту.
При этом европейские площадки открылись небольшим снижением, а котировки нефти сорта Brent торгуются с умеренным бычьим настроем. Российские индексы на открытии показали разнонаправленную динамику, еще не определившись с основным вектором движения. РТС выглядит увереннее за счет продолжающегося роста рубля. Доллар на старте торгов коснулся промежуточной поддержки в районе 56,15 руб., от которой пара отскочила в середине мая. Пробой этого уровня с последующим движением к 56 руб. станет возможным, если цены на черное золото ускорят подъем.
Главным событием сегодняшнего дня станет публикация протокола заседания ФРС США, который может пролить свет на намерения регулятора в отношении потенциального сокращения баланса. Также игроки будут ждать выступления главы ЕЦБ М. Драги, которое может внести коррективы в динамику единой валюты.
Во второй половине дня фондовые индексы РФ ускорили подъем. В пользу улучшения настроений сыграл оптимизм европейских площадок, вдохновленных приличными показателями деловой активности в еврозоне, которая достигла 6-месячных максимумов. Перед обнародованием бюджетного плана Трампа, который предполагает сокращение государственных расходов, американские фьючерсы также демонстрируют позитивную динамику.
На настрой отечественных инвесторов также повлияли и внутренние факторы. Во-первых, накануне Moody’s улучшило прогноз по росту ВВП РФ на текущий год с 1% до 1,5%. А во-вторых, порадовала экономическая статистика. В прошлом месяце розничные продажи в России впервые с декабря 2014 года прекратили снижение, выйдя на нулевой отметке. Кроме того, вопреки сезонному фактору, снизился уровень безработицы, а реальные заработные платы увеличились на 2,5% в годовом выражении. Все это позволяет говорить, что российская экономика медленно, но верно движется по траектории восстановления, что способствует повышению инвестиционной привлекательность отечественных активов.
Тем временем котировки нефти плавно возвращаются к росту после отката в первой половине дня почти на 1%. Ирак подтвердил готовность примкнуть к продлению сделки на 9 месяцев, что позволило трейдерам сделать вздох облегчения. Однако более уверенному восстановлению актива препятствуют опасения по поводу предложения американского лидера распродать половину стратегических запасов сырья. Этот план грозит мощной волной притока предложения на мировой рынок, который и без того перенасыщен, несмотря на усилия картеля и его партнеров.
Рубль сегодня укрепляется как к доллару, так и к евро, невзирая на отсутствие четких позитивных сигналов с рынка черного золота. Локальную поддержку валюте оказывают налоговый период, позитивная внутренняя статистика, а также по-прежнему слабый доллар, который остается под давлением на международной арене. Внимание трейдеров постепенно переключается на завтрашний протокол заседания ФРС, который прольет свет на позицию регулятора в отношении перспектив дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.
В ответ на преимущественно позитивную динамику на зарубежных площадках российские индексы в начале торгов вторника пытаются укрепиться. Рисковые активы проигнорировали сообщения о теракте в Манчестере, сосредоточив внимание на США, где Белый дом сегодня внесет бюджетный план на рассмотрение в конгресс. Также активность покупателей сдерживает ухудшение настроений в сырьевом сегменте, где нефть умеренно отступает после четырех дней непрерывного роста.
Котировки черного золота утратили бычий импульс, откатившись под отметку 54, и теряют внутри дня порядка 0,5%. Игроков смутила позиция Ирака, который пока не дает внятного ответа по поводу своего участия в продлении сделки. Но при этом Багдад накануне намекнул, что готов на 6-месячную пролонгацию. Рынки расценили это как снижение шансов на продление пакта на более длительный срок, и самые осторожные игроки решили на всякий случай зафиксировать прибыль. Однако актив вполне может вернуться к росту уже в ближайшее время, особенно если со стороны экспортеров последуют свежие оптимистичные заявления относительно предстоящего саммита, который состоится в четверг.
Тем временем рубль пока не определился с четким вектором движения и на старте сессии демонстрирует разнонаправленную динамику неподалеку от уровней закрытия. Доллар торгуется с небольшим медвежьим уклоном, несмотря на прекращение роста нефти. Американская валюта остается подавлением и вряд ли решится на активные действия в ожидании проекта бюджета. Впрочем, сегодняшние данные по деловой активности в США, если окажутся неплохими, смогут оказать локальную поддержку доллару на международной арене. Рубль же, помимо налоговых выплат, ощущает поддержку после вчерашних известий о том, то агентство Moody’s улучшило прогноз по росту ВВП России. Теперь в этом году ожидается рост экономики на 1,5% против предыдущей оценки 1,0%.
Сегодня макроэкономический календарь выглядит более насыщенным, особенно на контрасте с «пустым» понедельником. Еврозона, Германия и США публикуют данные по деловой активности в производстве и сфере услуг, которые способны внести коррективы в краткосрочную динамику основных валютных пар. Хотя основное внимание рынков по-прежнему направлено на Вашингтон.
Новая торговая неделя на мировых площадках началась в позитивном ключе. Беспокойство по поводу политической ситуации в США отступили на задний план, очередное ракетное испытание в Северной Корее не испугало рынки, а нефть продолжила восхождение на ожиданиях позитивного исхода саммита ОПЕК+ 25 мая. Азиатские бенчмарки показали максимальный за месяц внутридневной прирост, хотя Европа на открытии не показала единой динамики. На этом фоне российские индексы стартовали с неоднозначным настроем – ММВБ остается под умеренным давлением, тогда как долларовый РТС повышается благодаря росту рубля.
Отечественная валюта открыла торги понедельника уверенным подъемом, причем в паре с евро рубль уже набирает 1%. Доллар также пребывает под давлением, несмотря на попытки восстановления против основных конкурентов на международном рынке форекс. Рубль черпает вдохновение из динамики нефти Brent, которая сегодня протестировала отметку 54 и пытается закрепиться выше психологически значимого уровня.
Котировками черного золота движут оптимистичные ожидания участников рынка, которые рассчитывают на продление пакта об ограничении добычи как минимум еще на шесть месяцев. И в ближайшие дни актив будет и далее пользоваться спросом, особенно если в преддверии саммита экспортеры будут сигнализировать о перспективах пролонгации соглашения на более длительный период, что будет оказывать поддержку рублю вкупе с пиком налоговых выплат.
Европейские валюты сегодня пребывают под давлением. Евро корректируется в условиях перекупленности, а силы фунта подорвали страхи по поводу прерывания переговоров по Брекзиту, если ЕС не откажется от своих требований о выплате 100 млрд евро. Сегодня этот вопрос будет обсуждаться в Брюсселе, где соберутся министры стран Евросоюза. На фоне этих событий фунт, который отступает от уровней выше 1.30, будет подвержен понижательным рискам.
Во второй половине дня улучшение настроений мировых инвесторов вкупе с дальнейшим подъемом котировок нефти поддержало российский рынок, однако оптимизм остается умеренным. ММВБ большую часть сессии пытается вернуться в зеленую зону, но сохраняющаяся осторожность инвесторов дает о себе знать. Кроме того, игроки не торопятся с покупками перед наступлением выходных, опасаясь, что в ближайшие два дня из Вашингтона могут поступить новые негативные известия.
Тем временем рубль продолжает отыгрывать потери, пользуясь покупками в сырьевом сегменте, где баррель Brent торгуется на месячных максимумах. Также поддержку российской валюте оказывает налоговый период, пик которого придется на следующую неделю. В пользу рубля играет и общее отступление панических настроений, которыми мировые рынки были охвачены на протяжении последних дней. Если в ближайшее время ситуация с американским лидером и расследованием в отношении его связей с Москвой не получит негативного развития, рубль будет укрепляться и далее с оглядкой на растущую нефть. Brent в ближайшие дни может дойти до области 55 на ожиданиях продления соглашения ОПЕК+.
Тем временем доллар США после вчерашнего откатка попытался развить импульс восстановления, но продавцы тут же вернулись и отправили валюту к новым минимумам. Фиксация прибыли на попытках роста говорит о том, что участники рынка утратили веру в доллар, как и в обещания Трампа, которого поглотил водоворот политических передряг. Пока ситуация на этом фронте не прояснится, валюта будет оставаться уязвимой. Однако июньское повышение ставки ФРС США, которое, на наш взгляд, все же состоится, локально поддержит доллар.
Под конец напряженной недели паника на мировых фондовых рынках стихла, хотя инвесторы не решаются проявлять интерес к рисковым активам на фоне политических скандалов в США и Бразилии. На сегодня интересных событий не заявлено, что может обусловить консолидацию фондовых индексов с восходящим уклоном в рамках осторожной коррекции. Этому также будет способствовать подъем котировок нефти, которые медленно, но верно продолжают восстановление.
На улучшении внешнего фона российские индексы открылись с позитивным настроем, реагируя на спад напряженности в сегменте рисковых активов и на рост нефти Brent, которая прибавляет внутри дня около 0,7%, хотя пока не решается протестировать психологический барьер 53. Недавно подспорьем для черного золота послужило масштабное ослабление доллара, а также ожидания продления сделки ОПЕК, которое уже практически заложено в цену. Причем немалая часть игроков ставит на пролонгацию сделки на 9, а не на 6 месяцев. И это создает риск разочарования игроков. Впрочем, мы в любом случае, скорее всего, увидим фиксацию прибыли «на фактах» 25 мая, когда, как широко ожидается, картель анонсирует новые меры по ограничению добычи.
Несмотря на текущее улучшение настроений мировых инвесторов, этот оптимизм остается очень хрупким, и в условиях сохраняющихся опасений нового витка скандала в Вашингтоне игроки вряд ли будут торопиться с покупками, особенно перед наступлением выходных. При этом если в ходе торгов Brent поднимется выше 53, российские индексы могут получить дополнительную поддержку. Рублевый индекс ММВБ, который сейчас пытается определиться с вектором движения, ощущает на себе давление со стороны валютного фактора – рубль с утра укрепляется к доллару и евро после трех дней падения.
Во второй половине дня мировые инвесторы продолжают паниковать. Европейские фондовые индексы торгуются в глубоко красной зоне, теряя свыше 1%. Особенно остро ощущает на себе давление британский FTSE 100, который пал жертвой неутомимости фунта. Пара фунт/доллар пронзила сильное психологическое сопротивление на отметке 1.30 впервые за семь месяцев.
При этом американская валюта пытается прийти в себя. Доллар стабилизировался после чрезмерно агрессивных распродаж в ходе вчерашних торгов. Локальную поддержку «американцу» оказала свежая статистика из Штатов, которая помогла хотя бы ослабить давление на выбившуюся из сил валюту. Первичные заявки на пособия по безработице сократились до 232 тыс., а индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Филадельфии подскочил до 38,8 от 22,0 против прогноза падения до 19,5. Впрочем, пока «фактор Трампа» будет находиться в фокусе внимания игроков, валюта будет оставаться под давлением.
Тем временем рубль продолжает активно сдавать позиции. Причем если доллар тестирует недельные максимумы в районе отметки 85 руб., то евро уже обновил 3,5-месячные максимумы в районе 64,65 руб. И потенциал дальнейшего укрепления единой валюты сохраняется ввиду общего улучшения настроя евро, который в последнее время пользуется особенно активным спросом на фоне политических проблем в США, улучшения европейской статистики и снижения политических рисков в Европе. Усиливает давление на рубль нестабильное поведение нефти Brent, которая мечется между отметками 51 и 52, безуспешно пытаясь определиться с четким вектором движения.
Агрессивная ликвидация рублевых лонгов обвалила индекс РТС уже больше, чем на 3%. Если в ближайшее время нефть не вернется к росту, а события вокруг Трампа и его якобы связях с Россией будут развиваться в негативном ключе, долларовый индекс может отправиться в район 1050 пунктов и ниже.
Глобальные фондовые площадки продолжают торговаться под давлением из-за опасений эскалации политических проблем в США. Накануне Министерство юстиции США назначило спецпрокурором по расследованию предполагаемых связей Трампа с Москвой бывшего директора ФБР Роберта Мюллера. Американский лидер отреагировал на этот шаг и уже заявил, что расследование укажет на отсутствие сговора. Однако инвесторы опасаются противоположного сценария и не спешат приступать к покупкам.
На этом фоне российские индексы открылись в красной зоне, хотя снижение пока выглядит умеренным. ММВБ курсирует лишь неподалеку от уровня открытия, удерживаясь под отметкой 2000 пунктов. РТС падает в пределах 1%, реагируя на резкое ослабление рубля. При этом реакция наших бенчмарков на внешние раздражители несколько смягчается за счет позитивных экономических сигналов. По предварительным оценкам Росстата, в первом квартале российская экономика выросла на 0,5% в годовом выражении, превысив прогноз и ускорив рост от 0,3% в 4-м квартале, когда ВВП показал положительные темпы впервые за два года.
Рубль открылся резким гэпом вниз под влиянием двух факторов. Во-первых, доллар перешел к коррекции на международной арене после агрессивных распродаж накануне. Ситуация с Трампом остается напряженной, но надежды на то, что расследование не выявит никаких тайных связей президента с Россией, несколько ослабили давление на «американца». Во-вторых, нефть Brent после вчерашнего подъема в район 52 снова забуксовала и не может развить полноценный импульс роста, стабилизировавшись в области психологической отметки. Росту актива препятствует общий негативный настрой мировых инвесторов, который в ближайшее время, скорее всего, сохранится.
Оставить комментарий
