Металлургический сектор: Пересмотр рекомендаций и оценок, - Майкл Кавана, Дмитрий Смолин и Николай Сосновский, ФК "Уралсиб"
"...Рекомендация по акциям Мечела (MECH) повышена до ПОКУПАТЬ. В настоящее время бумаги российской сталелитейной отрасли торгуются с прогнозом EV/EBITDA на 2010 г. на уровне 8,2 против 9,2 у сопоставимых компаний развивающихся рынков. По прогнозу EV/EBITDA на 2011 г. российские сталелитейные компании оценены на уровне 5,7 против 7,0 у сопоставимых зарубежных компаний. Высокие прогнозы коэффициентов на 2010 г. означают, что рынок уже учел ситуацию в 2010 г. и ожидает дальнейшего повышения цен в 2011 г., что весьма вероятно. В настоящее время мы прогнозируем в среднем 110-процентное увеличение EBITDA российских сталелитейных компаний в 2010 г. и 40–50-процентное в 2011 г. Хотя пока мы не меняем наш базовый сценарий цен на сталь в 2010 г. /рост на 25–30% с 2009 г./ и прогнозы прибыли сталелитейных компаний, мы повышаем наши прогнозные цены их акций на 20–30% – чтобы отразить более высокие целевые коэффициенты EV/EBITDA на 2011 г., равные 6–7,5. Мы также повысили нашу рекомендацию на акции Мечела с ДЕРЖАТЬ по ПОКУПАТЬ и установили на них прогнозную цену в 32 долл./АДР. Мечел является одной из лучших инвестиционных ставок с высоким бета-коэффициентом на рост цен на сырье на мировых рынках”...."
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
