Российский фондовый рынок не растет. Говоря эти слова, мы ориентируемся, прежде всего, на российские индексы и соответственно на самые ликвидные ценные бумаги. Да, они не растут последние пару лет (за некоторым редким исключением), но есть бумаги, которые не просто не растут, а умирают... и это “глубокие эшелоны”.
Казалось бы, это никакая не проблема, покупай голубые фишки, что советуют и делают все инвест дома, однако мне кажется, что в этом фатальном падении наших эшелонов заключается одна из причин удручающего положения российского фондового рынка.
Итак, что же представляют на данный момент наши неликвидные бумаги, размещенные небольшими компаниями. Хочется начать с электроэнергетики – наследия Чубайса, акции подавляющего большинства которого падают со времен распада РАО ЕЭС. И опять же, кто виноват? Ведь идея реформы электроэнергетики не была в том, чтобы сгенерировать десятки и сотни “убогих” компаний. Однако в борьбе, между желанием поставить электроэнергетику на новые рельсы и желанием контролировать, сдерживать тарифы, дабы не потерять избирателя на выборах, победило второе. Негативный посыл со стороны государства, а точнее его руководства, инвесторы восприняли правильно и начали продавать. В результате графики, отражающие динамику цен акций электроэнергетических компаний, имеют направленность “из верхнего левого угла - в нижний правый”. Чуть ниже вы можете посмотреть пример этого чуда.
Про другие неликвидные акции коротко. Некоторые компании держатся достойно, но на них просто не хватает денег инвесторов. Уже много дней из страны выводят капитал, большая часть денег застряла в голубых фишках.
В то же время некоторые компании загибаются и снимаются с торгов, что еще больше пугает инвесторов. Есть акции, которые выведены на рынок с целью украсть деньги у людей, происходят жуткие махинации и манипуляции. В результате растет количество пострадавших и страх покупать акции глубоких эшелонов. ФСФР бездействует, законы ограничиваются микроштрафами.
Ну и конечно нет в наших компаниях ничего инновационного, революционного, нет продукции с высокой добавочной стоимостью, о чем нам вещают с экранов. Не рождается в России новый Apple.
Картина вырисовывается не радужная и говорит она о нашей дикости и о том, как мы далеки от создания крупного финансового центра.
А ведь в идеале, глубокие эшелоны акций – это место, где должны рождаться инвестиционные идеи, совершаться прорывы... Покупая акции маленькой фарм-компании, инвестор должен мечтать о новых таблетках, которые выведут компанию на новый уровень доходов. Покупая акции молодой медиа-группы можно было надеяться на информационный прорыв. Покупая акции маленькой сети магазинов - рассчитывать на то, что она превратится в большую.
А вместо этого мы имеем вот такие графики и такой же бизнес:
Говоря о причинах, возвращаемся к нашим баранам:
- бездарное и непродуманное вмешательство государства в экономику, непродуманность реформ (мне кажется они до сих пор не знают что делать с ФСК и Россетями);
- несовершенство законов, усугубленное необязательностью их исполнения;
- отсталость в технологиях, ущербные производства ущербных товаров;
- беспомощность и некомпетентность контролирующих органов;
- безнаказанность людей, манипулирующих ценными бумагами...
Список можно продолжать долго.
Кто виноват?
Здесь можно было бы начать с разгрома на корню нашей власти, обычно все так делают. Поэтому, не отрицая ее вины, не буду останавливаться на этом. Единственное, что хочется сказать – я надеюсь, что столь печальное состояние нашей экономики и нашего фондового рынка обусловлено молодостью капитализма в нашей стране. Дикие времена 90-х сменились дикими временами нашего времени, просто дикость другая. Есть надежда, что эволюционным путем мы выберемся из этого кошмара благодаря новому думающему поколению, которое будет меняться в лучшую сторону.
(Мудрый Неуд)
