В этой статье рассматривается содержание понятия "линия тренда" и аналитический смысл фиксации трендовой линии на ценовом графике. Видео версию изложенного в ней материала Вы можете посмотреть по следующей ссылке:

Базовым положением технического анализа является утверждение о том, что биржевая цена на рынке может двигаться только в трех определенных направлениях: повышаться, снижаться или двигаться горизонтально, не демонстрируя при этом явно выраженной тенденции к росту или падению.

В соответствии с этим положением в каждом периоде времени на ценовом графике можно выделить одну из трех следующих основных тенденций движения рынка:

1) Восходящая тенденция или тренд – цена растет, график имеет положительный наклон, то есть направлен вверх;

2) Нисходящая тенденция или тренд – цена снижается, график имеет отрицательный наклон, то есть направлен вниз;

3) Боковая или горизонтальная тенденция, или тренд – цена не имеет явно выраженного направления вверх или вниз, то есть график направлен в бок.

Восходящий тренд (англ. Uptrend). Восходящий тренд – это тренд, в котором цена движется вверх – т.е. растет и каждый новый максимум, и минимум который она показывает выше, чем предыдущий. По аналогии с быком, поднимающим своего противника на рога снизу-вверх, такую ценовую тенденцию очень часто называют «бычьей».

Самый простой способ определения направление ценового тренда – визуальный. Восходящий тренд определяется линией поддержки, которая в данном случае называется линией тренда. На рисунке 1 представлен восходящий ценовой тренд на графике реального биржевого товара.

Рис. 1. Восходящий тренд на «свечном» ценовом графике.

Аналитический смысл нанесения трендовой линии на ценовой график восходящего тренда состоит в следующем: она позволяет определить направление тренда и сторону торговли – в условиях развития восходящего тренда рассматриваются возможности для открытия торговых позиций только на покупку.

Также она позволяет определить окончания ценовой тенденции – если цена пробивает линию восходящего тренда сверху вниз это сигнал о том, что существующая тенденция заканчивается и надо закрывать открытые ранее торговые позиции на покупку.

Нисходящий тренд (англ. Downtrend). Нисходящий тренд – это тренд, в котором цена движется вниз – т.е. падает и каждый новый максимум, и минимум который она показывает ниже, чем предыдущий. По аналогии с медведем, бьющим своего противника лапой сверху вниз, подминающим его под себя, такой тренд называют «медвежьим».

Нисходящий ценовой тренд определяется линией сопротивления, которая в данном случае называется линией тренда. На рисунке 2 представлен нисходящий ценовой тренд на графике реального биржевого товара.

Рис. 2. Нисходящий тренд на «свечном» ценовом графике.

Аналитический смысл нанесения трендовой линии на ценовой график нисходящего тренда состоит в следующем: во-первых, определение направления тренда и стороны торговли – в условиях развития нисходящего тренда рассматриваются возможности для открытия торговых позиций только на продажу. И во-вторых, определение окончания ценовой тенденции – если цена пробивает линию нисходящего тренда снизу-вверх это сигнал о том, что существующая тенденция заканчивается и надо закрывать открытые ранее торговые позиции на продажу.

Боковой или горизонтальный тренд (англ. Sideways). Боковой или горизонтальный тренд — это ситуация на рынке при которой нет явно выраженного движения цены вверх или вниз – т.е. тренд отсутствует и цены колеблются в узком горизонтальном диапазоне.

Боковой ценовой тренд определяется двумя трендовыми линиями: уровнем поддержки и уровнем сопротивления. На рисунке 3 представлен боковой ценовой тренд на графике реального биржевого товара.

Рис. 3. Боковой тренд на «свечном» ценовом графике.

Аналитический смысл нанесения трендовых линий на ценовой график бокового тренда состоит в следующем: определение направления тренда и стороны торговли – в условиях развития бокового тренда рассматриваются возможности для открытия торговых позиций на разворот от линии тренда, но только при условии достаточности ценового диапазона, либо на пробой этой линии. Достаточным можно считать диапазон возможного изменения цены не менее 1%.

Также пробой трендовых линий бокового тренда сигнализирует об окончании данной ценовой тенденции – если цена пробивает линию сопротивления бокового тренда снизу-вверх это сигнал о возможном начале восходящей тенденции. Если цена пробивает линию поддержки бокового тренда сверху вниз – это сигнал о возможном начале нисходящей тенденции.

Тренды могут быть упорядочены по их значимости (силе), которая определяется следующими параметрами:

1) временным масштабом ценового графика, на котором этот тренд сформировался - тренд, сформировавшийся на «дневном» ценовом графике является более сильным, по сравнению с трендом сформировавшемся на «часовом» графике цены;

2) продолжительностью (временем) существования данного тренда с момента его формирования и до того момента как он будет пробит ценой – чем дольше этот тренда продержался на рынке, тем он является более сильным и наоборот;

3) количеством касаний линии тренда ценовым графиком – чем большее количество раз цена билась об эту трендовую линию и не могла ее пробить, тем этот тренд сильнее и наоборот;

4) сопутствующими объемами торгов – чем с большими объемами торгов цена билась об данную линию тренда и не могла ее пробить, тем этот тренд сильнее и наоборот.

Понимание силы тренда позволяет сделать следующее допущение, чем тренд является более сильным, тем более вероятно, что цена и в очередной раз развернется от трендовой линии.

Но если сильный тренд будет ценой пробит, то следует ожидать значительного движения цены и чем более сильный тренд будет пробит, тем большее движение цены стоит ожидать.

Еще одним важным параметром, характеризующим тренд, является его угол наклона. Угол наклона трендовой линии отражает скорость, с которой развивается соответствующая тенденция. Чем круче тренд, тем выше скорость, с которой цена растет или снижается и, следовательно, тем выше потенциальная доходность от вложения средств в операции на рынке данного актива, но тем выше и риск потери на этом рынке вложенных средств.

Эта статья является началом серии статей, посвященных графическим методам технического анализа динамики цены биржевых товаров. В ней я рассматриваю содержание понятий «Уровни поддержки, сопротивления и консолидации». По следующей ссылке Вы можете посмотреть видеоверсию изложенного в этой статье материала:

Уровень поддержки (англ. support level (SPRT)) – это горизонтальная линия, соединяющая ряд последовательных локальных минимумов цены на графике торгуемого актива. Уровень поддержки визуально ограничивает движение цены вниз. В качестве примера рассмотрим геометрическую модель формирования уровня поддержки на рисунке 1.

Рис. 1. Геометрическая модель формирования уровня поддержки.

Цена гипотетического биржевого товара сформировала локальный минимум в точке «А». Поскольку уровень поддержки это горизонтальная линия, то для его нанесения на ценовой график достаточно одного локального минимума (экстремума) цены. В данном случае это нисходящий экстремум – комбинация из трех последовательных свечей или баров, в которой перед самым низким минимумом и сразу после него находятся по одной свече или бару с более высокими минимумами. Проводим горизонтальную линию через точку «А» – это и будет уровень поддержки.

После того как уровень поддержки определен и обозначен на ценовом графике и до того, как учитывать этот уровень в качестве ориентира для принятия решений об открытии или закрытие торговых позиций инвестору желательно получить подтверждение того, что этот уровень определен верно. Другими словами, нужно свидетельство того, что этот уровень видят и другие участники торгов, и что они также учитывают его в принимаемых ими решениях. Только в этом случае этот уровень оправдает свой технический смысл. Самым простым и наглядным подтверждением значимости уровня поддержки будут последующие касания и развороты цены от этого уровня.

В точке «В» на рисунке 1 цена рассматриваемого нами гипотетического товара вернулась к обозначенному нами уровню поддержки и, развернувшись (отбившись) от него снова ушла вверх – это и будет подтверждением того, что и другие участники торгов учитывают этот уровень поддержки в принимаемых ими торговых решениях.

В качестве примера рассмотрим реальный ценовой график биржевого актива на рисунке 2.

Рис. 2. Формирование уровня поддержки на ценовом графике реального биржевого товара.

В точке «А» цена сформировала локальный ценовой минимум, и мы провели через него горизонтальную линию, которая и является уровнем поддержки. В точках «В» и «С» движения цены торгуемого актива подтвердили этот уровень.

Уровень сопротивления (англ. resistance level (RES)) – это горизонтальная линия, соединяющая ряд последовательных локальных максимумов цены на графике цены торгуемого актива. Уровень сопротивления визуально ограничивает движение цены вверх. В качестве примера рассмотрим геометрическую модель формирования уровня сопротивления на рисунке 3.

Рис. 3. Геометрическая модель формирования уровня сопротивления.

Цена гипотетического биржевого товара сформировала локальный максимум в точке «А». Для нанесения уровня сопротивления на ценовой график достаточно одного локального максимума (экстремума) цены. В данном случае это восходящий экстремум – комбинация из трех последовательных свечей или баров, в которой перед самым высоким максимумом и сразу после него находятся по одной свече или бару с более низкими максимумами. Проводим горизонтальную линию через точку «А» – это и будет уровень сопротивления.

Точно так же, как и в ситуации с уровнем поддержки нам нужно свидетельство того, что этот уровень видят и другие участники торгов, и что они также учитывают его в принимаемых ими торговых решениях. Только в этом случае обозначенный нами уровень сопротивления оправдает свой технический смысл. Самым простым и наглядным подтверждением значимости уровня сопротивления будут последующие касания и развороты цены от этого уровня.

В точке «В» на рисунке 3 цена рассматриваемого нами гипотетического товара вернулась к обозначенному нами уровню сопротивления и, развернувшись (отбившись) от него снова ушла вниз – мы получили подтверждение того, что и другие участники торгов учитывают этот уровень сопротивления в принимаемых ими решениях.

В качестве примера рассмотрим реальный ценовой график биржевого актива на рисунке 4.

Рис. 4. Формирование уровня сопротивления на ценовом графике реального биржевого товара.

В точке «А» цена сформировала локальный ценовой максимум, и мы провели через него горизонтальную линию, которая и является уровнем сопротивления. В точках «В» и «С» движения цены торгуемого актива подтвердили этот уровень.

Уровни поддержки и сопротивления часто объединяют одним термином – уровни консолидации (англ. consolidation или congestion levels). Уровни консолидации – это уровни поддержки или сопротивления, вблизи которых рыночная цена колеблется длительное время.

Уровни поддержки и сопротивления обладают свойством трансформации или взаимозаменяемости. Если цена пробивает уровень поддержки сверху вниз, то очень часто она возвращается к нему снизу и, отбившись от него, уже как от уровня сопротивления уходит еще дальше книзу. В качестве примера рассмотрим реальный ценовой график биржевого актива на рисунке 5.

Рис. 5. Трансформация уровня поддержки в уровень сопротивления на ценовом графике реального биржевого товара.

Уровень поддержки сформировался в точке «А». В точке «В» динамика цены рынка подтвердила значимость этого уровня для других участников торговли. Затем цена пробила его сверху вниз, и в точке «С» биржевая цена протестировала его уже как уровень сопротивления.

Если цена пробивает уровень сопротивления снизу-вверх, то очень часто она возвращается к нему сверху и, отбившись от него, уже как от уровня поддержки уходит еще дальше кверху. В качестве примера рассмотрим реальный ценовой график биржевого актива на рисунке 6.

Рис. 6. Трансформация уровня сопротивления в уровень поддержки на ценовом графике реального биржевого товара.

Уровень сопротивления сформировался в точке «А». В точках «В», «С» и «D» динамика цены рынка подтвердила значимость этого уровня для других участников торговли. Затем цена пробила его снизу-вверх, и в точке «E» биржевая цена протестировала его уже как уровень поддержки.

Уровни поддержки и сопротивления могут быть упорядочены по их значимости (силе), которая определяется следующими параметрами:

1) временным масштабом ценового графика, на котором этот уровень сформировался – уровень, сформировавшийся на «дневном» ценовом графике более сильный, чем уровень видный на «часовом» графике цены;

2) продолжительностью (временем) существования данного уровня с момента его формирования и до того момента, когда он будет пробит ценой, т.е. соответствующий ценовой период закроется за данным уровнем – чем дольше этот уровень продержался на рынке и не был пробит ценой, тем он сильнее и наоборот;

3) количеством касаний этого уровня ценовым графиком – чем большее количество раз цена билась об этот уровень и не могла его пробить, тем этот уровень сильнее и наоборот;

4) сопутствующими объемами торгов – чем с большими объемами торгов цена билась о данный уровень и не могла его пробить, тем этот уровень сильнее и наоборот.

Понимание силы уровня позволяет сделать следующее допущение, чем уровень поддержки или сопротивления окажется более сильным, тем более вероятно, что цена и в очередной раз развернется от этого уровня. Но если значимый уровень будет ценой пробит, то следует ожидать значительного движения цены и чем более сильный уровень будет пробит, тем большее движение цены стоит ожидать.

В следующей статье этой серии мы рассмотрим аналитические возможности уровней поддержки и сопротивления, которые позволяют прогнозировать возможную динамику цены биржевых товаров в краткосрочной перспективе.