Прогноз на неделю 12-16 июля: #SP500: Открываем позицию Buy по двум причинам. Во-первых, ФРС США опубликовала протокол своего последнего заседания, где были указаны результаты опроса первичных дилеров. Дилеры ожидают, что Федрезерв начнет сокращать стимулы с 1 января 2022 года и весь этот процесс продлиться три квартала. Первое повышение учетной ставки ФРС может произойти в третьем квартале 2023 года. Надо отметить, что по сравнению с апрелем мнения первичных дилеров на изменение кредитно-денежной политики абсолютно не изменились. Таким образом, сохранение мягкой кредитно-денежной политики в ближайшие двенадцать месяцев будет оказывать хорошую поддержку фондовому рынку. Во-вторых, Центробанк Китая с 15 июля сократит норму обязательных резервов для всех банков на 0,5%, что высвободит для банков порядка 1 трлн юаней ($154 млрд). Инвесторы уже сейчас начали заранее отыгрывать данный фактор, поскольку китайские банкиры на следующей неделе смогут увеличить объем спекулятивных операций на финансовых рынках. Торговая рекомендация: Buy 4345/4326 и take profit 4393. #BRENT: Саммит ОПЕК+ завершился безрезультатно, поскольку Саудовская Аравия с Россией не смогли договориться с ОАЭ по вопросу продления соглашения на ограничение добычи нефти до 31 декабря 2022 года. Текущее соглашение рассчитано до 30 апреля будущего года и ОАЭ не желает продлевать эту сделку, чтобы иметь возможность увеличить поставки черного золота на мировой рынок. Эмираты в последние два года вложили значительные объем средств в модернизацию добывающих и перерабатывающих мощностей, и поскольку на рынке сейчас наблюдается благоприятная ценовая конъюнктура, то арабы хотят на этом заработать. Их желание вполне логичное, поскольку себестоимость добычи нефти составляет $25 за баррель, а текущие цены в 3 раза выше этой отметки. Поскольку саммит ОПЕК+ перенесет на неопределенный срок, то на нефтяном рынке обсуждают увеличение дефицита предложения в августе, если стороны не смогут прийти к консенсусу. В свою очередь дефицит окажет благоприятное влияние на нефтяные цены. Торговая рекомендация: Buy 73.80/71.90 и take profit 76.68. #Sberbank: Сбербанк представил финансовый отчет за первое полугодие, сообщив о росте чистой прибыли на 76% до 594,8 млрд руб. Столь стремительный рост прибыли вызван тремя факторами. Во-первых, банки увеличил кредитный портфель. Во-вторых, транзакционная активность клиентов позволила ему нарастить комиссионные доходы. В-третьих, резервы под возможные кредитные потери сократились в 4 раза до 71,8 млрд руб., благодаря улучшению качества кредитного портфеля. Отчетный период банк завершил с рентабельностью капитала 24,7%, что является максимальным показателем среди крупнейших банков Восточной Европы. На этом фоне я ожидаю роста капитализации банка, поскольку стоимость ценных бумаг и чистая прибыль исторически коррелируют между собой. Торговая рекомендация: Buy 302.30/297.20 и take profit 312.00.

События, на которые следует обратить внимание сегодня: 15.30 мск. США: индекс потребительских цен. EURUSD: Сегодня США опубликуют релиз по индексу потребительских цен за июнь. Во многих странах мира этот показатель является индикатором инфляции, однако в американский Центробанк в лице Федрезерва предпочитает использовать другой показатель инфляции – ценовой индекс расходов на личное потребление, который, по мнению монетарного регулятора, более точно показывает инфляционные процессы в экономике. Поскольку в июне прошлого года значение индекса потребительских цен составляло 0,6%, то сейчас за счет эффекта низкой базы и сильного роста товарного рынка, показатель может немного превысить уровень 5%. Но главное здесь не это, а то, что ФРС не планирует реагировать на рост инфляции ужесточением кредитно-денежной политики. На этом фоне целесообразно покупать евро при снижении котировок к ближайшим уровням поддержки. Торговая рекомендация: Buy 1.1845/1.1820 и take profit 1.1910. GBPUSD: Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, сегодня Минфин США проведет погашение казначейских облигаций в объеме $25 млрд, что окажет краткосрочное негативное влияние на стоимость американской валюты. Минфин продолжает тратить деньги со своего счета в Федрезерве и денег там еще хватит как минимум на этот месяц. Во-вторых, я жду продолжения восходящего тренда на нефтяном рынке, что окажет дополнительную поддержку фунту, поскольку активы исторически коррелируют между собой. На нефтяном рынке по-прежнему сохраняется структурный дефицит предложения, а запасы в США уже находятся ниже пятилетнего среднего значения, что исторически оказывало благоприятное влияние на нефтяные цены. Торговая рекомендация: Buy 1.3865/1.3840 и take profit 1.3930. USDJPY: Сегодня в Соединенных штатах стартует сезон корпоративной отчетности. Первыми по традиции свои финансовые результаты за 2 квартал опубликуют банки. Поскольку Федеральный Резерв в прошлом месяце снял ограничения на выплату дивидендов для коммерческих банков, который был введен весной 2020 года в ответ на пандемию COVID-19, то сегодня банкиры смогу анонсировать щедрые дивиденды для своих акционеров, что положительно отразится на стоимости акций кредитных учреждений. На этом фоне я ожидаю продолжения восходящего тренда по американскому фондовому рынку S&P500, который приближается к психологическому уровню 4400 пунктов. Для данной валютной пары это позитивный сигнал, поскольку она исторически коррелирует с американским фондовым индексом. Торговая рекомендация: Buy 110.15/109.80 и take profit 110.60.