Danske bank предупреждает о том, что в ближайшие 3-12 месяцев фондовый и другие рынки могут столкнуться с недостатком ликвидности. Причины нужно искать не только в повышении ставки по федеральным фондам и в старте процесса сворачивания баланса ФРС, но и в потенциальном отключении правительства США. Министр финансов Стив Мнучин предупредил, что деньги для финансирования его расходов закончатся в сентябре, поэтому Конгресс должен принять решение по поводу потолка государственного долга.
Danske bank считает, что положительное решение будет принято, как обычно, на падающем флажке. При этом ФРС чересчур оптимистично относится к реакции рынка на процесс сворачивания баланса. На самом деле инвесторы могут столкнуться с недостатком долларов, что в условиях чрезмерного оптимизма по поводу нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ будет способствовать снижению котировок EUR/USD ниже отметки 1,1.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
Societe Generale считает, что тенденция к увеличению масштабов депозитов до востребования в швейцарских банках свидетельствует о том, что SNB продолжает вмешиваться в жизнь международного валютного рынка. Несмотря на ставки в размере -0,75% приток средств во вклады продолжается. Кроме того, об использовании валютных интервенций говорит непрекращающийся рост валютных резервов Национального банка.
В области денежно-кредитной политики ЕЦБ будет выступать ведущим, а SNB - ведомым. Последний не решится поднять ставки прежде, чем это сделает Европейский регулятор. В связи с этим дивергенция в монетарной политике вкупе с вмешательствами Берна в жизнь FOREX будут играть на руку «быкам» по EUR/CHF.
Societe Generale прогнозирует, что к концу второго квартала евро вырастет до отметки 1,11, к концу года – до отметки 1,12 франков.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
Societe Generale отмечает, что пара USD/CAD отметилась самым стремительным обвалом за последние 3 месяца из-за комментариев заместителя председателя Банка Канады. Каролин Уилкинс отметила, что расширение роста экономики идет во всех отраслях, динамика ВВП в первом квартале вызывает оптимизм, и в целом Страна кленового листа адаптировалась к низким ценам на нефть. В результате вероятность повышения ставки овернайт в течение ближайших 12 месяцев, согласно инструментам срочного рынка, выросла с 30% до 50%.
Societe Generale обращает внимание, что самым интересным был не тон зампреда BoC, а реакция рынка. Она оказалась настолько бурной, что наверняка заставила игроков изменить мировоззрение. Причиной стало массовое закрытие коротких позиций по «луни», не так давно достигших исторических максимумов.
В связи с вышеизложенным, банк ожидает устойчивого нисходящего движения в паре USD/CAD.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
По мнению Nordea, существует 6 причин для того чтобы придерживаться стратегии продаж EUR/USD в краткосрочном периоде:
1. Курс евро выглядит переоцененным с точки зрения дифференциалов доходности облигаций США и Германии.
2. Приток капитала на рынок ценных бумаг еврозоны без использования операций хеджирования станет менее масштабным чем ранее на фоне улучшения макроэкономической статистики по Штатам и некоторого ухудшения данных по странам валютного блока.
3. Американская макроэкономическая статистика, как правило, начинает улучшаться летом.
4. Любое падение доходности по 10-летним бондам США будет ограниченным из-за того, что в настоящее время срочный рынок закладывает лишь одно повышение ставки по федеральным фондам в 2018.
5. Анализ позиционирования убеждает Nordea, что ставки долгового рынка США в ближайшее время будут расти.
6. Вероятность ускорения американского ВВП под воздействием налоговой реформы снизилась до минимума, однако что будет, если она все-таки реализуется
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
Credit Agricole рассуждает по поводу перспектив британского фунта, позиции которого резко ослабли после оглашения результатов парламентских выборов. Туманный Альбион получил подвешенный парламент, что, на первый взгляд, ухудшает позиции Терезы Мэй в переговорах с ЕС по Brexit.
Банк проводит исторические параллели и отмечает, что последний раз коалиция с целью получения большинства в парламенте имела место в 2010. На этом фоне стерлинг продолжал падать из-за развития неопределенности, роста политических рисков и волатильности. То же самое происходит и сейчас: несмотря на массовое бегство спекулянтов из шортов по фунту, неопределенность по поводу состава и силы правительства, а также приближение даты переговоров с Брюсселем оказывают давление на GBP/USD.
По этой причине Credit Agricole считает, что пара может вернуться к отметке 1,25, в то время как EUR/GBP поднимется к 0,9.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
BTMU сохраняет «бычий» взгляд на новозеландский доллар и приводит четыре аргумента в пользу обоснования собственной позиции:
В своем майском обзоре Резервный банк указал, что инфляционные ожидания на 2 года выросли с 1,92% до 2,17%, что является самым высоким уровнем с третьего квартала 2014. Однолетний показатель также увеличился с 1,56% до 1,92%.
Спекулятивное позиционирование в последнее время существенно изменилось: от рекордно длинной позиции хедж-фонды перешли к короткой, и теперь настало время возвращаться обратно.
Исследование опционных потоков также указывает на позитивные перспективы «киви».
Оптимизм относительно улучшения состояния здоровья мировой экономики будет способствовать росту ожиданий повышения RBNZ основной процентной ставки, так как в таких условиях инфляция, как правило, растет по всему миру.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
Credit Agricole считает, что независимо от результатов парламентских выборов в Британии необходимо использовать ралли фунта для формирования коротких позиций по этой валюте. Банк отмечает, что кто бы не победил (консерваторы или лейбористы), это нисколько не снизит градус политического риска. Сразу после голосования инвесторы начнут отыгрывать фактор старта переговоров Лондона с Брюсселем по поводу Brexit. Он намечен на 19 июня. Вряд ли в ходе этого процесса сторонам удастся быстро прийти к консенсусу, что будет держать стерлинг под давлением в течении продолжительного периода времени.
Наряду с политическими рисками в пользу продаж GBP/USD и покупок EUR/GBP говорят возросшая вероятность снижения ставки РЕПО Банком Англии на фоне замедления экономики Туманного Альбиона, а также достаточно сбалансированное спекулятивное позиционирование на срочном рынке.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
TD-банк отмечает, что в последнее время резко возрос спрос на евро, что привело к быстрому формированию восходящего тренда по EUR/USD. Со времен президентских выборов во Франции единая европейская валюта укрепилась на 3% и это, вероятнее всего, вызывает беспокойство внутри Управляющего совета ЕЦБ. Вряд ли в таких условиях «ястребы» осмелятся выдвигать идеи нормализации денежно-кредитной политики, поэтому ожидающие от июньской встречи центробанка намеков о наличии дискуссии по этому поводу инвесторы, наверняка, будут разочарованы.
TD-банк считает, что Марио Драги на пресс-конференции по итогам предстоящей встречи ЕЦБ ограничится удалением заявлений о возможном расширении пакета стимулирующих мер в случае необходимости, однако ничего не скажет по поводу сворачивания QE. Риторика будет признана «голубиной», рынки разочаруются, что даст основания для продаж евро.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
Credit Agricole отмечает, что в последние недели на рынках доминировала тема сильного евро. Она, наверняка, привлекает внимание не только инвесторов, но и ЕЦБ. При этом чем выше взбирается единая европейская валюта, тем больше шансов для вербальных интервенций. Дело в том, что ревальвация не только смещает сроки выполнения таргета инфляцией, но и ухудшает условиях для нормализации денежно-кредитной политики.
В связи с этим перед Марио Драги стоит непростая задача: в ходе пресс-конференции по итогам июньского заседания Управляющего совета он должен не только подчеркнуть улучшение перспектив экономики валютного блока, но и оказать давление на евро. Credit Agricole считает, что главе ЕЦБ это удастся, что послужит поводом для распродаж EUR/USD.
Что касается фунта, то его ралли в случае уверенной победы сторонников Терезы Мэй на выборах в парламент окажется недолгим. Риски жесткого Brexit велики, что позволяет продавать пару GBP/USD на росте.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
ANZ отмечает, что растущие надежды на старт нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ под влиянием восстановления экономики еврозоны и снизившихся до минимума рисков дефляции позволяют говорить об устойчивости восходящего тренда EUR/USD. Банк конструктивно оценивает перспективы евро в среднесрочном периоде времени, однако когда речь идет о долгосрочном горизонте инвестирования, у него возникают определенные опасения за судьбу единой европейской валюты.
В частности, бизнес-цикл в США развивается в позитивном ключе, инфляция направляется к таргету ФРС, а банк ожидает увеличения финансовых расходов и нормализации политической обстановки. Кроме того, ЕЦБ пока не собирается отказываться от ультра-мягкой монетарной политики, в то время как базовая инфляция очень низкая.
С учетом вышеприведенных факторов, ANZ считает, что EUR/USD достигнет отметки 1,15 в сентябре, однако затем снизится к 1,1 до конца первого квартала 2018
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
Оставить комментарий
