BrokersPro

ЕЦБ притормозит евро

ANZ отмечает, что пара EUR/USD сумела закрепиться выше верхней границы торгового диапазона 1,05-1,15 и в настоящее время начинает формирование нового диапазона. Банк считает, что важное значение в этом процессе будет иметь мнение ЕЦБ о силе евро. Согласно его исследованиям, рост курса единой европейской валюты на 10% приводит к замедлению инфляции на 0,4-0,5%. Котировки основной валютной пары в 2017 прибавили уже 11%. Этого факта на самом деле не стоит пугаться.

Важное значение имеет не рыночный, а средний курс. Он в 2017, несмотря на рост EUR/USD к 30-месячным максимумам, составляет 1,09. Европейский центробанк прогнозирует инфляцию в 2018 на уровне 1,3% исходя из этого курса. Поэтому продолжение ралли евро в направлении $1,2 усилит риски вербальных интервенций со стороны Управляющего совета и будет способствовать откату.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

У «луни» закружилась голова

По мнению Credit Agricole, пара USD/CAD пришла к своей справедливой стоимости с точки зрения цен на нефть, дифференциала доходности 2-летних облигаций США и Канады, глобального риска и позиционирования на срочном рынке. В результате все для «луни» начинается с чистого листа.

В настоящее время идея о том, что BoC сделает лишь два похода на ставки чтобы прийти к уровню 2015-го подвергается критике. Credit Agricole считает, что ставка овернайт в 2018-м будет повышена трижды, что в условиях роста цен на нефть до $60 за баррель приведет к снижению котировок USD/CAD до 1,22 в течение 18-ти месяцев.

В кратко- и среднесрочной перспективе растут риски коррекции. Во-первых, сильный «луни» усугубляет проблему замедляющейся инфляции. В результате Банк Канады будет вынужден сдвигать сроки следующего акта монетарной рестрикции. Во-вторых давление на медведей по USD/CAD окажут стартующие 16 августа переговоры по НАФТА.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Евро настроен на 1,22

Danske Bank повысил свои прогнозы на 1 и 3 месяца для пары EUR/USD до отметки 1,17. Банк по-прежнему считает, что курс евро недооценен по отношению к американскому доллару, и предупреждает, что серьезных коррекций от текущих уровней ожидать не следует. Вероятнее всего, провалы будут выкупаться, что приведет к последующему восстановлению восходящего тренда.

В долгосрочной перспективе смена дивергенции в монетарной политике ЕЦБ и ФРС на конвергенцию приведет к укреплению единой европейской валюты до отметки $1,22 в течение ближайших 12-ти месяцев.

Danske Bank не ожидает каких-либо серьезных изменений в риторике Федерального резерва на июльском заседании FOMC. На этой встрече не будет обновления прогнозов и пресс-конференции Джанет Йеллен, поэтому члены Комитета решат воздержаться от активных действий. Они сообщат о старте процесса сворачивания баланса только в сентябре.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Евро подошел к Рубикону

ING обращает внимание, что самой большой загадкой ближайших дней является, сумеет ли пара EUR/USD выйти из долгосрочного диапазона консолидации, начало которому было положено в 2015 в период запуска европейского QE. На первый взгляд, этому способствуют несколько «бычьих» факторов.

1. Позитивная макроэкономическая статистика из еврозоны.2. Более «голубиная» чем ожидалось ФРС.3. Растущие риски промаха ВВП США во втором квартале мимо цели.4. Рост политической неопределенности в Штатах.

Комбинация этих драйверов вполне способна подтолкнуть котировки основной валютной пары выше отметки 1,1714, однако ее среднесрочные перспективы будут зависеть от уровня закрытия недели. Если «быкам» удастся завершить пятидневку выше уровня 1,178/1,179, то восходящий тренд с большой долей вероятности продолжится. Напротив, слабость покупателей создаст предпосылки для отката с последующей консолидацией.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Три причины продать иену

BofA Merrill Lynch считает, что Банк Японии продолжит придерживаться ультра-мягкой монетарной политики в средне- и в долгосрочной перспективе, предпочитая наблюдать за ее нормализацией со стороны ФРС и других центробанков- эмитентов G10. Низкая волатильность, высокая стоимость капитала в США и дивергенция в денежно-кредитной политике Федерального резерва и BoJ являются «бычьими» факторами для пары USD/JPY. Они позволяют рекомендовать покупки, однако банк обеспокоен политическими и иными рисками, оказывающими давление на доллар США.

Неспособность команды Дональда Трампа провести через Конгресс законопроект об изменениях в системе здравоохранения, а также более «голубиная» риторика Джанет Йеллен чем ожидалось, способствуют коррекции USD/JPY.

Тем не менее, BofA Merrill Lynch уверен, что существующие риски носят временный характер, и уже осенью доллар США будет стоить 115 иен.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

EUR/USD настроилась на 1,2

Подводя итоги последнего заседания Управляющего совета ЕЦБ, Societe Generale выделяет два любопытных момента. Во-первых, июль не является временем, когда чрезмерные реакции рынка должны быть каким-то образом интерпретированы. Во-вторых, Forex, как правило, не реагирует на изменение в монетарной политике центральных банков в коротких срок. При этом никаких заявлений, разубеждающих что ЕЦБ приступает к нормализации денежно-кредитной политики, не было. Если бы они были, то котировки EUR/USD пошли бы вниз.

Что дальше? Основная валютная пара продолжает двигаться в тандеме с дифференциалом номинальной и реальной доходности американских и немецких бондов. Начиная с марта евро идет быстрее, что предполагает возникновение коррекций. Тем не менее, устойчивость тренда не вызывает сомнений и котировки EUR/USD в скором времени достигнут отметки 1,2.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Евро идет по пути нормализации

BofA Merrill Lynch считает, что Марио Драги по итогам июньского заседания ЕЦБ не изменит своей «голубиной» риторике. Фраза о расширении масштабов QE в случае необходимости исчезнет, однако глава регулятора призовет к терпению и сообщит, что ультра-мягкая монетарная политика по-прежнему нужна.

Базовый сценарий BofA Merrill Lynch предполагает:1. Сентябрь 2017. Сигнал о старте сворачивания QE в октябре.2. Октябрь 2017. Сообщение о начале нормализации денежно-кредитной политики.3. Январь 2018. Старт процесса сокращения объемов покупок активов с 60 до 40 млрд евро.4. Декабрь 2018. Завершение QE и одновременный подъем ставки по депозитам.

Банк считает, что на уровнях близких к 1,15 инвесторы не торопятся покупать евро, несмотря на благоприятные перспективы основной валютной пары. Это связано с опасением вербальных интервенций ЕЦБ.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Евро ждет вердикта от Драги

По мнению ABN AMRO, основная валютная пара взлетела выше отметки 1,155 благодаря сужению дифференциалов доходности американских и европейских облигаций. Область между текущими уровнями EUR/USD и предыдущим пиком в 1,1714 крайне важна с точки зрения среднесрочных перспектив данного инструмента FOREX.Банк считает, что трейдеры по валютным опционам постараются несколько умерить аппетиты «быков» по евро, однако если он прорвется выше предыдущего максимума, то закончит год существенно выше.До оглашения результатов заседания ЕЦБ покупатели EUR/USD могут попытаться испытывать терпение Марио Драги, однако многое будет зависеть от тона его заявления в ходе пресс-конференции.Наиболее вероятным сценарием развития событий является «голубиная» риторика, сила которой может заставить некоторых «быков» зафиксировать прибыль по лонгам. Напротив, сюрприз в виде «ястребиного» спича супер-Марио позволит евро взлететь выше $1,1714 и закрыть текущий год вблизи отметки 1,2.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Евро даст иене фору

Danske Bank сохраняет конструктивный взгляд на средне- и долгосрочные перспективы EUR/JPY в связи с разными векторами денежно-кредитной политики ЕЦБ и Банка Японии. Согласно фундаментальной модели Danske Bank, анализируемая пара торгуется ниже справедливой стоимости, которая составляет 133 иены за евро. Следовательно, потенциал ее роста еще не исчерпан. В течение 6-ти следующих месяцев EUR/JPY подрастет к отметке 133,4, в течение 12-ти достигнет уровня 136,88. В качестве основной причины банк указывает перелив капитала из Страны восходящего солнца на рынки ценных бумаг еврозоны из-за того, что ЕЦБ встанет на путь нормализации денежно-кредитной политики быстрее, чем это сделает BoJ. В краткосрочной перспективе риторика Марио Драги на пресс-конференции по итогам июльской встречи Управляющего совета будет недостаточно агрессивной, что создаст предпосылки для коррекции с последующей консолидацией в диапазоне 127-131.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Три причины купить иену

BTMU считает, что падение котировок USD/JPY может продолжится и называет, по меньшей мере, три аргумента в пользу обоснования собственной позиции. Во-первых, в июле, как правило, усиливается репатриация прибыли японскими инвесторами из-за рубежа, а экспортеры увеличивают продажи выручки, что оказывает поддержку иене.

Во-вторых, последние комментарии Джанет Йеллен были более «голубиными» чем ранее, что предполагает слабость доллара США в краткосрочной перспективе.

В-третьих, руку помощи «медведям» по USD/JPY могут протянуть политические риски. Судя по последним социологическим опросам, доверие к Дональду Трампу в США и к Синдзо Абэ в Стране восходящего солнца продолжает ухудшаться, что усиливает спрос на активы-убежища.

Исходя из вышеизложенного BTMU делает вывод, что на среднесрочном горизонте инвестирования пара USD/RUB будет котироваться в диапазоне 110-114.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Банк Англии дал фунту допинг

По мнению BTMU, Банк Англии является следующим после ФРС и Банка Канады наиболее вероятным кандидатом на ужесточение денежно-кредитной политики среди эмитентов валют G10. Это обстоятельство будет оказывать поддержку британскому фунту во второй половине 2017.

BTMU считает, что сохранение настроек аварийной политики уже не требуется. Экономика Туманного Альбиона выглядит лучше, чем предполагалось после референдума о членстве в ЕС. Очередным доказательством этого стала статистика по рынку труда. Безработица снизилась до нового циклического минимума в 4,5%, а занятость в марте-мае увеличилась на 175 тыс. Позитивная статистика должна оказать поддержку внутреннему спросу и способствовать прорыву GBP/USD психологически важного уровня 1,3.

BTMU прогнозирует, что до конца третьего квартала фунт укрепится по отношению к доллару США до отметки 1,32, а в конце года будет стоить $1,35.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Евро вызовет гнев ЕЦБ

Credit Agricole задает вопрос: «обращает ли внимание ЕЦБ на укрепление евро на Forex?» Банк считает, что ответ положительный. Устойчивое ралли единой европейской валюты создает угрозу замедления инфляции в течение следующих 6-12 месяцев особенно на фоне падения цен на нефть на мировом рынке. Одновременно рост котировок EUR/USD ухудшает финансовые условия в еврозоне и провоцирует конус-истерику на долговых рынках Старого света.

Евро продолжит укрепляться, если ЕЦБ не вмешается. Лучшим временем для вербальных интервенций, с точки зрения Credit Agricole, станет июльское заседание Управляющего совета, результаты которого станут известны на следующей неделе. Европейский центробанк необязательно должен говорить о валюте. Ему достаточно упомянуть задержку в сроках объявления старта процесса сворачивания QE, чтобы нанести удар по позициям «быков» по EUR/USD.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Три сценария для иены

NAB рассматривает три сценария развития событий в паре USD/JPY в зависимости от изменения трех ключевых факторов: японского индекса Nikkei 225, цен на золото и доходности 10-летних казначейских облигаций. Все они исходят из предположения, что ставки по американским бумагам к концу года вырастут до отметки 2,75%.

1. Золото и Nikkei остаются на текущих уровнях к концу 2017. При таком раскладе USD/JPY вырастет до отметки 119.2. Золото возвращается к верхней границе среднесрочного торгового диапазона ($1300 за унцию), японский фондовый индекс, напротив, падает к нижней границе (18420). Доллар будет стоить 114,25 иен.3. Драгметалл падает ниже $1200 за унцию, Nikkei обновляет исторические максимумы. Пара USD/JPY поднимается к 120.

В целом NAB рассчитывает, что доллар будет торговаться в диапазоне ¥114-116 в течение ближайший месяцев, а затем вырастет к ¥118.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Евро вырвется из диапазона

NAB утверждает, что ставки европейского долгового рынка и евро в настоящее время находятся в импульсной стадии роста, что предполагает продолжение ралли EUR/USD. Пара, скорее всего, находится в нижней части будущего торгового диапазона, а не в верхней части предыдущего. Даже если макроэкономическая статистика по Штатам будет улучшаться, доллар США предпочтет укрепляться против других валют G10, а не против евро. В качестве основной причины NAB называет растущую вероятность сообщений о сворачивании европейского QE на сентябрьском заседании ЕЦБ и о наличии дискуссии внутри Управляющего совета по этому поводу в июле.

Вполне возможно, что в третьем квартале EUR/USD покинет пределы диапазона 1,05-1,15 и достигнет отметки 1,17. Тем не менее, в октябре-декабре доллар США сумеет поправить свои дела, и евро завершит год на отметке $1,15. В 2018 диапазон будет более широким: $1,12-1,27.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Forex: лето будет жарким

Nomura считает, что ближайшие 1,5-2 месяца будут ключевым периодом для финансовых рынков. ФРС собирается ужесточать денежно-кредитную политику в сентябре, ЕЦБ – делать сообщение о старте нормализации в сентябре или в октябре, при этом ставки долгового рынка, как правило, активно реагируют на приближающиеся события за пару месяцев до их наступления.

Банк обращает внимание, что лето – это время исторически благоприятное для активов-убежищ в связи с ухудшением глобального аппетита к риску.

Nomura рекомендует строить свою торговлю на предположении, что новая статистика по Штатам будет лучше предыдущей, в то время как по Китаю, напротив, - хуже. Если все действительно так и будет происходить, то лучших стратегий чем покупки EUR/NZD и продажи AUD/USD не придумаешь. В качестве таргета по лонгам по евро против новозеландского доллара фигурирует отметка 1,619.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Товарные валюты записались в аутсайдеры

Credit Agricole считает, что Резервные банки Австралии и Новой Зеландии вряд ли пойдут по пути ЕЦБ, Банка Англии и Банка Канады и подадут сигнал о нормализации денежно-кредитной политики. Рост заработной платы на Зеленом континенте и в островном государстве остается приглушенным, а ревальвация «оззи» и «киви» создаст серьезные барьеры на пути инфляции. В связи с этим RBA и RBNZ будут тянуть с повышение ставок и внимательно наблюдать за траекторией доходности казначейских облигаций США. Это предположение позволяет Credit Agricole считать позиции «быков» по AUD/USD и NZD/USD уязвимыми.

По мнению банка, последний прогноз Fonterra по доходам чересчур оптимистичен, и компания в ближайшем будущем будет пересматривать его в сторону понижения. Цены на железную руду достигли дна вблизи отметки 50 за тонну и будут постепенно восстанавливается. Это позволяет Credit Agricole рекомендовать покупки AUD/NZD с таргетом 1,08.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Евро нарисует новый шип

Societe Generale отмечает, что ЕЦБ в настоящее время размышляет над проблемой, как свернуть программу покупки активов, не вызвав при этом повышенную турбулентность на рынке облигаций и не спровоцировав укрепления евро. Банк считает, в условиях, когда восстановление экономики еврозоны настоятельно требует сокращения масштабов QE, Управляющий совет будет всячески сдерживать ралли EUR/USD.

Инвесторы прекрасно понимают сущность непростых задач, стоящих перед Европейским регулятором, поэтому постепенно вырабатывают иммунитет к «голубиной» риторике его представителей, предпочитая использовать откаты для покупок евро против доллара США. На этом фоне неожиданный прорыв уровня 1,14 в основной валютной паре способен спровоцировать новую волну покупок и формирование нового максимума.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

«Луни» достиг потолка

Barclays сомневается, что канадский доллар получит дополнительную поддержку по мере приближения заседания BoC 12 июля. Праздник на улице поклонников «луни» был в основном связан не с макроэкономической статистикой по Стране кленового листа, а с «ястребиной» риторикой его представителей, которые по закону должны замолчать за несколько дней до ключевой встречи.

Barclays считает, что таргета по инфляции будет очень трудно достичь особенно в условиях приглушенного роста заработной платы. Он уверен, что ужесточение денежно-кредитной политики является преждевременным.

Банк рекомендует обратить внимание на другие драйверы изменения котировок USD/CAD, а не на монетарную политику. В частности, речь идет о ценах на нефть, а также о релизах американской статистики по международной торговле, деловой активности и рынку труда. Barclays прогнозирует, что они окажут поддержку доллару США и рекомендует покупать USD/CAD.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Фунт смотрит на север

BMTU изменил свою точку зрения после «ястребиных» комментариев Марка Карни и теперь считает, что Банк Англии повысит ставку РЕПО не в феврале 2018, а в ноябре 2017. Это обстоятельство и другие показатели, используемые BMTU, указывают на устойчивость восходящего импульса в паре GBP/USD.Краткосрочные спреды доходности на фоне ралли ставок долгового рынка Британии сместились в пользу фунта. То же самое можно наблюдать по 10-летним облигациям. Их реальные ставки сигнализируют о возможности продолжения ралли GBP/USD. С точки зрения этого индикатора, стерлинг является недооцененной валютой. В отличие от евро.BMTU считает, что в силу стремительной девальвации фунта за последний год политические риски уже учтены в котировках связанных с ним пар и прогнозирует, что в конце третьего квартала пара GBP/USD будет торговаться вблизи отметки 1,31.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков

Три причины продать евро

Nordea не спорит с тем, что долгосрочные перспективы EUR/USD остаются «бычьими», однако считает, что пара созрела для коррекции в краткосрочном периоде времени. С точки зрения сезонности, июль – не самый лучший месяц для ставок долгового рынка Германии. В среднем доходность этих бумаг падала на 14 б.п. В то же время во второй половине лета макроэкономическая статистика по Штатам, как правило, улучшается.Nordea также указывает на важный драйвер изменения котировок EUR/USD в виде потоков капитала в европейские ETF. В настоящее время владельцы их продуктов получают выгоды в основном от роста курса евро, так как управляющие активами не склонны к хеджированию. Тем не менее, как только фондовые индексы Старого света войдут в коррекцию, начнется активный процесс страхования валютных рисков при помощи продаж евро.

Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков