8 1
3 767 комментариев
276 898 посетителей

Блог пользователя Chessplayer

Дайджест валютного рынка

Рыночные идеи, события, аналитика
1 – 3 из 31
Chessplayer 05.12.2012, 14:46

Тест: истинные цели программы QE3

Вчера на вебинаре я предложил следующий интересный тест.

Ответить на вопрос: какова истинная цель программы QE3?

Предлагается выбрать подходящие ответы из следующих 11 вариантов, и расположить их в порядке приоритета от более к менее важному.

Например, 1-4-5

У меня в ответе фигурировало 5 вариантов ответа из 11.

Все варианты имеют смысл. Вариант 1 являлся официальной причиной, но самой ли важной?

Может быть вы предложите еще какие-нибудь варианты. Было бы очень интересно.

С моей точки зрения очень полезный тест на понимание мотивов действия Федрезерва.

0 0
13 комментариев
Chessplayer 05.12.2012, 12:00

Мы накануне сильного всплеска укрепления доллара (вью рынка)

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 5 декабря 2012 ГОДА.

Вчерашний день на американском фондовом рынке завершился относительно нейтрально: - 0,17% при маленьком торговом диапазоне. Несмотря на столь ничем невыразительный результат мы увидели серьезный сдвиг в настроениях опционных трейдеров – put/call-коэффициент вырос с 0,8 до 1,04 (медвежье значение), и рост VIX.

Значение 1,04 put/call-коэффициента – это как температура 37,5 во время болезни. Когда put/call вырастает выше 1,20, то, как правило, он быстро за этим падает – это острое течение болезни.

Значения 1,00-1,10 – это хроническое течение болезни. Если put/call-коэффициент будет держаться в районе 1,0-1,1, это будет означать гораздо более опасное течение болезни.

Вожак американского рынка акций Apple упал на 1,76% при максимальных объемах за последние 6 торговых сессий.

Техническая картина на графике Apple выглядит очень по-медвежьи. Попытки пробить 200-дневную среднюю оказались безуспешными, 50-дневная MA быстро идет на сближение с 200-дневной. В прошлый раз вслед за пересечением 50 MA и 200 МА последовало 10% падение акции Apple.

Если сегодня или завтра цена уйдет ниже 1570 долларов, а я мало сомневаюсь в том, что это произойдет, то отскок с технической точки зрения завершится.

RISK OFF начнется в ближайшие дни. Причиной его начала является «фискальный обрыв». Время идет, а кроме бла-бла-бла мы ничего не слышим.

........................

Мы накануне сильного всплеска укрепления доллара

Для этого есть различные причины фундаментального характера, но в данном случае я делаю этот вывод исключительно на основе анализа технического параметра – волатильности.

Исследуем волатильность на валютном рынке. Возьмем для этого пару USD/CAD. Эта валютная пара обладает взаимным влиянием на цены на нефть и, следовательно, имеет определенное значение для российского фондового рынка.

ATR (5) достиг 0,31 - многолетнего минимума, у меня нет сомнений, что исторического.

Если сравнивать с прежними значениями, то до марта этого года ATR(5) никогда не опускался ниже 0,5. Сейчас ATR(5) на 40% меньше минимальных значений до весны этого года.

Волатильность – это вещь очень циклическая, даже еще более циклическая, чем сама цена.

Последние 8 торговых сессий USD/CAD торгуется в узком диапазоне 0,990-0,996. 0,6% - диапазон восьми торговых сессий подряд. Это что-то!

Нечто похожее мы наблюдаем и в других валютах: как высокодоходных – подобных AUD, так, например, и в GBP/USD, где ATR(5) в последние две недели находится в диапазоне 50-70 пунктов. В процентах это примерно такое же значение, как и для USD/CAD – дневной диапазон порядка 0,3%.

Затишье перед бурей?

Если посмотреть на корреляцию между волатильностью и USD, то мы увидим, что практически во всех валютных парах, кроме USD/JPY, рост волатильности сопровождается укреплением американского доллара.

Мы имеем общую закономерность:

RISK ON=снижение волатильности (во всех активах) + продажа USD + покупка рискованных активов

RISK OFF=рост волатильности + покупка USD + покупка безопасных активов (гособлигации стран со стабильным высоким рейтингом).

Японская йена и номинированные в ней облигации в последние годы считались наиболее безопасными активами ввиду мегатренда укрепления йены, который существовал в японской валюте.

Поэтому USD/JPY является исключением и падает в случае роста волатильности и RISK OFF.

Еще признаки надвигающегося сильного RISK OFF

Поведение драгоценных металлов: золота и серебра

Несмотря на рост EURO, мы наблюдаем падение золота и серебра.

GOLD/EURO упал за последние 4 сессии более чем на 50 единиц. За последние два года GOLD/EURO всего два года опускался ниже 200-дневной средней: это было в период с начала апреля по конец июня: был вначале общий RISK OFF, затем действие календарного цикла.

Другой признак: TLT, прокси долгосрочных US Treasuries, последние две сессии активно подрастает несмотря на ослабление доллара. Тренд здесь медленно начинает разворачиваться вверх.

Главное отличие надвигающегося «фискального обрыва №2» от «фискального обрыва №1», о котором я уже писал, состоит в том, что долгосрочные US Treasuries уже имеют гораздо менее привлекательные цены, чем год назад. По большому счету они находятся на уровнях, которые можно характеризовать как нестабильные и «пузырь».

Поэтому, возможно, «фискальный обрыв» будет протекать менее панически, чем в 2011 году.

Но индекс S&P500 тоже находится на 25% выше тех кризисных уровней, и ему есть куда падать.

Рынки ждут от Федрезерва 11 декабря новых мер QE – это позитив для RISK ON.

Как-то при этом забывается, что это также позитив и для долгосрочных US Treasuries, которые станут объектом покупки со стороны Феда. Возможно, что уже начались покупки US Treasuries под это событие – о чем свидетельствует рост TLT.

Мое мнение, что 11 декабря ничего не будет...

0 0
4 комментария
Chessplayer 05.12.2012, 10:10

Российский рынок сегодня 5 декабря 2012 года

Российский рынок сегодня 5 декабря 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчерашний день на американском фондовом рынке завершился относительно нейтрально: - 0,17% при маленьком торговом диапазоне. Несмотря на столь ничем невыразительный результат мы увидели серьезный сдвиг в настроениях опционных трейдеров – put/call-коэффициент вырос с 0,8 до 1,04 (медвежье значение), и рост VIX.

Вожак американского рынка акций Apple упал на 1,76% при максимальных объемах за последние 6 торговых сессий.

Техническая картина на графике Apple выглядит очень по-медвежьи. Попытки пробить 200-дневную среднюю оказались безуспешными, 50-дневная MA быстро идет на сближение с 200-дневной. В прошлый раз вслед за пересечением 50 MA и 200 МА последовало 10% падение акции Apple.

Если сегодня или завтра цена уйдет ниже 1570 долларов, а я мало сомневаюсь в том, что это произойдет, то отскок с технической точки зрения завершится.

RISK OFF начнется в ближайшие дни. Причиной его начала является «фискальный обрыв». Время идет, а кроме бла-бла-бла мы ничего не слышим.

................

Мы накануне сильного всплеска укрепления доллара

Для этого есть различные причины фундаментального характера, но в данном случае я делаю этот вывод исключительно на основе анализа технического параметра – волатильности.

Продолжение во вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

У амеров получился день прокладка, около нуля, вполне себе логичный, если сегодня будет-таки сильное движение. Правда нашим утром амеры заявили, что хотят вверх, и плюсуют +0.5% по фсипу, хотя им "было предписано" двигаться в сторону 1390 сегодня же. Обидно, если в момент, когда надо падать, опять появится какой-то агрессивный выкупашка, как это было у 1385. И в то же время другая альтернатива - движение к 1430-35 - пока что менее вероятна.

В начале года 16 ведущих американских банков напророчили 1363 по фсипу (в среднем) на закрытии года. Это было пальцем в небо, но самое смешное, что в декабре амеры вполне могли бы торговать именно этот уровень, спуститься к 1330, подняться к 1360-70. Однако недавно 8 крупнейших банков снова дали свои прогнозы на декабрь и на закрытие года, и оказалось, что они уже ждут 1540 по фсипу (в среднем, +9% к текущим)), кто-то 1430, кто-то 1600. Что за речи? какие 1600 по фсипу в конце декабря? с ума сойти, а мы еще наших аналитиков с РБК ругаем)). В общем заявления банков только добавляют ожиданий, что все будет наоборот тому, что они говорят, - это срабатывает в 9 случаях из 10. Все явстевенней в америке слышны голоса здавомыслящих людей, что декабрь - последний месяц, когда можно с неожиданно высокой прибылью закрыть январские лонги)).

Дакс второй день закрывается под "седьмой вершиной", сегодня бы или уверенно вверх, или уверенно вниз, но надо уходить от 7435.

Наш рынок пока без сюрпризов.

Из прогноза от 30 ноября: "Первая цель быков - подтянуться к 1400 по мамбе, что вполне реально. Вторая - сравняться с амерами в районе 1420-1430". Эти цели были сделаны.

Теперь мы внимательно следим за Хозяевами, и должны играть их движение на опережение. Если вниз, то будет логично и жестко. Поэтому ждем все-таки пару дней, когда фишки потеряют по -4-6%, а там "будем посмотреть".

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАСИЛИЯ ОЛЕЙНИКА С ITINVEST.RU

0 0
1 комментарий
1 – 3 из 31