ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 30 мая 2012 ГОДА.
Вчера по фондовым индексам в Америке наблюдалось пробитие важных уровней (для S&P500 – это уровень 1330)– технический сигнал разворота. Затем, как всегда бывает в таких случаях, появилась новость о понижении рейтинга Испании от агентства Egan Jones и индекс совершил резкую коррекцию на 1%, но затем к закрытию восстановился и закрылся выше уровня пробоя, подтвердив технический сигнал.
Несмотря на то, что во время сессии были резкие движения, объем торгов был мал – один из минимальных в этом году. Это странно, но наверно позитивный знак. Это означает, что когда после понижения рейтинга Испании рынок понесся вниз, то участие в этом фиксе игроков было слабым.
Американский рынок выглядит сильно, чего не скажешь о других рынках.
Настроения на рынке, как показывает Ticker Sense – смешанные. Но как показывает график исторических данных опроса, медвежьи настроения сейчас существенно выше средних.
В последнее время рынок идет неторопливо вверх при достаточно неясной ситуации, и это породило большое число медведей. Таким образом, в случае усиления движения вверх будет неслабый шортокрыл.
При росте рискованных активов индекс доллара продолжает обновлять максимумы. Эта дивергенция меня начинает беспокоить.
Пока я думаю, что она разрешится в пользу рискованных активов.
Факторы в пользу этого:
1.Диспозиция на фьючерсном рынке – рекордный шорт против EURO ( индекс доллара – это на 58% валютная пара USD/EURO)
2.Неспособность рынка US Treasuries абсорбировать огромные потоки свободной ликвидности ввиду очень низких ставок.
3. EURO/AUD демонстрирует устойчивый тренд вниз – тоже сигнал в пользу рискованных активов.
Конец месяца тоже играет позитивную роль.
В настоящий момент индекс доллара находится непосредственно на очень существенном техническом уровне – 61,8% от движения вниз с июня 2010 по май 2011 года. При такой перекупленности доллару трудно будет закрепиться выше этого барьера.
Парадоксально, но я прихожу к выводу, что в настоящий момент поддержку доллару оказывает востребованность американских акций. Поэтому может оказаться, что если на американском рынке акций возобновится движение вниз, то это будет позитивом для некоторых валют – JPY, EURO, GBP. Вот так все обстоит запутанно.
Одной из причин вчерашнего оптимизма были слухи, что ЕЦБ поможет в рекапитализации испанских банков. Поздно вечером ЕЦБ открестился от этих слухов.
Ясности в этом вопросе нет. Почему то именно сейчас эта проблема разгорелась ярким пламенем.
Сегодня выступает Драги и его выступление в связи с последними событиями в Испании приобретает особое значение.
Испания – это не Греция, это – реальная проблема. Похоже, что без срочной помощи ей не обойтись. И от того, в какой форме и насколько быстро она будет ей оказана, зависит, как дальше будут развиваться события.
Мое мнение, что коррекция по доллару неизбежна в ближайшее время, даже в случае продолжения некоторого неблагоприятного новостного потока по поводу Испании.
Уж слишком сильно инвесторы набились в «защитные» активы. В ближайшее время должно прийти понимание, что они уже не так безопасны.
