Ограничивается хранение средств ИИС на депозитах – не более 15%, остальные должны быть инвестированы. http://moex.com/n11762/?nt=0
Это как понимать? Чтобы получить вычет, надо будет постоянно на протяжении трех лет держать открытую позицию на 85% портфеля? А на интрадей останутся только 15%?
Ограничивается хранение средств ИИС на депозитах – не более 15%, остальные должны быть инвестированы. http://moex.com/n11762/?nt=0
Это как понимать? Чтобы получить вычет, надо будет постоянно на протяжении трех лет держать открытую позицию на 85% портфеля? А на интрадей останутся только 15%?
Нет, на депозитах можно хранить не более 15%.
А интрадеить можешь смело на 85% депо.
Главное - бумаги правильно выбирай, чтобы прибыли побольше было.
Да еще и плечики используй по МАХ, чтобы вообще все круто было.....
В 2016 году индекс ММВБ побьет исторический максимум и вырастет до 2250 пунктов, прогнозируют аналитики Промсвязьбанка
Акции российских компаний дешевы, а в будущем году их ждут хорошие финансовые результаты
Российский рынок акций в 2016 году ждет новая волна роста, что делает его привлекательным для инвесторов, пишут экономисты Промсвязьбанка во главе с директором по исследованию и аналитике Николаем Кащеевым. В опубликованной в четверг, 24 декабря, стратегии по рынку акций они спрогнозировали, что индекс ММВБ по итогам следующего года вырастет до 2250, установив новый рекорд.
«Мы видим основания для роста индекса ММВБ к 2060–2340 пунктов и рассчитываем на достижение уровня в 2250 пунктов. По нашему убеждению, лишь шоковые события могут воспрепятствовать сценарию продолжения среднесрочного роста», — пишут эксперты. На закрытие торгов в среду значение индекса ММВБ составляло 1742 пункта. В этом году его максимальное значение составляло 1873 пункта, а исторический рекорд был зафиксирован в 2007 году — 1970 пунктов.
По мнению экономистов Промсвязьбанка, такой рост будет связан с тем, что российские компании по-прежнему стоят дешево по сравнению с аналогами в развивающихся странах, несмотря на то, что предлагают самую высокую дивидендную доходность. Они также не ожидают дальнейшего снижения цен на нефть и полагают, что Brent будет стоить $43–47/барр. Кроме того, аналитики отмечают, что геополитические риски (санкции Запада и конфликт на Украине) уже заложены в цену российских акций и не будут оказывать в дальнейшем влияния на рынок.
По мнению аналитиков Промсвязьбанка, наиболее привлекательны для инвестиций в следующем году будут Сбербанк, ЛУКОЙЛ, «Норильский никель». «МегаФон», «Яндекс» и «Аэрофлот». Эти компании обладают высокой рентабельностью и хорошими прогнозами по темпам роста финансовых показателей в ближайшие пять лет, отмечается в обзоре. Также банк предлагает обратить внимание на бумаги «Группы ЛСР», МТС и привилегированные акции «Сургутнефтегаза» из-за их дивидендных выплат.
Российский рынок действительно недооценен, если посмотреть на возможности компаний генерировать доход на длинном горизонте, полагает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. По его словам, несмотря на снижение цен на нефть и санкции, российские компании сохраняют платежеспособность, а их финансовые результаты в целом даже улучшились несмотря на падение ВВП. Инвесторы уже меняют отношение к России, отмечает экономист, и, по его прогнозу, ММВБ в следующем году вполне может превысить отметку 2000 пунктов при средней цене на нефть $45–50/барр., а при очень оптимистичном сценарии может достичь 2500 пунктов.
ММВБ может расти даже и без роста цены на нефть с текущих уровней, полагает Брагин. Это возможно благодаря снижению зависимости рубля от цен на нефть и тому, что правительство в этот раз систематически не перекладывает все бремя кризиса на корпоративный сектор, например, не повышает налоги и держит расходы под контролем. «То, что корпоративный сектор не чувствует давления от роста заработных плат и налогов, создает условия для активного восстановления экономической активности», — говорит Брагин. Оптимистично перспективы российского рынка оценивает и управляющий директор УК «Финам Менеджмент» Владимир Твардовский. По его прогнозу, по итогам следующего года индекс ММВБ вырастет на 20%.
На Московской бирже зарегистрирована 71 000 индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС, см. графику на стр. 26), по 45% из них проходили сделки.
Не все клиенты зачислили деньги на эти счета, многие просто начали отсчет трехлетнего периода и планируют пополнить счета к концу года.
Во II квартале мы проводили в интернете маркетинговую кампанию по продвижению ИИС. С нами работали "Финам", БКС, "Открытие". Мы охватили 12 городов-миллионников. Во II квартале примерно половина новых счетов были зарегистрированы в результате этой кампании.
Что нужно сделать для развития инструмента?
Прежде всего, увеличить размер максимального взноса, 400 000 руб. – не такая большая сумма. Сейчас ИИС проигрывают депозиту по привлекательности: многие предпочитают инструменты с фиксированной доходностью, доход по депозитам не облагается налогом, вклады в пределах 1,4 млн руб. застрахованы АСВ.
С января несколько изменится регулирование.
Запрещается использовать ИИС по договорам форекс-дилеров. ИИС направлены на стимулирование экономики, а это в первую очередь ценные бумаги. Иностранные бумаги можно будет покупать, только если они обращаются на российских биржах. Ограничивается хранение средств ИИС на депозитах – не более 15%, остальные должны быть инвестированы.
ИИС способствовали росту активности на рынке.
В 2014 г. выросло количество клиентов, зарегистрированных на бирже.
В марте и декабре 2014 г. были побиты предыдущие рекорды – в декабре было открыто около 30 000 счетов – в 3 раза больше обычного. В 2015 г. рост продолжился – примерно на 18% по всем рынкам группы "Московская биржа", на фондовом рынке – на 21%.
Тренд последних двух лет – инструменты с фиксированной доходностью – как рублевые корпоративные облигации и госбумаги, так и еврооблигации. Максимальная доля физических лиц в торгах госбумагами была около 9%, средняя – около 7%, в торгах корпоративными облигациями – 6%. Эти показатели коррелируются с данными по счетам в банках.
Всего на депозитах – около 21 трлн руб.:
81% этой суммы размещено на годовых депозитах, 5% – на трехлетних. У многих в этом году вклады заканчиваются, деньги освобождаются – и инвесторы ищут альтернативные возможности для их размещения. ИИС – хорошая альтернатива.
Мы предложили на бирже валютные инструменты – на сегодняшний день допущены 32 выпуска еврооблигаций, из них 12 – разденоминировано (с уменьшенным размером лота до $1000). Мелкими лотами их можно покупать на индивидуальные инвестиционные счета.
Еще одно большое достижение 2015 г. – возможность удаленной идентификации и дистанционного заключения договора с клиентом.
НАУФОР разработала для брокеров специальные стандарты по электронному взаимодействию со своим клиентом. Появилась возможность использовать Единую систему идентификации и аутентификации. Уже пять брокерских компаний к ней подключились, еще примерно с 35 мы потихонечку к этому идем. Следующий год должен быть посвящен новым технологичным решениям, которые с использованием системы удаленной идентификации позволят существенно расширить возможности дистрибуции продуктов.
Автор - управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи
То есть деньги можно перечислить на ИИС в любое время до конца первого года с момента заключения договора? И налоговый вычет всё равно будет начисляться?
На Московской бирже зарегистрирована 71 000 индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС, см. графику на стр. 26), по 45% из них проходили сделки.
Не все клиенты зачислили деньги на эти счета, многие просто начали отсчет трехлетнего периода и планируют пополнить счета к концу года.
Во II квартале мы проводили в интернете маркетинговую кампанию по продвижению ИИС. С нами работали "Финам", БКС, "Открытие". Мы охватили 12 городов-миллионников. Во II квартале примерно половина новых счетов были зарегистрированы в результате этой кампании.
Что нужно сделать для развития инструмента?
Прежде всего, увеличить размер максимального взноса, 400 000 руб. – не такая большая сумма. Сейчас ИИС проигрывают депозиту по привлекательности: многие предпочитают инструменты с фиксированной доходностью, доход по депозитам не облагается налогом, вклады в пределах 1,4 млн руб. застрахованы АСВ.
С января несколько изменится регулирование.
Запрещается использовать ИИС по договорам форекс-дилеров. ИИС направлены на стимулирование экономики, а это в первую очередь ценные бумаги. Иностранные бумаги можно будет покупать, только если они обращаются на российских биржах. Ограничивается хранение средств ИИС на депозитах – не более 15%, остальные должны быть инвестированы.
ИИС способствовали росту активности на рынке.
В 2014 г. выросло количество клиентов, зарегистрированных на бирже.
В марте и декабре 2014 г. были побиты предыдущие рекорды – в декабре было открыто около 30 000 счетов – в 3 раза больше обычного. В 2015 г. рост продолжился – примерно на 18% по всем рынкам группы "Московская биржа", на фондовом рынке – на 21%.
Тренд последних двух лет – инструменты с фиксированной доходностью – как рублевые корпоративные облигации и госбумаги, так и еврооблигации. Максимальная доля физических лиц в торгах госбумагами была около 9%, средняя – около 7%, в торгах корпоративными облигациями – 6%. Эти показатели коррелируются с данными по счетам в банках.
Всего на депозитах – около 21 трлн руб.:
81% этой суммы размещено на годовых депозитах, 5% – на трехлетних. У многих в этом году вклады заканчиваются, деньги освобождаются – и инвесторы ищут альтернативные возможности для их размещения. ИИС – хорошая альтернатива.
Мы предложили на бирже валютные инструменты – на сегодняшний день допущены 32 выпуска еврооблигаций, из них 12 – разденоминировано (с уменьшенным размером лота до $1000). Мелкими лотами их можно покупать на индивидуальные инвестиционные счета.
Еще одно большое достижение 2015 г. – возможность удаленной идентификации и дистанционного заключения договора с клиентом.
НАУФОР разработала для брокеров специальные стандарты по электронному взаимодействию со своим клиентом. Появилась возможность использовать Единую систему идентификации и аутентификации. Уже пять брокерских компаний к ней подключились, еще примерно с 35 мы потихонечку к этому идем. Следующий год должен быть посвящен новым технологичным решениям, которые с использованием системы удаленной идентификации позволят существенно расширить возможности дистрибуции продуктов.
Автор - управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи
То есть деньги можно перечислить на ИИС в любое время до конца первого года с момента заключения договора? И налоговый вычет всё равно будет начисляться?
Да, если деньги перечисляются до конца 2015 года, в этом году можно уже воспользоваться налоговым вычетом.
А так - налоговый вычет можно получить за тот год, когда открыт ИИС, если выбирается первый тип налогового вычета.
Причем, ИИС можно открыть только у одного проф.участника, ЦБ контролирует этот процесс.
Вашего внимания удостоятся намного более выгодные компании, если вы не будете обращать внимание на мнения аналитиков, а сами будете искать эти компании.
На самом деле все очень просто, просто нужно лишь поработать побольше. Как говорится: "делаешь то же что и все - получишь то же что и все".
Секрет - в методичности поисков.
1. Для начала составляем список акций, которые будем анализировать. На первых порах это может даже быть список акций индекса ММВБ. Их всего 50. 2. Все акции сводим в таблицу: выручка, прибыль, капитал. Отметаем акции, которые показали снижение прибыли по сравнению с соответствующим кварталом прошлого года (в фин. отчетности эти цифры рядом, даже искать не придется). А еще лучше, если в таблицу будем записывать только акции, которые показали существенный (более 20%) рост прибыли по сравнению с соответствующим кварталом. 3. Считаем ROE для каждой акции. Все цифры уже под рукой. Отметаем те, у которых ROE меньше 15% (показатель можно сделать более либеральным, но, думаю, не стоит - в противном случае может что лучше было бы отнести деньги в депозит, чем покупать акции компании). Почему ROE важен? http://bf.arsagera.ru/drugie_pokazateli/pokazat... 4. Для оставшихся проверяем, что бы P\B и P\E были в разумных пределах. В принципе ROE, P\E и P\B - в определенном смысле связаны, если ROE - высокий, то можно простить большое значение P\B, если при этом получается не сильно завышенный P\E. НорНикель и АВИСМА - могут послужить хорошими примерами, несмотря на относительно высокие значения P\E и P\B.
Система? Если под системой подразумевать - четкий алгоритм выбора акций, то вполне. Разночтения будут только в последнем пункте, мол, где грань, где коэффициенты высокие, а где низкие. Тут надо будет посмотреть, сколько акций останется после всех этапов выбора.
Механистичная? Определенно да, думать нигде не надо, нужно лишь уметь считать с калькулятором и сравнивать цифры. Обсчитать коэффициенты - вполне механистичная работа.
Думаю, если вы будете выбирать акции по этой системе, то в определенный момент обнаружите, когда вам на глаза попадаются мнения аналитиков, то выбранные акции уже показали хороший рост.
Дополнение от автора материала:
К вышесказанному добавлю лишь, что в конечном итоге все упрется в перечень акций - чем больше акций в списке поиска, тем внушительнее будут результаты.
Да, может быть с помощью этой системы вы не найдете лидеров, вроде этих http://stocks.investfunds.ru/stocks/leaders/ , зато будете спокойней спать, зная, что за бурным ростом котировок стоит бурный рост бизнеса.
Сильнее всего за это время выросли акции GTL (+552,09%), венчурной компании газохимической промышленности с капитализацией 99,9 млн руб. GTL занимается строительством заводов по производству различной химии и топлива в России и за границей, в том числе в США, Судане, Ираке и Приднестровье.
Интересную мысль высказал о сланцевой нефти представитель еврейского сообщества. Назвав идею Саудовской Америки миражом, он описал проблему добычи сланцевой нефти не с точки зрения нефтяника, а с точки зрения финансиста. Мысль следующая - сланцевые скважины характеризуются высочайшими темпами падения добычи уже в первый год - то 40 до 90 процентов. Если после достижения определенного уровня добычи сланцевой нефти придется постоянно делать инвестиции в добычу (новые скважины), а добыча расти не будет, то по еврейской логике, такие инвестиции никто делать не будет, и следовательно добыча резко упадет.
Так в двух словах, еврей описал рождение и смерть сланцевой нефти/газа!!!
Итоги 2015 года: потрясения, успехи и тревожные ожидания
Уходящий 2015 год был тяжелым и для российской экономики, и для российского общества. Обвалившаяся в цене нефть, сохраняющиеся санкции, катастрофа российского самолета, разлад отношений с Египтом и Турцией, военная операция в Сирии - всё это усугубило и без того непростую ситуацию в экономике РФ.
Власть успокаивает, повторяя, что пик кризиса пройден, признавая при этом, что прогноз по двухлетнему сроку выхода из кризиса, обозначенный в декабре прошлого года, не сбудется.
Ресурс Finam.ru попросил экспертов поделиться своими впечатлениями от уходящего года и выделить положительные, на их взгляд, события и тенденции, а также рассказать, что стало для них самым серьезным негативом в уходящем году. Некоторые события эксперты оценивают по-разному, и говорят о том, что предстоящий год легче для России не будет.
5 января 2016 22:00 Экономика. Курс дня, 5 января 2016 года
Нефть отправилась в прошлое: сначала цены опустились до уровней 2008-го, а потом и 2004-ого. При этом ни один из ключевых нефтедобытчиков объем производства не снизил. Литр углеводородного сырья теперь стоит дешевле молока и даже воды.
Экономика. Курс дня. Эфир от 8 января 2016 года 22:00 08.01.2016
После биржевого обвала Китай активно девальвирует юань. Это помогает Поднебесной сохранить преимущества на рынке и экспортировать товары с наибольшей выгодой. Но главный экономический соперник КНР - США - делают все возможное для того, чтобы помешать Китаю стать экономикой номер один. Кто же победит? О главных рисках для КНР и о преимуществах, которые могут поддержать страну в 2016 году, в программе "Курс дня".
9 января 2016 16:40 Программа "Геоэкономика" от 9 января 2016 года
Главный геоэкономический процесс прошлого года будет продолжаться и в нынешнем. Военные конфликты как способ удержать экономическое господство. Кому это нужно и где еще ждать войн?
Трейдер - человек, наступающий на грабли. Чайник - начинающий трейдер, ни разу не наступавший на грабли и потому уверенный, что гpаблей не существует. Лох - трейдер, регулярно наступающий на грабли, но по-прежнему уверенный, что гpаблей не существует. Узкий специалист - трейдер, в совершенстве владеющий технологией наступания на одни и те же грабли. Шиpокий специалист - трейдер, наступающий параллельно на более чем двое граблей. Интрадэй-трейдер - трейдер, специализирующийся на наступании на грабли десятки раз в день. Игрок на бирже - трейдер, для которого в наступании на гpабли важнее всего сам процесс. Мехсистемщик - трейдер, способный автоматизировать получение ударов граблями.
Инвестор - человек, наступивший на грабли один раз, но шрам от этого удара остался у него на всю жизнь. Инвестиционная стратегия - концепция, ограничивающая количество доступных для наступания гpаблей. Инвестиционный портфель - правила, позволяющие наступать на несколько гpаблей одновременно (применяются широкими специалистами).
Управляющий активами - тот, для кого в наступании на грабли важнее всего результат. Начинает с наступания на свои гpабли и затем набравшись мастерства переходит на чужие.
ПИФ - массовка, создаваемая для всех желающих заочно получать удары граблями и не толпиться при этом на бирже.
Биржа - поле, сплошь усыпанное граблями. Брокеры - проводники в мир граблей, обеспечивающие постоянную возможность наступать на грабли всем желающим за умеренную плату.
Эмитенты - производители, выпускающие грабли. IPO - выброс на биржу все новых граблей с повышенной поражающей способностью. Внесписочные грабли - грабли, для которых не существует лимитов количества наступания на них.
Интеpнет - технология, позволяющая наступить на грабли, находящиеся на другой стороне Земли. Торговый терминал - программа, позволяющая в режиме on-line отслеживать процесс сегодняшнего наступания всеми на грабли, а затем и самому поучаствовать в этом занимательном процессе (см. также Интернет). Служба поддержки клиента - подразделение брокера, дающее советы, что делать после наступания на грабли. Обычно первый ее совет - наступить на другие грабли и сравнить ощущения.
Финансовые аналитики - мифические существа, пособники брокеров, злые духи - покровители граблей. Специально выискивают и настоятельно рекомендуют грабли с самыми больными ударами. Форум трейдеров - технология общения, позволяющая каждому трейдеру посоветовавшись, наступить не только на свои, но и на чужие гpабли. Комментарии на канале РБК - публичный рейтинг популярнейших сегодня граблей со статистикой полученных шишек.
Теория технического анализа - Камасутра трейдеров, описывающая различные способы наступания на грабли; очень популярна у чайников. Фундаментальный анализ - процесс измерения и взвешивания граблей для оценки потенциала их удара; используется финансовыми аналитиками.
Лонги - грабли с длинными ручками. Шорты - грабли с короткими ручками.
Индикаторы - очки-рентгены, позволяющие в полумраке отыскивать грабли, которые плохо лежат. Японские свечи - старый, проверенный способ подсветки для поиска граблей в темноте; активно применялся, когда еще не было электричества. Теория Эллиотта - правило, которое гласит, что после пяти сильных ударов граблями следуют три удара послабее. Фибоначчи - добрый ангел, измеритель траектории полета граблей. MetaStock - компьютерная чудо-программа, позволяющая научиться изощренно наступать на грабли в соответствии с техническим анализом.
Тренд - серия повторяющихся ударов одними и теми же граблями. Канал - коридор, заваленный граблями так, что невозможно промахнуться. Дивергенция - удар по затылку граблями, отскочившими от чужой головы. Скользящая средняя - змея, ползающая между граблями и больно жалящая, если на нее наступить. Параболик - лекарство от слишком сильных ударов граблей: трейдерский анаболик. Голова и плечи - фраза-сокращение на сленге трейдеров, обозначающая ситуацию, когда грабли ударили сразу по всем трем упомянутым местам. Перевернутая голова и плечи - то же самое, но удар пришелся ниже пояса (т.е. это был удар граблями с короткой ручкой, т.н. «шортами»). Двойная вершина - видение у трейдеров, возникающее после сильного удара граблями по голове. Тройная вершина - то же самое, но возникающее у трейдеров в очках. Двойное дно - потеря от ударов граблями не только своих денег, но и взятого накануне в банке кредита. Дивиденды - резиновые накладки на ручки граблей. Стоп-лосс - шапка-ушанка, частично смягчающая удары граблей. Плечо (финансовый рычаг) - возможность тратить больше денег на покупку все новых граблей, каждые из которых бьют больнее предыдущих. Прибыль - случай, когда ручка граблей пролетает мимо вашей головы и бьет кого-то другого. Убытки - шишки от ударов граблями по лбу.
Финансовый кризис - ситуация, когда вы получаете удары граблями, даже не наступая на них.
Маржин-колл - потеря сознания от супер-удара граблями, возможно впадание в кому. Стоп-торги - сигнал биржи, означающий что все, хватит пока граблей, всем зализывать раны!
----------------------------------
Если вы серьезно планируете заняться инвестированием на фондовом рынке, я рекомендую для общего развития хотя бы ознакомиться с истинным смыслом данных терминов.
Удачных инвестиций, и поменьше наступайте на грабли!
ОАО "GTL" - российская инновационная компания, выполняющая максимально сложные венчурные проекты, реализация которых требует специалистов высочайшей квалификации, значительного времени и финансовых вложений.
Углеводородное падение: бочка нефти стала дешевле воды
Пикирующая цена на нефть породила в российском сегменте Интернета занимательные математические вычисления, в результате которых пользователи пришли к выводу - бочка нефти марки Brent сейчас стоит дешевле бочки обычной воды, которую россияне покупают для домашних или офисных кулеров.
Текущий год был богат на дивидендные события. Не смотря на падение прибылей ряда предприятий, многие компании остались верны своей дивидендной политике, а некоторые впервые выплатили феноменально высокие дивиденды.
Инвестору должно быть известно, что покупать дивидендные акции нужно не за несколько дней до закрытия реестров на получение дивидендов, а за несколько месяцев, чтобы поучаствовать в росте акционерной стоимости компании и еще получить дивиденды.
Действительно после отсечки под дивиденды стоимость акций падает на величину дивиденда – это уже сложившаяся аксиома. Именно поэтому важно спрогнозировать какие дивиденды выплатит компания до того, как она озвучит величину выплат.
ОАО "GТL" Решения совета директоров (наблюдательного совета)
Сообщение о существенном факте
об отдельных решениях, принятых советом директоров (наблюдательным советом) эмитента - об утверждении повестки дня общего собрания участников (акционеров) эмитента, а также об иных решениях, связанных с подготовкой, созывом и проведением общего собрания участников (акционеров) такого эмитента
2. Содержание сообщения 2.1. Кворум заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и результаты голосования:
Кворум – 57.14%, присутствуют 4 членов Совета директоров из 7. Итоги голосования: «За» - 4 голосов, «Против» - нет, «Воздержался» - нет.
2.2. Содержание решения, принятого советом директоров (наблюдательным советом) эмитента:
Созвать годовое общее собрание акционеров ОАО «GTL» и провести его в форме совместного присутствия.
Дата проведения годового собрания: «25» марта 2016 г.
Рекомендовать годовому общему собранию акционеров утвердить дивиденд на одну обыкновенную акцию Общества в размере 0,042 (ноль целых сорок две тысячных) рубля на одну акцию, направим тем самым на выплату дивидендов 109 032 000 (сто девять миллионов тридцать две тысячи) рублей из нераспределенной чистой прибыли компании за 2015 год.
Рекомендовать определить в качестве даты закрытия реестра по дивидендам 12 апреля 2015 года. Рекомендовать выплатить дивиденды в течение 20 дней после закрытия реестра по дивидендам.
Рекомендовать направить на выкуп собственных акций сообщества долю нераспределенной чистой прибыли в размере 110 968 000 (ста десяти миллионов девятьсот шестидесяти восьми тысяч) рублей.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
