Это у них с каждым годом чистая прибыль только падает ?
Ничего удивительного в этом нет. Высокомаржинальный рынок был в Европе, теперь НКНХ там нет, гонят всё в Китай, а там чуть выше себестоимости всё сливают. Так что радоваться нужно что вообще прибыль есть.
Это у них с каждым годом чистая прибыль только падает ?
Ничего удивительного в этом нет. Высокомаржинальный рынок был в Европе, теперь НКНХ там нет, гонят всё в Китай, а там чуть выше себестоимости всё сливают. Так что радоваться нужно что вообще прибыль есть.
Вот мне интересно они в таблице дебиторская задолжность постеснялись указать в тыс руб.или на самом деле всего 62 819 805 руб.В других таблицах сноска тыс. руб есть.А так рост дебиторской задолжности на 40 предположительно миллиардов.Это как?
Вот мне интересно они в таблице дебиторская задолжность постеснялись указать в тыс руб.или на самом деле всего 62 819 805 руб.В других таблицах сноска тыс. руб есть.А так рост дебиторской задолжности на 40 предположительно миллиардов.Это как?
https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=218977 🐹НКНХ 🥜Бумага приближается к интересной перспективной ценовой зоне. Так же технически может реализоваться двойное дно! 🥜Есть ризон взять бумагу на карандаш и поглядывать за положительной реакцией цены. 🥜Спекулятивная цель может составить +15-20%.
🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=218977 🐹НКНХ 🥜Бумага приближается к интересной перспективной ценовой зоне. Так же технически может реализоваться двойное дно! 🥜Есть ризон взять бумагу на карандаш и поглядывать за положительной реакцией цены. 🥜Спекулятивная цель может составить +15-20%.
🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Нижнекамскнефтехим раскрыл бухгалтерскую отчетность за 2023 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... Выручка компании сократилась на 11,7 % до 227,5 млрд руб., главным образом, по причине снижения доходов от реализации синтетических каучуков. Несмотря на снижение доходов компании удалось существенно улучшить операционную рентабельность (с 20,0% до 25,1%), судя по всему, за счет переориентации поставок на внутренний рынок: выручка от продажи продукции в России выросла с 193,9 млрд руб. до 225,3 млрд руб. Затраты сократились на 17,3%, составив 170,5 млрд руб., прежде всего, вследствие меньших затрат на сырье и материалы. Подобная динамика могла быть вызвана значительными суммами отрицательного акциза на приобретенное сырье, перечисленного компании. В итоге прибыль от продаж выросла на 10,7%, составив 57,0 млрд руб. В отчетном периоде процентные доходы выросли на 4,2% на фоне увеличения процентных ставок по средствам на счетах компании. Несмотря на то, что у компании сформирован существенный кредитный портфель для осуществления своих инвестиционных проектов (на конец отчетного периода он достиг 137,9 млрд руб.), процентные расходы составили символические 960,4 млн руб., так как относятся к капитализированным затратам по кредитам и займам и попадают в стоимость основных средств. По итогам отчетного периода компания отразила значительное отрицательное сальдо прочих доходов/расходов в размере 26,4 млрд руб., вследствие отражения отрицательных курсовых разниц по валютным обязательствам на фоне ослабления рубля. В итоге Нижнекамскнефтехим зафиксировал чистую прибыль в размере 22,6 млрд руб. (-52,8%). Отметим, что столь существенное снижение чистой прибыли вызвано исключительно переоценкой долговых валютных обязательств (-23,6 млрд руб.). По линии балансовых показателей отметим существенный рост дебиторской задолженности с начала года (с 23,9 млрд руб. до 62,8 млрд руб.), а также заметное увеличение объема основных средств, достигших 299,1 млрд руб. В целом отчетность вышла несколько хуже наших ожиданий, главным образом, по причине отклонения от прогнозов выручки от продажи пластиков. В то же время мы не склонны переоценивать значение этого фактора в преддверии запуска этиленового комплекса (ЭП-600), анонсированного на четвертый квартал текущего года. Напомним, что мощность ЭП-600 по сырью оценивается в 1,8 млн тонн в год, включая производство 600 тыс. т этилена, 480 тыс. т пропилена, порядка 180-200 тыс. т бензола и других побочных продуктов. Ожидается, что выход на полную мощность поможет компании существенно увеличить прибыль уже в 2025 г. По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили ожидаемый размер прибыли в текущем году, сократив прогноз доходов от продажи каучуков и пластиков. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... В настоящий момент привилегированные акции компании, торгующиеся исходя из P/BV 2024 около 0,6, продолжают входить в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Вот мне интересно они в таблице дебиторская задолжность постеснялись указать в тыс руб.или на самом деле всего 62 819 805 руб.В других таблицах сноска тыс. руб есть.А так рост дебиторской задолжности на 40 предположительно миллиардов.Это как?
Они дают в долг Сибуру. Иными словами, всю прибыль Сибур качает у НКНХ через выдачу безвозвратных займов, мимо миноритариев, то есть кидает их на дивы, оставляя жалкие крохи в виде ~1р. в год на дивы. Из-за этих займов и растёт дебиторка.
Перспектива возвращения к нормальным дивидендам просматривается или нет ?
Тут главный вопрос - зачем им это? На мой взгляд им это совершенно не нужно, они будут и дальше качать бабки через займы, которые никто возвращать не собирается. Как пример МГТС выдаёт такие же безвозвратные займы МТС, вообще не платя при этом дивидендов уже 5 лет. Не знаю что должно случиться чтобы что-то изменилось. Сибур вообще в шоколаде, забирает прибыль и у себя раздаёт в виде ежеквартальных дивидендов. В НКНХ нет другого крупного держателя, помимо Сибура, который мог бы надавить и прекратить это скотство.
Вот в Сибуре самом, там есть и Китайцы, которых не кинут на дивы и еще много шишек, там они будут платить дивы как положено, выжимая досуха дочек.
Вот мне интересно они в таблице дебиторская задолжность постеснялись указать в тыс руб.или на самом деле всего 62 819 805 руб.В других таблицах сноска тыс. руб есть.А так рост дебиторской задолжности на 40 предположительно миллиардов.Это как?
Они дают в долг Сибуру. Иными словами, всю прибыль Сибур качает у НКНХ через выдачу безвозвратных займов, мимо миноритариев, то есть кидает их на дивы, оставляя жалкие крохи в виде ~1р. в год на дивы. Из-за этих займов и растёт дебиторка.
Рекомендую Вам, перед тем как писать подобную чушь, внимательно ознакомиться с годовой отчетностью и пояснениями к ней. На конец 23г. у НКНХ не было выданных займов материнской компании. Ситуация ровно обратная - есть краткосрочный долг в виде полученного краткосрочного займа от Сибура в размере 5+ млрд руб. Заем в размере 12 млрд, выданный НКНХ Сибуру в 22г. был полностью погашен в 23г. (в т.ч. %%)
На конец 23г. у НКНХ не было выданных займов материнской компании. Ситуация ровно обратная - есть краткосрочный долг в виде полученного краткосрочного займа от Сибура в размере 5+ млрд руб. Заем в размере 12 млрд, выданный НКНХ Сибуру в 22г. был полностью погашен в 23г. (в т.ч. %%)
Они дают в долг Сибуру. Иными словами, всю прибыль Сибур качает у НКНХ через выдачу безвозвратных займов, мимо миноритариев, то есть кидает их на дивы, оставляя жалкие крохи в виде ~1р. в год на дивы. Из-за этих займов и растёт дебиторка.
Рекомендую Вам, перед тем как писать подобную чушь, внимательно ознакомиться с годовой отчетностью и пояснениями к ней. На конец 23г. у НКНХ не было выданных займов материнской компании. Ситуация ровно обратная - есть краткосрочный долг в виде полученного краткосрочного займа от Сибура в размере 5+ млрд руб. Заем в размере 12 млрд, выданный НКНХ Сибуру в 22г. был полностью погашен в 23г. (в т.ч. %%)
Основным крупнейшим покупателем Общества является СИБУР (197 млрд) Дебиторка их.Заем вернули. сами дали в долг под 14-16%.И нарастили дебиторку до 62 млрд.(рост 39 млрд.)И это как называется- лучшие мировые практики по СИБУРовской терминалогии.
На конец 23г. у НКНХ не было выданных займов материнской компании. Ситуация ровно обратная - есть краткосрочный долг в виде полученного краткосрочного займа от Сибура в размере 5+ млрд руб. Заем в размере 12 млрд, выданный НКНХ Сибуру в 22г. был полностью погашен в 23г. (в т.ч. %%)
Про возврат к дивидендам что думаете?
Думаю, сейчас еще не время для выплаты значительного дивиденда. После ввода ЭП-600, Гексена (конец 24г.) и окончания строительства логистического терминала в ОЭЗ "Алабуга" (25г.) предпосылки для этого будут. Необходимо иметь ввиду, что сам СИБУР начал направлять более-менее существенный процент своей прибыли (50+%) только после ввода ЗапСиба. Т.е. развитие компании всегда в приоритете перед сиюминутными хотелками акционеров. Думаю, в нашем случае будет то же самое. Хотя 15% от скорректированной ЧП, вероятно, в текущем году распределят (3,5-3,8 руб.).
Касательно вопроса увеличения размера ДЗ в Форме №1, действительно это не очень позитивный сигнал. Судя по отчетности, 92% всей продукции НКНХ реализуется конечным покупателям через агентскую схему с СИБУРом (197 млрд из 216). За поставленную продукцию деньгами СИБУР перечислил на р/с НКНХ 165 млрд. Отсюда и рост дебиторки на искомые 33 млрд. Обращаю внимание, что все операции по перекрестному финансированию в форме займов были свернуты. В течение 22-23гг. НКНХ выдал СИБУРу 2 займа на 24 млрд. В 3К2023 СИБУР полностью погасил этот долг с % (24,86 млрд). Поэтому тезис о подъеме денег наверх через займы явно несостоятелен. Более того, на конец 23г. НКНХ сам привлек от СИБУРа заем на 5,7 млрд на финансирование инвест.деятельности.
Рост дебиторки объясняется довольно просто - посмотрите отчет ДДС СИБУра и увидите, что там существенные кассовые разрывы по финансовой деятельности, сальдо по которой в 23г. составило минус 121,5 млрд руб, (против плюс 52,4 млрд. в 22г.). Источником покрытия этого разрыва служат как раз внутригрупповые условно бесплатные деньги. Но косвенно можно сделать и такой вывод - дивиденды СИБУРа выплачены в определенном объеме за счет денежных средств НКНХ.
Думаю, сейчас еще не время для выплаты значительного дивиденда. После ввода ЭП-600, Гексена (конец 24г.) и окончания строительства логистического терминала в ОЭЗ "Алабуга" (25г.) предпосылки для этого будут. Необходимо иметь ввиду, что сам СИБУР начал направлять более-менее существенный процент своей прибыли (50+%) только после ввода ЗапСиба. Т.е. развитие компании всегда в приоритете перед сиюминутными хотелками акционеров. Думаю, в нашем случае будет то же самое. Хотя 15% от скорректированной ЧП, вероятно, в текущем году распределят (3,5-3,8 руб.).
Касательно вопроса увеличения размера ДЗ в Форме №1, действительно это не очень позитивный сигнал. Судя по отчетности, 92% всей продукции НКНХ реализуется конечным покупателям через агентскую схему с СИБУРом (197 млрд из 216). За поставленную продукцию деньгами СИБУР перечислил на р/с НКНХ 165 млрд. Отсюда и рост дебиторки на искомые 33 млрд. Обращаю внимание, что все операции по перекрестному финансированию в форме займов были свернуты. В течение 22-23гг. НКНХ выдал СИБУРу 2 займа на 24 млрд. В 3К2023 СИБУР полностью погасил этот долг с % (24,86 млрд). Поэтому тезис о подъеме денег наверх через займы явно несостоятелен. Более того, на конец 23г. НКНХ сам привлек от СИБУРа заем на 5,7 млрд на финансирование инвест.деятельности.
Рост дебиторки объясняется довольно просто - посмотрите отчет ДДС СИБУра и увидите, что там существенные кассовые разрывы по финансовой деятельности, сальдо по которой в 23г. составило минус 121,5 млрд руб, (против плюс 52,4 млрд. в 22г.). Источником покрытия этого разрыва служат как раз внутригрупповые условно бесплатные деньги. Но косвенно можно сделать и такой вывод - дивиденды СИБУРа выплачены в определенном объеме за счет денежных средств НКНХ.
Вы это тактично разжевали.Имея триллионный долг,плитить себе любимым квартальные дивы в т.ч. за счет НКНХ и КОС. И имея огромную дебиторку перед НКНХ СИБУР не моргнув глазом дает кредит под рыночный %.Одним словом благодетели.
Они дают в долг Сибуру. Иными словами, всю прибыль Сибур качает у НКНХ через выдачу безвозвратных займов, мимо миноритариев, то есть кидает их на дивы, оставляя жалкие крохи в виде ~1р. в год на дивы. Из-за этих займов и растёт дебиторка.
Рекомендую Вам, перед тем как писать подобную чушь, внимательно ознакомиться с годовой отчетностью и пояснениями к ней. На конец 23г. у НКНХ не было выданных займов материнской компании. Ситуация ровно обратная - есть краткосрочный долг в виде полученного краткосрочного займа от Сибура в размере 5+ млрд руб. Заем в размере 12 млрд, выданный НКНХ Сибуру в 22г. был полностью погашен в 23г. (в т.ч. %%)
Ловкость рук и никакого мошенничества. Крутить то можно как угодно, но сути это не меняет. Деньги НКНХ уходят в Сибур, а потом выплачиваются там в виде мощных ежеквартальных дивидендов. В самом НКНХ никаких 3,5р. дивов не будет, даже не мечтайте, если дадут 1 р. в этом году, считай что повезло. И с вводом ЭП-600 размер дивов не увеличится, не для этого они строили его, а чтобы себе любимым больше прибыли поднимать минуя миноритариев. Как только пришёл Сибур, всё крутые дивы закончились.
Думаю, сейчас еще не время для выплаты значительного дивиденда. После ввода ЭП-600, Гексена (конец 24г.) и окончания строительства логистического терминала в ОЭЗ "Алабуга" (25г.) предпосылки для этого будут. Необходимо иметь ввиду, что сам СИБУР начал направлять более-менее существенный процент своей прибыли (50+%) только после ввода ЗапСиба. Т.е. развитие компании всегда в приоритете перед сиюминутными хотелками акционеров. Думаю, в нашем случае будет то же самое. Хотя 15% от скорректированной ЧП, вероятно, в текущем году распределят (3,5-3,8 руб.).
Касательно вопроса увеличения размера ДЗ в Форме №1, действительно это не очень позитивный сигнал. Судя по отчетности, 92% всей продукции НКНХ реализуется конечным покупателям через агентскую схему с СИБУРом (197 млрд из 216). За поставленную продукцию деньгами СИБУР перечислил на р/с НКНХ 165 млрд. Отсюда и рост дебиторки на искомые 33 млрд. Обращаю внимание, что все операции по перекрестному финансированию в форме займов были свернуты. В течение 22-23гг. НКНХ выдал СИБУРу 2 займа на 24 млрд. В 3К2023 СИБУР полностью погасил этот долг с % (24,86 млрд). Поэтому тезис о подъеме денег наверх через займы явно несостоятелен. Более того, на конец 23г. НКНХ сам привлек от СИБУРа заем на 5,7 млрд на финансирование инвест.деятельности.
Рост дебиторки объясняется довольно просто - посмотрите отчет ДДС СИБУра и увидите, что там существенные кассовые разрывы по финансовой деятельности, сальдо по которой в 23г. составило минус 121,5 млрд руб, (против плюс 52,4 млрд. в 22г.). Источником покрытия этого разрыва служат как раз внутригрупповые условно бесплатные деньги. Но косвенно можно сделать и такой вывод - дивиденды СИБУРа выплачены в определенном объеме за счет денежных средств НКНХ.
Не идет речь про условно бесплатные деньги, НКНХ приходится еще и платит проценты по займу, который пришлось взять у СИБУРа, а СИБУР дебиторку не возвращает.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
