mfd.ruФорум

Россети Центр и Приволжье, б. МРСК ЦП (MRKP)

Новое сообщение | Новая тема |
Aborigen
01.03.2019 13:22
1
керШ @ 01.03.2019 12:44  (сообщение удалено)
Все возможно, но сомневаюсь. Откройте инвестпрограмму. И посмотрите на какой год придётся самый большой объём.
молодой93
01.03.2019 13:32
 
м
керШ @ 01.03.2019 12:44  (сообщение удалено)
Все возможно, но сомневаюсь. Откройте инвестпрограмму. И посмотрите на какой год придётся самый большой объём.
Думаете постепенный ввод платы за резерв мощности не добавит денег компании?
RUBAS
01.03.2019 13:34
 
Все возможно, но сомневаюсь. Откройте инвестпрограмму. И посмотрите на какой год придётся самый большой объём.
Думаете постепенный ввод платы за резерв мощности не добавит денег компании?
Это он не учел походу, по факту отпишет )

Мож на рубле будем в это время



Может у нас небось перевернутый авось молот скорей всего настоящий кажись на месяцах вроде бы
молодой93
01.03.2019 13:39
 
м
Может в этом году ввод долгосрочных тарифов послужить драйвером роста, ну и для всего рынка будет позитив, если в конце года ставку начнут понижать.
Базилевс
01.03.2019 13:45
 
Мне больше интересно, после долгосрок тарифов что будет твориться . Сделают все за год, а далее одни дивиденды будут получать!?
Почему бы нет, даёшь 95% РСБУ в дивы! Каждому !
Отправлено через мобильное приложение МФД.
Vatman
01.03.2019 13:46
1
Архангел, спасибо за аналитику и разбор, полностью присоединяюсь к резюмирующей части.
Михаил_екб
01.03.2019 13:48
 
Мы знаем, от каких акций ждать роста в марте. Вот список из 20 компаний

Почти по всем этим компаниям аналитики предполагают значительный потенциал роста котировок. Исключение — акции МРСК Центра и Приволжья. Это объясняется тем, что консенсус-прогноз был составлен на основе только одного прогноза, который не пересматривался с 3 декабря 2018 года.
http://funkyimg.com/i/2RV3r.png
Подробнее на РБК:
https://quote.rbc.ru/news/article/5c7811229a794...
Ликвидатор Лосей
01.03.2019 13:53
 
Нашел наконец то время детально изучить годовой отчет МРСК ЦП по РСБУ.

Сразу скажу, что факт за 2019 год – 9,3 млрд рублей очень сильно ниже моего последнего прогноза в 11,4 млрд рублей. Ошибка по 4 кварталу вообще огромная. Я ожидал чистую прибыль около 3,0 млрд. рублей (с оговоркой, что если создадут много резервов то может быть меньше, но резервов создали не много 0,6 млрд рублей). Факт в 1,0 млрд. рублей поначалу просто разочаровал.

Соответственно необходимо разобраться в причинах - какие статьи доходов/росходов сильно разошлись от фактов прошлого года / ожиданий и почему. Ну и главное – оценить это был разовый эффект или нужно пересматривать будущие прогнозы по чистой прибыли и дивидендам.

Операционная прибыль:
4кв 2015 = 2,18 млрд. рублей,
4кв 2016 = 4,97 млрд. рубелй,
4кв 2017 = 4,59 млрд. рублей,
4кв 2018 = 2,76 млрд. рублей

Оценка основные причины падения операционной прибыли относительно 4кв 2017:

- Падение отпуска э/э к 4кв 2018 составило примерно на 1% относительно 4кв2017 года (точная сумма будет понятно после выхода отчета о производственных показателях). Падение произошло вероятно из-за того, что осень была теплой. Я ждал рост примерно на 1% который наблюдался в течение 2017-2018 годов ежеквартально. В результате выручка от отпуска э/э из за падения отпуска стала на 0,5 млрд рублей ниже прогнозов (вероятно это разовый эффект – не должна каждая следующая осень быть теплой).

- Учет неизрасходованных отпусков сотрудников в 4кв 2018 года (в прошлые годы затраты по накопленному отпуску разносились равномерное в течение года). Эффект составил примерно 0,85 млрд. рублей (это разовый эффект из за изменения учетной политики) .

- Прочие затраты (стр. 17 отчета РСБУ за 2018 год. Из отчета о результатах деятельности за 9 месяцев следует, что затраты год к году вырасли на 0,7 млрд. рублей. Самый листный рост был в 4 кв, когда они выросли к 3кв 2017 году на 50% или на 400 млн. рублей. В 1кв рост был на 15% или на 150 млн. рублей. В 4кв я ждал +150 млн. рублей к прошлому году. Из отчета следуюет что годовой рост был 1,15 млрд. рублей (или +0,45 млрд рублей в 4кв). Что это за затраты – непонятно. Вероятно, это дополнительные расходы на ремонтные работы, о росте которых во всех сетях упоминали ранее. Результат – по статье прочие затраты рост был на 0,3 млрд рублей выше ожиданий (если это ремонтные работы то это тоже разовый эффект).

- Статус гарантирующего поставщика по Волгограду в 2017 году – дополнительная прибыль от продаж составляла около 200 млн рублей в квартал. Соответственно из за отсутствия статуса гарантирующего поставщика в 4кв 2018 года произошло снижение прибыли на 0,2 млрд рублей (разовый эффект).

Итого по перечисленным пунктам набегает 1,85 млрд рублей разовых эффектов. Падение прибыли от продаж в 4кв 2018 к прошлому году составило 1,83 млрд рублей…
Интересен тот факт, что в 4кв 2018 фактические показатели по выручке, себестоимости продаж и прибыли от продаж практически совпал с прогнозом финансовых показателей на сайте МРСК ЦП (при том, что как правило показатели по себестоимости часто корректны, а по выручке сильно занижены).

Итак, прибыль от продаж снизилась к прошлому году на 1,83 млрд. рублей, а чистая прибыль упала на 2,1 млрд. рублей. Это объясняется следующими факторами:

- Резервы в 4кв 2018 выросли на 0,56 млрд. Любопытно распределение резервов (стр. 39 отчета за 2018 год по РСБУ). Относительно 4кв 2018 года, резервы по передаче э/э были снижены с 4,671 млрд. рублей до 4,535 млр. Рублей (снижение составило на -136 млн. рублей), резервы по продаже э/э повышены с 308 до 882 млн рублей (рост составил + 0,6 млрд. рублей). Получается что по ситуации с долгами ТНС Нижниновгород и ТНС Тула все в порядке – долги планово гасятся, сумму резервов примерно соответствует сумме пени и неустоек, которые ежегодно начисляются и с некоторым лагом утверждаются судом. В проблема идет все из того же статуса гарантирующего поставщика по Волгограду. Хорошо то, что в течение 2018 году общая сумма долга во перепродаже э/э снизилась с 1,69 млрд рублей до 1,14 рублей, а от остатка 77% уже в резервах. В 4кв 2017 роста резервов не было. Поэтому эффект от создания резервов составил 0,6 млрд. рубелей.

- Чистые финансовые расходы составляли 455 млн рублей в 4кв 2017 года. Из за снижения ставки и снижения суммы займов в 3кв 2018 года они сократились до 255 млн. рублей. Но в 4кв из-за роста суммы выросли до 457 млн. рублей (я ожидал роста, но только до 350 млн. рублей). При этом сумма займов в МРСК ЦП выросла на 300млн. рублей в 4кв 2018 года относительно 4кв 2017 года и составила 24,35 млрд. рублей. Вероятно в течение квартала средняя сумма заимствований была выше чем на конец года (до 30 млрд. рублей) в связи с рекордным финансированием инвестиционной программы в течение 4кв в размере около 10 млрд. рублей. Примечательно что на конец года сумма денежных средств на счетах так же выросла до рекордных 6,6 млрд. рублей относительно 3,7 млрд рублей на конец 2017 года. Почему из этих средств не погасили часть долга? Вероятно потому, что готовились к покупкам Ижевских сетей, а так же ожидали повышение банковских ставок в будущем.

- Налог на прибыль + отложенные налоги + постоянные налоговые разницы в 4кв 2017 составили 1 069 млн. рублей, в 4кв 2018 составили 836 млн. рублей. При этом сильно снизился налог на прибыль на (из за падения налогооблагаемой прибыли), на 400 млн. рублей, но выросла сумма по отложенным налогам на 170 млн. рублей. Общий эффект от снижения начисленных налогов составил 240 млн. рублей.

В итоге получаем основные разницы к 4кв 2017 года = – 600 млн. рублей (Резервы) + 240 млн. рублей (Налоги) + 0 (Финансовые расходы) = - 360 млн. рублей.

В целом получается что падение прибыли в 4кв 2018 к 4кв 2017 основном объясняется различными разовыми эффектами. Поэтому на будущее (на 2019 год и далее) можно сохранить прогнозы годовой чистой прибыли по РСБУ в районе 12 млрд. рублей.

Отчет по МСФО я теперь ожидаю консервативно в районе 11,5 млрд. рублей.

Поэтому несмотря на сильно негативный отчет за 4кв 2018 года я не меняю размер своей позиции в МРСК ЦП и жду возвращения к привычным 0,28-0,29 копеек на годовом отчете по МСФО и отчете за 1кв 2019.
Большое спасибо за обзор, правда вы видимо Волгоград с Владимиром путаете
ДОКА
01.03.2019 13:55
7
Путин проведет встречу с главой «Россетей» Ливинским

МОСКВА, 1 марта (BigpowerNews) — Президент РФ Владимир Путин в пятницу проведет рабочую встречу с руководителем компании «Россети» Павлом Ливинским, заявил пресс-секретарь главы государства Дмитрий Песков.
«Сегодня у него день рабочих встреч и совещаний. Из них публичным будет его общение с Павлом Ливинским — это глава компании „Россети“, одна из системообразующих компаний в энергосекторе. Традиционно президент, что называется, сверяет часы с главами таких компаний, что произойдет и сегодня», — сообщил Песков журналистам, передает ПРАЙМ
Нихтферштейн
01.03.2019 14:14
1
Сообщение удалено администратором admin 01.03.2019 в 14:51.
Причина: злоупотребление видео во время торгов
Wings
01.03.2019 14:26
9
Сообщение удалено автором 07.11.2019 в 01:11.
A++++A
01.03.2019 14:36
 
Wings @ 01.03.2019 14:26  (сообщение удалено)
Вот Дока удивится, что кто то ещё ждёт нормальную прибыль в Центре "0,16 руб акцию"- это получится 6,72 ярда!!! оптимистичней даже чем Я.
thrush78
01.03.2019 14:47
20
добрый день. докупил 15 лот. портфель 73050000 бумаг.
верю в бумагу!
Aborigen
01.03.2019 14:48
 
Все возможно, но сомневаюсь. Откройте инвестпрограмму. И посмотрите на какой год придётся самый большой объём.
Думаете постепенный ввод платы за резерв мощности не добавит денег компании?
Добавит. Но вы видимо инвестпрограмму так и не открыли
Aborigen
01.03.2019 14:48
 
Думаете постепенный ввод платы за резерв мощности не добавит денег компании?
Это он не учел походу, по факту отпишет )

Мож на рубле будем в это время



Может у нас небось перевернутый авось молот скорей всего настоящий кажись на месяцах вроде бы
Не скромничайте. Будем на 10 рублях. У всех виллы, яхты, острова
RUBAS
01.03.2019 14:48
 
Мне больше интересно, после долгосрок тарифов что будет твориться . Сделают все за год, а далее одни дивиденды будут получать!?
Почему бы нет, даёшь 95% РСБУ в дивы! Каждому !
Детский мир рекомендует направить 100% прибыли по РСБУ на дивиденды по итогам 2018 г.
Aborigen
01.03.2019 15:03
 
Wings @ 01.03.2019 14:26  (сообщение удалено)

Так баркас не всплывет

P.S. народ, вы хоть подумайте зачем ЦП сделали маржинальной бумагой. Наверно от большой любви броков к своим клиентам Сейчас стадо загонят в плечи и накуканят.
Ожидаю, что это произойдёт на дивгэпе. Любителей дивов опрокинут в очередной раз...
ДОКА
01.03.2019 15:07
 
Wings @ 01.03.2019 14:26  (сообщение удалено)
Вот Дока удивится, что кто то ещё ждёт нормальную прибыль в Центре "0,16 руб акцию"- это получится 6,72 ярда!!! оптимистичней даже чем Я.
ДОКА
01.03.2019 15:12
1
Газпром не готов сейчас повышать дивидендные выплаты до 50% от прибыли по МСФО. Однако, это не исключается в будущем, после 2020 года, когда будет закончено основное финансирование строительства крупных объектов. Прибыль Газпрома после 2020 года прогнозируется в размере не менее 1,4 трлн руб. ($20 млрд), или около 60 руб. на акцию. Таким образом, у долгосрочных инвесторов есть шанс неплохо заработать. Я не исключаю, что если Газпром будет постепенно повышать дивиденд (сейчас он это может сделать на фоне относительно низкой долговой нагрузки), то капитализация компании увеличится в 2-2,5 раза на горизонте 3 лет. Однако, вчера появились новости о том, что компания не исключает новых крупных проектов, в частности, Силы Сибири-2. Это, в свою очередь, может помешать увеличению доли дивиденда в прибыли, хотя сами дивиденды будут расти.
Aborigen
01.03.2019 15:26
 
Газпром не готов сейчас повышать дивидендные выплаты до 50% от прибыли по МСФО. Однако, это не исключается в будущем, после 2020 года, когда будет закончено основное финансирование строительства крупных объектов. Прибыль Газпрома после 2020 года прогнозируется в размере не менее 1,4 трлн руб. ($20 млрд), или около 60 руб. на акцию. Таким образом, у долгосрочных инвесторов есть шанс неплохо заработать. Я не исключаю, что если Газпром будет постепенно повышать дивиденд (сейчас он это может сделать на фоне относительно низкой долговой нагрузки), то капитализация компании увеличится в 2-2,5 раза на горизонте 3 лет. Однако, вчера появились новости о том, что компания не исключает новых крупных проектов, в частности, Силы Сибири-2. Это, в свою очередь, может помешать увеличению доли дивиденда в прибыли, хотя сами дивиденды будут расти.
Ожидаемо. ГП давно заявлял, что возможно пересмотрят после 2020 г.
Но уверен, что и после 2020 найдут куда новую трубу проложить
Новое сообщение | Новая тема |
Показать сообщения за  
График РСетиЦП ао
РСетиЦП ао0.3412−0.0018 (−0.52%)12:30
Сколько заплатит дивидендов РоссЦентр за 2023 год?
(тайное, автор: ЗОЛОТАЯ РЫБКА, до 18 апр 2024)
5 коп1
 
5-6 коп4
 
6-7 коп7
 
7-8 коп6
 
8-10 коп1
 
Более 10 коп1
 
Менее 5 коп0
 
Дивов не будет3
 
Всего голосов:23 
Цена 1 акции Яндекса на 29.03.2024
(автор: АдминHAPUGA., завершён)
3 839 VZO15.02, 17:39
3 730 Vert7116.02, 09:12
3 720 Паша-нарушитель26.02, 21:20
3 700 торрес07.02, 15:18
3 700 Медианное значение 
3 650 ***Володенька***12.02, 08:52
3 499 АдминHAPUGA.07.02, 14:49
3 380 Хозяинковрика14.02, 11:03
3 200 andrey06127422.02, 19:15
Всего прогнозов: 19
 

Мировые индексы

Индекс МосБиржи3 312.51−0.26 (−0.01%)12:46
RTSI1 127.79−0.47 (−0.04%)12:46
DJ Industrial39 807.37+47.29 (+0.12%)00:20
S&P 5005 254.35+5.86 (+0.11%)07:20
NASDAQ Comp16 367.036−32.4846 (−0.20%)28.03
FTSE 1007 952.62+20.64 (+0.26%)28.03
DAX 3018 492.49+15.4 (+0.08%)28.03
Nikkei 22540 369.44+201.37 (+0.50%)09:00
Hang Seng16 541.420 (0%)11:32

Котировки акций

ВТБ ао0.022595+0.000015 (+0.07%)12:31
ГАЗПРОМ ао156.87−0.18 (−0.11%)12:30
ГМКНорНик15 160−48 (−0.32%)12:31
ЛУКОЙЛ7 509.5+28.5 (+0.38%)12:30
Полюс11 869+152.5 (+1.30%)12:30
Роснефть564.9−0.85 (−0.15%)12:31
РусГидро0.7145−0.0041 (−0.57%)12:31
Сбербанк298.71−0.29 (−0.10%)12:30

Курсы валют

EUR1.07741−0.00151 (−0.14%)12:31
GBP1.2623+0.0003 (+0.02%)12:31
JPY151.354−0.027 (−0.02%)12:31
CAD1.35502+0.00129 (+0.10%)12:31
CHF0.90148−0.00044 (−0.05%)12:31
CNY7.2216−0.0041 (−0.06%)12:30
RUR92.53−0.0433 (−0.05%)12:31
EUR/RUB99.735−0.128 (−0.13%)12:29
AUD0.65113−0.00028 (−0.04%)12:31
HKD7.82528−0.00005 (0%)12:30
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.