1 0
9 комментариев
2 608 посетителей

Блог пользователя evostr

Инвестиции на фондовом рынке

Об инвестициях на фондовом рынке с использованием индивидуального инвестиционного счета и не только.
51 – 60 из 97«« « 2 3 4 5 6 7 8 9 10
e
evostr 10.12.2019, 18:05

Ребалансировка портфеля

В последнем обзоре я писал, что планирую докупать акции ФСК ЕЭС, Аэрофлот, Юнипро, ЛСР и Детский мир на ближайших просадках. Возможность для покупки обеспечили буквально на следующий день - наш рынок провалился после трехнедельной консолидации. Это совпало с ежегодным пополнением моего инвестиционного счета (я всегда стараюсь пополнить именно в конце года).

В результате были докуплены акции ФСК ЕЭС, Аэрофлот и Детский мир. Если по первым двум удалось получить небольшую локальную "скидку", то Детский мир даже на общей коррекции падать не захотел, но долю в нем я все равно увеличил. Структура портфеля теперь выглядит так:

1,98% Российский рубль

50,84% ОФЗ 26209

4,66% ВТБ

4,21% Детский мир

4,17% ФСК ЕЭС

3,50% Алроса

3,38% Московская биржа

3,05% Магнит

2,94% Русгидро

2,63% Аэрофлот

2,61% МТС

2,59% ЛСР

2,59% Ростелеком, АП

2,51% Сбербанк, АП

2,38% Юнипро

2,22% Яндекс

1,58% Сургутнефтегаз, АП

1,20% Русал

0,96% Русагро

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 02.12.2019, 11:25

Итоги ноября: очередной исторический максимум

В начале ноября наш фондовый рынок продолжил ралли, начавшееся в середине прошлого месяца. В итоге в очередной раз был переписан исторический максимум по индексу Московской биржи, но затем началась коррекция, которая продолжается до сих пор. Закрыть месяц удалось все же в плюсе - итоговая доходность индекса за ноябрь составила 1.6%.

Мой портфель также переписал исторический максимум, но в отличие от фондового рынка в целом, отката по портфелю не последовало, и ноябрь так и был закрыт на историческом максимуме. Доходность портфеля составила 2.2%, обогнав индекс Московской биржи, и это при том, что сейчас портфель на 55% состоит из ОФЗ. Доходность акционной части портфеля за ноябрь была 3.9%, обогнав индекс более чем в 2 раза.

Никаких изменений в портфеле в ноябре не было. Но сейчас я рассматриваю увеличение доли ряда акций в портфеле. Кандидаты на пополнение - ФСК ЕЭС, Аэрофлот, Юнипро, ЛСР и Детский мир. Все они уже присутствуют в портфеле, но планирую их докупать на ближайших просадках. Основная идея - это высокие предполагаемые дивиденды, которые в условиях падения ставок в экономике приведут к позитивной переоценке. Плюс у каждой компании есть свои внутренние идеи, которые могут сказаться положительно на их капитализации, но это уже темы отдельных обзоров.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 28.11.2019, 18:00

ФСК ЕЭС - новый фаворит портфеля

На этой неделе неожиданно для участников рынка часть компаний, входящих в холдинг Россетей, заявили о выплате промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2019 года. Ранее такие дивиденды не выплачивались.

Из всех дочек Россетей в моем портфеле присутствуют только акции ФСК ЕЭС, купленные еще в августе 2018 года. На текущий момент за 15 месяцев их доходность с учетом полученных дивидендов составляет больше 30%. Если обычно я при приближении к доходности в 40% готовлюсь фиксировать позиции, то в этом случае я наоборот, планирую докупить еще акции ФСК ЕЭС, увеличив их долю в портфеле до максимально возможных 5%.

Причин для дальнейшего роста этих акций сразу несколько:

1) Снижение инфляции быстрее прогнозов ЦБ и правительства, и как следствие, достаточно агрессивное снижение ставки ЦБ и прогнозы дальнейшего снижения ведут к переоценке дивидендных акций, к коим относится и ФСК ЕЭС. Снижение банковских ставок, доходности облигаций заставляет инвесторов искать альтернативные возможности для вложение средств. Предполагаемая дивдоходность ФСК ЕЭС - выше 8% на горизонте 8 месяцев.

2) Рост основных показателей компании в 2019 году позволяет рассчитывать на увеличение дивидендов по итогам года по сравнению с 2018. В 2019 году у большинства публичных компаний роста прибыли не наблюдается.

3) Увеличение частоты выплат также позитивно - акционеры чаще получают дивиденды и могут их реинвестировать, к тому же это избавляет от слишком больших "гепов" вниз после дивидендов при выплате раз в год.

Цель по акциям ФСК ЕЭС - 0,22 + получение дивидендов. Предполагаемый срок инвестиции - до 1 года 8 месяцев.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 13.11.2019, 09:22

Фондовый рынок на максимуме, а продать нечего.

В первые дни ноября наш фондовый рынок продолжил ралли, начатое в середине предыдущего месяца. Несколько дней подряд индекс московской биржи обновлял исторический максимум, достигнув в прошлый четверг "круглой" отметки 3000 пунктов. После этого началась коррекция, масштаб которой пока выглядит несерьезным.

Обычно я в момент исхода ралли при обновлении максимумов начинаю сокращать вложения в акции, перекладываясь в ОФЗ. Но в этот раз продавать особо нечего, почти все бумаги в портфеле по моим оценкам должны еще вырасти в интервале до одного года. Если продать их сейчас, то очень велик шанс пропустить дальнейший рост, даже несмотря на возможную коррекцию последнего ралли.

При этом пока мой портфель в отличии от фондового рынка в целом корректироваться не начал, и продолжает обновлять свои исторические максимумы. В основном, он составлен из дивидендных акций, а они сейчас активно переоцениваются в связи с снижением инфляции и ставок в экономике. И даже после осеннего роста дивидендная доходность многих акций в портфеле составляет 8-11%, что существенно превышает текущую доходность ОФЗ или банковских депозитов.

В случае продолжения роста, ближе всего к моим целям находятся МТС (буду закрывать позиции в диапазоне 315-320р), Ростелеком Пр (выше 75р) и ВТБ (частично закрою по 0,53р). Покупать в ближайшее время ничего не планирую, если только не случится масштабной распродажи.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 06.11.2019, 08:27

Четыре года инвестиционному счету: промежуточные итоги.

Второго ноября моему индивидуальному инвестиционному счету исполнилось четыре года. С учетом того, что по данным ЦБ, опубликованным в апреле 2016 года, средний срок жизни брокерского счета россиян на тот момент составлял девять месяцев, мой счет уже долгожитель.

Причем, мне удалось не только сохранить сбережения, но и существенно их приумножить - каждый год был закрыт в "плюс". Общая доходность счета за этот период составила 66,4%. А с учетом возврата налогов - 105% или 26,25% годовых. ИИС оказался очень выгодным инструментом, благодаря которому удалось существенно увеличить доходность счета. Причем, нужно понимать, что весь этот период мой счет являлся достаточно консервативным - более 50% средств было вложено в облигации федерального займа.

Проанализировав доходность по отдельным акциям выяснилось, что больше всего прибыли за 4 года в процентах мне принесли акции ГМК Норильского Никеля (149%), Газпрома (134%), и Алросы (133%). В абсолютных цифрах они также являются лидерами. Доходность всех остальных уже намного меньше - например, на четвертом месте идет Лукойл с доходностью "всего" 80%.

Лидеры по отрицательной доходности: Магнит (-41%), Русгидро (-5%) и Аэрофлот (-4%) - это единственные три инструмента, которые на текущий момент приносят убыток. Причем история с Магнитом в очередной раз показала, как важна диверсификация портфеля. Его масштабное падение (с исторического максимума котировки упали почти в 4 раза) практически не сказалось на доходность портфеля благодаря моему ограничению на акцию в 5% от совокупных активов и набору позиций частями при существенном снижении.

Сейчас, благодаря росту портфеля, доходность от возврата налога на ИИС становится все меньше, т.к. сумма с которой можно вернуть подоходный налог ограничена 400 тыс. рублей. Но я себе все равно ставлю задачу сохранять среднегодовую доходность в пределах 20-25% - это позволит выйти на "пенсию" существенно раньше положенного срока.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 25.10.2019, 16:36

Падающая инфляция: как на этом заработать?

Инфляция в октябре впервые с весны 2018 года опустилась ниже целевого значения ЦБ в 4% и составила 3.8%. В первом квартале 2020, когда уйдет эффект повышения НДС инфляция может опуститься ниже 3%. При этом инфляционные ожидания населения также стабильно падают, хотя и находятся намного выше уровня официальной инфляции.

Все это, а также совсем слабый рост экономики заставили ЦБ изменить свою политику и начать снижать ставку более агрессивно - впервые за несколько лет ставка была снижена сразу на 0.5%. Выпущенный по результатам заседания пресс-релиз дал однозначный намек, что снижение ставки будет продолжено.

Падение ставок в экономике - это мощный драйвер для фондового рынка. Причем как для облигаций, так и для акций (особенно со стабильными дивидендами). Для облигаций все однозначно: снижение ставки приводит к снижению доходности к погашению, а это возможно только при росте цены облигации. Причем рынок облигаций считается всегда более "умным" - он заранее отыгрывает возможное снижение ставок. Вот и в этот раз сильный рост рынка облигаций начался с начала октября. Индекс ОФЗ за этот период уже вырос более чем на 0.5%, т.е. даже больше чем на текущее понижение ставки (видимо в цену уже закладывается понижение ставки на следующем заседании).

Рынок корпоративных облигаций, хотя и растет, но существенно меньшими темпами. И тут появляется возможность для дополнительного заработка - переложиться из ОФЗ, которые уже выросли, в облигации надежных корпоративных эмитентов в надежде, что они "догонят" ОФЗ.

Рынок акций отыгрывает понижение ставки еще медленнее - сейчас до сих пор на рынке есть возможность найти акции с двухзначной предполагаемой дивидендной доходностью за следующий год: Детский мир, МТС, Юнипро, ФСК ЕЭС, ЛСР. Т.к. их дивидендная политика стабильная, то эти акции являются одними из главных фаворитов в моем портфеле в надежде на их существенную переоценку при продолжающемся снижении ставок и инфляции.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 11.10.2019, 15:54

Яндекс. Октябрь. Обвал. Дежавю

Почти ровно год назад 19 октября 2018 года акции Яндекса обвалились более чем на 15% на слухах о возможность покупке его Сбербанком. Слухи в итоге не подтвердились, цена акций через девять месяцев обновила исторические максимумы, а кто-то хорошо заработал на обвале.

Сегодня ситуация повторяется почти точь-в-точь. Опять на дворе холодная октябрьская пятница, а акции Яндекса уходят в крутое пике, падая уже на 10%. Причина опять в новостном фоне - в Госдуме обсуждают законопроект о значимых интернет-ресурсах, который предполагает иностранное владение такими ресурсами не более чем на 20%.

Головная фирма Яндекса официально зарегистрирована в Нидерландах, его бенефициарами являются многие зарубежные фонды. Пока закон прорабатывается, последствия его принятия сейчас оценить сложно. Вероятнее всего он будет принят, но претерпев существенные изменения.

Если цена Яндекса уйдет ниже 2000 (это еще около 5% от текущих цен), я буду рассматривать его как кандидата на включение в портфель. Правда сейчас свободных денежных средств в портфеле нет, придется что-то продавать - скорее всего часть сильно выросших ОФЗ.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 01.10.2019, 10:14

Итоги сентября: завершили там же, где и стартовали.

Первая половина сентября выдалась достаточно удачно для отечественного фондового рынка. Наш рынок поступательно рос, и почти сумел обновить исторический максимум. Буквально одного пункта не хватило основному индексу Московской биржи, чтобы обновить максимум.

Однако, не сумев достичь новой вершины, рынок развернулся вниз и завершал месяц практически там же, где и начал. Закрытие индекса Московской биржи произошло в символическом плюсе на 0,2%. При этом долгосрочная техническая картина существенно ухудшилась, появились очертания "двойной вершины", при реализации которой может быть скорректирован весь рост с начала года.

Мой портфель в сентябре рос чуть лучше, чем фондовый рынок в целом. Итоговый прирост составил +0,78%. Основной вклад в прирост портфеля внесли акции ВТБ, которые выросли за месяц почти на 10% на подтверждении руководством возврата к дивидендным выплатам в 50% от прибыли по МСФО.

Изменений в портфеле по итогам сентября не было. И пока в ближайшей перспективе не предвидится ни покупок, ни продаж, если не будет резких движений. Разве что акции Яндекса станут интересными при активного продолжении снижения. Рассматривать их к покупке буду, если дойдут до цены 2100 и ниже.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 03.09.2019, 16:05

Итоги августа: рывок на финише.

Практически весь август прошел под знаком торговой войны двух крупнейших экономик. Это война уже наносит существенный вред мировой экономике, однако, инвесторы, в основном, все еще верят в благополучный исход. Рынки если и снижаются на вводе очередных пошлин, то потом также отрастают на очередном твите Трампа о том, что ему звонили партнеры из Китая.

Большую часть августа наш фондовый рынок, как и мой инвестиционный портфель умеренно снижались. Однако, в последние четыре сессии удалось выкупить всю просадку. В результате, основной индекс Московской биржи завершил месяц с нулевым результатом. Мой портфель снизился на символические 0,1%.

С момента последнего обзора были докуплены акции Алросы, т.к. их цена упала более чем на 15% от предыдущей покупки. Краткосрочных драйверов для восстановления цены этих акций нет, но долгосрочный взгляд на бумагу положительный. Цели по Алросе - 100 рублей за акцию на горизонте до 2х лет (плюс компания платит достаточно неплохие дивиденды).

Дальнейший взгляд до конца года на наш рынок умеренно позитивный при условии, что США и Китай не усилят конфронтацию. При этом наш рынок будет умеренно расти в отрыве от международных площадок на внутренних драйверах (снижение ставок в экономике, уменьшение санкционной премии к аналогичным площадкам, корпоративные истории).

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 22.08.2019, 16:53

Сбербанк: перекладываемся из обычных акций в привилегированные

Сбербанк - одна из немногих компаний на нашем рынке, которая имеет и обычные и привилегированные акции. Причем оба типа акций являются одними из самых ликвидных. Размер дивиденда на акцию одинаковый, но за счет того, что привилегированные стоят дешевле, дивидендная доходность по ним оказывается выше.

Т.к. Сбербанк - это та компания, акции которой нужно держать десятилетиями. Поэтому я решил переложиться из обычки в префы - на долгом периоде реинвестирование бОльших дивидендов даст ощутимый эффект. Обычка была продана по цене 219, за год и два месяца владения с учетом дважды полученных дивидендов доход по этой сделке составил 19,5% (16,7% годовых). Доходность хоть и не самая большая, но все равно получилась раза в два выше банковского депозита.

Минусы владения привилегированными акциями вместо обычных - это меньшая ликвидность (акций Сбербанка это не касается) и неучастие в голосовании акционеров (я и так никогда не участвую, и будучи реалистом наврядли когда-нибудь накоплю такой объем акции Сбербанка, чтобы начать влиять на решения акционеров :) )

0 0
Оставить комментарий
51 – 60 из 97«« « 2 3 4 5 6 7 8 9 10